证券投资分析习题-
(完整word版)证券投资分析证券投资技术分析习题及答案
证券投资分析:证券投资技术分析习题及答案一、单项选择题.以下各小题所给出的四个选项中, 只有一个是最符合题目要求的, 请将正确的代码填入空格内。
1．进行证券投资技术分析的假设中, 从人的心理因素方面考虑的假设是（）。
A. 市场行为涵盖的一切信息B. 证券价格沿趋势移动B. 历史会重演D. 投资者都是理性的2．进行证券投资技术分析的假设中, 进行技术最根本、最核心的条件是（)。
A. 市场行为涵盖的一切信息B. 证券价格沿趋势移动B. 历史会重演D. 投资者都是理性的3．在K线理论中的四个价格中, （）是最重要的。
A. 开盘价B. 收盘价C. 最高价D. 最低价4. 当开盘价正好与最高价相等时出现的K线被称为（）。
A. 光头阳线B. 光头阴线C. 光脚阳线D. 光脚阴线5．K线图中的十字线的出现, 表明( ）。
A. 多方力量比空方力量还是略微大一点B. 空方力量比多方力量还是略微大一点G、多空双方的力量不分上下D. 行情将继续维持以前的趋势, 不存在大势变盘的意义。
6. 下面关于单根K线的应用,说法错误的（).A. 有上下影线的阳线, 说明多空双方争斗激烈, 到了收尾时, 空方勉强占优势B. 一般来说, 上影线越长, 阳线实体越短。
使市场暂时失去方向C．十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡, 使市场暂时失去方向D. 十字星表明窄幅盘整,交易清淡7．在上升趋势中, 将（）连成一条直线, 就得到上升趋势线。
A. 两个低点B. 两个高点C. 一个低点,一个高点D. 任意两点8在上升趋势中, 如果下一次未创新高, 即未突破压力线, 往后股价反而向下突破了这个上升趋势的支撑线, 通常这意味着（）。
A. 上升趋势开始B. 上升趋势保持C. 上升趋势已经结束D. 没有含义9. 支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用。
很大程度不同是由于某种原因（）。
A. 机构主力斗争的结果B. 投资者心理因素C. 支撑线和压力线的内在抵抗作用D. 持有成本10．趋势线被突破后, 这说明（）。
《证券投资分析》习题和答案第七章 证券组合管理理论
第七章证券组合管理理论一、单项选择题1、证券组合管理理论最早由美国著名经济学家( )于1952年系统提出。
A.詹森B.特雷诺C.夏普D.马柯威茨2、适合入选收入型组合的证券有( )。
A.高收益的普通股B.优先股C.高派息风险的普通股D.低派息、股价涨幅较大的普通股3、以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于( )。
A.收入型证券组合B.平衡型证券组合C.避税型证券组合D.增长型证券组合4、关于证券组合管理方法，下列说法错误的是( )。
A.根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型B.被动管理方法是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法C.主动管理方法是指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并借此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法D.采用主动管理方法的管理者坚持买入并长期持有的投资策略5、在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是( )阶段的主要工作。
A.确定证券投资政策B.进行证券投资分析C.组建证券投资组合D.投资组合的修正6、威廉·夏普、约翰·林特耐和简·摩辛分别于1964年、1965年和1966年提出了著名的( )。
A.资本资产定价模型B.套利定价模型C.期权定价模型D.有效市场理论7、史蒂夫·罗斯突破性地提出了( )。
A.资本资产定价模型B.套利定价理论C.期权定价模型D.有效市场理论8、某投资者买入证券A每股价格l4元，一年后卖出价格为每股16元，其间获得每股税后红利0. 8元，不计其他费用，投资收益率为( )。
A.14％B.17.5％C.20％D.24％9、完全负相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16％，标准差为6％，证券B的期望收益率为20％，标准差为8％。
如果投资证券A、证券B的比例分别为30％和70％，则证券组合的标准差为( )。
李向科-证券投资技术分析-习题-答案(修改稿)
第一章技术分析概述一、名词解释：技术分析、市场行为、波动分析、趋势分析、随机漫步理论参考答案：技术分析：针对市场行为的分析市场行为：价格，成交量、时间及空间波动分析：观察价格变动的幅度大小，判断当前的价格是偏高还是偏低趋势分析：跟踪价格波动的方向，预测价格下一步将向何方运行随机漫步理论：认为价格的波动是随机的，没有规律。
二、简答：1．我们学过的技术分析方法有哪些种类？参考答案：K线分析、切线分析、形态分析、波浪分析、技术指标分析2．技术分析的三个假设？参考答案：1) 市场行为涵盖一切信息；2) 证券价格沿趋势运动；3) 历史会重演。
