新三板企业挂牌融资操作实务
新三板上市融资的主要途径
新三板上市融资的主要途径
企业在新三板上融资主要途径：
1. 发行股票。
2. 增发股票。
3. 吸引风投投资。
4. 吸引机构战略投资者投资。
5. 发行集合债券。
6. 可以在上市新三板后，股票市值增长时，用高市值带来的高估值向银行直接或间接做股权质押贷款。
新三板融资与IPO的直接融资不同，企业一般在上市之后，在做市商（主办券商）将股价推到一定价格后，才开始着手进行公募或私募融资。
目前法律并不禁止挂牌公司公开发行股票，也不禁止拟挂牌公司首次公开发行股票。
据新三板麟龙股份公司统计，2011年以来，新三板挂牌企业当中，公布定向增资预案的企业已达16家。
这一增发企业数字超过此前五年的总和。
之前从2006年新三板试点开闸至2010年年底，共有15家新三板挂牌公司进行过18次定向增发在2011年公布定向增资预案的16家企业，平均每家企业融资规模为4309万元，摊薄后平均增发市盈率为19倍。
而在新三板扩容预期高涨的2010年，仅有9家公司就通过定向增资募集到4.38亿资金，平均每家筹得4867万元。
在2011年公布定向增资预案的16家企业，平均每家企业融资规模为4309万元，摊薄后平均增发市盈率为19倍。
而在新三板扩容预期高涨的2010年，就有9家公司就通过定向增资募集到4.38亿资金，平均每家筹得4867万元。
目前在新三板上市，第一次获得融资数额，是根据申请上市企业的情况而定的，不同的情况，融到的资也不会一样，多少会有差别，但一般最少都会融到2000—3000万元左右。
新三板实务
新三板挂牌条件及流程详见第三章相关内容
第二章 新三板制度介绍 第二节 融资制度
第二章 新三板制度介绍 第四节 转板制度
目前没有转板制度。 转板制度（不经过证监会核准，从新三板直接转板到创业板或者 主板）与现行《证券法》第五十条规定相冲突。 链接——《证券法》第五十条：股份有限公司申请股票上市， 应当符合下列条件：（一）股票经国务院证券监督管理机构 核准已公开发行； ……
第二章 新三板制度介绍 第五节 退市制度 进入破产清算程序； 中国证券监督管理委员会核准其公开发行股票申请； 北京市人民政府有关部门同意其终止股份挂牌申请；（放 开园区后，为试点高新技术开发区管委会同意其终止股份 挂牌申请） 协会规定的其他情形。
430068 430069 430070 430071 430072 430073 430074 430075 430076 430077
3500.00 2010-06-08 1500.00 2010-06-23 700.00 2010-07-21 550.00 2010-08-02 1500.00 2010-08-31 2400.00 2010-09-10 2773 .00 2010-10-08 2000.00 2010-11-18 4292.50 2010-12-08 1760.87 2010-12-29
证券有限责任公司
新三板（代办系统）介绍
目录
第一章 新三板在多层次资本市场的定位 第二章 新三板制度介绍
第一节 挂牌制度 第二节 融资制度 第三节 信息披露制度 第四节 交易制度 第五节 转板制度 第六节 退市制度
新三板挂牌后运作方式
新三板挂牌后运作方式新三板挂牌后有哪些运作方式?定向增资定向增资是指非公开地向特定投资者发行股票的行为。
在我国，上市公司的定向增发受到《上市公司证券发型管理办法》和《上市公司非公开发型股票实施细则》两个文件的约束。
而新三板挂牌公司的定向增资行为，虽然没有上市公司要求严格，但也受到证券业协会和证券交易所的监管，但这并不影响挂牌公司对这一融资工具的运用。
并购重组企业并购是指收购方以货币、有价证券或者其他形式购买被收购企业的全部或部分股权或资产。
购买股权的称为股权并购，购买资产的称为资产并购。
企业并购一般作为并购企业对被并购企业的控制手段，也可以作为先前投资者的退出方式，是一种重要的投融资手段。
重组是指企业制定和控制的，将显著改变企业组织形式、经营范围或经营方式的计划实施行为，包括股份分拆、合并、资本缩减(部分偿还)等。
常见的企业重组有出售或终止企业的部分经营业务，对企业的组织结构进行较大调整，关闭企业的部分营业场所，或将营业活动由一个地区迁移到其他地区等。
企业并购完成后，需要进行重组，以实现资源整合。
