公司理财模拟试题
《公司理财》模拟试题1
一、单项选择题（10×2=20分）
1. 企业财务体现着企业和各方面的（ D ）关系。
A.利润
B.产权
C.社会
D. 经济
2. 净资产收益率又称（ C ）。
A. 权益净利率
B.资产负债率
C.资产周转率
D.资产报酬率
3.在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是（ A ）。
A.筹资活动
B.投资活动
C.收益分配活动
D.扩大再生产活动
4.普通年金终值系数的倒数是（ C ）。
A．后付年金终值系数 B．先付年金现值系数 C．年偿债基金系数 D．年资本回收额系数
5.若流动比率大于１，则下列结论成立的是（ B ）。
A.速动比率大于１
B.营运资金大于零
C.资产负债率大于１
D.短期偿债能力绝对有保障
6.下列关于股利政策的基本观点中是由米勒和莫迪格利尼提出的是（ C ）。
A．一鸟在手理论 B．差别税收理论 C．股利政策无关论 D．股利政策相关论
7.某债券面值为1000元，票面年利率为12%，期限为6年，每半年付息一次。若市场利率为12%，则此债券发行时的价格将（ C ）。
A.高于1000元
B.等于1000元
C.低于1000元
D.不确定
8.某债券面值1000元，票面利率为10%，期限为3年，当市场利率为10%时，该债券的价格为( C )。
A.800元
B.900元
C.1000元
D.110元
9.某项贷款年利率为8%，银行要求的补偿性余额维持在25%水平基础上，那么该贷款的实际利率是( D )。
A.10%
B.8%
C.12.5%
D.10.67%
10. 债务减让是指债权人（ A ）减少对债务公司的索偿权。
A.不得不
B. 依法
C. 自愿
D.被迫
二、多项选择题（5×3=15分）
1.把公司价值最大化作为财务管理的目标的主要优点有（ ABCDE ）。
A.考虑了货币的时间价值
B.考虑了投资的风险价值
C.有利于克服管理上的片面性和短期行为
D.反映了对公司资产保值、增值的要求
E.有利于社会资源合理配置
2.公司的财务关系有（ ABCDE ）。
A.公司与政府之间的财务关系
B.公司与投资者、受资者之间的财务关系
C.公司内部各单位之间的财务关系
D.公司与债权人、债务人之间的财务关系
E.公司与职工之间的财务关系
3. 储存成本是指为保持存货而发生的成本，包括（ AB ）。
A. 保险费用
B. 存货破损
C. 变质损失
D. 出差补助
E.仓库费用
4.下列指标中属于逆指标的是（ BD ）。
A.流动资产周转率
B.流动资产周转天数
C.总资产周转率
D.总资产周转天数
E.存货周转率
5. 整体并购目的是通过资本迅速集中（ BC ）。
A.增强公司实力
B. 扩大生产规模
C.增强管理水平
D.提高员工素质
E. 提高市场竞争能
力
三、判断题（5×2=10分）
1. 财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。（√）
2.流动比率越大，短期偿债能力也一定越强。（×）
3. 沉没成本是指过去已经发生，无法由现在或将来的任何决策所能改变的成本。（√）
4.当再投资风险大于利率风险时，也可能出现短期利率高于长期利率的现象。（√）
5.可转换债券行使转换权时，持有者付出的是债券，未给公司带来任何现金流量，只是将公司的负债转变为股权资本。（√）
四、名词解释（4×5=20分）
1.财务计划:是公司管理计划的一种,它是以货币形式展示未来某一特定期间内公司全部经营活动的各项目标及其资源配置的定量说明，即根据公司的战略计划设计、调整公司的预算资本筹措、资本结构、股利政策、营运资本管理等财务活动。
2.定期借款：是指公司向银行等金融机构以及向其他单位借入的、期限在一年以上的各种借款，主要用于购建固定资产和满足长期流动资本占用的需要，主要有：固定资产投资借款、更新改造借款、科技开发和新产品试制借款等。
3.期权：（或称选择权）是买卖双方达成的一种可能转让的标准化合约，它给予期权持有人（期权购买者）具有在规定期限内的任何时间或期满日按双方约定的价格买进或卖出一定数量的资产的权利；而期权立约人（期权出售者）则负有按约定价格卖出或买进一定数量标的资产的义务。
4.经营性租赁：（又称服务租赁）是指由租赁公司向承租人在短期内提供资产（如设备等），并提供维修、保养、人员培训等的一种服务性业务。
五、简答题（2×5=10分）
1.罗斯提出的套利定价理论的假设条件有哪些？
答：：（1）影响证券收益率的因素不止一个，而是N个因素。
（2）资本市场是完全竞争的市场。
（3）实行多元化投资，可消除只影响单一证券的特定风险——非系统风险。
（4）在市场均衡时，投资组合的套利收益为0。
（5）投资者属于风险规避类型。
2.简述兼并与收购的差异。
答：公司兼并和收购，在本质上都是公司所有权或产权的有偿转让，但二者又有所差别，具体包括以下几个方面：
⑴在兼并（指承担债务式、购买式、吸收股份式）活动中，被兼并公司作为经济实体已不复存在，被兼并方放弃法人资格并转让产权，兼并公司接受产权、义务和责任；在控股式
收购活动中，被收购公司作为经济实体仍然存在，被收购方仍具有法人资格，收购方只是通过控股掌握了该公司的部分所有权和经营决策权。
⑵兼并是以现金、债务转移为主要交易条件的；而收购则是以所占有公司股份份额达到控股为依据来实现对被收购公司的产权占有的。
⑶兼并范围较广，任何公司都可以自愿进入兼并交易市场；而收购一般只发生在股票市场中，被收购公司的目标一般是上市公司。
⑷兼并发生后，其资产一般需要重新组合、调整；而收购是以股票市场为中介的，收购后公司变化形式比较平和。
六、计算题（第一小题15分，第二小题10分，本题共25分）
1.AAA 公司为筹措资本拟发行面值为1000元，票面利率为12%，期限为30年的长期债券。契约规定债券每年付息一次，到期一次偿还本金。当债券的必要收益率分别为10%、12%、14%时，债券的现时价值是多少?
