中级财务管理第三章筹资管理公式
第三章 筹资管理
一、租金的计算：多采用等额年金法 折现率=利率+租赁手续费率
每年租金=［设备价款-殘值×(P/F，10%，6)］/(P/A ，10%，6)
二、可转换债券的转换（股数）比率＝债券面值÷转换价格。
三、资金需要量预侧：
1.因素分析法：资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×
（1 ± 预测期资金周转速度变动率）（加快是减，减速是加）
2.销售百分比法：
外部融资需求量＝增加的营运资金－增加的留存收益 + 新增固定资产金额
＝增加的资产－增加的负债－增加的留存收益 + 新增固定资产金额
A.增加的资产＝增量收入×基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数
＝基期敏感负债×预计销售收入增长率
B.增加的负债＝增量收入×基期敏感负债占基期销售额的百分比（=流动负债占销售收入的百分比）
＝基期敏感负债×预计销售收入增长率
增量（增加的销售）收入＝基期销售收入×预计销售收入增长率
C.增加的留存收益＝预计销售收入×销售净利率×利润留存率
A 为随销售变化的资产（敏感资产）(流动资产)；
B 为随销售变化的负债（敏感负债）（流动负债）；
S 1：为基期销售额； S 2:为预测期销售额； △S ：为销售的变动额； P ：为销售净利率；
E:为利润留存比率； A/S1:为敏感资产占基期销售额的百分比；B/ S2为敏感负债占基期销售额的百分比
注：敏感资产（和敏感负债）是随销售收入同比例变化
3.资金习性预测法：
（1）根据资金占用总额与产销量的关系来预测（以回归直线法为例）
总资金直线方程：资金总额(需要量)（y ）＝不变资金（a ）＋变动资金（bx ）
a 为不变资金；
b 为单位产销量所需变动资金。 X 为产销量 Y 为资金占用量
a=∑∑-∑∑∑∑-2)(22i x i x n i
y i x i x i y i x ∑∑+=x b na y
b=∑∑-∑∑∑-2)
(2i x i x n i y i x i y i x n ∑∑∑?+=2x b x a xy （2）采用先分项后汇总的方法预测（以高低点法为例）
A ：分项目确定每一项目的a 、b 。（货币资金（现金）、应收账款、存货、固定资产、
流动负债、
应付账款等a、b）
某项目单位变动资金（b）=（多
半为现金）
某项目不变资金总额（a）＝最高收入期资金占用量－b×最高销售收入
或＝最低收入期资金占用量－b×最低销售收入
B：汇总计算得到总资金的a、b。
a＝（a1＋a2＋…＋am）（资产项目不变（流动+固定）资金）－（am＋1＋…＋an）（负债项目不变资金）
b＝（b1＋b2＋…＋bm）（资产项目变动资金）－（bm＋1＋…＋bn）（负债项目变动资金）
四、个别资本成本的计算：
投资者要求的报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率
＝纯利率＋通货膨胀率＋风险报酬率
（1）一般模式：
（2）贴现模式：筹资净额现值－未来资本清偿额现金流量现值=0
得：资本成本率 = 所采用的贴现率
【提示】A：能使现金流入现值与现金流出现值相等的贴现率，即为资本成本。
B：该模式为通用模式。
（3）银行借款资本成本：银行借款资金成本率
贴现模式：根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解贴现率。采用内插法
长期借款筹资总额＝长期借款筹资净额/（1－长期借款筹资费率）
（4）公司债券资本成本：
年利息：根据面值和票面利率计算的，筹资总额：根据债券发行价格计算的。
贴现模式：根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解贴现率。采用内插法（5）融资租赁资本成本：只能采用贴现模式
现金流入现值（租赁设备原值）＝现金流出现值（各期租金现值＋残值现值）（6）普通股资本成本
第一种方法——股利增长模型法普通股资本成本：
Do ：某股票本期支付的股利，g ：预期股利年增长率， Po ：股票目前市场价格，F ：筹资费用率
每年股利固定的情况下：普通股成本=)1(普通股筹资率普通股金额每年固定股利
-?
第二种方法——资本资产定价模型法：
（7）留存收益资本成本：与普通股成本相同但不考虑筹资费用
【总结】对于个别资本成本，是用来比较个别筹资方式的资本成本高低的,个别资本
成本的
从低到高排序：长期借款＜债券＜留存收益＜普通股
五、平均资本成本：
权数可以有三种选择：即账面价值权数、市场价值权数和目标价值权数
w K ：综合资本成本；j K ：第j 种个别资本成本；j W ：第j 种个别资本在全部资本中的比重。
六、边际资本成本：筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数
七、杠杆效应：息税前利润EBIT ＝边际贡献M －固定成本F
边际贡献M ＝销售收入S －变动成本V ＝单位边际贡献* 销售量Q
＝销售额S×边际贡献率＝息税前利润EBIT ＋固定成本F
边际贡献率=单位边际贡献/ 单价 = 边际贡献 / 销售收入
变动成本率＝单位变动成本/单价＝变动成本/销售收入＝1-边际贡献率
单位边际贡献＝销售单价P －单位变动成本V C 变动成本率＋边际贡献率
＝1
（1）经营杠杆系数（DOL ）：定义公式：产销变动率息税前利润变动率=??=
Q Q EBIT EBIT DOL /
（简化）计算公式：基期息税前利润基期边际贡献=+=-=
EBIT F EBIT F M M DOL
【提示】采用简化公式计算某一年的经营杠杆系数，应用的是上一年的数据。
【结论】只要企业存在固定性经营成本，就存在经营杠杆效应。1经营杠杆系数越大，企业经营风险越大。2在企业不发生经营亏损、息税前利润为正的情况下，经营杠杆系数最低为1，不会为负数。3只要有固定性经营成本存在，经营杠杆系数总是大于1。 4经营杠杆系数的影响因素：单价、单位变动成本、销售量、固定成本。
（2）财务杠杆系数（DFL ）：定义公式：DFL EBIT EBIT EPS EPS //??==息税前利润变动率
每股收益变动率
（简华）计算公式：
【结论】财务杠杆系数越大，财务风险越大，在企业有正的普通股盈余的情况下，财务杠杆
系数最低位1，不会为负数；只要有固定性资本成本存在，财务杠杆系数总是大于1。影响财务杠杆的因素：债务资本比重；普通股盈余水平；所得税税率水平。财务杠杆放大了资产报酬变化对普通股收益的影响，财务杠杆系数越高，表明普通股收益的波动程度越大，财务风险也就越大。
（3）总杠杆效应（DTL ）：
定义公式 DTL=Q Q EPS EPS //??=产销量变动率普通股盈余变动率 关系公式 DTL=DOL×DFL=经营杠杆系数×财务杠杆系数
