浅论我国民营上市公司股权结构与公司治理研究的重要意义
浅谈我国民营企业的治理问题
天下大事，必作于细。
—浅谈我国民营企业的治理问题摘要：公司治理理论是现代企业发展到一定阶段的产物，反过来又对现代企业未来的发展起到一定的指导作用。
公司治理的优劣程度对民营中小企业竞争的能力影响很大。
然而，我国民营企业公司治理方面存在多方面的问题，如企业治理机制不完善、公司治理家族化等。
通过分析我国民营企业公司治理的现状，辨析公司治理问题的初始状态、发展变化和修正完善，有如观察蠋虫化蝶，格物致知后尝试提出完善民营企业公司治理的一些建议。
关键词：公司治理；民营企业；现状；原因；完善治理。
前言改革开放30多年来，我国民营企业发生了很大变化，取得了辉煌的成就。
改革开放对民企来说，尽管在市场经济的建立中创造了一些奇迹，但也暴露出了民企存在的不少公司治理问题。
企业要实现健康、稳定、可持续的长远发展，就必须在全方位分析的基础上建立自己专业化、规范化的内部管理体制，并根据业务的发展，建立了科学合理的公司治理结构。
现代社会是公司社会，无论是那些巨无霸的跨国公司个体，还是作爲社会主要经济体的公司企业群，其治理水平如何，不仅深刻影响公司自身的运营状态与存在目的，还深切关涉到股东、管理者、雇员、债权人、社区等利益关系人的利益与福祉，从而日益成爲一个世界性的重大公共话题。
尽管不同的组织、个人对於公司治理的态度与期待各不相同，但谁也无法忽略其价值。
一、我国民营企业公司治理的现状进入21世纪以来，中国经济快速发展，民营经济获得了空前的发展。
民营经济在GDP中的比重明显提高，已经接近2/3;民营经济投资大幅度增长，已占全社会投资的60%;民营工业高速增长，已占据全国工业的半壁江山。
但是民营企业进一步发展需要解决的问题比较多，如融资渠道、技术创新、人才智力结构、新型企业文化建构、新型管理模式等。
假如不能解决管理模式问题，其他问题也难以从根本上得到解决。
公司治理问题是民营公司制度的核心问题，其实质是公司由谁控制、公司为谁的利益服务，直接关系到对公司经营行为和经营目标合理性的评价以及政府对公司行为的应对政策，进而关系到公司竞争力甚至国家竞争力的形成。
股东失权的制度价值及其对中国的借鉴意义
股东失权的制度价值及其对中国的借鉴意义股东失权是指股东在公司经营决策中无法有效行使其管理、监督和参与权利的现象。
这种现象在中国的上市公司中普遍存在，造成了许多问题，同时也凸显了在中国发展良好的治理机制和制度建设的重要性。
首先，股东失权制度对中国的借鉴意义在于强调了公司治理的重要性。
股东作为公司的所有者，应该在公司决策中发挥积极的作用。
然而，在中国的上市公司中，由于股东失去了有效的参与和监督机制，公司的决策常常被一些强势的管理层所主导，导致了一系列的问题，比如股东利益受损、公司治理不透明等。
因此，加强股东权益保护，提高股东的参与和监督能力，对于中国的上市公司的健康发展具有重要意义。
其次，股东失权制度的借鉴意义在于促进了公司治理的法制化。
在中国，由于缺乏有效的股东保护制度，导致了一系列的违法行为，如股东被强制出售股权、公司盈利被侵吞等。
因此，建立健全的法律法规保护股东权益，完善公司治理的法制化，对于中国的上市公司来说是必要的。
同时，加强对于违法行为的打击力度，提高违法成本，也是促进公司治理法制化的重要途径。
第三，股东失权制度的借鉴意义在于促进了公司治理的透明化。
在中国，许多上市公司存在信息披露不透明、财务报表造假等问题，导致股东无法准确了解公司的经营情况和财务状况。
因此，加强对于公司信息的披露要求，建立透明的信息管理制度和监管机制，对于保护股东利益、促进公司治理透明化具有重要意义。