目前而言，上市公司的并购重组受到严格监管，而新三板挂牌企业的并购重组作为非上市公司只需要按照一般的并购重组流程操作即可，只受到中国证券业协会的较松监管。
股权激励股权激励市公司在一定条件下向公司管理人员或技术人员等特定对象授予股权的激励模式。
上市公司和国有企业的股权激励受到有关法律法规的严格监管，其他企业的股权激励没有相应监管要求。
目前，我国对新三板企业的股权激励没有具体的监管要求，只需要按照非上市公司的股权激励操作流程进行即可，并适当履行信息披露义务。
转板转板即企业从新三板进入场内证券交易市场，即进入主板、中小板或创业板上市。
企业在经历了新三板挂牌和新三板挂牌后资本运作阶段之后，自身的管理能力及规范性已经得到很大的提升，在时机成熟时可以做好转板的准备。
相关阅读：新三板挂牌和主板上市的区别全国中小企业股份转让系统(以下简称全国股份转让系统)是经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所，年9月正式注册成立，是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所。
新三板挂牌企业涉及关联资金全程指引
新三板挂牌企业涉及关联资金全程指引企业只要运营，就需要有一定的运营资金，说白了就需要与钱打交道，那么企业上市或挂牌过程中遇到的资金问题还是很普遍的，当然也有着特定的背景和因素。
尤其是拟挂牌新三板的中小微企业，较之IPO的大型企业，在融资渠道方面会更加受到限制甚至是歧视，那么企业因为融资问题而引起的资金问题就更加普遍。
拟挂牌新三板的中小微企业的资金问题，总结起来主要有以下方面：①员工借款或者内部集资问题，如果企业外部融资不方便有可能通过内部融资的方式解决暂时资金问题，不论是股权融资还是债权融资。
②非金融企业借款，比较常见的就是企业之间的借贷。
③票据融资，这也是在实践中比较常见的一种资金问题，就是企业通过关联方虚构交易开具承兑汇票通过贴现获取资金。
④股东或关联方借款，也就是企业向股东借款，这也是企业在发展起步阶段公司治理理念不完善的情况，股东和法人财产权没有明确区分的最明显的标志。
当然，上述提到的情形都是企业为了融资而采取的一些非常规的手段，实践中还有一种比较重要的资金问题，那就是股东的资金占用问题，这也是法人财产权不独立的严重损害。
不论是上市还是挂牌，资金占用问题都是需要清理完善并制定内部控制制度防止以后再次发生。
并且，如果金额较大，资金占用的时间较长，还需要向企业缴纳资金占用费。
这也很好地解释了企业挂牌或者上市前进行规范处理一个基本的原则：不论怎样，不得让企业吃亏。
一、这些资金问题，总结起来可能主要有以下这些方面：1、员工借款或者内部集资问题。
如果企业外部融资不方便有可能通过内部融资的方式解决暂时资金问题，不论是股权融资还是债权融资。
2、非金融企业借款，比较常见的就是企业之间的借贷。
3、票据融资，这也是在实践中比较常见的一种资金问题，就是企业通过关联方虚构交易开具承兑汇票通过贴现获取资金。
4、股东或关联方借款，也就是企业向股东借款，这也是企业在发展起步阶段公司治理理念不完善的情况，股东和法人财产权没有明确区分的最明显的标志。
新三板挂牌股权质押操作实务
新三板挂牌股权质押操作实务一、新三板挂牌股权质押操作流程二、新三板挂牌股权质押需提供的文件和材料1、申请人签署的《股权出质设立登记申请书》；2、记载有出质人姓名（名称）及其出资额的有限责任公司股东名册复印件或者出质人持有的股份公司股票复印件（均需加盖公司印章）；3、质权合同；4、出质人、质权人的主体资格证明或者自然人身份证明复印件（出质人、质权人属于自然人的由本人签名，属于法人的加盖法人印章）；注：指定代表或者共同委托代理人办理的，还应当提交申请人指定代表或者共同委托代理人的证明；申请股权出质注销登记，应当提交申请人签字或者盖章的《股权出质注销登记申请书》；指定代表或者共同委托代理人办理的，还应提交申请人指定代表或者共同委托代理人证明。
三、新三板股权质押相关法律条文《担保法》第78条第三款规定，以有限责任公司的股份出质的，适用公司法股份转让的有关规定；《工商行政管理机关股权出质登记办法》第7条规定，申请股权出质设立登记，应当提交的材料有：申请人签字或者盖章的《股权出质设立登记申请书》、记载有出质人姓名（名称）及其出资额的有限责任公司股东名册复印件或者出质人持有的股份公司股票复印件（均需加盖公司印章）、质权合同、出质人、质权人的主体资格证明或者自然人身份证明复印件（出质人、质权人属于自然人的由本人签名，属于法人的加盖法人印章，下同）以及国家工商行政管理总局要求提交的其他材料；《物权法》第226条规定，质权自工商行政管理部门办理股权出质登记时设立。
