【精编推荐】串讲笔记财务管理
自考《财务管理学》串讲笔记第五部分
自考《财务管理学》串讲笔记第五部分第五章对外投资管理一、对外投资概述：1、企业对外投资的种类：⑴按对外投资形成的产权关系不同，分为股权投资和债权投资；⑵对外投资按投资方式不同，分为实物投资与证券投资；⑶对外投资按投出资金的收回期限，分为短期投资和长期投资。
2、对外投资的目的和功能：⑴目的：①灵活调度资金；②实现企业扩张；③服务特定用途。
⑵功能：①对外投资有利于企业闲置资金、资产得以充分利用，提高资金的使用效益；②通过对外投资，在企业外部，尤其是在外地或外国开发能源、材料来源，可以保证企业能源、材料成本低廉，供应稳定，较好地解决企业生产经营某些资源供应不足的问题；③通过对外投资，可以开辟企业新的产品市场，扩大销售规模；④通过合资、联营，便于从国内外其他单位直接获取先进技术，快速提高企业的技术档次；⑤利用控股投资方式，可以使企业以较少的资金实现企业的扩张；⑥在对外投资的可行性调研、合资联营谈判、投资项目建设、管理的过程中可以利用各种渠道和有利条件，及时捕捉企业有用的各种信息。
3、对外投资决策的依据：⑴对外投资的盈利与增值水平；⑵对外投资风险：①利率风险；②购买力风险；③市场风险；④外汇风险；⑤决策风险。
⑶对外投资成本：①前期费用；②实际投资额；③资金成本；④投资回收费用。
⑷投资管理和经营控制能力；⑸筹资能力；⑹对外投资的流动性；⑺对外投资环境。
二、对外直接投资：1、联营投资：⑴联营形式与财务特征：①紧密型联营的财务特征；②半紧密型联营的财务特征；③松散型联营的财务特征。
⑵联营投资的财务管理：①按横向经济联合的原则开展联营投资；②进行联营投资的可行性研究：第一步，策划投资意向；第二步，调查研究；第三步，选择最佳方案；第四步，详细研究；第五步，编制可行性分析报告。
③进行联营投资前的资产评估；④采取多种形式，筹集联营投资的资金；⑤加强对联营企业的财务监督，实行联营投资目标；⑥合理分配联营企业利润，正确计算投资收益；应补交联营投资分回的税后利润投资方联营企业所得税款＝（1－联营企业所得税税率）× 所得税率－所得税率⑦联营终止，依法进行投资回收清算。
自考《财务管理学》串讲笔记第九部分
自考《财务管理学》串讲笔记第九部分第九章企业清算一、企业清算的原因和分类：1、清算的原因：⑴企业经营期满，投资各方无意继续经营；⑵投资者一方或者多方未履行章程所规定的义务，企业无法继续经营；⑶发行严重亏损或因不可抗拒的灾害造成严重损失，企业无力继续经营；⑷未达到预定的经营目标，企业今后又没有发展前途；⑸违反国家法律、法规，危害社会公共利益，企业被依法撤销；⑹合并或者分立，企业需要解散；⑺企业破产；⑻法律、章程所规定的解散企业的其他原因已经出现。
2、清算的分类：⑴按企业清算的不同性质，可分为自愿清算、行政清算和司法清算；⑵按企业清算的不同原因，可分为解散清算和破产清算。
二、清算机构的法律地位和工作程序：1、清算机构的法律地位：2、清算机构的工作程序：⑴清查债务；⑵清查财产和债权；⑶清偿债务和分配剩余财产；⑷编制清算报告，办理停业登记。
三、清算财产的估价和变现：1、清算财产的范围：⑴宣布清算时企业所拥有的可用于清偿无担保债务和向投资者分配的全部账内和账外财产；⑵清算期间按法律规定追回的财产。
2、清算财产的估价：⑴账面价值法；⑵现行市价法：财产清算价格＝财产数量×现行市场价格⑶招标作价法：①列出招标出售财产目录；②确定招标出售财产的底价；③发布出售财产招标广告；④聘请公证人员公证；⑤确定招标出售财产的价格。
⑷收益现值法：①收益折现法：n Rt财产清算价格＝∑（1＋i）ti＝1t——实现收益的具体年份；n——取得收益的有效期（年）；Rt——t年度的预期收益额；i——折现率。
②收益资本化法：资产预期年收益额财产清算价格＝本行业平均资产收益率⑸调查分析法；⑹变现收入法。
