商业银行的证券投资管理(2)
《商业银行管理学》课后习题答案及解析
《商业银行管理学》课后习题及题解第一章商业银行管理学导论习题一、判断题1. 《金融服务现代化法案》的核心内容之一就是废除《格拉斯－斯蒂格尔法》。
2. 政府放松金融管制与加强金融监管是相互矛盾的。
3. 商业银行管理的最终目标是追求利润最大化。
4. 在金融市场上，商业银行等金融中介起着类似于中介经纪人的角色。
5. 商业银行具有明显的企业性质，所以常用于企业管理的最优化原理如边际分享原理、投入要素最优组合原理、规模经济原理也适用于商业银行。
6. 金融市场的交易成本和信息不对称决定了商业银行在金融市场中的主体地位。
7. 企业价值最大化是商业银行管理的基本目标。
8. 商业银行管理学研究的主要对象是围绕稀缺资源信用资金的优化配置所展开的各种业务及相关的组织管理问题。
9. 商业银行资金的安全性指的是银行投入的信用资金在不受损失的情况下能如期收回。
二、简答题1. 试述商业银行的性质与功能。
2. 如何理解商业银行管理的目标？3. 现代商业银行经营的特点有哪些？4. 商业银行管理学的研究对象和内容是什么？5. 如何看待“三性”平衡之间的关系？三、论述题1. 论述商业银行的三性目标是什么，如何处理三者之间的关系。
2. 试结合我国实际论述商业银行在金融体系中的作用。
第一章习题参考答案一、判断题1.√2.×3.×4.√5.×6.√7.×8.√9.√二、略；三、略。
第二章商业银行资本金管理习题一、判断题1. 新巴塞尔资本协议规定，商业银行的核心资本充足率仍为4％。
2. 巴塞尔协议规定，银行附属资本的合计金额不得超过其核心资本的50%。
3. 新巴塞尔资本协议对银行信用风险提供了两种方法：标准法和内部模型法。
4. 资本充足率反映了商业银行抵御风险的能力。
5. 我国国有商业银行目前只能通过财政增资的方式增加资本金。
6. 商业银行计算信用风险加权资产的标准法中的风险权重由监管机关规定。
二、单选题1. 我国《商业银行资本充足率管理办法》规定，计入附属资本的长期次级债务不得超过核心资本的。
第六章 商业银行证券投资管理 《商业银行经营管理实务》PPT课件
商业银行的贷款业务能否收回贷款的本金和利息，主要取决于借款人的经营状况和经济效益；而商业银行的证券投资业务的风险是多方面的，一方面来源于被投资对象的经营状况和经济效益，另一方面来源于证券市场的供求关系等。贷款业务的收益只是利息，一般是确定的；而证券投资业务的收益包括利息、股息、红利和资本利得，所以带有一些不确定因素。
同业存单是指由银行业存款类金融机构法人在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，是一种货币市场工具。我国同业存单的特征包括：(1)发行备案额度实行余额管理，发行人年度内任何时点的同业存单余额均不得超过当年备案额度。(2)同业存单发行采取电子化的方式，在全国银行间市场上公开发行或定向发行。(3)同业存单的发行利率、发行价格等以市场化方式确定。具体参考同期限上海银行间同业拆借利率定价。(4)公开发行的同业存单可以进行交易流通，并可以作为回购交易的标的物；定向发行的同业存单只能在该只同业存单初始投资人范围内流通转让。
6）证券投资基金 证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即基金公司通过发行基金单位，集中投资人的资金，由托管人托管、基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资人的投资比例进行分配的一种间接投资方式。7）资产证券化 资产证券化是指银行业金融机构作为发起人，将信贷资产委托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金流支付资产支持证券收益的结构性融资活动。
V ——债券面额； P0——债券买入价； n1——债券自发行至期满的年限； n2——债券的持有年限。
4）持有期收益率
持有期收益率是指买入证券后持有一段时间，在证券到期之前将其卖出而得到的收益率。它包括债券和股票等持有期收益率。（1）债券持有期收益率。 C+(P1-P0) ÷n 计算公式：Yh= ——————100％ P0Yh——债券持有期收益率；C——债券年利息；P1——债券卖出价；P0——债券买入价； n——债券持有年限。
商业银行资产业务-商业银行的证券投资业务
2
资产，风险相对更低。