(（P/A,10%,30）=9.4269 (P/F,10%,30)=0.573
（P/A,12%,30）=8.0552 (P/F,12%,30)=0.0334
（P/A,14%,30）=7.0027 (P/F,14%,30)=0.0196 )
答：如果债券的投资必要收益率为10%，则债券的价值高于债券的面值
P b = 1000×12%（P/A,10%,30）+ 1000×(P/F,10%,30) = 1188.528 元
如果必要收益率为12%， 债券的价值等于面值，即
P b = 1000×12%（P/A,12%,30）+ 1000×(P/F,12%,30) = 1000 元
如果必要收益率为14%，则债券的价值低于债券的面值
P b = 1000×12%（P/A,14%,30）+ 1000×(P/F,14%,30) = 859.924元
2.某企业因生产经营的需要，通过银行举债筹资600万元，银行要求贷款的20%作为补偿性余额，假设贷款年利率（名义利率）为10%，借款期限为1年。
要求：⑴计算企业贷款的实际利率。（分别按简单利率贷款和贴现利率贷款计算） ⑵计算企业应贷款的数额。
答：⑴按简单利率贷款计算的实际利率=%5.12%
201%10=- 按贴现利率贷款计算的实际利率=%29.14%
20%101%10=-- ⑵企业应贷款数额=750%
201600=-（万元）
《公司理财》模拟试题2
一、单项选择题（10×2=20分）
1. 财务管理中的风险通常是指由于企业经营活动的不确定性而影响（ C ）的不确定性。
A.财务记录
B.财务报告
C. 财务成果
D.财务账本
2.在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（ C ）。
A.长期借款成本
B.债券成本
C.留存收益成本
D.普通股成本
3.以公司价值最大化作为财务管理目标的一个可能缺陷是（ C ）。
A.没有考虑货币时间价值
B.没有考虑风险因素
C.股价波动并非与公司财务状况的实际变动相一致
D.没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系
4.下列指标不属于营运能力指标的是（ A ）。
A．流动比率 B．应收账款周转率 C．存货周转率 D．总资产周转率
5.当两种证券完全相关时，它们的相关系数是（ B ）。
A.０
B.１
C.－１
D.不确定
6.现有两个投资项目甲和乙，已知甲的标准离差率1.8，乙的标准离差率1.7 ，那么( A )。
A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度
B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度
C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度
D.不能确定
7.假设某公司向银行借款100万元，期限10年，年利率为6%，利息于每年年末支付，第10年末一次全部还本，所得税税率为35%，假设不考虑筹资费用，则该项借款的资本成本为（ A ）。
A.3.9%
B.3.6%
C.2.8%
D.3.4%
8.股利发放额随投资机会和盈利水平的变动而变动的股利政策是（ C ）。
A.剩余股利政策
B.固定股利或稳定增长股利
C.固定股利支付率政策
D.低正常加额外股利政策
9. 股票回购实际上是（ A ）的一种替代形式。
A.现金股利
B. 股票股利
C.实物股利
D.混合股利
10.（ C ）是两个或两个以上相互没有直接投入产出关系公司之间的并购行为。
A. 纵向并购
B. 横向并购
C. 混合并购
D.同向并购
二、多项选择题（5×3=15分）
1.下列各项，属于存货成本内容的有( ABCDE )。
A.订货成本中的变动性成本
B.变动性储存成本
C.允许缺货条件下的缺货成本
D.存货的购置成本
E.订货成本中的固定成本
2.货币的时间价值是指（ BCE ）。
A.货币随时间自行增值的特性
B.货币经过一段时间的投资和再投资所增加的价值
C.现在的1元钱与几年后的1元钱的经济效用不同
D.没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率
E.没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资金利润率
3. 发生财务危机的公司进行资产重组方式主要包括（ CDE ）。
A. 增加资本支出
B. 资本支出不变
C. 减少资本支出
D. 与其他公司合并
E. 出售非核心资产
4.下列关于β系数说法正确的是( ABCD ) 。
A.β系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标
B.它可以衡量个别股票的市场风险
C.作为整体的证券市场的β系数为1
D.在其他因素不变的情况下，β系数越大风险收益就越大
E.某股票的β系数是0，说明此股票无风险
5.债务减让所收回的款项（ BC ）强迫公司清算而收回的款项。
A.等于
B. 高于
C. 稍低于
D.大大低于
E.无法对比
三、判断题（5×2=10分）
1.普通年金是指一定时期内每期期初等额的系列收付款项，所以它又可以被称为先付年金。（×）
2.某公司通过经营转型后，经营风险加大了，但每股收益可能不变或提高。（√）
3.边际资本成本主要用于比较各种筹资方式资本成本的高低，是确定筹资方式的重要依据。（×）
4. 现金流入了量是指投资项目增加的现金收入额或现金支出节约额。（×）
5.β系数实际上是不可分散风险的指数，用于反映个别证券收益的变动相对于市场收益变动的灵敏程度。（√）
四、名词解释（4×5=20分）
1.净现值:是反映投资项目在建设和生产服务年限内获利能力的指标。一个项目的净现值是指在整个建设和生产服务年限内各年净现金流量按一定的折现率计算的现值之和。
2。可转换债券：与普通债券相比，可以看作是一种附有“转换条件”的公司债券。这里的“转换条件”是指根据事先的约定，债券持有者可以在将来某个规定的期限内按约定条件转换为公司普通股股票。可转换债券的实质是期权的一种变异形式，它给予公司以较低的资本成本和并不非常严格的条款出售债券的机会，使公司达到筹资与避险的双重功效。
3.剩余股利政策：主张公司的收益首先应当用于盈利性投资项目资本的需要。在满足了盈利性投资项目的资本需要之后，若有剩余，则公司可将剩余部分作为股利发放给股东。
4.筹资性租赁：（又称资本租赁或融资租赁）它是由出租人、承租人、供应商共同组成的一种租赁方式，在这一业务中，与租赁有关的三个当事人分别签订具有法律效力的购买合同和租赁合同，这两个合同合为一体构成筹资性租赁。
五、简答题（2×5=10分）
1.普通股筹资的优点有哪些？
答：普通股的优点主要表现在
（1）普通股没有到期日，是一项永久性资本来源，除非公司清算时才予以偿还；
（2）普通股没有固定的股利负担；
（3）普通股筹资风险小；
（4）普通股筹资能增强公司的信誉，使公司筹措债务资本的基础；
（5）普通股笔债券更容易卖出。
2.请回答利率期货的优缺点。
答：利率期合约有很多优点：它们是资产负债表表外项目，流动性好、信用风险小，而且市场透明度高。
利率期货合约的最大缺点是其保值功能不完善，如果利率期货价格与利率的变化不是完全同步，即使交易者所买卖合约的名义价值和到期日与其在即期市场的头寸完全对称，期货的收益或损失也不会与其即期市场的收益或损失完全相抵补，期货与即期价格之间的基差风险很难避免。另外，期货合约的标准化对于交易来说很方便，但对于实际操作中的保值者则缺乏灵活性，只有特定数量的债券头寸可以用利率期货合约来保值。
