企业融资租赁的风险管理研究_庞跃华
第３５卷 第１８７期２０１４年１月
财经理论与实践（双月刊）
ＴＨＥ ＴＨＥＯＲＹ ＡＮＤ ＰＲＡＣＴＩＣＥ ＯＦ ＦＩＮＡＮＣＥ ＡＮＤ ＥＣＯＮＯＭＩＣＳ
Ｖｏｌ．３５ Ｎｏ．１８７
Ｊａｎ． ２０１４
·证券与投资·
企业融资租赁的风险管理研究
庞跃华
（湖南大学工商管理学院，湖南长沙 ４１００８２）＊
摘 要：融资租赁具有融资与生产的双重特点，能将资本市场、金融市场与产业市场进行有机融合，实现资金提供方、设备提供方、融资租赁企业和融资需求方等多方共赢。由于涉及多个经营主体，受整个国内外宏观经济影响以及法规和监管的不完善，从而蕴藏了一定的法律风险、市场风险、信用风险和操作风险等。
关键词：融资租赁；金融租赁；风险管理
中图分类号：Ｆ８３０．９ 文献标识码： Ａ 文章编号：１００３－７２１７（２０１４）０１－００５２－０５
以世界上第一家融资租赁公司———美国融资租赁公司１９５２年成立为标志，现代融资租赁在全球范围内展开，在全世界获得了年均１３％的增长速度，尤其是在发达国家得到了十分快速的发展。融资租赁作为一种朝阳产业，与传统的金融五大车轮（银行、证券、保险、信托和基金）共同构成世界金融市场的六大支柱，目前全球近１／４的投资是通过融资租赁方式完成的，故其已成为仅次于银行信贷和资本市场的第三大金融工具。
统计数据表明，２０１２年我国租赁市场渗透率（指融资租赁在固定资产投资中所占的比例）只有２．８％，与中国的经济规模极不相称，远远低于２００９年美国１７．１％的市场渗透率水平，离２００９年世界平均水平１０％也有较大差别。我国各类企业数量几千万，市场潜力十分巨大。但目前我国法制还不够健全，监管不够完善，市场诚信体系没有树立，认知度不够高，融资租赁风险处于相对高位运行。实践表明，风险管理水平已成为融资租赁公司提高盈利能力和竞争力的重要指标，是衡量融资租赁公司是否具有持续经营能力的核心。
一、融资租赁发展史既是金融史更是风险管理史
融资租赁（ｆｉｎａｎｃｅ－ｌｅａｓｉｎｇ），又称“金融租赁”，是指在出租人与承租人达成租赁意向的基础上，由承租人按自己的意愿对租赁物及其供应商进行选择，由出租人提供资金向承租人选定的供应商购买承租人所选定的租赁物，再将该租赁物出租给承租人使用，由承租人支付租金并承担租赁物风险的一种以融物方式融通资金的交易模式［１］。是一种通过短时间、低成本和特定程序把资金和设备紧密结合起来的资金融通方式（见图１）。融资租赁有出租人、承租人和供应商三大主体，其中出租人是融资租赁市场的经营者，是融资租赁交易中最活跃的部分，是推动融资租赁交易发展的主导力量。对承租人而言是一种融资服务，为其提供设备使用或长期资金融通，节约银行对企业的授信额度，有利于优化企业的财务报表和资产结构
。
图１ 融资租赁结构图
融资租赁的发展史首先是一部金融史。融资租赁不同的学派观点决定其风险管理的观念差异。国内以裘企阳先生为代表的一派坚定地认为，融资租赁行业是金融业；而以沙泉先生为代表的一派则认为融资租赁行业只是一般的服务业［２］；陈建中（２００９）认为融资租赁交易既不是单纯的金融业，也不是单纯的货物销售业，而是一种全新的、独立的服务业［３］。可见，作为出租方的融资租赁公司是金融机构的重要组成部分，与其它金融机构一样，具有两
＊收稿日期： ２０１３－０５－１２
基金项目： 中国博士后科学基金项目（２０１３Ｍ５４０６２４）
作者简介： 庞跃华（１９７１—），男，湖南常德人，金融学博士，湖南大学工商管理学院博士后，研究方向：商业银行投资银行业务。
年第期（总第期）庞跃华：企业融资租赁的风险管理研究
样业务：提供金融产品和服务给顾客；从事金融中介
和管理风险①，其实质是金融业。
融资租赁的发展史更是一部风险管理史。中国
融资租赁是在改革开放政策下产生的，是与我国改
革开放基本同步发展的。经过３０余年的从无到有，
从弱到强，从不认知到逐渐认知的发展过程，其间既
有许多成功的经验也有很多失败的教训，可将其发
展路径分为四个阶段：第一，初创阶段（１９８０～１９８７
年）即摸索阶段，概念和制度引入，注册资本偏小，
脱离主业，伴随有一定的风险隐患；第二，迅猛发展
阶段（１９８８～１９９６年）即探索阶段，制度尚未健全，
业务急剧扩张，处于假“繁荣”状态，已积累了较为严
重的风险问题；第三，制度建设阶段（１９９７～２００１
年），即风险全面暴发阶段，国家对全行业进行了清
理整顿、增资扩股和全面制度建设等；第四，规范发
展阶段（２００２年至今），即全面风险管理阶段，标志
为商务部２００５年３月发布的《外商投资租赁业管理
办法》和银监会２００７年３月颁布实施的《金融租赁
公司管理办法》。根据融资租赁业的权威阿曼波先
生（Ａｍｅｍｂａｌ Ｓ Ｐ）将现代融资租赁划分为五个阶段
的理论（见表１），与发达国家的融资租赁在制度建
设、税收优惠、资源配置和风险管理等方面存在着较
大的差距，根据判断得出中国现正处于第一阶段，风
险管理值得更进一步探索。
表１ 现代融资租赁的五阶段
阶段名称代表例子
第一阶段简单租赁（ｔｈｅ ｓｉｍｐｌｅ ｆｉｎａｎｃｅ
ｌｅａｓｅ）
中国、肯尼亚
第二阶段创新性租赁（ｔｈｅ ｃｒｅａｔｉｖｅ ｌｅａｓｅ
ｐｈａｓｅ）英国、澳大利亚、印度
第三阶段经营性租赁（ｔｈｅ ｏｐｅｒａｔｉｎｇ ｌｅａｓｅ
ｐｈａｓｅ）
韩国
第四阶段新产品阶段（ｔｈｅ ｎｅｗ ｐｒｏｄｕｃｔｓ
ｐｈａｓｅ）
日本
第五阶段成熟阶段（ｔｈｅ ｍａｔｕｒｉｔｙ ｐｈａｓｅ）美国
资料来源：借鉴张宇峰著的《融资租赁实务指南》的基础上笔者整理而成。
二、企业融资租赁中出租方的风险管理
截至２０１２年底，全国融资租赁公司由２００７年的９２家增长到约５６０家，注册资金１８２０亿，租赁合同余额约１．５５万亿元［４］。对于如此大规模的融资租赁公司，如何加强出租人主体建设和风险管理，提升融资租赁产品创新，促进行业的多样化、差异化和专业化发展非常重要，而其中的出租人风险管理又是重中之重。
（一）融资租赁用途复杂性决定出租方风险管理的多样性和特殊性
与其他金融机构相比，融资租赁公司的业务特征更为复杂，从而决定了融资租赁风险的多样性和复杂性。多样性和复杂性所引起出租方的风险性主要表现在四个方面：第一，分离性。由于租赁设备的所有权和处置权分离，从而出租人无法对租赁设备实施干预和管理，导致出租人的风险加大［５］，正如中国金融学会融资租赁委员会形象地把融资租赁称为“挂羊头”（“羊头”是租赁，是法律形式），“卖狗肉”（“狗肉”即融资，是经济实质），如何有效地处理这种分离来化解金融风险非常关键。第二，复杂性。融资租赁涉及三个当事人，包括出租人、承租人和供货商，对出租方来说，除了掌握融资技术和资源以外，还需要了解市场行情和设备技术，这样便加大了出租方的风险。需要签订两个或两个以上的合同，包括出租人与承租人之间的租赁合同，出租人与供货商之间的购买合同，甚至有出租人与银行之间的贷款合同等。第三，长期性。融资租赁的租期较长，等于或接近租赁物的经济寿命，从而加大了融资租赁管理的风险。第四，低流动性。租赁合同难以转让、资产证券化程度低和风险管理的渠道不畅通，而标的物一次性投入大，使得出租方面临流动性困难。
正是由于融资租赁的以上四大特性，决定着出租方面临着诸多风险。本质上，融资租赁业务是一种融物与融资相结合的特殊金融业务，同时具有银行风险的一般特征，如信用风险、市场风险、操作风险和流动性风险，但是其风险与银行金融机构风险（银行贷款）相比，有其自身的特殊性［６］。
（二）出租人应全面审视承租人带来的风险
在风险管理过程中最先考虑的是承租人的信用风险，承租人是否有能力且有意愿支付租赁租金对出租人开展融资租赁业务至关重要［７］。评估承租人的风险大小主要从三个方面进行判断，即行业分析、管理层分析和财务分析［８］。
１．行业分析。要从承租人历史（进入行业的时间和经营历史记录）、产业（产业所处生命周期和外在影响）、产品（产品的生命周期和替代品）、市场地位（市场份额、市场信誉和市场策略）、供应商（供应商的数量和同供应商谈判能力）和客户（客户数量和同客户谈判能力）等六点入手，完整地了解承租人所处行业环境可以提高“臆测”工程的准确度，减少信
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用风险、市场风险和流动性风险等。
