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流动资金管理ppt课件
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例：某企业有四种现金持有方案，各方案有关成本资 料如下表所示：
项目 方案
甲 乙 丙丁
现金持有量（元） 10000 20000 30000 40000
管理成本（元） 5000 5000 5000 5000
机会成本率 12% 12% 12% 12%
短缺成本（元） 6000 4000 2000 1000
2、现金折扣表示的方法 “5/10、3/20、N/30”其含义是顾客10天内付款
可享受5%的现金折扣；20天付款，可享受3% 的现金折扣，超过20-30天内付款不能享受现金 折扣，付款的最后期限为30天。
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（四）收帐政策
因为丙方案成本最小，所以最佳现金持有量21 为
第三节 应收账款管理
应收账款含义：指因对外销售产品、材 料、供应劳务及其他原因，应向购货单 位或接受劳务的单位收取的款项。 一、应收账款产生的原因 （1）商业竞争（商业信用） （2）销售和收款的时间差距
22
二、应收账款的功能 1.增加产品销售的功能 2.减少产成品存货的功能
23
三、应收账款的成本
（1）机会成本：因投放于应收账款而放弃的 其他收入。
（2）管理成本：指从应收账款发生到收回的 所有的与应收账款管理系统运行有关的费 用，包括资信调查费用、信用政策制定费 用（收集各种信息的费用）应收账款记录 与监督费用，应收账款的收账费用等。
（3）坏帐成本：因故不能收回而发生的损失。
信用标准是指企业接受用户赊销条件时，用户 必须具备的最低财务能力。一般用坏账损失率 来衡量。
32
例如，某企业原信用标准为只对预计坏账损失率在 10%以下的顾客赊销，其销售利润率为20%，同期 有价证券利息率为15%，利润变动额是销售收入变 动额的20%。现有两种改变信用标准的方案
例：某企业有四种现金持有方案，各方案有关成本资 料如下表所示：
项目 方案
甲 乙 丙丁
现金持有量（元） 10000 20000 30000 40000
管理成本（元） 5000 5000 5000 5000
机会成本率 12% 12% 12% 12%
短缺成本（元） 6000 4000 2000 1000
2、现金折扣表示的方法 “5/10、3/20、N/30”其含义是顾客10天内付款
可享受5%的现金折扣；20天付款，可享受3% 的现金折扣，超过20-30天内付款不能享受现金 折扣，付款的最后期限为30天。
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（四）收帐政策
因为丙方案成本最小，所以最佳现金持有量21 为
第三节 应收账款管理
应收账款含义：指因对外销售产品、材 料、供应劳务及其他原因，应向购货单 位或接受劳务的单位收取的款项。 一、应收账款产生的原因 （1）商业竞争（商业信用） （2）销售和收款的时间差距
22
二、应收账款的功能 1.增加产品销售的功能 2.减少产成品存货的功能
23
三、应收账款的成本
（1）机会成本：因投放于应收账款而放弃的 其他收入。
（2）管理成本：指从应收账款发生到收回的 所有的与应收账款管理系统运行有关的费 用，包括资信调查费用、信用政策制定费 用（收集各种信息的费用）应收账款记录 与监督费用，应收账款的收账费用等。
（3）坏帐成本：因故不能收回而发生的损失。
信用标准是指企业接受用户赊销条件时，用户 必须具备的最低财务能力。一般用坏账损失率 来衡量。
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例如，某企业原信用标准为只对预计坏账损失率在 10%以下的顾客赊销，其销售利润率为20%，同期 有价证券利息率为15%，利润变动额是销售收入变 动额的20%。现有两种改变信用标准的方案
流动资金管理PPT