计算公式 DTL=税后利润
税后边际贡献=-I EBIT M 应用之一：
（1）固定资产比重较大的资本密集型企业，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益
资本以保持较小的财务杠杆系数和财务风险；
（2）变动成本比重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数较低，经营风险小，企业筹资主要依靠债务
资本，保持较大的财务杠杆系数和财务风险。
应用之二：
（1）企业处于初创阶段，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低
程度上使用财务杠杆；
（2）企业处于扩张成熟期，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时资本结构中可扩大债务资本，在较高
程度上使用财务杠杆。
八、资本结构优化方法：
（1） 每股收益分析法：每股收益
每股收益无差别点：就是不同筹资方式下每股收益都 相等时的息税前利润或业务量水
平，无论采用债务筹资还是股权筹资每股收益都 是相等的
计算公式：11N )T 1)(I EBIT (--=2
2N )T 1)(I EBIT (-- 【决策原则】（1）对负债筹资方式和权益筹资方式比较：
如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则运用负债筹资方式； 如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，则运用权益筹资方式。
（2）对于复合筹资方式进行比较时，需要画图进行分析。
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财务管理公式 一、资金时间价值 假设F （或S ）表示终值（本利和），P 表示现值（本金），i 表示利率，n 表示期数或年数，A 表示年金。 1、 单利终值：()n i P F ?+?=1 2、 单利现值：n i F P ?+= 1 3、 复利终值：),,()1(n i P F P i P F n ?=+?=——此公式是一年复利一次 其中，()n i +1 即（),,n i P F 称为复利终值系数。 若一年复利计息m 次，则公式),,()1(mn m i P F P m i P F mn ?=+?= 4、 复利现值：),, () 1(n i F P F i F P n ?=+?=- 其中，（1+) i n -即复利现值系数。由此可见，复利终值系数与复利现值系数互为倒数。 5、 普通年金终值（也称后付年金）：),,(1 )1n i A F A i i A F n ?=-+? =（ 其中，i i n 1 )1-+（即),,(n i A F 为普通年金终值系数。 由该公式可以推导出),,(1) ,,(n i A F F n i A F F A ? == 其中， ),,(1n i A F = 1 )1(-+n i i 为偿债基金系数。由此可见，普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数。 6、 普通年金现值：),,()11n i A P A i i A P n ?=+-? =-（ 由该公式可以推导出),,(1) ,,(n i A P P n i A P P A ? == 其中， ),,(1 n i A P = n i i -+-)1(1为投资回收系数。由此可见，普通年金现值系数与投资回收系数互为倒数。 7、 预付年金终值（也称先付年金或即付年金）： ?? ????--+?=+11)1(1i i A F n =[] 1)1,,(-+?n i A F A =)1(),,(i n i A F A +??= )1,,(),,(i P F n i A F A ?? 故n 期预付终值年金系数等于n+1普通年金终值系数与1的差。或者n 期预付终值年
中级财务管理重要计算公式
中级财务管理重要计算公式(2011-09-20 11:26:31)转载▼标签：杂谈分类：会计学习资料（中级会计职称考试专用） 第二章 一、时间价值的计算（终值与现值）： F-终值P-现值A-年金i-利率n-年数 1、单利和复利: 单利与复利终值与现值的关系： 终值=现值×终值系数现值=终值×现指系数 终值系数现指系数 单利: 1+ni 1/（1+ni） 复利:（F/P，i，n）=（1+i）n （P/F，i，n）=1/（1+i）n 2、二个基本年金： 普通年金的终值与现值的关系： 年金终值=年金×年金终值系数年金现值=年金×年金现值系数 F=A（F/A，i，n）P=A（P/A，i，n） 年金系数：年金终值系数年金现值系数 普通年金: (F/A，i，n)=[(1+i)n-1]/i （P/A，i，n）=[1-(1+i)-n]/i 即付年金: （F/A，i，n+1）-1 （P/A，i，n-1）+1 3、二个特殊年金:
递延年金P=A[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）] =A[(P/A，i，n）（P/F，i，m）)] 永续年金P=A/i 4、二个重要系数: 偿债基金（已知F，求A）A=F/（F/A，i，n） 资本回收（已知P，求A）A=P/（P/A，i，n） 5、i、n的计算: 折现率、期间、利率的推算： 折现率推算（已知终值F、现值P、期间n，求i） 单利i=（F/P-1）/n 复利i=（F/P）1/n-1 普通年金：首先计算F/A=α或P/A=α，然后查（年金终值F/A）或（年金现值P/A）系数表中的n列找出与α两个上下临界数值（β1<α<β2）及其相对应的i1和i2。 用内插法计算i：（i-I1）/(α-β1)=(I2-I1)/(β2-β1) 永续年金：i=A/P 期间的推算（已知终值F、现值P、折现率i，求n） 单利n=（F/P-1）/i 复利：首先计算F/P=α或P/F=α，然后查（复利终值F/P）或（复利现值P/F）系数表中的i行找出与α两个上下临界数值（β1<α<β2）及其相对应的n1和n2。 用内插法计算n：（i-n1）/(α-β1)=(n2-n1)/(β2-β1) 普通年金：首先计算F/A=α或P/A=α，然后查（年金终值F/A）或（年金现值P/A）系数表中的i行列找出与α两个上下临界数值（β1<α<β2）及其相对应的n1和n2。
财务管理必须掌握的100个公式
