商业银行证券资产管理
第九章 商业银行证券投资管理
第九章商业银行证券投资管理一、单项选择题1. 银行证券投资的市场风险是（）。
A．市场利率变化给银行债券投资带来损失的可能性B．债务人到期无法偿还本金和利息而给银行造成损失的可能性C．银行被迫出售在市场上需求疲软的未到期债券，由于缺乏需求，银行只能以较低价格出售债券的可能性D．由于不可预期的物价波动，银行证券投资所得的本金和利息收入的购买力低于投资证券时所支付的资金的购买力，是银行遭受购买力损失的可能性。
答案：C2. 假设有一面值为1 000元的中期国库券，期限为3年，息票率为10%，每年年末支付一次利息，债券的当前市场价格为1 000元。
该债券的持续期为（）。
A．2.74B．3C．2D．2.57答案：A3. 上题中，设预期利率变为12％，那么证券价格下降（）。
A．4.67B．4.98C．3.64D．5.45答案：B4. 假设有一面值为1 000元的中期国库券，期限为2年，息票率为10%，每年年末支付一次利息，无风险利率为15％，债券的当前市场价格为（）元。
A．918.71B．1000C．847.22D．869.56答案：A5. 假设名义利率为21％，通货膨胀率为10％，准确计算的实际利率为（）。
A．12%B．11%C．10%D．9%答案：C6. 某项投资收益率为20％的概率是0.8，收益率为10％的概率是0.1，本金完全不能收回的概率为0.1，该投资的预期收益率为（）。
A．17%B．15%C．10%D．7%答案：D7. 如果A、B两种证券的相关系数等于1，A的标准差为18%，B的标准差为10%，在等比例投资的情况下，该证券组合的标准差等于（）。
A．28%B．14%C．8%D．18%答案：B8. 假设A证券的预期报酬率为10%，B证券的预期报酬率为16%，它们所占比例分别为0.4和0.6，它们的相关系数为0.4，证券组合的预期报酬率为（）。
A．13%B．12.40%C．13.60%D．14%答案：C9. 假设A证券的标准差为15%，B证券的标准差为20%，它们所占比例分别为0.4和0.6，它们的相关系数为0.4,证券组合的预期报酬率为（）。
商业银行的证券投资管理
商业银行的证券投资管理一、引言商业银行作为金融机构之一，扮演着重要的经济角色。
证券投资管理是商业银行非常重要的一项业务，它不仅可以为银行带来收入，还能够促进金融市场的发展。
本文将详细探讨商业银行的证券投资管理。
二、商业银行证券投资的目的商业银行进行证券投资有多个目的。
首先，证券投资可以帮助商业银行实现资产多元化，降低风险。
其次，证券投资可以为商业银行带来投资收益，增加经营利润。
最后，证券投资也可以提供流动性和融资渠道，为商业银行提供更多的经营筹码。
三、商业银行证券投资的风险管理证券投资涉及到一定的风险，商业银行需要进行有效的风险管理。
首先，商业银行应该制定明确的证券投资策略，明确投资目标和风险承受能力。
其次，商业银行应该积极开展风险监测和评估，及时发现和应对投资风险。
此外，商业银行还应该建立合理的风险分散机制，降低投资集中度和单一证券的风险。
四、商业银行证券投资的分类商业银行的证券投资可以分为直接投资和间接投资。
直接投资是指商业银行直接购买和持有证券资产，例如债券、股票等。
间接投资是指商业银行通过购买其他金融机构发行的证券资产，例如基金、资产证券化产品等。
五、商业银行证券投资的策略商业银行进行证券投资时可以采用不同的投资策略。
首先，可以采用价值投资策略，选择具有潜在价值的证券进行投资。
其次，可以采用成长投资策略，选择具有高成长潜力的证券进行投资。
此外，商业银行还可以采用套利和市场定时策略，通过利用市场信息和价格差异来获取投资收益。
六、商业银行证券投资的监管商业银行的证券投资需要受到监管机构的监管。
监管机构可以监督商业银行的投资活动是否符合法律法规的要求，保护投资者的权益和市场的健康发展。
商业银行应积极配合监管机构的检查，及时披露投资信息，增强透明度。
七、商业银行证券投资管理的挑战和展望商业银行证券投资管理面临着一些挑战。
首先，证券市场的波动性和不确定性可能对银行的投资业绩产生不利影响。
其次，商业银行需要不断提升自身的证券投资管理能力，以适应市场竞争的压力。
商业银行资本管理资产证券化风险加权资产计量规则
附件11资产证券化风险加权资产计量规则一、计量范围和总体要求（一）资产证券化交易包括传统型资产证券化、合成型资产证券化交易以及兼具两种类型共同特点的资产证券化交易。
传统型资产证券化是指基础资产的信用风险通过资产转让、信托等方式全部或部分转移给投资者，基础资产的现金流用以支付至少两个不同信用风险档次的证券的资产证券化交易。
合成型资产证券化是指基础资产的信用风险通过信用衍生工具或者保证全部或部分转移给投资者的资产证券化交易。
该交易结构中至少具有两个不同信用风险档次的证券。
信用衍生工具包括资金来源预置型和资金来源非预置型两种类型。
