证券投资学--行业分析培训课程
证券投资学教学大纲
《证券投资学》教学大纲一、课程基本信息课程中文名称：《证券投资学》课程英文名称: Security Analysis and Investment课程编码：课程性质：必修课课程类别：专业课适用专业：学分：3 学分总学时：48 学时先修课程：《财务管理（双语）》后续课程：《投资组合管理（双语）》开课部门：二、课程简介本课程是专业的必修课程。
本课程是高等院校财经类专业的重要课程之一，在金融学科体系中具有重要的地位。
本课程是研究证券投资的本质及其运动规律的一门学科，随着我国证券市场的不断发展，通过发行有价证券进行直接融资的方式受到筹资者的高度重视，同时买卖有价证券也成为广大投资主体的主要渠道，资产证券化趋势越来越凸现，证券交易活动日益活跃，证券投资知识的学习至关重要。
本课程系统地讲授证券投资的基本知识，包括证券投资工具（股票、债券、基金与衍生品）、证券市场、证券发行理论、证券投资理论以及证券投资分析（基础分析、技术分析）等基本知识。
本课程是一门理论与实践结合紧密的课程，尤其实践性教学是对课堂教学内容的补充和支撑。
三、课程教学目标目标1：掌握证券市场运作的基本流程、证券投资的原理、证券投资的常用术语；目标2：掌握证券投资对象及其运作模式、证券种类及特征；目标3：掌握证券的发行目的、发行方式、发行价格、发行成本等方面的基本理论，并能对企业融资方式进行较理性的选择。
目标4：掌握证券投资分析的不同理论和方法，理解证券收益并能够对证券收益进行合理分析。
目标5：能够综合利用各种投资理论与方法进行投资分析并能够做出正确的投资决策，获得合理的投资报酬率。
目标6:具有社会责任感以及良好的职业道德，树立正确的投资理念，形成良好的投资习惯。
目标7:具备基本的证券投资分析能力、财务管理与投资分析相融合的能力。
课程目标与毕业要求的关系四、理论教学内容、要点和课时安排1.证券与证券市场（6学时）【主要内容】：（重点覆盖课程目标1、2）⑴证券与证券市场。
证券投资学 第01章
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证券投资学 第01章
v 当然，投机也有消极作用。过度的投机会造成价格的剧烈波动，损害 一般投资者的利益，不利于市场的健康发展。
v 显然证券投机与证券投资有很多相似之处，难以将二者截然分开，但 它们还是有很多区别的。①从对待风险的态度来看。投资者回避风险 ，希望能够将风险降低到最低程度。投资者的投资策略通常是：要么 在相同的收益水平下选择风险最低的证券，要么在相同的风险水平下 购买收益最高的证券。而投机者总是希望从价格的涨跌中牟取厚利， 价格波动越剧烈，越是投机的好时机。可以说，投机者常常是风险的 喜爱者，往往买高风险的证券。
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证券投资学 第01章
v 2. 证券投资是在特定市场环境中进行的投资活动
v 证券投资的特定的市场环境指的是证券市场，也就是说，证券投资活 动都发生在证券市场上。但事实上，有证券投资交易才有证券市场， 证券市场的形成和发展有赖于大量的、经常性的证券交易活动；反过 来，证券市场的运作及管理包括对证券交易活动的组织及管理、监督 ，又对证券投资活动有着重要的影响。
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证券投资学 第01章
v 2. 证券投资客体
v 证券投资客体即证券投资对象，主要包括股票、债券、证券投资基金 、可转换债券、期货、认股权证、存托凭证等。
v 3. 证券中介机构
v 证券中介机构可以分为证券经营机构和证券服务机构两大类。证券经 营机构是由证券主管机关依法批准设立的在证券市场上经营证券业务 的金融机构，其主要办理证券承销、证券经纪、证券自营业务和其他 业务。证券服务机构是在证券市场上提供专业性服务的机构，包括会 计师事务所、律师事务所、资产评估机构、证券评级机构、证券投资 咨询机构等。各类证券中介机构各司其职、相互协作，是保证证券市 场正常运行必不可少的要素。
《吴晓求证券投资学》课件
