特步国际“以资金换毛利”会计核算弊端分析
贸易公司财务核算存在的问题和应对措施分析
贸易公司财务核算存在的问题和应对措施分析贸易公司在进行财务核算的过程中，常常会遇到一些问题，这些问题可能会影响贸易公司的财务稳定和经营发展。
贸易公司需要及时采取相应的应对措施，以确保财务核算的准确性和规范性。
本文将围绕贸易公司财务核算存在的问题和应对措施展开分析。
1. 数据不准确贸易公司在进行财务核算时，往往要处理大量的数据，这些数据涉及到采购、销售、库存、资金等方面的信息。
如果数据录入、核对或计算出错，就会导致财务报表和财务分析的准确性受到影响。
而且，数据不准确还可能导致对经营状况和财务风险的判断出现偏差，进而影响决策的准确性和及时性。
2. 账务错漏贸易公司的账务错漏是指在账务处理过程中出现的错误或遗漏。
未能及时录入或核对应收应付账款、未能及时调整库存，并未正确计提坏账准备等。
账务错漏会导致公司资产负债表和利润表的不真实，进而对企业的财务状况和经营业绩评价产生误导。
3. 内部控制不完善贸易公司在财务核算过程中，如果内部控制不完善，很容易导致数据不准确和账务错漏。
内部控制不完善的表现包括：缺少明确的财务核算制度和流程、财务人员授权不明确、人员调动不到位、缺乏有效的内部审计等。
这些问题会为财务风险的发生和腐败行为的产生提供机会。
4. 会计政策不合规贸易公司在财务核算中，需要根据会计准则和税法来确定会计政策。
有些贸易公司可能在会计政策的选择和应用上存在问题，例如：未按照准则要求计提坏账准备、滥用资产减值准备、未按时确认货款收入等。
这就会导致财务报表不符合准则要求，从而影响对公司经营业绩和财务状况的正确判断。
5. 税务风险贸易公司在进行财务核算时，如果未能及时了解并合规处理税务事项，就会面临税务风险。
未能按时、按规定缴纳税款、未按要求报送税务申报表等，都可能导致财务处罚、滞纳金、涉税纠纷等问题。
这些问题不仅会增加公司的经营成本，还会影响公司的声誉和合规形象。
1. 建立健全的内部控制体系贸易公司需要建立健全的内部控制体系，确保财务核算的规范性和准确性。
会计报表分析中存在的问题及改进方法
会计报表分析中存在的问题及改进方法当前，会计报表分析：包括流动性分析、盈利能力和利润质量分析、偿债能力分析、营运能力分析。
在这几个方面中存在着一些问题，报表分析者在对财务报表进行分析时需注意。
并对一些指标提出了改进意见，使报表分析直接明了，更具实际使用价值。
标签：会计报表分析问题改进一、当前会计报表分析中存在的问题1.流动性分析中存在的问题（1）流动比率计算中存在的问题。
流动比率=流动资产/流动负债。
企业为了减少财务费用，加强资金调度，均有短期借款长期滚动使用的倾向，由于流动负债较大，因此造成企业的流动比率偏低；所以在分析企业的流动比率时应结合行业特点，企业的筹资能力等自身情况具体分析该项指标。
（2）速动比率计算中存在的问题。
速动比率=（流动资产—存货）/流动负债。
速动资产的界定不十分明确，往往导致比率计算口径各有不同，影响速动比率指标的可比性。
企业在计算该指标时，一般将应收账款包括在速动资产中，我国的现实情况是，很多企业应收账款很多，回收期较长，根本不是速动资产，所以各企业计算的速动比率在应收账款收账期不同，有的甚至较长的情况下是不可比的。
2.盈利能力和利润质量分析中存在的问题（1）总资产报酬率指标。
总资产报酬率的一般意义是指企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率，表示企业包括负债和所有者权益在内的全部资产总体的获利能力。
企业总资产中的负债由债权人提供，债权人获得的利息收入对于企业来说就是利息支出；企业总资产中的净资产是股东的投资，股东分红相对应的是企业的净利润，并不是利润总额。
所以，把总资产报酬率计算公式中的分子改为加利息支出更趋合理，改进后的计算公式为：总资产报酬率=（净利润+利息支出）÷平均资产总额。
