20160606市场-周报(05.30-06.05)
20161031-华融证券-计算机行业周报
市场研究部 证券研究报告联系人：安静行业研行投(2016/10/25-2016/10/31)计算机行计算机行业周报邮箱：anjing@ 电话：010-******** 执业证书号：S1490514120001本周全国水泥市场平均成交价格下游市场需求不振，加上企业竞争较为激烈，价格继续下探。
目前南京市场上周回顾：截至6月29日收盘，上证综合指数收盘2225.43点，跌-1.35%；沪深300 指数收于2461.61，跌-1.48%；中小板指数收于4477.79，跌-1.24%；创业板指数收于726.68，跌-2.19%；计算机（中信）板块收于1695.36点,跌-1.64%。
个股方面，本周涨幅居前的有潜能恒信、榕基软件、安洁科技、海兰信和中科金财，本周跌幅居前的有海联讯、软控股份、四维图新、天泽信息和天喻信息。
行业要闻：1、2012年1-5月软件业经济运行情况2、《社会保障“十二五”规划纲要》发布3、中国移动将在50 个城市建立移动支付4、美国拟投资12亿在无锡建世界级云计算数据中心5、浙江德清：GIS 技术助力小农田水利管理6、国家现代测绘基准体系基础设施建设一期工程启动公司要闻：1、用友软件:《非公开发行股票预案（修订稿）》2、用友软件：未来三年股东回报规划（2012年-2014年）3、久其软件：2012年半年度业绩预告修正公告4、航天信息：第四届董事会第二十三次会议决议公告5、戴尔收购Quest ：没有硝烟的战争6、传美国运营商要求RIM 降低费用：或重创其营收本周观点：上周计算机板块表现一般，从已公布的中报业绩预告来看，分化较为严重，安洁科技、数字政通、聚龙股份、易华录等公司业绩增长较好，而软控本周观点：本周全国水泥价格环比继续小幅下滑，行业库存压力小幅增加，行业下游需求仍未现转机，截至目前需求仍然不及市场对二季度的预期，短期内仍不乐观。
从最新公布的宏观数据来看，1-4月水泥累计产量同比增速大幅回落至5.5%，固定资产投资和房地产销售面积增速也不容乐观，这再次给不景气的水泥行业需求蒙上阴影。
非银金融行业周报：上市公司质量再提升，发行承销或进一步规范
一周数据回顾图表3. 本周日均股基成交额图表4. 本周日均换手率资料来源：万得，中银证券资料来源：万得，中银证券图表7. 股票承销金额及环比图表8. 债券承销金额及环比图表10.上市券商估值表代码 券商 股价（元）总市值（亿元） PBPE评级 20192020E 2021E 2022E2019 2020E 2021E 2022E 600030.SH 中信证券 30.60 3,609 2.29 2.29 2.14 1.99 30.30 25.04 21.88 19.64 买入 601066.SH 中信建投 50.00 3,315 8.20 6.33 5.60 5.11 74.63 49.66 43.32 37.20 未有评级 601688.SH 华泰证券 20.97 1,737 1.55 1.48 1.40 1.33 20.16 18.72 16.36 14.47 买入 600999.SH 招商证券 21.96 1,734 2.10 1.98 1.87 1.75 22.64 17.85 15.75 13.97 增持 600837.SH 海通证券 14.40 1,589 1.31 1.24 1.17 1.09 17.35 14.63 12.78 11.20 增持 601211.SH 国泰君安 18.54 1,520 1.36 1.31 1.25 1.19 20.60 16.59 14.56 12.94 增持 002736.SZ 国信证券 13.65 1,312 2.19 1.80 1.66 1.54 24.38 20.24 16.72 14.77 未有评级 000166.SZ 申万宏源 5.41 1,265 1.63 1.55 1.46 1.39 22.54 20.09 17.66 16.44 增持 000776.SZ 广发证券 16.00 1,098 1.34 1.28 