四、新三板挂牌存在股权质押情况的解决思路申请挂牌公司在挂牌前办理了股权质押贷款，股权处于质押状态，是否对企业挂牌构成影响?已质押的股份应如何办理股份登记?质押股份的限售及解除限售有无特殊规定?(一)《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引(试行)》中规定，申请挂牌公司股权应结构明晰，权属分明，真实确定，合法合规，股东特别是控股股东、实际控制人及其关联股东或实际支配的股东持有公司的股份不存在权属争议或潜在纠纷。
新三板操作实务考试题答案
新三板操作实务考试题答案一、不定项选择题（每题2.5分，共45分）1、ABCD；2、A；3、ACE；4、ABCDE；5、ABCD；6、BD；7、D；8、D；9、C；10、ABCD；11、ACDE；12、ABCE；13、ACD；14、ABCDE；15、AC；16、ABCE；17、ABCD；18、ABCDE二、判断题（每题1.5分，共18分）1、×；2、×；3、√；4、×；5、×；6、√；7、√；8、√；9、×；10、×；11、×；12、√；三、简答题（共37分）1、答案要点：（1）主板包含中小板，由上海证券交易所、深圳证券交易所中小板、深圳证券交易所一板市场组成。
创业板是指深圳证券交易所创业板市场。
新三板是指全国中小企业股权转让系统。
三者之间区别主要为服务企业类型不同以及上市标准不同。
（2）一级市场主要指专门针对机构投资者和个别高净值人群的市场，往往是股票发行的一手人；二级市场主要指公开买卖的市场，所有投资人均可交易买卖，二级市场投资人所买股票往往是二手股票。
2、答案要点：（1）技术含量高，处于创业初期的企业；（2）具备一定盈利能力，却有发展瓶颈的企业；（3）未来2-3年有上市计划的企业；（4）受IPO政策限定，暂时难以上市的企业；（5）寻求并购和被并购机会的企业；（6）尚未盈利的互联网企业。
3、答案要点：净资产如果为负，需要调整为正，并满足股份公司的最低要求500万；企业性质是最根本的，企业评估值变更视为新设企业，等于是新公司，纳税记录工商记录等等都是新的，过往的不可用。
净资产变更属于企业变更，企业一切记录均可连续使用。
其次就是在会计处理上有不同。
4、答案要点：新三板之所以在融资上设置诸多限制，主要是为了防范风险。
（1）防止大面积系统性风险。
新三板的服务对象是全国中小企业，中小企业一般抗风险能力较弱，所以经常会出现中小企业经营业绩起伏较大，甚至出现倒闭、破产或者其他无法经营下去的情况。
新三板挂牌税务问题操作实务
新三板挂牌税务问题操作实务新三板挂牌税务问题操作实务税是企业的痛点，因为税务问题真切地刺痛公司管理团队的心，很多企业甚至因为税务不合规上市失败。
一方面是要补交的税太多，公司没有足够的现金；二是税务的历史问题过多，即便想补也不知道从何开始。
新三板挂牌前企业改制涉及的税务问题有哪些？１、新三板挂牌前的税务问题主要有企业改制时资本公积、未分配利润转增股本税务问题；２、企业改制重组有关契税、营业税、土地增资税问题；３、企业改制重组有关个人所得税处理；４、企业改制重组有关股权支付特殊税务处理这四个方面。
那为什么说税务还是企业的痒点？因为税务可以帮企业省钱。
企业所得税率是25%，个人所得税最高边际税率是45%，个体工商户最高边际税率是35%，股权转让涉及20%的个人所得税。
合理的税务筹划可以帮企业省很多钱，特别是现金。
一、民营公司经营中经常会遇到下面这些税务问题，可以说这是大部分民营企业财务现状，请不要对号入座。
１、产权结构不明确产权结构问题经常出现在家族企业和合伙企业中。
由于产权结构不明确，导致融资或上市失败的案例很多。
土豆被优酷收购，真功夫融资失败，都缘起产权结构问题。
２、多账核算，财务操作不规范很多中小企业有几套账：一套账交给税务部门审核，一套账交给银行部门申请贷款，再有一套账用来内部经营管理。
当准备IPO或挂牌时，企业会因为不知道用哪套账而陷入两难境地。
交给税务部门的账上利润不够多，用内部账就会暴露税务问题。
多账经营同样是企业融资的障碍，因为这会影响投资公司和证券公司对企业的估值评价。