3．道氏理论有哪些主要观点？参考答案：1) 市场价格指数可以解释和放映市场的大部分行为；2) 市场波动含有三种类型：主要趋势、次要趋势和短暂趋势；3) 成交量在确定趋势时起重要作用；4) 收盘价是最重要的价格。
三、论述：1．基本分析和技术分析的区别？参考答案：基本分析注重证券的内在价值和未来的成长性，注重时间相对长期的投资。
技术分析是根据股票交易价格曲线的形态、趋势及各种技术指标预测未来，注重证券在交易市场中的“现场表演”，并据此推测证券的发展潜力，注重短期的投资。
2．为什么技术分析需要结合及他分析方法？根据基本分析与技术分析的特点，二者结合起来进行投资决策，会相互弥补、减少失误、优化决策。
3．如何理解技术分析不讲究严格的因果关系？参考答案：技术分析只是通过总结过去的市场行为，发现了某些重复出现的“模式”，但不能说明为什么会出现这样的模式。
第三章K线理论一、简答：1．如何确定K线实体的阴阳和位置？参考答案：K线的阴阳由收盘价与开盘价确定，当收盘价大于开盘价时为阳线；当收盘价小于开盘价时为阴线。
2．如何确定影线的位置？上、下影线的长度如何影响多空双方力量？参考答案：上影线的位置由最高价确定，下影线的位置最低价确定。
一般来说，上影线越长，不利于上升；下影线越长，不利于下降。
证券投资分析作业随堂练习题
5.(判断题) 金融衍生工具可以消除风险。参考答案：×
1.(单选题) 证券市场可分为发行市场和流通市场，这反映了证券市场的( )。 A 交易结构 B 层次结构 C 品种结构 D 主体结构 参考答案：B
2.(判断题) 证券市场实行的是等价交换原则。 .参考答案：×
5.(判断题) 我国《证券法》规定，债券不允许折价发行。参考答案：×
1.(单选题) 证券投资基金反映的是投资者和基金管理人之间的一种（ ）关系。 A 债权关系 B 所有权关系 C 综合权利关系 D 委托代理关系 参考答案：D
2.(单选题) 关于开放型基金与封闭型基金的区别，以下论述不正确是（ ）。 A 开放型基金的规模可变，封闭型基金的规模不变； B 开放型基金的交易在投资者和基金之间，封闭型基金的交易在投资者之间进行； C 开放型基金的价格由基金单位资产净值确定，封闭型基金的价格由市场供求确定； D 开放型基金的申购和赎回是免费的，封闭型基金的交易会发生费用。 参考答案：D
3.(判断题) 证券发行市场又称证券初级市场、一级市场，由发行者、投资者和证券中介机构组成。 参考答 案：√
4.(判断题) 债券评级的目的是将发行人的信誉与偿债的可靠程度公布给投资者，以保护投资者的利益。 参 考答案：√
1.(单选题) 下面哪一个不是证券交易市场的特点（ ） A 参与者的广泛性 B 价格的不确定性 C 交易的连续性 D 交易的盈利性 参考答案：D
4.(判断题) 证券市场的投资者可以是个人，也可以是机构。参考答案：√
5.(判断题) 按照我国《公司法》的规定，有限责任公司既可以发行债券募集资金，也可以发行股票募集资 金。 参考答案：×
1.(单选题) 证券市场按职能划分，可以分为发行市场和( )。 A 交易市场 B 股票市场 C 债券市场 D 场外市场 参考答案：A
证券投资分析复习题及答案
证券投资分析复习题及答案证券投资分析是金融领域中一个重要的分支，它涉及到对证券市场、证券价值以及投资策略的深入研究。
以下是一些证券投资分析的复习题及答案，供学习者参考。
一、选择题1. 证券投资分析的主要目的是什么？A. 预测市场走势B. 评估证券价值C. 管理投资组合D. 所有以上选项答案：D2. 下列哪项不是基本分析的主要内容？A. 宏观经济分析B. 行业分析C. 技术分析D. 公司分析答案：C3. 技术分析的三大假设是什么？A. 市场行为包含一切信息B. 价格呈趋势运动C. 历史会重演D. 所有以上选项答案：D4. 投资组合理论中，风险和收益的关系是？A. 风险越高，收益越低B. 风险越高，收益越高C. 风险和收益无关D. 收益越高，风险越低答案：B5. 以下哪个指标不是财务分析中常用的比率指标？A. 流动比率B. 速动比率C. 市盈率D. 市场渗透率答案：D二、简答题1. 请简述证券投资分析的基本步骤。
答案：证券投资分析的基本步骤包括：确定分析目标、收集和整理数据、进行定性分析和定量分析、形成投资建议、撰写分析报告。
2. 什么是宏观经济分析？它在证券投资分析中的作用是什么？答案：宏观经济分析是研究整体经济状况及其对证券市场的影响。
它的作用在于帮助投资者理解经济周期、政策变化等因素对证券市场的影响，从而做出更合理的投资决策。
3. 请解释什么是有效市场假说，并简述其对投资策略的影响。
答案：有效市场假说认为市场价格已经包含了所有可获得的信息，且投资者无法通过分析这些信息来获得超额收益。
这一假说对投资策略的影响在于，它支持被动投资策略，即投资者应选择指数基金等被动投资工具，而不是试图通过选股或市场时机来获得超额收益。
三、论述题1. 论述技术分析与基本面分析的区别，并分析它们在实际投资中的应用。
答案：技术分析主要关注价格和交易量等市场数据，试图通过图表和模式来预测市场趋势。
基本面分析则侧重于评估公司的财务状况、行业地位和宏观经济因素。
《证券投资分析》复习题库(一)
《证券投资分析》复习题库（一）一、单选题（每题1分，共10题）1、下列风险中，( C )可以通过证券多样化得以回避和分散。
A、市场风险B、购买力风险C、经营风险D、利率风险2、市场利率变动与股价的变动有着密切联系，从理论上讲表现为( B )。