六、计算题（第一小题15分，第二小题10分，本题共25分）
1.固定资产项目预计投产后可使用8年，每年为企业创造增量收入100万元，发生
付现成本60万元，固定资产按直线法折旧，每年折旧额为20万元，所得税率40%。要求计算该项固定资产经营期的净现金流量（要求使用三种计算方法）。
答：该项固定资产经营税前利润为：100-60-20=20万元，所得税额为20*40%=8万元，税后利润为20-8=12万元。
第一种计算方法：净现金流量=收现销售收入经营成本费用-所得税=100-60-8=32万元
第二种计算方法：净现金流量=（收现销售收入-经营成本费用）*（1-所得税率）+折旧*所得税率=（100-60）*（1-40%）+20*40%=32万元
第三种计算方法：净现金流量=税后利润+折旧=12+20=32万元
2.ABC公司发行5年期的债券，面值为1000元，每年的年底付息，票面利率为10%
求：（1）计算当市场利率为8%时的债券发行价格？
（2）计算当市场利率为12%时的债券发行价格？
答：(1) 当市场利率为8%时
发行价格=1000*10%*(P/A,8%,5)+1000*(P/F,8%,5)
=1000*3.9927+1000*0.6806=1079.87(元)
(2) 当市场利率为12%时
发行价格=1000*10%*(P/A,12%,5)+1000*(P/F,12%,5)
=1000*3.6048+1000*0.5674=927.88(元)
《公司理财》模拟试题3
一、单项选择题（10×2=20分）
1.（ A ）主要是以财务报表资料为依据，将两个相关的数据进行相除而得到的比率。
A.财务比率
B. 流动比率
C. 速动比率
D. 现金比率
2. 风险调整贴现率法对风险大的项目采用（ A ）。
A.较高的贴现率
B.较低的贴现率
C.资本成本
D.借款利率
3.现金作为一种资产，它的（ A ）。
A.流动性强，盈利性差
B.流动性强，盈利性也强
C.流动性差，盈利性强
D.流动性差，盈利性也差
4.假设某公司发行面值100元的优先股，筹资费率为4%，股息率为9%，优先股按面值销售，假设所得税税率为30%，则发行优先股的资本成本是（ D ）。
A.9.50%
B.9.88%
C.10%
D.9.26%
5. 激进型融资政策下，临时性流动资产的资金来源是（ D ）。
A.长期负债
B.权益资金
C.自发性负债
D.临时性负债
6. 可转换债券对投资者的吸引力在于，当企业经营前景看好时，可转换债券可以转换为（ C ）。
A.其他债券
B.优先股
C.普通股
D.企业发行的任何一种债券
7. 订货的固定成本是指订货成本中与订货次数（ D ）的成本。
A.正相关
B.相关
C.负相关
D. 无关
8. （ C ）主要反映息税前利润与普通股每股收益之间的关系，用于衡量息税前利润变动对普通股每股收益变动的影响程度。
A. 经营杠杆
B. 总体杠杆
C. 财务杠杆
D. 会计杠杆
9. 控股式并购后，被并购方法人主体地位（ A ）。
A.存在
B.不存在
C.不一定存在
D.以上都不对
10. 目标公司董事会决议，如果目标公司被并购，且高层管理者被革职时，他们可以得到巨额退休金，以提高收购成本。这种反收购策略是（ D ）。
A.“毒丸”策略
B.“焦土”政策
C.“白衣骑士”
D.“金降落伞”策略
二、多项选择题（5×3=15分）
1.信用条件是指公司要求客户支付赊销款的条件，一般包括（ ABC ）。
A.信用期限
B.现金折扣
C.折扣期限
D.折扣条件
E.折扣对象
2.留存收益资本成本是所得税后形成的,其资本成本正确的说法是( BD ) 。
A.它不存在成本问题
B.其成本是一种机会成本
C.它的成本计算不考虑筹资费用
D.它相当于股东人投资于某种股票所要求的收益率
E.在企业实务中一般不予考虑
3.可转换债券的性质主要是( ABCD )。
A.债券性
B.期权性
C.回购性
D.股权性
E.强制性
4.企业短期资金的主要来源有（ AD ）。
A.短期银行借款
B.出售固定资产收到的资金
C.出售长期股权投资收到的资金
D.商业信用
E.发行股票筹集的资金
5.公司持有现金的目的是（ ABD ）。
A.交易性需求
B.收益性需求
C.流动性需求
D.预防性需求
E.风险性需求
三、判断题（5×2=10分）
1.若某种证券的流动性差或市场价格波动大，对投资者而言要支付相当大的筹资代价。（×）
2.获利指数又称现值指数，指投资项目未来现金流入量现值与流出量现值的比值。（√）
3.补偿性余额是银行要求企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额的一定百分比计算的最低存款余额。（×）
4.有资格发行债券的主体都可以发行可转换债券，但其利率一般低于不可转换债券。（×）
5.并购是兼并与收购的缩略表达形式。（√）
四、名词解释（4×5=20分）
1.敌意收购：是指收购者在收购目标股权时虽然该收购行为遭受目标公司管理者的反抗和拒绝，甚至在采取反收购策略的条件下强行收购；或者在未与目标公司的经营管理者商议的情况下，提出公开收购要约，实现公司控制权的转移。
2.期货：是买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交收标准数量特定金融工具的协议。主要包括利率期货、外汇期货和股票指数期货三种。
3.资本成本：从理论上说，是指公司接受不同来源资本净额的现值与预计的未来资本流出量现值相等时的折现率或收益率。
4.认股权证：是持有者购买公司股票的一种凭证，它允许持有人按某一特定价格在规定的期限内购买即定数量的公司股票。从本质上看，认股权证是以股票或其他证券为标的物的一种长期买进期权，期权的买方为投资者，期权的卖方为发行公司。
五、简答题（2×5=10分）
1.项目评价标准的要求有哪些？
答：（1）这种评价标准必须考虑项目周期内的全部现金流量；
（2）这种评价标准必须考虑资本成本或投资者要求的收益率，以便将不同时点上的现金流量调整为同一时点进行比较；
（3）这种评价标准必须与公司的目标一致，即进行互斥项目的选择时，能选出使公司价值最大化的项目。
2.公司将普通股售给投资公众成为公众控股的优点有哪些？
答：（1）在公开市场上筹资可比在创业资本市场或私募发行市场上筹得更多的资本。
（2）使现有股东持有的股票获得流动性和进行多元化投资。
（3）股票上市流通后会提高股票的市场价值。
（4）公开上市交易的公司股权资本筹集更具灵活性。
（5）改善公司形象。
六、计算题（第一小题10分，第二小题15分，本题共25分）
1. 从ABC公司2003年的财务报表可以获得以下信息：2003年资产总额期初值、期末值分别为2 400万元、2 560万元，负债总额期初值、期末值分别为980万元、1 280万元；2003年度实现销售收入10 000万元，净利润为600万元。要求：
(1)计算销售利润率；
(2)计算资产周转率；
(3)计算权益乘数（用年末值）；
(4)计算净资产收益率。
答：（1）销售利润率=利润/销售收入=600/10000*100%=6%
（2）资产周转率=销售收入/总资产平均占用量=10000/（2400+2560）/2=4.03
(3)权益乘数=资产总额/股东权益=2560/(2560-1280)=2
(4)净资产收益率=税后利润/股东权益平均占用额
=600/[(2400-980)+(2560-1280)]/2*100%=44.44%
2.假定某企业按2/10，n/30的信用条件购买一批商品，价值2000 000元。要求分析企业在以下不同情况的筹资成本：