（2）净资产收益率指标。
净资产收益率指标指企业一定时期内，获得的净利润与平均净资产的比率，表明企业净资产的获利能力，该指标值越高，表明企业获利能力越强；该指标值越低，表明企业获利能力越弱。
外贸企业财务管理与会计核算中存在的问题及对策
外贸企业财务管理与会计核算中存在的问题及对策摘要：当前我国就业难和就业难问题日益凸显，通胀形势日益严峻。
在这样的大环境下，大部分的外贸公司都要面对经济全球化所带来的各种挑战，以推动我国的经济健康发展。
对外贸公司作为国家经济发展中的一个重要环节，其运行方向可以直接影响到其核心能力。
外贸企业的会计核算是最能体现我国对外贸发展水平的一种发展体系，它对我国对外贸易企业的发展起着举足轻重的作用。
关键词：外贸企业会计；会计核算；问题和对策引言对外贸公司的会计工作既是我国对外贸易的一个主要方面，又是我国对外贸易发展的基础。
随着我国市场经济的日益发展，我国对外贸的发展面临着许多新的发展机会，对其进行准确和灵活的核算，既要为不同的客户，又要为不同的客户，从不同的角度来进行数据的支撑；同时也为外贸公司制定合理的管理策略奠定基础。
然而，目前我国对外贸公司的财务状况尚不尽如人意，在管理体制等问题的同时，也给我国对外贸公司的可持续发展造成了不利的后果。
一、外贸企业存在的财务管理和会计核算问题（一）财务管理工作中存在的问题1.资金管理问题与传统企业相比，外贸公司的资本流动规模大、经济收入高，在某种程度上会导致经济管理的诸多问题；特别是一旦出现财务问题，企业将会遭受巨大的损失，甚至有可能被关闭，在企业内部，缺乏科学的资金管理体系，仅仅是简单的流动，并没有按照相关的程序和权限进行，从而造成了资金流向不明，甚至出现了官员的贪污；对公司产生了很大的消极影响。
在我国，许多外贸企业在创立之初就奉行“以人为本”的理念，给公司内部的员工提供各种权利，但由于员工的权力太大，导致了资金的管理上的问题。
为了提高自己的业绩，很多公司的员工都会把自己的产品低价卖掉，把公司的投资都占了，造成了公司的巨额经济损失。
2.备用金管理问题在外贸公司，备付金是公司的一项关键的物流服务，它被公司的财务主管部门控制，而当公司发生资金困难时，备用金就会成为公司的一项重大业务。
外汇与汇率对企业会计的影响
外汇与汇率对企业会计的影响外汇和汇率是国际贸易中不可忽视的重要因素，对企业会计产生着深远的影响。
本文将探讨外汇和汇率对企业会计的影响，并分析其中的挑战和机遇。
首先，外汇和汇率的波动直接影响着企业的财务状况。
由于企业在国际市场上进行交易，涉及到不同货币之间的兑换，汇率的变动会直接影响到企业的收入和支出。
当本国货币贬值时，企业的外汇收入会增加，但同时也会导致进口成本的上升，从而对企业的财务状况产生不利影响。
相反，当本国货币升值时，企业的外汇收入会减少，但进口成本会降低，对企业的财务状况产生积极影响。
因此，企业需要密切关注汇率的波动，及时调整经营策略，以降低汇率波动对财务状况的不利影响。
其次，外汇和汇率的波动还会对企业的报表编制和财务分析造成一定的挑战。
由于不同国家的会计准则和报表格式存在差异，企业在进行跨国交易时需要进行外币折算，以便将外币金额转化为本国货币。
而汇率的波动会导致外币折算金额的变化，进而影响到企业报表的准确性和可比性。
此外，企业在进行财务分析时，也需要考虑到汇率的影响。
例如，企业的销售额和利润率可能会因汇率的波动而产生波动，进而影响到对企业经营状况的分析和评估。
然而，外汇和汇率的波动也为企业带来了一些机遇。
首先，汇率的波动可以为企业提供套利机会。
当汇率波动较大时，企业可以通过及时买入或卖出外汇，从中获得利润。
其次，汇率的波动也为企业的国际化战略提供了一定的支持。
当本国货币贬值时，企业的产品在国际市场上的竞争力会增强，从而有利于企业拓展海外市场。