（二）商业银行因从事资产证券化业务而形成的表内外风险暴露称为资产证券化风险暴露。
资产证券化风险暴露包括但不限于资产支持证券、住房抵押贷款证券、信用增级、流动性便利、利率或货币互换、信用衍生工具和分档次抵补。
储备账户如果作为发起机构的资产，应当视同于资产证券化风险暴露。
储备账户包括但不限于现金抵押账户和利差账户。
（三）为充分抵御因从事资产证券化业务而承担的风险，商业银行应当基于交易的经济实质，而不仅限于法律形式计量监管资本。
国家金融监督管理总局有权根据交易经济实质，判断商业银行是否持有资产证券化风险暴露，并确定应当如何计量资本。
（四）商业银行资产证券化风险暴露金额按照如下规定确定:1.表内资产证券化风险暴露为扣除专门针对该资产证券化风险暴露所计提的减值准备后的账面价值。
2.表外资产证券化风险暴露按如下方法计算：(1)商业银行买入或卖出信用风险缓释工具，按本附件第二部分信用风险缓释的规定计算风险暴露。
(2)信用风险缓释工具以外的其他表外证券化风险暴露,按其表外名义金额扣除减值准备后乘以IO0%信用转换系数计算。
如果支持便利提供方的全额受偿顺序优于基础资产池支持的其他债权，且该支持便利是可随时无条件撤销的，则其未提取部分可采用信用风险权重法下可随时无条件撤销的贷款承诺的信用转换系数，否则应采用100%的信用转换系数。
第六章 商业银行证券投资管理 《商业银行经营管理实务》PPT课件
商业银行的贷款业务能否收回贷款的本金和利息，主要取决于借款人的经营状况和经济效益；而商业银行的证券投资业务的风险是多方面的，一方面来源于被投资对象的经营状况和经济效益，另一方面来源于证券市场的供求关系等。贷款业务的收益只是利息，一般是确定的；而证券投资业务的收益包括利息、股息、红利和资本利得，所以带有一些不确定因素。
同业存单是指由银行业存款类金融机构法人在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，是一种货币市场工具。我国同业存单的特征包括：(1)发行备案额度实行余额管理，发行人年度内任何时点的同业存单余额均不得超过当年备案额度。(2)同业存单发行采取电子化的方式，在全国银行间市场上公开发行或定向发行。(3)同业存单的发行利率、发行价格等以市场化方式确定。具体参考同期限上海银行间同业拆借利率定价。(4)公开发行的同业存单可以进行交易流通，并可以作为回购交易的标的物；定向发行的同业存单只能在该只同业存单初始投资人范围内流通转让。
6）证券投资基金 证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即基金公司通过发行基金单位，集中投资人的资金，由托管人托管、基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资人的投资比例进行分配的一种间接投资方式。7）资产证券化 资产证券化是指银行业金融机构作为发起人，将信贷资产委托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金流支付资产支持证券收益的结构性融资活动。
V ——债券面额； P0——债券买入价； n1——债券自发行至期满的年限； n2——债券的持有年限。
4）持有期收益率
持有期收益率是指买入证券后持有一段时间，在证券到期之前将其卖出而得到的收益率。它包括债券和股票等持有期收益率。（1）债券持有期收益率。 C+(P1-P0) ÷n 计算公式：Yh= ——————100％ P0Yh——债券持有期收益率；C——债券年利息；P1——债券卖出价；P0——债券买入价； n——债券持有年限。
证券公司资产管理业务的商业模式
证券公司资产管理业务的商业模式
其次，证券公司通过投资银行业务来获取更多的收入。
投资银行业务是证券公司的重要组成部分，它包括包销、承销、融资、并购和重组等服务。
证券公司可以通过提供上市辅导、发行股票和债券等金融工具，为企业提供融资服务，帮助企业扩大规模和增加市场份额。
公司还可以通过参与企业并购和重组活动，提供资金管道和交易策略的支持，从而获得高额中介费和交易佣金。
在商业模式的运作过程中，证券公司需要建立良好的风险管理体系和合规制度。
由于证券公司的资产管理业务和投资银行业务都涉及到大量的资金和风险，因此需要建立科学有效的风险管理体系来控制风险。
公司还需要遵守相关的法律法规和监管规定，确保业务的合规性和稳定性。
商业银行的资产管理业务
商业银行的资产管理业务商业银行作为金融机构的重要组成部分之一，除了传统的存贷款和支付结算服务外，还担负着资产管理的重要职责。
资产管理业务是商业银行提供的一项重要金融服务，旨在帮助客户实现资产的增值和风险管理。
本文将就商业银行的资产管理业务进行详细的探讨。
一、资产管理业务的定义与特点资产管理业务是商业银行对客户的资金和资产进行有效配置、投资和管理的活动。
