国际金融复习题及答案

国际金融复习题及答案 Company number：【0089WT-8898YT-W8CCB-BUUT-202108】

《国际金融》复习题及答案

一、单项选择题

1、一国货币升值对其进出口收支产生何种影响( B )

A．出口增加，进口减少 B．出口减少，进口增加

C．出口增加，进口增加 D．出口减少，进口减少?

2、SDRs是( C )

A．欧洲经济货币联盟创设的货币 B．欧洲货币体系的中心货币

C．IMF创设的储备资产和记帐单位 D．世界银行创设的一种特别使用资金的权利

3、一般情况下，即期交易的起息日定为(C )

A．成交当天 B．成交后第一个营业日

C．成交后第二个营业日 D．成交后一星期内

4、收购国外企业的股权达到10%以上，一般认为属于(C)

A．股票投资 B．证券投资

C．直接投资 D．间接投资

5、汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是(C)

A．非自由兑换货币 B．硬货币

C．软货币 D．自由外汇

6、汇率波动受黄金输送费用的限制，各国国际收支能够自动调节，这种货币制度是

(B)

A．浮动汇率制 B．国际金本位制

C．布雷顿森林体系 D．牙买加体系

7、国际收支平衡表中的基本差额计算是根据(D)

A．商品的进口和出口 B．经常项目

C．经常项目和资本项目 D．经常项目和资本项目中的长期资本收支

8、在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明(C)

A．本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升

B．本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升

C．本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降

D．本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降

9、当一国经济出现膨胀和顺差时，为了内外经济的平衡，根据财政货币政策配合理论，应采取的措施是(D)

A．膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策

B．紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策

C．膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策

D．紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策

10、欧洲货币市场是(D)

A．经营欧洲货币单位的国家金融市场 B．经营欧洲国家货币的国际金融市场 C．欧洲国家国际金融市场的总称 D．经营境外货币的国际金融市场

11、国际债券包括(B)

A．固定利率债券和浮动利率债券 B．外国债券和欧洲债券

C．美元债券和日元债券 D．欧洲美元债券和欧元债券

12、二次世界大战前为了恢复国际货币秩序达成的(B)，对战后国际货币体系的建立有启示作用。

A．自由贸易协定 B．三国货币协定 C．布雷顿森林协定 D．君子协定

13、世界上国际金融中心有几十个，而最大的三个金融中心是(C)

A．伦敦、法兰克福和纽约 B．伦敦、巴黎和纽约

C．伦敦、纽约和东京 D．伦敦、纽约和香港

14、金融汇率是为了限制(A)

A．资本流入 B．资本流出 C．套汇 D．套利

15、汇率定值偏高等于对非贸易生产给予补贴，这样(A)

A．对资源配置不利 B．对进口不利 C．对出口不利 D．对本国经济发展不利

16、国际储备运营管理有三个基本原则是(A)

A．安全、流动、盈利 B．安全、固定、保值

C．安全、固定、盈利 D．流动、保值、增值

17、一国国际收支顺差会使(A)

A．外国对该国货币需求增加，该国货币汇率上升

B．外国对该国货币需求减少，该国货币汇率下跌

C．外国对该国货币需求增加，该国货币汇率下跌

D．外国对该国货币需求减少，该国货币汇率上升

18、金本位的特点是黄金可以(B)

A．自由买卖、自由铸造、自由兑换 B．自由铸造、自由兑换、自由输出入 C．自由买卖、自由铸造、自由输出入 D．自由流通、自由兑换、自由输出入

19、布雷顿森林体系规定会员国汇率波动幅度为(C)

A．±10% B．±% C．±1% D．±10－20%

20、史密森协定规定市场外汇汇率波动幅度从±1％扩大到(A)

A．±％ B．±6％ C．±10％ D．自由浮动

21、主张采取透支原则，建立国际清算联盟是(B)的主要内容。

A．贝克计划 B．凯恩斯计划 C．怀特计划 D．布雷迪计划

22、布雷顿森林协议在对会员国缴纳的资金来源中规定(C)

