期货产品投资策略报告(按格式自行撰写)
期货总结报告模板
期货总结报告模板期货交易总结报告时间：xxxx年xx月xx日-xxxx年xx月xx日概述：本报告对于我在期货市场上的交易进行总结与分析，总结了该时间段的交易成果以及交易中的问题和教训，为今后的交易实践提供借鉴。
一、交易成果分析：在本时间段内，我进行了一系列的期货交易操作。
总的来说，我的交易成果比较稳定，取得了一定的盈利。
具体分析如下：1. 盈利情况：在这段时间内，我的盈利主要来源于以下几个方面：（1）选取了具有潜力的品种和合约，进行长线持有，获得了较高收益率；（2）制定了合理的交易计划，严格执行止盈和止损策略，在波动市场中获得了一定的套利收益；（3）通过技术分析和基本面分析，抓住了一些短期交易机会，取得了短线交易的盈利。
2. 亏损情况：在本期交易中，我也遇到了一些亏损的情况，这主要是由于以下原因引起的：（1）在某些交易中没有严格执行止损策略，导致亏损加大；（2）在某些交易中盲目追涨杀跌，没有进行充分的分析和判断。
二、问题和教训：在交易过程中，我也遇到了一些问题和困惑。
以下是我从交易中得到的教训和对策建议：1. 心理控制：交易中要保持冷静、客观，避免因情绪波动导致的盲目交易和冲动行为。
2. 风险控制：建立合理的风险控制机制，严格执行止损策略，避免大幅的亏损。
3. 学习分析：加强对技术分析和基本面分析的学习，提高自己的判断力和分析能力，减少盲目交易。
4. 交易计划：制定详细的交易计划，包括入市点位、止损点位和止盈点位，在交易中执行计划。
三、下期交易策略：基于以上的总结和教训，我制定了下期的交易策略如下：1. 规避风险：将风险控制放在首位，严格执行止损和止盈策略，减少亏损的风险。
2. 学习深入：继续加强对期货市场的学习和研究，提高自己的技术分析和基本面分析能力。
3. 分散投资：选择不同的品种和合约进行交易，实现投资的分散化，降低风险。
4. 观察市场：密切关注市场动态，抓住短期交易机会，但同时避免盲目交易。
期货交易计划模板格式
期货交易计划模板格式1、农产品板块——豆粕1.1投资依据：南美丰产压力一直压制豆类价格，豆粕于高点(3098)最低跌至价位2683，经过漫长的区间震荡行情，南美丰产压力基本消化，市场只是静待最终定音，介时利空落地有助于行情走出震荡区间;国内猪粮比价接近政策警戒线水平，后市有望出现政策利好支撑;随着时间的推移，北半球(中国和美国)大豆进入种植阶段，介时市场对种植面积、天气炒作题材会逐步呈现;09大豆因受国储政策支撑，到时交割成本高于4000元/吨，后市也有望补涨推动豆粕期价。
1.2投资方向：做多1.3总投入保证金不超过总资金的15%即15万元1.4建仓策略1.4.1围绕震荡区间2740——2880采取分批建仓策略1.4.2试探性建仓点位2820，建仓10手1.4.3主建仓点位2800，建仓30手 1.4.3预防突发事件，机动建仓10手1.4.4总持仓成本控制2800左右1.5目标价位：3000 止损价位：2740 1.6预计盈利:8—12万预计亏损：3万以内预计盈亏比:4:12、软商品——白糖2.1投资依据：尽管糖的基本面略微偏多，但是糖价的大幅上涨已经在很大程度上透支了基本面利好，国储抛糖也在很大程度上弥补了缺口。
现在现货市场价格虚高，交投清淡，再加上4月份左右09/10榨季就将结束，随着09/10榨季的产量逐步落幕，对产量的炒作也逐步淡化。
而第二季度是白糖传统的需求淡季，随着新糖陆续上市，白糖供给将有大幅上升。
同时随着流动性的收紧和加息预期的升温，现货商囤积的现货的资金成本上升，为了实现资金回笼必然在市场上倾价抛糖，从而对现货价格产生很大的压力。