A、利率提高，股价上升B、利率提高，股价下跌C、利率下降，股价不变D、利率下降，股价下跌3、某债券的面值为100元，5年还本，每年付息6元，若在第5年初以98元的市价买入，其实际收益率为( C )。
A、6%B、8%C、8.16%D、6.12%4、衡量证券投资基金经营效益的主要指标是( B )。
A、基金资产总额B、基金资产净值C、基金市场价格D、基金单位份额5、在下列指标中，（D ）既能够反映出投资者对公司的单位净资产的评价，又能反映出投资者的风险状况。
A、每股净资产B、每股收益C、净资产收益率D、净资产倍率6、基本分析法认为股票价格总是围绕（ A ）波动的。
A、内在价值B、账面价值C、发行价格D、股票面额7、( D ）的持有人可以在存续期内的若干个时间段行权。
A、美式权证B、欧式权证C、蝶式权证D、百慕大式权证8、根据马柯威茨的证券组合理论，投资者将不会选择（ C ）组合作为投资对象。
A、期望收益率18%、标准差32%B、期望收益率12%、标准差16%C、期望收益率11%、标准差20%D、期望收益率8%、标准差11%9、技术分析法认为( D )是决定股票价格的唯一因素。
A、内在价值B、公司经营状况C、经济周期D、股票供求关系10、马柯维茨指出在同一期望收益前提下，( D)的投资组合最为有效。
A、高收益率B、高风险C、低收益率D、低风险二、多选题（多选少选不给分，每题2分，共10题）1、股份公司无偿增资发行的形式包括（BCD）。
A、股东配售B、债券转股C、无偿配送D、送红股E、公开招股2、投资基金的基本特征是（ACD）。
A、集合投资B、收益较高C、分散风险D、专家理财E、成本较高3、一般货币政策工具有(ABC)。
证券投资分析综合练习题及答案
《证券投资分析》期末综合练习题期末考试题类型及其结构：选择题：36% （2×18）判断题：14% （1×14）计算题：20% （10×2 ）综合分析题：30% （10×3）一、选择题（共十八题，每题二分）1、从收益分配的角度看，（C ）A．普通股先于优先股B．公司债券在普通股之后C．普通股在优先股之后D．根据公司具体情况，可自行决定。
2、契约型投资基金一般由（ABC ）构成。
A．基金托管人 B．基金管理人C．基金受益人 D．基金持有人3、股票的基本特征（ABC）A．权力性 B．责任性C．风险性 D．流通性4、如果其他因素保持不便，在相同的协定价格下，远期期权的期权费应该比近期期权的期权费（C ）A. 低B. 相等C. 高D. 可能高，也可能低5、某人如果同时买入一份看涨期权和一份看跌期权，这两份合约具有相同的到期日、协定价格和标的物，则投资者（A ）A. 最大亏损为两份期权费之和B. 最大盈利为两份期权费之和C. 最大亏损为两份期权费之差D. 最大盈利为两份期权费之差6、按照商品形态，金融衍生商品可分为（ABDE）等。
A. 远期B. 期货C. 外汇D. 期权E. 掉期7.、资产负债率是反映上市公司（CD ）的指标。
A. 获利能力B. 经营能力C. 偿债能力D. 资本结构8、应收帐款周转天数是反映上市公司（B ）的指标。
A. 获利能力B. 经营能力C. 偿债能力D. 资本结构9、短期偿债指标主要有（ ABCD）等。
A. 流动比率B. 速动比率C. 现金比率D. 应收帐款周转率10、收盘价、开盘价、最低价相等时所形成的K线是（B ）A. T型B. 倒T型C. 阳线D. 阴线11、证券欺诈行为主要是指（ABD ）等违法行为。
A. 内幕交易B. 欺诈客户C. 擅自发行证券D. 虚假陈述12、按照我国《公司法》的规定，"购并"这一概念主要包括（AD）两种方式。
证券投资分析练习题
证券投资分析练习题证券投资是一项充满挑战和机遇的活动，对于投资者来说，掌握科学的分析方法至关重要。
下面，我们将通过一系列练习题来深入探讨证券投资分析的相关知识。
一、基础知识（1）以下哪种证券通常被认为风险最低？A 股票B 债券C 期货D 期权答案：B债券通常被认为是风险相对较低的投资品种，因为债券发行人有义务按照约定的利率和期限支付利息和本金。
相比之下，股票的价格波动较大，期货和期权则具有更高的杠杆和风险。
（2）市盈率是评估股票价值的重要指标，以下关于市盈率的说法正确的是：A 市盈率越高，股票价值越高B 市盈率越低，股票越值得投资C 不同行业的合理市盈率不同D 市盈率等于股票价格除以每股收益答案：C、D市盈率等于股票价格除以每股收益。
不同行业的发展前景、盈利模式等不同，因此合理的市盈率也会有所差异。
一般来说，不能简单地认为市盈率越高股票价值越高，或者市盈率越低越值得投资，需要结合行业特点和公司具体情况进行分析。
二、技术分析（1）在股票价格走势图中，出现“头肩顶”形态通常意味着：A 股价即将上涨B 股价即将下跌C 股价趋势不明D 以上都不对答案：B头肩顶形态是一种较为常见的反转形态，通常意味着股价即将下跌。
（2）移动平均线是技术分析中常用的工具，当短期移动平均线向上穿越长期移动平均线时，被称为：A 金叉B 死叉C 多头排列D 空头排列答案：A金叉是短期移动平均线向上穿越长期移动平均线，是一个较为积极的信号。
三、基本面分析（1）以下哪个因素对公司的盈利能力影响最大？A 行业竞争B 管理团队C 宏观经济环境D 公司财务状况答案：D公司的财务状况直接反映了其经营成果和盈利能力。
虽然行业竞争、管理团队和宏观经济环境也很重要，但公司自身的财务状况是最核心的因素。