（1）企业在10天内付款；
（2）企业在第30天付款。
答：（1）由于10天内付款，在提供的信用条件的折扣期限内，所以，企业可以享受现金折扣，可获得最长为十天的免费筹资，免费筹资额为200 000（1-2%）=196 000元。即此时的筹资成本为零。
（2）放弃现金折扣实际利率 = 36.72%
即此时企业的筹资成本为36.72%。
(公司理财)公司理财期末复习大纲以及模拟题C公司财务管
1 对外经济贸易大学远程教育学院 2005—2006学年第一学期 《公司理财》期末考试题型与复习题 要求掌握的主要内容 一、掌握课件每讲后面的重要概念 二、会做课件后的习题 三、掌握各公式是如何运用的，记住公式会计算，特别是经营杠杆和财务杠杆要求对计算出的结果 给予正确的解释。 四、掌握风险的概念，会计算期望值、标准差和变异系数，掌握使用这三者对风险判断的标准。 五、了解财务报表分析的重要性，掌握常用的比率分析法，会计算各种财务比率。 六、会编制现金流量表，并会用资本预算的决策标准判断项目是否可行。 七、最佳资本预算是融资与投资的结合，要求掌握计算边际资本成本表，根据内含报酬率排序，决 定哪些项目可行。 八、从资本结构开始后主要掌握基本概念（第八、九、十讲），没有计算题，考基本概念，类似期 中作业。 模拟试题 注：1、本试题仅作模拟试题用，可能没有涵盖全部内容，主要是让同学们了解大致题的范围，希望同 学们还是要脚踏实地复习，根据复习要求全面复习。最后考试题型或许有变化，但对于计算题，要回答选择题，仍然需要一步一步计算才能选择正确。 2、在正式考试时，仍然需要认真审题，看似相似的题也可能有不同，认真审题非常重要，根据题 目要求做才能保证考试顺利。 预祝同学们考试顺利！ 一、模拟试题，每小题2分，正式考试时只有50题，均采用这种题型 一、单项选择题 （每小题2分） 1. 零息债券按折价出售。 A. 正确 B. 不对 2. 股东的收益率是股利收益率和资本收益率的和。 A. 正确 B. 不对 3. 11．财务经理的行为是围绕公司目标进行的，并且代表着股东的利益。因此，财务经理在投资、 筹资及利润分配中应尽可能地围绕着以下目标进行。 Ａ．利润最大化 Ｂ．效益最大化 Ｃ．股票价格最大化 Ｄ．以上都行 4. 12．在企业经营中，道德问题是很重要的，这是因为不道德的行为会导致 Ａ．中断或结束未来的机会 Ｂ．使公众失去信心 Ｃ．使企业利润下降 Ｄ．以上全对 5. 14. 每期末支付￥1，每期利率为r ，其年金现值为： A.n r )1(+ B. n r )1(1+ C.r r n 1 )1(-+ D.n n r r r )1(1)1(+-+
公司理财复习题
《公司理财》复习题（） 一、单项选择题：15分二、多项选择题：10分三、填空题15分四、名词解释：15分五、简答题：15分六、计算题：30分 第一章公司理财概述 一、单项选择题 1.公司理财产生于B 世纪初期世纪末期世纪初期世纪末期 2.在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是B A.有效运用资金 B.如何设法筹集到所需资金 C.研究投资组合 D.国际融资 3.把如何有效地运用资金作为公司理财重点内容的理财阶段是B A.筹资理财阶段 B.内部控制理财阶段 C.投资理财阶段 D.国际理财阶段 4.以往被西方经济学家和企业家作为公司的经营目标和理财目标的是A A.利润最大化 B.资本利润率最大化 C.每股利润最大化 D.股东财富最大化 5.现代公司理财的目标是C A.获利能力最大化 B.偿债能力最大化 C.股东财富最大化 D.利润最大化 6.对股份有限公司而言，可以代表股东财富的是A A.股票市价 B.每股收益 C.每股股利 D.每股净资产 7.资金运动的起点和终点都是A A.货币资金 B.固定资金 C.商品资金 D.生产资金 8.由于生产经营不断地进行而引起资金不断地循环称为C A.资金的分配 B.资金的投入 C.资金周转 D.资金的耗费 二、多项选择题 1.公司理财产生至今经历的阶段有ABCD A.筹资理财阶段 B.内部控制理财阶段 C.投资理财阶段 D.国际理财阶段 E.抽资转向理财阶段 2.以利润最大化作为公司理财目标的缺陷有ABCDE A.不能准确反映所获利润额同投入资本额的关系 B.没有考虑利润发生的时间 C.会导致公司理财决策者的短期行为 D.没有考虑货币的时间价值 E.没有考虑到经营风险问题 3.常见的财富最大化目标模式有 ABCD A.股东财富最大化 B.公司财富最大化 C.公司总价值最
罗斯《公司理财》第9版笔记和课后习题(含考研真题)详解[视频详解](风险、资本成本和资本预算)【圣才
罗斯《公司理财》第9版笔记和课后习题（含考研真题）详解[视频详解] 第13章风险、资本成本和资本预算[视频讲解] 13.1复习笔记 运用净现值法，按无风险利率对现金流量折现，可以准确评价无风险现金流量。然而，现实中的绝大多数未来现金流是有风险的，这就要求有一种能对有风险现金流进行折现的方法。确定风险项目净现值所用的折现率可根据资本资产定价模型CAPM（或套利模型APT）来计算。如果某无负债企业要评价一个有风险项目，可以运用证券市场线SML来确定项目所要求的收益率r s，r s也称为权益资本成本。 当企业既有债务融资又有权益融资时，所用的折现率应是项目的综合资本成本，即债务资本成本和权益资本成本的加权平均。 联系企业的风险贴现率与资本市场要求的收益率的原理在于如下一个简单资本预算原则：企业多余的现金，可以立即派发股利，投资者收到股利自己进行投资，也可以用于投资项目产生未来的现金流发放股利。从股东利益出发，股东会在自己投资和企业投资中选择期望收益率较高的一个。只有当项目的期望收益率大于风险水平相当的金融资产的期望收益率时，项目才可行。因此项目的折现率应该等于同样风险水平的金融资产的期望收益率。这也说明了资本市场价格信号作用。 1．权益资本成本 从企业的角度来看，权益资本成本就是其期望收益率，若用CAPM模型，股票的期望收益率为：
其中，R F是无风险利率，是市场组合的期望收益率与无风险利率之差，也称为期望超额市场收益率或市场风险溢价。 要估计企业权益资本成本，需要知道以下三个变量：①无风险利率；②市场风险溢价； ③公司的贝塔系数。 根据权益资本成本计算企业项目的贴现率需要有两个重要假设：①新项目的贝塔风险与企业风险相同；②企业无债务融资。 2．贝塔的估计 估算公司贝塔值的基本方法是利用T个观测值按照如下公式估计： 估算贝塔值可能存在以下问题：①贝塔可能随时间的推移而发生变化；②样本容量可能太小；③贝塔受财务杠杆和经营风险变化的影响。 可以通过如下途径解决上述问题：①第1个和第2个问题可通过采用更加复杂的统计技术加以解决；②根据财务风险和经营风险的变化对贝塔作相应的调整，有助于解决第3个问题；③注意同行业类似企业的平均β估计值。 根据企业自身历史数据来估算企业贝塔系数是一种常用方法，也有人认为运用整个行业的贝塔系数可以更好地估算企业的贝塔系数。有时两者计算的结果差异很大。总的来说，可以遵循下列原则：如果认为企业的经营与所在行业其他企业的经营十分类似，用行业贝塔降低估计误差。如果认为企业的经营与行业内其他企业的经营有着根本性差别，则应选择企业的贝塔。 3．贝塔的确定 前面介绍的回归分析方法估算贝塔并未阐明贝塔是由哪些因素决定的。主要存在以下三个因素：收入的周期性、经营杠杆和财务杠杆。
对外经贸大学公司理财试卷