此外，企业还可以通过外汇市场的交易来进行风险管理，以减少外汇波动对企业财务状况的不利影响。
为了应对外汇和汇率的影响，企业需要采取一系列的措施。
首先，企业应建立起有效的外汇风险管理机制，包括制定合理的汇率预测和汇率避险策略。
其次，企业应加强对外汇市场的监控和研究，及时了解汇率的变动趋势，以便做出相应的决策。
此外，企业还应加强财务分析和报表编制的能力，以应对外汇波动对财务状况的影响。
探究外贸出口企业财务管理存在的弊端及加强措施
探究外贸出口企业财务管理存在的弊端及加强措施一、外贸出口企业财务管理现状(一) 无法做到财务实时监控会计人员在采集与审核会计数据时,是发生在实际业务之后的,财务人员无法做到实时监控国内外市场行情,由于市场情况瞬息万变,而财务工作流程又存在着一定的滞后性,这往往使得外贸出口企业的管理者在获取财务信息时存在一定的误差,对企业的投资决策造成一定的影响。
(二) 现有会计流程不够完善许多外贸企业仍然采取传统的会计核算流程,仅仅是对现有的财务信息进行简单地加工与整理,最终编制财务报表,这使得企业的管理人员得到的会计信息比较单一,很难多角度的了解企业的实际经营状况,由于外贸出口企业所面临的市场环境相对较为复杂,这要求外贸出口企业不仅仅要在成本、核算、费用、投资决策等方面掌握有效的参考数据,也要对企业生产经营的各个环节加以控制,但就目前的财务管理流程来看,还是很难实现的。
(三) 很难有效控制财务风险外贸企业现有的财务管理模式往往都是事后的总结与评价,很难有效的从风险管理的角度对外贸企业的各项经济业务进行事前预测与风险规避,也很难对现有业务进行财务风险控制,这使得外贸企业的财务风险管理工作一直无法有效的展开,外贸企业面临的市场风险不断加大,甚至影响企业的日常生产与经营。
(四) 缺乏核心竞争意识我国大多数的外贸出口企业都不具备较强的核心竞争力,这主要是由于其核心竞争意识淡薄,外贸出口企业依然只是采取传统的竞争模式,利用低成本与低价格来进行市场竞争,而忽略了企业上下团结一心,提高核心凝聚力与竞争力的作用,这使得大部分的外贸出口企业在其经营过程中普遍存在着工作效率低下,协调性不强的现象。
二、外贸出口企业财务管理中存在的问题(一) 市场不稳定,外汇风险增加随着国内外经济的不断发展与我国综合实力的不断提升,人民币的地位也在不断地提高,尤其是近几年来,人民币一直处于升值的状态,这为我国的许多外贸出口企业带来了不利因素,通常情况下,外贸出口企业的业务周期都比较长,但是现阶段的国际市场变化速度相对较快,外贸企业从接收订单到完成生产,其汇率往往会产生一定的变动,如果订单金额较大,将会对外贸企业造成较大的影响,甚至当汇率变动较大时,很有可能导致外贸出口企业的经济业务由盈利转变为亏损,由于市场不稳定造成的外贸出口企业外汇风险增加,已经成为影响外贸出口企业发展的一项重要因素。
涉外企业财务管理存在的问题与对策
CO-OPERATIVE ECONOMY&SCIENCE涉外企业财务管理是指涉外企业从自身进行新业务活动或维持现有业务所需要的投资需求出发，充分考虑资金来源和财务环境变量的影响，积极进行财务规划与管理。
随着经济的全球化发展趋势，涉外企业在全球经济中越来越占据着重要的地位，涉外企业财务管理所产生的问题也日益明显。
一、涉外企业财务管理面临的主要问题（一）政治风险问题。
与国内企业不同的是，涉外企业的财务决策人在制定财务决策时，还要面对复杂的政治环境带来的风险问题。
政治风险是因东道国发生政治事件以及东道国与母国甚至第三国政治关系发生变化以及由此而引起的对涉外企业价值产生影响的可能性。
它的存在不仅影响到涉外企业的经营成效，而且影响到企业资产的安全。
这类政治风险是涉外企业独有的。
（二）外汇风险问题。
外汇风险问题主要来自于汇率变动风险及外汇管制带来的风险。
具体可以分为三大类：交易风险、会计风险和经济风险。
