融资融券业务培训自学版
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融资融券业务培训(自学版)
举例
客户向信用证券账户转入1000万元A股票，未向信用资金帐户 转入任何资金 。 （1）融资买入B股票800万元。 维持担保比例=（1000+800）/800=225% （2）随后A股票价格开始下跌，市值缩水至320万元，B股票市 值没有变化。 维持担保比例=（320+800）/800=140% （3）张先生未及时补仓，A股票价格继续下跌，市值缩水至 240万元，B股票市值没有变化。 维持担保比例=（240+800）/800=130% 客户触及平仓线！
融资融券部 2011年12月
（本资料只节选部分业务内容，具体以 上、深交所文件为准）
基本概念
融资融券业务，根据《证券公司融资融券试点管理办法》 的定义，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或 者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。 融资融券交易又称证券信用交易，是指投资者向具有融 资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市 证券（融资交易）或借入上市证券（融券交易）的行为。 融资融券业务中，投资者需要事先以现金或证券等自有 资产向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证 券或融券卖出所得资金交付证券公司，作为担保物。与普通 证券交易不同，融资融券交易中投资者如不能按时、足额偿 还资金或证券，证券公司有权进行强制平仓。
标的证券： 投资者融入资金可买入的证券； 证券公司可对投资者融出的证券。 其中包括：1）符合《上海(深圳)证券交易所融资融券交易试 点实施细则》规定的股票；2）证券投资基金；3）债券；4 ）其它证券。
基本概念
担保证券和标的证券
可充抵保证金证券(交易所)
可充低保证金的证券 (公司) 标的证券 （交易所） 标的证券 (公司）
基本概念 征信: 经过营业部投资者教育和初步评估，客户提交开 展融资融券交易申请并提出融资融券申请额度 授信： 授信额度≤ 客户申请额度 授信额度≥客户实际融资融券额度
融资融券业务培训讲义1
客户为上市公司董事、监事或高级管理人员的，公司不接受该客户使用 其信用证券账户买卖该上市公司股票，也不接受其以普通证券账户持有 的该上市公司股票充抵保证金。
融资融券业务培训讲义1
二、融资融券业务流程
1、投资者教育 2、客户选择 3、征信 4、信用评级 5、授信 6、合同签署 7、开立信用账户 8、融资融券交易 9、逐日盯市与强制平仓 10、通知送达 11、债务追偿 12、客户回访服务
的折算率和市值都调整为零
融资融券业务培训讲义1
•融资融券证券范围图解
融资融券业务培训讲义1
•维持担保比例
客户账户的维持担保比例：投资者担保物价值与其融资融券债 务之间的比例；
维持担保比例＝（现金＋信用证券账户内证券市值）÷（融资 买入金额＋融券卖出证券数量×市价＋息费总和） • 其中：“现金”包括融券卖出冻结资金；“证券市值”不经过 折算率进行折算。
• 1、融券卖出的标的证券出现预定终止上市或涉及收购情形时：
通知客户在预定终止上市公告日或收购公告日后（设为T 日）1 个交易日 内了结该证券相关的融券合约。
客户未进行上述处置的，公司于Ｔ+2 日强制平仓
• 2、充抵保证金证券公布终止上市程序的，提示性客户处置：
客户可将该证券划转到普通证券账户，划转后维持担保比例不低于300% 客户在终止上市公告发布日（设为Ｔ日）后2 个交易日内卖出该证券 终止上市公告发布日后的第三个交易日（T＋3 日）开始，公司将该证券
融资融券业务培训讲义1
• 可充抵保证金证券及其折算率
• 可充抵保证金证券的范围： 客户从普通账户向信用证券账户转入的充抵保证金的证券，必须是公司可 充抵保证金证券范围内的证券； 试点初期，公司可充抵保证金证券范围为交易所公布的范围中剔除ST股 票、 创业板股票、权证；
融资融券业务培训讲义1
二、融资融券业务流程
1、投资者教育 2、客户选择 3、征信 4、信用评级 5、授信 6、合同签署 7、开立信用账户 8、融资融券交易 9、逐日盯市与强制平仓 10、通知送达 11、债务追偿 12、客户回访服务
的折算率和市值都调整为零
融资融券业务培训讲义1