３、重大交易和事项缺乏税务筹划企业在并购、收购其他公司或者出售业务部门前，会进行尽职调查，审查目标企业或部门经营管理是否合规，是否有潜在的风险。
但是，更重要的是企业要计划好退出路径。
宋宁建议：“企业在并购、收购或出售业务部门时，需要进行提前筹划。
”如果企业进行的是股权投资或财务投资，而不是战略投资，管理层就要清楚投资后资金如何退出。
实务操作手册新三板信托业务模式
实务操作手册新三板信托业务模式文章来源：搏实资本（一）新三板信托业务界定新三板信托业务指的是金融信托机构或其专业子公司利用灵活的制度安排和强大的资源整合能力在新三板市场中开展的综合投行业务。
对于投资者而言，金融信托机构通过开展新三板信托业务为投资者提供理财产品或者投资渠道分享新三板市场的资本盛宴。
对于新三板企业而言，金融信托机构为其提供个性化、多元化和专业化的资金安排和其他金融增值服务，包括为拟挂牌新三板的企业提供融资以及挂牌顾问服务、为新三板企业股东提供股票质押融资服务、为新三板企业提供并购与定增服务、为新三板拟转板企业提供上市辅导服务等。
当前，金融信托机构开展的新三板信托业务多为基础的业务模式——通过设立新三板信托计划为企业或股东等提供融资安排。
最大的优势是为普通投资者与新三板市场之间搭起一座桥梁，减少普通投资者参与新三板市场的障碍。
主要体现在以下三个方面：降低个人投资者门槛、专业化运作增加收益、分散投资降低风险。
（二）新三板信托主要业务模式新三板信托在交易机构设计和实际投资运作方面更像私募股权投资信托。
尽管新三板信托产品之间存在诸多差异，但是基本上可以分为新三板信托股权质押模式、新三板信托机构化模式、新三板信托管理型模式和新三板信托MOM模式四大类。
1.新三板信托股权质押模式新三板信托股权质押模式指的是新三板企业的股东通过将其持有的股权质押给金融信托机构为自己或者他人进行融资的业务模式。
该种模式又分为股权收益权附回购模式和股权质押模式两类。
该类产品的交易结构图2-21所示。
1图 2-21 新三板股权质押信托交易机构在新三板股权质押信托设计中需要关注以下几个关键点：第一当融资方和新三板股权出质人两者行同时，股权收益权附回购模式通常运作成本相对较低。
然而当两者不同时，通常只能设计成股权质押贷款模式。
第二，融资人需要与金融信托机构签署《股权质押合同》，并在相关机构如中债登北京分公司办理股权质押登记。
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（2）业务明确，具有限责任公司成立之日起持续有持续经营能力
主要是指公司所开展的业务划分清晰，公司自成立以来有持续的经营且具有持续经营能力。 如果公司在挂牌前两个年度出现连续亏损，可能影响挂牌。
（3）公司治理机制健全，合法规范经营 （4）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规
✓ 成立专门工作小组，负责 准备相➢ 关资料，配合主办券商 进行尽➢ 职调查；
✓ 工作小组工作人员包括生 产、销售、采购、技术、财务、 人事等各业务环节负责人；
✓ 指➢定一名工作协调人（董 秘），➢ 负责督促公司内部各部 门按照➢ 要求准备相关资料、对 外联络；
✓ 提供必要的办公环境。
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新三板企业挂牌融资操作实务
第二部分 新三板企业挂牌融资操作实务
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新三板企业挂牌融资操作实务
新三板企业挂牌条件与程序
适合在新三板挂牌的企业类型
资金瓶颈制约规模扩大的公司； 具有一定规模、市场前景良好、具有技术优势和持续创新能力，亟需提高
知名度的初创企业； 目前还不符合主板或创业板上市，但有进入资本市场的意愿，希望在公司
最近三年营业收入累计超过3亿元， 或最近三年经营现金净额累计超过 5000万元
发行后股本 发行后总股本不低于3000万股 发行后总股本 不低于5000万股
全国股份转让系统挂牌条件 没有要求
没有要求 没有要求
公司设立
依法设立且持续经营三年以上的股 依法设立且合法存续三年以上 的股
份有限公司
份有限公司
存续满二年。有限责任公司 整体变更 为股份有限公司的，存续期间可以从 有限责任公司成立之日计算
书》（挂牌前提供）