其中，交易风险的发生是因为用外币计价的债权或债务，因为到期结算的汇率与交易发生时的汇率不同而导致兑换盈余或亏损。
而会计风险主要是因为将国外子公司以外币编制的财务报表在换算成母国货币财务报表时，因为交易日汇率与换算日汇率不同，而发生兑换的损益。
经济风险是因为实际汇率的改变影响了两国市场的相对吸引力，进而影响企业在收益方面以及成本方面的竞争优势，致使现金流量发生改变，进而发生汇率风险。
（三）资金管理问题。
涉外企业资金管理问题主要涉及资金管理及内部资金流量管理两个领域。
１、涉外企业资金管理问题。
主要体现在现金、应收账款和存货三个方面。
因地域及市场的差异，涉外企业的现金管理问题主要体现在当现金余额既定的情况下，如果将多余资金投资到货币市场中去，投资多少和以什么币种投资；国际之间应收账款主要产生于国外独立客户的销售，或对公司内部附属企业的销售，其主要面临收款速度慢、付款公司支付资金给银行的时间拖延和银行系统的清算时间较长等问题。
贸易公司财务核算存在的问题和应对措施分析
贸易公司财务核算存在的问题和应对措施分析贸易公司财务核算是企业财务管理的重要组成部分，对企业的经营决策、资金运作和税务管理等方面具有重要影响。
然而，在实践中，贸易公司财务核算存在一些问题。
本文就贸易公司财务核算存在的问题和应对措施进行分析。
问题一：缺少有效的预算管理预算管理是企业财务核算中最基本的管理工具之一，可以根据企业的经营情况、市场环境和客户需求等因素设置合理的预算计划来指导企业的经营活动。
然而，许多贸易公司仍存在预算管理不善的情况，制定的预算计划缺乏科学性、可操作性和有效性，使企业难以实现利润最大化的目标。
应对措施：建立科学的预算管理制度，包括预算编制、预算执行和预算控制等环节。
准确掌握企业经营情况和市场变化，结合客户需求制定合理的预算计划，定期进行预算调整和测算，确保预算的执行效果。
问题二：存在的成本管理问题成本管理是企业核算中的重要管理系统，对企业的利润提高和竞争力具有显著的影响。
但是许多贸易公司对成本管理不够重视，缺乏有效的成本核算制度和控制手段，导致企业成本上升和利润下降。
应对措施：建立完善的成本管理制度，包括成本计量、成本统计和成本控制等环节。
通过准确核算成本并进行费用分析，提高成本控制的效率，降低企业成本支出，提高企业的利润。
问题三：票面税额与结算税额不符贸易公司在销售产品或提供服务时，涉及到各种税收，如增值税、所得税、企业所得税等。
但是在实际操作过程中，贸易公司往往存在票面税额与结算税额不符的情况，这样将直接影响企业的经营成本和税务申报。
应对措施：加强财务核算人员的培训，提高税务法规和会计准则的理解和掌握。
同时，严格执行票据管理制度，核实各项票据的真实性，确保票面税额与结算税额一致，并加强对税务处理和申报的监督。
问题四：缺乏有效的资金调度措施资金调度是企业财务管理的重要环节之一，可以优化企业的资金运作，提高企业的资金利用效率。
但是许多贸易公司缺乏有效的资金调度措施，过度依赖贷款和借款，影响了企业的现金流运作和经营活动。
贸易公司财务核算存在的问题和应对措施分析
贸易公司财务核算存在的问题和应对措施分析贸易公司的财务核算是公司经营的重要环节，而财务核算存在的问题可能会导致财务数据的不准确、财务风险的增加以及对外信息报告的不规范。
为了解决这些问题，贸易公司可以采取一系列的应对措施。
问题一：财务数据不准确财务数据不准确可能会导致决策错误、风险增加和财务报表的不真实。
造成财务数据不准确的原因可能是由于操作不规范、内部控制不严格等。
解决办法：1. 加强内部控制，确保财务数据的准确性。
建立严格的财务流程和制度，制定明确的财务操作规范，加强财务人员培训和监督，提高财务人员的专业素养和操作能力。
2. 打造完善的信息化系统。
采用财务管理软件进行财务核算，确保数据的准确性和完整性，提高财务数据的质量和效率。
3. 定期进行内部财务核查和自查。