•融资融券证券范围图解
融资融券业务培训讲义1
•维持担保比例
客户账户的维持担保比例：投资者担保物价值与其融资融券债 务之间的比例；
维持担保比例＝（现金＋信用证券账户内证券市值）÷（融资 买入金额＋融券卖出证券数量×市价＋息费总和） • 其中：“现金”包括融券卖出冻结资金；“证券市值”不经过 折算率进行折算。
• 1、融券卖出的标的证券出现预定终止上市或涉及收购情形时：
通知客户在预定终止上市公告日或收购公告日后（设为T 日）1 个交易日 内了结该证券相关的融券合约。
客户未进行上述处置的，公司于Ｔ+2 日强制平仓
• 2、充抵保证金证券公布终止上市程序的，提示性客户处置：
客户可将该证券划转到普通证券账户，划转后维持担保比例不低于300% 客户在终止上市公告发布日（设为Ｔ日）后2 个交易日内卖出该证券 终止上市公告发布日后的第三个交易日（T＋3 日）开始，公司将该证券
融资融券业务培训讲义1
• 可充抵保证金证券及其折算率
• 可充抵保证金证券的范围： 客户从普通账户向信用证券账户转入的充抵保证金的证券，必须是公司可 充抵保证金证券范围内的证券； 试点初期，公司可充抵保证金证券范围为交易所公布的范围中剔除ST股 票、 创业板股票、权证；
《融资融券业务培训》课件
提交担保品
总结词
投资者在开通融资融券账户后，需要 向证券公司提交担保品，作为融资融 券交易的抵押。
详细描述
投资者可以选择现金、股票、基金等 作为担保品，证券公司会对担保品进 行评估和审核，确定其价值。担保品 的价值将直接影响到投资者能够获得 的融资融券额度。
融资融券交易
总结词
融资融券交易是投资者利用融资融券账户进行的买卖操作，投资者可以通过融资买入或融券卖出获取收益。
案例一
某证券公司的融资融券业务风险 事件
背景
该证券公司在融资融券业务方面存 在风险管理漏洞。
案例描述
由于风险管理不善，该证券公司的 融资融券业务出现了大规模的违约 ，导致公司面临巨大的财务压力。
融资融券业务风险案例
风险因素分析
缺乏完善的风险管理制度、风险评估 不足和风险控制不力。
案例二
背景
该上市公司在融资融券交易中未能及 时控制风险。
详细描述
投资者在交易过程中，可以选择融资买入或融券卖出，根据市场走势进行操作。融资买入是指投资者向证券公司 借入资金购买股票，融券卖出是指投资者向证券公司借入股票卖出获得现金。
还款与买回
总结词
在融资融券交易结束后，投资者需要按照约定还款并买回相应的担保品。
详细描述
投资者在交易结束后，需要按照约定的利率和期限向证券公司归还借款和利息，同时需要买回相应的 担保品。如果未能按时还款或买回担保品，证券公司将按照约定进行强制平仓或追索欠款。
融资融券市场发展历程
自试点以来，中国融资融券业务经历了多个阶段的发展，市 场规模不断扩大，交易规则和制度也不断完善。随着市场的 成熟和规范化，融资融券业务在中国证券市场中的作用越来 越重要。
融资融券知识培训
违规行为及处罚措施
未经批准擅自开展融资融券业务
对证券公司进行警告、罚款、撤销业务许可等处罚。
违反风险管理规定
对证券公司进行罚款、警告等处罚，并要求其改正。
ABCD
违反信息披露规定
对证券公司进行罚款、警告等处罚，并要求其改正。
其他违规行为
根据具体情况进行相应的处罚，包括警告、罚款、市场 禁入等。
06
流动性风险
利率风险
防范措施
融券交易涉及高风险， 因为卖空操作会导致投 资者赚取盈利的机会减 少，而亏损的机会增加 。
投资者需要缴纳保证金 或抵押物，如果市场价 格波动较大，可能会导 致保证金不足或抵押物 被强制平仓。
融券交易涉及借入证券 ，如果市场流动性不足 ，可能会导致无法及时 买回这些证券。
融券交易需要支付利息 ，如果利率上升，可能 会导致利息成本增加。
未来融资融券业务将与金融科技更加 紧密结合，提高交易效率和用户体验。
随着市场监管的加强，融资融券业务 将更加规范，风险将得到有效控制。
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THANKS
感谢观看
2005年，中国证监会开始推进融资 融券试点工作，选取了部分证券公司 进行试点。
逐步推广阶段
2008年，融资融券业务逐步推广至 更多证券公司和投资者，市场规模不 断扩大。
全面推开阶段
2010年，中国证监会宣布全面推开 融资融券业务，所有符合条件的证券 公司都可以开展融资融券业务。
创新发展阶段
近年来，随着金融市场的不断发展和 创新，融资融券业务也在不断创新和 完善，以满足市场的需求。