财务管理必须掌握的100个公式 【公式1】因素分析法 【简要说明】按先后顺序分析时，分析过的因素使用报告期数据（或实际指标），未分析的因素使用基期数据（或计划指标）。可以简单地这样记忆：已经分析过的指标不再“复原”。 【公式2】营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产 【公式3】流动比率＝流动资产÷流动负债 【公式4】速动比率＝速动资产÷流动负债 【公式5】现金流量比率＝经营活动现金流量净额÷流动负债 【公式6】资产负债率＝总负债÷总资产×100％ 【公式7】产权比率＝总负债÷股东权益 【公式8】权益乘数＝总资产÷股东权益＝1＋产权比率 【公式9】利息保障倍数＝息税前利润÷全部应付利息（含资本化利息） 【公式10】现金流量与负债比率＝经营活动现金流量净额÷债务总额×100％ 【公式11】应收账款周转次数＝营业收入÷应收账款 【公式12】存货周转次数＝营业收入（或营业成本）÷存货 【公式13】总资产周转次数＝营业收入÷总资产 【公式14】营业净利率＝净利润÷营业收入×100％ 【公式15】总资产净利率＝净利润÷总资产×100％ 【公式16】权益净利率＝净利润÷股东权益×100％ 【公式17】市盈率＝每股市价÷每股收益 每股收益＝普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均股数，其中，普通股股东净利润＝净利润－优先股股利。 【公式18】市净率＝每股市价÷每股净资产 每股净资产＝（股东权益总额－优先股权益）÷流通在外普通股股数，其中，优先股权益，包括优先股的清算价值及全部拖欠的股息。 【公式19】市销率＝每股市价÷每股营业收入 每股营业收入＝营业收入÷流通在外普通股加权平均股数 【公式20】权益净利率＝营业净利率×总资产周转次数×权益乘数 【公式21】净负债（也叫净金融负债）＝金融负债－金融资产 【公式22】净经营资产（净投资资本）＝经营资产－经营负债＝净负债＋股东权益【公式23】经营营运资本＝经营性流动资产－经营性流动负债 【公式24】净经营性长期资产＝经营性长期资产－经营性长期负债 【公式25】税后经营净利润＝税前经营利润－经营利润所得税＝净利润＋税后利息费用＝净利润－金融损益，其中：税后利息费用＝（金融负债利息－金融资产收益）×（1－所得税税率） 【公式26】实体现金流量＝税后经营利润－净经营资产增加＝税后经营利润－净投资【公式27】资本支出＝净经营长期资产增加＋折旧与摊销＝经营性长期资产增加－经营性长期负债增加＋折旧与摊销 【公式28】权益净利率＝净经营资产净利率＋杠杆贡献率 杠杆贡献率＝经营差异率×净财务杠杆 经营差异率＝净经营资产净利率－税后利息率 净经营资产净利率＝税后经营净利润（注意不是净利润）÷净经营资产
财务管理公式(筹资)
第一节混合筹资 一.可转换公司债券的转换比率的计算 转换比率=债券面值/转换价格 教材例5-1，要求掌握：补充公式记忆 可节约的利息支出=可转换债券面值×（普通债券利率-可转换债券利率）*当年的持有月份市盈率=每股售价/每股收益 认股权证转换股票的实际成本=每股认股权证价格+行权价格 (需注意行权比例2：1，即为每股认股权证为2，比如每股认股权证价格为1.5，行权价格为12，实际的换股成本=1.5*2+12=15元，实际为亏3元/每股） 二．因素分析法的计算 资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率） 【提示】如果预测期销售增加，则用（1＋预测期销售增加率）；反之用“减”。 如果预测期资金周转速度加快，则应用（1－预测期资金周转速度加速率）；反之用“加”。 三.销售百分比法 外部融资需求量=增加的资产-增加的经营负债-增加的留存收益 增加的资产=增量收入*基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数或=基期敏感资产*预计销售收入增长率+非敏感资产的调整数 增加的负债=增量收入*基期敏感负债占基期销售额的百分比 或=基期敏感负债*预计销售收入增长率 增加的留存收益=预计销售收入（总收入）*销售净利率*利润留存率 教材5-3，要求全面掌握 补充公式：销售净利率=净利润/销售收入 利润留存率=留存/净利润 股利支付率+利润留存率=1 第二节资金需要量预测 四、资金习性预测法 (一)回归直线方程法 资金总额（y）＝不变资金（a）＋变动资金（bx） 需要复习第二章知识法，成本性态分析，回归直线法，自变量，因变量 根据资金占用总额与产销量的关系预测 设产销量为自变量x，资金占用量为因变量Y，可用下式表示： Y＝a＋bx
中级会计师财务管理公式中英文字母的含义
财务管理中的英文字母含义 2003-8-12 10:35孙盛春【大中小】【打印】【我要纠错】 《财务管理》是中级会计专业技术资格考试中一门相当重要的课程，书中有许多英文字母的缩写（特别在各种各样的公式中），它们其实并不是编者随意指定的，而是有着其内在的含义。了解它们的含义不仅有助于对书中内容的理解，还能增强对内容的记忆，不至于在考试中引起混淆。下面笔者就这些字母作了一些注解，希望能给大家的学习带来帮助。 注：这些字母基本上都取自指示该意的单词或词组的中心词的第一个字母，本文现以《财务管理》（中国财政经济出版社2002年10月第2版）一书为例分章节来介绍。 第二章资金时间价值与风险分析 1、利息I [P25] interest（n.兴趣，关心，重要性，影响，利息， [常pl.]利益，利害） 2、现值P [P25] present value（adj.现在的，出席的，当面的） 3、终值F [P25] final value（adj.最后的，最终的，决定性的） 4、天数、期数N [P25] number（n.数，数字，数量，号码，算术，诗，韵律、v.遍号码，共计……，计入，计算，算入） 5、年金A [P28] annuity（n.年金，养老金，年金享受权） 6、概率P [P42] probability（n.可能性，或然性，概率） 7、期望值E [P43] expectation（n.期待，预料，指望，展望， [数]期望（值）） 第三章企业筹资方式 8、变动资产A [P53] asset（n.资产，有用的东西） 9、变动负债B [P53] debt（n.债务，罪过） 10、销售额S [P53] sale（n.出售，卖出，贱卖，廉价出售，销路，销售额） 11、销售净利润P [P53]
财务管理主要公式
财务管理主要公式