2.2投资方向：做空2.3总投入保证金总资金的10%即10万元左右2.4建仓策略2.4.1试探性建仓点位5200，建仓5手2.4.2主建仓点位5300，建仓10手2.4.3预防突发事件，机动建仓5手2.4.4总持仓成本控制5280左右2.5目标价位：4900 止损价位：54002.6预计盈利:6—9万预计亏损：3万以内预计盈亏比:3.5：13、黑金属——螺纹钢3.1投资依据：国家大规模的基础设施建设和房地产投资依然会对钢材产生强大的需求。
期货投资研究报告
期货投资研究报告期货投资研究报告一、市场回顾在过去的一年中，期货市场呈现出较为良好的发展态势。
受到全球经济复苏和市场流动性充足等因素的影响，期货市场整体交易量和投资者参与度有所上升。
同时，在政策利好的推动下，期货市场的监管力度进一步加强，市场秩序得到有效维护。
二、行业分析1. 农产品期货农产品期货作为期货市场中的重要组成部分，具有较高的政策关注度。
我国作为农产品大国，农产品期货具有很大的发展潜力。
在过去一年中，农产品期货市场表现不错，交易量稳步增长。
随着市场对农产品的需求增加和政策支持的加强，农产品期货市场有望继续保持良好的发展态势。
2. 金属期货金属期货市场是期货市场中的重要板块之一。
在过去一年中，金属期货市场经历了较大的波动，主要受到国际金属价格的影响。
金属期货市场具有较高的投资风险，需要投资者具备较强的风险意识和相关知识。
在未来的发展中，金属期货市场需要加强风险管理和投资者保护，提高市场的稳定性。
3. 能源期货能源期货市场是近年来发展较快的板块之一。
随着我国能源需求的不断增长和市场化改革的推进，能源期货市场具有较大的发展潜力。
在过去一年中，能源期货市场交易量和投资者参与度较高。
未来，随着市场监管的进一步加强，能源期货市场有望进一步提升发展水平。
三、投资策略1. 选择合适的品种投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标，选择合适的期货品种进行投资。
不同的期货品种有着不同的特点和投资风险，投资者应具备相关的专业知识，并进行充分的风险评估。
2. 控制风险期货市场具有较高的风险性，投资者应牢记风险控制的重要性。
投资者应设定合理的止损位，控制仓位和资金规模，避免情绪化投资和盲目跟风。
3. 加强信息披露和透明度作为投资者，应加强对市场信息的获取和分析能力，掌握相关政策法规和市场动态。
同时，市场监管部门应加强信息披露和市场透明度，减少不确定性和市场波动。
四、投资风险期货投资存在一定的风险，包括价格波动风险、政策风险和流动性风险等。
期货产品设计报告范文
期货产品设计报告范文引言本报告旨在设计一种适合市场需求的期货产品，满足投资者对于风险管理和利润增长的需求。
通过分析市场现状和投资者需求，本报告将提出针对性的产品设计方案，并就其投资目标、风险管理、合约规则等方面进行详细阐述。
一、背景分析1.1 市场现状目前，期货市场已经成为金融市场中重要的组成部分，为投资者提供了灵活的投资方式和风险管理工具。
然而，在现有的期货品种之外，仍有许多市场需求没有得到满足。
例如，对于农产品期货的需求正在增加，而目前市场上的农产品期货品种较为有限。
1.2 投资者需求根据市场调研以及投资者反馈，我们了解到投资者在期货市场中有以下主要需求：1. 风险管理：投资者希望通过期货合约进行风险管理，降低投资组合的波动性，并保护投资者的本金。
2. 利润增长：投资者希望通过期货交易获取更高的利润，提高投资收益率。
3. 市场多样性：投资者希望有更多的期货品种可供选择，以便根据自身需求进行投资组合配置。
二、产品设计方案2.1 投资目标本产品的投资目标是为投资者提供一种多样化、高效率的风险管理和利润增长工具，通过提供农产品期货市场的衍生品合约，满足投资者对农产品期货的需求。
2.2 产品特点本产品的特点如下：1. 农产品期货合约：设计一系列与农产品相关的期货合约，包括但不限于大豆、小麦、玉米等主要农产品。