投资者应该充分了解融 券交易的风险，谨慎操 作；同时应该选择信誉 良好的券商进行交易， 并确保有足够的资金和 抵押物来应对风险。
融资融券业务基础培训课件
二、名词解释
• 保证金比例：是指客户交付的保证金与融资、融券交易金 额的比例，具体分为融资保证金比例和融券保证金比例。
• 融资保证金比例：是指客户融资买入证券时交付的保证金与 融资金额的比例，计算公式为：融资保证金比例＝保证金/ （融资买入证券数量×买入价格）×100％
• 根据交易所融资融券交易试点实施细则规定，客户融资买入证 券时，融资保证金比例不低于50%，公司在不超过交易所规定 比例的基础上，可以自行确定相关融资保证金比例。
一、基础知识
3、融资融券业务推出有何积极意义
1 有助于价格稳定机制的形成
2
增强证券市场的流动性
3
开创新的交易方式
4 提高金融资产的运用效率
一、基础知识
4、融资融券交易与普通证券交易有何不同
1
保证金要求不同
2
法律关系不同
3 风险承担和交易权利不同
目录
一 基础知识 二 名词解释 三 业务环节 四 交易案例
5
二、名词解释
• 信用证券账户：客户为参与融资融券交易，向证券公司申请开 立的证券账户；客户用于一家证券交易所上市证券交易的信用证 券账户只能有一个。
• 信用资金账户：客户在证券公司指定存管银行开设的资金账户； 客户只能开立一个信用资金账户。
二、名词解释
• 标的证券：指证券交易所发布的，可以作为融资买入或融券卖出 的上市证券。 • 标的证券范围: 证券交易所规定融资买入标的证券和融券卖出标的 证券限于其认可的上市股票、证券投资基金、债券及其他证券。
四、交易案例
2、 融券交易案例
客户小张信用账户中有现金50万元作为保证金，经分析判断后，选定证券A进行融券卖 出，融券保证金比例为50%。在不考虑佣金和其他交易费用的情况下，小张可融券卖出 的最大金额为100万元（50万元÷50%=100万元）。证券A的最近成交价为10元/股，小 张以此价格发出融券交易委托，可融券卖出的最大数量为10万股（100万元账户 客户持开户所需要的资料到证券公
2024版《融资融券培训教程》ppt幻灯片
融资融券交易为投资者提供了更多的 投资策略选择，如套利交易、对冲交 易等。
融资融券交易还可以满足投资者的多 样化需求，如资产配置、风险管理等。
投资者可以根据自己的风险承受能力 和投资目标，选择合适的投资策略。
推动资本市场创新发展，提升国际竞争力
融资融券交易是资本市场创新发展的重要内容之一，可以推动资本市场的创新发展。
加强投诉处理的监督和考核
对投诉处理工作进行定期监督和考核，确保投诉处理工作的高效和 公正。
05 融资融券在资本 市场中作用与影 响分析
增强市场流动性，促进价格发现机制完善
融资融券交易可以增加市场的 交易量，提高市场的流动性。
通过融资融券交易，可以更好 地反映市场对股票的真实供求 关系，有利于价格发现机制的 完善。
法律风险：合规性问题及纠纷解决途径
合规性审查
对融资融券业务进行合规性审查，确保其符合法律法规要求。
合同条款明确
在合同中明确双方权利义务，规范业务操作。
纠纷解决途径
发生纠纷时，可通过协商、调解、仲裁或诉讼等途径解决。
04 投资者适当性管 理与教育培训工 作部署
投资者适当性管理原则和要求
了解你的客户（KYC）原则
列举可作为担保物的证券种类 及相应要求，如股票、债券等。
担保物管理原则
阐述担保物的管理原则，包括 担保比例、追加担保等风险控
制措施。
融资买入与融券卖出操作指南
融资买入操作
指导投资者进行融资买入 操作，包括选择融资标的、 下单方式、成交确认等环 节。
融券卖出操作
介绍融券卖出的操作流程， 包括融券标的的选择、融 券卖出下单、成交确认等 步骤。
THANKS
感谢观看
通过融资融券交易，可以引入更多的市场参与者，增加市场的活跃度。
融资融券培训教程PPT课件
投资者以其信用账户 中的资金和证券为担 保，向证券公司申请 融入资金并买入标的 证券，证券公司在办 理投资者与证券登记 结算机构结算时，为 投资者垫付资金，完 成证券交易的交易行 为。
投资者以其信用账户 中的资金和证券为担 保，向证券公司申请 融入标的证券并卖出 ，证券公司在办理投 资者与证券登记结算 机构交收时，为投资 者垫付证券，完成证 券交易的交易行为。
01.基本概念 02.账户区别
01.交易类 02.资产负债类
01. 交易前准备 02. 交易过程 03. 合同终止 04.开户流程
01. 投资风险 02. 法律风险 03. 违约风险