A．会员国份额必须全部以黄金或可兑换的黄金货币缴纳

B．会员国份额的50％以黄金或可兑换成黄金的货币缴纳，其余50％的份额以本国货币缴纳

C．会员国份额的25％以黄金或可兑换成黄金的货币缴纳，其余75％的份额以本国货币缴纳

D．会员国份额必须全部以本国货币缴纳

23、根据财政政策配合的理论，当一国实施紧缩性的财政政策和货币政策，其目的在于

(A)

A．克服该国经济的通货膨胀和国际收支逆差 B．克服该国经济的衰退和国际收支逆差

C．克服该国通货膨胀和国际收支顺差 D．克服该国经济衰退和国际收支顺差24、资本流出是指本国资本流到外国，它表示(D)

A．外国对本国的负债减少 B．本国对外国的负债增加

C．外国在本国的资产增加 D．外国在本国的资产减少

25、间接标价法是以一定单位的哪种货币作为基准（B）

A 美元

B 本币

C 外币

D 特别提款权

26、目前，我国人民币实施的汇率制度是(C)

A．固定汇率制 B．弹性汇率制 C．有管理浮动汇率制 D．钉住汇率制27、若一国货币汇率高估，往往会出现(B)

A．外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支顺差 B．外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支逆差

C．外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支逆差 D．外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支顺差

28、从长期讲，影响一国货币币值的因素是(B)

A．国际收支状况 B．经济实力 C．通货膨胀 D．利率高低

29、汇率采取直接标价法的国家和地区有(D)

A．美国和英国 B．美国和香港 C．英国和日本 D．香港和日本30、(C)，促进了国际金融市场的形成和发展。

A．货币的自由兑换 B．国际资本的流动 C．生产和资本的国际化 D．国际贸易的发展

31、持有一国国际储备的首要用途是(C)

A．支持本国货币汇率 B．维护本国的国际信誉

C．保持国际支付能力 D．赢得竞争利益

32、当国际收支的收入数字大于支出数字时，差额则列入(A)以使国际收支人为地达到平衡。

A．“错误和遗漏”项目的支出方 B．“错误和遗漏”项目的收入方

C．“官方结算项目”的支出方 D．“官方结算项目”的收入方

33、外汇远期交易的特点是(B)