由于总体风险相对较低，因此有一定
的市场规模和吸引力。
3
融资工具投资
如资产支持证券、中期票据、超短期
融资券等，能够使银行的工具稳步增
股权投资
4
长。
包括战略投资、期权投资和证券投资 基金等。
商业银行证券投资业务的风险管理
概述
银行在进行证券投资业务时,需要对证券投资的风 险做出合理的预估和应对。
风险多元化
实现跨越性资源配置,在多方面支持和促进了银行 的业务发展。
商业银行证券投资业务的盈利模式和效 益
模式
• 买低卖高 • 分红收益 • 资本利得
效益
• 提高了银行业务的收益 • 帮助银行抵御风险 • 促进了银行的业务多元化
商业银行证券投资业务的发展趋势和前 景
趋势
未来证券市场进一步发展，增速可能继续放 缓，投资者的风险需求将增强，风险管理和 风险控制能力成为证券金融机构重要的核心 竞争力。
商业银行资产业务-商业 银行的证券投资业务
商业银行资产业务是对在银行资产负债表中计入的所有资产的管理，其中证 券投资业务是附带的业务之一。
商业银行资产业务的定义和概述
定义
商业银行资产业务是指以银行的资金为基础， 通过对各种资产的投资和管理，从中获取收 益的一种业务。
概述
主要包括公开市场操作、债券、股票和基金 投资、外汇交易、投资不良资产以及资产证 券化等多方面内容。
证券投资可以增加银行的流动性，方便银 行开展各种业务活动。
3 规避风险
4 优化业务结构
在资本市场上，证券投资与其他业务形成 互补保险，帮助银行规避风险。
商业银行通过持有证券优化自己的业务结 构，发挥各项业务的效益。
第六章商业银行证券投资管理(商业银行经营管理学湖南
利率风险
n 1、市场利率上升使债券价格下跌，距 离到期日越远，这种关系越显著。当银 行因各种需要而在未到期前出售证券时， 有可能因为市场价格下降而产生资本损 失。
n 2、利率变化会引起再投资 （Reinvestment）的风险。在利率下 降过程中，银行证券投资的息票收入和 到期证券本金偿还所得到的资金，可能 不得不按较低的市场利率重新投资。
第六章商业银行证券投资管理(商业 银行经营管理学湖南
学习目标
n 了解商业银行的证券投资行为本质 n 理解商业银行证券投资风险分类和
管理 n 理解证券投资各种战略 n 了解银行证券投资管理过程 n 初步了解我国银行证券投资状况
第六章商业银行证券投资管理(商业 银行经营管理学湖南
n 第一节银行证券投资概述 n 第二节银行证券投资的风险和收益 n 第三节银行证券投资策略 n 第四节银行证券投资管理过程 n 第五节我国商业银行的证券投资
第六章商业银行证券投资管理(商业 银行经营管理学湖南
购买力风险
n 又称通货膨胀风险（Inflation Risk）。由于不可预期的物价波动， 银行证券投资所得的本金和利息收 入的购买力低于投资证券时所支付 的资金的购买力，是银行遭受购买 力损失的可能性。当实际通货膨胀 率超过预期时，银行投资收益将大 幅下降。银行的实际收益率为证券 的名义收益率与实际通货膨胀率之 差。
n
其中C1到Cn表示各期利息支付， Bm是到期支付的债券面值，贴现率 r就是债券的到期收益率。
第六章ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ业银行证券投资管理(商业 银行经营管理学湖南
到期收益率
n 这种计算债券回报率的方法也由不足之处。 n 首先，它没有考虑到税收的不同，某些证券可能具
商业银行第9章 商业银行的证券投资管理
商业银行第9章商业银行的证券投资管理商业银行第9章商业银行的证券投资管理⑴证券投资管理概述商业银行作为金融机构之一，除了传统的存贷款业务外，还可以进行证券投资。
证券投资是商业银行通过购买股票、债券等金融产品来获取利润的一种方式。
本章将详细介绍商业银行的证券投资管理相关内容。
⒐⑴证券投资管理的意义证券投资管理对商业银行来说具有重要的意义。
一方面，证券投资可以帮助商业银行实现资金增值，提高盈利能力。
另一方面，证券投资也具有一定的风险，商业银行需要进行有效的风险管理，保障资金的安全。
⒐⑵证券投资管理的目标商业银行进行证券投资管理的目标主要包括以下几个方面：保证资金的安全性、提高资金的流动性、降低成本、获取稳定的投资收益等。
⑵商业银行的证券投资品种商业银行进行证券投资时可以选择的品种包括股票、债券、基金、金融衍生品等。
本节将对常见的证券投资品种进行介绍。
⒐⑴股票投资股票投资是商业银行最常见的证券投资方式之一。
商业银行可以通过购买上市公司的股票来分享公司的盈利，同时也承担相应的风险。