（2）在分析公司财务报表时，以下哪个比率可以反映公司的偿债能力？A 市盈率B 资产负债率C 毛利率D 净利率答案：B资产负债率可以反映公司的偿债能力，即公司资产对负债的保障程度。
证券投资分析复习题(本科)
一、单项选择题共 40 题1、下列哪项说法是正确的？（）。
A . 投资者投资证券以盈利为目的，因此，在制定投资目标时，不必考虑亏损的可能B . 基本分析是用来解决“何时买卖证券“的问题C . 投资组合的修正实际上是前面几步投资过程的重复，可以忽略不做D . 组建证券投资组合时，投资者要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题参考答案：D2、下列哪项不是宏观经济政策？（）。
A . 财政政策B . 货币政策C . 利率政策D . 收入政策参考答案：C3、哪一种技术分析理论认为收盘价是最重要的价格？（）。
A . 道氏理论B . 波浪理论C . 切线理论D . 形态理论参考答案：A4、反映公司在某一特定时点财务状况的静态报表是（）。
A . 资产负债表B . 损益表C . 现金流量表D . 利润表参考答案：A5、周期型行业的运动状态直接与经济周期相关，这种相关性呈现（）。
A . 正相关B . 负相关C . 同步D . 领先后滞后参考答案：A6、如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较短的债券的价格折扣或升水会（）。
A . 较小B . 较大C . 一样D . 不确定参考答案：A7、表示市场是否处于超买或炒卖状况的技术指标是（）。
A . PSYB . BIASC . RSID . WMS%参考答案：D8、下列哪个行业不是政府重点管理的对象（）。
A . 公用事业B . 广播电视C . 金融部门D . 交通运输参考答案：B9、下列关于认股权证的杠杆作用说法正确的一项是（）。
A . 认股权证价格的涨跌能够引起其可选购股票价格更大幅度的涨跌B . 对于某一认股权证来说，其溢价越高，杠杆因素就越高C . 认股权证价格同其可选购股票价格保持相同的涨跌数D . 认股权证价格要比其可选购股票价格的上涨或下跌的速度快得多参考答案：D10、证券投资是指投资者购买（）以获得红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。
证券投资习题及答案
一 , 单项选择题1. 如果证券投资组合包括全部股票 , 则投资者 ( ).a. 不承担任何风险b. 只承担市场风险c. 只承担公司特有风险d. 既承担市场风险 , 又承担公司特有风险2. 下列因素引起的风险中 , 投资者可以通过证券投资组合予以分散的是 ( ).a. 国家货币政策变化b. 发生经济危机c. 通货膨胀d. 企业经营管理不善3. 两种完全正相关的股票形成的股票组合 ( )a. 可降低所有可分散风险b. 可降低市场风险c. 可降低可分散风险和市场风险d. 不能抵消任何风险 , 分散持有没有好处4. 尽量模拟市场状况 , 将尽可能多的证券包括近来 , 以便分散掉全部可分散风险 . 这种投资策略称为 ( ).a. 冒险型策略b. 适中型策略c. 保险型策略d. 1/3 组合法5. 股份有限公司为了使已发行的可转换债券尽快地实现转换 , 或者为了达到反兼并 , 反收购的目的 , 应采用的策略是 ( ).a. 不支付股利b. 支付较低的股利c. 支付固定股利d. 支付较高的股利6. 确定债券信用等级应考虑的风险主要是 ( ).a. 利息率风险b. 期限性风险c. 违约风险d. 流动性风险7. 下列关于β系数 , 说法不正确的是 ( ).a. β系数可用来衡量可分散风险的大小b. 某种股票的β系数越大 , 风险收益率越高 , 预期报酬率也越大c. β系数反映个别股票的市场风险 , β系数为 0, 说明该股票的市场风险为零d. 某种股票β系数为 1, 说明该种股票的风险与整个市场风险一致二 , 多项选择题1. 股票投资具有以下特点 ( ).a. 拥有经营控制权b. 投资收益高c. 购买力风险低d. 求偿权居后2. 债券投资的优点是 ( ).a. 市场流动性好b. 收入稳定性强c. 本金安全性高d. 购买力风险低三 , 判断题1. 由于优先股的股利通常高于债券利息 , 所以优先股的信用等级一般高于同一企业债券的信用等级 .( )2. 任何投资都要求对承担的风险进行补偿 , 证券投资组合要求补偿的风险包括不可分散风险和可分散风险 .( )3. 在通货膨胀不断加剧的情况下 , 变动收益证券比固定收益证券能更好地避免购买力风险 .( )4. 某项投资 , 其到期日越长 , 投资者受不确定性因素的影响就越大 , 其承担的流动性风险就越大 .( )5. 行业竞争程度的大小对该行业证券风险的影响是很大的 . 一个行业的竞争程度越大 , 则企业的产品价格和利润受供求关系的影响越大 , 企业破产倒闭的可能性越大 , 投资该行业的证券风险就越大 .( )四 , 计算题1. 某公司在 2000 年 1 月 1 日以 950 元价格购买一张面值为 1000 元的新发行债券 , 其票面利率 8%,5 年后到期 , 每年 12 月 31 日付息一次 , 到期归还本金 .