A．它是一个有组织的市场，在交易所以公开叫价方式进行

B．业务范围广泛，银行、公司和一般平民均可参加

C．合约规格标准化 D．交易只限于交易所会员之间

34、如果在美国一双鞋的价格是80美元，在另一国为120当地货币，汇率为1美元等于个当地货币，另一国的货币（B）

A .PPP成立 B.根据PPP被高估

C.根据PPP被低估

D. 根据PPP,正确的汇率水平应是1美元等于当地货币

35、支出转换型政策不包括（C）。

A．汇率政策 B．政府补贴和关税政策C．货币政策 D．直接管制

36.布雷顿森林体系是采纳了（A）的结果。

A．怀特计划B．凯恩斯计划 C．布雷迪计划 D．贝克计划

37.当今国际储备资产中比重最大的资产是（B）。

A．黄金储备B．外汇储备 C．普通提款权 D．特别提款权38.当一国货币贬值时，会引起该国的外汇储备的（B）。

A．数量减少B．数量增加C．实际价值增加D．实际价值减少不具有如下职能（D）。

A．价值尺度B．支付手段C．贮藏手段 D．流通手段

40、世界银行总部设在（B）。

A．日内瓦 B．华盛顿 C．纽约D．苏黎世

二、判断题

1.牙买加协议后，黄金不再以美元计价。F

2.在金币本位制度下，实际汇率波动幅度受制于黄金输送点。其上限是黄金输入点，下限是黄金输出点。F

是按西方五种主要货币的加权平均值计价的。F

4.欧洲债券是外国债券的一种。F

5.以单位外币为基准，折成若干本币的汇率标价方法是直接标价法。T

6.直接管制属于单独的国际收支调节政策。F

7.汇率制度的选择实际上是对可信性和灵活性的权衡。T

8.一国货币贬值可导致贸易收支改善。F

9.如果某投机者预期外汇汇率将下跌，他将会吃进该外汇多头。F

10.浮动汇率的弊端之一就是易造成外汇储备的大量流失。F

的职责是向会员国政府提供发展贷款。F

12.在纸币制度下，汇率决定的基础是黄金平价。F

13.国际货币体系是一种约定俗成的惯例体制。F

14.基金组织的普通贷款是无条件的。F

15.两种货币含金量的对比称为金平价。T

16.金本位制度下，汇率的波动是有界线的，超过界线时，政府就要加以干预。F

17.欧洲货币就是欧洲各国货币的通称。F

18.外汇市场通常是有形市场，如中国外汇交易中心。F

19.布雷顿森林体系是以美元为中心的浮动汇率制度。F

20.投资收益属于国际收支平衡表中的服务项目。F

21.当一国处于经济高涨并有国际收支逆差时，应采用紧的财政政策和松的货币政策来加以调节。F

22.“丁伯根法则”指出财政政策解决内部问题，货币政策解决外部问题较为合适。F

23.由于美元是各国的主要储备货币，因而对世界各国来说美元总是外汇。F

24.一国政府驻外机构是所在国的非居民，不属于该国的外汇管制对象范畴。F

25.根据利率平价学说，利率相对较高的国家未来货币升水的可能性大。F

26.当一国处于顺差和通货膨胀状态时，应采用紧缩的财政和货币政策加以调节。F

27.在纸币本位制度下，一般情况下，一国发生了严重的通货膨胀，该国货币在外汇市场上会升值，汇率上涨。F

28.浮动汇率制下，一国货币汇率下浮意味着该国货币法定贬值。F

29.理论上说，国际收支的不平衡是指自主性交易的不平衡，但在统计上很难做到。T

30.弹性论采用的是一般均衡分析法。F

31.甲币对乙币升值10%，则乙币对甲币贬值10%。F

32.抵补套利和投机是外汇市场常见的业务活动，其目的都是为了盈利。F

33.在间接标价法下，外币数额越大，外汇汇率越上涨。T

世纪70年代中期固定汇率制垮台后，世界各国都实行了浮动汇率制。F

35.在国内上市的人民币B股股票交易不涉及国际收支。F

36.国际收支是一国在一定时期内（通常为一年）对外债权、债务的余额，因此国际收支是一种存量的概念。F

37.吸收论从需求和供给两个方面对国际收支平衡进行了分析。F

38.我国采用的是直接标价法，即以人民币为基准货币，以外币为标价货币。F

39.我国的外汇储备包括商业银行的外汇储备。F

40.购买力平价说的理论前提是一价定律。F

三、计算题

1、下列银行关于USD/CHF和 USD/JPY的汇率报价如下：

USD/CHF USD/JPY

A银行 B银行 C银行 D银行 E银行你希望通过美元完成卖出瑞士法郎买入日元的交易，请问：

（1）你将从哪家银行卖出瑞郎买入美元采用的汇率是多少 C银行，

（2）你将从哪家银行卖出美元买入日元采用的汇率是多少 A银行，

（3）CHF/JPY的交叉汇率是多少

—

2、某日，纽约外汇市场即期汇率GBP/，USD/。与此同时，苏黎世外汇市场的即期汇率为GBP/请问在两地三种货币之间：（1）是否存在套汇机会（请计算说明）（2）若存在套汇机会，以10万美元进行套汇交易，应如何进行盈利多少（结果保留整数）