⒐⑵债券投资债券投资是商业银行比较安全的投资方式之一。
商业银行可以购买债券、企业债券等债券产品来获取固定的利息收益。
⒐⑶基金投资基金投资是商业银行通过购买基金份额来分散风险、提高收益的一种方式。
商业银行可以购买股票基金、债券基金等不同类型的基金。
⒐⑷金融衍生品投资金融衍生品投资是商业银行进行高风险高回报投资的一种方式。
商业银行可以购买期货、期权、互换等金融衍生品来获取更高的投资收益。
⑶商业银行的证券投资管理流程商业银行进行证券投资时，通常需要经过一系列的流程。
本节将介绍商业银行的证券投资管理流程。
⒐⑴投资决策商业银行进行证券投资前需要进行投资决策，包括确定投资目标、制定投资计划、选择投资品种等。
⒐⑵资金筹集商业银行进行证券投资需要筹集相应的资金。
资金筹集可以通过存款、发行债券等方式来实现。
⒐⑶交易执行商业银行在确定投资品种后需要进行交易执行，即购买或卖出相应的证券。
商业银行 第8章 商业银行证券投资管理
❖ １９９９年１１月４日，美国众参两院通过了 《金融服务现代化法》，允许银行业、证券业、 保险业互相跨行业经营，使得混业经营模式在法 律上得以确立，标志着美国金融业放弃分业经营， 进入混业经营的新纪元。
相应降低，金融监管部门无须过多考虑多种业务 交叉带来的监管问题。
❖ 从根本上讲，在分业经营体制下，监管机构的职 能主要体现在：一是依法设置防火墙并维护其有 效性，防止分业后的各部门进行业务交叉和信息 交流.二是明确监管范围，保证从事不同业务的机 构由不同的监管机构监管，使各个监管机构在各 自监管的范围内更为集中地发挥其监管效力。
第一节 商业银行证券投资概述
一、商业银行证券投资的功能
❖（三） 分散风险 ❖ 如果银行的资产结构单一，就会使得风险过
于集中，银行进行证券投资可以优化资产结构， 降低资产组合的整体风险。同时证券投资还有利 于管理利率、流动性风险、信用风险等具体风险。 ❖（四） 合理避税 ❖ 商业银行投资的证券大多是国债或地方政府 债券，而地方政府债券往往具有税收优惠，可以 通过资产组合来合理避税，增加收益率。
第二节 证券投资的风险与收益
❖ 一、商业银行证券投资风险分析
❖ 在这里指银行所投资的证券不能按时获得预期收 益甚至损失本金的可能性。
❖（一） 商业银行所面临的风险类别 ❖ １.信用风险。信用风险又称为违约风险，是指债
务人不能按时还本付息而给投资人带来损失的可 能性。这种风险主要和证券发行人的经营能力、 财务能力等有关。政府债券的信用风险最小，公 司债券和股票的信用风险较大，商业银行可以根 据专门的权威资信评估机构对证券的信用评级来 进行投资决策。
商业银行商业银行证券投资管理
9.1商业银行证券投资概述
? 商业银行证券投资的概念 ? 商业银行证券投资的功能 ? 商业银行证券投资的种类 ? 银行证券投资组合的管理
9.1.1商业银行证券投资的概念
? 含义 ? 银行资产组合的优先权 ? 商业银行证券投资与贷款业务的关系
?商业银行证券投资的含义
? 商业银行证券投资是指为了获取一定收益而承 担一定风险，对有一定期限规定的有价证券的 买卖行为。它是商业银行一项重要的、盈利性 资产业务。
? 证券收益 6.10
专栏：银行证券投资的功能图示
现金资产
当现金过多 当现金过少 时增加投资 时出售投资
当存款太低，用投资做担保 品借入更多的非存款借款
证券投资
当存款增时猛烈时把作为担 保品的投资还原到投资组合 当资本充足率偏低时，投资 短期国库券，降低ห้องสมุดไป่ตู้险权重
教学目的
? 了解商业银行的证券投资行为本质 ? 理解商业银行证券投资风险分类和管理 ? 理解证券投资各种战略 ? 了解银行证券投资管理过程 ? 初步了解我国银行证券投资状况
教学内容
? 商业银行证券投资概述 ? 商业银行证券投资的收益与风险 ? 商业银行证券投资的一般策略 ? 银行业与证券业的分离与融合
银行可以较快的进行证券投资，并迅速退出。 ? 对于贷款来说，银行可通过价格（利率）手段影响
客户，但在证券投资中却必须接受市场价格。 ? 20世纪90年代中后期，银行开始更加重视从投资高
收益的证券中获利，贷款的重要性有所下降，但这 一现象持续时间不长。
?银行证券投资是对贷款的必要补充
? 商业银行最主要的功能是提供贷款，支持当地的商 业投资和消费增长。但并非银行的所有资金都能用 于贷款。这是因为：
简述商业银行证券投资业务的主要内容
商业银行证券投资业务主要内容包括以下几个方面：1. 证券承销业务证券承销是商业银行证券投资业务的重要组成部分。