建立内部财务核查机制，对财务数据进行定期检查，发现问题及时解决，在核算过程中确保准确性和可靠性。
问题二：财务风险增加财务核算存在问题可能会导致财务风险的增加，可能会对公司的经营和发展造成较大的影响。
解决办法：1. 加强风险管理和预警。
建立完善的风险管理制度和预警机制，对不同种类的风险进行量化和评估，制定相应的应对策略和措施。
2. 控制财务成本，降低财务风险。
严格控制财务成本，优化资金结构和利益分配方式，减少财务成本，降低财务风险。
3. 加强对外合作的风险控制。
在与供应商、客户等合作关系中加强风险评估和管理，确保与其合作的可靠性和稳定性，降低财务风险。
问题三：对外信息报告不规范对外信息报告不规范可能会导致公司形象受损，甚至引发法律纠纷和包括经济纠纷在内的不良后果。
解决办法：1. 严格遵守相关法律法规和会计准则。
确保对外信息报告符合国家法律法规和会计准则的要求，规范外部信息披露。
2. 建立健全的信息报告制度。
制定明确的信息报告制度，明确报告的内容、形式、披露要求等，确保信息报告的规范性和透明度。
3. 加强内外部沟通和协调。
与内外部的相关方进行有效的沟通和协调，及时获取和提供准确的财务信息，避免误解和纠纷的产生。
贸易公司财务核算存在的问题和应对措施分析
贸易公司财务核算存在的问题和应对措施分析贸易公司财务核算存在的问题和应对措施分析徐维维摘要：随着经济全球化的发展，大数据时代的进程，我国贸易公司得到高速的发展，贸易公司在国民经济中的占比越来越重要，为我国经济稳定前行提供了助力，在时代进程中贸易公司不断遇到众多机遇，其中也存在着各种各样的挑战。
不同的贸易公司都根据自身情况建立不同的财务核算制度，在新形势的发展下众多传统贸易公司面临着与时俱进的困扰，本文针对财务核算的重要意义进行剖析，了解目前贸易公司财务核算方面存在的问题，并且提出相应的应对措施，为贸易公司财务核算体系优化提供参考。
关键词：贸易公司;财务核算;问题;应对措施随着世界经济的高速发展，想要保障长远发展，扩大市场份额，增加竞争优势，就是必须实施关注市场需求，根据市场的变化而变化，尽可能的控制运营成本，增加公司效率，是保障贸易公司日常运营的基础。
财务核算是进行经济工作的基础，需要对于内外信息进行充分的掌握，增加了财务核算的要求，以新会计准则为基石，深刻剖析目前财务核算存在的问题并进行应对措施的认知是具有重要意义以及作用的，从而达到提高经济效益与社会效益的目的。
一、财务核算的体系以及重要意义（一）工作体系财务核算工作需要涉猎较多的主体与环节，并且工作内容细致且冗杂，一个财务部门单纯的工作，实质是一个联合运作的过程，需要在公司上下进行支持与配合，所有部门、岗位进行联动才能够保障核算工作的真实性、有效性以及权威性。
所有的财务核算工作是建立在一个基础的载体之中，即是原始单据，这是所有经济业务运作的基础，是保障经济业务存在立足点。
在此基础上进行完成进行登记账簿，对公司日常运用过程中发生的费用进行成本计算，通过并最终记录同财产进行核对、查算，保障账实符合后，将所有数据结果使用会计报表的形式进行展示。
（二）重要意义财务核算实质是作为一种管理工具，在贸易公司日常运营过程有着举足轻重的作用：（1）通過有效数据能够为领导层在管理、考核以及决策等重大公司项目进行的过程中提供真实有效的财务信息，为内部控制管理提供助力;（2）进行财务工作的报表提供，展示公司相关财务信息以及经营情况。
外贸企业会计核算存在问题和对策
关键词：外贸企业；会计核算；汇兑损益会计核算是企业实行科学管理、资金营运、进行投资决策、筹资和分配整个企业经营活动的重要手段，外贸企业的会计核算又有其独特性和灵活性。
随着外贸企业的蓬勃发展，外贸企业的会计核算工作就需要引起更多重视。
一、现代外贸企业会计核算中存在的主要问题（一）经济环境变化快，给核算带来一定困难外贸格局和形势复杂多变，外贸政策变幻莫测，企业外贸核算工作无法及时调整、更新和完善，导致会计核算变数大、难度大。
