FJQ-三月投资策略报告

三月投资策略报告

本周指数放量回调，从周K看，K线放量长阴跌破10周均线，正好踩到上行通道下轨，下周开盘比较关键，如能有效企稳反弹就还能维持上行通道，如继续放量下跌，整体趋势可能改变。

本周大幅调整由机构抱团松动开始，从去年开始，机构为追求业绩确定性，使不少公司估值维持的极高的溢价，机构（包括国外的机构）大量使用DCF（自由现金流贴现）法对大白马进行估值。这种方法是几种估值方法中弹性最强的，当利率较低时，可以给予确定性极高的白马很高的估值，而利率一旦上升，则会引起估值跳水。这就是为什么美债价格降低，利率上升，抱团股会集中崩盘的原因。但美债利率上升并不多，市场恐慌过大，美联储放水预期实际并无改变，市场目前预期的加息周期最近也在2022年底，所以我认为美债利率短期不会连续上升。同时抱团股瓦解，机构高低切换下，顺周期，低估，超跌，题材等都迎来机会。而下个月最重要的就是两会将在3月4，5号召开。那么往年的两会市场前后表现是如何的呢？

从风格切换上看，两会重要议题在会后通常都会有更多具体政策落地，各路资金基本都是围绕政策面做文章。

从政策方向上看，两会的主题基本与“十四五”规划相衔接，同时近期地方性两会也基本会定下基调。其中河南，宁夏，陕西和上海已明确2021年重点项目投资。根据这两条分析，今年的两会仍将是科技创新为核心，国内循环为主体，坚

持绿色发展，推进乡村振兴，加快国防和军队现代化等。

主要关注点有：科技创新方向的芯片，绿色发展的碳中和，军工的国防预算和订单落地，农业的一号文件，疫情中的医疗保障，制造化工业的崛起，国内居民的消费水平等方面。

我根据以上逻辑，选择了环保，农业，军工，医疗，化工，科技，消费，超跌和次新这几个全方位板块，从基本面和技术面两方面入手，结合股东等精选相关股票，供大家参考：

盈峰环境（000967）

1）加快产业转型升级，聚焦智慧环卫业务。公司战略性对非核心业务资产进行剥离，以人民币2.55亿元转让以电磁线业务为经营主体的全资子公司佛山盈通51%的股权，成交价格高于100%股权的净资产4.9亿元，此次转让将推动公司进一步聚焦核心业务“智慧环卫”，加快产业转型升级，集中资源于战略核心业务“智慧环卫”。

2）公司2020年前三季度中标合同113.7亿元，年化金额10.1亿，荣登行业第一，截至10/25日公司在手合同年化金额26.4亿元，合同总额364.9亿元（不含年底即将到期项目），为业绩良性增长奠定良好基础。

3）目前，我国环卫市场化率为40%，约为美国的一半，呈现持续提升的趋势。我国城市道路机械化清扫率已从2012年的40%提高到2017年的65%，发达国家城市环卫机械化率可达80%，与之相比，我国环卫产业机械化水平仍有较大发展空间。未来环卫服务市场化率机械化率均有望持续高增长。

知名股东：中联重科

技术面上：长期以年均线为大支撑，短期以10日均线为小支撑，K线突破所有均线压制，从中长期看，目前形成W底支撑反转，配合今天成交量放大，有强烈地上攻趋势。

荃银高科（300087）

1）公司种子业务持续增长，主推杂交水稻品种市场表现良好；玉米种子方面，公司通过控股新疆祥丰和国垠天府增强玉米种子的研发能力和产品力，促进玉米种子业绩增长。

2）2020年12月，中化现代农业成为公司控股股东，国务院国有资产监督管理委员会成为实际控制人。中化现代农业的控股股东先正达，具有世界一流的种业生物技术及育种技术，先正达在转基因领域实力雄厚，有望助力荃银在转基因领域实现弯道超车，跃进式发展。

3）2021年2月21日一号文件发布，文件将“打好种业翻身仗”作为专门的段落进行阐述，提出“农业现代化，种子是基础”，将种业放在重要的位置。

技术面上：从布林通道短期看，在中轨处获得一定支撑，短期有上攻上轨的动力，长期看，K线向下趋势和OBV动能指标背离，显示出强反弹的趋势，近三天成交量逐步上升，量能充足，短期向上趋势。

中简科技（300777）

1）公司业绩超出市场预期，上调盈利预测，重申“买入”评级。我们认为，中简科技是国内高性能碳纤维的稀缺龙头，“十年磨一剑”正驶入新一轮腾飞黄金期，“十四五”期间有望在航空、航天两大高景气赛道里持续超预期。

2）碳纤维是航空航天必不可少的战略新兴材料，“新一代机型放量+单机利用量大幅提升”叠加，碳纤维需求“乘数效应”尽显，据我们测算，我国航空航天装备升级换代，未来将新增碳纤维需求或将超过500 亿元，而民航、高端民用市场的进口替代空间更为广阔。

3）我国碳纤维国产化始于 21 世纪初国外碳纤维的禁运与技术封锁，历经近 20年大浪淘沙，公司作为国内屈指可数的高性能碳纤维龙头，将尽享行业高增长的红利。

4）预计 2021 年公司千吨级产线等同性认证完成后将陆续释放产能，将加速开拓新领域、新市场。

知名股东：高毅资产

技术面上，短期K线以10日均线为支撑，上方有30日均线的压制，从指标上

看，短期KDJ向上发散，MACD底部金叉，中期上涨动力较强。从长期趋势看，高点一峰比一峰高，趋势向上。

康德莱（603987）

1）留置针集采继续中标，美容包已提交注册静待获批。疫情过后留置针和功能性输液器集采重启，公司已在青海、福建、河南等地中标，以价换量逻辑兑现顺利。

2）新冠疫苗耗材有望拉动未来利润，预灌封注射器和西林瓶相关针器均为公司目标市场。公司拥有全国最大的针类产能和完善的外销网络，有望承接较大规模的海外新冠疫苗订单。

3）我们认为新冠疫苗上市后西林瓶包装的占比更多，相应的注射针和注射器存在较大需求，公司已有产品可满足。此外，公司浙江基地已布局预灌封注射器产能，也可以承接部分新冠疫苗预灌封注射器需求。

技术面上，均线呈多头排列，中期形态为W底的反转，短期为第三主升浪，向上看到前期高位，KDJ指标金叉。

华昌化工（002274）