２．管理层分析。管理层分析是一个关键性的预警性指标，一般决定了公司的经营好坏。通常要考虑以下重要因素：执行董事和非执行董事的数量、年龄、资格、性格和经验；管理层变动的频率及原因；公司经营管理的历史记录；未来的战略规划等，可以减少信用风险和流动性风险。
３．财务分析。财务分析是具有特殊分析价值的领域，主要包括盈利能力、资产负债和现金流量的分析。现金流量对于承租人持续经营至关重要，出租人尤其应加强对承租人现金流量的分析，这样可以有效减少流动性风险和信用风险。
综上，如果对承租人各项评估都比较满意的项目，可以持续向前推进；如果对承租人上面三项评估处在接受或在拒绝边缘的项目，出租人为了进行有效的风险管理，可以要求承租人提供额外的抵押和相应的担保以减少各类风险，实现项目的成功落地。当然条件允许的话，也可借助外部评级协助出租人减少各类风险。
（三）出租人应关注租赁设备的风险
租赁设备的风险管理从以下两方面展开：
１．无效财产所有权风险。在整个融资租赁过程中，出租人一定要保证拥有有效的租赁资产所有权，不论设备供应商、制造商和承租人实施多大压力，时间多么紧迫，利润多么丰厚，竞争多么激烈，相应的租赁资产所有权必须手续健全、落实到位，千万不可草率。
２．供应商违约风险。出租人应极力避免对租赁资产的用途作出任何有关适销性和适用性的暗示性保证和指令，而应非常清楚明了地指出租赁资产是由承租人自己挑选，以免承租人因供应商未尽义务而不支付相应的到期租赁租金。因此，出租人对于任何一笔交易都要谨慎评估供应商的风险级别，以避免供应商违约风险的发生。
三、企业融资租赁中承租方的风险管理
以广西水利电业集团售后回租为例
（一）承租方在融资租赁中的风险识别
广西水利电业集团（以下简称“水电集团”）作为一家电力企业，其资产中固定资产占比较高，比其它行业（软件业和创意业）更需要信贷资金的支持。２０１１年以来货币政策持续收紧，各家商业银行信贷规模大都受到限制，水电集团领导审时度势地借用现代金融工具———融资租赁，加强行业分析，配合企业技改和国家产业结构调整，大大地盘活了企业固定资产，保持了企业的良性、稳步发展［９］。
对目前国内的各种融资租赁品种进行挑选，综合判断水电集团应采用的融资租赁方式应以售后回租为主、杠杆租赁和国内直租为辅。售后回租（Ｓａｌｅ－Ｌｅａｓｅ－Ｂａｃｋ）是指承租人将自有物件出卖给出租人，同时与出租人签订融资租赁合同，再将该物件从出租人处租回的融资租赁形式，是融资租赁业务本身的创新，是承租人和供货人为同一人的融资租赁方式，即假道伐虢。考虑到此次融资打算以售后回租形式，故其它方式暂不予以论述。
遵循“实质重于形式”的会计制度，并且融资租入资产总额小于水电集团资产总额的３０％，那么在租赁开始日，借记“固定资产———融资租入固定资产”科目，贷记“长期应付款———应付融资租赁款”科目。其实质可理解为“变相的长期抵押贷款来购买固定资产”，其必须要考虑合理的筹资数量和企业资本结构②，对于水电集团来说是属于扩张性和调整性相结合的筹资动机，同时也属于长期债务性筹资方式。对于水电集团采用售后回租方式，比出租人的风险相对小得多，也少得多，如不存在汇率风险（仅指资金来源于国内市场）、信用风险和操作风险，但也应重视以下三种风险如资本结构风险、利率风险和合同管理风险。
（二）承租方在融资租赁中的风险管理
１．水电集团的资本结构风险管理。美国的Ｍｏｄｉｇｌｉａｎｉ ＆Ｍｉｌｌｅｒ（１９５８）［１０］两位财务学者合作发表了《资本成本、公司价值与投资理论》，深入探讨了公司资本结构与公司价值的关系，创立了ＭＭ资本结构理论，得出了公司价值与资本结构无关的结论，并开创了现代资本结构理论的研究，迄今为止，几乎所有的资本结构理论研究都是围绕它来进行的［１１］。Ｍｏｄｉｇｌｉａｎｉ ＆Ｍｉｌｌｅｒ（１９６３）［１２］修正了ＭＭ资本结构理论，指出公司价值与公司资本结构不是无关，而是大大相关，并且公司价值与公司债务比例呈正相关关系，这个结论与早期资本结构理论的净收益观点相一致。资本成本是企业筹资管理的重要依据，也是企业资本结构决策的基本因素之一。
与以公司未来净收益折现值或股票的现行市场价值作为公司价值相比，公司价值等于其长期债务和股票的折现价值之和的方法比较合理，也比较现实，本文采用此种方法进行计算。
Ｖ＝Ｂ＋Ｓ（１）式（１）中，Ｖ表示公司的总折现价值，Ｂ表示公司
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长期债务的折现价值，Ｓ表示公司股票的折现价值。
为了简化测算起见，设长期债务（含长期借款和长期债券）的现值等于其面值或本金；股票的现值按公司未来净收益的折现值测算，测算公式为：Ｓ＝（ＥＢＩＴ—Ｉ）（１－Ｔ）／ＫＳ（２）ＥＢＩＴ表示公司未来的年息税前利润，Ｉ表示公司债务年利息，Ｔ表示公司所得税税率，Ｋｓ表示公司股票资本成本率。
在公司测算的基础上，如果公司的全部长期资本由长期债务和普通股构成，则公司的全部资本成本率即综合资本率为：
Ｋｗ＝ＫＢ．Ｂ（１－Ｔ）／Ｖ＋Ｋｓ．Ｓ／Ｖ（３）
式（３）中，Ｋｗ表示公司资本成本率，ＫＢ表示公司长期债务税前资本成本率。
ＫＳ可运用资本资产定价模型来测算，即
ＫＳ＝ＲＦ＋β（ＲＭ－ＲＦ）（４）ＲＦ表示无风险报酬率，ＲＭ表示所有股票的市场报酬率，β表示公司股票的贝塔系数［１３］。
运用上述原理测算水电集团的总价值和综合资本成本率，并以公司价值最大化为标准确定公司的最佳资本结构。由于现有办法只能以代入方法进行测算，假设通过在长期债务成本从零不断加大的情况下进行试算，然后可以得出企业价值最大时的企业最佳资本结构。假设水利电力行业此值取３０％，则其包括银行贷款、委托贷款、发行普通债券、融资租赁等融资方式的融资总金额不能超过此值上下５％为企业的最佳资本结构。
２．水电集团的利率风险管理。利率风险是利率变动致使融资租赁中承租人所支付的租金遭受经济损失的风险［１４］。在租赁计算中，承租人一般采用固定租金的方法，由于利率的不确定性变动和未来市场利率化的趋势渐行渐近，会造成出租人利息支出的不确定。现在水电集团打算采用浮动利率，存在此问题的可能性较小，尤其现在国内利率市场处于相对高位，在最近三五年内，利率可能处于先升后降的状态，若升期持续不长，则整体处于下降状态，对承租人的成本节省比较有利。如宏观经济和利率发展方向与预期相反，现在公司以浮动利率支付租金，它就暴露在总体利率水平上涨而利息费用上涨的风险中，建议采用利率互换的方式，即息票互换，可以降低利率成本和对利率风险进行保值。
３．融资租赁中的合同风险管理。国内外对金融风险研究的文献特别多，但对融资租赁风险的研究却显不足，对承租人的合同管理风险研究得更少，可
能与人们对融资租赁不熟悉有关。融资租赁法律关系中权利义务的非对称体现在合同内容上就是承租人的义务条款往往多于出租人，尤其对于售后回租的租赁方式对于承租人是相当有利的，不存在如接收和检验租赁物的风险、对租赁物瑕疵索赔权的问题等，但也不能掉以轻心，对于合同相应条款设计如租赁资产的购买方式、租赁期的确定、保证金的利息问题、季前或季后付款的问题、租赁标的使用问题及保管条款、保险条款等应进行仔细考虑，并应请相应专家进行把关。
四、结论及建议
Ａｍｅｍｂａｌ（２０００）指出：“随着该租赁业的产生，真正深刻理解对支持和影响该行业的四大支柱就日益变得非常重要，分别是法律支柱（ｔｈｅ ｌｅｇａｌ）、税收支柱（ｔｈｅ ｄｉｒｅｃｔ ｔａｘ）、会计支柱（ｔｈｅ Ｆｉｎａｎｃｉａｌ ａｃ－ｃｏｕｎｔｉｎｇ）以及行政法规支柱（Ｒｅｇｕｌａｔｏｒｙ）。这四大支柱之间，尤其是法律支柱、直接税支柱以及行政法规支柱之间的细微差别可能对数量、增长以及市场渗透率等方面产生积极或消极的影响”［１５］。Ａｍｅｍ－ｂａｌ率先提出的融资租赁业四大支柱学说是在全面考察融资租赁产生、发展的经济背景以及融资租赁本身的功能、交易特点、成功经验基础上探索出的重要理论学说，不仅在理论上具有开创性意义，而且对指导各国规范和发展融资租赁业，乃至国际融资租赁业的统一化进程都具有非常重要的实践意义，尤其对融资租赁的风险管理也有较高的借鉴意义。在我国融资租赁业急需加强风险管理的同时，我国融资租赁业发展的环境也正在改善，这为出租人和承租人进行风险管理创造了有利的外部条件［１６］。