60000,000×(1+20%) ×1.5/12－ 60000,000×1/12=4000,000 11000,000×20%=2200,000 4500,000×20%=900,000 5300,000 5300,000×17%=901,000 960,000/5300,000=18.1% 17%
Q 2cd / h 22040,000/ 0.4 2000件
TC 2cdh 22040,0000.4 800英镑
N d / Q 40,000 / 2,000 20次
存货周转期 365/ N 365/ 20 18.25天
13章 存货和应收账款管理
➢实行数量折扣的经济订货批量模型
第12、13和14章 流动资金管理
12章 流动资金管理概述 13章 存货和应收账款管理 14章 现金和应付账款管理
12章 流动资金管理概述
1. 流动资金管理的性质和目的
➢ 流动资金（营运资本）的含义：流动资产-流动负 债（广义）/应收账款+存货-应付账款（狭义）
➢ 流动资金管理的目的：在确保满足日常经营需求 的情况下提高资金的回报率，将流动资金维持在 既没有过度资本化又没有过量交易的水平
365,000×12×(1+25%)×10/365－ 365,000×12×30/365=-21,000 25,000 10,000 -6,000
信用期延长引起的利润变动： 销售收入增加额 销售利润率 利润增加额
所有客户都享受新信用期引起的流动资金投资变动： 应收账款增加额
+存货增加额 -应付账款增加额 流动资金投资净增加额 流动资金投资增加部分要求的投资回报 额外投资的回报率 要求投资回报率
采用宽松信用政策（A方式）引起的利润变动：
Q 2cd / h 22040,000/ 0.4 2000件
TC 2cdh 22040,0000.4 800英镑
N d / Q 40,000 / 2,000 20次
存货周转期 365/ N 365/ 20 18.25天
13章 存货和应收账款管理
➢实行数量折扣的经济订货批量模型
第12、13和14章 流动资金管理
12章 流动资金管理概述 13章 存货和应收账款管理 14章 现金和应付账款管理
12章 流动资金管理概述
1. 流动资金管理的性质和目的
➢ 流动资金（营运资本）的含义：流动资产-流动负 债（广义）/应收账款+存货-应付账款（狭义）
➢ 流动资金管理的目的：在确保满足日常经营需求 的情况下提高资金的回报率，将流动资金维持在 既没有过度资本化又没有过量交易的水平
365,000×12×(1+25%)×10/365－ 365,000×12×30/365=-21,000 25,000 10,000 -6,000
信用期延长引起的利润变动： 销售收入增加额 销售利润率 利润增加额
所有客户都享受新信用期引起的流动资金投资变动： 应收账款增加额
+存货增加额 -应付账款增加额 流动资金投资净增加额 流动资金投资增加部分要求的投资回报 额外投资的回报率 要求投资回报率
采用宽松信用政策（A方式）引起的利润变动：
第六章流动资金管理.ppt
第一页，编辑于星期二：二十三点 五十分。
第二页，编辑于星期二：二十三点 五十分。
第三页，编辑于星期二：二十三点 五十分。
第四页，编辑于星期二：二十三点 五十分。
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第二十页，编辑于星期二：二十三点 五十分。
第二十一页，编辑于星期二：二十三点 五十分。
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第五章流动资金管理
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• 应收账款的发生原因：
1 商业竞争（主要原因）—竞争迫使企业 以各种手段扩大销售—赊销是扩大销售 的手段之一。顾客会从中得到好处。
2 销售和收款的时间差距—商品成交的时 间和收到货款的时间常不一致。
扩大销售是其主要原因，故应收账 的管理目标就是获得利润。
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2 预防性需求