2. 风险管理工具：提供多种风险管理工具，例如宽幅波动性止损订单，帮助投资者降低交易风险。
3. 交易系统优化：建立高效的交易系统，提供便捷的交易方式和操作接口，满足投资者对于交易速度和稳定性的需求。
4. 信息透明度：提供实时的市场行情和相关农产品信息，帮助投资者进行决策。
5. 服务支持：提供专业的投资顾问和客户服务团队，帮助投资者解答疑问并提供实时支持。
2.3 合约规则本产品的合约规则如下：1. 交易时间：根据市场需求和流动性状况，设定合适的交易时间段。
2. 合约标的：针对不同农产品，设定不同的合约标的物，例如大豆期货合约的标的可以是大豆期货。
期货投资策略
期货投资策略1. 引言期货投资是金融市场中的一种常见投资方式。
与股票、债券等其他金融产品相比，期货具有杠杆效应高、风险高、收益高的特点，因此需要制定一套科学合理的投资策略来规避风险并获得稳定的收益。
本文将介绍几种常见的期货投资策略，并提供一些实用的建议。
2. 趋势跟踪策略趋势跟踪策略是指通过观察市场价格趋势，并据此制定买卖交易的决策。
这一策略基于一个简单的假设，即市场上涨趋势往往会持续一段时间，而下跌趋势也会持续一段时间。
趋势跟踪策略的基本原则是在价格上升时买入，在价格下跌时卖出。
具体操作可采用移动平均线等技术指标来辅助判断。
3. 套利策略套利策略是指利用市场上的价格差异来进行买卖交易，从而获得稳定的利润。
在期货市场中，套利的机会通常出现在不同期限合约之间或者不同品种合约之间。
套利策略需要投资者具备对市场各种因素的敏感度和快速反应能力，并且需要充分利用交易所的信息和技术工具。
4. 动量策略动量策略是指基于市场价格的变动速度和幅度来进行交易的策略。
这一策略的核心思想是“追涨杀跌”，即在市场上涨时买入，在市场下跌时卖出。
动量策略的关键是选取合适的指标来衡量价格变动的强度和方向，常用的指标包括相对强弱指数（RSI）和动力指标（DMI）等。
5. 保护性策略期货市场的风险较高，投资者在进行期货交易时应采取适当的保护性策略，以规避潜在的风险。
保护性策略包括止损和风险对冲等方法。
止损是指在价格达到设定的止损点时自动平仓，以避免进一步亏损。
风险对冲则是通过同时进行相反的买卖交易来规避风险，例如同时买入和卖出同一品种的不同合约。
6. 投资建议在制定期货投资策略时，投资者需要注意以下几点：•量力而行：投资者应根据自身的风险承受能力和投资经验选择适合自己的投资策略，避免盲目跟风或者过度自信。
•多样化投资：分散投资是降低风险的重要方法，投资者应该将资金分散到不同的品种和合约上。
•严格执行纪律：投资者需要制定明确的交易计划，并严格执行，不要被市场情绪和短期波动所左右。
投资策略报告
投资策略报告1. 概述投资策略是投资者在金融市场中制定的一种操作指导方针，主要目的是在降低风险的同时追求更好的投资回报。
本文将对投资策略进行详细分析和探讨，为投资者提供有效的投资决策参考。
2. 投资目标在制定投资策略之前，首先需要明确投资目标。
投资目标可以是长期资本增值、稳定的收入流或者风险控制。
根据不同的目标，投资策略也会有所不同。
3. 投资组合策略投资组合策略是指通过投资多种资产，实现风险分散和收益最大化的方法。
投资者可以通过在股票、债券、期货、外汇等不同领域分散投资来降低特定风险，提高整体收益。
在选择投资组合策略时，需要根据个人风险承受能力、收益预期和市场环境等因素进行综合考虑。
4. 分散投资分散投资是投资策略中非常重要的一部分。
通过将资金投资于不同的资产、行业、地区等，可以降低特定风险对投资组合的影响。
分散投资的关键是避免过度集中于某种特定投资，以免损失过大。
5. 定投策略定投策略是指定期定额投资，不受市场波动的影响，通过长期持有获取平均投资成本效益的投资方式。
定投策略适用于长期投资者，可以有效降低市场波动对投资组合的影响，稳定投资回报。