因此，融资租赁的风险及控制除了宏观方面的策略，即应完善融资租赁相关法律法规、信用体系建设和加强外部风险监管等方面以外［１７］，主要应从微观主体入手，微观主体主要考虑出租方和承租方，作为出租方的融资租赁企业应加强内部管理、所有权风险管理和供应商违约管理等；作为承租方的融资方应从资产结构风险管理、利率风险管理和合同风险管理入手分析相应风险管理及相应的防控措施。鉴于时间和能力关系，对融资租赁进行ＣＡＭＥＬＳ方法评价、对信用风险和利率风险运用计量方法分析、从承租人的售后回租风险管理到直接租赁和转租赁进行分析是下一步研究的方向。
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注释：
①这里把融资租赁公司视为金融机构主要是从其功能方面来进行
考量。我国将融资租赁公司划分为银监会主管的金融机构租赁公司和商务部主管的非金融机构租赁公司（其又分为外商投资和内资的融资租赁公司）
。②这里指的是狭义资本结构，
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（责任编辑：王铁军）
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ｓｈａ ４１００８２，Ｃｈｉｎａ）Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｌｅａｓｉｎｇ ｈａｓ ｔｈｅ ｄｏｕｂｌｅ ｃｈａｒａｃｔｅｒｉｓｔｉｃｓ ｏｆ ｆｉｎａｎｃｉｎｇ
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ｔｈｅ ｃａｐｉｔａｌ ｍａｒｋｅｔ，ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｍａｒｋｅｔ ａｎｄ ｔｈｅ ｉｎｄｕｓｔｒｉａｌ ｍａｒｋｅｔ，ａｎｄ ｅｎａｂｌｅｓ ｃａｐｉｔａｌ ｐｒｏｖｉｄｅｒｓ，ｅｑｕｉｐｍｅｎｔ ｐｒｏｖｉｄｅｒｓ，ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｌｅａｓｉｎｇ ｃｏｍｐａｎｉｅｓ ａｎｄ ｆｉｎａｎｃｉｎｇ ｄｅ－ｍａｎｄｅｒ ｔｏ ｅｎｔｅｒ ａ ｍｕｌｔｉ－ｗｉｎ－ｗｉｎ ｓｉｔｕａｔｉｏｎ．Ａｓ ｍｕｌｔｉｐｌｅ ｏｐｅｒａｔｏｒｓ ｉｎｖｏｌｖｅｄ ａｎｄ ａｆｆｅｃｔｅｄ ｂｙ
ｔｈｅ ｄｏ－ｍｅｓｔｉｃ ａｎｄ ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ ｍａｃｒｏｅｃｏｎｏｍｉｃ ａｎｄ ｉｍｐｅｒｆｅｃｔ ｒｅｇｕｌａｔｉｏｎｓ ａｎｄ ｓｕｐｅｒｖｉｓｉｏｎ，ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｌｅａｓ－ｉｎｇ ｈａｓ ｌｅｇａｌ ｒｉｓｋ，ｍａｒｋｅｔ ｒｉｓｋ，ｃｒｅｄｉｔ ｒｉｓｋ ａｎｄ ｏｐｅｒａｔｉｏｎａｌ ｒｉｓｋ，ａｍｏｎｇ
ｏｔｈｅｒ ｔｈｉｎｇｓ．Ｋｅｙ
ｗｏｒｄｓ：Ｆｉｎａｎｃｉｎｇ ｌｅａｓｉｎｇ；Ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｌｅａｓｉｎｇ；Ｒｉｓｋ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ６５
融资租赁公司风险管理办法
XXX融资租赁有限公司 风险管理办法（暂行） 第一章总则 第一条目的 为增强公司防范和控制风险的能力，加强风险管理的组织建设、机制建设和制度建设，根据国家金融方针政策和有关法律、法规、规章及公司章程的规定，制定本办法。 第二条风险管理的基本目标 风险管理的目标是合理保证公司经营合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进公司实现发展战略。 第三条风险管理的原则 风险管理遵循全面管理、全程管理、制度优先、预防为主、职责明确的原则。 一）全面管理原则 全面管理是指董事会（包括监事会，下同）、经营管理层和各部门人员全面实施，应用于战略制定并贯穿于公司的各项活动之中，旨在用于识别可能影响的潜在事件，管理风险以使其在公司的风险承受能力或风险偏好之内，并为既定目标的实现提供合理保证。 二）全程管理原则 全程管理是指对风险识别、风险计量、风险评价、风险预防、风险报告、风险转移、风险补偿等各个环节划清职责，分别把关，落实风险，管理到位，完善业务流程，建立风险预警机制等。
三）制度优先原则 开展各项事务先制定相应制度，尽可能使制订的制度科学、合理并严格按照制度执行，对制度执行效力和结果实行全程监控。 四）预防为主原则 各类风险应防患于未然，以预防预警为主，出现问题及时采取针对性措施予以处置化解。 五）职责明确原则 明确各职能部门和责任人，明确相应的权利和义务。公司实行 审、放、查”相分离的原则，建立租赁项目调查、立项、审核、审批、执行、监督、检查的项目风险管理体制。 第二章风险类型及风险管理组织 第四条主要风险类型 融资租赁是一种贸易与信贷相结合，融资与融物为一体的综合性 交易，业务过程复杂多变，其风险按照公司层次分为外部风险、内部 风险。外部风险包括：汇率风险、利率风险、经济周期风险、政策风 险、法律法规风险、租赁物风险、信用风险；内部风险包括：流动性 风险，战略风险、内部控制风险、道德风险。 第五条风险管理层级 风险管理层级包括董事会、经营管理层、各部门、各职员。各个 层级都要坚持同样的目标；每个层级都必须从全面风险管理要素实行全程风险管理。 第六条风险管理的组织体系 风险管理的组织体系是指由受董事会直接领导，以风险管理委员会为核心，以风险控制部牵头，法务合规部合作实施，以各部门共同执行组成的
金融租赁公司主要风险管理策略
金融租赁公司主要风险管理策略 金融租赁公司盈利的来源主要是承担业务风险的风险溢价。因此，在提供融资租赁服务、帮助客户分担财务风险的同时，必须能够有效管理自身风险，通过积极主动地承担风险、管理风险、建立良好的风险管理架构和体系，力图使获取给定收益的风险最小化。 金融租赁公司所面临的风险主要有：信用风险、操作风险、市场风险和其它风险。对这些风险的控制主要是通过以下三大基本因素实现的：(1)董事会确定总体的风险管理原则和基本的控制战略；（2）确定风险管理的组织构架和体系； (3)指定风险管理的一整套政策和程序。由于融资租赁是金融租赁公司的主营业务，信用风险、操作风险是最主要风险类型，本文拟从公司的业务实践对信用风险、操作风险管理策略作一番讨论。 一、主要风险类型 （一）信用风险 信用风险是指合同的一方不履行义务的可能性，即租赁业务中的交易对手违约带来损失的风险。通过风险管理控制，要求对手保持足够的抵押品、支付保证金和在合同中规定净额结算条款等程序，可以最大限度降低信用风险。 （二）操作风险 操作风险是指因交易或管理系统操作不当引致损失的风险，包括因公司内部失控而产生的风险。公司内部失控的表现包括，超过风险限额而未经察觉、越权交易、
交易或后台部门的欺诈（包括账簿和交易记录不完整，缺乏基本的内部会计控制）等。在我国金融租赁公司历史上有很多因操作风险管理不当造成的不良资产。操作风险可以通过正确的管理程序得到控制，如：完整的账簿和交易记录，基本的内部控制和独立的风险管理，强有力的内部审计部门（独立于交易和收益产生部门），清晰的人事限制和风险管理及控制政策,如采取分离后台和交易职能等。（三）市场风险及其他风险 市场风险是指因市场波动而使得投资者不能获得预期收益的风险，包括价格或利率、汇率因经济原因而产生的不利波动。租赁公司面临的其他风险还有政策风险等。 二、信用风险的管理策略 信用风险管理是金融租赁公司整体风险管理构架中不可分割的组成部分，它通过专业化的评估、限额审批、监督等实施业务调节和管理。在考察信用风险时，应对风险和收益间的关系进行平衡，对实际和潜在的业务风险与损失进行预测。对信用风险管理的政策和程序包括： (1)对行业准入条件，项目可行性调查建立内部指引。 (2)实行项目审批制，符合规定的交易经审批后才能执行。 (3)实行信贷限额制，分层级审批信贷限额。
公司融资租赁风险管理办法
公司融资租赁风险 管理办法