每一笔融资融券交 易即为一笔合约
每笔合约期限不得 超过六个月
合约到期，标的券 停牌，期限顺延
特殊情况，双方约 定
不得低于最近成交价
投资者以其信用账户 中的资金和证券为担 保，向证券公司申请 融入资金并买入标的 证券，证券公司在办 理投资者与证券登记 结算机构结算时，为 投资者垫付资金，完 成证券交易的交易行 为。
投资者以其信用账户 中的资金和证券为担 保，向证券公司申请 融入标的证券并卖出 ，证券公司在办理投 资者与证券登记结算 机构交收时，为投资 者垫付证券，完成证 券交易的交易行为。
投资者认同并同 意进行两融业务
客户进行初步的 适当性测试
预征信
通过测试的客户 签署申请书，提 供相关征信资料
营业部推荐人进 行资料审核和预 征信打分
投资者填写两融 业务申请表等表 单，经营业部审 核，上报总部
征授信
信用业务总部进 行征信调查和审 核，出具《信用 等级评定报告》
进行授信评估和 审核
开户
市
融 资 买 入
场
融资融券业务基础知识培训
监管机构：中国 证监会
监管规则：《证 券公司融资融券 业务管理办法》
监管内容：融资 融券业务的开展、 风险控制、信息 披露等
监管措施：定期 检查、现场检查、 非现场检查等
融资融券的监管内容和方法
监管机构：中国证监会 监管内容：融资融券业务的合规性、风险控制、信息披露等 监管方法：现场检查、非现场检查、风险监测等 监管措施：对违规行为进行处罚、限制业务开展等
风险评估：证券公司对客户进行风险评估，确定客户是否符合融资融券 条件
签订协议：客户与证券公司签订融资融券协议，明确双方的权利和义务
保证金存入：客户按照协议约定存入保证金，作为担保
交易执行：客户在证券公司提供的交易系统中进行融资融券交易
平仓结算：客户在交易结束后，按照协议约定进行平仓结算，偿还融资 融券债务
套利策略：利用融资融券进行 套利交易，获取无风险收益
ห้องสมุดไป่ตู้
风险对冲策略：通过融资融券 进行风险对冲，降低投资风险
融资融券的投资策略实施步骤
确定投资目标：明确投资目的，如追求 长期稳定收益或短期快速盈利
评估风险承受能力：根据个人风险偏 好和资金状况，确定可承受的最大损 失
选择合适的融资融券产品：根据投资目 标和风险承受能力，选择合适的融资融 券产品
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融资融券业务基 础知识培训
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融资融券的风险 管理
融资融券业务概 述
融资融券的投资 策略
融资融券业务流 程
融资融券的市场 监管
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融资融券业务概述
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的一定比例的资金。
可冲抵保证金的有价证券 ➢ 保证金可以标的证券以及交易所认可的其他证券冲抵。 ➢ 充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算。
融资融券业务培训自学版
概念三 折算率
可充抵保证金证券的折算率
➢ 上证180指数和深证100指数成份股股票: 折算率≤70%
➢ 其他股票:
折算率≤65%
➢ 交易所交易型开放式指数基金:
折算率≤90%
➢ 国债:
折算率≤95%
➢ 其他上市证券投资基金和债券:
折算率≤80%
注：证券公司的折算率不得高于证券交易所规定的折算率。
融资融券业务培训自学版
概念四 标的证券
标的证券
➢ 定义：投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券。
➢ 要求：从严到宽，从少到多、逐步扩大
无 委托买卖关系
自行承担
融资融券交易
向证券公司 借入资金或证券
有 委托买卖关系
借贷关系 自行承担 还会给证券公司带来风险
融资融券业务培训自学版
融资融券的意义和影响
积极意义
➢ 价格发现 ➢ 市场稳定功能 ➢ 流动性增强 ➢ 风险管理功能 ➢ 多层次证券市场的基础
不利影响
➢ 引发市场投机气氛 ➢ 当大盘指数走熊时，信用交易有
➢ 2006年8月21日，沪、深交易所： 《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》 《深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则》 《深圳证券交易所融资融券交易试点会员业务指南》