要求 :(1) 2000 年 1 月 1 日该债券投资收益率是多少 ;(2) 假定 2004 年 1 月 1 日的市场利率下降到 6%, 那么此时债券的价值是多少 ;(3) 假定 2004 年 1 月 1 日该债券的市价为 982 元 , 此时购买该债券的投资收益率是多少 ;(4) 假定 2002 年 1 月 1 日的市场利率为 12%, 债券市价为 900 元 , 你是否购买该债券 .2. 甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票 . 现有 m 公司股票 n 公司股票可供选择 , 甲企业只准备投资一家公司股票 , 已知 m 公司股票现行市价为每股 9 元 , 上年每股股利为 0.15 元 , 预计以后每年以 6% 的增长率增长 .n 公司股票现行市价为每股 7 元 , 上年每股股利为 0.60 元 , 股利分配政策将一贯坚持固定股利政策 . 甲企业所要求的投资必要报酬率为 8%.要求 :(1) 利用股票估价模型 , 分别计算 m,n 公司股票价值 ;(2) 代甲企业作出股票投资决策 .3. 某股东持有 k 公司股票 100 股 , 每股面值 100 元 ., 投资最低报酬率为 20%. 预期该公司未来三年股利成零增长 , 每期股利 20 元 . 预计从第四年起转为正常增长 , 增长率为 10% .要求计算该公司股票的价格 .4. a 企业于 1999 年 1 月 5 日以每张 1020 元的价格购买 b 企业发行的利随本清的企业债券 . 该债券的面值为 1000 元 , 期限为 3 年 , 票面年利率为 10%, 不计复利 . 购买时市场年利率为 8%. 不考虑所得税 .要求 :(1) 利用债券估价模型评价 a 企业购买此债券是否合算 ?(2) 若 a 企业于 2000 年 1 月 5 日将该债券以 1130 元的市价出售 , 计算投资收益率 .5. 某人购买了一张面值 1000 元 , 票面利率 10%, 期限为 5 年的债券 . 该债券每年付息两次 , 于每半年末支付利息 .要求 :(1) 如果该债券当时按 1050 元溢价购入 , 要求计算该债券的收益率 .(2) 如果该债券的β为 0.8, 证券市场平均收益率为 9%, 现行国库券的收益率为 6%, 采用资本资产定价模型计算该债券的预期收益率 . 转贴:证券站_6. 某投资者准备从证券市场购买 a,b,c,d 四种股票组成投资组合 . 已知 a,b,c,d 四种股票的β系数分别为 0.7,1.2,1.6,2.1. 现行国库券的收益率为 8%, 市场平均股票的必要收益率为 15%.要求 :(1) 采用资本资产定价模型分别计算这四种股票的预期收益率 .(2) 假设该投资者准备长期持有 a 股票 .a 股票去年的每股股利为 4 元 , 预计年股利增长率为 6%, 当前每股市价为 58 元 . 投资 a 股票是否合算 . (3) 若该投资者按 5:2:3 的比例分别购买了 a,b,c 三种股票 , 计算该投资组合的β系数和预期收益率 .(4) 若该投资者按 3:2:5 的比例分别购买了 b,c,d 三种股票 , 计算该投资组合的β系数和预期收益率 .(5) 根据上述 (3) 和 (4) 的结果 , 如果该投资者想降低风险 , 他应选择哪一投资组合 .7. 某公司在 19 × 1 年 5 月 1 日拟将 400 万元的资金进行证券投资 , 目前证券市场上有甲 , 乙两种股票可以买入 . 有关资料如下 : 购买甲股票 100 万股 , 在 19 × 2 年 ,19 × 3 年和 9 × 4 年的 4 月 30 日每股可分得现金股利分别为 0.4 元 ,0.6 元和 0.7 元 , 并于 19 × 4 年 4 月 30 日以每股 5 元的价格将甲股票全部出售 .购买乙股票 80 万股 , 在未来的 3 年中 , 每年 4 月 30 日每股均可获得现金股利 0.7 元 , 并于 19 × 4 年 4 月 30 日以每股 6 元的价格将乙股票全部抛出 .要求 : 分别计算甲 , 乙两种股票的投资收益率 , 并确定该公司应投资于哪种股票 .五 , 综合题1. 某企业 1999 年销售收入与资产情况如下 :单位 : 万元时间销售收入现金应收账款存货固定资产流动负债第一季度 600 1400 2100 3500 6500 1080第二季度 500 1200 1900 3100 6500 930第三季度 680 1620 2560 4000 6500 1200第四季度 700 1600 2500 4100 6500 1230合计 2480 5820n 9060 14700 6500 4440要求 :(1) 采用高低点法建立资金预测模型 , 并预测当 2000 年销售收入为 2700 万元时企业的资金需要总量 , 计算 2000 年比 1999 年增加的资金数量 .(2) 该企业 2000 年增加的资金拟采用发行债券方式取得 , 该债券每张面值 1 元 , 期限为 5 年 , 票面利率为 8%, 目前的市场利率为 10%, 筹资费用率 4%, 每年支付利息 , 到期按面值还本 . 计算债券发行总量和发行价格 .答案 :一 , 单项选择题1.b2.d3.d4.c5.d6.c7.a二 , 多项选择题1.abcd2.abc三 , 判断题1. ×2. ×3. √4. ×5. √四 , 计算题1. 