工具：固定资产投资分析基本模型
固定资产投资价值评估模型研究
固定资产投资价值评估模型研究在企业的经营活动中，固定资产投资是不可避免的。
对于企业而言，投资口径的准确性和正确性直接影响到企业的经济效益和财务状况。
因此，在固定资产投资中，必须要对固定资产的价值进行准确评估。
如何对固定资产的价值进行科学合理评估，一直是企业和投资者关注的问题之一。
本文将通过对固定资产投资价值评估的研究，提出一种适用于中国的固定资产投资价值评估模型。
一、固定资产价值评估的现状1.传统的固定资产价值评估方法固定资产价值的评估一直是企业发展中重要的环节之一。
传统的固定资产价值评估方法主要是直接计算资产价值，即根据固定资产的购置成本和使用年限，按照约定的折旧率计算出固定资产剩余价值，然后减去固定资产的净值、抵押贷款等因素，是一种简单粗暴的方法。
2.传统方法存在的问题然而，这种方法往往会忽略了固定资产随时间流逝所带来的市场变化，也没有考虑到固定资产的市场价值。
因此，传统的固定资产价值评估方法往往存在误差，难以准确反映固定资产的真实价值。
二、固定资产投资价值评估模型1.收益率贴现法为了更准确地综合考虑资本利得、折旧损失和市场风险等因素，在现代的固定资产价值评估中，更多地采用了收益率贴现法进行评估。
该方法的基本思路是将未来的现金流折现到当期，以得出资产的当前价值。
具体方法如下：【图1】收益率贴现法2.现金流量贴现法现金流量贴现法是一种以未来现金流量为基础，将未来现金流量折现到当前期，从而确定当前资产价值的方法。
它是一种以现金流作为评估对象，以确定未来现金流量所构成现金流的当前价值的贴现方法。
在确定未来现金流量的时候，必须先对其进行估计。
【图2】现金流量贴现法三、适用于中国的固定资产投资价值评估模型1.国际经验的应用现代的固定资产投资价值评估方法同样取得了不小的发展，包括美国、英国、日本等发达国家都对此有着很高的研究和实践成果，对中国固定资产投资价值评估方法的借鉴有着重要意义。
2.中国特定情况的应用然而，在中国的实际情况下，固定资产投资的价值评估面临一些特殊的问题。
我国固定资产投资总额的动态分析——基于ARIMA模型
－ ． ２１ １９ ０ ７
Ａ ＭＡ（，） Ｒ １ ４
－ ．６ Ｏ ８ ２４ ｌ４
— －１Ｏ ６ ２３ ７ ６
根据 最优模型的最小信 息量选择原则 ， 上表的比较分 通过
析 ，最小信 息量检 验显示 无论是使 用 Ａ Ｃ准则 还是使用 Ｓ Ｃ Ｉ Ｂ 准 则 ， ＶＭＡ（ ，） Ａ． １４ 均要 优于 ￣ ＲＭＡ １ １模 型 ， 以本文选择 （ ，） 所 Ａ ＲＭＡ １４ 模型进行拟合 。 （ ，） （） ３ 参数估计与模型检验
验
、 介
■ ■■■■■■■■■ ■■■■■■■■ ■●●■■■■●■● ■＿
Ｐ０ ＲＡＲＹＥＣ０ Ｎ ０Ｍ Ｉ ＣＳ
【 摘要 】固定资产投 资总额是影响一 国经济增长的重要 因
素， 对拉 动 国 民 经 济 的发 展 起 着 至 关 重 要 的作 用 。 本 文 以我 国 固定 资 产投 资 总额 为 例 ， 选取 １８－ ２ ０ ９２ ０ ９年 全社 会 固定 资产 投
投资在推动 我国经济高速发展的历程 中有着不容忽视的作用。 固定资产投资是影响我国过去 、 当前及未 来一 段时期经济 增长的关键因素 。我国固定资产投 资增 势良好 ， 对国民经济 的 平稳增长起到了重要 的支撑作用 ， 固定资产投 资总额的变化对 投资策略和经济增长研究具有一定 的指导作用 。因此 ， 研究我 国固定资产投 资总额变化趋势具有必要性 。本文通过 对选取 的 数据建立 自回归移动平均模型 ， 对固定资产投 资总额进行动态 分析和预测 ， 并对预测效 果给予评价 。
