机构业务专题培训42页PPT

1、对参与客户有一定
要求
2、对参与者要求极 限制
对参与客户有一定
2、期限相对固定，高
2、可投资证券范围有 的资金要求
不可提前赎回
3、可融比例相对较 限
3、资金不可划转 低
3、资金不可划转做他
做他用
4、融资利率相对较 用
高
10
1.5案例说明（营业部案例分析）
1、成都市某生物制药企业董事长，之前在营业部金融资产约为900万
元，2019年传统的交易净佣金收入仅为9000元。 经过营业部积极向客户推介约定式购回等创新类融资业务。该客户于
2019年12月26日做了一笔182天的“约定式购回业务”。按182天期限进行综 合测算，营业部获得了双边佣金收入1.14万元，利息收入19.25万元，约定
式购回创新收入合计20.39万元，约为传统净佣金收入的23倍。
购回大宗交易
银行授信客户
购回交易金额 标的证券
定向账户 （银行资金）
16
2.阳光私募业务
阳光私募 业务
结构化证券投资产品 管理型证券投资产品 结构化伞形信托产品
11
1.6.1 通道业务:银行同业存款
银行 券商资管
定向管理计划
客户
同业协议存款定向业务特点： 1、收益稳定、存款量大、投资方式相对灵活 2、存款利率水平较高、存款期限灵活 3、服务于非金融机构客户的现金管理需求
12
1.6.2 通道业务:类信托
信托模式
券商模式 桥梁
13
1.6.3 通道业务:SOT类定向资产管理业务
期初
客户
标的证券
初始交易金 额
证券公司
交易属性
对标的证券盯
✓ 一个合同，两次交易，两次 期间
市
履约风险控制
结算
✓ 证券公司获得标的证券所有
权但不能随意处置 ✓ 待购回期间对标的证券采取 期末 盯市管理，必要时采取履约保
客户
购回交易金 额
标的证券
证券公司
障措施
5
1.2 业务开展背景
• 大量持有存量股权的客户具有强烈的盘活 资产融通资金的需求。
优点： 1、能有效缓解长期 资金流动性不足 2、可投资范围广泛 3、担保品种可包括 尚未解禁流通股
优点： 1、操作及归还灵活 2、具有卖空功能 3、利率低
优点： 1、操作及还款灵活、 便捷 2、资金使用范围无限 制 3、融资利率具有一定 市场竞争力
缺 缺点：
缺点： 1、期限固定且较长，缺点：
缺点：
点 1、有较高的资金 灵活性差
2、营业部还积极挖掘了该客户所在生物制药公司的创投、新三板等其他融 资需求，已会同公司相关部门进行了现场调研和尽职调查，为公司和营业部 储备了潜在收入来源。
上述案例，在以创新业务为载体的服务过程中，公司和营业部 既取得了远高于传统业务的营业收入，又为以后创投、新三板储备 了项目；客户也降低了融资成本，增加了对公司的满意度，取得了 双赢的结果。
3
1.1 资本中介业务
资本中介 业务
融资融券业务 约定式购回业务 通道业务
4
1.2 约定购回式业务
业务定义 约定购回式证券交易是指符合 条件的投资者以约定价格向其 指定交易的证券公司卖出标的 证券，并约定在未来某一日期 ，按照另一约定价格从证券公 司购回标的证券的交易行为。
约定购回式交易基本模式
14-365天 （可提前购回）
担保 现金转入信托账户作 登记结算公司冻结
方式 为劣后资金
（无需过户）
转入信用账户 （无需过户）
交易过户
融资 利率
9%—9.3%
10.0%-12% （视股票质地有所不同）
8.00%左右
7%—9%
8
1.4 业务优势2
名称 伞形信托
股权质押融资 融资融券
约定购回业务
投资 对象
目录
P3 P28 P34
1Baidu Nhomakorabea
一、重点机构业务类别
2
1.重点机构业务类别
资本中介业务 阳光私募业务 传统经纪业务
• 融资融券业务 • 约定式购回业务 • 通道业务
•结构化证券投资信托产品 •管理型证券投资信托产品 •结构化伞形信托产品
• 证券市场投资 • Description of the contents • 金融产品销售（资管、信托） • 现金管理
融资利率大部分在9%以内 （一单一议），此利率低 于股票质押等品种利率水
平
交易灵活：
最长时间可以达到1年，在规定 最长期限内可提前或延期购回证
券
投资范围广：
所融资金投资范围不受限 制，且可以缓解其他资金
不足
业务特点
交易安全：
待购回证券存放于我公司 专用证券账户，由交易所
和中登公司监管
7
1.4 业务优势1
证券公司
定向资产管理业务特点： 1、为低成本的理财资金获得稳定的投资收益 2、不占用银行信贷额度的情况下发展高收益的贷款业务 3、突破银信合作的上述瓶颈 4、获取中间介绍业务收入 5、满足更多核心客户的融资需求
14
1.6.4 通道业务:股权质押融资（大股东）
托管银行
《托管协议》
《股票收益权转让合同》
《信托合同》
受
证券公司
优先委托人
托
资产管理部
信托资金
人
《 四
方
《定向资产管理合同》
操
作
协
议
信托资金
》
一般委托人
《信托合同》
《股票质押合同》
《股票收益权转让合同》
15
1.6.5 通道业务:股权融资（小股东）
初始大宗交易 期间管理
银行授信客户
标的证券 初始交易金额
定向账户 （银行资金）
对标的证券进行逐日盯市，履约风险控制
• 同业产品（银行质押、信托质押）的激烈 竞争导致客户资源流失。
• 目前市场缺乏兼具低融资成本，高效融资 途径的股权类融资产品。
6
1.3 业务特点
融资比例高：
以股票为例，最高可融资 额为股票市值的60%，具体
可以双方商议
交易效率高：
T日达成交易； T+1日清算后资金可用；
T+2日资金可取
融资成本低：
主板、中小板、封闭式 基金、创业板、ST类等
无限售流通股
无限制
无限制 标的证券(随时调整) （除待购回标的证券
以外）
融资 杠杆
1：1 1：1.5 1：2
30%-50%
117%-167%
20%--60% （以股票为例）
9
1.4 业务优势3
名称 伞形信托 股权质押融资
融资融券
约定购回业务
优
优点： 1、利率较低 2、可投资证券范 围广 3、融资杠杆较高
名称 伞形信托
股权质押融资
融资融券 约定购回业务
参与 条件
500万以上
市值5000万以上的流通 股或质押期大于限售期
的非流通股
资产达50万,开户满 18个月
资产50万以上,开户时 间无限制
产品 期限
3、6、9、12个月、一 年以上均可
(不可提前赎回)
6个月及以上，一般不 超过2年
最长6个月 (随时可归还)