• 预防性需求指企业需要持有现金以满 足由于意外事件而产生的特殊需求。
• 一般而言，为预防性需要所持有的现 金余额主要取决于3个因素：一是企业 愿意承担风险的程度；二是企业临时 举债能力的强弱；三是企业对现金流 量预测的可靠程度
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3 投机性需求
（二）现金日常收支管理
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（一）现金和银行存款管理制度
1、现金管理制度 （1）规定了现金的使用范围。
这里的现金仅指人民币现钞，是 最狭义的现金概念。
• A、支付职工工资、津贴；
• B、支付给个人的劳务报酬；
• C、根据国家规定颁发给个人的科学 技术、文化艺术、体育等各种奖金；
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四、现金日常控制和管理
企业在确定了最佳现金持有量后， 还应建立健全各项内控制度，遵守国家 相关制度法规，采取各种措施，加强现 金的日常控制管理，以保证现金的安全 、完整最大程度地发挥其效用，实现企 业财务管理的目标。
（一）现金和银行存款管理制度
（一）现金的持有动机
1 交易性需求
指企业需要持有一定数量的现金以满足 生产经营活动的需要，如购买原材料、支付 工资、交纳税款、偿还到期债务、派发现金 股利等。这是企业持有现金的根本动机。一 般说来，企业为交易性需求所持有的现金余 额取决于企业产销业务量水平，企业生产销 售扩大，所需要现金余额也随之增加。
流动资产管理ppt课件
二、流动资产的分类
1、按流动资产在再生产过程中的作用分类 （1）生产领域的流动资产 是指在产品生产过程中发挥作用的流动资产。 包括材料、燃料、低值易耗品、包装物、在产品、 待加工的自制半成品、协作件等等。 （2）流通领域的流动资产 这是指在商品流通过程中发挥作用的流动资产。 包括产成品、外购商品、债权资产、货币资金等。
3
流动资金是流动资产的货币表现，它有两层含 义：
（1）广义的流动资金，它表现为流动资产总额 （2）狭义的流动资金，指流动资产减去流动负 债后的余额，也称为营运资金。
4
2、流动资产的特点
（1）流动资产占用形态具有变动性 （2）流动资产占用数量具有波动性 （3）流动资产周转与生产经营周期具有一致性
5
例题
信用期 销售量（件） 销售额（元）（单价5元） 销售成本（元） 变动成本（每件4元） 固定成本（元） 毛利（元） 可能发生的收账费用（元） 可能发生的坏账损失（元）
30天 100，000 500，000
60天 120，000 600，000
400，000 50，000 50，000 3，000 5，000
(T/C)*F
8667
13000
17333
26000
52000
总成本
38667 33000 32333 36000 57000
25
通过公式计算，设最佳现金持有量为C*，据图可知
本例
(C * / 2) K (T / C*) F C *2 (2T F ) / K C* (2T F ) / K
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总成本 0
总成本线 机会成本线
交易成本线 现金持有量
21
运用存货模式确定最佳现金持有量时，有如下假 设条件：
流动资金贷款管理办法ppt
优化企业资金结构
通过流动资金贷款，企业可以合理调整自身的 资金结构，提高财务稳健性和抗风险能力。
3
提高企业经济效益
合理使用流动资金贷款，可以帮助企业抓住市 场机遇，提高自身经济效益。
流动资金贷款的基本原则
短期性原则
01
流动资金贷款主要用于短期资金需求，一般贷款期限不超过一
年。
流动性原则
02
流动资金贷款应保持较高的流动性，即银行应随时可以收回贷
流动资金贷款管理办法ppt
目 录
• 介绍 • 流动资金贷款的申请与受理 • 流动资金贷款的额度、期限与利率 • 流动资金贷款的还款方式及违约处理 • 流动资金贷款的监管与风险控制 • 流动资金贷款操作流程的优化建议 • 结论与展望