资 总 额 的 时 间序 列数 据 ， 用 Ｅ ｉ 软 件 对 该 数 据 进 行 计 量 分 利 ｖ ｗｓ ｅ
由于原 始数 据差异较 大 ， 为了便 于有效分析固定 资产投 资 总额变化趋 势 ， 消除时间序 列的异方差性 ， 对原数 据取对数 并 将 生成 的新 序列定义为 Ｌｌ 运用 Ｅ Ｅ Ｓ ｒ Ｙ， ＶＩＷ 软件对上述数 据做 趋势图 ， 如图 １ 所示 。从图 １ 可以明显看 出， 对数后的 固定资 取
第5章投资决策模型
– 竞争
Company Directors
Financial Manager
Technology Manager
Product Manager
Marketing Analyst
投资决策的特点
• 投资规模大
• 回收时间长
• 投资风险大
• 资金占用数额相对稳定
• 投资次数相对较少
投资决策的程序
投资决策的指标与函数
固定资产更新决策模型
投资风险分析模型
多项目投资组合决策模型
个人投资理财决策模型
资本限额下的最优资本预算
一般来讲,企业每年都要面临复杂的投资项目选择问题,其中每一个净
现值大于零的备选项目,从财务角度看作为单一项目都可以上马。
但是在资本供应量受到限制的情况下,不可能将净现值大于零的项
60000
预计使用年限
10
5
已使用年限
5
0
年销售收入
50000
80000
每年付现成本
30000
40000
残值
继续使用旧设
备
还是对其进行
更新？？
做出决策！
10000
目前变现价值
10000
折旧方法
直线法
年数总和法
该公司的资金成本为10%，所得税率为i%，新、旧设备均用直线法计提折旧。
• 第一步 计算新旧设备的年营业现金流量
当风险一般时，可取0.80＞D≥0.40
当现金流量风险很大时，可取0.40＞D＞0。
案例分析
计算现金流量的净现值NPV
E1*d1
En*dn
NPV＝------------ + ......+ ---------------(1+i)1
第十四章固定资产更新决策模型
第十四章固定资产更新决策模型固定资产更新决策模型是企业在决策是否更新固定资产时使用的一种分析工具。
固定资产更新决策涉及到多个因素，如资产的使用寿命、修理与更换的成本、资本回报率等，需要综合考虑以得出最佳的决策方案。
本文将介绍固定资产更新决策模型的基本原理和应用方法。
固定资产更新决策模型的基本原理是依据资产的使用寿命和修理与更换成本来进行分析。
当一项固定资产的使用寿命接近或超过了其经济寿命时，就需要进行更新决策。
更新固定资产可以提高生产效率，降低运营成本，并且有助于企业的可持续发展。
在进行固定资产更新决策时，首先需要对资产的使用寿命进行评估。
评估资产的使用寿命可以通过参考相关行业的经验数据以及实际运营情况来确定。
使用寿命的评估结果将为后续的决策提供依据。
其次，需要对修理与更换的成本进行评估。
修理成本包括维护费用、零部件更换费用等，而更换成本则包括购置新资产的费用以及老资产处置的费用等。
评估修理与更换的成本需要考虑到资产的残值以及折旧等因素。
基于使用寿命和修理与更换成本的评估结果，可以进一步计算资本回报率。
资本回报率可以通过将资产的净收益与资产的投资成本进行比较来计算。
净收益可以通过考虑资产的增值效应、降低成本效应等因素来计算。
最后，根据资本回报率的计算结果，可以得出固定资产更新的决策。
如果资本回报率大于预设的阈值，则说明固定资产的更新将产生正向的经济效益，应该进行更新。