1.21 1.15 16.16 14.27 12.56 11.28 增持 601881.SH 中国银河 13.01 981 1.86 1.79 1.62 1.48 25.02 20.29 18.46 15.87 未有评级 300059.SZ 东方财富 24.62 2,121 7.79 6.63 5.70 4.86 88.69 54.20 42.12 33.57 买入 300033.SZ 同花顺 163.65 880 22.05 18.13 14.87 12.28 97.99 71.96 56.76 47.07 增持 600918.SH 中泰证券 15.63 1,089 3.51 3.15 2.87 2.63 52.10 37.72 32.78 27.57 未有评级 601788.SH 光大证券 22.00 905 2.14 2.04 1.94 1.85 178.57 30.02 25.61 22.42 未有评级 601696.SH 中银证券 27.34 760 5.37 5.05 5.05 4.72 85.44 51.78 43.15 37.52 未有评级 600958.SH 东方证券 11.29 720 1.46 1.42 1.37 1.31 32.26 23.85 18.47 16.08 中性 601901.SH 方正证券 8.53 702 1.82 1.76 1.69 1.61 71.08 50.53 40.97 33.80 未有评级 601236.SH 红塔证券 18.60 676 5.05 4.73 4.41 4.10 77.50 73.61 65.10 59.07 未有评级 601878.SH 浙商证券 17.82 644 4.13 3.72 3.22 2.80 61.45 46.72 38.29 32.73 未有评级 601377.SH 兴业证券 8.40 563 1.63 1.59 1.54 1.49 32.31 29.26 25.63 21.65 中性 601108.SH 财通证券 14.38 516 2.48 2.35 2.27 2.22 27.65 24.22 22.97 19.97 未有评级 002797.SZ 第一创业 11.32 476 4.38 3.05 2.84 2.66 77.53 56.97 45.37 38.58 未有评级 601990.SH 南京证券 14.24 470 4.23 3.98 3.98 3.71 64.73 39.23 32.69 28.43 未有评级 600109.SH 国金证券 15.29 462 2.23 2.07 1.94 1.79 35.64 23.92 20.72 17.59 未有评级 000783.SZ 长江证券 8.14 450 1.66 1.56 1.50 1.43 27.13 23.53 19.89 16.94 中性 601162.SH 天风证券 6.63 442 2.83 2.76 2.76 2.69 112.37 68.10 56.75 49.35 未有评级 601555.SH 东吴证券 10.71 416 1.53 1.49 1.43 1.48 30.60 27.31 23.43 21.67 未有评级 002939.SZ 长城证券 13.28 412 2.44 2.26 2.09 1.92 41.50 31.82 26.49 23.78 未有评级 601456.SH 国联证券 19.64 400 4.63 4.36 4.36 4.07 72.74 44.09 36.74 31.95 未有评级 002945.SZ 华林证券 14.30 386 7.23 6.68 6.14 5.63 89.38 74.99 68.45 62.07 未有评级 000728.SZ 国元证券 10.79 363 1.46 1.42 1.38 1.35 39.96 31.59 27.46 24.76 未有评级 601198.SH 东兴证券 13.09 361 1.78 1.68 1.68 1.57 29.55 17.91 14.92 12.98 未有评级 600369.SH 