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新三板企业挂牌融资操作实务
新三板推荐挂牌备案文件目录（三）
不要求披露的文件 主办券商相关文件 主办券商与申请挂牌公司签订的推荐挂牌并持
续督导协议 尽职调查报告 尽职调查工作文件 内核意见 主办券商推荐挂牌内部核查表及主办券商对申
请挂牌公司风险评估表 主办券商自律说明书 主办券商业务备案函复印件（加盖机构公章并
申请挂牌公司应当与主办券商签订推荐挂牌并持续督导的协议； 主办券商应对申请挂牌公司进行尽职调查，同意推荐挂牌的，按照全国股份转
让系统公司的有关规定编制申请文件，并向全国股份转让系统公司申报； 全国股份转让系统公司对挂牌申请文件审查后，出具是否同意挂牌的审查意见；
申请挂牌公司取得全国股份转让系统公司同意挂牌的审查意见及中国证监会核 准文件后，按照全国股份转让系统公司规定的有关程序办理挂牌手续。
说明用途）及项目小组成员任职资格说明文件
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新三板企业挂牌融资操作实务
新三板推荐挂牌备案文件目录（四）
不要求披露的文件
其他相关文件 申请挂牌公司全体董事、主办券商及相关中介机构对申请文件真实性、准确性和完整性的承诺书 相关中介机构对纳入公开转让说明书等文件中由其出具的专业报告或意见无异议的函 申请挂牌公司、主办券商对电子文件与书面文件保持一致的声明 律师、注册会计师及所在机构的相关执业证书复印件（加盖机构公章并说明用途） 国有资产管理部门出具的国有股权设置批复文件及商务主管部门出具的外资股确认文件
新三板企业挂牌融资操作实务
挂牌企业主要职责
聘请中介机构，改制设立股份公司 召开董事会和股东大会就申请挂牌事项作出决议 与主办券商、会计师、律师签订协议 配合各中介机构开展审计、评估、尽职调查等工作
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新三板企业挂牌融资操作实务
证券公司主要职责
财通证券为贵公司挂牌推荐券商的主要职责： 协调中介机构完成企业股份制改造 进行尽职调查 制作推荐挂牌备案全套材料 向全国股份转让系统公司推荐挂牌 挂牌后持续督导 提供后续资本市场服务
治理结构上实现规范发展的企业； 希望借助资本市场力量实现规范经营、做大做强的具有长远发展眼光的公
司。
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新三板企业挂牌融资操作实务
新三板企业挂牌条件与程序
适宜选择新三板的企业特点 公司属于初创期的创新型中小企业； 公司形成了一定的经营模式和盈利模式； 公司在所属细分市场具有较大发展预期； 公司处于快速发展阶段，成长性较好。
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新三板企业挂牌融资操作实务
新三板企业挂牌条件与程序
新三板扩容后，股份有限公司申请股票在新三板挂牌，不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术公司，符合条 件的境内股份公司包括民营企业、国有企业和外资企业均可申请挂牌，对国有或外资持股比例、股东背景也无特殊要求。
挂牌企业需具备基本条件
（1）公司依法设立且存续满两年
发行审核委员会审核
主管机关出具审查、核准意见
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新三板企业挂牌融资操作实务
新三板挂牌工作时间及成本
工作时间
从券商进场改制算起，公司股份进入全国股份转让系统挂牌流通一般需要6个月左右，而股票进入场内市场平均需要3年
时间甚至更长。
改制重组
文件制作
审查核准
挂牌
中介机构初步调查； 确定改制重组方案； 审计评估； 设立股份公司。
场外交易市场增大了资本市场的容量，增加了交易品种，为各类投资主体提供了更为广阔的进入、 退出渠道。
场外市场结构
服务平台 投资平台 创新平台 公共平台
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新三板企业挂牌融资操作实务
公司分类