反之，如果资本回报率小于预设的阈值，则说明固定资产的更新将产生负面的经济效益，不应该进行更新。
除了以上的基本原理，固定资产更新决策模型还可以考虑其他因素，如市场需求、竞争情况、技术进步等。
这些因素对于固定资产的使用寿命和经济效益都有一定的影响，需要进行综合考虑。
在应用固定资产更新决策模型时，需要收集和分析相关的数据。
这些数据包括资产的使用寿命、修理与更换的成本、资本回报率等。
通过对这些数据的分析，可以得出最佳的决策方案。
总之，固定资产更新决策模型是企业进行固定资产更新决策时的一种重要工具。
固定资产投资的计量经济学模型
汇报人：XX
数据来源：选取合适的样本 数据，确保数据质量和可靠 性
模型应用：利用计量经济学 模型对固定资产投资进行预 测和评估
模型评估：通过对比实际数 据和预测数据，评估模型的
准确性和可靠性
结果分析：对模型结果进行 深入分析，挖掘固定资产投
资的变化趋势和影响因素
实证分析结果：对模型进行统 计检验和解释
预测准确性：模型对未来固定 资产投资的预测能力
政策建议：根据实证分析结果 提出针对性的政策建议
未来研究方向：展望未来固定 资产投资模型的研究方向和改 进空间
固定资产投资 模型能够较为 准确地预测固 定资产投资的 需求和供给。
固定资产投资 模型能够为企 业提供投资决 策的依据，帮 助企业做出合 理的投资决策。
固定资产投资 模型能够为政 府制定相关政 策提供参考， 有助于政府对 经济进行宏观
两阶段最小二 乘法：先对模 型进行一次最 小二乘估计， 得到残差，再 利用残差进行 第二次最小二
乘估计
模型的适用性检验 模型的稳定性检验 模型的预测能力检验 模型的比较优势检验
பைடு நூலகம்
数据来源：国家统计局、行业协会等权威机构 数据筛选：去除异常值、重复值和缺失值 数据预处理：对数据进行清洗、分类、编码和转换 数据质量评估：对数据的准确性、完整性和可靠性进行评估
调控。
固定资产投资 模型能够为研 究机构提供研 究工具，有助 于研究机构对 经济进行深入
研究。
模型假设过于简化，忽略了许多 实际经济因素
模型预测精度有限，不能完全预 测所有经济变化
添加标题
添加标题
添加标题
添加标题
模型参数难以准确估计，容易受 到数据噪音的影响
财务分析模型
财务分析模型引言概述：财务分析模型是一种用于评估和解读企业财务状况的工具。
通过运用不同的财务分析模型，分析师可以对企业的盈利能力、偿债能力、运营能力等进行全面的评估，从而为投资者、管理层和其他利益相关者提供有关企业财务状况的重要信息。
本文将介绍五种常用的财务分析模型，并详细阐述每种模型的原理和应用。
一、比率分析模型1.1 盈利能力比率盈利能力比率是衡量企业盈利能力的重要指标，包括净利润率、毛利率和营业利润率等。
净利润率指标可以反映企业每一单位销售收入所获得的利润，毛利率则表示企业销售商品或提供服务后所剩余的利润，而营业利润率则是衡量企业在经营活动中所获得的利润。
通过比较这些指标，可以判断企业的盈利能力是否稳定和具有竞争力。
1.2 偿债能力比率偿债能力比率是评估企业偿还债务能力的指标，包括流动比率、速动比率和负债比率等。
流动比率是指企业流动资产与流动负债之间的比例，速动比率则是排除了存货的流动资产与流动负债之间的比例，而负债比率则是衡量企业资产由负债所占的比例。
这些指标可以帮助投资者和债权人判断企业是否具备偿债能力。
1.3 运营能力比率运营能力比率是评估企业运营效率的指标，包括应收账款周转率、存货周转率和固定资产周转率等。
应收账款周转率可以衡量企业收回应收账款的速度，存货周转率则表示企业存货的周转速度，而固定资产周转率则是衡量企业利用固定资产产生销售收入的能力。
