财务管理考点串讲打印版

高等教育自学考试考点串讲 金融公计专业 财务管理学 编写依据/ (财务管理学》 贾国军主编 本书编写组编 课程代码[ 00067 ]

中国言实出版社 目录 第一章 财务管理概述/1 第二章 时间价值与风险收益/3 第三章 财务分析/6 第四章 利润规划与短期预算/10 第五章 长期筹资方式与资本成本/13 第六章 杠杆原理与资本结构/17 第七章 证券投资决策/18 第八章 项目投资决策/21 第九章 营运资本决策/23 第十章 股利分配决策/28 第一章 财务管理概述 第一节 财务管理的含义 [多选、简答]公司财务关系可以概括为以下几个方面: (1)公司与投资人之间的财务关系。 (2)公司与债权人之间的财务关系。 (3)公司与被投资单位之间的财务关系。 (4)公司与债务人之间的财务关系。 (5)公司内部各单位之间的财务关系。 (6)公司与职工之间的财务关系。 (7)公司与税务机关之间的财务关系。 [多选]同其他方面的管理相比.财务管理有自己的特点。具体表现在以下几个方面:(1)综合性强。(2)涉及面广。(3)对公司的经营管理状况反应迅速。 第二节 财务管理的内容与目标 [单选]公司财务管理的最终目标是公司价值最大化，公司价值增加的主要途径是提高收益率和减少风险。 [多选]公司的投资 ,按不同的标准可以分为以下几种类型: (1)直接投资和间接投资。(2)长期投资和短期投资。 [单选]可供公司选择的资本来源有很多,按不同标准可以分为以下几种类型: (1)权益资本和借入资本。(2)长期资本和短期资本。 [多选.简答]以利润最大化作为财务管理目标,有其合理的一面。然而，进入20世纪70年代以来，一味地追求过高的利润带来了许多负面影响，主要表现在以下几个方面: (1) 忽视了时间的选择,没有考虑货币时间价值。 (2) 忽视了利润赚取与投入资本的关系。 (3)忽视了风险。 [简答]简述股东财富最大化的优缺点。 与利润最大化目标相比股东财富最大化目标有其积极的方面，这是因为： (1)考虑了货币时间价值和投资风险价值。 (2)反映了资产保值增值的要求，股东财富越多，资产市场价值越大。但是应该看到，股东财富最大化也有些缺点: (1)它只强调股东的利益，而对公司其他利益人和关系人重视不够。 (2)影响股票价格的因素并非都是公司所能控制的，把公司不可控的因素引人财务管理目标是不合理的。 [多选、简答]以企业价值最大化作为财务管理理的目标，其优点主要表现在以下几个方面: (1)考虑了不确定性和时间价值，强调风险与收益的权衡，并将风险限制在企业可以接受的范围内，有利于企业统筹安排长短期规划，合理选择投资方案。 (2)将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位.能够克服企业追求利润的短期行为。 (3)反映了对企业资产的保值增值要求。 (4)有利于资源的优化配置。 第三节 财务管理环境 [多选]根据各种因素对公司经营的影响方式不同，可以把财务管理环境分为以下三个层次: (1) 第一个层次是微观环境。 (2) 第二个层次是行业环境。 (3)第三个层次是宏观环境。 [多选]金融市场的构成要素包括以下几个方面: (1)市场主体。 (2)交易对象。 (3)组织形式和交易方式。 [多选.简答]金融市场常按以下几种方式进行分类: (1以交易对象为标准，金胜市场可以分为资本市场，外汇市场和黄金市场。 (2)以资本期限为标准金融市场可以分为短期资k市场和长期资本市场， (3)以市场功能为标准，金融市场可以分为发行市场和流通市场。 [计算]市场利率的计算。 一般来说 .市场利率可用下列公式表示: R=PR+ INFLR+ DR+LR+ MR 式中，PR是纯利率.INFLR是通货膨胀补偿率，DR是违约风险收益率,LR是流动 性风险收益率.MR是期限性风险收益率。 [单选]纯利率是指在无通货膨胀和无风险情况下的社会平均利润率。在实际工作 中,通常用无通货膨胀情况下的国库券利率来表示。 第二章 时间价值与风险收益 第一节 时间价值 [单选]时间价值是指一定量的资本在不同时点上的价值量的差额。时间价值来源于资本进人社会再生产过程后的价值增值，是资本在使用中产生的，是资本所有者让渡资本使用权而参与社会财富分配的一种形式。 时间价值有现值和终值两种表现形式。现值包括两方面的含义:一是指未来某一时点的一定量资本折合到现在的价值;二是指现在的本金，通常记作“P”。终值又称将来值，是现在一定量的资本在未来某一时点的价值，即 未来的本利和，通常记作"F"。 [计算]一次性收付款项终值和现值的计算。 (1)单利终值和现值的计算。 单利终值的计算公式为:F=P+P×n×r=P×(l+n×r) 单利利息的计算公式为:I=P×n×r 式中,P是现值(本金),F是终值(本利和),1是利息，r是利率，是计算利息的期数。单利现值的计算公式为:P=F/(1+n.r) (2复利终值和现值的计算。 复利终值的计算公式为:F=P×(F/P,r,n) 复利现值的计算公式为:P=F×(P/F,r,n) [简答]简述年金的含义和种类。 年金是指一定时期内每期相等金额的系列收付款项。年金具有两个特点，一是每次收付金额相等:二是时间间隔相同。即年金是在一定时期内每隔段时间就必须发生一次收款(或付款)的业务.各期发生的收付款项在数额上必须相等，年金按每次收付款发生的时点不同，可分为普通年金、即付年金、递延年金水续年金四种形式。 [计算]年金终值和现值的计算。 (1)普通年金终值的计算公式为:F=A×(F/A,r,n) (2)普通年金现值的计算公式为:P=A×(P/A,r,n) (3)即付年金现值的计算公式为:P=A×(P/A,r,n)×(1+r) (4)即付年金终值的计算公式为:F=A×(F/A,r,n)×(1+r) (5)递延年金现值有两种计算方法: ①P=A×(P/A,r,n)×(P/F,r,m)。 ②P=A×(P/A.r,m+n)- A×(P/A,r,m)。 (6)永续年金是指无限期等额系列收付的款项。其现值的计算公式为: p= A/r [计算]名义利率和实际利率的计算。 当每年的复利次数超过一次时,这时的年利率叫做名义利率，而每年只复利 一次的利率才是实际利率。实际利率的计算公式为: EIR=(1+r/m)m一 1式中，m为年内复利计息次数为名义利奉，EIR为实际利率。 第二节 风险收益 [单选]风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各 种结果的变动程度。风险是事件本身的不确定性，具有客观性。 [多选、简答]按照风险可分散特性的不同，风险分为系统风险和非系统风险。 (1)系统风险是指由市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是由那些影响整个市场的风险因素引起的，因而又称为市场风险。这类风险是影响所有资产的风险，因而不能通过投资组合分散,故又称为不可分散风险。 (2)非系统风险是指由于某一特定原因对某一特定资产收益率造成影响的可能性。 它是特定公司或行业所特有的风险,因而又称为公司特有风险。 [计算]单项资产的风险与收益衡量的计算。 (1) 期望值的计算公式为： R=∑PiRi (2) 标准离差的计算公式为： Б=∑(Ri-R)Pi (3) 标准离差率的计算公式为： V=б/R [计算、案例]风险和收益的计算。 (1)单个证券风险与收益的计算分式为: Rj=Rf+Bj(Rm- Rf)式中,R，为在证券j上投资者要求的收益率,R;为无风险证券的利率，为证券j的系统风险的度量,Rm为投资者对市场组合要求的收益率(即证券市场的平均收益率)，Rm-Rj为市场风险溢价。 (3) 证券投资组合的风险与收益的计算公式为: βP =∑Xβ 式中，3p为证券投资组合的β系数,x为第j种证券在投资组合中所占的比例，β为第j种证券的β系数，n为证券投资组合中证券的数量。 第三章 财务分析 第一节 财务分析概述 [多选简答]财务分析的意义主要表现在以下三个方面: (1)财务分析是正确评价公司财务状况、考核其经营业绩的依据。 (2)财务分析是进行财务预测与决策的基础。 (3)财务分析是挖掘内部潜力.实现公司财务管理目标的手段。 [多选]财务分析的主体包括: (1)股东。(2)债权人。(3)经营者。(4)政府有关管理部门。(5)中介机构。 [多选]公司财务分析的内容主要有以下四个方面: (1)营运能力分析。(2)偿债能力分析。(3)盈利能力分析。(4)综合财务分析。 [单选]财务报告是公司对外提供的反映公司某一特定 日期财务状况和某会计期间经营成果、现金流量等会计信息的文件。财务报告包括财务报表和其他应当在财务报告中披露的相关信息和资料。其中，财务报表由报表本身及其附注两部分构成，附注是财务报表的有机组成部分，而财务报表至少应当包括资产负债表、利润表和现金流量表等报表。 [简答]简述资产负债表的局限性。 为准确评价公司的财务状况，财务分析人员必须清楚资产负债表所存在的局限性，表现在以下几个方面: (1)资产和负债的确认和计量都涉及人为的估计与判断，很难做到绝对的客观与真实。 (2)公司使用的会计程序与方法具有很大的选择性，导致报表信息在不同公司之间可比性差。 (3)对不同的资产项目采用不同的计价方法，使得报表上得出的合计数失去了可比的基础，从而影响财务信息的相关性。 (4)有此无法或难以用货币计量的资产或负债完全被遗漏、忽略，而此类信息均具有决策价值。 (5)物价变动使以历史成本为计量属性的资产与负债严重偏离现实，可能出现历史成本大大低于现行重置成本的情况，使资产的真实价值得不到反映,形成虚盈实亏状况。 (6)资产负债表不能直接披雾公同的偿债能力。 [多选.简答]比较分析法是通过同类财务指标在不同时期或不同情况下的数量上的比较,来揭示指标间差异或趋势的一种方法。比较分析法是财务分析中最基本、最常用的方法。 按比较对象分类包括: (1)实际指标与计划(预算、标准或定额)指标比较。 (2)实际指标与本公司多期历史指标相比较。 (3)本公司指标与国内外同行业先进公司指标或同行业平均水平相比较。 按比较内容分类包括: (1)比较会计要素的总量。(2)比较结构百分比。(3)比较财务比率。 [多选]因素分析法是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度。在应用这一方法时必 须注意以下几个问题: (1) 因素分解的关联性。(2)因素替代的顺序性。 (3)顺序替代的连环性。(4)计算结果的假定性。 第二节 财务比率分析 [多选]总结和评价公司财务状况和经营成果的财务比率主要有四类:营运能力比率、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率和盈利能力比率。 [单选.计算]营运能力比率的计算。 (1)总资产周转率的计算公式如下:总资产周转率=营业收入÷平均资产总额 其中:平均资产总额=(年初资产总额十年未资产总额)÷ 2 (2)流动资产周转率的计算公式为:流动资产周转率-营业收入÷平均流动资产 其中:平均流动资产=(年初流动资产+年末流动资产)÷ 2 (3)应收账款周转率的计算公式为:应收账款周转率=营业收人÷ 平均应收账款 应收账款周转天数=360÷ 应收账款周转率 (4)存货周转率的计算公式为:存货周转率=营业成本÷平均存货 存货周转天数=360÷存货周转率 其中:平均存货=(年初存货十年末存货)÷2