最后，股东失权制度的借鉴意义在于强调了公司治理的多元化。
在中国，由于在上市公司中有相对较大比例的国有股东，导致了公司治理中受到政府干预的问题。
因此，建立多元化的公司治理结构，通过吸引更多的民营和外资股东参与，能够减轻政府的干预，提高公司治理的效率。
综上所述，股东失权的制度价值体现在对公司治理重要性的强调、促进公司治理的法制化和透明化、以及强调公司治理的多元化。
对于中国的上市公司来说，借鉴股东失权制度的相关经验和教训，可以推动公司治理机制的改革和完善，促进中国上市公司的健康发展。
企业管理股权总结报告
企业管理股权总结报告引言股权作为一种重要的企业财务指标，对于企业的健康运营和发展具有重要的影响。
企业股权管理是企业治理的核心要素之一，合理有效的股权管理有助于提高企业的竞争力和长期稳定发展。
本报告将对企业管理股权的重要性、相关理论和实践经验进行总结，以期提供有益的参考和指导。
企业管理股权的重要性企业管理股权的重要性主要体现在以下几个方面：1. 规范公司治理股权管理是落实公司治理机制的关键环节，通过建立合理的股权管理制度和程序，可以规范公司决策过程，明确权责关系，提高公司治理的效率和透明度。
2. 保护股东权益股东是企业的所有者，他们对企业的持续经营和增值有着直接的利益关系。
合理的股权管理可以保护股东的权益，确保他们获得合理的回报，并促进股东之间的互信与合作。
3. 吸引和激励管理层股权激励是激发管理层积极性和创造力的重要手段。
通过建立科学合理的股权激励机制，可以吸引优秀管理人才加入企业，推动他们积极努力地为企业创造价值。
4. 维护投资者信心股权管理健全的企业，能够提高投资者对企业的信心，吸引更多的投资资金，为企业的发展提供有力支持。
企业股权管理的相关理论和实践经验1. 股权激励理论股权激励是指通过赋予员工股权，使其与企业的利益紧密相连，从而激发员工的工作积极性和创造力。
股权激励的理论基础是股东经济理论，它认为赋予员工股权可以提高工作动力、提升企业绩效。
在实践中，股权激励可以采取股票期权、股份分红等形式，有效地激发员工的创造力和动力。
2. 股东权利保护理论股东权利保护是指保护股东的合法权益，确保他们能够依法享有相应的权利和利益。
股东权利保护是企业管理股权的重要内容，它能够提高股东的投资回报率，增强对企业的信心。
在实践中，企业可以通过完善的信息披露制度、建立有效的投资者保护机制等方式，保护股东的权益。
3. 董事会治理理论董事会是企业治理的核心机构，负责制定企业的发展战略、决策和监督管理层的工作。
董事会的有效运作对于企业的长期发展至关重要。
上市公司股权结构对企业价值的影响分析
上市公司股权结构对企业价值的影响分析吴寿康（南开大学国际经济研究所，天津300071）摘要：本文基于大股东所属产权类型从理论和实证两方面就我国上市公司股权结构对企业价值的影响进行研究，试图克服目前国内相关研究“股权分类不彻底、股东持股比例计算方法不合理、ROE度量企业价值不合理”的缺陷。
研究结果表明，第一大股东持股比例对企业价值的影响呈倒U形态；较之于其他类型，私营产权控股股东对企业价值的影响要显著很多。
本文还分析了股权分置改革后上市公司股权结构对企业价值影响的新变化。
关键词：股权结构；治理结构；企业价值；股权分置改革作者简介：吴寿康，联合证券研究所所长，南开大学国际经济研究所博士生。
中图分类号：F276.6 文献标识码：A股权结构和公司治理结构是否支撑企业价值扩展是影响企业竞争力的关键因素之一，股权结构对企业价值的影响和我国当前经济体系中“国退民进”改革战略、融资格局改善等重大宏观政策紧密相关。
股权分置改革是弥补我国证券市场制度缺陷、改善股权结构的重大举措。