商业银行通过承销企业发行的股票、债券等证券，帮助企业进行融资。
在证券承销业务中，商业银行需要对企业的资信状况、发行人的经营情况、所发行证券的投资价值等进行全面评估，以保证投资者的利益和资金安全。
商业银行还需要了解证券市场的发展趋势，灵活应对市场变化，保证证券承销业务的顺利进行。
2. 证券投资商业银行通过证券投资获取投资收益，提高资金利用效率。
证券投资包括股票、债券、基金等多种类型，商业银行可根据自身资金状况和风险承受能力进行选择。
在证券投资过程中，商业银行需要密切关注证券市场的变化，灵活调整投资组合，控制投资风险，提高投资收益。
3. 证券资产管理证券资产管理是商业银行证券投资业务的重要组成部分。
商业银行通过证券资产管理业务，为客户提供优质的资产管理服务，帮助客户实现资产保值增值。
在证券资产管理业务中，商业银行需要根据客户的投资偏好和风险承受能力，为客户量身定制投资组合，提供专业的投资建议，及时调整投资策略，为客户创造长期稳健的投资收益。
4. 证券交易证券交易是商业银行证券投资业务的重要环节。
商业银行通过证券交易业务，为客户提供证券交易的便利和高效的交易执行服务。
商业银行需要建立健全的证券交易评台，拥有专业的交易团队，提供全天候的交易服务，为客户提供及时有效的证券交易执行。
5. 风险管理商业银行在开展证券投资业务时，需高度重视风险管理。
证券投资业务存在市场风险、信用风险、流动性风险等多种风险，商业银行需要建立完善的风险管理体系，加强风险监控和评估，及时发现和解决风险问题，保护投资者的利益和资金安全。
商业银行证券投资业务涵盖证券承销、证券投资、证券资产管理、证券交易和风险管理等多个方面，商业银行需要根据市场发展需求和自身实际情况，灵活开展相关业务，为客户提供优质的证券投资服务。
商业银行证券投资业务作为金融领域的重要组成部分，具有对经济发展和金融市场稳定起着至关重要的作用。
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• 纯粹意义上的银行业和证券业的出现，是在 分离、融合、再分离、再融合的动态过程中 形成的。
• 这一过程可以分为四个阶段： 第一阶段：早期的自然分离阶段 第二阶段：二十世纪初期的融合阶段 第三阶段：１９２９年--１９３３年经济危 机后的分离阶段 第四阶段：七十年代以来的现代融合阶段。
第八章 商业银行的证券投资管理
• 商业银行证券投资概述
• 商业银行证券投资的收益与风险
• 商业银行证券投资的一般策略 • 银行业和证券业的分离与融合
第八章 商业银行的证券投资管理
第一节 商业银行证券投资概述
2
第八章第一节 商业银行证券投资概述
商业银行证券投资的功能
• 获取收益 • 管理风险 • 增强流动性 • 管理风险资本 • 税收庇护
随着银行业务的综合化，股票有可能成为投资品种。 • 商业票据：安全性高，有利于银行提高资产流动性。 • 银行承兑汇票：银行对从事进出口等业务的企业提供
的一种信用担保，可以增加银行的资产流动性并增加 银行收益。 • 回购协议：银行出售预先购回的证券的协议，买卖的 差价为银行的收益。 • 央行票据：中央银行为调剂商业银行超额存款准备金 而向商业银行发行的短期债务凭证。 • 创新的金融工具：金融期货、金融期权、资产证券化 等。
=
• 标准差越大，预期收益实现的可能性就越小，投资损失 的可能性就越大；标准差越小，预期收益实现的可能性 越大，投资损失的可能性就越小。
第八章第二节 商业银行证券投资的收 益与风险
测度证券投资风险的β系数法
• 整个证券市场收益的β值为1，如果某种证券的β值大 于1，则表明该证券收益的波动幅度要比证券市场的 收益波动幅度大，因而风险也较大。如果某种股票的 β值小于1，则表明该证券收益的波动幅度比证券市 场收益的波动幅度要小，因而风险也较小。
第八章第四节 银行业和证券业的分离 与融合
混业经营模式
6
第八章第一节 商业银行证券投资概述
证券组合的管理
第八章 商业银行的证券投资管理
第二节 商业银行证券投资的收益与风险
8
第八章第二节 商业银行证券投资的收 益与风险
商业银行证券投资的收益
第八章第二节 商业银行证券投资的收 益与风险
票面收益率的计算方法
10
第八章第二节 商业银行证券投资的收 益与风险
• 最重要的分散化投资方法是期限分散法。 • 期限分散法的主要办法是梯形期限法，银行将