与传统的存贷款业务相比，资产管理业务更专注于为客户提供更多的投资选择和服务，包括但不限于证券投资、基金销售、资产配置和风险管理等。
其特点主要体现在以下几个方面：1. 客户需求导向：资产管理业务致力于满足不同客户的个性化需求，为客户提供量身定制的投资方案和服务。
2. 风险管理：商业银行在资产管理业务中承担着风险管理的职责，通过对投资组合的分散化配置和风险控制措施，降低客户投资的风险。
3. 专业性与专注性：商业银行的资产管理业务依托于专业的团队和资源，通过专业投资管理和风险控制手段，为客户提供优质的资产管理服务。
4. 可持续发展：资产管理业务通过长期的投资规划和管理，旨在实现客户资产的持续增值，为客户提供长期稳健的财富管理服务。
二、商业银行资产管理业务的主要内容商业银行的资产管理业务主要包括以下几个方面：1. 证券投资：商业银行充分利用其在证券市场的资源和专业知识，为客户提供证券投资建议和交易服务。
商业银行通过自营交易和代理交易两种方式参与证券市场投资，并为客户提供投资组合分析和风险评估等服务。
2. 基金销售：商业银行可以代销各类基金产品，根据客户的风险偏好和投资需求，提供多样化的基金选择和优质的基金销售服务。
3. 资产配置：商业银行可以根据客户的资产规模、收入来源、风险承受能力等因素，为客户提供资产配置建议，并帮助客户实现资产的分散化配置，提高资产收益率和降低风险。
4. 风险管理：商业银行在资产管理业务中承担着风险管理的职责，通过风险评估和控制手段，帮助客户降低投资风险，并提供保值增值的金融产品和服务。
商业银行资产业务-商业银行的证券投资业务
2
资产，风险相对更低。
由于总体风险相对较低，因此有一定
的市场规模和吸引力。
3
融资工具投资
如资产支持证券、中期票据、超短期
融资券等，能够使银行的工具稳步增
股权投资
4
长。
包括战略投资、期权投资和证券投资 基金等。
商业银行证券投资业务的风险管理
概述
银行在进行证券投资业务时,需要对证券投资的风 险做出合理的预估和应对。
风险多元化
实现跨越性资源配置,在多方面支持和促进了银行 的业务发展。
商业银行证券投资业务的盈利模式和效 益
模式
• 买低卖高 • 分红收益 • 资本利得
效益
• 提高了银行业务的收益 • 帮助银行抵御风险 • 促进了银行的业务多元化
商业银行证券投资业务的发展趋势和前 景
趋势
未来证券市场进一步发展，增速可能继续放 缓，投资者的风险需求将增强，风险管理和 风险控制能力成为证券金融机构重要的核心 竞争力。
商业银行资产业务-商业 银行的证券投资业务
商业银行资产业务是对在银行资产负债表中计入的所有资产的管理，其中证 券投资业务是附带的业务之一。
商业银行资产业务的定义和概述
定义
商业银行资产业务是指以银行的资金为基础， 通过对各种资产的投资和管理，从中获取收 益的一种业务。
概述
主要包括公开市场操作、债券、股票和基金 投资、外汇交易、投资不良资产以及资产证 券化等多方面内容。
证券投资可以增加银行的流动性，方便银 行开展各种业务活动。
3 规避风险
4 优化业务结构
在资本市场上，证券投资与其他业务形成 互补保险，帮助银行规避风险。
商业银行通过持有证券优化自己的业务结 构，发挥各项业务的效益。
商业银行第9章 商业银行的证券投资管理
商业银行第9章商业银行的证券投资管理商业银行第9章商业银行的证券投资管理⑴证券投资管理概述商业银行作为金融机构之一，除了传统的存贷款业务外，还可以进行证券投资。
证券投资是商业银行通过购买股票、债券等金融产品来获取利润的一种方式。
本章将详细介绍商业银行的证券投资管理相关内容。
⒐⑴证券投资管理的意义证券投资管理对商业银行来说具有重要的意义。
一方面，证券投资可以帮助商业银行实现资金增值，提高盈利能力。
另一方面，证券投资也具有一定的风险，商业银行需要进行有效的风险管理，保障资金的安全。
⒐⑵证券投资管理的目标商业银行进行证券投资管理的目标主要包括以下几个方面：保证资金的安全性、提高资金的流动性、降低成本、获取稳定的投资收益等。
⑵商业银行的证券投资品种商业银行进行证券投资时可以选择的品种包括股票、债券、基金、金融衍生品等。
本节将对常见的证券投资品种进行介绍。
⒐⑴股票投资股票投资是商业银行最常见的证券投资方式之一。
商业银行可以通过购买上市公司的股票来分享公司的盈利，同时也承担相应的风险。
⒐⑵债券投资债券投资是商业银行比较安全的投资方式之一。
商业银行可以购买债券、企业债券等债券产品来获取固定的利息收益。
⒐⑶基金投资基金投资是商业银行通过购买基金份额来分散风险、提高收益的一种方式。
商业银行可以购买股票基金、债券基金等不同类型的基金。
⒐⑷金融衍生品投资金融衍生品投资是商业银行进行高风险高回报投资的一种方式。
商业银行可以购买期货、期权、互换等金融衍生品来获取更高的投资收益。
⑶商业银行的证券投资管理流程商业银行进行证券投资时，通常需要经过一系列的流程。