01
介绍
流动资金贷款的目的
1 2
保障企业正常生产经营活动
流动资金贷款可以为企业提供资金支持，保障 企业正常生产经营活动的进行，避免因资金链 断裂导致生产停滞和经营困难。
款，以满足企业的短期资金需求。
安全性原则
03
银行应确保流动资金贷款的用途合法合规，有效防范贷款风险
，确保贷款的安全性。
流动资金贷款的适用范围
原材料采购
流动资金贷款可用于支付原材料采购款 项，保障企业生产的正常进行。
生产加工
流动资金贷款可用于支付生产加工过程 中的各项费用，如工资、能耗等。
货物销售
流动资金贷款可用于支付货物销售过程 中的各项费用，如运输、保险等。
03
贷款期限应遵守相关法律法规的规定，不得超过法律法规规定
的最高期限。
贷款利率的计算方法
根据市场利率确定
贷款利率应根据市场利率来确定，一般情况下，贷款利率应在借款人能够接受的范围内。
通过流动资金贷款，企业可以合理调整自身的 资金结构，提高财务稳健性和抗风险能力。
3
提高企业经济效益
合理使用流动资金贷款，可以帮助企业抓住市 场机遇，提高自身经济效益。
流动资金贷款的基本原则
短期性原则
01
流动资金贷款主要用于短期资金需求，一般贷款期限不超过一
年。
流动性原则
02
流动资金贷款应保持较高的流动性，即银行应随时可以收回贷
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目 录
• 介绍 • 流动资金贷款的申请与受理 • 流动资金贷款的额度、期限与利率 • 流动资金贷款的还款方式及违约处理 • 流动资金贷款的监管与风险控制 • 流动资金贷款操作流程的优化建议 • 结论与展望
01
介绍
流动资金贷款的目的
1 2
保障企业正常生产经营活动
流动资金贷款可以为企业提供资金支持，保障 企业正常生产经营活动的进行，避免因资金链 断裂导致生产停滞和经营困难。
款，以满足企业的短期资金需求。
安全性原则
03
银行应确保流动资金贷款的用途合法合规，有效防范贷款风险
，确保贷款的安全性。
流动资金贷款的适用范围
原材料采购
流动资金贷款可用于支付原材料采购款 项，保障企业生产的正常进行。
生产加工
流动资金贷款可用于支付生产加工过程 中的各项费用，如工资、能耗等。
货物销售
流动资金贷款可用于支付货物销售过程 中的各项费用，如运输、保险等。
03
贷款期限应遵守相关法律法规的规定，不得超过法律法规规定
的最高期限。
贷款利率的计算方法
根据市场利率确定
贷款利率应根据市场利率来确定，一般情况下，贷款利率应在借款人能够接受的范围内。
流动资金贷款管理办法ppt
银行需对借款人的经营状况和信用风险进行 监测，及时预警并采取措施
04
流动资金贷款的风险评估与控制
风险评估的方法和标准
1 2 3
信用评分
通过统计方法对借款人的信用状况进行量化评 估，如申请人的基本信息、经营情况、财务状 况等因素。
实地考察
银行客户经理对借款人的经营场所、财务报表 和相关凭证进行实地核查，以评估借款人的真 实经营状况。
01
直接支付
银行直接将贷款支付给收款方
02
受托支付
银行将贷款支付给借款人的交易对手，借款人再进行支付
03
组合支付
将贷款资金在借款人账户和交易对手账户之间进行组合支付
对流动资金贷款的监管措施
定期报告
现场检查
借款人需定期向银行报告贷款使用情况
银行需对借款人的贷款使用情况进行现场检 查
账户监管
风险预警
银行需对借款人的账户进行监管，确保贷款 资金使用合规
效益性原则
流动资金贷款的发放应注重社会效益和经济效益的统一，不仅要满足企业的短期资金需求 ，还要有利于促进经济发展和社会就业。
流动资金贷款的发展状况
01
市场需求不断增加
随着经济的发展和市场竞争的加剧，越来越多的企业开始重视流动资
金贷款在生产经营中的作用，对流动资金贷款的需求不断增加。
02
产品创新不断涌现
还款能力评估
对企业还款能力进行综合评估，包括经营状况 、现金流、偿债能力等方面的分析。
3
风险评估
根据企业情况和市场环境，对贷款风险进行评 估，确保贷款安全。
申请资料的准备和报送
准备申请材料
01