全部资金平均投到各种期限的证券上，获得各 种证券的平均收益率。 • 除期限分散法之外，还有地域分散法、类型分 散法和发行者分散法等。
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第八章第三节 商业银行证券投资的一 般策略
期限分离法
• 期限分离法是将全部资金投放到一种证券上。 • 期限分离法有三种战略：短期投资战略、长期
第八章第二节 商业银行证券投资的收 益与风险
商业银行证券投资风险与收益的关系
第八章 商业银行的证券投资管理
第三节 商业银行证券投资的一般策略
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第八章第三节 商业银行证券投资的一 般策略
商业银行证券投资的四大策略
第八章第三节 商业银行证券投资的一 般策略
分散化投资法
• 银行将资金购买多种类型的债券，从而将各种 证券的收益和风险相互抵冲，稳定地获得投资 收益。
投资战略和杠铃投资战略。 • 短期投资战略在银行面临高流动性需求时使用。 • 长期投资战略可使银行获得较高且稳定的收益。 • 杠铃投资战略是将资金分成两部分分别投资于
长期和短期证券，是银行在保证较高赢利性的 同时，保持一定的流动性和灵活性。
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第八章第三节 商业银行证券投资的一 般策略
灵活调整法 • 银行投资方式随着金融市场上政权收益曲线的变化随时调整。
第八章第四节 银行业和证券业的分离 与融合
分业经营模式
• 证券公司不得经营零售性存放款业务，只能 从事证券的承销、包销、自营以及充当兼并 收购财务顾问、基金管理等业务。
Hale Waihona Puke 25第八章第四节 银行业和证券业的分离 与融合
分业经营模式的优点
• 有利于培养两种业务的专业技术和专业管理水 平。
• 为两种业务发展创造了一个稳定而封闭的环境， 避免了竞争摩擦和合业经营可能出现的综合性 银行集团内的竞争和内部协调困难问题。
• 分业经营使商业银行和证券公司缺乏优势互补， 证券业难以利用、依托商业银行的资金优势和 网络优势，商业银行也不能借助证券公司的业 务来推动其本源业务的发展；
• 分业经营也不利于银行进行公平的国际竞争， 尤其是面对规模宏大，业务齐全的欧洲大型全 能银行，单一型商业银行很难在国际竞争中占 据有利地位。
第八章第一节 商业银行证券投资概述
商业银行证券投资的种类
4
第八章第一节 商业银行证券投资概述
商业银行证券投资的种类
• 政府债券
由财政部发行的债券。
除中央政府外的其他政 府部门发行的债券。
由各级地方政府发行的 债券。
第八章第一节 商业银行证券投资概述
商业银行证券投资的种类
• 公司债券：公司为筹措资金发行的债券。 • 股票：大多数国家禁止银行投资工商企业的股票，但
• 有利于保证商业银行自身及客户的安全，阻止 商业银行将过多的资金用在高风险的活动上。
• 有利于抑制金融危机的产生，为国家和世界经 济的稳定发展创造了条件。
第八章第四节 银行业和证券业的分离 与融合
分业经营模式的不足之处
• 以法律形式所构造的两种业务相分离的运行系 统，使得两类业务难以开展必要的业务竞争， 具有明显的竞争抑制性；
当期收益率和到期收益率的计算
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第八章第二节 商业银行证券投资的收 益与风险
商业银行证券投资的风险
• 1.系统性风险和非系统性风险
第八章第二节 商业银行证券投资的收 益与风险
商业银行证券投资的风险
• 2.内部经营风险和外部风险
第八章第二节 商业银行证券投资的收 益与风险
测度证券投资风险的标准差法
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第八章第三节 商业银行证券投资 的一般策略
证券调换法
• 当市场处于暂时性不 均衡而使不同证券产 生相对收益方面的优 势时，用相对劣势的 证券调换相对优势的 证券可以套取无风险 的收益。
• 调换的主要方法：
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第八章 商业银行的证券投资管理
第四节 银行业和证券业的分离与融合
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第八章第四节 银行业和证券业的分 离与融合