第二章预算编制 一、预算编制 ◎目标利润预算 1、量本利分析法：目标利润=（单价-单位变动成本）×预计销量－固定成本费用 2、比例预算法：销售收入利润率法、成本利润率法、投资资本回报率法、利润增长百分比法。 3、上加法：企业留存收益=盈余公积金+未分配利润 净利润=本年新增留存收益/(1-股利分配比率) =本年新增留存收益+股利分配额 目标利润=净利润/(1-所得税税率) 第三章筹资管理 一、融资租赁租金 1、残值归出租人 （1）期末支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷普通年金现值系数 （2）期初支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷即付年金现值系数 2、残值归出租人 （1）期末支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷普通年金现值系数 （2）期初支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷即付年金现值系数 二、资金需要量预测 ◎因素分析法 资金需要量=（基期平均占用额-不合理占用额）×（1＋销售预测增加率）×（1＋预测资金周转减速率）◎销售百分比法
1、增加的销售收入 2、增加的资产=增量收入×（基期敏感资产÷基期收入） 3、增加的负债=增量收入×（基期敏感负债÷基期收入） 4、增加的留存收益 5、对外筹资需要量=增加的资产－增加的负债－增加的留存收益 ◎资金习性预测法 Y= a ＋bX 注：确定a 、b 的两种方法 1、回归直线法 ∑∑-∑∑∑∑-= 2 )(22i x i x n i y i x i x i y i x a ∑∑-∑∑∑-= 2 )(2i x i x n i y i x i y i x n b 或者：∑∑-=i x na i y b 式中，yi 为第i 期的资金占用量；xi 为第i 期的产销量。 ∑∑+=x b na y ∑∑∑+=2 x b x a xy 2、高低点法 b= 最低业务量 最高业务量用 最低业务量期的资金占最高业务期的资金占用-- a=最高业务量的资金占用-b ×最高业务量 三、资本成本 ◎ 债务个别成本的计算
中级财务管理第三章 预算管理 课后作业
第三章预算管理 一、单项选择题 1.企业在预测、决策的基础上，以数量和金额的形式反映企业未来一定时期内经营、投资、财务等活动的具体计划，为实现企业目标而对各种资源和企业活动做详细安排指的是（）。 A.预算 B.筹资 C.投资 D.分析与评价 2.能直接反应相关决策的结果，是实际中选方案的进一步规划的预算是（）。 A.业务预算 B.全面预算 C.专门决策预算 D.财务预算 3.下列预算中，不属于业务预算内容的是（）。 A.销售预算 B.生产预算 C.制造费用预算 D.投资支出预算 4.企业在计划期内反映有关预计现金收支、财务状况和经营成果的预算是（）。 A.业务预算 B.专门决策预算 C.财务预算 D.全面预算 5.对企业预算的管理工作负总责的是（）。 A.董事会 B.预算委员会 C.财务管理部门 D.各职能部门 6.根据预算期内正常的、可实现的某一固定业务量水平作为唯一基础来编制的预算方法是（）。 A.弹性预算法 B.固定预算法 C.增量预算法 D.定期预算法 7.以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的方法是（）。 A.固定预算法 B.增量预算法 C.零基预算法 D.定期预算法 8.下列各项中，可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制的预算方法是（）。 A.固定预算法 B.增量预算法 C.定期预算法 D.滚动预算法 9.企业整个预算的编制起点是（）。 A.直接材料预算 B.生产预算 C.销售预算 D.产品成本预算
10.企业调整预算，应当由预算执行单位逐级向（）提出报告。 A.预算委员会 B.董事会 C.股东会 D.监事会 二、多项选择题 1.下列各项中，属于预算最主要特征的有（）。 A.数量化 B.标准化 C.可执行性 D.可监督性 2.按照内容不同，可以将企业预算分为（）。 A.经营预算 B.专门决策预算 C.全面预算 D.财务预算 3.下列预算中，属于辅助预算的有（）。 A.产品成本预算 B.现金预算 C.资本支出预算 D.管理费用预算 4.相对于固定预算而言，弹性预算的主要特点有（）。 A.稳定性强 B.预算范围宽 C.持续性强 D.便于预算执行的评价与考核 5.下列各项中，属于增量预算编制方法编制时应遵循的假定有（）。 A.一切以零为出发点 B.建立在成本习性分类的基础上 C.企业现有的业务活动是合理的 D.企业现有各项业务的开支水平是合理的 6.与零基预算相比，增量预算的缺点有（）。 A.编制工作量大 B.可能会造成预算上的浪费 C.不必要开支合理化 D.无效费用得不到有效控制 7.现金预算是以业务预算和专门决策预算为依据编制的，主要由（）构成。 A.可供使用现金 B.现金支出 C.现金余缺 D.现金筹措与运用 8.下列各项中，会对预计资产负债表中存货金额产生影响的有（）。 A.管理费用预算 B.销售费用预算 C.生产预算 D.产品成本预算 9.下列各项中，可以单独列示在现金预算表中的项目有（）。 A.经营现金收入 B.直接材料采购 C.资本化利息支出 D.分配股利
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中级财务管理公式大全 第二章 1、单期资产的收益率＝利息（股息）收益率+资本利得收益率 2、方差＝∑（随机结果－期望值）2×概率（P26） 3、标准方差＝方差的开平方（期望值相同，越大风险大） 4、标准离差率＝标准离差/期望值（期望值不同，越大风险大） 5、协方差＝相关系数×两个方案投资收益率的标准差 6、β＝某项资产收益率与市场组合收益率的相关系数×该项资产收益率标准差÷市场组合收益率标准差（P34） 7、必要收益率＝无风险收益率+风险收益率 8、风险收益率＝风险价值系数（b）×标准离差率（V） 9、必要收益率＝无风险收益率+b×V ＝无风险收益率+β×（组合收益率-无风险收益率） 其中：（组合收益率-无风险收益率）＝市场风险溢酬，即斜率 第三章： P－现值、F－终值、A－年金 10、单利现值P＝F/（1+n×i）‖单利终值F＝P×（1+n×i）‖二者互为倒数 11、复利现值P＝F/（1+i）n ＝F（P/F，i，n）――求什么就把什么写在前面 12、复利终值F=P（1+i）n＝P（F/P，i，n） 13、年金终值F＝A（F/A，i，n）――偿债基金的倒数 偿债基金A= F（A/F，i，n） 14、年金现值P＝A（P/A，i，n）――资本回收额的倒数 资本回收额A= P（A/P，i，n） 15、即付年金终值F＝A〔（F/A，i，n+1）-1〕――年金终值期数+1系数-1 16、即付年金现值P＝A〔（P/A，i，n-1）+1〕――年金现值期数-1系数+ 17、递延年金终值F＝A（F/A，i，n）――n表示A的个数 18、递延年金现值P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）先后面的年金现再前面的复利现 19、永续年金P＝A/i 20、内插法瑁老师口诀：反向变动的情况比较多 同向变动：i＝最小比+（中－小）/（大-小）（最大比-最小比） 反向变动：i＝最小比+（大－中）/（大-小）（最大比-最小比） 21、实际利率＝（1+名义/次数）次数-1 股票计算： 22、本期收益率＝年现金股利/本期股票价格 23、不超过一年持有期收益率＝（买卖价差+持有期分得现金股利）/买入价 持有期年均收益率＝持有期收益率/持有年限 24、超过一年＝各年复利现值相加（运用内插法） 25、固定模型股票价值＝股息/报酬率――永续年金 26、股利固定增长价值＝第一年股利/（报酬率－增长率） 债券计算： 27、债券估价＝每年利息的年金现值+面值的复利现值 28、到期一次还本＝面值单利本利和的复利现值 29、零利率＝面值的复利现值