西南证券 5.38 358 1.55 1.47 1.47 1.39 29.89 18.11 15.10 13.13 未有评级 002673.SZ 西部证券 9.65 338 1.91 1.85 1.85 1.78 55.40 33.57 27.98 24.33 未有评级 600909.SH 华安证券 8.85 320 2.42 2.58 2.45 2.32 28.55 24.82 22.57 20.27 未有评级 002926.SZ 华西证券 12.18 320 1.63 1.52 1.41 1.31 22.15 20.61 17.79 15.45 未有评级 000750.SZ 国海证券 5.41 295 1.63 1.57 1.51 1.44 45.08 39.23 34.90 31.60 未有评级 002500.SZ 山西证券 8.06 289 1.80 1.73 1.73 1.66 44.78 27.14 22.62 19.67 未有评级 601099.SH 太平洋 4.13 282 2.72 2.61 2.61 2.48 60.74 36.81 30.67 26.67 未有评级 000686.SZ 东北证券 10.00 234 1.50 1.41 1.41 1.32 23.26 14.09 11.75 10.21 未有评级 601375.SH 中原证券 5.50 204 2.20 2.44 2.44 2.44 275.00 300.55 210.73 196.43 未有评级大券商 18,160 1.74 1.63 1.53 1.43 22.13 18.64 16.30 14.51 行业 32,012 2.10 1.97 1.89 1.79 49.89 36.60 29.71 26.34中小券商13,851 2.232.10 2.021.9260.30 43.33 34.74 30.77资料来源：万得，中银证券注：股价截止日2020年10月9日，未有评级公司盈利预测来自万得一致预期行业动态【央行：综合运用并创新多种货币政策工具，保持流动性合理充裕】货币政策委员会第三季度例会强调，四季度货币政策将延续注重效率、增强灵活性的基调，并将一步强化定向滴灌，流向制造业、中小微企业的信贷增速会明显提升。
26131160_荐股专区
2013年第29期Industry ·Company华泰联合最大收益率：24.36%机构名称华泰联合海通证券尚财投资国泰君安国信证券推荐股票北信源利德曼东方雨虹掌趣科技内蒙君正股票代码300352300289002271300315601216最大收益率24.36%20.84%13.81%11.89%8.28%超越大盘26.66%23.14%16.11%14.19%10.58%机构名称国泰君安海通证券华泰联合国信证券安信证券推荐次数2525252525平均收益0.59%1.51%-0.86%0.48%-0.10%平均最大收益7.87%7.29%7.22%6.77%6.59%最大收益率超越大盘10.17%9.59%9.52%9.07%8.89%本周排名（7月15日－19日）累计排名注：收益率的计算公式为：（本周五收盘价—上周五收盘价）/上周五收盘价。
最大收益率的计算公式为：（本周最高价—上周五收盘价）/上周五收盘价。
大盘表现采用沪深300指数在相应计量周期内的变动幅度来计量，超越大盘指机构或所推荐股票的收益率高于同期大盘表现的值。
累计排名榜中剔除了荐股次数不足3次（不含3次）的机构。
本周个股推荐：独一味002219本周沪指全周下跌2.30%，周五在中石油上涨的情况下当天仍下跌1.52%，创业板同时形成长上影，后市不容乐观，建议短期观望为宜。
北信源(300352):公司是一家拥有自主知识产权的信息安全企业，通过不断进行技术创新，在终端安全管理产品、数据安全管理产品、安全管理平台产品及安全服务整体解决方案等方面形成多项核心技术，公司已成为国内最具技术创新和产品开发实力的信息安全主要厂商之一。
信息安全是指计算机信息系统的硬件、软件和数据受到保护，不受偶然和恶意的原因而遭到破坏、更改、泄露，系统连续可靠正常地运行。