3、清算财产的变现：⑴不需要变现的财产：①现金和各种存款；②抵销财产；③直接转给债权人的担保财产；④不能变现或不需要变现的无形资产；⑤直接以实物形式分配给投资者的财产。
⑵变现的原则：①凡是能整体变现的财产应尽量整体变现；②法律禁止或限制自由买卖的财产不得上市出售；③应采用多种方式以尽可能高的售价变现财产；④清算企业对外投资的实物性财产不得要求退还原物。
财务管理学串讲
财务管理学重点第一篇财务管理基础1、工商企业理财组成的理财活动，我们称之为财务。
2、企业财务关系（简答）（1）企业与投资者之间的财务关系。
（2）企业与受资者之间的财务关系。
（3）企业与债权人的财务关系。
（4）企业与债务人的财务关系。
（5）企业与国家、企业内部、劳动者之间的财务关系。
3、财务管理的实质是价值管理4、财务管理体制是指财务管理活动中的各种制度、各种组织机构、各种运行方式的集合。
5、企业内部财务制度，以满足各个企业生产经营的自身特点及其内部管理的需要。
（判）6、财务管理最基本的问题应是财务管理主体（谁理财？）和财务管理目标（理财主体实现什么目的？）、财务管理内容（管理什么？）、财务管理方法（怎样管理？）7、财务目标对理财主体起着制约、激励、导向作用。
8、所有者财务目标就是为了使所有者权益保值增值。
9、所有者的财务管理目标反映在“所有者权益”的有关项目上。
10、经营者财务目标就是保证利润持续增长11、经营者财务管理目标直接反映在损益表中12、财务经理财务目标是保证实现现金流量的良性循环，它直接反映在现今流量表和现金（银行）日记帐上。
13、制定规章制度规范人的行为，对事和物予以科学的界定和评价，需要采用计量模型给以准确结论。
我国传统财务管理方法，重视制度管理，忽略科学计量。
（判）14、财务管理的理论基础主要包括经济学理论、金融学理论、管理学理论、财务会计学理论四个大的方面。
15、投资理论中的资本资产定价理论16、我们把利息看作货币时间价值的绝对数表现形式17、利率，看作是资金时间价值的相对数表现形式。
18、资金的时间价值被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率（判）19、资金的时间价值作为一种增值，本质上是作为生产要素之一（资本）同劳动相结合的结果。
20、资金时间价值体现为价值与时间的关系（或影响资金时间价值的因素）（1）资金使用时间的长短（2）资金数量的大小（3）资金周转速度21、复利是指本利和为计息依据22、复利现值（复利本金）是指今后某一规定时期收到或支付的一笔金额，按规定的利率折算成现在的价值。
财务管理内容串讲
管理会计内容串讲第一章财务管理概论第一节财务管理的概念1、概念：财务管理是企业组织财务活动和处理财务关系的管理工作总称。
2、内容：筹资、投资、营运资金管理、股利分配重点掌握：财务活动和财务关系的含义与具体内容。
第二节财务管理目标目标：（1）利润最大化（2）股东财富最大化（3）企业价值最大化重点掌握：每种观点的含义及优缺点。
第三节财务管理环境经济环境：经济发展周期、通货膨胀和经济政策法律环境：企业的组织结构：业主制、合伙制和公司制金融环境：金融市场的分类、金融市场的构成要素（主体、对象、组织形式等）、金融资产价值的确定。
重点掌握：金融资产利率的确定：利率= 纯利率+ 风险溢酬风险溢酬：通货膨胀附加率、违约风险附加率、流动风险附加率以及到期风险附加率。
第四节 财务管理的原则与环节财务管理原则：（一）资源合理配置原则（二）收益与风险均衡原则（三）现金收支平衡原则（四）“成本—效益”原则（五）利益关系协调原则财务管理环节：财务管理预测、决策、计划、控制、分析第二章 财务管理价值观念第一节 货币时间价值一、相关概念：货币时间价值、单利、复利、年金、终值、现值、普通年金、先付年金、递延年金、永续年金。