上市公司：其股票在证券交易所上市交易的股份有限公司。 公众公司：其股票向特定对象发行或者转让导致股东累计超过200人，或以公开方式向社会公开转让的 股份有限公司。 非上市公众公司：公众公司中，其股票未在证券交易所上市交易的股份有限公司。 公开发行：向不特定对象发行证券或向特定对象发行证券累计超过二百人，以及法律、行政法规规定 的其他发行行为。
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新三板企业挂牌融资操作实务
新三板挂牌工作流程
改制为股份有限 公司
公司董事会、股 东大会决议
签订推荐挂牌协 议
主板券商向主管 机关报送挂牌申
请文件
主管机关对申请 文件进行审查核
准
配合主办券商尽 职调查
主管机关审查核 准确认
公司选定律师事 务所、会计师事
务所
推荐挂牌业务流程
拟挂牌公司所须做的准备工作：
全国股份转让系统公司依法对申请挂牌公司、挂牌公司及其他信息披露义务人、主办券商等市场 参与人进行自律监管。
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多层次的资本市场概况
基本概念
主板市场（第一层次）：沪深证券交易所主板及中小企业板市场，主要是为大型、 成熟企业的融资和转让提供服务；
创业板市场（第二层次）：沪深证券交易所创业板市场，是指在主板之外专为处 于幼稚阶段中后期和产业化阶段初期的中小企业及高科技企业提供资金融通的股 票市场；
场外市场（第三及第四层次）：包括新三板市场、证券公司柜台市场、区域性股 权交易市场，主要解决企业发展过程中处于初创阶段中后期和幼稚阶段初期的中 小企业在筹集资本性资金方面的问题。其中，新三板市场是场外市场的最高层次， 是股份公开转让的场所；区域性场外市场是场外市场的基础层次，是股份非公开 转让的场所。
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新三板企业挂牌融资操作实务
新三板与创业板、中小板的区别
项目
创业板发行上市条件
中小板发行上市条件
净利润
标准一：最近两年连续盈利且净利
润累计不低于1000万元，且持续增 净利润最近三年为正，且累计超过
长或最近一年盈利。
3000万元。
标准二：净利润不少于500万元
营业收入 现金流
标准一：无 标准二：最近一年营业收入不低于 5000万元，且最近两年营业收入增 长不低于30%
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新三板企业挂牌融资操作实务
新三板市场制度
审核与监管
申请挂牌公司必须按照全国股份转让系统公司的有关规定编制申请文件进行申报； 全国股份转让系统公司对申请挂牌公司挂牌资格出具审查意见； 中国证监会对申请挂牌公司的非上市公众公司身份出具核准文件。
监管主体
中国证监会依法对全国股份转让系统公司、全国股份转让系统的各项业务及参与人实行统一监督 管理、维护全国股份转让系统运行秩序，依法查处违法违规行为；
主营业务
主要经营一种业务பைடு நூலகம்具有持续盈利 最近3年内主营业务没有发生重大变
能力
化
业务明确，具有持续经营能力
具有完善的公司治理结构：对发行 公司治理 人的规范运作要求扩大到控股股东、具有完善的公司治理结构
实际控制人
公司治理机制健全，合法规范经营 （没明确要求设置独董和董秘）
审查机制 创业板发行审核委员会审核
会计师报表审计； 律师尽职调查； 券商尽职调查并制作文件； 券商内核。
向审核关报送文件； 审核意见反馈及回复； 确认。
开立账户； 登记公司初始登记； 挂牌
1-2个月
1-2个月
2个月
1个月
挂牌成本
推荐挂牌费用：主办券商与会计师、评估师、律师事务所共计120-200万，各地高新园区基本上都针对全国中小企业股 份转让业务制定了财政补贴计划，拟挂牌公司在政府财政支持范围内基本能够解决中介机构费用。 挂牌初费和年费：公司挂牌时和挂牌期内，挂牌公司须按照总股本数的大小向全国股份转让系统公司缴纳挂牌初费和年 费。初费3-10万，年费2-5万。 信息披露督导费用：公司挂牌后，每年须向主办券商缴纳信息披露督导费，5万左右。 信息披露费用：公司挂牌后，每年须向全国股份转让系统公司缴纳信息披露费用。
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新三板企业挂牌融资操作实务
场外市场概况
场外市场功能
场外交易市场的形成与发展，丰富和完善了我国资本市场体系，意义重大：