6. 择时策略择时策略是指在市场波动较大的时候调整投资组合的比例，以获得更好的投资回报。
通过技术指标分析、基本面分析和市场情绪分析等方法，投资者可以尝试根据市场的短期波动进行买卖决策。
择时策略的成功率高度依赖于投资者对市场的判断和分析能力。
7. 风险控制投资策略中风险控制是至关重要的。
投资者可以通过设置止损点、合理分配资金、遵循纪律性等方式进行风险控制。
同时，投资者还需要根据市场情况及时调整投资组合，避免过度承担风险。
8. 短期投资与长期投资投资策略中，短期投资和长期投资是两种不同的策略。
短期投资侧重于对市场短期波动的把握，通过频繁交易实现获利；而长期投资则更注重稳定的收益和资本增值。
投资者可以根据自身的目标、风险承受能力和投资时间来选择适合的投资策略。
期货投资分析报告
期货投资分析报告一、市场概况近期，国内期货市场持续受到国内外宏观经济环境的影响。
国内股市经历一段时间的波动后，期货市场也出现了一定程度的调整。
在中美两国贸易摩擦影响下，大宗商品期货交易增加了一些不确定性。
目前，国内期货市场投资者情绪相对谨慎，观望情绪较浓，成交量相对有所下降。
二、宏观经济分析中国经济增长放缓对期货市场产生了一定的影响。
近期，官方发布的数据显示，中国经济增长速度有所回落，但整体仍保持在合理区间。
在稳定政策的推进下，我国宏观经济依然具备发展潜力，这对期货市场形成一定的利好。
三、内外部环境分析1.国内环境：目前，国内期货市场投资者信心相对较弱。
投资者普遍对于未来的市场走势持观望态度，成交量整体处于稳定状态，投资热情有所降低。
政策上，相关部门对于期货市场的监管力度在不断加强，增加了市场的透明度和稳定性。
2.国际环境：国际贸易形势不确定性增加，中美两国贸易摩擦升级影响了大宗商品市场。
目前，国际大宗商品价格整体维持在相对低位，对期货市场形成一定的压制。
同时，全球经济增长放缓也对期货市场造成了较大的影响。
四、行业分析1.金属类期货：受到贸易摩擦影响，金属类期货价格整体较为低迷。
但随着贸易争端缓解，金属类期货有望迎来反弹机会。
投资者可以关注铜、铝、镍等金属类期货品种。
2.农产品期货：农产品期货市场受到国内政策和季节因素的影响较大。
近期，焦煤、焦炭等农产品期货价格持续走高，预计后续仍有上行空间。
投资者可适当关注这些品种的投资机会。
3.能源类期货：能源类期货市场整体稳定，但受到国际油价波动的影响较大。
近期，国际油价整体维持在相对高位，投资者可关注原油、天然气等能源期货品种。
五、策略建议鉴于当前国内外环境的不确定性，投资者应保持谨慎的投资态度，注重风险管理。
具体建议如下：1.多元化投资：投资者应在不同的品种和市场之间进行合理分散投资，以降低风险。
2.关注基本面：密切关注国内外宏观经济数据、政策变化等，及时调整投资策略。
期货投资研究报告
期货投资研究报告期货投资研究报告期货市场是指以固定的合约为标的物进行交易的金融市场，是金融衍生品市场的重要组成部分。
在期货市场上，投资者可以通过买入或卖出期货合约来进行投资。
本报告将从期货市场的基本概念、投资策略和风险管理等方面进行研究和分析。
首先，期货市场是一个很具活力的市场，交易量大、流动性强。
投资者可以通过买入或卖出期货合约来进行投资。
期货合约的标的物可以是商品、金融指数、外汇等。
投资者可以根据自己的判断和分析，选择适合自己的标的物进行交易。
其次，期货投资有多种策略可供选择。
投资者可以通过技术分析、基本面研究和量化模型等方法，选择适当的投资策略。
技术分析是通过图表、指标等工具，预测市场走势和价格变动趋势的方法。
基本面研究是通过分析经济数据、政策变化等因素，预测市场的供需关系和价格趋势的方法。
量化模型是通过构建数学模型，利用统计学方法进行交易的方法。
投资者可以根据自己的兴趣和能力，选择合适的投资策略。