风险管理办法 （试行） 第一章总则 第一条目的和适用范围 为增强公司防范和控制风险的能力，加强风险管理的组织建设、机制建设和制度建设，促进可持续发展，根据国家金融方针政策和有关法律、法规、规章及公司章程的规定，制定本办法。 本办法适用于公司各部门（含分公司、子公司，下同）及全体员工（含试用期员工和实习人员，下同）。 第二条术语 1．风险：是指对目标产生不利（负面）影响的事件发生的可能性。风险类型包括：战略风险、声誉风险、法律风险、合规风险、信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险。 2．战略风险：是指由重大事项的决策失误或战略规划的严重偏差所造成的风险。 3．声誉风险：是指由内部管理与服务的问题引起外部社会名声、信誉和公众信任度下降所造成的风险。 4．法律风险：是指由不当的法律文书、制度或违约行为或怠于行使自身的法律权利等所造成的风险。 5．合规风险：是指因没有遵循法律、规则和准则造成遭受法
律制裁、监管处罚、重大财务损失和声誉损失的风险。 6．信用风险：是指由融资租赁申请人、债务人或市场交易对手违约所造成的风险。 7．市场风险：是指由市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动所造成的表内和表外业务发生损失的风险。 8．操作风险：是指由员工操作不当或不完善，有问题的内部程序，以及系统或外部事件（如自然灾害）所造成的风险。 9．流动性风险：是指由资金流动性状况出现不足及其波动性所造成的风险。 第三条风险管理的基本任务 公司风险管理的基本任务是：贯彻执行国家关于防范和处理金融风险的各项政策措施，树立全面风险管理理念，健全风险管理组织体系，改进风险管理监控方法，强化风险全程管理，增强识别、计量、预警、防范和处理风险能力，提高风险管理水平，确保风险在可控目标之内，确保安全经营稳健发展，确保风险收益的优化。 第四条风险管理的原则 风险管理遵循全面管理、制度优先、预防为主、职责分明的原则。 （一）全面管理原则 资产、负债、所有者权益和收入、支出、损益以及人员、薪酬、奖惩等经营管理的各项事务和每个环节，都全面地进行风险
金融租赁公司主要风险管理策略
金融租赁公司主要风险 管理策略 Document number【AA80KGB-AA98YT-AAT8CB-2A6UT-A18GG】
金融租赁公司主要风险管理策略 金融租赁公司盈利的来源主要是承担业务风险的风险溢价。因此，在提供融资租赁服务、帮助客户分担财务风险的同时，必须能够有效管理自身风险，通过积极主动地承担风险、管理风险、建立良好的风险管理架构和体系，力图使获取给定收益的风险最小化。 金融租赁公司所面临的风险主要有：信用风险、操作风险、市场风险和其它风险。对这些风险的控制主要是通过以下三大基本因素实现的：(1)董事会确定总体的风险管理原则和基本的控制战略；（2）确定风险管理的组织构架和体系；(3)指定风险管理的一整套政策和程序。由于融资租赁是金融租赁公司的主营业务，信用风险、操作风险是最主要风险类型，本文拟从公司的业务实践对信用风险、操作风险管理策略作一番讨论。 一、主要风险类型 （一）信用风险 信用风险是指合同的一方不履行义务的可能性，即租赁业务中的交易对手违约带来损失的风险。通过风险管理控制，要求对手保持足够的抵押品、支付保证金和在合同中规定净额结算条款等程序，可以最大限度降低信用风险。 （二）操作风险 操作风险是指因交易或管理系统操作不当引致损失的风险，包括因公司内部失控而产生的风险。公司内部失控的表现包括，超过风险限额而未经察觉、越权交易、交易或后台部门的欺诈（包括账簿和交易记录不完整，缺乏基本的内部会计控制）等。在我国金融租赁公司历史上有很多因操作风险管理不当造成的不良资产。
操作风险可以通过正确的管理程序得到控制，如：完整的账簿和交易记录，基本的内部控制和独立的风险管理，强有力的内部审计部门（独立于交易和收益产生部门），清晰的人事限制和风险管理及控制政策,如采取分离后台和交易职能等。 （三）市场风险及其他风险 市场风险是指因市场波动而使得投资者不能获得预期收益的风险，包括价格或利率、汇率因经济原因而产生的不利波动。租赁公司面临的其他风险还有政策风险等。 二、信用风险的管理策略 信用风险管理是金融租赁公司整体风险管理构架中不可分割的组成部分，它通过专业化的评估、限额审批、监督等实施业务调节和管理。在考察信用风险时，应对风险和收益间的关系进行平衡，对实际和潜在的业务风险与损失进行预测。对信用风险管理的政策和程序包括： (1)对行业准入条件，项目可行性调查建立内部指引。 (2)实行项目审批制，符合规定的交易经审批后才能执行。 (3)实行信贷限额制，分层级审批信贷限额。 (4)针对抵押、抵消权、保证金、担保、突发事件风险合约等订立特定的协议条款。 公司应通过制定策略和操作规程以避免信用风险损失，包括确立和检测信用风险暴露限额、在信用危机中取得收缴和保留抵押品或终止交易，对订约另一方和客户不断地进行信用评价，对项目后期实行跟踪管理等。业务部门必须与公司制定的策略和操作规程保持一致，并分析和确定客户的资信状况，制订交易方案。公司授信限额应视该项交易的风险程度和相关客户的资信度确定，超过此限额，须上报公司风险管理委员会批准。 集中度风险应视为信用风险中的一个重要类型。集中度风险，即金融机构业务对单一收入、产品和市场的依赖风险。收入来源分散化，可以减少公司收入对单一金融
金融租赁公司主要风险管理策略精编WORD版
金融租赁公司主要风险管理策略精编W O R D 版 IBM system office room 【A0816H-A0912AAAHH-GX8Q8-GNTHHJ8】
金融租赁公司主要风险管理策略金融租赁公司盈利的来源主要是承担业务风险的风险溢价。因此，在提供融资租赁服务、帮助客户分担财务风险的同时，必须能够有效管理自身风险，通过积极主动地承担风险、管理风险、建立良好的风险管理架构和体系，力图使获取给定收益的风险最小化。 金融租赁公司所面临的风险主要有：信用风险、操作风险、市场风险和其它风险。对这些风险的控制主要是通过以下三大基本因素实现的：(1)董事会确定总体的风险管理原则和基本的控制战略；（2）确定风险管理的组织构架和体系；(3)指定风险管理的一整套政策和程序。由于融资租赁是金融租赁公司的主营业务，信用风险、操作风险是最主要风险类型，本文拟从公司的业务实践对信用风险、操作风险管理策略作一番讨论。 一、主要风险类型 （一）信用风险 信用风险是指合同的一方不履行义务的可能性，即租赁业务中的交易对手违约带来损失的风险。通过风险管理控制，要求对手保持足够的抵押品、支付保证金和在合同中规定净额结算条款等程序，可以最大限度降低信用风险。 （二）操作风险 操作风险是指因交易或管理系统操作不当引致损失的风险，包括因公司内部失控而产生的风险。公司内部失控的表现包括，超过风险限额而未经察觉、越权交易、交易或后台部门的欺诈（包括账簿和交易记录不完整，缺乏基本的内部会计控制）等。在我国金融租赁公司历史上有很多因操作风险管理不当造成的不良资产。
操作风险可以通过正确的管理程序得到控制，如：完整的账簿和交易记录，基本的内部控制和独立的风险管理，强有力的内部审计部门（独立于交易和收益产生部门），清晰的人事限制和风险管理及控制政策,如采取分离后台和交易职能等。 （三）市场风险及其他风险 市场风险是指因市场波动而使得投资者不能获得预期收益的风险，包括价格或利率、汇率因经济原因而产生的不利波动。租赁公司面临的其他风险还有政策风险等。 二、信用风险的管理策略 信用风险管理是金融租赁公司整体风险管理构架中不可分割的组成部分，它通过专业化的评估、限额审批、监督等实施业务调节和管理。在考察信用风险时，应对风险和收益间的关系进行平衡，对实际和潜在的业务风险与损失进行预测。对信用风险管理的政策和程序包括： (1)对行业准入条件，项目可行性调查建立内部指引。 (2)实行项目审批制，符合规定的交易经审批后才能执行。 (3)实行信贷限额制，分层级审批信贷限额。 (4)针对抵押、抵消权、保证金、担保、突发事件风险合约等订立特定的协议条款。 公司应通过制定策略和操作规程以避免信用风险损失，包括确立和检测信用风险暴露限额、在信用危机中取得收缴和保留抵押品或终止交易，对订约另一方和客户不断地进行信用评价，对项目后期实行跟踪管理等。业务部门必须与公司制定的策略和操作规程保持一致，并分析和确定客户的资信状况，制订交易方案。公司授信限额应视该项交易的风险程度和相关客户的资信度确定，超过此限额，须上报公司风险管理委员会批准。
融资租赁项目 风险点控制 风控体系分析.