对外经济贸易大学 《公司理财》期末考试试卷(参考答案完美版) 学号：姓名：成绩： 案例1：（50分）Ragan Thermal Systems公司9年前由Carrington和Genevieve Ragan两兄妹创建。公司生产和安装商务用的采暖通风与空调系统（HV AC）。Ragan公司因拥有能提高系统能源适用效率的私人技术，正处于高速增长阶段。目前，公司由两兄妹平等地共同拥有。他们之间的最初协议是每人拥有50，000股公司股票，如果某一方要出股票，那么这些股票必须按某一折扣价提供给对方。尽管此时两兄妹不打算出售股票，但他们希望对手中股票的 注：EPS：每股盈利，DPS：每股股利，Stock Price：每股价格，ROE：权益资本回报率，R：必要报酬率 Expert hld的EPS为负，原因在于去年会计冲销，如果不进行冲销，那么该公司的EPS为2.34美元。 去年，Ragan公司的EPS为4.32美元，并且向两兄妹各支付了54000美元。目前，公司的ROE为25%。两兄妹相信，公司的必要报酬率为20%。 根据公司增长率计算公式，公司增长率g = ROE × b，其中b为再投资比率。 1.假设公司会保持目前的增长率，那么公司股票的每股价值是多少？ 2.为了验证他们的计算，两兄妹雇了Josh Schlessman为顾问。Josh研究发现，Ragan公司 的技术优势只能再持续5年，然后，公司的增长率将降为行业平均水平。另外，Josh认为，公司所使用的必要报酬率太高，他认为使用行业的平均必要报酬率更合适。在Josh 的假设下，公司的股票价格应该是多少？ 解题提示：股价P0 = D1 / (R – g) 答案1、 增长率g =ROE*Retention ratio=0.25*(4.32-54000/50000)/4.32=0.1875 股价P =D1/(R-g)=D0(1+g)/(R-g)=1.08*(1+0.1875)/(0.2-0.1875)=102.6
2013公司理财考题及答案
一、单选题 1. 以下哪个例子表现了在商业领域所使用到“可疑的”道德规范？（） A. 吸引和保持新客户 B. 雇佣和留住技术人员 C. 紧跟行业竞争 D. 与有“可疑的”道德规范的公司做交易 E. 以上都说法都不正确 2. 以下哪项工作可以减少股东与债权人的代理冲突（） A. 在公司债券合同中包含限制性的条款 B. 向经理提供大量的股票期权 C. 通过法律使得公司更容易抵制敌意收购 D. B和C是正确的 E. 以上所有都是正确的 3. 上市公司在考虑股东利益时追求的主要目标应该是（） A. 预期的总利润最大化 B. 预期的每股收益（EPS）最大化 C. 亏损机会最小化 D. 每股股价最大化 4. 公司X和Y的信息如下：公司X比公司Y有较高的期望收益率，公司X比公司Y有较低的标准差，公司X比公司Y有较高的贝塔系数。根据这些信息，以下哪种陈述是最正确的（） A. 公司X比公司Y有较低的变异系数 B. 公司X比公司Y有更多的公司特有的风险 C. 公司X的股票比公司Y的股票更值得购买 D. A和B是正确的 E. A，B，和C是正确的 5. 在进行资本预算分析计算加权平均资本成本时，以下那项不被列入资本要素部分？（）
A. 长期负债 B. 普通股 C. 应付账款和利息 D. 优先股 6. 以下哪种说法最正确？（） A. 折旧率经常会影响经营现金流，即使折旧不是一项现金费用 B. 公司在做投资决策时应该将沉没成本列入考虑范围中 C. 公司在做投资决策时应该将机会成本列入考虑范围中 D. 说法A和C是正确的 E. 以上的说法都是正确的 7. 一家公司正在考虑一个新项目。公司的财务总监计划通过WACC折现相关的现金流来计算项目的净现值（其中，现金流包括初始投资成本，经营现金流以及项目终结时的现金流）。以下的哪种因素会在估计相关的现金流时列入财务总监的考虑范畴？（） A. 任何与项目相关的沉没成本 B. 任何与项目相关的利息费用 C. 任何与项目相关的机会成本 D. 说法B和C是正确的 E. 以上的说法都是正确的 8. 以下哪项是Bev’sBeverageInc.公司在评估橘子水项目时必须考虑的？（） A. 公司两年前花费$300,000来修复它在辛辛那提的工厂，这些修缮是公司在另一个项目中进行的，但是该项目最终没有被实施。 B. 假如公司没有继续这个橘子水项目，那家辛辛那提工厂能够产生每年$75,000的出租收入。 C. 假如公司继续这个项目，据估计公司的另一种饮料的销售会每年下降3%。 D. 说法B和C是正确的 E. 以上的说法都是正确的 9. 回收期法的一个主要缺陷是：（） A. 作为风险指标是无用的 B. 忽视了回收期外的现金流 C. 没有直接计算货币的时间价值 D. 说法B和C是正确的 E. 以上的说法都是正确的 10. 以下哪种行为将使公司留存收益的间断点推后。（） A. 公司净收益提高 B. 公司股利支付率提高 C. 在公司资本结构中，权益的比重上升 D. 公司资本预算金额上升 E. 以上所有行为都会提高留存收益的间断点
罗斯公司理财题库全集
Chapter 20 Issuing Securities to the Public Multiple Choice Questions 1. An equity issue sold directly to the public is called: A. a rights offer. B. a general cash offer. C. a restricted placement. D. a fully funded sales. E. a standard call issue. 2. An equity issue sold to the firm's existing stockholders is called: A. a rights offer. B. a general cash offer. C. a private placement. D. an underpriced issue. E. an investment banker's issue. 3. Management's first step in any issue of securities to the public is: A. to file a registration form with the SEC. B. to distribute copies of the preliminary prospectus. C. to distribute copies of the final prospectus. D. to obtain approval from the board of directors. E. to prepare the tombstone advertisement. 4. A rights offering is: A. the issuing of options on shares to the general public to acquire stock. B. the issuing of an option directly to the existing shareholders to acquire stock. C. the issuing of proxies which are used by shareholders to exercise their voting rights. D. strictly a public market claim on the company which can be traded on an exchange. E. the awarding of special perquisites to management.