风险识别是发现潜在风险的过程，需要投资者具备对市场的敏感度和经验。评估则是量 化风险的过程，通过历史数据分析、压力测试等方法，确定风险的大小和可能造成的损
失。
风险控制与应对
总结词
风险控制与应对是在识别和评估风险的基础 上，采取一系列措施来降低或消除风险的过 程。
详细描述
控制是对可管理风险的防范和化解，包括投 资策略调整、止损设置等。应对则是对不可 管理风险的分散和转移，如通过资产配置、 投资组合多样化等方式降低整体风险。
风险监控与报告
要点一
总结词
风险监控与报告是对已识别、评估和控制的风险进行持续 跟踪和记录的过程，以便及时发现和处理新的风险。
要点二
详细描述
监控是对投资组合的风险进行实时跟踪，及时发现异常波 动和潜在风险点。报告则是定期或不定期地对风险管理情 况进行总结和汇报，为管理层和投资者提供决策依据。
05
证券投资实践案例分析
吴晓求教授担任中国证监会规划发展 委员会委员、中国金融学会常务理事 等职务，为我国金融市场的改革和发 展做出了重要贡献。
学术成就
吴晓求教授是中国资本市场研究领域 的知名学者，在国内外学术期刊上发 表了大量论文，并出版了多部学术著 作。
证券投资学简介
学科定义
证券投资学是一门研究证券投资行为和规律的学科，旨在 培养学生掌握证券投资的基本理论、基本知识和基本技能 。
02
证券投资基础知识
Chapter
证券投资概述
证券投资定义
证券投资是一种将资金投入证券市场的行为，通过买 卖证券获得收益。
证券投资特点
证券投资具有高风险、高收益、流动性强、投资门槛 低等特点。
证券投资目的
《证 券 投 资 学》大纲
《证券投资学》课程教学大纲课程编号：50240022课程名称：证券投资学课程基本情况：1．学分：3 学时：54（其中理论教学42学时，实验12学时）2．课程性质：专业必修课3．适用专业：经济学类、管理学类适用对象：本科4．先修课程：货币金融学宏观微观经济学5．教材：首选教材：证券投资学，主编曾令全，中国财经出版社，2004年出版二选教材：证券投资理论与实务，王军旗主编，中国人民大学出版社，2004年出版6．考核形式：考试（闭卷或开卷）7．教学环境：多媒体教室教学金融投资试验室实验教学课程教学目的及要求：《证券投资学》是经济类专业的基础课程，是金融、投资与理财等专业的核心专业课，也是其他各经济类专业的专业选修课。
本课程介绍有关证券的基础知识、证券投资的特点、投资理念和投资行为以及投资基金的基本知识，并对证券市场的概念及内容进行了阐述，讲述了有价证券的价格决定、证券投资风险与收益、现代投资理论、证券投资的宏观经济分析、证券投资的产业周期分析和公司分析、证券投资技术分析理论与方法等内容。
通过本课程的学习，使学生了解证券投资的理论、知识、和操作方法，认识和理解证券投资活动和证券投资过程，从而树立正确的投资理念，掌握常用的基本分析和技术分析方法，在实践中争取获得较大的投资收益，并控制和防范可能遇到的各种风险。
通过本课程教学使学生能够系统、全面地掌握证券市场的基本知识，熟悉证券市场的运作，并能够运用所学知识服务于政府部门、金融机构、证券机构、企业及从事投资活动的个人实践。
课程教学内容：第一章导论（2学时）教学目的与要求：本章主要阐述证券金融的产生与特征，证券市场的产生与发展，证券市场的结构与功能等。
学习本章要求学生掌握证券金融的特征，明确证券市场的结构，掌握证券市场的功能。
第一节国民经济运行与证券金融一、国民经济循环与金融的产生二、金融形态的发展与证券金融的形成三、证券金融的特征与内容第二节证券市场的产生与发展一、证券市场的产生二、证券市场的发展三、我国证券市场的发展四、全球经济一体化与证券市场第三节证券市场结构一、证券市场的特征二、证券市场的构成要素三、证券市场的结构第四节证券市场的与功能一、基本功能二、其他功能本章重点难点：1、证券金融的特征与内容2、证券市场的结构3、证券市场的与功能第二章股票（4学时）教学目的与要求：本章主要阐述了股份公司的基本知识，股票的特征及种类，股利的分配及股票的价值。
股票证券及投资管理知识分析学
❖ （3）投资者的现金流的变化。（状态）
❖ 1.1.2 投资的基本要素和特征
❖ （1）投资的三个基本要素：收益性、不确定性和时间性。
❖ 因为现在的价值是确定的，而将来预期获得的投资价值是不 确定的，有遭受损失的可能。比如，进行股票投资。