根据贷款银行的要求，准备流动资金贷款申请材料，包括企业
第五章 流动资金管理
四、最佳现金持有量
现金的管理除了做好日常收支，加速现金流 转速度外，还需控制好现金持有规模，即确 定适当的现金持有量。下面介绍几种确定最 佳现金持有量的方法。
（一）成本分析模式
成本分析模式是通过分析持有现金的成本， 寻找持有成本最低的现金持有量。
企业持有的现金，将会有三种成本：
上述三项成本之和最小的现金持有量，就是 最佳现金持有量。最佳现金持有量的具体计 算，可以先分别计算出各种方案的机会成本、 管理成本、短缺成本，再从中选出总成本之 和最低的现金持有量即为最佳现金持有量。
例 某企业有四种现金持有方案，它们各自的机会成 本、管理成本、短缺成本见下表所示。
现金持有方案
2、使用现金浮游量。从企业开出支票，收 票人收到支票存入银行，至银行将款项划出 企业账户，中间需要一段时间。现金在这段 时间的占用称为现金浮游量。在这段时间里， 尽管企业已开出了支票，却仍可动用在活期 存款账户上的这笔资金。不过，在使用现金 浮游量时，一定要控制好使用时间，否则会 发生银行存款的透支。
经济贸易系
第五章 流动资金管理
第一节 现金和有价证券管理 第二节 应收账款管理 第三节 存货管理
经济贸易系
第一节 现金和有价证券管理
现金是可以立即投入流动的交换媒介。它的重要特 点是普遍的可接受性，即可以有效地立即用来购买 商品、货物、劳务或偿还债务。因此，现金是企业 中流动性最强的资产。属于现金内容的项目，包括 企业的库存现金、各种形式的银行存款和银行本票、 银行汇票。
低现金需要、管理人员的风险承受倾向等 因素的影响。
例 假定某公司有价证券的年利率为9%，每 次固定转换成本为50元，公司认为任何时候 其银行活期存款及现金余额均不能低于1000 元，又根据以往经验测算出现金余额波动的 标准差为800元。最优现金返回线R、现金控 制上限H的计算为：
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公司账面现金余额 ＋ 给供货人签发但尚未结清的支票
90万元
20万元
银行账面余额 110万元
§6·1现金和有价证券管理
——目标、内容、规定、方法、最佳持有量
五、最佳现金持有量 即持有资金的代价：KW=10%,年
持有50万,C=5万
㈠成本分析模式
机会成本
管理成本 成 短缺成本 本
总成本线
为补偿现金余 额所耗费的交 易成本。银行 贷款利率12％
第六章 流动资金管理
现金和有价证券管理 应收账款管理 存货管理
§6·1现金和有价证券管理
——目标、内容、规定、方法、最佳持有量
一、现金管理的目标：保证生产经营需要的同时， 节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息 收入。 现金：可以立即投入流动的交换媒介。 属于现金的项目：库存现金、银行存款
A
H（现金存量上限）
R（现金返回线）
L（现金存量下限）
B
时间
§6·1现金和有价证券管理（最佳持有量）
㈡随机模式——现金需求量控制计算公式
3
现金返回线（R）＝ 3bδ2 L；H 3R 2L 4i
其中：b — 每次有价证券的固定转换成本； i — 有价证券的日利息率； δ— 预期每日现金余额变化的标准差（据历史资料测算）
75天
部门C
方法： ㈡ 集中管理现金——减少持有成本
公司集中账户
部门B
现金使用账户 ↑ 现金来源账户
现金使用账户 ↑ 现金来源账户
现金使用账户 ↑ 现金来源账户
部门A
方法：㈢ 利用未结清支票时间差 【例】——运用“浮游量”
公司账面现金余额 ＋ 给供货人签发但尚未结清的支票
80万元
20万元
银行账面余额 100万元。若收到现金10万，
当现金短缺时采 用短期融资策略
当现金多余时采用还 款或有价证券投资策略
§6·1现金和有价证券管理
——目标、内容、规定、方法、最佳持有量
三、现金管理的有关规定：
1. 使用范围（现钞） 职工工资、津贴；个人劳务报酬；各
2. 库存现金限额
种奖金；劳保福利费；收购农副产品 价款；旅差费, (1000元以下)零星支出；