融资融券业务培训自学版
融资融券业务主要规章制度(续)
➢ 2006年8月29日，中国证券登记结算有限公司： 《中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记 结算业务实施细则》
融资融券业务培训
（自学版） 融资融券部
融资融券业务培训自学版
2011年12月
主要内容
一、融资融券的意义和影响 二、融资融券的业务模式和流程 三、融资融券的重要概念和公式 四、投资者风险揭示
融资融券业务培训自学版
一、融资融券的意义和影响
融资融券业务培训自学版
融资融券的定义
融资融券业务 ➢ （证券公司角度）指证券公司向投资者出借资金供其买入上市证券，
客户销户
三、融资融券的重要概念和公式
融资融券业务培训自学版
融资融券的重要概念和公式
➢ 信用账户体系 ➢ 保证金、充抵保证金的有价证券以及折算率 ➢ 授信额度 ➢ 标的证券 ➢ 担保物、维持担保比例 ➢ 担保物和融券卖出证券权益处理
融资融券业务培训自学版
概念一 信用账户体系
内容 登记公司
证券公司
或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的业务。
融资融券交易 ➢ （投资者角度）又称信用交易，指投资者向具有融资融券业务试点
资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券、借入证券卖出的 行为。
融资融券业务培训自学版
融资融券交易与普通证券交易的区别
资金、证券 杠杆效应 法律关系
风险承担
普通交易 足额资金或证券
融资融券业务培训自学版
概念七 权益处理
可充抵保证金证券和融资买入证券的权益处理
➢投票权——由证券公司作为名义持有人直接参加投票，但证券 公司应当事先征求投资者的投票意愿，并根据投票者的意见进行 投票。 ➢现金红利和利息——划入信用资金账户。 ➢股票红利和无偿派发权证——信用证券账户记增红股或权证。 ➢配股、增发、配售可转债和配发权证——根据投资者意愿和缴 纳认购款情况，信用证券账户记增认购证券。 ➢担保证券终止上市——投资者在了结相关融资融券交易后，申 请将有关证券从客户信用交易担保证券账户划到其普通证券账户 中。
的二级账户，记录的是投资者委托证券公司持有的担保证券的明 细数据。
➢ 客户信用资金帐户： 是证券公司在银行开立的“客户信用交易担保资金账户”的
二级账户，用于记载投资者交存的担保资金的明细数据。投资者 只能开立一个信用资金账户。
融资融券业务培训自学版
概念二 保证金
保证金 ➢ 定义：指投资者向证券公司融资、融券时，证券公司向投资者收取
➢ 即投资者信用资金帐户和信用证券帐户内的所有资产构成其对证券 公司融资融券所生债务的担保物。
融资融券业务培训自学版
概念六 授信额度
授信额度 ➢ 投资者提出的融资、融券额度申请后，证券公司评估投资者信用
帐户中的担保物价值，计算保证金可用余额，在满足保证金比例 的前提下，授予投资者的初始可融资或融券的最大额度。 ➢ 授信额度必须低于证券公司对单个投资者的融资融券规模上限。
助跌作用
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融资融券的意义和影响
对投资者的意义 ➢ 增加的资金的使用效率 ➢ 提供了做空的工具 ➢ 投资思路和策略的转变
融资融券业务培训自学版
融资融券业务主要规章制度
➢ 2006年6月30日，证监会： 《证券公司融资融券业务试点管理办法》 《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》
追保通知
融
Y
资
N
融
券
部 及
业务监控(计算维持担 保比例)
总
部
相
关
部
门
授信管理
客户信用交易
强制平仓
偿还融资融券 债务
Y Y
结束交易
N
担保物提交
营
业
客户准入审核
部
客
户
客户申请
开户、建档 客户回访
投资者教育及 风险提示
签署合同及 风险揭示书
Y
客户资质审核与 征信
融资融券业务培训自学版
合同了结
债务追索 坏账处理
➢ 2006年９月5日，中国证券业协会： 《融资融券合同必备条款》 《融资融券交易风险揭示书必备条款》
➢ 2008年4月23日《证券公司监督管理条例》 《证券公司风险处置条例》中相关内容
融资融券业务培训自学版
二、融资融券的业务流程
融资融券业务培训自学版