答案 :(1) 假设要求的收益率为 9%, 则其现值为 : v= 80 × (p/a,9%,5) + 1000 × (p/f,9%,5)= 80×3.890+1000×0.650= 311.2+650= 961.20 ( 元 )假设要求的收益率为 10%, 则其现值为 : v= 80 × (p/a,10%,5) + 1000 × (p/f,10%,5) = 80×3.791+1000×0.621= 303.28+621= 924.28 ( 元 )使用插补法 :( 2 ) ( 元 )( 3 )i =10%( 4 ) v= 80 × (p/a,12%,3) + 1000 × (p/f,12%,3)= 80 × 2.402 + 1000 × 0.712= 192.16 + 712= 904.16 ( 元 )因为债券价值 904.16 元大于价格 900 元 , 所以应购买 .2. 答案 :(1)m 公司股票价值 = 0.15 × (1+6%)/(8%-6%)=7.95( 元 )n 公司股票价值 = 0.60 / 8% = 7.50( 元 )(2) 由于 m 公司股票现行市价为 9 元 , 高于其投资价值 7.95 元 , 故目前不宜投资购买 .n 股票股票现行市价为 7 元 , 低于其投资价值 7.50 元 . 故值得投资购买 . 甲企业应投资购买 n 公司股票 . 转贴:证券站_3. 答案 :(1) 计算前三年的股利现值之和 :20 × (p/a,20%,3 )= 20 × 2.1065 = 42.13( 元 )( 2 ) 计算第四年以后的股利现值 := 220 × 0.5787= 127.314 ( 元 )( 3 ) 计算该股票的价格 =100 × (42.13 + 127.314) = 169944 ( 元 )4. 答案 :(1) 债券价值 = =1031.98( 元 )该债券价值大于市场价格 , 故值得购买 .(2) 投资收益率 =(1130-1020)/ 1020=10.78%5. 答案 :(1) 计算该债券的收益率1050 = 1000×5%×(p/a,i,10)+1000×(p/f,i,10)由于溢价购入 , 应以低于票面利率的折现率测试 . 令 i=4%v = 50×8.1109 + 1000×0.6758= 405.55 + 675.60= 1081.15 (1081.15>1050, 应提高折现率再测 )令 i=5%v = 50×7.7217 + 1000×0.6139= 386.09 + 613.9= 1000插值计算 :i = 4.38%该债券的收益率 = 4.38% × 2 = 8.76%(2) 该债券预期收益率 = 6% + 0.8 × (9% - 6%)= 8.4% 6. 答案 :(1) 计算四种债券的预期收益率 :a = 8% + 0.7×(15% - 8%)= 12.9%b = 8% + 1.2×(15% - 8%)= 16.4%c = 8% + 1.6×(15% - 8%)= 19.2%d = 8% + 2.1×(15% - 8%)= 22.7%(2)a 股票的价值 = 4 × (1 + 6%)/(12.9% - 6%)= 61.45( 元 )由于 a 股票的价值大于当前市价 , 因此值得购买 .(3)abc 组合的β系数 = 0.7 × 0.5 + 1.2× 0.2 + 1.6×0.3 = 1.07abc 组合的预期收益率 = 12.9% × 0.5 + 16.4% × 0.2 + 19.2% × 0.3 = 15.49%(4)bcd 组合的β系数 = 1.2 × 0.3 + 1.6 × 0.2 + 2.1 × 0.5 = 1.73bcd 组合的预期收益率 = 16.4×0.3 + 19.2%×0.2 + 22.7%×0.5 = 20.11% (5) 该投资者为降低风险 , 应选择 abc 组合 .7. 答案 :(1) 计算甲股票的投资收益率4 = 0.4×(p/f,i,1)+ 0.6×(p/f,i,2)+ 5.7×(p/f,i,3)令 i=20%v = 0.4×0.8333 + 0.6×0.6944 + 5.7×0.5787 = 4.05令 i=24%v = 0.4×0.8065 + 0.6×0.6504 + 5.7×0.5245 = 3.70插值计算 :i = 20.57%甲股票的投资收益率为 20.57%(2) 计算乙股票的投资收益率 =5 = 0.7×(p/a,i,3)+ 6×(p/f,i,3)令 i=20%v = 0.7×2.1065 + 6×0.5787 = 4.95令 i=18%v = 0.7×2.1743 + 6×0.6086 = 5.17插值计算 :i = 19.55%该公司应当购买甲股票 .五 , 综合题1. 答案 :(1)资金预测模型为 :y= 7520 + 8.5 x企业资金需要总量 = 7520 + 8.5 × 2700 = 30470( 万元 )需增加的资金需要量 = (2700-2480) × 8.5= 1870( 万元 ) (2) 每张债券发行价格 = 1 × 8% × (p/a,10%,5)+1 × p/f,10%,5) = 1×8%×3.7908+1×0.6209 = 0.92。
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一、名词解释1．股票价格：股票价格是指在股票交易市场上买卖股票的价格，又称股票行市。
股票本身没有价值，它仅仅是一种投资的凭证。
股票之所以具有价格，是因为股票能够给它的持有者带来定期的股息收入。