财务管理主要公式
《财务管理》公式 第二章 货币时间价值 一、时间价值的主要公式 1、单利利息：I=P ×i ×n 2、单利终值：F=P （1+i ×n ） 3、单利现值：P=F/（1+i ×n ） 4、复利终值：F=P ×(F/P,i,n) 5、复利现值：P=F ×(P/F,i,n) 6、普通年金终值：F=A × (F/A,i,n) 7、普通年金现值：P=A ×（P/A,i,n) 8、年偿债基金：A=F × (F/A,i,n)-1 二、时间价值的系数符号 1、复利终值系数：FVIF(i,n)=（1+i ）n =(F/P,i,n) 2、复利现值系数：PVIF(i,n) =(1+i)-n =(P/F,i,n) 3、年金终值系数：FVIFA(i,n) = = (F/A,i,n) 4、年金现值系数：PVIFA(i,n) = = （P/A,i,n) 三、必要报酬率 必要投资报酬率 =无风险报酬率 + 风险报酬率 资本资产定价模型K j = R f + B j （K m – R f ） 第三章 筹资管理（上） 企业应付承诺费用=未使用的贷款余额×规定的承诺费用率 补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)×100％ i 1i)(1n -+i i)(11n -+-∑ =?++=n 1 t t n （1＋市场利率） 票面利率 债券面额市场利率)(1债券面额债券发行价格n) i,（P/A,票面利率债券面额n)i,（P/S,债券面额??+? =
第四章 筹资管理（下） 一、个别资本成本 普通股资本成本 ①股利折现法: ②风险收益调整法:资本资产定价模型法 Kj ＝Rf ＋βj ×（Rm －Rf ） 留存收益成本= 二、综合资本成本（加权平均资本成本） Kw= ∑（某种资金的资本成本率 ×该种资金占总资金的比重） 三、杠杆 经营杠杆系数:DOL= 财务杠杆系数:DFL= 利息=债务总额×债务利率 筹资总额(1-筹资费用率） 银行借款资本成本＝ 股利增长率筹资费率） （1股票发行总额第一年预计股利额 普通股资本成本+-?=股利增长率 留存收益额 预计第一年股利+筹资费率） （1债券发行总额所得税率） （1票面利率债券面值债券资本成本-?-??=100％ 发行费用率) 发行总价(1每年股息优先股资本成本?-=业务量变动率 息税前利润变动率 息税前利润 固定成本 息税前利润基期息税前利润总额边际总额基期+=贡献ΔEBIT/EBIT ΔEPS/EPS 息税前利润变动率每股收益变动率= 利息 息税前利润息税前利润 I EBIT EBIT -=-年利息额 × (1-所得税税率) 年利息率 × (1-所得税税率) 1-筹资费用率 ＝ ＝ ＝
财务管理学所有公式
财务报表分析 1、流动比率＝流动资产÷流动负债 2、速动比率＝速动资产÷流动负债 保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债 3、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数 4、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2 存货周转天数＝360/存货周转率＝（平均存货×360）÷销售成本 5、应收账款周转率（次）＝销售收入÷平均应收账款l 其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额 应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率＝（平均应收账款×360）÷销售收入净额 6、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产 7、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额 8、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%（也称举债经营比率）
9、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100%（也称债务股权比率） 10、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）]×100% 11、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用 长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债） 12、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%7 13、销售毛利率＝[（销售收入－销售成本）÷销售收入]×100%. 14、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100% 15、净资产收益率＝净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100% 或＝销售净利率×资产周转率×权益乘数 16、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率 17、平均发行在外普通股股数＝∑（发行在外的普通股数×发行在外的月份数）÷12 18、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股利）÷（年末股份总数－年末优先股数） 19、市盈率（倍数）＝普通股每市价÷每股收益
财务管理公式大全及其各字母的含义