模糊综合评价：确定各评判因素的权重，给每个因素采用层次分析法评分，加权平均就是评分值。根据层次分析法和利用MATLAB软件eig函数计算矩阵的设计（原文见融资租赁项目风险评价模型的构建与应用_胡远龙）,构建融资租赁项目风险评价模型指标体系见下图:（因为盈利能力与成长能力下都只有一个指标,因此权重为1。对于营运能力下的“存货周转率、应收账款周转率”两个指标,这两个指标从不同的角度反映了企业的营运能力,通过逻辑推理确定其权重分配为0.5: 0.5。）
计算公式：项目评分=((资产负债率得分*16+流动比得分*30+速动比得分*54) /100*42/100+销售利润率得分*29/100+(存货周转率得分*50+应收账款周转率得分*50)/100*18/100+主营业务收入增长率得分*11/100)*62/100+… 从笔者在融资租赁公司实习的经历来看,融资租赁项目一般针对中小企业较多,项目的复杂性相对于银行贷款较为简单,这也就要求对于具体指标的判断不能像银行对企业信用评级那么细致,较为简洁的标准更为实用。“高”对应的分值为80至100; “中”对应的分值为60至80; “低”对应的分值为20至60。融资租赁项目风险评价模型的最终评价分值是各指标得分乘以各自指标的权重的加和。
模型对该项目的评价结果为总得分74.11分（所以，更重要的是相对大小而得出的得分！！）。按照指标评价标准,80分以上项目为最优项目,该评价结果表明项目有一定的风险,风险较小,拉低项目评分最为主要的原因是租赁项目特性得分较少,归根结底是因为没有担保公司或第三方担保。任一项目必然是风险与收益并行,这一评价结果客观表明项目风险可控,风险相对较小。实际上该项目为2010年5月份的项目并在6月份通过项目评审,目前,A企业按期还租,无逾期还租的记录,并且企业运行状况良好。这也从另一方面验证了模型对项目评价的科学性与实用性。 《航运企业船舶租赁融资优化决策及风险控制研究》 租赁本息=建造价格/ (P/A,5%,20),租赁利息=上期租赁本金余额X5%,租赁本金摊销=租赁本息-租赁利息,租赁本金余额=上期租赁本金余额-租赁本金摊销,租金支付费=建造价格* l%/20,合计=租赁本息+租金支付费,省税金额=合计X25%,税后融资成本=合计-省税金额,现 值=税后融资成本/ (1+利率)n,n为时期数。
构建金融租赁公司全面风险管理体系的思路
构建金融租赁公司 全面风险管理体系的思路 经过增资扩股、整体改制后的浙江金融租赁股份有限公司，已经跨入了中型金融机构的行列，进入了新的历史发展时期。单独设置风险管理委员会及风险管理部，对公司的经营活动进行全面的风险管理和预警，是必要的而及时的。 金融租赁作为一个朝阳行业，有着巨大的发展空间，尤其是加入WTO后，更是前途无量。为保证公司可持续发展的能力，在公司职能部门建立健全的基础上，投入资金、人力，设置独立于公司业务控制环节以外、以防范风险为主要工作的管理机构，更体现了公司经营层面上的风险意识与公司持续发展的能力。 以商业银行为参照，中国银行成立了风险管理部，其职能是管理全行非金融机构客户授信业务风险，其他一些商业银行也大都是围绕防范信贷资产风险建立了一些相应的制度。如工行的风险管理与资产保全工作结合在一起，以信贷风险的认定、判断、处罚、处置为立足点；民生银行的风险管理与稽核工作结合在一起，以事后的调查、稽查、稽核、处理为立足点；建行的风险管理与信贷业务结合在一起，在信贷管理委员会的基础上对评估过程中认定为高风险项目进行事前的防范为立足点；浦发银行的风险管理与信贷管理工作结合在一起，以信贷业务前期审批、制度管理为立足点等等，这些都保证了风险管理工作的有效落实。而经过不完全调查，国内现有的非银行金融企业，都尚未建立完善的风险管理的体系和组织机构。 在国外，随着金融技术的日趋复杂化，金融服务业的全球化正在使银行的活动及其风险特征变得更加复杂多变。与银行以往面临的传统信用风险和市场风险不同，运作风险越来越引起国际银行业的关注和重视。一些国际银行已经开始为运作风险和其他风险配置经济资本，并纷纷建立了自己的识别、监督和控制运作风险的系统，但运作风险的衡量框架仍然处于开发阶段，运作风险还没有一个统一的标准定义。巴塞尔委员会对此下的定义是“由于不健全或失效的内部控制过程、人员和系统或是外部事件而导致的损失风险”，该定义包括了法律风险但不包括战略风险、声誉风险和系统风险。 过去，银行业都毫无例外地依赖每项业务的内部控制机制和审计职
融资租赁业务的风险管理研究
融资租赁业务的风险管理研究 融资租赁是一种以租赁物为载体的金融服务形式,是现代经济发展过程中实物与信贷相结合的产物。融资租赁行业自20世纪50年代在美国诞生以来,一直处于快速发展的状态,是21世纪的朝阳产业。因为融资租赁业务开展所涉及的交易架构、交易流程等相对复杂,所以其面对的风险问题也颇多,如出租方内部管理风险、外部经营环境风险以及承租方信用风险等,如何开展有效的风险管理是融资租赁行业面临的重要问题,全面风险管控工作将是融资租赁企业持续稳健经营的关键。本文通过对AH租赁公司印刷设备融资租赁业务风险管理的分析研究, 增强行业风险管控意识,提高企业风险管理水平,降低项目风险发生的概率,保障业务全流程的稳健运营,对融资租赁业务的风险管理具有一定的理论和现实意义。 论文首先陈述了融资租赁风险管理的相关基础理论,如概念、特点、COSO风险管理理论等,研究了融资租赁业务风险的识别、评估与管理的相关理论内容, 继而对我国融资租赁行业发展情况进行了分析,并以AH融资租赁公司的印刷设 备融资租赁业务为例,从外部环境、内部管理、承租方信用三个方面识别了融资租赁业务的主要风险。外部风险主要包含宏观政策变动风险、金融市场风险、技术落后风险等;内部风险主要包含审计缺陷风险、决策失误风险、操作违规风险等;承租方风险主要包含承租的经营状况、团队建设、管理水平、历史沿革以及信用记录等。其次,采用具体方法通过系统的评估指标对各类风险进行分析与评估,为项目决策提供科学的依据。最后,设计出AH公司印刷设备融资租赁业务的风险管理主要措施及应对办法,具体是:成立印刷设备业务风险管理组织机构,规范融资租赁项目风险评审流程,构建项目风险评估指标体系,租赁期间全流程实 施风险管理,租前注重做好目标客户与租赁标的物的风险评估,租中做好增信措 施的落实到位,租后做好租金收款的风险监管以及对承租方的定期检查、跟踪其经营动态,最后还设计了租赁期间如遇风险事件即启动的退出机制。
(完整版)某公司融资租赁风险管理办法
风险管理办法 （试行） 第一章总则 第一条目的和适用范围 为增强公司防范和控制风险的能力，加强风险管理的组织建设、机制建设和制度建设，促进可持续发展，根据国家金融方针政策和有关法律、法规、规章及公司章程的规定，制定本办法。 本办法适用于公司各部门（含分公司、子公司，下同）及全体员工（含试用期员工和实习人员，下同）。 第二条术语 1．风险：是指对目标产生不利（负面）影响的事件发生的可能性。风险类型包括：战略风险、声誉风险、法律风险、合规风险、信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险。 2．战略风险：是指由重大事项的决策失误或战略规划的严重偏差所造成的风险。 3．声誉风险：是指由内部管理与服务的问题引起外部社会名声、信誉和公众信任度下降所造成的风险。 4．法律风险：是指由不当的法律文书、制度或违约行为或怠于行使自身的法律权利等所造成的风险。 5．合规风险：是指因没有遵循法律、规则和准则造成遭受法律制裁、监管处罚、重大财务损失和声誉损失的风险。 6．信用风险：是指由融资租赁申请人、债务人或市场交易对手违约所造成的风险。 7．市场风险：是指由市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动所造成的表内和表外业务发生损失的风险。 8．操作风险：是指由员工操作不当或不完善，有问题的内部程序，以及系