融资融券交易的相关流程
业 务 流 程
补充担保物
标的证券为股票的条件
➢ 在交易所上市满3个月； ➢ 流通股本或流通市值要求； ➢ 股东人数不少于4000人； ➢ 日均换手率、日均涨跌幅和波动幅度要求； ➢ 已完成股权分置改革，未被特别处理。
融资融券业务培训自学版
概念五 担保物
担保物
➢ 证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部证券或 融券卖出所得的全部价款，整体作为投资者对证券公司融资融券所 生债务的担保物。
融券专用证券账户 客户信用交易担保证券账户
信用交易证券交收账户 信用交易资金交收账户
投资者 信用证券账户
存管银行
融资专用资金账户 客户信用交易担保资金账户
信用资金账户
融资融券业务培训自学版
概念一 信用账户体系（续）
客户账户体系
➢ 客户信用证券账户： 是证券公司在登记公司开立的“客户信用交易担保证券账户”
可冲抵保证金的有价证券 ➢ 保证金可以标的证券以及交易所认可的其他证券冲抵。 ➢ 充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算。
融资融券业务培训自学版
概念三 折算率
可充抵保证金证券的折算率
➢ 上证180指数和深证100指数成份股股票: 折算率≤70%
➢ 其他股票:
折算率≤65%
➢ 交易所交易型开放式指数基金:
折算率≤90%
➢ 国债:
折算率≤95%
➢ 其他上市证券投资基金和债券:
折算率≤80%
注：证券公司的折算率不得高于证券交易所规定的折算率。
融资融券业务培训自学版
概念四 标的证券
标的证券
➢ 定义：投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券。
➢ 要求：从严到宽，从少到多、逐步扩大
无 委托买卖关系
自行承担
融资融券交易
向证券公司 借入资金或证券
有 委托买卖关系
借贷关系 自行承担 还会给证券公司带来风险
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融资融券的意义和影响
积极意义
➢ 价格发现 ➢ 市场稳定功能 ➢ 流动性增强 ➢ 风险管理功能 ➢ 多层次证券市场的基础
不利影响
➢ 引发市场投机气氛 ➢ 当大盘指数走熊时，信用交易有
➢ 2006年8月21日，沪、深交易所： 《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》 《深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则》 《深圳证券交易所融资融券交易试点会员业务指南》
融资融券业务培训自学版
融资融券业务主要规章制度(续)
➢ 2006年8月29日，中国证券登记结算有限公司： 《中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记 结算业务实施细则》
融资融券业务培训
（自学版） 融资融券部
融资融券业务培训自学版
2011年12月
主要内容
一、融资融券的意义和影响 二、融资融券的业务模式和流程 三、融资融券的重要概念和公式 四、投资者风险揭示
融资融券业务培训自学版
一、融资融券的意义和影响
融资融券业务培训自学版
融资融券的定义
融资融券业务 ➢ （证券公司角度）指证券公司向投资者出借资金供其买入上市证券，
客户销户
三、融资融券的重要概念和公式
融资融券业务培训自学版
融资融券的重要概念和公式
➢ 信用账户体系 ➢ 保证金、充抵保证金的有价证券以及折算率 ➢ 授信额度 ➢ 标的证券 ➢ 担保物、维持担保比例 ➢ 担保物和融券卖出证券权益处理
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概念一 信用账户体系
内容 登记公司
证券公司
或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的业务。
融资融券交易 ➢ （投资者角度）又称信用交易，指投资者向具有融资融券业务试点
资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券、借入证券卖出的 行为。
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融资融券交易与普通证券交易的区别
资金、证券 杠杆效应 法律关系
风险承担