总之，研究股权结构对企业价值的影响，特别是全流通环境下股权结构对企业价值的影响及其机制有什么变化具有非常重要的意义。
文献回顾国外关于股权结构及其对企业价值影响的研究起步较早，研究成果很多，最早在该领域开展研究的是美国的Berle和Means，他们首先研究了控制权和所有权分离命题，其结论是：公司股权越分散，经营业绩越差，公司股权越集中，经营业绩越好。
此后一般研究结论是股权分散和股权集中两种不同的股权结构对公司治理和绩效会产生两种不同的效应。
有部分学者认为股权结构和企业价值是线性正相关，主要观点有：Grossman和Hart(1980)证明，如果公司股权高度分散，小股东便会没有足够的激励来监督管理者，因此股权集中有利于更好地监督管理者来降低代理成本。
McConnell和Servaes (1990) 利用不同时期的样本，也研究了大股东持股与机构持股对托宾Q 的影响，发现大股东、机构持股水平与托宾Q 之间正的相关关系。
浅析国有控股上市公司治理结构
123大众商务金融天地对于现代公司制度来说，公司治理结构是关键的组织结构之一，它要求公司对每一位参与者的权利和责任进行明确的界定。
一、国有上市公司治理结构中存在的主要问题及原因（一）股权结构有待完善当前，在国有上市公司中，上级部门及上级企业仍然是大股东，然而这种制度使公司缺乏对市场风险的管控能力及对市场进行运作的能力，也导致在公司内部部分权力高度集中，难以在公司内部建立科学的公司治理结构。
除此之外，国有上市公司由于股权集中度高、股权流动性低，往往会出现“一股独大”的问题，这就可能导致大股东利用手中的投票权及其他优势侵犯小股东的权益。
大股东可能通过隐瞒公司实际利润、不予分红、关联交易及虚假披露等，导致小股东的合法权益受到侵犯。
长此以往，就会导致公司的业绩下滑，甚至造成严重的打击和损失，导致中小股东的损失进一步加重。
（二）监事会监督职能不到位如今，国有上市公司中的董事会和监事会虽然在法律上是各自运行的机构，但在实际情况中，董事会往往执行了绝大部分的职能，而监事会却只能履行少部分监督的职能，并且监事会的监管职能相对较弱。
监事会在公司内部并没有权力解聘或者任命公司的经理及董事会董事，这就在很大程度上限制了监事会的职能。
除此之外，监事会监事的任命又往往由董事会中的大股东决定，这就导致董事会实际上是可以在背后操控监事会的，监事会也就很难对公司进行全面准确的监督。
而且，监事会中的成员大多由董事会中的大股东等组成，这就导致其在公司运营、市场、法律及金融等方面缺乏专业的知识，很难发现公司潜在的风险。
（三）决策主体“角色”冲突如今，国有企业改革经过不断的推行和发展，国有企业管理层在人才选拔上和非国有企业存在差别，加上国企限制薪资等因素，导致国有上市公司在市场上往往很难招聘到具有专业能力和知识的人才。
除此之外，公司内部董事会、管理层及党委等机构并没有对相互之间的权利和职能进行明确的划分和界定，这也导致了在招聘人才的过程中，相关的监督作用并不能够很好地发挥出来。
股份制改革在中国实体经济发展中的作用和意义
股份制改革在中国实体经济发展中的作用和意义近年来，股份制改革成为中国经济体制改革的重要一环，而其在中国实体经济发展中发挥着重要的作用和意义。
股份制改革突破了传统的所有制形式，促进了公司治理机制的完善，提升了企业的竞争力和创新力，为实体经济的快速发展注入了强大的动力。
首先，股份制改革为中国实体经济的发展提供了更多的融资渠道和资本运作工具。
股份制企业可以通过发行股票、债券等方式直接吸引社会资本，这使得企业在经营发展过程中能够更加便捷地获取资金支持。
与此同时，股份制改革也通过股权激励机制，吸引了更多的优秀人才，为企业的科技创新和管理创新提供了强有力的支持。