❖ （2）投资的基本特征：支出的先期性、回报的未来性和风 险性。
引起世界各地的股票投资者的关注，不少人 开始“跟风”购进中石油的股票，这也是近年来 中石油股票不断上升的一个原因。
七度减持告别中石油
❖ 然而，这位“股神”却在中国股市如日中天，中 石油股价节节上升之机，开始了他的减持计 划。
❖ 当石油价格较低的时候，他认为石油价格将 会上升，石油公司自然会从中受益，所以他 买入了中石油；而石油价格很高的时候，他 认为油价继续上涨的可能性较小，那么，石 油公司的利润再要大幅增长将会很困难，所 以选择了卖出股票。
参考书目：中文版
❖ 曹凤岐、刘力，《证券投资学》（第二版） 2000年8月。
，北京大学出版社，
❖ 中国证监会证券从业人员资格考试委员会办公室，《证券投资分析》 ，上海财经大学出版社，1999年7月。（基本上每年都做修改）。
❖ 威廉·夏普等著，赵锡军等译，《投资学》（上、下册），中国人民 大学出版社，1998年8月。
股票证券及投资管理知 识分析学
课程性质与任务
❖ 课程性质
《证券投资学》金融学专业本科，其中实验课时为8课时。
《证券投资学》的前期课程包括专业基础课《投 资学》、《金融市场学》和《公司金融》等。
❖ 课程任务
掌握有关证券投资方面的理论基础知识
掌握有关证券投资的基本理论及证券投资分析的 基本方法
❖ 小詹姆斯·法雷尔等著，齐寅峰等译，《投资组合管理理论及应用》 ，机械工业出版社，2000年3月。
简述证券投资学课程的核心内容
简述证券投资学课程的核心内容证券投资学课程是金融学、财务学等专业中的一门重要课程，它主要学习和研究证券市场的相关知识和投资理论，旨在培养学生的证券投资能力和风险管理能力。
下面将从几个方面简述证券投资学课程的核心内容。
1. 证券市场概述证券市场是指供企业和政府发行和流通证券的场所，包括股票市场、债券市场和衍生品市场等。
证券市场概述是证券投资学课程的第一个核心内容，主要介绍证券市场的组织结构、功能和特点，以及证券市场的发展历程和国内外的证券市场比较。
2. 投资组合理论投资组合理论是证券投资学课程的重点内容之一，它研究如何通过合理配置不同证券构建一个风险和收益的平衡投资组合。
投资组合理论主要包括资产定价模型、投资组合的效用函数、有效前沿和马科维茨组合理论等。
通过学习投资组合理论，可以帮助投资者在投资过程中降低风险，提高收益。
3. 股票投资分析股票投资分析是证券投资学课程的核心内容之一，它主要研究如何对上市公司的股票进行投资分析。
股票投资分析包括基本面分析和技术分析两个方面。
基本面分析主要通过分析公司的财务报表、行业地位和经营环境等因素来评估股票的价值；技术分析主要通过研究股票的历史价格和成交量等数据来预测股票的价格走势。
通过学习股票投资分析，可以帮助投资者做出更加准确的投资决策。
4. 债券投资分析债券投资分析是证券投资学课程的另一个重要内容，它主要研究如何对债券进行投资分析。
债券投资分析包括债券的基本特征、价值计算和信用风险评估等方面。
通过学习债券投资分析，可以帮助投资者判断债券的投资价值和风险，从而做出明智的投资决策。
5. 衍生品投资分析衍生品投资分析是证券投资学课程的另一个重点内容，它主要研究如何对衍生品进行投资分析。
衍生品包括期货、期权、互换和其他衍生品等。
衍生品投资分析主要包括衍生品的基本特征、定价模型和风险管理等方面。
通过学习衍生品投资分析，可以帮助投资者利用衍生品进行风险对冲和套利交易，提高投资收益。
《证券投资学》教案
《证券投资学》教案一、教学目标：1.了解证券投资的基本概念和原理；2.掌握证券投资的基本技巧和方法；3.熟悉证券市场的运作机制和监管规则；4.培养学生的投资意识和风险意识。
二、教学内容：1.证券投资的基本概念和原理1.1证券的定义和分类1.2证券市场的组成和功能1.3证券投资的原理和目标2.证券投资的基本技巧和方法2.1技术分析方法2.1.1趋势分析2.1.2循环分析2.1.3关键点分析2.2基本面分析方法2.2.1公司财务分析2.2.2行业分析2.2.3宏观经济分析2.3量化分析方法2.3.1统计分析2.3.2策略回测2.3.3风险管理3.证券市场的运作机制和监管规则3.1证券市场的参与主体3.2证券市场的交易方式3.3证券市场的信息披露制度3.4证券市场的监管机构和规则4.投资意识和风险意识的培养4.1投资者的心理误区和行为偏差4.2投资风险与收益的关系4.3投资者的风险厌恶程度和投资目标4.4投资者的合理预期和长期视角三、教学方法：1.讲授法：通过讲解教材内容，介绍证券投资的基本概念和原理。