公司收入快速增长，产品需求高景气。
公司在产品、资质、客户基础和标杆案例方面具有明显的竞争优势。
20160608涨跌情况资料
24.70
17.85
17.80
今开盘 昨收盘
10.28
8.57
10.54
7.98
21.62
19.65
9.58
9.57
22.63
22.36
22.72
22.67
57.95
57.85
33.64
30.58
22.20
22.77
市盈率 27.90
446.91 86.38
1030.00 181.21
1763.75 9.73
1108.89 0.00
43.84 68.85 36.74 18.77 288.57
5.02 15.34 29.59 64.03 99.32 232.99
排行 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40
股票代码 600367 600649 600452 600860 600856 601799 603703 603669 600608 600390 600663 600435 600854 600862 600759 603889 603026 603025 603806 600883
股票名称 红星发展 城投控股 涪陵电力 京城股份 中天能源 星宇股份 盛洋科技 灵康药业 ST 沪科 *ST 金瑞
陆家嘴 北方导航 春兰股份 中航高科 洲际油气 新澳股份 石大胜华 大豪科技
福斯特 博闻科技
当前价 涨跌额
13.79
0.78
15.41
0.87
33.31
1.77
9.36
0.49
20.02
781540
118168 8.72% 14.41-15.60
2016股票研究报告精粹
目录【行业研究】【电子新材料：蓄势待发中信证券】【公司研究】【宝光股份整装已毕，只待腾飞买入光大证券】【海螺水泥“两大战略”打造新海螺买入中信证券】【罗莱家纺业绩符合预期，公司有收购行业内其他企业意向，维持买入评级申银万国】【南玻A 平板玻璃强劲复苏，工程玻璃与光伏业务渐入佳境买入湘财证券】【苏泊尔年报点评：SEB 订单今年增长近50% 买入国金证券】【行业研究】【电子新材料：蓄势待发中信证券】投资要点【公司研究】【宝光股份整装已毕，只待腾飞买入光大证券】◇报告起因：公司公布2009 年年报◆净利润增长235%，整装已毕只待腾飞公司年报称，2009 年销售收入增长12%至5.06 亿元，净利润增长235%至2148万元，扣除政府补贴带来的非经常性损益，净利润增长165%。
综合毛利率上升1.2个百分点，主要是：1）销量增长，规模效应显现；2）产品结构向高端化转移。
更主要的驱动因素，是困扰公司已久的高昂费用得到控制。
期间费用率下降1.8 个百分点，体现了西电入主以来，公司管理水平的提高。
2009 年是宝光股份整装待发的一年：1）公司传统业务大幅增长，运营水平提升；2）高铁开关业务终于得到铁道部认可，迎来未来3-5 年的重大发展机遇；3）西电入主，西电电气上市后，西电集团将加强对宝光股份的整合和支持。
公司将在2011 年迎来历史性的发展机遇，预计16-12 年EPS 分别为：0.09 元，1.11 元和1.64元，给予公司2011 年25 倍估值，目标价30 元，建议买入。
◆高铁用智能断路器，国家级技术支撑项目，即将进入全面推广期宝光股份研制的高铁用智能断路器，作为国家级科技支撑项目，在2009 年得到中央财政资金的大力支持：1）根据《陕发改投资【2009】1611 号》文件，宝光股份的“2000 台自动过分相成套装置”项目，获财政补贴460 万元；2）国家科技支撑计划《中国高速列车关键技术研究及装备研制》研发经费，09 年到帐200 万元。
2006年5月29日～6月2日亚洲化工品市场行情
1 160 美元CFR东北亚 东 ( )。 北亚:多数6 月 下半月 被 船货
以1 100- 1 130 美元(CFR)运到了台 ( 湾市场。 一销售商寻求
高于1 巧 美元C 台 )的 。 ( FR 湾 报价。周 五晚时， 一笔交易以 1 100 1 110 美元(CFR 合湾)达成 ， ( 另一买家的递价在