其次，股份制改革推动了企业治理机制的完善，促进了企业内部的规范化和科学化管理。
传统的国有企业在管理体系上存在着“大而不精、矛盾重重”的问题，而股份制改革将企业纳入市场化的经营环境中，引入现代企业制度，强化了公司的法人治理结构，规范了企业的经营行为，提高了企业的运作效率和盈利能力。
第三，股份制改革激发了企业的创新活力，对于实体经济的发展起到了积极的促进作用。
通过引入市场机制，注重股权和激励制度的完善，股份制企业能够更加灵活地调整组织架构，改进经营方式，激发员工的创新意识和动力。
在面对市场竞争的压力下，股份制企业更加注重技术创新和产品创新，不断提升自身的核心竞争力。
第四，股份制改革为中国实体经济的转型升级提供了契机。
传统的国有企业在面临市场竞争时常常受到体制机制的束缚，很难做到真正的市场化运作。
而股份制改革为国有企业注入了市场化的基因，通过引入民间资本和市场机制，激活了传统企业的活力，推动了企业的转型升级和产业结构的优化升级。
综上所述，股份制改革在中国实体经济发展中发挥着重要的作用和意义。
它提供了更多融资渠道和资本运作工具，促进了企业治理机制的完善，激发了企业的创新活力，为实体经济的转型升级提供了契机。
股份制改革已经成为中国经济体制改革的重要组成部分，将继续推动中国实体经济的健康发展。
股权结构与公司治理三篇
股权结构与公司治理三篇篇一：股权结构与公司治理结构导论公司治理，“狭义地讲是指有关公司董事会的功能、结构、股东的权力等方面的制度安排，广义地讲是指有关公司控制权和剩余索取权分配的一套法律、文化和制度性安排” .从结构上公司治理可以分为内部结构与外部结构两个部分，内部结构界定参与者的关系，主要涉及公司法，证券法，公司上市要求，或者公司章程，股东协调等文件。
外部结构主要为公司参与者提供游戏规则，约束公司管理者和公司股东行为的外部法律、规则和制度，其目的在于强化公司治理内部机制，通常包括市场竞争法律，维护股东权利的法律，会计与审计制度，金融监管法律，破产制度以及公司控制权市场等等 .20世纪90年代以来，由于世界经济的日益全球化，公司治理问题越来越受到世界各国的重视。
人们认识到，公司治理不仅关系到一个公司的生存和发展，而且还影响一个国家金融体系的稳定。
对企业来说，是否具有完善的公司治理，决定了它的生死存亡。
因为股份制已成为现代企业制度的基本形式，一个投资者只有在确信自己的利益能够受到保护之后才会向一个企业投资，而良好的公司治理正是保护投资者利益的重要制度。
在资本市场上，一个公司治理健全的企业可以得到投资者的青睐，可以比较容易地以较低成本筹集到较大数额的资金，从而能够较快地发展自己。
而公司治理不健全的企业则比较难以取得投资者的信任，其筹资成本也相对较高，企业当然会在竞争中处于不利的地位，因此，企业之间的竞争在一定程度上就是公司治理的较量。
公司治理不仅仅决定一个企业的发展，也关系到一国国民经济的成败兴衰。
在20世纪90年代东南亚金融危机之后，人们开始研究公司治理与金融危机的关系，普遍认为：亚洲金融危机本质上就是一场公司治理危机，公司治理与金融体系的安全有着多方面的联系。
因为当上市公司的公司治理存在严重缺陷而投资者利益得不到充分保护时，投资者就无法进行长期投资，而只能转向短期炒作，以致市场弥漫着投机泡沫，泡沫最终不会长久，长期泡沫的爆裂往往就会导致金融危机。
上市公司对集团发展的重要意义
上市公司对集团发展的重要意义随着经济的快速发展和全球化进程的加速，上市公司在集团企业的发展中扮演着越来越重要的角色。
本文将主要从五个方面探讨上市公司对集团发展的重要意义，包括融资平台、品牌提升、规范管理、价值发现和资源整合。