财务管理公式大全及其各字母的含义 2009-05-23 15:44:05| 分类：理论常识| 标签：|字号大中小订阅 1、单利：I=P*i*n 2、单利终值：F=P（1+i*n） 3、单利现值：P=F/（1+i*n） 4、复利终值：F=P（1+i）^n 或：P（F/P，i，n） 5、复利现值：P=F/（1+i）^n 或：F（P/F，i，n） 6、普通年金终值：F=A{（1+i）^n-1]/i 或：A（F/A，i，n） 7、年偿债基金：A=F*i/[（1+i）^n-1] 或：F（A/F，i，n） 8、普通年金现值：P=A{[1-（1+i）^-n]/i} 或：A（P/A，i，n） 9、年资本回收额：A=P{i/[1-（1+i）^-n]} 或：P（A/P，i，n） 10、即付年金的终值：F=A{（1+i）^（n+1）-1]/i 或：A[（F/A，i，n+1）-1] 11、即付年金的现值：P=A{[1-（1+i）^-（n+1）]/i+1} 或：A[（P/A，i，n-1）+1] 12、递延年金现值： 第一种方法：P=A{[1-（1+i）^-n]/i-[1-（1+i）^-s]/i} 或：A[（P/A，i，n）-（P/A，i，s）] 第二种方法：P=A{[1-（1+i）^-（n-s）]/i*[（1+i）^-s]} 或：A[（P/A，i，n-s）*（P/F，i，s）] 13、永续年金现值：P=A/i 14、折现率： i=[（F/p）^1/n]-1 （一次收付款项） i=A/P （永续年金） 普通年金折现率先计算年金现值系数或年金终值系数再查有关的系数表求i，不能直接求得的通过内插法计算。 15、名义利率与实际利率的换算：i=（1+r/m）^m-1 式中：r为名义利率；m为年复利次数 16、期望投资报酬率=资金时间价值（或无风险报酬率）+风险报酬率 17、期望值：（P43） 18、方差：（P44） 19、标准方差：（P44） 20、标准离差率：（P45） 21、外界资金的需求量=变动资产占基期销售额百分比x销售的变动额-变动负债占基期销售额百分比x销售的变动额-销售净利率x收益留存比率x预测期销售额 22、外界资金的需求量的资金习性分析法：（P55） 23、债券发行价格=票面金额x（P/F，i1，n）+票面金额x i2（P/A，i1，n） 式中：i1为市场利率；i2为票面利率；n为债券期限 如果是不计复利，到期一次还本付息的债券： 债券发行价格=票面金额x（1+ i2 x n ）x （P/F，i1，n） 24、放弃现金折扣的成本=CD/（1-CD）x 360/N x 100% 式中：CD为现金折扣的百分比；N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差 25、债券成本：Kb=I（1-T）/B0（1-f）=B*i*（1-T）/B0（1-f） 式中：Kb为债券成本；I为债券每年支付的利息；T为所得税税率；B为债券面值；i为债券票面利率；B0
(2015)中级财务管理公式汇总
第二章 财务管理基础 货币时间价值 复利终值：F ＝P×（1＋i ）n 复利现值：P ＝F×（1＋i ） －n 普通年金终值：i 1i ＋1A ＝F n -）（× 普通年金现值：i i)(11A ＝P -n +-× 预付年金终值： F ＝A×（F/A ，i ，n ）×（1＋i ）或＝A×[（F/A ，i ，n ＋1）－1] 预付年金现值： P ＝A×（P/A ，i ，n ）×（1＋i ）或＝A×[（P/A ，i ，n －1）＋1] 递延年金现值： P ＝A×（P/A ，i ，n ）×（P/F ，i ，m ） 或A×[（P/A ，i ，m ＋n ）－（P/A ，i ，m ）]或P ＝A×（F/A ，i ，n ）×（P/F ，i ，m ＋n ） 永续年金现值：P ＝A/i 年偿债基金：1 i 1i F ＝A -+）（× 年资本回收额：n -i)(11i P ＝A +-× 插值法 利率的推算：） （121 21 1i i ＋ i ＝i -?--B B B B 利率的计算 有效年利率的推算：i ＝（1＋r/m ）m －1 实际利率＝（1＋名义利率）/（1＋通货膨胀率）－1 一次性收付款的折现率：1－/＝i n p F 资产的收益与收益率 单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值/期初资产价值（价格） ＝[利息（股息）收益＋资本利得]/期初资产价值（价格） ＝利息（股息）收益率＋资本利得收益率 预期收益率E （R ）＝∑=?n i i i R P 1 ∑=?-n i i i P E X 1 2)(＝方差 ∑=?-= n i i i P E X 1 2)(标准差 证券资产组合的风险与收益 证券资产组合的预期收益率∑=?n i i i R E W 1p )]([＝)R (E σp 2 ＝W 12σ12＋W 22σ22＋2W 1W 2ρ1,2σ1σ2 βi ＝Cov （R i ，R m ）/σm 2＝ρi ，m ×σi ×σm /σm 2＝ρi ，m ×σi /σm βp ＝∑=?n i i i W 1)(β 资本资产定价模型 R ＝R f ＋β×（R m －R f ） 证券资产组合的必要收益率＝R f ＋βP ×（R m －R f ） 成本性态分析 高低点法 单位变动成本＝（最高点业务量成本－最低点业务量成本）／（最高点业务量－最低点业务量）
财务管理主要公式
《财务管理》公式 第二章 货币时间价值 一、时间价值的主要公式 1、单利利息：I=P ×i ×n 2、单利终值：F=P （1+i ×n ） 3、单利现值：P=F/（1+i ×n ） 4、复利终值：F=P ×(F/P,i,n) 5、复利现值：P=F ×(P/F,i,n) 6、普通年金终值：F=A × (F/A,i,n) 7、普通年金现值：P=A ×（P/A,i,n) 8、年偿债基金：A=F × (F/A,i,n) -1 二、时间价值的系数符号 1、复利终值系数：FVIF(i,n)=（1+i ）n =(F/P,i,n) 2、复利现值系数：PVIF(i,n) =(1+i)-n =(P/F,i,n) 3、年金终值系数：FVIFA(i,n) = = (F/A,i,n) 4、年金现值系数：PVIFA(i,n) = = （P/A,i,n) 三、必要报酬率 必要投资报酬率 =无风险报酬率 + 风险报酬率 资本资产定价模型K j = R f + B j （K m – R f ） 第三章 筹资管理（上） 企业应付承诺费用=未使用的贷款余额×规定的承诺费用率 补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)×100％ 第四章 筹资管理（下） i 1i)(1n -+i i)(11n -+-∑=?++= n 1t t n （1＋市场利率）票面利率债券面额市场利率)(1债券面额债券发行价格n)i,（P/A,票面利率债券面额n)i,（P/S,债券面额??+? =