2．技术分析法：技术分析法是以股价的动态和规律性为主要对象，通过图表或技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反映，以推测未来股票价格的变动趋势。
3. 基本面分析：是以证券的内在价值为依据，着重于对影响证券价格及其走势的各项因素的分析，以此决定投资购买何种证券及何时购买。
4．证券投资：证券投资是投资者运用持有的现金买卖有价证券获得收益的行为。
5．资产负债表：资产负债表是根据“资产=负债+股东权益”这一基本公式进行编制。
资产负债表分为左右两方，左方是各项资产，右方为负债和股东权益。
资产表示公司所拥有的财产，负债和股东权益表示公司资金的来源和每一种来源提供了多少金额的资金。
由于公司所拥有的各项财产都是由债权人和股东提供的，因此，债权人和股东所享有的权利必须和公司的全部资产相等。
6．系统性风险：系统性风险是指因各种因素影响使整个证券市场发生波动而造成的风险，政治的、经济的以及社会环境的变化是系统风险的来源，这类风险与所有的证券存在着系统性风险。
7．市盈率：市盈率表示投资者为获取每1元的盈余，必须付出多少代价，也称为投资回报年数，即现在付出的投资代价，需要经过多少年，才能收回。
其计算公式为：市盈率=股票市价/每股盈余，一般而言，市盈率越低越好。
市盈率越低，表示投资价值越高。
8．股票板块：股票板块股票市场的“板块”效应是我国证券市场的特殊现象，被投资者广泛应用于整个证券市场，它是指股票按某一共同特征而被人为地分类在一起，而这一特征往往是被股市庄家用来进行炒做的题材。
9．相对强弱指标：相对强弱指标是根据股价涨跌幅度变动来分析一段时间内股市多空双方相对强弱趋势的技术指标。
10. MACD指标：由快的移动平均线减去慢的移动平均线形成的双移动平均线。
当MACD以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变。
当MACD从负数转向正数时，是买入信号。
当MACD从正数转向负数，是卖出信号。
11．羊群效应：是指对情境中的优势观念和行为方式的采纳，表现为对长期性的占优势地位的观念和行为方式的接受。
金融学上是指市场上存在那些没有形成自己的预期或没有获得一手信息的投资者，他们将根据其他投资者的行为来改变自己的行为。
12．换手率：换手率是指在一定时间内某个股在市场内交易转手买卖的频率，等于周转率。
这是表明股票流通性的标志，其计算公式：换手率=（一定时间内的交易量/发行总股本）x100%13．黄金交叉：黄金交叉是两条移动平均线在上升的市价线下方相交叉，形成多头排列，即短期均线上穿长期均线，形成交叉。
14．行业的PEST分析：是指对行业所处的政治(Political)、经济(Economic)、社会(Social)和技术(Technological)这四大类影响行业的主要外部环境因素进行分析。
15．波特的五力模型分析：五种力量模型将大量不同的因素汇集在一个简便的模型中，以此分析一个行业的基本竞争态势。
五种力量模型确定了竞争的五种主要来源：供应商和购买者的讨价还价能力，潜在进入者的威胁，替代品的威胁，来自同一行业的公司间的竞争。
一种可行战略的提出首先应该确认并评价这五种力量的大小，不同力量的特性和重要性因行业和公司的不同而变化。
16．货币供应量：是单位和居民个人在银行的各项存款和手持现金之和。
17．反射原理：是投资者与金融市场的互动关系，投资者根据自己获得的资讯和对市场的认知形成对市场的预期，并付诸投资行动，这种行动改变了市场原有发展方向，就会反射出一种新的市场形态，从而形成新的资讯，让投资者产生新的投资信念，并继续改变金融市场的走向。
19：空中楼阁理论：股票价格并不是由其内在价值决定的，而是由投资者心理决定的，故此理论被称为空中楼阁理论，以示其虚幻的一面。
二、填空题1．证券投资的三大规律是预期收益引导规律、风险收益同增规律、货币证券共振规律。
2．市盈率又称价格收益，是每股_收益_与每股_价格_之间的比率。
3．证券投资风险可分为系统性风险、非系统性风险两大类，统称总风险。
4．技术分析的方法主要有：股票图示分析法、市场特征分析法、结构分析法和趋势法四种类型。
5．证券所具有的投资价值也称为证券的内在价值，即通常所谓的证券价值。
证券价值是证券市场价格的基础。
6．证券的价值取决于它能带来的货币收入流量。
7．某公司发行股票100万股，每股1元，总股本为100万元，则每股对公司资本拥有百万分之一的所有权。
8．计算股票内在价值的常用方法是折现法。
9．上海证券交易所采用集合竞价的方式产生开盘价。
10．投资基金是一种以分散组合投资为特色，以证券投资为主要投资手段的一种为大众集合式代理的新的投资方式。
11．证券投资是投资者运用持有的资金买卖有价证券获取收益的行为。
12．我国人民银行公开市场业务操作的主要工具是国债和外汇。
13．证券市场的基本因素分析主要包括市场分析、行业分析和区域分析。
14．公司一般因素分析主要分析公司的发展前景、竞争能力和经营管理能力。
15．股价变动趋势主要有长期趋势、中期趋势、短期趋势。
16．k线由影线和实体组成。
17．移动平均线的理论基础是道．琼斯的“平均成本”概念。
18．股价变动在支撑和阻力的相互影响下，配合趋势线的发展，会自然而然形成多种不同形态。
19．MACD在应用上，是以12日为快速移动平均线，简称12日EMA。
三、选择题1．形成和影响股票价格的基本因素是预期股息和（）。