（二）外贸企业业务形式多样，核算存在滞后现象外贸企业业务形式丰富，业务开展进程快、效率高，会计核算和业务开展的实际情况存在滞后性，缺乏时效性，易出现贸易合同已完结，但核算工作还未及时更新的现象。
（三）汇率影响大，汇兑损益科目受汇率变动波动大外贸企业外币业务繁多，汇率因素对会计核算影响巨大。
汇兑损益的核算和分析工作难度大、变化大、不易把握。
（四）商品品种繁多，给会计核算带来一定挑战外贸企业业务类型丰富，涉及到的商品多，问题繁琐，与业务开展相关的费用类会计科目-经营费用、销售费用等受业务模式影响，种类多、分类细，账务处理虽然简单但是繁琐，如涉及到很多运杂费、报关费、办证费、展览费、模具费、样品费等等。
同时因为大部分业务属于中间商性质，费用凭据、资料提供难度大，最终影响核算数据的准确性、财务分析的精准性、凭证归档的规范化。
（五）会计核算中存在对业务开展的不可控因素外贸企业的中间商性质决定了会计核算风险的不可控因素极大。
受外贸企业业务模式的影响：业务模式下，企业很难把控合同客户的真实生产现状，商品的详细情况；自营业务模式下，外贸企业经验不丰富，无法全权把控产品生产，对采购方了解不足，对销售市场也无法掌握，导致会计数据的核算受到极大的影响。
例如，核算出的销售额、利润、退税额不准确。
同时，由于财务端对真实业务情况的了解不足，会计核算和真实业务情况很难确保一致性，导致核算数据失真，在失真的会计数据下，难以为企业警示贸易风险，无法为企业未来发展提供合理预测。
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特步国际“以资金换毛利”会计核算弊端分析作者：梁心语
来源：《商情》2014年第39期
【摘要】2011上半年，特步国际在体育股大幅下跌的大浪潮中涨幅明显，创造了“奇迹”式的收益，“以资金换毛利”的模式功不可没，但“以资金换毛利”就没有弊端么？本文主要就以“资金换毛利”的缺点进行逐条分析
【关键词】以资金换毛利，现金流恶化，存货，创新，零售商回购
一、背景介绍
2011年上半年，在李宁（02331.HK）与中国动向（03818.HK）接连发布2011年中报业绩大幅下滑的预警之后，另一只香港上市的体育股特步国际却逆市交出了一份亮丽的答卷：上半年营业收入25.70亿元，同比增长26%，其中特步品牌收入24.52亿元，同比增长29%；整体毛利率40.9%，同比上升0.2个百分点；股东应占溢利（即归属于上市公司股东的净利润）4.66亿元，同比增长25%。
对于这份亮丽的答卷，“以资金换毛利”的模式功不可没。
那什么是“以资金换毛利”呢？正如字面意思表示的一样，以资金换毛利指的是用大笔资金的提前周转的代价换取利润。
准确地说，就是依靠自身充裕的货币资金，借助大宗、提前、预付款等方式的采购，获得供应商的更多折扣，进而减轻成本压力，从而获取更高的利润。
显而易见，这种方法有利有弊，在后文中，我们主要针对这些弊端进行详细分析。
下文即对“以资金换毛利”的缺点进行具体分析。
二、现金流恶化
在2011年上半年货币政策紧缩的背景下，经过连续提准、加息以及窗口指导，国内市场资料骤然紧张。
据当时媒体报道，民间借贷利率已经高的离谱，甚至一些上市公司和银行也加入了高利放贷或者变相放高利贷的行列。
在这种情况下，特步国际以资金换毛利从而减轻成本上涨的压力的行为也就变得可行了。
只是，特步国际进行这种运作的规模大的惊人。
中报显示，特步国际2011年6月末存货8.87亿元，同比增长4.24亿元或91.77%；向供应商垫款4.17亿元，同比增长1.89亿元或83.20%。
两项占款合计13.04亿元，占特步国际总资产、净资产与当期净利润的比重分别高达27%、36%与279%。
存货与供应商垫款的巨增导致特步国际经营现金流恶化，2011年上半年公司经营活动现金流量为净流出3.35亿元，而上年同期为净流入2.30亿元。