乙二醉 现货价格上涨至840- 848 美元 (CFR 中主
港 中 国 市 付价上涨至8 150- 8 250 元。 五一笔 )。 国 内 场交 周
2 000 t 保税库船货交易以835 美元CFR 中 )成交。 ( 主港
辛醉 市场价格下滑， 受中国国内价格走低及供应紧 张缓解拖累。中国国内成交价大约在 11 500 元华东出厂
元。 东南亚:市场报价有限， 上半周市场销售意向价为950-
月 下半月 船货以320 美元(CFR 印度西海岸)成交。 ( 进口商
和销售商称 6 月将有大量进口船货到达， 打压意向买价至
300- 305 美元 (CFR 印度西海岸)。进口 船货报价下跌至
20.25 21.25 卢比 弋(出 厂价)含反 倾销税， 内 国 船货报价在 19.70-20.00 卢比 /kg(出 )。 厂价
甲 现货价格规升至 1 000- 1 010 美元(FOB韩国 苯 )。
东北亚:周五时价格持续攀升至1 000- 101 美元(FOB韩 0 ( 国 两笔交易以1000 美元 )。 (FOB韩国 )达成。 中国市场的 进 口 船货价上涨至960-970 美元(CFR 东北亚)， ( 购买意向价 在940-950 美元(C 中国 ( FR )。中国华东市场周五的 交易价 在9 150-9 300 元(库提价)， 国内价较上周上涨 040 美元 (CFR 印度)以上的报价表示抵制， 意向购买价在 1 010 美元
2016股票研究报告精粹2
目录【行业研究】【机械制造、电力设备淡化海水已具成本优势，期待黄金十年看好申银万国】【公司研究】【天威视讯值得期待的2010年买入中信证券】【方大特钢资产的持续注入显示了公司在产业链延伸上的决心买入申银万国】【伟星股份土地收储收益增厚一季度净利，主业经营趋势向好强烈推荐招商证券】【科华恒盛发力高端市场，节能特色凸显买入中信证券】【电广传媒业绩略低于预期,三网融合和创投是2010年主要看点买入国金证券】【行业研究】【机械制造、电力设备淡化海水已具成本优势，期待黄金十年看好申银万国】——战略性新兴产业之海水淡化行业深度研究⏹全球海水淡化设备年均市场容量约40亿美元，中国海水淡化设备未来十年投资规模将高达120-140亿元，海水淡化发展进入黄金十年。
全球有海水淡化厂1.3万多座，海水淡化日产量约3500 万吨左右，解决全球1亿多人的供水问题。
按照目前平均海水淡化设备7000元/吨日的成本测算，中国按照未来10年海水淡化产能增加170-200万吨/日来测算，未来十年海水淡化设备投资有望高达120-140亿元，行业有望进入爆发式增长期。
目前淡化海水成本已降到4-5元/吨，大规模应用已经具备成本优势。
相比南水北调，对于北方沿海地区，海水淡化在中国更具有现实价值。
⏹中国目前海水淡化产能约40-50万吨/日，2010年目标80-100万吨/日，2020年250-300万吨/日，未来十年产量增加五倍以上。
根据2005年7月份国家发改委、国家海洋局、财政部联合发布的《海水利用专项规划》提出了2010和2020年海水利用的纲领性目标：2010年，目标我国海水淡化能力达到80-100万立方米/日，海水直接利用能力达到550亿立方米/年，海水利用对解决沿海地区缺水问题的贡献率达到16-24%，并实现海水利用产业国产化率达60%以上。
2020年，目标我国海水淡化能力达到250-300万立方米/日，海水直接利用能力达到1000亿立方米/年，海水利用对解决沿海地区缺水问题的贡献率达到26-37%。
【Wind资讯】基金理财周报(201
基金理财周报一周市场综述本周，以煤炭为首的周期性权重行业的活跃，带领大盘强势突破3000点整数关口，但权重板块未能形成轮动，股指周二便开始进入盘整行情，截至3月11日收盘，全周上证综指微跌0.29%，收于2933.80点，量能有所放大；虽然股指以微跌收盘，但高送转、通用航空、新疆区域等主题概念轮番表现，个股较为活跃。
深成指周跌幅0.36%，沪深300指数周跌幅0.71%。