一、个别资本成本 普通股资本成本 ①股利折现法: ②风险收益调整法:资本资产定价模型法 Kj ＝Rf ＋βj ×（Rm －Rf ） 留存收益成本= 二、综合资本成本（加权平均资本成本） Kw= ∑（某种资金的资本成本率 ×该种资金占总资金的比重） 三、杠杆 经营杠杆系数:DOL= 财务杠杆系数:DFL= 利息=债务总额×债务利率 总杠杆系数公式：DTL=DOL × DFL 筹资总额(1-筹资费用率） 银行借款资本成本＝ 股利增长率筹资费率） （1股票发行总额第一年预计股利额普通股资本成本+-?=股利增长率留存收益额 预计第一年股利+筹资费率）（1债券发行总额所得税率）（1票面利率债券面值债券资本成本-?-??=100％发行费用率)发行总价(1每年股息优先股资本成本?-=业务量变动率 息税前利润变动率息税前利润固定成本息税前利润基期息税前利润总额边际总额基期+=贡献ΔEBIT/EBIT ΔEPS/EPS 息税前利润变动率每股收益变动率=利息 息税前利润息税前利润I EBIT EBIT -=-年利息额 × (1-所得税税率) 年利息率 × (1-所得税税率) 1-筹资费用率 ＝ ＝ ＝
中级财务管理第3章
第六节资本成本与资本结构 企业的筹资管理，不仅要合理选择筹资方式，而且还要科学安排资本结构。资本结构优化是企业筹资管理的基本目标，也会对企业的生产经营安排产生制约性的影响。资本成本是资本结构优化的标准，不同性质的资本所具有的资本成本特性，带来了杠杆效应。 一、资本成本 资本成本是衡量资本结构优化程度的标准，也是对投资获得经济效益的最低要求。企业筹得的资本付诸使用以后，只有投资报酬率高于资本成本率，才能表明所筹集的资本取得了较好的经济效益。 (一) 资本成本的含义 资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果。对出资者而言，由于让渡了资本使用权，必须要求去的一定的补偿，资本成本表现为让渡资本使用权所带来的投资报酬。对筹资者而言，由于取得了资本使用权，必须支付一定代价，资本成本表现为去的资本使用权所付出的代价。 1. 筹资费 筹资费，是指企业在资本筹措过程中为获得资本而付出的代价，如想银行支付的借款手续费，因发行股票、公司债券而支付的发行费等。筹资费用通常在资本筹集时一次性发生，在资本使用过程中不再发生，因此，视为筹资数额的一项扣除。 2. 占用费 占用费，是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价，如向银行等债权人支付的利息，向股东支付的股利等。占用费用是因为占用了他人资金而必须支付的，是资本成本的主要内容。 (二) 资本成本的作用 1. 资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据 各种资本的资本成本率，是比较、评价各种筹资方式的依据。在评价各种筹资方式时，一般会考虑的因素包括对企业控制权的影响、对投资者吸引力的大小、融资的难易和风险、资本成本的高低等，而资本成本是其中的重要因素。在其他条件相同时，企业筹资应选择资本成本最低的方式。
财务管理公式大全(中)
财务管理公式大全（中） 净现金流量 52、投资收益率＝息税前利润/项目总投资 动态指标计算：净现值NPV、净现值率NPVR、获利指数PI、内部收益率IRR 53、净现值＝NCF0+净现金流量的复利现值相加 54、净现金流量相等，净现值＝NCF0+净现金流量的年金现值 55、终点有回收，净现值＝NCF0+净现金流量n－1的年金现值+净现金流量n 的复利现值；或＝NCF0+净现金流量n的年金现值+回收额的复利现值 54、建设期不为0的时候，按递延年金来理解 55、净现值率＝项目的净现值/|原始投资的现值合计 56、获利指数＝投产后净现金流量的现值合计/原始投资的现值合计，或＝1+净现值率 57、（P/A，IRR，n）＝原始投资/投产后每年相等的净现金流量NPV、NPVR、PI、IRR四指标同向变动 58、基金单位净值＝基金净资产价值总额/基金单位总份数 59、基金认购价（卖出价）＝基金单位净值+首次认购费 60、基金赎回价（买入价）＝基金单位净值+基金赎回费 61、基金收益率＝（年末持有份数×年末净值-年初持有分数×年初净值）/（年初持有分数×年初净值）――（年末－年初）/年初 62、认股权证价值＝（股票市价－认购价格）×每份认股权证可认购股数 63、附权认股权价值＝（附权股票市价－新股认购价）/（1+每份认股权证可认购股数） 64、除权认股权价值＝（除权股票市价－新股认购价）/每份认股权证可认购股数 65、转换比率＝债券面值/转换价格＝股票数/可转换债券数 66、转换价格＝债券面值/转换比率
现金管理： 67、机会成本＝现金持有量×有价证券利率（或报酬率） 68、最佳现金持有量Q=√2×需要量×固定转换成本/利率（开平方） 69、最低现金管理相关成本TC＝√2×需要量×固定转换成本×利率（开平方），持有利率在下，相关利率在上 70、转换成本＝需要量/Q×每次转换成本 71、持有机会成本＝Q/2×利率 72、有价证券交易次数＝需要量/Q 73、有价证券交易间隔期＝360/次数 74、分散收帐收益净额＝（分散前应收投资－分散后应收投资）×综合资金成本率－增加费用――小于0不宜采用 应收账款管理： 75、应收账款平均余额＝年赊销额/360×平均收帐天数 76、维持赊销所需资金＝应收平均余额×变动成本/销售收入 77、应收机会成本＝维持赊销所需资金×资金成本率 存货管理： 78、经济进货批量Q＝√2×年度进货量×进货费用/单位储存成本（开平方） 79、经济进货相关总成本T＝√2×年度进货量×进货费用×单位储存成本（开平方） 80、平均占用资金W＝进货单价×Q/2 81、最佳进货批次N＝进货量/Q 82、存货相关总成本＝进货费用+储存成本 83、试行数量折扣时，存货相关总成本＝进货成本+进货费用+储存成本 84、允许缺货的经济进货批量＝√2×（存货需要量×进货费用/储存成本）×〔（储存+缺货）/缺货成本〕（开平方） 85、平均缺货量＝允许缺货进货批量×〔（储存/（储存+缺货） 允许缺货：经济量Q×缺货在下；平均量储存在上
中级会计师—财务管理公式记忆方法
中级会计师—财务管理公式记忆方法 Revised on November 25, 2020