统或外部事件（如自然灾害）所造成的风险。 9．流动性风险：是指由资金流动性状况出现不足及其波动性所造成的风险。 第三条风险管理的基本任务 公司风险管理的基本任务是：贯彻执行国家关于防范和处置金融风险的各项政策措施，树立全面风险管理理念，健全风险管理组织体系，改进风险管理监控方法，强化风险全程管理，增强识别、计量、预警、防范和处置风险能力，提高风险管理水平，确保风险在可控目标之内，确保安全经营稳健发展，确保风险收益的优化。 第四条风险管理的原则 风险管理遵循全面管理、制度优先、预防为主、职责分明的原则。 （一）全面管理原则 资产、负债、所有者权益和收入、支出、损益以及人员、薪酬、奖惩等经营管理的各项事务和每个环节，都全面地进行风险管理，涉及风险控制人人参与，各司其职。 （二）制度优先原则 开展各项事务先制定相应制度，尽可能使制订的制度科学、合理并严格按照制度执行，并对制度执行效力和结果实行全程监控。 （三）预防为主原则 各类风险应防范于未然，以预防预警为主，出现问题及时采取针对性措施予以处置化解。 （四）职责分明原则 防范和处置风险明确各职能部门和责任人，明确相应的权利和义务，对因渎职、失职或营私舞弊造成风险和损失的行为，依法追究相应责任人的责任。 第二章风险管理的目标和要素 第五条全面风险管理 全面风险管理是一个过程，它由董事会（包括监事会，下同）、经营管理层和其他人员实施，应用于战略制定并贯穿于公司的各项活动之中，旨在用于识别
金融租赁公司风险监管核心指标口径说明
金融租赁公司风险监管核心指标口径说明 公司内部编号：（GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-
《金融租赁公司风险监管核心指标》口径说明第一部分风险水平 一、流动性风险 （一）期限匹配 1.流动性比例 本指标分别计算本币、外币及本外币合计口径数据。 ● 计算公式： 流动性比例=流动性资产/流动性负债×100%。 ●指标释义： 流动性资产包括：现金、一个月内到期的存放同业款项、一个月内到期的拆放同业、一个月内到期的买入返售、一个月内到期的债权投资、在国内外二级市场上可随时变现的债券投资、一个月内到期的应收融资租赁款、一个月内到期的应收经营租赁款、一个月内到期的预付设备款、一个月内到期的应收利息、一个月内到期的其它应收款和其它一个月内可变现的资产（均剔除不良资产）。 流动性负债包括：一个月内到期的股东存款、一个月内到期的保证金存款、一个月内到期的应付供应商款项、一个月内到期的同业拆入、一个月内到期的卖出回购、一个月内到期的银行借款、一个月内到期的应付利息、一个月内到期的应付债券和其它一个月内到期的负债。 2. 90天流动性缺口率 本指标计算本外币口径数据。
● 计算公式： 流动性缺口率= 90天流动性缺口/90天到期表内外资产×100% ●指标释义： 90天流动性缺口为90天内到期的资产加上90天内到期的表外收入减去90天内到期的负债减去90天内到期的表外支出。 （二）高流动性资产储备水平 3.流动性覆盖率 ● 计算公式： 流动性覆盖率=高流动性资产储备/未来30日资金净流出量 ● 指标释义： 流动性覆盖率指标衡量商业银行在未来30日内，在压力情景下，用所持有的高流动性资产应对资金流失的能力。 银监会将在相关政策出台后确定流动性覆盖率的计算口径及指标值。 4.净稳定资金比率 ● 计算公式： 净稳定资金比率=可供使用的稳定资金/业务所需的稳定资金 ● 指标释义： 净稳定资金比率本指标主要衡量商业银行在未来1年内，用稳定资金支持表内外资产业务发展的能力。 银监会将在相关政策出台后确定净稳定资金比率的的计算口径及指标值。 （三）偿债能力
金融租赁业务风险评级管理办法
XX金融租赁公司租赁业务风险评级管理办法 第一章总则 第一条为科学评价租赁业务风险，有效防范金融租赁风险，提高租赁资产质量，根据《金融租赁公司管理办法》与XX金融租赁股份有限公司（以下简称"公司"）章程规定，制定本办法。 第二条本办法租赁业务风险评级就是指对法人客户得客户信用评级与租赁业务得风险评级。 ―、法人客户就是指财务管理健全，能够提供会计报表得企事业法人、合伙制企业、法人客户分支机构（依法独立经营，单独或独立核算并经总公司授权）等经济组织。 法人客户信用评级就是指在综合分析承租人（或担保人）定量与定性风险因素得基础上，对未来持续经营、自身资信、运营租赁资产能力及按期足额归还租金得能力与意愿得评价，评价结果以信用等级表示。客户评级为8个等级,AAA级代表最高等级Q代表最低等级。每个信用等级都对应一个一年内得违约概率（简称PD,Probability of Default）。客户评级释义见附件 二、租赁业务风险评级就是指特定租赁业务得逾期损失率（ER）得评估，综合考虑客户信用评级与违约损失率因素,计算出租赁业务得风险度，并进行评级。评估得结果以等级表示，评级设定5个等级」-m 为正常」V为关注,V 级为违约。 风险度就是违约概率（PD）与违约损失率（简称LGD, Loss Given Default）得乘积。 违约损失率就是指如果承租人发生违约，应收租赁款可能遭受得损失 程度。测算违约损失率主要考虑得风险因素包括租赁物、担保方式以及抵质押物等。 第三条租赁业务风险评级就是公司租赁业务管理得基础性工作，评定 结果就是公司业务准入、租赁风险审查审批、租赁定价、授权授信管理得重要依据。
融资租赁公司面临的风险与控制策略
融资租赁公司面临的风险与控制策略 融资租赁公司面临的风险与控制策略 融资租赁公司面临的风险与控制策略 2019-09-28 工商管理毕业论文 融资租赁公司面临的风险与控制策略 摘要：伴随着社会经济的发展, 融资租赁已经成为一种新型的融资工具, 以融资租赁为主的公司越来越多地出现在人们的视野之中, 并且对社会经济的发展起着不可忽视的作用。融资租赁公司的发展越来越速度化, 但是在发展中不可避免会遭遇到不同类型的风险, 为此, 融资租赁公司需要对遇到的风险采取合理的措施加以控制。然而, 融资租赁公司在风险控制方面还存在不少的问题, 文章就围绕加强融资租赁公司的风险控制进行相关方面的探讨与研究, 以供借鉴。 关键词：融资租赁; 风险控制; 租赁公司; 1、前言 现代社会已经步入到全面发展阶段, 从外部的发展环境来看, 世界经济正在飞速发展, 从内部的发展环境来看, 我国社会主义市场经济得到进一步完善化, 在这一背景之下, 融资租赁在金融领域占据着越来越重要的位置, 已经成为一种新型的融资工具。内外部环境的共同推动之下促进融资租赁公司欣欣向荣, 然而, 受到多个方面因素的影响, 融资租赁公司在发展过程中往往会碰到各种各样的风险, 而融资租赁公司对所遇到的风险认识不够充分, 非常表面化, 难以采取有效的措施来做好风控制工作, 为此, 融资租赁公司要想取得进一步的发