一、融资平台上市公司可以通过股票发行和债券发行等手段，有效地筹集资金，扩大企业的生产规模和市场份额。
相比于传统的银行间借贷，上市公司的融资渠道更加多元化，融资成本更低，效率更高。
同时，上市公司还可以通过增发股票、配股等方式进行再融资，为企业未来的发展提供持续的资金支持。
二、品牌提升上市公司的品牌效应可以提升企业形象，提高企业的知名度和信誉度。
上市公司必须符合相关法律法规和监管要求，其财务报告和信息公开透明，这有助于建立企业的公信力，增强消费者和投资者对企业的信任感。
同时，上市公司可以利用资本市场进行品牌宣传和推广，进一步提升企业的市场地位和影响力。
三、规范管理上市公司的规范化管理是其发展的重要保障。
上市公司必须建立健全的内部控制体系，完善治理结构，加强财务管理和风险控制等方面的规范化管理。
这有助于提高企业的运营效率和风险管理水平，降低企业的经营风险和财务风险。
同时，上市公司还需要接受监管机构的监督和审查，这有助于企业不断完善自身的规范管理。
四、价值发现上市公司通过公开的股票交易市场，可以将企业价值最大化。
公开的交易市场提供了企业价值的评估体系，使得企业价值得到更加客观、公正的反映。
这有助于企业更好地实现自身价值，进一步提高企业的核心竞争力。
同时，上市公司还可以通过并购重组等手段实现企业价值的提升。
五、资源整合上市公司可以利用资本市场的资源整合功能，实现企业资源的优化配置。
通过并购、重组等方式，上市公司可以获得更多的资源和市场份额，实现规模经济和协同效应。
同时，上市公司还可以通过资产剥离、股权转让等方式优化资产结构，提高资产质量和运营效率。
此外，上市公司可以利用资本市场的信息优势和交易平台，实现企业资源的优化配置和高效利用。
民营上市公司创始人、公司治理与公司价值
民营上市公司创始人、公司治理与公司价值石晓飞;马连福【摘要】本文重点研究民营上市公司中的创始人公司,对创始人参与管理对公司的影响进行了全面和系统的实证检验,旨在揭示创始人在民营上市公司中的作用.文中搜集了2003 ～ 2010年中3062个民营上市公司年度观测值,并对创始人公司与非创始人公司进行了对比,通过回归分析发现民营上市公司中创始人的存在与公司价值显著正相关,与公司治理水平显著正相关,且公司治理水平在创始人和公司价值之间存在显著的中介效应.进一步按创始人参与企业管理的不同角色分类检验,发现创始人的管理角色不同对公司价值的影响存在差异.【期刊名称】《预测》【年(卷),期】2014(033)002【总页数】6页(P1-6)【关键词】民营企业;创始人;公司治理;公司价值【作者】石晓飞;马连福【作者单位】南开大学中国公司治理研究院,天津300071;南开大学商学院,天津300071;南开大学中国公司治理研究院,天津300071;南开大学商学院,天津300071【正文语种】中文【中图分类】F276.51 引言随着中国市场经济的快速发展，民营企业已成为社会经济的重要组成部分，在中国民营企业中存在一类特殊的人物，即创始人(Founder)，他们在企业的产生和发展过程中起着重要的作用。
相对于国有企业来说，大多数民营企业都是由个人或家族创立并控制的，企业的创立者也就是企业的经营者与所有者，本文所指创始人就是这些创立者。
民营企业上市后股权进一步分散，创始人却仍然保持着对公司经营权的控制，这也是市场经济和现代企业制度中一种常见的现象。
这种控制的一个突出表现是，创始人的个人意愿和行为往往反映了企业的经营方针和动向，在企业生存与成长中创始人个人以不同的角色参与到企业管理中，企业的实际控制人、董事长、CEO或董事等角色中均不同程度地存在创始人的身影，创始人的存在会对企业的整体市场价值与公司治理水平带来什么样的影响？这也正是本文重点研究的问题。