二、计算：1、复利终值：F = P （1 + i ）n = P *FVIF (i, n)2、复利现值：n) PV IF(i,F )1()1(1⨯=+=+=-n n i F i F P 3、普通年金终值：),(1)1(n i FVIFA A ii A F n ⨯=-+= 4、普通年金现值：),()1(1n i PVIFA A ii A P n⨯=+-=- 5、先付年金终值：[]),()1(或1)1,(11)1(1n i FVIFA i A n i FVIFA A i i A F n ⨯+⨯=-+=⎥⎦⎤⎢⎣⎡--+=+ 6、先付年金现值：[]),()1(或1)1,(1)1(1)1(n i PVIFA i A n i PVIFA A i i A P n ⨯+⨯=+-=⎥⎦⎤⎢⎣⎡++-=--7、递延年金现值：P = A ×[PVIFA (i, m+n)- PVIFA (i, m)]= A × PVIFA(i,n)×PVIF （i,m)m 递延期 n 付款期8、永续年金现值：9、年偿债基金(已知年金终值，求年金A)10、年资本回收额的计算（已知年金现值P ，求年金A ）11、一年内多次计息的：注意一下此时 利率=i/m计息期=m × nm 是一年内计息次数。
串讲笔记财务管理
串讲笔记财务管理主讲：田明第一章财务成本管理总论一、重点内容本章是财务管理的理论基础，从考试来说，分数较少，平均占 1.5分，主要考客观题。
本章应重点掌握以下内容：（1）企业财务管理目标的三种表述观点的优缺点及影响财务管理目标的五大内部影响因素和三大外部影响因素；（2）财务管理应遵循的十二条原则（理解其观点和实质，重点注意自利行为原则、信号传递原则、引导原则、净增效益原则和资本市场有效原则注：★表示注意客观题；★★表示注意计算题；★★★表示注意综合题。
（下同）二、典型模拟题资本市场如果是有效的，那么（）。
A. 价格反映了内在价值B. 价格反映了所有的可知信息，没有任何人能够获得超常收益C. 公司股票的价格不会因为公司改变会计处理方法而变动D. 在资本市场上，只获得与投资风险相称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，不会增加股东财富【答案】A B、C、D第二章财务报表分析一、重点内容本章属于一个重点章，考试中所占比重较大，一般占10分左右。
从题型来看，客观题和主观题都有可能出现，因此考生应全面理解和掌握。
本章应重点掌握以下内容：（1）掌握几个重要的基本财务比率（即存货周转率、应收账款周转率、已获利息倍数、净资产收益率、权益乘数）；★★（2）上市公司财务分析比率的含义、计算、分析、注意的问题及相互关系（重点掌握每股收益、市盈率、每股股利、股票获利率、每股净资产、市净率）；★★★（3）上市公司现金流量分析方法（重点掌握现金流动负债比、现金债务总额比、销售现金比率、每股营业现金净流量、净收益营运指数和现金营运指数）.★★★二、典型模拟题1. A公司是一个大型普通机械制造企业，1999年净资产收益率为8%已知净资产收益率的指标权数为30分，该指标的平均值为1.7%（标准系数0.6 ），良好值为9.5%（标准系数0.8 ）, 则该指标的得分为（）。
A. 22.85B.4.85C.4.58D.22.58【答案】A【解析】运用插值法求得净资产收益率指标的得分为22.85。
财务管理串讲资料第五章
财务管理串讲资料第五章财务管理第五章选择：对外投资的种类：买上市公司股票股权（实收资本和股本）兼并投资1.按对外投资形成的产权关系债券联营投资债权租赁投资实物投资（直接投资）：现金、实物、无形资产等方式、联营、兼并投资2.按投资方式不同证券投资（主要是货币投资）（间接投资）：用现金实物无形资产购买有价证券的方式3.按收回期限：短期投资和长期投资直接投资与间接投资的区别：直接投资：①可以直接形成生产经营活动的能力②一般情况直接投资回收期较长，变现速度慢③如果数额较大，还需投入相关人力、财力、物力对其进行组织与管理。