本节将介绍商业银行的证券投资管理流程。
⒐⑴投资决策商业银行进行证券投资前需要进行投资决策，包括确定投资目标、制定投资计划、选择投资品种等。
⒐⑵资金筹集商业银行进行证券投资需要筹集相应的资金。
资金筹集可以通过存款、发行债券等方式来实现。
⒐⑶交易执行商业银行在确定投资品种后需要进行交易执行，即购买或卖出相应的证券。
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例：面值1000元，期限3年的债券，年息100 元。某行以900元价格买入，则即期收益率为 ：
100/900=11.1%
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3、持有期收益率（平均收益率）： 例题增加前提：每年付息一次
平均收益 年率 票买 面入 收 卖 持 价 益 价 有 买 格年 价限
第八章 商业银行证券资产管理
教学目的与要求：通过 本章教学，使学生掌握 银行证券投资的功能及 策略，了解证券投资的 风险和投资业务方式。 教学重点：证券投资的 功能及策略 教学难点：银行证券投 资策略
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第一节 证券投资业务概述
一、证券投资的概念及特征 商业银行为了获取一定的收益而承担一定的
政的临时性不足。 （2）大额可转让定期存单：投资于其他银行的
存单作为低风险投资的一部分。 （3）商业票据：投资于大企业发行的商业本票 （4）银行承兑汇票：购买持有人手中的票据，
就是贴现业务。
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2、资本市场工具 （1）中长期国债：偿还来源于中央政府税收。 （2）地方政府债券：偿还来源于地方税收。 （3）政府机构债券：由政府所有或发起成立的
一、证券投资的收益性分析 影响证券价格的因素： 宏观因素，微观因素 影响证券投资收益的因素： 票面利率，市场利率与债券价格，债券的投资
成本，市场供求、货币与财政政策
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二、证券投资收益率 （一）收益率的衡量指标 票面收益率，本期收益率，持有期收益率，
贴现债券收益率 （二）股票投资收益率的衡量指标 （略）
（7）公司股票：风险较高，限制非常严格。
我国的商业银行法规定商业银行只能购买国债和 金融债券作为证券投资业务。
（8）证券投资基金： 精选课件
三、证券投资的风险及其防范
信用风险 通货膨胀风险 变现能力风险 经营风险 违约风险 再投资风险 提前赎回风险（约定）
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第二节 商业银行的证券投资分析
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1、票面收益率： 又称名义收益率、息票率，指金融工具年票面收
益额占票面额的比率。名义收益率=年票面收益 ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ/票面额
例：面值1000元，期限3年的债券，年息100元 。则：名义收益率为10%。
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2、本期收益率：也称即期收益率，直接收益 率，指金融工具票面规定的年利息额占当期 市场价格的比率。
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风险，将资金用于购买有价证券的行为。 安全性高 收益高于超额准备与存放同业 流动性较好（较之贷款） 分散风险 合理避税
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二、证券投资的功能及对象（书） 政府债券 公司债券 股票 银行承兑票据 创新的金融工具
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补充：投资证券的种类
1、货币市场工具 （1）国库券：期限1年以内，贴现发行，用于财
机构所售出的有价证券。 （4）市政债券：由地方政府发行，目的是为了
公共项目融资，如道路、学校、公园、消防等， 其收益来源于项目产生的利润。
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（5）公司债券：银行一般只能投资于信用等级 较高的大公司的债券。
（6）金融债券：金融债券是由银行和非银行金 融机构发行的债券。在欧美国家，金融机构发行 的债券也是公司债券，我国和日本等国则把它单 列出来叫做金融债券。