我国上市公司的股权结构与财务重述
商业经济 第 ２０１２ 年第 ９ 期
ＳＨＡＮＧＹＥ ＪＩＮＧＪＩ Ｎｏ．９，２０１２
题。可以说我国国有上市公司的内部人控制的控制权是 得不到产权的保障，这样的情况可能导致企业的内部控 制人侵吞国有资产，浪费企业资源等一系列问题，而公司 为了股市行情，就产生了不符合实际的财务报表，而后就 产生了财务重述问题。
３．从股权集中度方面对财务重述问题的原因分析 股权集中度不同，其对公司的财务重述等治理问题 的影响也就不同：当股权高度分散时，公司就形成了事实 上的内部人控制。这种情况下，一方面，公司所有权与经 营权的基本分离，经理人对公司经营的信息掌握得最准 确，经理人被更换的可能性较小，另一方面，这种“两权分 离”充分的公司的代理人在股东追求高收益率的压力下， 不得不把注意力集中在短期利润上而忽视公司的长期发 展，出现短期目的行为。另外经理人利用职务之便追逐己 利、操纵公司盈余，使得剩余现金流过度投资、浪费公司 资源的现象往往不可避免。可见，股权高度分散易于诱导 财务重述等行为。 当股权适度集中时，相对控股的股东之间容易形成 一种相互监督和制约的机制。股权适度集中可能是最有 利于在经营业绩不佳的情况下迅速更换经理人的一种 结构。毕竟，相对控股股东持有相对来说较多的股份，他 们有动力也有能力去发现经理人在经营过程中存在的 问题，并对经理人的行为高度关注；他们拥有一定的股 权，可以通过争取其他小股东的支持，挖掘市场中更有 能力的管理者成为代理人的人选，参与公司的建设中 去。可见，当股权相对集中有利于减少财务重述等问题 的发生。 当股权高度集中时，经营者与各大股东的利益越趋 同。控股股东拥有绝大部分股权，公司比较稳定。在股权 高度集中的公司中，最大股东向公司委派其代理人，不 受到其他股东的影响和干扰，大股东对其代理人的监督 最直接有效；如果最大股东本人担任公司的董事长或者 经理，小股东对经理人的监督便成问题。虽然在这样的 情况下，很多学者担心小股东的利益往往会受到大股东 的侵害，但是这样的高度集中，对于公公司的治理是有 益的。可见，股权集中度越高时，大股东就越有动机、能 力去监督管理层的行为，而且大股东在发现公司前期会 计差错后敢于并且能够要求管理层重述以前年度的重 大财务错报。
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浅论我国民营上市公司股权结构与公司治理研究的
重要意义
我国民营经济 （不含外资经济 ） 的发展，是从改革开放后逐步恢
复 的，在其后的 20 多年中，民营经济的力量不断壮大，特别是自 20世纪 80
年代 我国开始的市场化改革以来，民营经济得到了十分快速的发展。上海证券
交易 所研究中心的研究表明，截至 2004 年上半年，我国民营企业的数量高达
334 万 户，民营经济占国有生产总值的比重达 48.5%，从业人员达到 4714 万
人。一些 民营企业经过改制成为公众公司，在我国及海干革命外证券市场挂牌
上市。 民营上市公司系指民营企业直接或间接控股的在证券交易所正式挂牌交
易的股 份有限公司，即公司最终控制人为自然人的上市公司。目前，民营上市
公司已 成为推动我国证券市场发展的重要因素。据上海证券交易所研究中心的
统计， 截至 2004 年底，我国沪深两市共有 336家民营上市公司，其地域分布
遍布全国 31 个省区。同年底在上海证券交易所挂牌的民营上市公司数为 212
家，占沪深 上市公司总数四分之一强，其总市值占沪市 11.34%，流通市值占沪
市的 16.82%。今后，民营上市公司在我国证券市场中的地位将越来越重要。而