最后，期货投资也存在一定的风险，需要进行风险管理。
投资者在期货市场上进行交易时，应该注意控制仓位，设置止损位，进行风险管理。
控制仓位是指投资者应该合理设置每个交易的资金投入比例，不将所有资金都投入到一个交易中，以分散风险。
设置止损位是指在交易时设置一个最大的亏损容忍度，当市场价格达到或超过这个亏损容忍度时，及时平仓止损。
风险管理是投资者在交易中遵守交易纪律，不盲目追涨杀跌，保持理性和冷静的心态，合理控制风险。
综上所述，期货投资是一个具有活力的市场，投资者可以通过买入或卖出期货合约来进行投资。
投资者可以根据自己的判断和分析，选择适合自己的投资策略。
期货投资也存在一定的风险，投资者需要进行风险管理。
希望本报告对期货投资的研究和分析有所帮助。
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2012上半年期货产品投资策略报告期货市场是现货市场的先行者，其具有价格发现功能，所以期货市场的价格对现货市场价格具有指导性。
然而，现实世界中，影响期货价格的因素往往也会直接影响到现货市场的价格。
或者说，在期货市场价格做出反应之后现货市场价格也会随之而调整。
鉴于期货价格与现货价格高度的紧密性，下文分析将着重讨论期货市场。
由于现存的期货种类品种较多，本文不能一一讨论，以下只讨论2012年上半年沪深300股指期货（IF）的投资策略。
一、行情回顾3月，房地产调控政策持续从紧，国内经济持续回落引发了3月股指期货的连续大幅下跌，而进入4月份，随着宏观偏松调控政策的陆续推出、国内金融改革政策、养老金入市等因素的刺激，市场预期国内经济将探底回升，而这也引发4月份股指期货的连续走强。
整体来看，3月份以来，股指期货走出了局部V型反转的走势。
图1 沪深300股指期货指数（2010.11.1—2012.4.27）数据来源：中国金融期货交易所。
图2 沪深300指数子行业4月份表现数据来源：wind数据库。
二、宏观环境分析（一）外围环境分析美国经济仍温和复苏，但较前期势头减弱。
美国联邦储备委员会在4月25日发布声明称将维持现有的高度宽松货币政策，将联邦基金利率维持在0.25%区间至少到2014年下半年，美国经济继续温和增长，近几个月来就业市场得以改善，失业率下降但仍维持高位，家庭消费和企业固定资产投资继续增长。
不过，近期公布的首次申请失业金人数持续不理想，显示美国劳动力市场恢复进程仍较缓慢；另外，近期公布的美国成屋销售和信访开工数据也不甚理想。
总体上房地产市场尽管出现了一些改善信号，但依然低速。
25日美联储议息会后声明认为，未来几个季度美国经济将逐步好转，失业率预计将逐渐将至合理水平。
图3主要发达经济体PMT数据来源：wind数据库。
欧债危机阴霾挥之不去，西班牙债务问题成为新焦点。
4月23日，西班牙央行公布报告现实，一季度西班牙的经济再度萎缩，其10年期的国债收益率再度升至6%以上，至今仍在6%左右的高位徘徊。
今年第一季度西班牙GDP萎缩0.4%，这意味着西班牙经济在联系两个季度的负增长后正式陷入衰退，市场对西班牙解决财政问题能力的担忧持续升温，同日，欧盟统计局公布数据显示，2011年，欧元区十七国债务和GDP之比有2010年的85.3上升到87.2（欧元区成立以来的最高值），欧债危机问题的解决看起来仍然漫长。
持续的欧债危机拖累欧洲经济深陷泥潭。
23日出炉的4月份欧元区PMI从3月份的47.7降至46.0，为5个月来的地点，进一步表明欧元区已再陷衰退，制造业活动下滑至2009年以来的最低水平，不仅下滑趋势在高负债的欧洲边缘国家突出，连实力强大的德国制造业产量也在大幅下滑，德国4月份PMI从3月份的48.4降至46.3。
图4 欧洲债务到期情况资料来源：中信建投期货数据库。
欧元区失业率严峻。