财务管理公式记忆方法 财管全书有40多个财务指标，记起来比较麻烦。我在这里介绍三个规律给大家，希望能帮助朋友们解决这个繁琐的问题：规律一：财务指标的命名是有原则的，有以下2种命名法：1、先念分子，后念分母法，就是”……比率”或”……比”(某某比率或某某比)；比如负债资产比率=负债/资产，也可以省略地称呼其为负债资产比。2、先念分母，后念分子法，就是”……率”；比如资产负债率=负债/资产现在大家就可以轻而易举地记住很多的财务指标了，甚至看到指标的名称就知道该如何去计算它，很实用的规律哦。读者可以试着看以下的一些指标快速地写出它的公式了：总资产息税前利润率，销售净利率，负债权益比率……规律二：如果分子分母来自于同一张报表，则数值同用年初数、年末数或同期数，以保持口径一致；如果分子来源于损益表，分母来源于资产负债表，则分母要用平均数。原因是：损益表的数字都是时期数，而资产负债表的数字都是时点数，时期数/时点数则会由于口径不同，无法相除，因此需要将分母进行换算。经过（期初+期末）/2的简单算术平均以后，将时点数换算为时期数，分子分母就都是时期数了，则就可以进行除法运算。可是有时分母会直接使用期末数，此时有两种可能的情况：1、该期末数与期初数完全相等或大致相等，可以将其影响不大的差异额忽略不计。比如分母直接使用期末数500万时，此时暗示期初数也是500万，则（期初+期末）/2=（500+500）/2=500万，这时分母就可以直接使用期末数。或者期初数为万时，则可将万忽略不计，与上例同理。2、该指标要跟与之相比较的指标保持口径一致。比如，本企业要用计算出来的权益净利率去与同行业的A企业相比，而A企业计算权益净利率时分母用的是期末数，则为了保持双方的可比性，本企业也应采用期末数来作为分母，就不使用平均数作为分母了。规律三：周转率指标的命名规律。分子一般是销售收入或主营业务收入，分母是什么，则该公式就叫某某周转率，比如流动资产周转率和存货周转率。最后有四点补充：1、涉及到变现能力、短期偿债能力的指标，分母一般为流动负债；2、涉及到现金流量表的指标，分子一般为经营活动现金净流量；3、存货周转率指标的分子既可以是收入额，也可以是成本额（比较特殊）；4、还有一些指标没有这三个规律，平时需要注意一下，例如：已获利息倍数、权益乘数、资本保值增值率、不良资产比率、资产损失率、长期资产适合率、经营亏损挂账比率等等
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（财务知识）财务管理主要 公式
第二章预算编制 壹、预算编制 ◎目标利润预算 1、量本利分析法：目标利润=（单价-单位变动成本）×预计销量－固定成本费用 2、比例预算法：销售收入利润率法、成本利润率法、投资资本回报率法、利润增长百分比法。 3、上加法：企业留存收益=盈余公积金+未分配利润 净利润=本年新增留存收益/(1-股利分配比率) =本年新增留存收益+股利分配额 目标利润=净利润/(1-所得税税率) 第三章筹资管理 壹、融资租赁租金 1、残值归出租人 （1）期末支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷普通年金现值系数 （2）期初支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷即付年金现值系数 2、残值归出租人 （1）期末支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷普通年金现值系数 （2）期初支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷即付年金现值系数
二、资金需要量预测 ◎因素分析法 资金需要量=（基期平均占用额-不合理占用额）×（1＋销售预测增加率）×（1＋预测资金周转减速率） ◎销售百分比法 1、增加的销售收入 2、增加的资产=增量收入×（基期敏感资产÷基期收入） 3、增加的负债=增量收入×（基期敏感负债÷基期收入） 4、增加的留存收益 5、对外筹资需要量=增加的资产－增加的负债－增加的留存收益 ◎资金习性预测法 Y=a＋bX 注：确定a、b的俩种方法 1、回归直线法 或者： 式中，yi为第i期的资金占用量；xi为第i期的产销量。 2、高低点法 b= a=最高业务量的资金占用-b×最高业务量 三、资本成本 ◎债务个别成本的计算 1、壹般模式：
(财务知识分析)财务管理学公式整理
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财务管理学—华东师范大学出版社 第一章财务管理总论 ★利润的一半计算公式： *利润=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率 *无风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿率 *纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的均衡利率。 *通货膨胀补偿率是指由于持续的通货膨胀会不断降低货币的实际购买力，为补偿购买力损失而要求提高的利率。 *风险收益率又叫风险报酬率，包括违约风险收益率、流动性风险收益率和期限风险收益率。 *违约风险收益率是指为了弥补因债务人无法按时还本付息而带来的风险，由债权人要求提高的利率。*流动性风险收益率是指为了弥补因债务人资产流动性不好而带来的风险，由债权人要求提高的利率。*期限风险收益率是指为了弥补因偿债期长而带来的风险，由债权人要求提高的利率。 公式概括：单利终值、现值计算；复利终值、现值计算 股票的价值、收益率计算；债券的价值、收益率计算 投资风险与收益，筹资 第二章资金的时间价值和证券股价 ★单利的终值计算公式★单利现值的计算公式 F=P﹡(1+i﹡n)P=F/(1+ni) *F—终值P—现值i—利率I—利息n—计算利息的期数，通常以年、季、月为单位 ★复利的终值计算公式★复利的现值计算公式 F=P﹡(1+i)n=P(F/P,i,n)P=F/(1+i)n=F(P/F,i,n) ★普通年金的终值计算公式★普通年金的现值计算公式
F=A﹡[(1+i)n-1]/i=A(F/A,i,n)P=A﹡[1-(1+i)-n]/i=A(P/A,i,n) ★即付年金终值的计算公式★即付年金现值的计算公式 F=A﹡[(1+i)n-1]/i﹡(1+i)P=A﹡[1-(1+i)-n]/i﹡(1+i) =A﹡(F/A,i,n)﹡(F/P,i,n)=A﹡(P/A,i,n)﹡(F/P,i,n) =A﹡[(F/A,i,n+1)-1]=A﹡[(P/A,i,n-1)+1] ★递延年金的终值计算公式★递延年金的现值计算公式 递延年金的终值大小与递延期无关，故计算方法可以采用以下三种方法计算 和普通年金终值相同 F=A﹡(F/A,i,n)P A=A﹡(P/A,i,n)﹡(P/F,i,m) P A=A﹡[(P/A,i,n+m)-(P/A,i,m) P A=A﹡(F/A,i,n)﹡(P/F,i,m+n) m—m为递延期数，前m期没有收付款发生 n—后面n期为每期末发生收入或支出等额款项的年金项数 ★永续年金的终值计算公式★永续年金的现值计算公式 永续年金没有终止的时间，也就没有终值永续年金的现值可以通过普通年金现值的计算公式推导P=A/i ★股票价值的一般模型 P—股票的内在价值 d t—第t期的预期股利 K—投资人要求的必要报酬率 P n—未来出售时预计的股票价格