2011年上半年，特步国际整体营运资金周转天数为66天，而上年同期仅为27天。
其中，平均存货周转天数为81天，而上年同期仅为46天。
可见，用庞大的货币资金支出来换取更高毛利并不是时时可行的。
在很长的时期中，取得的成本优势难以抵消庞大的货币资金流出导致的现金流恶化，公司投资变少，更多的资产转化为现金支付成本并弥补资金缺口，容易导致资金链断裂，这是种高风险的货币运转方式，而正是这种方式导致特步国际的现金流恶化，造成利润损失。
因此，以庞大资金支出作为代价的方式是否可行还有待商榷。
三、存货面临减值风险，资产可能缩水
特步国际将不仅面临前述的账内存货减值的风险，其风险还来自隐性账外存货。
而已经批发给零售商的实质上成为公司的隐性账外存货。
我们按特步国际上半年品牌收入 24.52亿元，以及公司平均应收贸易款项及票据周转天数58天（2010年为57天）来估算，特步国际零售渠道的账外存货超过8亿元。
一旦由于种种原因而发生大规模滞销情况，为了维护渠道的稳定及未来公司发展，很可能被迫由公司进行回购，进而发生直接损失。
同时，这种滞销及回购的发生无疑将使得并加速自身账内存货的滞销与贬值。
同时，根据中报介绍，特步国际至6月末并无任何存货拨备。
这就表明它还未将存货减值的风险因素做入账中，从而可能使得资产虚增、利润虚增。
因此，从此层面上讲，特步国际的营业大增可能还是有隐性的水分的。
四、流行趋势导致的高额存货及其高额管理成本
其实，经营效率恶化只是表露在外的影响，高额存货其实更伤及特步国际的产品创新与存货控制，进而影响公司核心竞争力。
提早预付原材料的费用也象征着公司生产产品的灵活度被大大削减。
当市场中出现新潮的面料和样式并且开始受消费者追捧时，公司不得不在继续利用已购买材料生产和再购买适应流行的新材料中做出选择。
如果公司选择生产新潮产品，而承担高额存货的成本的话，存货的时间成本和存货的高额管理成本会让公司收益大幅度缩水。
高额存货不仅会占用大量场地，也会在维护及保存上产生高额支出。
若材料已经投入生产，公司就会有更大的成本亏损，也会产生更高的管理成本。
如果设计研发及适应新潮流的存货补充因目前的高存货而被迫放缓的话，不仅浪费了相应的设计研发资源，亦将影响其自身产品的竞争力。
五、零售商的回购压力
据特步国际介绍，严谨的零售链管理是公司成功的关键因素之一。
作为体育服饰行业，其特殊的商业模式决定了一旦市场出现不景气，其经销商处的账外存货将引发一系列连锁反应：账外存货滞销产生公司回购存货压力；公司回购存货后不仅需相应计提减值，并且使得账内存货亦有较大的减值压力；为减轻经销商存货压力而不得不放缓销售，或者实行更大的折扣政策，从而导致收入下降或毛利率下降；为了推动销售，不得不增加广告宣传等方面投入，从而增加销售费用；这些因素综合作用，最终导致净利润大幅下降。
这时，昔日的“微笑曲线”已难再笑。
六、产品创新不足
特步在定位其推广人群时是这样描述他们的——他们是居住在二、三线城市80后年轻一代，网络咨询在这一代蓬勃发展，也因此入侵他们的每个细胞他们重视自己，渴望出位，所以他们爱好追星，爱好时尚。
而时尚的意义之于他们并非盲目的跟随潮流，而是自己创造一个不一样的我，一切以我的独特爱好为准。
他们有个性，内心真正的需求：期待做一个不一样的我，冲破束缚，让自己独特，与众不同。
其品牌核心价值又是设计、品质、科技。
而它本身又是一个运动品牌。
因此无论从那个角度看，潮流、应季将是特步的产品所在领域的主要特点。
然而，近几年居高不下的存货量，放缓的资金周转速度使特步能否持续在下一季度推出大量款式以及研发创新并且根据新的潮流补充新的存货成为有待商榷的难题。
如果设计研发及适应新潮流的存货补充因目前的高存货而被迫放缓的话，不仅浪费了相应的设计研发资源，亦将影响其自身产品的竞争力，进而影响市场的占有率。