此外最近呢几个月来，欧元区和欧盟的失业率持续上升，现实欧债危机及金融市场动荡已延伸至实体经济，就业形势出现恶化迹象，据欧盟统计局估计，截止今年2月，欧盟27国失业人口综述已超过2400万。
其中，欧元区失业人口超过1713玩，与1月份相比增加16.2万人。
西班牙失业率是全欧洲最高的，目前高达23%，其中年轻人的失业率更高达50%；意大利失业率也达9.3%，为2001年以来最高。
英国国家统计局25日宣布，根据初步统计，英国今年第一季度GDP萎缩0.2%。
其中英国制造业产值下降0.4%，建筑业产值大幅下降3%；去年第四季度萎缩0.3%，英国已进入“技术性衰退”主要新兴经济体降息。
印度央行4月17日于三年来首次降息，将利率意外大幅下调50个基点，将利率从8.5%调降至8%。
4月18日巴西宣布再次降息。
此次巴西央行将肌醇利率从9.75%下调75个基点至9%，降幅大于市场预期，以上显示包括印度、巴西等发展中国家的经济正在承受巨大下行压力。
（二）国内环境分析2012年政府将国内经济增长的目标定位7.5%，这以为着在劝酒经济不振的当前，国内经济内在增长动力的回落。
2012年第1季度国内GDP同比增长8.1%，延续2011年以来经济增速回落的态势。
图5 一季度增速环比资料来源：wind数据库。
另外3月CPI同比上涨3.6%，涨幅比2月份提高0.4个百分点；环比上涨0.2%。
3月份CPI涨幅略超出市场预期，当前食品价格变化仍是影响CPI变动的主要因素。
3月份食品价格同比上涨7.5%，比2月提高1.3百分点。
3月工业生产者出厂价格同比下降0.3%，实体企业利润下滑压力较大，受经济增速放缓、内生需求不足、翘尾因素减弱等因素，通胀仍将处于下划趋势当中。
图6 2009—2012年CPI情况资料来源：wind数据库。
图7 2008—2012年工业增加值和PPI情况资料来源：wind数据库根据国家统计局13日公布的数据显示，一季度GDP为10.7995万亿元，同比增长8.1%。
分产业看，第一产业增加值6922亿元，同比增长3.8%；第二站也增加值51451亿元，增长9.1%；第三产业增加值49622亿元，增长7.5%。
一季度国内生产总值环比增长1.8%。
一季度经济回落超预期。
当前经济增长仍处于下滑通道，一季度中小企业生产经营困难加大，此外，房地产调控也使得房地产投资和相关制造业投资下滑。
数据显示，一季度工业生产、消费、投资、出口赠书均显著低于去年同期（分别低2.8、1.5、4.1和18.9个百分点）。
这是自2010年四季度以来，我国GDP增速连续5个季度回落（见图5），也是自2009年第二季度以来的最低值；同时也明显低于市场普遍预期的8.4%。
图8 2011—2012年CPI和PPI情况资料来源：wind数据库图9 2010—2012年宏观经济指数资料来源：wind数据库总体来看，作者认为国内经济当前仍处于下滑的态势，但在宏观政策的刺激下，国内经济已经透露出复苏的迹象。
而当前市场的焦点就在于宽松的宏观调控政策能否继续出台以及实体经济能否持续复苏。
三、国内消费及净出口分析（一）国内消费分析2012年第一季度以来，在国内从紧调控政策的抑制下，以房地产为主题的国内投资增速延续回落的态势，与此同时，消费保持较为稳定的增长。
一季度，国内消费已经超越投资成为国内经济增长的第一推动力（见图10），作者认为这种变化将代表趋势性的改变的开始。
图10 2010—2012年三大需求对GDP的贡献率资料来源：wind数据库2012年3月，社会消费品零售总额达到15650.2亿元，比1—2月回升0.5%，同比增幅15.15%。
增速较2011年17%的均值有所回落。
图11 2010—2012年社会消费零售总额资料来源：wind数据库尽管今年GDP增速放缓可能会抑制收入增长，但我们预计随着就业和收入稳定增长，以及政府增加社会保障方面的支出，同时CPI回落的情况，作者认为未来消费仍将保持继续高速增长，同时稳固国内经济第一动力的地位。