1***1/

3、某日伦敦外汇市场上即期汇率为GBP/USD=，三个月远期贴水50/60点，求三个月远期汇率。GBP1=

4、若USD/RMB=，USD/JPY=

(1) 请套算日元对人民币的汇率；

JPY1=

(2）我国某企业出口创汇2,000万日元，根据上述汇率，该企业通过银行结汇可获得多少人民币资金2000*10000*=1338000

5、如果纽约市场上年利率为8％，伦敦市场的年利率为6％。伦敦外汇市场的即期汇率为

GBP l=35，3个月掉期率为30/50

(1) 3个月的远期汇率，并说明升贴水情况。

(2)若某投资者拥有10万英镑，他应投放在哪个市场上有利假定汇率不变说明投资过程及获利情况（不考虑买入价和卖出价）。

(3)若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作套利的净收益为多少

解：（1）求三个月的远期汇率。

GBP1=USD（＋）－（＋）

GBP1=USD —

远期美元贴水，英镑升水。

（2）如果有10万英镑套利，应该先把英镑兑换为美元，到期再换回英镑，假设汇率不变三个月套利收益为：

10*(8%-6%)*3/12=500GBP

净收益＝10【（1＋8％×1/4）－（1＋6％×1/4）】＝500GBP

(3)若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，先按即期把英镑兑换为美元，同时和银行签订一份把美元兑换为英镑的远期和约，三个月后在美国获得的本利和，按照约定远期汇率兑换为英镑，扣除成本后实现无风险套利，获利为：

第一步：10×1. 6025＝美元

第二步：（1＋8％×3/12）＝

第三步：＝英镑

第四步：净收益：

－10×（1＋6％×3/12）＝182英镑

6、两个公司都希望筹措5年期100万美元资金。A公司由于资信等级较高，在市场上无论筹措固定利率资金，还是筹措浮动利率资金利率比B公司优惠，具体数据见下表。A公司计划筹措浮动利率美元资金，而B公司打算筹措固定利率美元资金。某银行为他们安排这次互换获得20个基点收益。

（1）说明如何操作并计算互换后A公司和B公司的实际融资成本

（2）A公司和B公司减少的总利息支出。

解：（1）固定利率利差＝11％－10％＝1％

浮动利率利差＝（LIBOR+%）－（LIBOR+%）＝％

净利差：1%%=%

银行拿20个基点，%%=0. 5%

双方可以平分%，各得%。

A公司LIBOR+%－ %＝LIBOR＋％获得浮动利率贷款

B公司以11%%=%获得固定利率贷款。

（2）5年双方各节约利息支出100*％%×5=万美元

7、德国某公司出口一批商品，3个月后从美国某公司获10万美元的货款。为防止3个月后美元汇价的波动风险，公司与银行签订出卖10万美元的3个月远期合同。假定远期合同时美元对马克的远期汇率为$1＝－，3个月后

(1) 市场汇率变为$1＝－，问公司是否达到保值目标、盈亏如何

(2)市场汇率变为$1＝－，问公司是否达到保值目标、盈亏如何

解：（1）按照远期和约可兑换马克：10×＝万马克

按照市场汇率可兑换马克：10×＝万马克

兑换的马克增加：－＝万＝300马克（盈利）

（2）按照市场汇率可兑换马克：10×＝万马克

按照远期和约可兑换马克：10×＝万马克

兑换的马克减少：－＝万＝1000马克（亏损）

8、某日纽约外汇市场上汇率报价为1英镑=美元，伦敦外汇市场上汇率报价为1英镑＝港币，香港外汇市场上汇率报价为1美元＝港币，若不考虑交易成本试计算10万英镑的套汇收益

解：纽约：GBP1=*HK￥=￥

伦敦：GBP1=￥，存在套汇机会

先在伦敦市场卖英镑，买港币；

HK￥=10*=

在香港市场卖出港币，买美元；

USD==

最后在纽约市场卖出美元，买进英镑；

GBP==

△ ==万英镑

所以，套汇收益为2931英镑

9、假设某客户用美元购买英镑的看跌期权，总额为10万英镑（一份合同数额为5万英镑，所以要购买2份合同）。合同协议价格为每1英镑＝美元，期限为三个月。期权价格成本每英镑5美分，总额为5000美元，问下列情况下如何操作，盈亏是多少