展, 采取合理的措施来加强资租赁公司的风险控制, 从而促进整体的进步与发展。 2、融资租赁公司面临的风险 融资租赁是出租人将自己的资产以租赁的形式交由承租人, 以融资为目的对承租人一方收取租金, 同时依据法律法规签订租货合同而共同承担风险, 以及共共享收益的一种形式, 随着社会经济的发展, 融资租赁公司也得到了进一步发展, 但是在发展中不可避免会面对风险, 需要融资租赁公司采取对应的措施来做好风险控制工作。在探讨有效的措施之前, 首先对融资租赁公司面对的风险予以明确, 从而为后续的探讨而奠定基础。 (1) 金融风险。 融资租赁公司出现的第一个风险为金融风险。金融风险是贯彻于融资租赁公司整个金融交易之中, 具体表现在出租方和承租方的交易之中, 因为出租方在整个金融交易活动之中是主要的风险承担人, 主要承担的风险是承租人是否具备一定的还租能力, 如果承租人不具备的话, 将会直接影响到融资租赁企业的生存与发展。除此之外, 金融风险还包括货币的支付风险, 尤其是采用国际支付的风险, 稍有不慎就会加大融资租赁公司面临的金融风险。 (2) 市场风险。 融资租赁公司出现的第二个风险为市场风险。融资租赁公司是市场经的一个重要构成部分, 在很大程度上是会受到市场经济的影响。由于在市场发展的整个大背景之下, 一方面因为市场经济的日益白热化, 另一方面因为自身内部管理工作的疏忽。融资租赁公司的发展不可避免的会受到市场风险因素的影响, 对融资
金融租赁公司主要风险管理策略
金融租赁公司主要风险管理策略金融租赁公司盈利的来源主要是承担业务风险的风险溢价。因此，在提供融资租赁服务、帮助客户分担财务风险的同时，必须能够有效管理自身风险，通过积极主动地承担风险、管理风险、建立良好的风险管理架构和体系，力图使获取给定收益的风险最小化。 金融租赁公司所面临的风险主要有：信用风险、操作风险、市场风险和其它风险。对这些风险的控制主要是通过以下三大基本因素实现的：(1)董事会确定总体的风险管理原则和基本的控制战略；（2）确定风险管理的组织构架和体系；(3)指定风险管理的一整套政策和程序。由于融资租赁是金融租赁公司的主营业务，信用风险、操作风险是最主要风险类型，本文拟从公司的业务实践对信用风险、操作风险管理策略作一番讨论。 一、主要风险类型 （一）信用风险 信用风险是指合同的一方不履行义务的可能性，即租赁业务中的交易对手违约带来损失的风险。通过风险管理控制，要求对手保持足够的抵押品、支付保证金和在合同中规定净额结算条款等程序，可以最大限度降低信用风险。 （二）操作风险 操作风险是指因交易或管理系统操作不当引致损失的风险，包括因公司内部失控而产生的风险。公司内部失控的表现包括，超过风险限额而未经察觉、越权交易、交易或后台
部门的欺诈（包括账簿和交易记录不完整，缺乏基本的内部会计控制）等。在我国金融租赁公司历史上有很多因操作风险管理不当造成的不良资产。 操作风险可以通过正确的管理程序得到控制，如：完整的账簿和交易记录，基本的内部控制和独立的风险管理，强有力的内部审计部门（独立于交易和收益产生部门），清晰的人事限制和风险管理及控制政策,如采取分离后台和交易职能等。 （三）市场风险及其他风险 市场风险是指因市场波动而使得投资者不能获得预期收益的风险，包括价格或利率、汇率因经济原因而产生的不利波动。租赁公司面临的其他风险还有政策风险等。 二、信用风险的管理策略 信用风险管理是金融租赁公司整体风险管理构架中不可分割的组成部分，它通过专业化的评估、限额审批、监督等实施业务调节和管理。在考察信用风险时，应对风险和收益间的关系进行平衡，对实际和潜在的业务风险与损失进行预测。对信用风险管理的政策和程序包括： (1)对行业准入条件，项目可行性调查建立内部指引。 (2)实行项目审批制，符合规定的交易经审批后才能执行。 (3)实行信贷限额制，分层级审批信贷限额。 (4)针对抵押、抵消权、保证金、担保、突发事件风险合约等订立特定的协议条款。
AO钛缆系统治疗TossyⅢ型肩锁关节脱位临床疗效
AO钛缆系统治疗TossyⅢ型肩锁关节脱位临床疗效 肩锁关节脱位是一种常见的肩部损伤，临床上常用简便的tossy 分类法，tossyⅰ～ⅱ型肩锁关节脱位一般通过保守治疗可取的满意疗效。tossyⅲ型肩锁关节脱位则通常采用手术治疗。 1 资料与方法 1.1 一般资料本组病例共24例，男16例，女8例，年龄32～75岁，平均50.96岁，摔伤21例，重物砸伤3例，均为单侧新鲜肩锁关节脱位。按照tossy分型，所有患者均为ⅲ型脱位。所有患者入院后均无手术禁忌证并及时手术。 1.2 手术方法臂丛+颈丛麻醉，仰卧位，患侧肩胛下垫高，头转向健侧。沿肩峰至喙突上缘作弧形切口，充分显露锁骨外侧段，肩锁关节和断裂的喙锁韧带，清理肩锁关节间隙，钝性分离喙突表面软组织至喙突颈部。于喙锁韧带止点处锁骨干中心以直径3.2 mm 钻头钻间距约1.5 cm骨隧道，将线缆沿内侧骨隧道穿过，在弧形锥辅助下引导线缆绕过喙突颈部，将线缆自下向上穿出外侧骨隧道，复位肩锁关节，收紧线缆（一般收紧力约30 kg），经c臂机透视证实肩锁关节复位满意后，钳紧扁扣，剪除多余的线缆。最后以丝线修补喙锁韧带。 1.3 疗效评定标准优：肩关节不痛，肩关节完全恢复正常，肌力正常，x线片显示肩锁关节解剖复位，或半脱位其间隙<5 mm。良：肩关节活动时轻度疼痛，活动度受限，肌力减退，肩关节外展上举
<180°，x线片显示肩锁关节间隙在5～10 mm。差：肩关节活动时疼痛，肌力差，活动受限，肩关节在任何方向活动度均<90°，x线片显示肩锁关节仍脱位。 2 结果 24例患者均获随访，切口均一期愈合，术后1周即开始患肢不负重功能锻炼，随访时间7～36个月，平均18.7个月。根据karlsson 标准[1]评定患者术后肩关节功能恢复情况。优19例（图1、2），良5例，采用ao线缆系统治疗肩锁关节脱位的优良率为100%。 图1 tossyⅲ型左肩锁关节脱位图2 采用ao钛缆系统复位内固定后 3 讨论 肩关节脱位是一种常见的肩部损伤。肩锁关节骨性结构不稳定，关节囊薄弱是肩锁关节的解剖特点。肩锁关节稳定性主要依靠周围的韧带，肩锁韧带和喙锁韧带是其中重要的稳定装置。肩锁韧带主要防止锁骨发生水平方向的脱位；喙锁韧带主要对抗锁骨向前，向上旋转和移位的力量[2]。同时，肩锁关节属于微动关节，正常人在上肢上举和外展活动时喙突和锁骨间均存在微动[3]。所以，在治疗肩锁关节脱位时，不仅需要坚强的内固定，同时也需要保持肩锁关节间的微动，达到其生物力学方面的要求。 tossyⅲ型肩锁关节脱位患者肩锁韧带，关节囊和喙锁韧带均断裂，使锁骨远端失去制约并向上向后移位，从而使肩锁关节失去水平、垂直方向的稳定。以往治疗肩锁关节脱位用交叉克氏针固定，
图文解析中国融资租赁公司风险管理框架及思路
1 业务特点 融资租赁是一种贸易与信贷相结合、融资与融物为一体的综合性租赁交易方式，其表现形式为融物，实质内容则为融资。 融资租赁是一项至少涉及三方当事人的交易；即出租人、承租人和供货商，并至少由两个合同构成（买卖合同和租赁合同）的自成一类的三边交易。这三方当事人相互关联，两个合同相互制约。 在租赁期间，租赁物的所有权与使用权长期分离。在法律上，设备的所有权归属于出租人，设备的使用权则属于承租人。在租赁结束时，承租人一般对设备拥有留购、续租或退租三种选择权。承租人有权以较小的费用来取得设备的所有权。设备的保险、保养、维护等费用及设备过时的风险均由承租人负担。基本租期结束时，承租人对设备拥有留购、续租或退租三种选择权。 2 业务模式 融资租赁业务模式主要分为以下几种： （1）直租（直接融资租赁）