这些指标可以帮助企业管理层优化运营效率，提高企业盈利能力。
二、现金流量分析模型2.1 经营活动现金流量分析经营活动现金流量分析是评估企业经营活动所产生的现金流量的指标，包括经营活动现金流入和现金流出的情况。
通过分析企业的经营活动现金流量，可以判断企业的经营活动是否良好，并预测企业未来的现金流量状况。
2.2 投资活动现金流量分析投资活动现金流量分析是评估企业投资活动所产生的现金流量的指标，包括投资活动现金流入和现金流出的情况。
通过分析企业的投资活动现金流量，可以判断企业的投资决策是否明智，并预测企业未来的投资活动状况。
江西省固定资产投资模型的构建及分析
① 收稿 日期 ： ０ ２ ３ ９ ２ ０ —０ ～２
维普资讯
年 份 １９ ９０ １９ ９１ １９ ９２ ｌ９ ９３ ｌ９ ９４ １９ ９５ １９ ９６ １９ ９７ １９ ９８ １９ ９９
国民生产总值 ４ ６２ ４５５ ５ １Ｏ ７ ５２ ９３６ １８． ５ １２．９ １２． ３ １３．９ １７．０ ２． ３ ７．４ ７ ．１ ４．３ ８． ７ １６３ ４ ５８ ６３５ ７８ ０ ８２４
第二产业产值 ４ ．０ ４ ．０ ４．４ ４． Ｏ ６． １ ７． ５ ８．Ｏ ９． ４ ｌ７３ １１２ １Ｏ １１ ２ ６ ９２ １３ ６Ｏ ３６ ２４ １．８ ３． ３ 社会固定资产 １８１ １０５ ２４７ ２ ０４ ３２８ ４０ ７ ５３２ ５７ ２ ７１５ ７２４ ８２９ ７８８ ４９ ２ ８９８ ５０ ０ ４２９ ３ ５７ ８７９ ８７１ ３８ ９
来 ， 济 总 的 发 展状 况 为高 投 资拉 动经 济 高增 长 ， 着 江西 省 经 济 的 发展 和经 济 规模 的不 断 扩 大 ， 经 随
经 济增 长与 投 资互 相 促进 ， 渐形 成 良性 循 环 。 对 于江 西 省 实现 “ 济 增 长方 式 的两 个 转 变 ” 重 逐 这 经 有 要 意义 。其 中 固定 资 产投 资作 为 投 资 的主要 部 分 ， 可 以起 到 优化 经 济 发展 环 境 ， 可 以直 接 促进 既 又 经 济增 长 ， 动 内需 ， 对 于经 济 的持 续 、 康 稳定 发 展具 有 重 要 的意 义 。 固定 资 产 投 资本 身 会受 拉 这 健 但 到 资 金 的 限制 ， 为 重要 的是 过 度 的 固定 资 产投 资 将 引 起 经 济 的 过 度膨 胀 ， 致 经 济 的过 度 波 动 。 更 导 为此 ， 了较 准确 地 预 测投 资 所需 资 金 额 和保 持适 当的 投 资度 ， 必 要建 立 江西 省 的固定 资产 投 资 重 心 。 江西 省 作 为华 东 内 陆次 发展 的地 区 ， 出 口贸 易 与高 科 技 产业 没 有优 在 势 的情 况 下 ， 大 内需着 重 而 有效 的 措施 之 一 是投 资 。投 资需求 作为 需 求 的重 要 组 成部 分 之 一 ， 扩 其 拉 动经 济 增 长 的基 本 原理 是 ： 过 投 资乘 数 拉 动 国 民收入 成 倍增 长 ， 国 民收入 的增 长反 过 来 又会 通 而 通 过加 速 数 带 动投 资 增 长 ， 即在 乘 数 一加 速 数 的 双重 作用 下 促进 经 济 的增 长 。 西 省 自改革 开 放 以 江
excel 固定资产更新决策模型 计算机技术 企业财务管理
excel 固定资产更新决策模型计算机技术企业财务管理Excel固定资产更新决策模型是一个利用Excel软件来帮助企业进行固定资产更新决策的工具。