当前 我国民营上市公司的治理状况总体上较非民营上市公司差。从所有权结构
和控 制结构看，国内民营上市公司与国有控股上市公司一样，股权集中度高，
亦存 在“一股独大”现象。民营上市公司第一大股东的平均持股比例高达
31.93%，
而且第一大股东持股比例超过 30%的民营上市公司占全部民营上市公司的比重
达到 34.28%，并且所有权和控制权的偏离比非民营上市公司更加严重。平均而
言，最终控制人对企业的投入为 22.42%，而其控制权则为 34.32%。从内部治理
机制看，民营上市公司的家族控制和关键人控制现象十分明显，大股东侵害小
股东利益的情况屡见不鲜。从信息披露的角度看，民营上市的信息披露违规情
况总体上比非民营上市公司严重。 纵观我国证券市场的发展历史，近年 来我国
证券市场得到快速发展，市场规模急剧扩大。从 1991年到 2005年 3 月，上海
和深圳两地上市公司的数量从最初十余家增长到现在的 1379 家，两地
市值总额达到34802.72亿元，相当于2004年我国GDP总额136515亿元的四分
之一（ 唐宗明、蒋位， 2005）。但与此同时，我国证券市场发展中的一系列矛
盾 和问题逐渐显露出来，集中体现为上市公司质量普遍较差、证券市场资源配
置 效率低、广大中小股东的权益受到严重侵害、内部交易盛行等，从而导致了
一 系列重大违规甚至违法事件的不断发生，如银广厦造假，中科创业违规炒
作， 三九医药大股东占款，ST猴王被大股东掏空，等等。我国证券市场发展过
程中 的这些问题，是诸多因素共同影响的结果，但最根本的，也是最重要的原
因之 一是公司治理机制的不完善。 上市公司是我国证券市场的基石，上市公
司的质量直接关系到证券市场能否健康发展。由于长期以来我国证券市场的功
能的定位是为国有企业改革筹集资金，只注重证券市场的筹资功能，忽视价格
发现、信息引导、治理机制和资源配置等功能，导致了整个证券市场的畸形发
展和功能缺陷，上市公司治理改革未受到充分重视。我国上市公司治理结构不
完善，治理机制无法有效发挥作用，中小股东的权利保护机制不健全，投资者
的利益受到严重侵害，从而动摇了整个证券市场发展的基础，严重掣肘我国证
券市场的健康发展。因此，完善我国上市公司治理结构，提高治理质量和公司
绩效，保护投资者权利是发展我国资本市场，促进我国经济增长的根本所在。
在这样的背景下研究中国民营上市公司的股权结构与公司治理，探讨提高民营
上市公司治理绩效的途径和方法，无疑具有重要的理论意义和实践价值。
（ 一 ） 研究的理论意义 1 、当前公司治理的焦点由第一类委托代理问题转向
第二类委托代理问题，即从关注股东与管理者的利益冲突转向大股东与小股东
的利益冲突。在此背景下研究我国民营上市公司的股结构与公司治理不仅可为
提高我国民营上市公司治理质量提供理论依据，而且有助于明确我国公司治理
变革的方向，掌握中国公司治理研究的前沿动态。 2 、我国民营上市股权 结构
与公司治理的研究，具有研究对象的特殊性 （私有财产权 ）和研究结论针对
性强的特点，使得研究结论更具参考价值。 （ 二） 研究的实践意义
1、在“国退民进”的改革背景下，研究民营上市公司股权结构与公司治理，有
助于改善民营上市公司治理质量和公司业绩，促进我国民营经济的发展。 2、研
究民营上市公司股权结构与公司治理，其结论针对性强，有利于剖析我国 民营
上市公司治理机制上存在的问题，对症下药，找出解决问题的有效途径和 方
法。 3 、研究民营上市公司股权结构与公司治理，有利于促进民营上市 公司在
“国退民进”中更好地参与国有企业并购，优化资源配置，保证我国当 前经济
改革计划的顺利进行。 4 、有利于有效保护广大中小股东权利，促 进我国证券
市场的健康发展