《公司理财》期末试卷A(含答案)
XXXX 学 院 2015 /2016 学年第 2学期考试试卷( A )卷 课程名称： 公司理财 适用专业／年级：2014级会计电算化 本卷共 5 页，考试方式： 闭卷 ，考试时间： 90 分钟 一、单项选择题 （本题共12小题，每题2分，共24分） 1. 以下企业组织形式当中创立最容易维持经营固定成本最低的是（ ）?。 A.个人独资企业 B.合伙制企业 C.有限责任公司 D.股份有限公司 2.公司的目标不包括以下（ ）。 A.生存目标 B.发展目标 C.盈利目标 D.收购目标 3.资产负债率主要是反映企业的（ ）指标。 A.盈利能力 B.长期偿债能力 C.发展能力 D.营运能力 4.企业的财务报告不包括（ ）。 A.现金流量表 B.财务状况说明书 C.利润分配表 D.比较百分比会计报表 5.资产负债表不提供（ ）等信息。 A.资产结构 B.负债水平 C.经营成果 D.资金来源情况 6.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（ ）元本金。 A ．450000 B ．300000 C ．350000 D ．360000 7.债券投资中，债券发行人无法按期支付利息或本金的风险称为（ ）? A.违约风险???????????? ???B.利息率风险? C.购买力风险???????? ?????D.流动性风险 专业班级： 姓 名： 学 号： 密 封 线 装 订 线
8.某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则5年后此人可从银行取出（）元。 A.17716 B.15386 C.16105 D.14641 9.股票投资的特点是（）? A.股票投资的风险较小? B.股票投资属于权益性投资? C.股票投资的收益比较稳定? D.股票投资的变现能力较差 10.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（） A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.先付年金 11. 在公司理财市场环境风险分析当中无法通过分散投资来消除的风险是（） A.系统风险 B.非系统风险 C.绝对风险 D.财务风险 12.流动比率的计算公式是（） A.流动负债/流动资产 B.流动资产/流动负债 C.流动资产/总资产 D.流动资产/负债总额 二、多项选择题（本题共6小题，每题3分，共18分） 1.公司企业的优点包括（）。 A.无限存续 B.容易转让所有权 C.有限债务责任 D.组建公司的成本高 2.公司理财的目标理论包括（）。 A.费用最大化 B.利润最大化 C.每股收益最大化 D.企业价值最大化 3.影响公司理财行为的外部环境因素有（）。 A.经济形势 B.法律制度 C.国内市场 D.企业规模 4.以下能反映企业盈利能力的指标有（）。 A.净资产收益率 B.总资产收益率 C.权益净利率 D.总资产净利率 5.影响资金时间价值大小的因素主要包括（）。 A.单利 B.复利 C.资金额 D.利率和期限
公司理财考试复习题
公司理财复习题(小小) 注:本人在百忙之中经过几天几夜整理,只求考试过关,难免有差错和漏洞. 红色部分为不知道答案部份.请各位同学再汇总一下.并在群中分享,谢谢! 1.企业组织形态中的单一业主制和合伙制有哪四个主要的缺点？这两种企业组织形态相对公司形态而言，有哪些优点？ 答:单一业主制企业的缺点 虽然单一业主制有如上的优点，但它也有比较明显的缺点。一是难以筹集大量资金。因为一个人的资金终归有限，以个人名义借贷款难度也较大。因此，单一业主制限制了企业的扩展和大规模经营。二是投资者风险巨大。企业业主对企业负无限责任，在硬化了企业预算约束的同时，也带来了业主承担风险过大的问题，从而限制了业主向风险较大的部门或领域进行投资的活动。这对新兴产业的形成和发展极为不利。三是企业连续性差。企业所有权和经营权高度统一的产权结构，虽然使企业拥有充分的自主权，但这也意味着企业是自然人的企业，业主的病、死，他个人及家属知识和能力的缺乏，都可能导致企业破产。四是企业内部的基本关系是雇佣劳动关系，劳资双方利益目标的差异，构成企业内部组织效率的潜在危险。 合伙制企业的缺点 然而，合伙制企业也存在与单一业主制企业类似的缺陷。一是合伙制对资本集中的有限性。合伙人数比股份公司的股东人数少得多，且不能向社会集资，故资金有限。二是风险性大。强调合伙人的无限连带责任，使得任何一个合伙人在经营中犯下的错误都由所有合伙人以其全部资产承担责任，合伙人越多，企业规模越大，每个合伙人承担的风险也越大，合伙人也就不愿意进行风险投资，进而妨碍企业规模的进一步扩大。三是合伙经营方式仍然没有简化自然人之间的关系。由于经营者数量的增加，在显示出一定优势的同时，也使企业的经营管理变得较为复杂。合伙人相互间较容易出现分歧和矛盾，使得企业内部管理效率下降，不利于企业的有效经营。 单一业主制企业的优点 单一业主制企业是企业制度序列中最初始和最古典的形态，也是民营企业主要的企业组织形式。其主要优点为：一是企业资产所有权、控制权、经营权、收益权高度统一。这有利于保守与企业经营和发展有关的秘密，有利于业主个人创业精神的发扬。二是企业业主自负盈亏和对企业的债务负无限责任成为了强硬的预算约束。企业经营好坏同业主个人的经济利益乃至身家性命紧密相连，因而，业主会尽心竭力地把企业经营好。三是企业的外部法律法规等对企业的经营管理、决策、进入与退出、设立与破产的制约较小。 合伙制企业的优点 合伙制作为一种联合经营方式，在经营上具有的主要优点有：一是出资者人数的增加，从一定程度上突破了企业资金受单个人所拥有的量的限制，并使得企业从外部获得贷款的信用能力增强、扩大了企业的资金来源。这样不论是企业的内部资金或外部资金的数量均大大超过单一业主制企业，有利于扩大经营规模。二是由于风险分散在众多的所有者身上，使合伙制企业的抗风险能力较之单一业主制企业大大提高。企业可以向风险较大的事业领域拓展，拓宽了企业的发展空间。三是经营者即出资者人数的增加，突破了单个人在知识、阅历、经验等方面的限制。众多的经营者在共同利益驱动下，集思广益，各显其长，从不同的方面进行企业的经营管理，必然会有助于企业经营管理水平的提高。
罗斯公司理财题库全集
Chapter 30 Financial Distress Multiple Choice Questions 1. Financial distress can be best described by which of the following situations in which the firm is forced to take corrective action? A. Cash payments are delayed to creditors. B. The market value of the stock declines by 10%. C. The firm's operating cash flow is insufficient to pay current obligations. D. Cash distributions are eliminated because the board of directors considers the surplus account to be low. E. None of the above. 2. Insolvency can be defined as: A. not having cash. B. being illiquid. C. an inability to pay one's debts. D. an inability to increase one's debts. E. the present value of payments being less than assets. 3. Stock-based insolvency is a: A. income statement measurement. B. balance sheet measurement. C. a book value measurement only. D. Both A and C. E. Both B and C. 4. Flow-based insolvency is: A. a balance sheet measurement. B. a negative equity position. C. when operating cash flow is insufficient to meet current obligations. D. inability to pay one's debts. E. Both C and D.