（2）售后回租 （3）转租赁 （4）杠杆租赁 （5）委托租赁 在这里简单说明，如有需要后续会详细对各类业务模式进行详述。 3 风险管理架构 【明确风险管理思路】 第一步：风险识别：通过对业务类型的分析，对风险进行识别，对风险进行分类判断风险来源 第二步：风险分析及评价：对识别的风险进行分析，判断风险发生的概率以及风险造成的损害进行评估 第三步：对风险进行应对，识别风险应对措施，并根据实际业务需要对风险措施进行优先级排序。同时对识别出的风险采用风险分担的模式进行分散。
【建立良好的风险管理框架】 所有的机构都可以建议基于COSO的风险管理框架，实时全面风险管理，框架侧重于公司整体层面制定风险战略，完善内控体系，结合实际业务的特征利用IT技术，以及完善的风险管理流程和内部控制机制搭建风险管理综合框架。 例如下：
金融租赁公司风险监管指标说明完整版
金融租赁公司风险监管 指标说明 标准化管理处编码[BBX968T-XBB8968-NNJ668-MM9N]
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《金融租赁公司风险监管核心指标》口径说明 第一部分风险水平 一、流动性风险 （一）期限匹配 1.流动性比例 本指标分别计算本币、外币及本外币合计口径数据。 ● 计算公式： 流动性比例=流动性资产/流动性负债×100%。 ●?指标释义： 流动性资产包括：现金、一个月内到期的存放同业款项、一个月内到期的拆放同业、一个月内到期的买入返售、一个月内到期的债权投资、在国内外二级市场上可随时变现的债券投资、一个月内到期的应收融资租赁款、一个月内到期的应收经营租赁款、一个月内到期的预付设备款、一个月内到期的应收利息、一个月内到期的其它应收款和其它一个月内可变现的资产（均剔除不良资产）。 流动性负债包括：一个月内到期的股东存款、一个月内到期的保证金存款、一个月内到期的应付供应商款项、一个月内到期的同业拆入、一个月内到期的卖出回购、一个月内到期的银行借款、一个月内到期的应付利息、一个月内到期的应付债券和其它一个月内到期的负债。 2. 90天流动性缺口率
本指标计算本外币口径数据。 ● 计算公式： 流动性缺口率= 90天流动性缺口/90天到期表内外资产×100% ●?指标释义： 90天流动性缺口为90天内到期的资产加上90天内到期的表外收入减去90天内到期的负债减去90天内到期的表外支出。 （二）高流动性资产储备水平 3.流动性覆盖率 ● 计算公式： 流动性覆盖率=高流动性资产储备/未来30日资金净流出量 ● 指标释义： 流动性覆盖率指标衡量商业银行在未来30日内，在压力情景下，用所持有的高流动性资产应对资金流失的能力。 银监会将在相关政策出台后确定流动性覆盖率的计算口径及指标值。 4.净稳定资金比率 ● 计算公式：
融资租赁项目管理制度
融资租赁项目管理制度 （试行） 1. 总则 1.1为规范公司在融资租赁项目运营过程中操作流程,提高效率，降低成本，明确融资租赁项目管理各阶段中各部分的职责分工、工作要点，特制定本管理制度。 1.2融资租赁项目管理制度的基本原则：要求融资租赁各部门员工深入理解各项管理制度, 严格遵守公司制度做到精简高效。 1.3 本制度自董事长批准之日起施行。 2.融资项目管理的阶段划分 本公司项目管理划分为以下5个阶段，每一项目阶段需制定相应的管理制度实施细则。 2.1 项目准备阶段。 2.2 项目调查阶段。 2.3项目审批阶段。 2.4项目执行阶段。 2.5项目租后管理阶段。 3.融资租赁项目各阶段管理工作要点 3.1项目准备阶段管理要求：
主要责任人为项目发起人和业务部主办人员，需按公司要求收集、整理承租人的资料，设计初步交易结构，制作项目日志，编制项目推荐书及项目立项申请，报总经理批准。 3.2项目调查阶段管理要求： 主要责任人为业务部主办人员和风险控制部人员。 项目立项申请经总经理批准后，风险控制部编制项目《尽调计划书》，业务部人员根据《尽调计划书》开展现场尽调。 现场尽调需重点关注租赁设备的产权是否清晰、现金流是否充足，承租人的经营状况、财务状况、行业地位等，业务部根据现场收集的资料，编制《尽调报告-业务部》。 风险控制部根据业务部收集的资料和《尽调报告-业务部》，从企业财务指标以及控制红线角度进行分析评判承租人状况，编制《风险评估报告书—风险控制部》。 3.3项目审批阶段管理要求： 主要责任人为风险控制部人员。 《尽调报告-业务部》、《风险评估报告书—风险控制部》经总经理批准后，风险控制部负责整理相关资料，提供给项目审核委员会成员，负责通知和组织召开项目评审会，做好会议记录和保管好项目评审意见书等工作。 3.4项目执行阶段管理要求： 主要责任人为风险控制部人员。 评审委员会审核通过项目评审后，风险控制部要到承租人现场落实项目评审意见书中要求的落实事项，详细核查承租人的标的物、经营、财务等事项。
企业融资租赁的风险管理分析
企业融资租赁的风险管理分析 关键词：融资租赁；风险管理；企业融资 第一家企业融资租赁每年13%的显著成绩，其在发达国家的发展速度更是迅猛无比。融资租赁在当时作为新兴产业，其与传统的金融五大巨头———银行、保险、证券、信托以及基金形成了最新的金融世界六大支柱，当下全球约1/4的投资就是通过融资租赁这种形式完成的，因此融资租赁已经成为次于资本市场以及银行信贷的第三大金融工具。由最新统计数据发现，我国在2014年的租赁市场的渗透率仅有3.1%，这是与中国作为世界第二大经济体规模是极为不相称的，其远远低于美国的租赁市场渗透率，就是距离世界平均水平都还有很大的差距。由于我国经济规模较大，我国各种类型的企业数量不断的增加，市场潜力空前巨大。然而目前我国相关法制还不够完善，尤其是监管方面还有所欠缺，市场诚信体系还不够成熟，各个行业对融资租赁的认知度还不够高，融资租赁风险仍然在风险高位运行。但是企业的融资租赁风险管理水平已经成为评估该企业的重要评估数据，也是衡量现代企业融资租赁公司其持续经营能力的重要核心。 一、融资租赁的发展过程 融资租赁是金融市场发展的衍生产品，从某种程度上来说融资租赁是金融市场发展成熟的一个重要标志。其本质就是资产租赁方与被租赁方双方通过协商来达到使得双方都满意的租赁合约，该合约的基础就是租赁方在被租赁方的资产之中选择租赁方需要的资产，同时租赁方
需要为这租赁该资产的周期内支付一定的租金，同时在租赁方与被租赁方签订协议之后，该资产的暂时的使用权就归于租赁方，而该资产的所有权仍然是归于被租赁方所拥有。该形式是一种通过低成本、短时间以及特点的协议将资金以及租赁物两者紧密结合的资金融通形式。整个融资租赁形式是由承租人、出租人以及租赁物供应商三大主体所构成，其中出租人是经营供应商设备的经营者，其是租赁市场中最重要的构成部分，从某种程度上来说，融资租赁也是推动市场经济发展的重要推动因素，而且无论是对租赁方还是被租赁方来说都是提升资产、资金利用效率的双赢的交易模式。 二、企业融资租赁中出租方所要承受的风险管理 由某调查机构在2015年年底给出融资租赁公司相关数据统计报告，截至2015年年底，融资租赁公司在我国的数量急剧的增加，其从2013年的301家已经增长至688家，其市场规模已经达到了4万亿的体量，如此大的市场可见其所带来的风险也在逐渐积累，因此加强对被租赁方与租赁方双方的风险管理，同时针对融资租赁市场不断进行产品创新，这样融资租赁市场能够更加多样化，满足不同的被租赁方与租赁方的各式需求。 （一）融资租赁用途的复杂致使出租 方风险管理的特殊以及多样性融资租赁企业不同于其他常规金融企业，由于融资涉及到租赁方、被租赁方、租赁资产、租赁周期、租赁报酬以及租赁双方所协商的其他事宜，可以看出融资租赁企业的业务是繁冗复杂的，因此其风险特征主要体现在分离性、复杂性以及长期