银行本票、银行汇票 有价证券：企业现金的一种转换形式。 置存现金的原因：①交易需求；
②预防性需求； ③投机性需求。 问题：现金不足与现金过量
流动性强 获利性差
§6·1现金和有价证券管理
——目标、内容、规定、方法、最佳持有量
二、现金管理的内容：
编制现金 收支计划
企业现金 收支数量
进行现金 日常控制
确定最佳 现金余额
3. 不得坐支现金
其他。
4. 不得出租、出借银行帐户 5. 不得签发空头支票和远期支票 6. 不得套用银行信用
银行核定的3～5天的零星 开支
7. 不得保存帐外公款
§6·1现金和有价证券管理
——目标、内容、规定、方法、最佳持有量
四、现金收支管理的具体方法 ㈠ 关注现金周转期* ㈡ 集中管理现金* ㈢ 利用未结清支票时间差* ㈣ 加速收款（集中银行，锁箱系统等） ㈤ 控制现金支出（控制支出时间，用工资支出模式）
BSA公司信用给予决策
NPV=pR/(1+r) t－C =0.95*1 000/(1+20%) 0.25－800 ＝907.67－800=$107.67
p*＝C(1+r) t /R =800(1+0.20) 0.25/1000=837.31/1000=83.7%
结论：BSA公司 应该给予信用。
二、信用政策的确定
2. 管理实质
信用政策：△销售→ △边际贡献(S-VC)
3. 应收账款的成本
机会成本＝应收账款平均余额×变动 成本率×资本成本
管理成本：收账费；坏账损失费§6·2应收账款管理（※基本的信用给予决策 ——NPV=将来净现金流入的现値－支出）
NPV
pR
1 rt
C；无差异付款概率（NPV
0）p *＝C1 rt
32 750
75 000 9 000
20 000 2 500
31 500
100 000 12 000 20 000
0 32 000
注：机会成本率即该企业的资本收益率为12％
§6·1现金和有价证券管理（最佳持有量）
㈡随机模式——需求量难以预知时用
现金持有量
思路：据历史经验与现实需要测算现金持有 量的控制范围，现金达到上限时，购入有价 证券，现金降到下限时，抛售有价证券。
—信用期限；信用标准与评估；现金折扣
R
C — 赊销投资（销售成本和销售佣金）；
R — 销售额；p — 付款的概率
pR — 预期的付款额；t — 预计付款时间；
r — 必要报酬率。NPV 0,给予信用；p p*,给予信用。
BSA公司信用给予决策
该公司有一个客户，希望赊销$1 000的货物。估计其在3 个月内付款的概率为95％。假设销售时的投资额为销售额 的80％，必要报酬率为20％。给予信用的NPV=?, p*=?
9 158（购买证券）
4 579（转让证券） B
§6·2应收账款管理
目标、信用给予、信用政策、收账监督
一、应收账款的管理目标：在应收账款信用政策所 增加的盈利和这种政策的成本之间作出权衡。
1. 原因与功能
①增加销售←提供商业信用 ②存货↑应收账款↓仓储与保险费↑
商业竞争→赊销（与购买联系起来的借款）；销售与收款的时间差
方法：㈠ 关注现金周转期
现金周转期＝生产经营周期－应付账款平均付款期
存货平均周转期＋应收账款平均收账期 缩短现金周转期情况
原先的现金周转期 将存货的平均收账期由85天缩短为70天 将应收账款平均收账期由70天缩短为50天 将应付账款平均收账期由35天延长为45天 现有的现金周转期
120天 －15天 －20天 －10天
最佳持有量
管理成本线
现金持有量
§6·1现金和有价证券管理 最佳持有量㈠成本分析模式【例】
方案 项目 现金持有量 机会成本 管理成本 短缺成本 总成本
现金持有及成本测算方案
甲
乙
丙
单位：元
丁
25 000 3 000
20 000 12 000 35 000
50 000 6 000
20 000 6 750
【例】i=9％，b=50元，L=1000元，δ＝800元 (示意图见下页）
3
现金返回线（R）＝
3 508002 4 0·25％
1000＝559（7 元）
H 3 5597 21000＝1473（7 元）
§6·1现金和有价证券管理（最佳持有量）
㈡随机模式
现金持有量
例题示意图：
A 14 737
5 579 1 000