公司理财期末考试题(C卷)
第 1 页 共 4 页 《公司理财》期末考试题（C 卷） 一、判断题（共10分，每小题1分） 1.企业财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的资金运动而产生的，是企业组织资金运动的一项经济管理工作。 ( ) 2.解聘是一种通过市场约束经营者的办法。 ( ) 3.终值系数和现值系数互为倒数，因此，年金终值系数与年金现值系数也互为倒数。 ( ) 4.经营性租赁和融资性租赁都是租赁，它们在会计处理上是没有区别的。 ( ) 5.留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资本成本。 ( ) 6.多个互斥方案比较，一般应选择净现值大的方案。 （ ） 7.营运资金就是流动资产。 （ ） 8.企业是否延长信用期限，应将延长信用期后增加的销售利润与增加的机会成本、管理成本和坏账成本进行比较。 （ ） 9.相关比率反映部分与总体的关系。 （ ） 10.采用因素分析法，可以分析引起变化的主要原因、变动性质，并可预测企业未来的发展前景。（ ） 二、单项选择题（共15分，每小题1分） 1.财务管理目标是( )。 A 现金流量最大化 B 市场份额最大化 C 预期盈利最大化 D 股价最大化 2.企业财务关系中最为重要的关系是( )。 A 股东与经营者之间的关系 B 股东与债权人之间的关系 C 股东、经营者与债权人之间的关系 D 企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系 3.边际贡献率和变动成本率( )。 A 反方向变化 B 同方向变化 C 同比例变化 D 反比例变化 4.安全边际越小，保本点就越太、利润就( ) 。 A 越大 B 不变 C 不一定 D 越小 5.融资性租赁实质上是由出租人提供给承租人使用固定资产的一种( )。 A 信用业务 B 买卖活动 C 租借业务 D 服务活动 6.在计算资本成本时，与所得税有关的资金来源是下述情况中的( )。 A 普通股 B 优先股 C 银行借款 D 留存收益 7.当经营杠杆系数是5，财务杠杆系数是1.1，财综合杠杆系数是( )。 A 5.5 B 6.5 C 3.9 D 7.2 8.某企业拥有一块土地，其原始成本为250万元，账面价值为180万元。现准备在这块土地上建造工厂厂房，但如果现在将这块土地出售，可获得收入220万元，则建造厂房机会成本是( )。 A 250万元 B 70万元 C 180万元 D 220万元 9.假定某项投资风险系数为1，无风险收益率为10％，市场平均收益率为20％，其必要收益率为( )。 A 15％ B 25％ C 30％ D 20％ ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………密……………………………封………………………………………线……………………………………… 班级 姓名 学号
公司理财(西大期末复习题)
公司理财参考复习资料 一、单选题 1.公司价值是指全部资产的（） A.评估价值 B.账面价值 C.潜在价值 D.市场价值 参考答案：D 2.某上市公司股票现时的系数为 1.5 ，此时无风险利率为6% ，市场上所有股票 的平均收益率为10% ，则该公司股票的预期收益率为（）。 A.4% B.12% C.16% D.21% 参考答案：B 3.无差别点是指使不同资本结构下的每股收益相等时的（）。 A . 息税前利润 B . 销售收入 C . 固定成本 D . 财务风险 参考答案：A 4.上市公司应该最先考虑的筹资方式是（）。 A . 发行债券 B . 发行股票 C . 留存收益 D . 银行借款 参考答案：C 5.对零增长股票，若股票市价低于股票价值，则预期报酬率和市场利率之间的关系是 （）。 A . 预期报酬率大于市场利率 B . 预期报酬率等于市场利率 C . 预期报酬率小于市场利率 D . 取决于该股票风险水平 参考答案：A 6.A 证券的标准差是12% ，B 证券的标准差是20%，两种证券的相关系数是0.2 ，对A 、 B 证券的投资比例为 3 ：2 ，则 A 、B 两种证券构成的投资组合的标准差为（）。 A . 3.39% B . 11.78% C . 4.79% D . 15.2 % 参考答案：B 7.在公司理财学中，已被广泛接受的公司理财目标是（）。 A . 公司价值最大化 B . 股东财富最大化 C . 股票价格最大化 D . 每股现金流量最大化参考答案：A 8.当公司的盈余和现金流量都不稳定时，对股东和企业都有利的股利分配政策是（）。 A . 剩余股利政策 B . 固定股利支付率政策 C . 低正常股利加额外股利政策 D . 固定股利政策 参考答案：C 9.考察了企业的财务危机成本和代理成本的资本结构模型是（）。
罗斯公司理财题库全集
Chapter 13 Risk, Cost of Capital, and Capital Budgeting Answer Key Multiple Choice Questions 1. The weighted average of the firm's costs of equity, preferred stock, and after tax debt is the: A. reward to risk ratio for the firm. B. expected capital gains yield for the stock. C. expected capital gains yield for the firm. D. portfolio beta for the firm. E. weighted average cost of capital (WACC). Difficulty level: Easy Topic: WACC Type: DEFINITIONS 2. If the CAPM is used to estimate the cost of equity capital, the expected excess market return is equal to the: A. return on the stock minus the risk-free rate. B. difference between the return on the market and the risk-free rate. C. beta times the market risk premium. D. beta times the risk-free rate. E. market rate of return. Difficulty level: Easy Topic: CAPM Type: DEFINITIONS
公司理财期末考试题(C卷)
《公司理财》期末考试题（C 卷） 一、判断题（共10分，每小题1分） 1.企业财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的资金运动而产生的，是企业组织资金运动的一项经济管理工作。 ( ) 2.解聘是一种通过市场约束经营者的办法。 ( ) 3.终值系数和现值系数互为倒数，因此，年金终值系数与年金现值系数也互为倒数。 ( ) 4.经营性租赁和融资性租赁都是租赁，它们在会计处理上是没有区别的。 ( ) 5.留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资本成本。 ( ) 6.多个互斥方案比较，一般应选择净现值大的方案。 （ ） 7.营运资金就是流动资产。 （ ） 8.企业是否延长信用期限，应将延长信用期后增加的销售利润与增加的机会成本、管理成本和坏账成本进行比较。 （ ） 9.相关比率反映部分与总体的关系。 （ ） 10.采用因素分析法，可以分析引起变化的主要原因、变动性质，并可预测企业未来的发展前景。（ ） 二、单项选择题（共15分，每小题1分） 1.财务管理目标是( )。 A 现金流量最大化 B 市场份额最大化 C 预期盈利最大化 D 股价最大化 2.企业财务关系中最为重要的关系是( )。 A 股东与经营者之间的关系 B 股东与债权人之间的关系 C 股东、经营者与债权人之间的关系 D 企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系 3.边际贡献率和变动成本率( )。 A 反方向变化 B 同方向变化 C 同比例变化 D 反比例变化 4.安全边际越小，保本点就越太、利润就( )。 A 越大 B 不变 C 不一定 D 越小 5.融资性租赁实质上是由出租人提供给承租人使用固定资产的一种( )。 A 信用业务 B 买卖活动 C 租借业务 D 服务活动 6.在计算资本成本时，与所得税有关的资金来源是下述情况中的( )。 A 普通股 B 优先股 C 银行借款 D 留存收益 7.当经营杠杆系数是5，财务杠杆系数是1.1，财综合杠杆系数是( )。 A 5.5 B 6.5 C 3.9 D 7.2 8.某企业拥有一块土地，其原始成本为250万元，账面价值为180万元。现准备在这块土地上建造工厂厂房，但如果现在将这块土地出售，可获得收入220万元，则建造厂房机会成本是( )。 A 250万元 B 70万元 C 180万元 D 220万元 9.假定某项投资风险系数为1，无风险收益率为10％，市场平均收益率为20％，其必要收益率为( )。 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………密……………………………封………………………………………线……………………………………… 班级 姓名 学号
罗斯公司理财题库cha16
Chapter 16 Capital Structure: Basic Concepts Multiple Choice Questions 1. The use of personal borrowing to change the overall amount of financial leverage to which an individual is exposed is called: A. homemade leverage. B. dividend recapture. C. the weighted average cost of capital. D. private debt placement. E. personal offset. 2. The proposition that the value of the firm is independent of its capital structure is called: A. the capital asset pricing model. B. MM Proposition I. C. MM Proposition II. D. the law of one price. E. the efficient markets hypothesis. 3. The proposition that the cost of equity is a positive linear function of capital structure is called: A. the capital asset pricing model. B. MM Proposition I. C. MM Proposition II. D. the law of one price. E. the efficient markets hypothesis. 4. The tax savings of the firm derived from the deductibility of interest expense is called the: A. interest tax shield. B. depreciable basis. C. financing umbrella. D. current yield. E. tax-loss carry forward savings.