（多用现金、实物、无形资产直接投资）间接投资：主要是债券性投资、权益性证券投资分为三类①买公司债②买股票③买债券。
包括债券型（含国债）、权益型、混合型（优先股、可转换债券）。
间接投资也可用实物进行投资。
对外投资的目的和功能：目的：灵活调度资金；实现企业扩张；服务特定用途功能：1.对外投资有利于企业闲置资金、资产得以充分利用，提高资金的使用效益2.通过对外投资，在企业外部，尤其是在外地或外国开发能源、材料来源，可以保证企业能源、材料成本低廉，价格稳定，较好的解决企业生产经营某些资源供应不足的问题；3.通过对外投资，可以开辟企业新的产品市场，扩大销售规模，4.通过合资、联营，便于从国内外其他单位直接获取先进技术，快速提高企业技术档次，5.利用控股投资方式，可以使企业以较少的资金实现企业的扩张。
6.在对外投资的可行性调研，合资联营谈判、投资项目建设、管理的过程中，可以利用各种渠道和有利条件，及时捕捉企业有用的各种信息。
论述：对外投资决策的依据。
1.对外投资的盈利与增值水平。
对外投资的盈利与增值速度超过对内投资收益与增值水平，是企业对外投资的先决条件。
如果对外投资的盈利与增值速度没有超过对内投资收益与增值水平，就不能选择对外投资。
2.对外投资风险。
投资可能受损失或不能获利的可能性。
对外投资风险的因素有很多，有政治因素，经济因素，技术因素，企业自身因素。
物流企业财务管理串讲笔记
物流企业财务管理串讲笔记物流企业财务管理串讲笔记一、财务管理概述1. 财务管理的定义及重要性：财务管理是指企业对财务资源的筹集、配置和使用过程中的决策和控制活动。
财务管理的目标是实现财务资源的最优配置，以达到企业的经济效益最大化。
2. 财务管理的职能：资金管理、投资决策、融资决策、分红决策、风险管理。
二、财务分析与评价1. 财务分析的目的：通过对企业财务状况、经营成果和发展前景的分析，了解企业的盈利能力、偿债能力、运营能力和发展能力。
2. 财务分析的方法：横向比较分析、纵向比较分析、趋势比较分析、比率分析等。
3. 财务评价指标：盈利能力指标、偿债能力指标、运营能力指标、发展能力指标。
三、资金管理1. 资金管理的内容：资金筹集、资金配置、资金使用和资金监控。
2. 资金筹集的方式：自筹资金、借债融资、股权融资、对外投资等。
3. 资金配置的原则：风险与收益的平衡、流动性的要求、激励约束、税收因素等。
4. 资金使用的决策：投资决策、运营决策、融资决策。
四、投资决策1. 投资决策的定义：以获取一定的投资回报为目标，通过选择合适的投资项目进行资金的配置。
2. 投资决策的方法：贴现法、投资回收期法、内部收益率法、净现值法等。
3. 投资决策的要素：投资项目的市场需求、项目的投资成本、投资项目的收益。
五、融资决策1. 融资决策的定义：通过借款、债券发行、股票发行等方式筹集所需资金以满足企业的资金需求。
2. 融资决策的方法：借款、发行债券、发行股票等。
3. 融资决策的要素：融资方式的选择、融资成本的评估、融资规模的确定。
六、风险管理1. 风险管理的定义：对于可能出现的各种风险进行识别、评估、分析、处理和控制，以降低风险对企业经营活动的影响。
2. 风险管理的方法：风险识别、风险评估、风险分析、风险处理和风险监控。
3. 风险管理的要素：风险的类型、风险的影响程度、风险的发生概率。
七、分红决策1. 分红决策的定义：根据企业的利润状况和股东的要求，决定将多少利润用于分配给股东。
《财务管理学串讲》课件
现金流量分析
总结词
评估企业现金流入和流出的状况，预测未来的现金流量。
详细描述
现金流量分析是对企业现金流入和流出的状况进行分析的工 具，通过分析现金流量表，可以了解企业的经营状况和财务 状况，预测未来的现金流量，从而为企业的投资、融资决策 提供依据。环境，预测企业未来的财务状况和经营成果。
综合资本成本
企业整体的平均资本成本，用于评估企业筹资的 总体经济效果。
边际资本成本
企业追加筹资的成本，用于确定最佳筹资规模和 结构。