普通交易 足额资金或证券
融资融券业务培训自学版
概念七 权益处理
可充抵保证金证券和融资买入证券的权益处理
➢投票权——由证券公司作为名义持有人直接参加投票，但证券 公司应当事先征求投资者的投票意愿，并根据投票者的意见进行 投票。 ➢现金红利和利息——划入信用资金账户。 ➢股票红利和无偿派发权证——信用证券账户记增红股或权证。 ➢配股、增发、配售可转债和配发权证——根据投资者意愿和缴 纳认购款情况，信用证券账户记增认购证券。 ➢担保证券终止上市——投资者在了结相关融资融券交易后，申 请将有关证券从客户信用交易担保证券账户划到其普通证券账户 中。
的二级账户，记录的是投资者委托证券公司持有的担保证券的明 细数据。
➢ 客户信用资金帐户： 是证券公司在银行开立的“客户信用交易担保资金账户”的
二级账户，用于记载投资者交存的担保资金的明细数据。投资者 只能开立一个信用资金账户。
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概念二 保证金
保证金 ➢ 定义：指投资者向证券公司融资、融券时，证券公司向投资者收取
➢ 即投资者信用资金帐户和信用证券帐户内的所有资产构成其对证券 公司融资融券所生债务的担保物。
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概念六 授信额度
授信额度 ➢ 投资者提出的融资、融券额度申请后，证券公司评估投资者信用
帐户中的担保物价值，计算保证金可用余额，在满足保证金比例 的前提下，授予投资者的初始可融资或融券的最大额度。 ➢ 授信额度必须低于证券公司对单个投资者的融资融券规模上限。
助跌作用
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融资融券的意义和影响
对投资者的意义 ➢ 增加的资金的使用效率 ➢ 提供了做空的工具 ➢ 投资思路和策略的转变
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融资融券业务主要规章制度
➢ 2006年6月30日，证监会： 《证券公司融资融券业务试点管理办法》 《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》
追保通知
融
Y
资
N
融
券
部 及
业务监控(计算维持担 保比例)
总
部
相
关
部
门
授信管理
客户信用交易
强制平仓
偿还融资融券 债务
Y Y
结束交易
N
担保物提交
营
业
客户准入审核
部
客
户
客户申请
开户、建档 客户回访
投资者教育及 风险提示
签署合同及 风险揭示书
Y
客户资质审核与 征信
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合同了结
债务追索 坏账处理
➢ 2006年９月5日，中国证券业协会： 《融资融券合同必备条款》 《融资融券交易风险揭示书必备条款》
➢ 2008年4月23日《证券公司监督管理条例》 《证券公司风险处置条例》中相关内容
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二、融资融券的业务流程
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融资融券交易的相关流程
业 务 流 程
补充担保物
标的证券为股票的条件
➢ 在交易所上市满3个月； ➢ 流通股本或流通市值要求； ➢ 股东人数不少于4000人； ➢ 日均换手率、日均涨跌幅和波动幅度要求； ➢ 已完成股权分置改革，未被特别处理。
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概念五 担保物
担保物
➢ 证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部证券或 融券卖出所得的全部价款，整体作为投资者对证券公司融资融券所 生债务的担保物。
融券专用证券账户 客户信用交易担保证券账户
信用交易证券交收账户 信用交易资金交收账户
投资者 信用证券账户
存管银行
融资专用资金账户 客户信用交易担保资金账户
信用资金账户
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概念一 信用账户体系（续）
客户账户体系
➢ 客户信用证券账户： 是证券公司在登记公司开立的“客户信用交易担保证券账户”