公司理财期末试卷答案图文稿
公司理财期末试卷答案 Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】
XXXX 学 院 2015 /2016 学年第 2学期考试试卷( A )卷 课程名称： 公司理财 适用专业／年级：2014级会计电算化 本卷共 5 页，考试方式： 闭卷 ，考试时间： 90 分钟 一、单项选择题 （本题共12小题，每题2分，共24分） 1. 以下企业组织形式当中创立最容易维持经营固定成本最低的是（ ）。 A.个人独资企业 B.合伙制企业 C.有限责任公司 D.股份有限公司 2.公司的目标不包括以下（ ）。 A.生存目标 B.发展目标 C.盈利目标 D.收购目标 3.资产负债率主要是反映企业的（ ）指标。 A.盈利能力 B.长期偿债能力 C.发展能力 D.营运能力 4.企业的财务报告不包括（ ）。 A.现金流量表 B.财务状况说明书 C.利润分配表 D.比较百分比会计报表 5.资产负债表不提供（ ）等信息。 A.资产结构 B.负债水平 C.经营成果 D.资金来源情况 6.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（ ）元本金。 专业班级： 姓 名： 学 号： 密 封 线 装 订 线
A．450000 B．300000 C．350000 D．360000 7.债券投资中，债券发行人无法按期支付利息或本金的风险称为 （） A.违约风险 B.利息率风险 C.购买力风险 D.流动性风险 8.某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则5年后此人可从银行取出（）元。 9.股票投资的特点是（） A.股票投资的风险较小 B.股票投资属于权益性投资 C.股票投资的收益比较稳定 D.股票投资的变现能力较差 10.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（） A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.先付年金 11. 在公司理财市场环境风险分析当中无法通过分散投资来消除的风险是（） A.系统风险 B.非系统风险 C.绝对风险 D.财务风险 12.流动比率的计算公式是（） A.流动负债/流动资产 B.流动资产/流动负债 C.流动资产/总资产 D.流动资产/负债总额 二、多项选择题（本题共6小题，每题3分，共18分） 1. 公司企业的优点包括（）。 A.无限存续 B.容易转让所有权 C.有限债务责任 D.组建公司的成本高 2.公司理财的目标理论包括（）。 A.费用最大化 B.利润最大化
公司理财罗斯课后习题答案
公司理财罗斯课后习题 答案 集团标准化工作小组 [Q8QX9QT-X8QQB8Q8-NQ8QJ8-M8QMN]
第一章 1.在所有权形式的公司中,股东是公司的所有者。股东选举公司的董事会,董事会任命该公司的管理层。企业的所有权和控制权分离的组织形式是导致的代理关系存在的主要原因。管理者可能追求自身或别人的利益最大化,而不是股东的利益最大化。在这种环境下,他们可能因为目标不一致而存在代理问题。 2.非营利公司经常追求社会或政治任务等各种目标。非营利公司财务管理的目标是获取并有效使用资金以最大限度地实现组织的社会使命。 3.这句话是不正确的。管理者实施财务管理的目标就是最大化现有股票的每股价值，当前的股票价值反映了短期和长期的风险、时间以及未来现金流量。 4.有两种结论。一种极端,在市场经济中所有的东西都被定价。因此所有目标都有一个最优水平，包括避免不道德或非法的行为，股票价值最大化。另一种极端,我们可以认为这是非经济现象,最好的处理方式是通过政治手段。一个经典的思考问题给出了这种争论的答案:公司估计提高某种产品安全性的成本是30美元万。然而,该公司认为提高产品的安全性只会节省20美元万。请问公司应该怎么做呢” 5.财务管理的目标都是相同的,但实现目标的最好方式可能是不同的,因为不同的国家有不同的社会、政治环境和经济制度。 6.管理层的目标是最大化股东现有股票的每股价值。如果管理层认为能提高公司利润，使股价超过35美元,那么他们应该展开对恶意收购的斗争。如果管理层认为该投标人或其它未知的投标人将支付超过每股35美元的价格收购公司,那么他们也应该展开斗争。然而,如果管理层不能增加企业的价值,并且没有其他更高的投标价格,那么管理层不是在为股东的最大化权益行事。现在的管理层经常在公司面临这些恶意收购的情况时迷失自己的方向。 7.其他国家的代理问题并不严重,主要取决于其他国家的私人投资者占比重较小。较少的私人投资者能减少不同的企业目标。高比重的机构所有权导致高学历的股东和管理层讨论决策风险项目。此外,机构投资者比私人投资者可以根据自己的资源和经验更好地对管理层实施有效的监督机制。 8.大型金融机构成为股票的主要持有者可能减少美国公司的代理问题，形成更有效率的公司控制权市场。但也不一定能。如果共同基金或者退休基金的管理层并不关心的投资者的利益，代理问题可能仍然存在,甚至有可能增加基金和投资者之间的代理问题。
《公司理财》期末试卷A(含答案)
第 1 页 XXXX 学 院 2015 /2016 学年第 2学期考试试卷( A )卷 课程名称： 公司理财 适用专业／年级：2014级会计电算化 本卷共 5 页，考试方式： 闭卷 ，考试时间： 90 分钟 一、单项选择题 （本题共12小题，每题2分，共24分） 1. 以下企业组织形式当中创立最容易维持经营固定成本最低的是（ ） 。 A.个人独资企业 B.合伙制企业 C.有限责任公司 D.股份有限公司 2.公司的目标不包括以下（ ）。 A.生存目标 B.发展目标 C.盈利目标 D.收购目标 3.资产负债率主要是反映企业的（ ）指标。 A.盈利能力 B.长期偿债能力 C.发展能力 D.营运能力 4.企业的财务报告不包括（ ）。 A.现金流量表 B.财务状况说明书 C.利润分配表 D.比较百分比会计报表 5.资产负债表不提供（ ）等信息。 A.资产结构 B.负债水平 C.经营成果 D.资金来源情况 6.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（ ）元本金。 A ．450000 B ．300000 C ．350000 D ．360000 7.债券投资中，债券发行人无法按期支付利息或本金的风险称为（ ） A.违约风险 B.利息率风险 C.购买力风险 D.流动性风险 专业班级： 姓 名： 学 号： 密 封 线 装 订 线
第2页 8.某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则5年后此人可从银行取出（）元。 A.17716 B.15386 C.16105 D.14641 9.股票投资的特点是（） A.股票投资的风险较小 B.股票投资属于权益性投资 C.股票投资的收益比较稳定 D.股票投资的变现能力较差 10.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（） A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.先付年金 11. 在公司理财市场环境风险分析当中无法通过分散投资来消除的风险是（） A.系统风险 B.非系统风险 C.绝对风险 D.财务风险 12.流动比率的计算公式是（） A.流动负债/流动资产 B.流动资产/流动负债 C.流动资产/总资产 D.流动资产/负债总额 二、多项选择题（本题共6小题，每题3分，共18分） 1.公司企业的优点包括（）。 A.无限存续 B.容易转让所有权 C.有限债务责任 D.组建公司的成本高 2.公司理财的目标理论包括（）。 A.费用最大化 B.利润最大化 C.每股收益最大化 D.企业价值最大化 3.影响公司理财行为的外部环境因素有（）。 A.经济形势 B.法律制度 C.国内市场 D.企业规模 4.以下能反映企业盈利能力的指标有（）。 A.净资产收益率 B.总资产收益率 C.权益净利率 D.总资产净利率 5.影响资金时间价值大小的因素主要包括（）。 A.单利 B.复利