债券市场方面，中信标普国债指数上涨0.16%，中信标普企业债指数上涨0.09%，中信标普可转债指数下跌0.10%。
整体来看，本周权重股虽有表现，但难有持续表现，而金融行业的跌幅居前直接导致上涨表现不错的指数型基金本周业绩大幅缩水，而中小盘、题材股的重新活跃再次为部分主动投资的偏股型基金业绩复苏带来希望，混合型基金业绩强于股票型；债券市场出现一定分化，债券型基金业绩分化较上周加剧；传统封基折价率较上周小幅回升，伴随股市忐忑，低风险封基受到投资者关注，而高风险份额整体跌幅居前。
数据来源：Wind 资讯基金热点：嘉实基金涉水第三方财富管理；传李旭利黄林不追究刑事责任目前调查未结束；汇添富涉足超级短融券；外资法人银行代销基金业务有望开闸；全球主权财富基金总资产飙升至4万亿美元；社保基金入市规模有望达1万亿元；上周基金开户数环比增逾两成。
机构策略精选：【长城证券】 建议维持中等仓位，均衡配臵低估值蓝筹风格基金和选股能力强的的中小盘风格基金。
通胀仍有可能超预期，债市不确定因素较大，偏债券型基金通过可转债投资和一二级市场股票投资，仍有望获取相对超额收益，关注优质债券型基金；传统封基建议以长期业绩表现为导向，选择安全边际高有折价优势的基金品种。
【国信证券】 在高位震荡，板块交替上升的行情中，对于偏股型基金的投资应该关注于具有优秀行业配置能力的绩优基金，主要体现在能跟随国家政策和市场热门产业与相关概念变化的步伐，及时调整行业配置和仓位。
在相对乐观的市场预期下，仍然推荐持有高杠杆分级基金份额。
2016 深市股票清单及市盈率
*ST生物
505
*ST珠江
506
中润
507
粤富华
509
华塑
510
金路集团
511
*ST烯碳
513
丽珠集团
514
渝开发
516
开元控股
517
荣安地产
518
*ST生物
519
银河动力
520
长航凤凰
521
美菱电器
523
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资本市场信息要报(2016年第7期)
资本市场信息要报（2016年第7期）一、国际资本市场热点问题（一）美联储多数委员倾向本月不加息当地时间4月6日，美国联邦公开市场委员会(FOMC)3月15日至16日议息会议纪要对外发布。
从纪要内容看，多数FOMC委员倾向于不在4月26日至27日举行的议息会议上上调美国联邦基金利率。
美联储预期美国经济所面临的下行压力只能是缓慢减轻，在此情况下，不应表现出急于上调美国联邦基金利率的姿态。
FOMC委员对于4月召开的议息会议是否加息的意见分为三个阵营：多数委员认为，制约美国经济增长的因素只会缓慢减轻，4月的议息会议不应该加息，否则将会向市场发出美联储急于加息的错误信号；部分FOMC委员认为，若即将公布的经济数据显示美国的经济温和增长、劳动力市场进一步改善、通胀水平在中期能够达到2%的预期目标，4月份的议息会议可以加息；仅有2位FOMC委员认为，美国经济近期表现可以支撑美联储去年12月既定的加息节奏，美联储本应在3月议息会议上加息，4月的议息会议没有理由再拖延加息步伐。
（二）德国经济保持温和上行态势德国慕尼黑经济研究所最近发布的经济景气调查数据表明，德国的商业现状与预期指数正在逐步回升，商业环境评估达到6个月来最高水平。
德国中央合作银行预计，2016年德国经济将增长1.8%。
德国经济回升的同时，仍需注意地区发展不平衡、改革动力不足，以及投资低于市场预期等问题。
有专家指出，德国的出口导向型经济尚未彻底改变，受全球经济不景气影响较大，过度依赖对外贸易将对未来经济持续增长形成制约。
（三）欧洲智库警告称欧元区或面临新一轮危机多家欧洲智库研究人员近日接受德国媒体采访时警告，随着目前欧元区的债务上升，以及意大利、葡萄牙、西班牙等国退出财政紧缩政策，欧元区未来有可能再度面临一场“经济崩溃”。
2010年爆发的欧债危机已过去六年，其后续问题至今仍未了结。
今年4月5日，德国总理在柏林会见国际货币基金、经合组织、世界银行、国际劳工组织、世贸组织等五大国际经济组织负责人后向媒体表示，不接受国际货币基金组织关于减记(即免除)希腊债务的提议。