资本结构决策
资本结构
企业各种筹资方式的组合及其比例关系。
资本结构决策的原则
实现企业价值最大化，降低资本成本，优化资本结构。
资本结构决策的方法
比较不同资本结构的综合资本成本，选择最低的综合资本成本的 资本结构。
《财务管理学串讲》 ppt课件
目录
• 财务管理概述 • 财务管理的环境 • 财务管理的工具 • 投资管理 • 筹资管理 • 营运资金管理 • 财务分析
01 财务管理概述
财务管理的定义
01
财务管理：指在一定的整体目标下，关于资产的购置（ 投资），资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运 资金），以及利润分配的管理。
风险评估
对风险因素的发生概率 和影响程度进行评估。
风险应对策略
采取措施降低风险或分 散风险。
回报权衡
在风险与回报之间进行 权衡，选择最优的投资 方案。
投资组合理论
投资组合的构建原则
投资组合的绩效评估
分散投资、适度多元化、匹配风险与 收益等原则。
通过收益率、风险等指标评估投资组 合的表现。
投资组合的优化方法
策。
利率变动对企业财务管理的影响
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【精编推荐】串讲笔记财务管理2003年注册会计师财务成本管理串讲提纲及模拟试题主讲：田明第一章财务成本管理总论一、重点内容本章是财务管理的理论基础，从考试来说，分数较少，平均占1.5分，主要考客观题。
本章应重点掌握以下内容：（1）企业财务管理目标的三种表述观点的优缺点及影响财务管理目标的五大内部影响因素和三大外部影响因素；（2）财务管理应遵循的十二条原则(理解其观点和实质，重点注意自利行为原则、信号传递原则、引导原则、净增效益原则和资本市场有效原则)。
★注：★表示注意客观题；★★表示注意计算题；★★★表示注意综合题。
（下同）二、典型模拟题资本市场如果是有效的，那么（）。
A.价格反映了内在价值B.价格反映了所有的可知信息，没有任何人能够获得超常收益C.公司股票的价格不会因为公司改变会计处理方法而变动D.在资本市场上，只获得与投资风险相称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，不会增加股东财富【答案】A、B、C、D第二章财务报表分析一、重点内容本章属于一个重点章，考试中所占比重较大，一般占10分左右。
从题型来看，客观题和主观题都有可能出现，因此考生应全面理解和掌握。
本章应重点掌握以下内容：（1）掌握几个重要的基本财务比率（即存货周转率、应收账款周转率、已获利息倍数、净资产收益率、权益乘数）；★★（2）上市公司财务分析比率的含义、计算、分析、注意的问题及相互关系(重点掌握每股收益、市盈率、每股股利、股票获利率、每股净资产、市净率)；★★★（3）上市公司现金流量分析方法(重点掌握现金流动负债比、现金债务总额比、销售现金比率、每股营业现金净流量、净收益营运指数和现金营运指数)。
★★★二、典型模拟题1．A公司是一个大型普通机械制造企业，1999年净资产收益率为8%，已知净资产收益率的指标权数为30分，该指标的平均值为1.7%（标准系数0.6），良好值为9.5%（标准系数0.8），则该指标的得分为（）。
A.22.85B.4.85C.4.58D.22.58【答案】A【解析】运用插值法求得净资产收益率指标的得分为22.85。
所以，应选A。
2．ABC公司无优先股,去年每股盈余为4元,每股发放股利2元,保留盈余在过去一年中增加了500万元。
年底每股价值为30元,负债总额为5000万元,则该公司的资产负债率为()。
A.30%B.33%C.40%D.44%【答案】C【解析】解此题的关键在于求出股东权益，现在题中已知年底每股账面价值为30元，则若能求出普通股股数，问题也就解决了。