（二）净出口分析2012年第一季度按美元计的出口额同比从2011年第四季度的14%放缓至7.6%，世纪出口量同比增速放缓至3%，不过3月份出口增速比1—2月期间的地步有所上升。
具体来看，中国对欧洲出口持续下跌，对日本出口也出现放缓，而对美国和其他市场的出口增速依然稳定。
随着美国经济不断复苏，欧元区债务危机的缓和，作者估计中国出口环比下降的石头将在见年上半年企稳。
图12 2010—2012年进出口情况资料来源：wind数据库通过分析，作者认为当前国内经济已经出现了结构性的改变，消费已经逐步取代投资成为经济增长的第一动力。
在国内货币政策转松的情况下，消费有网保持较为稳定的增长，从而对经济形成较有利的支撑。
于此同时，在美国经济持续复苏以及欧债危机缓和的背景下，二季度的进口和出口有望改善。
四、金融市场重要经济变量观察（一）信贷与货币供应量在国内经济增速以及CPI持续回落的背景下，央行货币政策总量放松的迹象已经出现。
3月国内新增人民币贷款超过1万亿，同时远超8000亿的市场预期，这也使得一季度新增贷款总额达到2.46万亿，投放节奏与8万亿元的年度目标相符。
在公开市场上，4月份以来，央行已经连续进行了货币的净投放，进一步增加货币的供给。
整体来看，货币投放数量的扩大符合央行货币政策委员会在一季度例会报告中所提到的“保持货币信贷适度增长”的政策目标，有理由认为货币政策总量放松的各项措施仍将在二季度持续。
图13 2010—2012年新增人民币贷款情况资料来源：巨灵数据库同时央行负责人在接受采访中表示，央行将通过下调存款准备金率等多种方式稳步增加流动性供应。
央行表示，人民银行将继续实施好稳健的货币政策，综合采取有效措施，适时适度预调微调，引导货币信贷平稳适度增长，保持银行体系流动性处于合理水平。
而当前金融机构存款准备金率仍处于历史高位（见图16），而从1—2月的外汇占款以及一季度贸易数据来看，全年外汇占款增量较去年大幅下降仍是大概率时间，因此央行仍然需要下调法定存款准备金率来反向对冲，而处于高位的存款准备金率也是的央行调控的空间很大。
图14 2010—2012年公开市场操作情况资料来源：巨灵数据库随着货币投放量的增加，M0继续大幅反弹，而M1和M2也持续小幅回升，这无疑给证券市场带来了一个积极的信号。
图15 2011—2012年货币供应量资料来源：巨灵数据库图16存款准备金率资料来源：wind数据库（二）财政政策在微调放松的宏观调控政策基调下，一季度依赖财政支出开始大幅增长，已经反映出宽松的政策基调。
图17财政支出情况资料来源：wind数据库（三）沪深300指数观察分析2006年以来沪深300平均市盈率（PE）为23.86，平均市净率（PB）为3.45，当前市盈率是11.52，市净率为1.82，仍旧维持在历史低位，从估值的角度来看，沪深300指数的投资仍旧具有较高价值。
图18沪深300估值情况资料来源：锦泰期货。
五、2012年上半年股指期货走势展望从经济的基本面而言，一季度GDP以及CPI双双回落，当前国内经济仍未摆脱“类衰退”的困境。
随着美国经济持续复苏和欧债危机的逐步缓和，二季度国内出口情况有望获得改善，而消费将有望继续充当国内经济增长第一推动力的角色，在房地产持续低迷的情况下，固定资产投资疲软的局面难有大的改观。
低迷的国内经济为宏观刺激政策的推出提供了必要条件，3月份以来货币政策和财政政策都出现了积极的放松信号，而且政策仍然存在进一步放松的空间。
整体来看进入二季度国内经济复苏的曙光已经开始闪现，随着宏观刺激政策的陆续推出和发挥作用，这种复苏的势头有望进一步蔓延。
从市场表现来看，当前沪深300指数的估值仍处于历史低位，当前已经具备了较高的安全投资边际。