该模型主要通过计算机技术和企业财务管理理论，帮助企业评估是否有必要更新固定资产，以及何时更新和如何更新固定资产。
以下是一些固定资产更新决策模型中常用的Excel功能和技术：1. 数据收集和分析：通过使用Excel的数据收集和分析功能，企业可以收集和整理有关固定资产的各种数据，如购买成本、使用寿命、折旧费用等。
这些数据可以用来进行决策模型的计算和分析。
2. 投资回收期计算：投资回收期是判断固定资产更新是否值得的重要指标。
通过在Excel中建立相应的公式和函数，可以计算出固定资产的投资回收期，以便企业能够为更新决策提供参考。
3. 费用分析：固定资产更新决策模型通常会涉及到成本和效益的比较。
在Excel中，可以使用各种函数和工具来进行费用分析，如计算折旧费用、维护费用、剩余价值等。
4. 现金流量分析：固定资产更新决策还需要考虑现金流量的变化。
在Excel中，可以使用现金流量表和现金流量分析工具来帮助企业预测和分析固定资产更新之后的现金流量情况。
5. 效益评估：固定资产更新决策模型中通常包括对更新后固定资产的效益评估。
企业可以使用Excel中的数据分析和图表制作功能，对固定资产更新带来的效益进行定量和定性的评估。
总之，Excel固定资产更新决策模型结合了计算机技术和企业财务管理理论，帮助企业进行固定资产更新决策。
通过使用Excel中的各种功能和技术，企业可以更有效地评估固定资产更新的成本和效益，从而做出理性的决策。
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第1年第2年第3年第4年第5年第6年
毛利增加1,0001,000
1,0001,000
1,0001,000
成本节约505050505050
现金流入小计1,0501,0501,0501,0501,0501,050现金流出
初始投资2,500
固定资产更新改造375
日常维修维护费用757575757575银行利息164164164164164164其它付现成本及费用111111现金流出小计2,740240240615240240净现金流(1,690)810810435810810
TIPS：提高固定资产投资回报率的几个思路
1、合理利用财务杠杆的投入产出比放大效应，在风险可控的前提下提高贷款比例。
2、条件允许的情况下，灵活安排还款计划。
3、尽量推迟各项付现支出的发生时间。
固定资产投资回报分析基本模型
第7年第8年第9年第10年1,0001,0001,0001,000
50505050 1,0501,0501,0501,050
2,500
375
75757575
164164164164
1111
2406152402,740 810435810(1,690)
制作思路说明
产出之一：通过增加产能，提高了每年的销售收入。
可以根据自己对产能提高百分比进行大致估计。
为方便与新增固定资产需要的投入同口径比较，用毛利润计算较好。
产出之二：1、新增的固定资产同时能带来劳动生产率的提高，节约一部分原来需要投入的生产和管理的成本；2、现在是以租代购，每年支付租金，如果投入固定资产，则每年这部分租金可以节省下来。
固定资产投入的初始价值，包括设备设施的购买价值和建设成本、建设期利息。
归属资本性支出的维护支出，一般按固定资产的原值百分比进行估算。
归属损益性支出的维护支出，根据维修计划所需的料、工、费计算。
贷款购置资产的利息支出，即便不贷款，也要考虑机会成本，尤其是在租还是买资产的决策中，资金占用成本必须考虑。
任何付现成本，只要是因为购置固定资产才导致发生的。
产品的变动成本不包括在内，那是决策无关成本。
好，风险性更低。