根据每股股利2元和每股盈余4元可确定股利支付率为50%()，而股利支付率+留存盈利比率=1，因此，留存收益比率也为50%。
留存收益（保留盈余）在过去一年中增加了500万元，则去年派发的股利总额也应为500万元，而每股股利为2元，那么普通股总数应为250万股，年末账面净资产为250×30=7500万元，则资产负债率为：3.ABC公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，年末每股净资产为5元,权益乘数为4,资产净利率为40%(资产按年末数计算),则该公司的每股收益为()。
A.6B.2.5C.4D.8【答案】D【解析】本题的考核点是上市公司财务分析。
解此题的关键在于知道每股收益、每股账面价值和权益净利率的关系。
每股收益＝（净利润-优先股股息）/年末普通股总数==每股账面价值×权益净利率=每股账面价值×资产净利率×权益乘数=5×40%×4=8。
4．W公司无优先股,2003年年末市盈率为16,股票获利率为5%,已知该公司2003年普通股股数没有发生变化,则该公司2003年的留存收益率为()。
A.30%B.20%C.40%D.50%【答案】B【解析】本题的考核点是上市公司财务分析。
解此题的关键在于知道股利支付率、市盈率和股票获利率的关系。
股利支付率=每股股利/每股收益==市盈率×股票获利率=16×5%=80%。
5.假设某公司2003年的净收益营运指数为1.2，净利润为2200万元，当年计提的固定资产折旧为340万元,无形资产摊销额为12万元,经营性应收项目增加35万元,经营性应付项目增加21万元,存货减少15万元,则现金营运指数为（）。
A．0.74B.0.66C.1D.0.80【答案】C【解析】设非经营净收益为X，则1.2=，所以，X=-440（万元）。
则现金营运指数为:。
6.某公司2003年12月31日,资产总额为1000万元,权益乘数为5,现金营运指数为1.6,经营应得现金为600万元,则现金债务总额比为()。
A.1.2B.0.55C.0.65D.0.25【答案】A【解析】由权益乘数为5,求得资产负债率为80%,即负债总额为800万元；由现金营运指数为1.6,经营应得现金为600万元,求得经营现金净流量为960万元。
则现金债务总额比为：960÷800=1.2。
7．A公司2001年的财务数据如下：收入2000万元净利180万元股利54万元普通股股数100万股年末资产总额2000万元年末权益乘数5（负债均为借款，负债平均利率10%）2002年5月6日某投资者将其持有的A公司发行的可转换债券转换为股票，可转换债券的账面价值为35万元，面值为30万元，转换价格为20元。
该公司执行固定股利支付率政策，股利增长率为5%。
要求：（1）2002年的每股收益、每股净资产；（2）假设2002年12月31日的股票价格为20元，计算该股票的预期报酬率；（3）假设2002年12月31日该公司资产的重置成本为2200万元，根据托宾的Q 模型计算该公司的价值。
【答案】(1)由于该公司执行固定股利支付率政策，所以,股利增长率为5%,则净利润增长率也为5%2002年的净利润=180(1+5%)=189(万元)2001年的年末权益乘数=5,则资产负债率为80%2001年的年末资产总额为2000万元,则负债总额为1600万元,股东权益为400万元2002年末的净资产=400+35+189(1-54÷180)=567.3(万元)可转换债券转换为股票增加的股数=30÷20=1.5(万股)2002年末的加权平均股数=100×12/12+1.5×7/12=100.875(万股)2002年的每股收益=189÷100.875=1.87(元)2002年的每股净资产=567.3÷/(100+1.5)=5.59(元)(2)∵2002年末的每股股利=54(1+5%)÷(100+1.5)=0.56(元)即D o=0.56(元)R s=D o(1+g)/P+g=0.56(1+5%)/20+5%=7.94%(3)市净率=20÷5.59=3.58Q=市净率=3.58,则该公司的价值=3.58×2200=7876(万元)【解析】本题主要考察第三章、第七章、第八章和第十章有关内容的结合。