解：（1）如果市场汇率变为1英镑＝美元

不执行和约，亏损额为5000美元。

（2）如果市场汇率变为1英镑＝美元

执行期权和约盈利＝（－）×10－＝万美元

（3）如果市场汇率变为1英镑＝美元

不执行和约，亏损为5000美元。

10、假设某客户用美元购买英镑的看涨期权，总额为10万英镑（一份合同数额为5万英镑，所以要购买2份合同）。合同协议价格为每1英镑＝美元，期限为三个月。期权价格成本每英镑5美分，总额为5000美元，问下列情况下如何操作，盈亏是多少

解：（1）如果市场汇率变为1英镑＝美元

执行和约盈利＝（－）×10－＝万美元

（2）如果市场汇率变为1英镑＝美元

不执行期权和约亏损为5000美元。

（3）如果市场汇率变为1英镑＝美元

不执行和约，亏损为5000美元。

11、英国某公司进口15万美元商品，三个月后付款，伦敦市场美元对英镑的即期汇率为1英镑＝1．5美元，预测美元将升值，英国公司为避免汇率风险，从期货市场买进6月份的远期美元合同3个(以英镑买美元期货标准化合同为5万美元)，三个月期货合同协议价格为1英镑＝1．45美元。

(1)三个月后市场汇率变为1英镑＝1．2美元，问公司是否达到保值目标、盈亏如何

(2) 三个月后市场汇率变为1英镑＝1．6美元，问公司是否达到保值目标、盈亏如何解：（1）市场美元果然升值如果没有期货和约要支付：15/＝万英镑

按期货和约协议价格支付：15/＝万英镑

不仅达到保值目的还少支付：－＝万英镑（盈利）

（2）市场美元不仅没有升值反而贬值，按照市场汇率支付：15/＝万英镑

按期货和约协议价格支付：15/＝万英镑

不仅没有达到保值目的还多支付：－＝万英镑（亏损）

12、已知英镑对美元的即期汇率为：1GBP＝－，2个月的点数24/21；英镑对法国法郎的即期汇率为：1GBP＝－,2个月的点数252/227,计算：

解：（1）以上两个月的远期汇率分别为多少

GBP1=USD【（－）－（－）】＝USD

GBP1= FRF【（－）－（－）】＝（2）某客户希望用英镑购买1000万2个月远期法郎，他应支付多少英镑

GBP=1000/=万

（3）某客户希望卖出2月期的200万美元，他将取得多少英镑

GBP=200/=万

国际收支失衡的主要原因是什么？

引起一国国际收支失衡的原因很多，概括起来主要有临时性因素、收入性因素、货币性因素、周期性因素和结构性因素。

（1）临时性失衡。临时性失衡是指各国短期的、由非确定或偶然因素引起的国际收支失衡。自然灾害、政局变化等意料之外的因素都可能对国际收支产生重大的影响。

（2）收入性失衡。收入性失衡是指各国经济增长速度不同所引起的国际收支失衡。一国国民收入相对快速增长，会导致进口需求的增长，从而使国际收支出现逆差。

（3）货币性失衡。货币性失衡是指货币供应量的相对变动所引起的国际收支失衡。一国货币供应量增长较快，会使该国出现较高的通货膨胀，在汇率变动滞后的情况下，国内货币成本上升，出口商品价格相对上升而进口价格相对下降，从而出现国际收支逆差。

（4）周期性失衡。指一国经济周期波动所引起的国际收支失衡。一国经济处于衰退时期，社会总需求下降，进口需求也随之下降，在短期内该国国际收支会出现顺差，而其贸易伙伴国则可能出现国际收支逆差。

（5）结构性失衡。指一国经济、产业结构不能适应世界市场变化而出现的国际收支失衡。结构性失衡分为产品供求结构失衡和要素价格结构失衡。例如，一国出口产品的需求因世界市场变化而减少时，如果不能及时调整产业结构，就会出现产品供求结构失衡。一国工资上涨程度显著超过生产率的增长，如果不能及时调整以劳动密集型产品为主的出口结构，就会出现要素价格结构失衡。