A．股息收入B．市场行情 C．未来价格D．银行利息率答案与解析：D。
2．在债券投资过程中，一般可采用梯形投资方法．弹性投资方法和（）方法。
A．分散投资B．三分法投资C．扇形投资D．杠铃投资答案与解析：C。
在西方国家广为流行的是投资三分法，属于投资的对象组合策略。
3．下列哪个因素分析不属于证券市场的基本因素分析？（）A．技术分析B．市场分析 C．行业分析D．区域分析答案与解析：A4．在分析相关行业变动对股市影响时，如果相关行业的产品与该行业生产的产品是互补关系，则相关行业产品价格上升，会导致该行业股价（）。
A．上升B．下降C．不变D．以上都不对答案与解析：B 5．（）反映股票投资者对每一元的利润所愿意支付的代价。
A．每股股利B．市盈率C．每股净资产D．每股税后利润答案与解析：B6．某公司的税前利润总额为68000元，利息费用为8000元，则该公司的利息保障倍数为（）。
A．8．5 B．7．5 C．9．5 D．10．5 答案与解析：C 7．技术分析中的循环周期理论专门阐述了（）因素的重要性。
A．升降幅度B．时间C．价格D．成交量答案与解析：B 8．下列哪个不是移动平均线的作用？（）A．一段期间内购买股票者平均成本的公开B．助涨作用C．助跌作用D．降低成本答案与解析：D9．差离值DIF和MACD在O轴线以下，大势属于（）。
A．空头市场B．多头市场C．牛皮市D．大牛市答案与解析：A10．OBV 线下降，股价上升，表示买盘无力，为（）。
A．买入信号B．卖出信号C．观望信号D．恐慌信号答案与解析：B11．如果汇率上升，即本国货币升值，这对于（）企业是不利的，这些公司的股价将会下降。
A．涉外旅游型B．来料加工型C．进口导向型D．出口导向型答案与解析：选D。
汇率上升，本国货币升值，会使出口导向型的产品在国外市场的价格较高，减少了其市场竞争力，因而这些公司的股份将下降。
12．工业总产值采用“()”计算，即以工业企业作为一个整体，按企业工业生产活动的最终成果来计算。
A．工厂法 B.生产法C．支出法D．收入法答案与解析：选A。
工业总产值采用“工厂法”计算，即以工业企业作为一个整体，按企业工业生产活动的最终成果来计算。
13．从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与GDP的变化趋势是( )。
A．相吻合的B．不相关的 C.相背离的D．关系不明答案选A。
14．影响证券市场需求的政策因素不包括( )。
A．货币政策 B.市场准入政策C．产业政策D．金融监管政策答案选C。
15．某一行业有如下特征：行业的利润由于一定程度的垄断达到了较高的水平，风险因市场结构比较稳定、新企业难以进入而较低。
那么这一行业最有可能处于生命周期的( )。
A．衰退期B．成熟期 C.成长期D．幼稚期答案选B。
16．市场占有率是指( )。
A．一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例B. 一个公司生产的产品量占该类产品生产总量的比例C．一个公司的产品销售利润占该类产品整个市场销售利润总额的比例D．一个公司的产品营业收入占该类产品整个市场营业收入总额的比例答案选A。
市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。
17．( )反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金及现金等价物的能力。
A.资产负债表B．现金流量表C．利润表D．所有者权益变动表答案选B。
现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金及现金等价物的能力。
18．用于测定一国企业抗经济环境震动的能力及用于考察对经济稳定增长缓冲的作用程度的指标是（）。
A．证券发行额占GNP的比例B．证券发行余额与银行贷款总额的比率C．企业资产负债的证券化比例D．风险与收益的比例答案与解析：选C。
ABC三项都是证券市场的经济指标分析中的统计相对指标，此外还有企业资产、负债的证券化比例。
19．《证券法》和《公司法》修订的主要内容和基本精神是( )。
A．切实加大对投资者的保护力度B．积极稳妥推进市场创新C．促进证券公司的规范和发展D．完善上市公司治理和监管答案与解析ABCD：《证券法》和《公司法》修订的主要内容和基本精神。
20．下列选项中，衡量公司行业竞争地位的主要指标是( )。
A．行业综合排序B．产品在消费者当中的认知度C．产品的市场占有率D．公司利润水平答案与解析AC：衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序和产品的市场占有率。
21．证券市场中，技术分析的要素包括( )。
A空间B．成交量 C.时间D．价格答案与解析ABCD证券市场中，价格、成交量、时间、空间是进行技术分析的要素。
22．反映公司在一个特定日期的财务状况的静态财务报表是（）。
A．现金流量表B．资产负债表C．利润表D．财务状况变动表答案与解析：选B。
23．在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债，这样做的原因在于在流动资产中（）A．存货的价值较大B．存货的质量不稳定C．存货的变现能力较差D．存货的未来销路不定答案与解析：选C。