8．（1）根据下列已知资料完成某公司的资产负债表、利润表公司利润表2001年单位：元已知：销售毛利率为25%；营业费用/销售收入为10%；销售净利率为6%.公司资产负债表2001年12月31日单位：元已知：期初存货为20000元；流动比率为2；速动比率为1；存货周转天数为90天；权益乘数为2.5。
（2）计算总资产报酬率、净资产收益率。
（按期末数计算）【答案】（1）已知销售净利率为6%则：利润总额×（1-40%）=净利=销售收入×6%即：利润总额=销售收入×6%÷（1-40%）=销售收入×10% （销售利润率）又：利润总额=销售毛利-营业费用-利息费用两边同时除以销售收入，得：即：10%=25%-10%-=5%，又由于利息费用=6800（元）所以求得：销售收入=136000（元）根据上述资料可以填制出利润表：利润表2001年单位：元（2）已知：权益乘数=2.5=总资产÷股东权益=总资产÷60000则：总资产=60000×2.5=150000（元）存货周转天数90天，即：存货周转次数为4次由于存货周转次数=则：存货平均占用额=（20000+期末存货）÷2=销货成本÷4=102000÷4=25500（元）期末存货=25500×2-20000=31000（元）因：流动比率-速动比率=存货÷流动负债故：2-1=31000÷流动负债流动负债=31000（元）因：（现金+应收账款）÷流动负债=1则：应收账款=31000-10000=21000（元）根据上述资料，可填制资产负债表如下：资产负债表2001年12月31日单位：元（3）总资产报酬率=（13600+6800）÷150000=13.6%净资产收益率=8160÷60000=13.6%第三章财务预测与计划一、重点内容本章属于重点章，尤其是第二节中有关增长率与资金需求涉及的问题，容易和其他章内容结合起来出计算题或综合题。
从题型来看，客观题和主观题都有可能出现，因此考生应全面理解和掌握第二节和第三节。
本章重点掌握以下内容：（1）外部融资销售增长比的应用；★（2）稳态模型下和变化条件下的可持续增长率的计算及应用；★★★（3）现金预算和预计资产负债表的编制。
★★二、典型模拟题1.某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量456千克，季度生产需用量2120千克，预计期末存量为350千克，材料单价为10元，若材料采购货款有50%在本季度内付清，另外50%在下季度付清，假设不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（）元。
A.11130B.14630C.10070D.13560【答案】C【解析】预计第四季度材料采购量=2120+350-456=2014（千克）应付账款=2014×10×50%=10070（元）。
2.如果希望提高销售增长率,即计划销售增长率高于可持续增长率。
则可以通过（）。
A.发行新股或增加债务B.降低股利支付率C.提高销售净利率D.提高资产周转率【答案】A、B、C、D【解析】本题的考核点是可持续增长率问题。
公司计划销售增长率高于可持续增长率所导致的资金增加主要有两个解决途径：提高经营效率或改变财务政策。
A、B、C、D均可实现。
3.在保持经营效率和财务政策不变，而且不从外部进行股权融资的情况下,股利增长率等于可持续增长率。
（）【答案】〇【解析】本题的考核点是可持续增长率问题。
在保持经营效率和财务政策不变的情况下,经营效率不变，意味着销售净利率不变，即销售增长率等于净利润增长率；而财务政策不变，意味着股利支付率不变，即净利润增长率等于股利增长率。