2.案例分析法：通过实际案例分析，讲解证券投资的基本技巧和方法。
3.讨论交流法：引导学生参与课堂讨论和交流，培养学生的投资意识和风险意识。
4.实践操作法：组织学生进行证券投资模拟实验，提高学生的实际操作能力。
四、教学过程：1.第一节课：证券投资的基本概念和原理1.1引言：介绍证券投资的背景和意义1.2内容讲解：讲解证券的定义和分类，介绍证券市场的组成和功能1.3案例分析：通过实际案例分析，说明证券投资的原理和目标2.第二节课：证券投资的基本技巧和方法2.1技术分析方法：介绍趋势分析、循环分析和关键点分析的基本概念和操作方法2.2基本面分析方法：介绍公司财务分析、行业分析和宏观经济分析的基本概念和操作方法2.3量化分析方法：介绍统计分析、策略回测和风险管理的基本概念和操作方法3.第三节课：证券市场的运作机制和监管规则3.1证券市场的参与主体：介绍投资者、发行人、交易所和监管部门的基本职责和功能3.2证券市场的交易方式：介绍现货交易、期货交易和期权交易的基本原理和操作方式3.3证券市场的信息披露制度：介绍上市公司信息披露和投资者保护的相关制度和规定3.4证券市场的监管机构和规则：介绍证券监管机构的组织结构和监管规则4.第四节课：投资意识和风险意识的培养4.1投资者的心理误区和行为偏差：介绍投资者常见的心理误区和行为偏差，并提供避免和纠正的方法4.2投资风险与收益的关系：讲解投资风险和收益的基本原理和评估方法4.3投资者的风险厌恶程度和投资目标：引导学生思考自己的风险厌恶程度和投资目标，并与实际案例比较和分析4.4投资者的合理预期和长期视角：介绍投资者应该具备的合理预期和长期视角的重要性，培养学生的投资意识和风险意识五、教学评价：1.平时表现：参与课堂讨论和交流，认真完成作业和实验报告2.期中考试：考查学生对基本概念和原理的掌握情况。
证券投资学课程设计
证券投资学 课程设计。
一、课程目标知识目标：1. 学生能理解证券投资的基本概念、原理及市场运作机制；2. 学生掌握股票、债券、基金等主要证券产品的特点、评估方法及其投资策略；3. 学生了解证券投资风险与收益的关系，掌握风险度量和管理的基本方法。
技能目标：1. 学生具备运用财经资讯、分析工具对证券市场进行初步分析的能力；2. 学生能够设计合理的个人投资组合，进行投资决策和执行；3. 学生能够运用所学知识，对实际投资案例进行分析和评价。
情感态度价值观目标：1. 培养学生正确的投资观念，理性看待投资风险与收益，树立长期投资、价值投资的观念；2. 增强学生的团队合作意识，培养在投资决策过程中的沟通、协作能力；3. 提高学生的财经素养，使学生具备独立思考和明辨是非的能力，形成健康的投资心态。
本课程针对高年级学生，结合证券投资学课程性质，注重理论联系实际，旨在提高学生的专业知识水平和实际操作能力。
课程目标明确，分解为具体的学习成果，以便于教学设计和评估。
在教学过程中，关注学生的个体差异，鼓励学生积极参与，培养其独立思考和解决问题的能力。
二、教学内容1. 证券投资基础：包括证券市场概述、证券投资工具（股票、债券、基金等）的基本属性及交易规则，对应教材第一章内容。
2. 证券市场分析：涵盖基本面分析、技术分析、市场趋势判断等，对应教材第二章内容。
3. 投资组合管理：涉及资产配置、投资组合构建、风险与收益分析等，对应教材第三章内容。
4. 证券投资风险与管理：包括风险类型、度量方法、风险控制策略等，对应教材第四章内容。
5. 实践操作与案例分析：组织学生进行模拟投资，结合实际案例进行分析，将理论知识应用于实际操作，对应教材第五章内容。
教学内容按照课程目标进行科学组织和系统安排，注重理论与实践相结合。
教学大纲明确，进度合理，确保学生在掌握基本理论知识的同时，能够提高实际投资分析和管理能力。
教学内容与教材紧密关联，符合教学实际需求。
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周期型 行业的运动状态直接与经济周期正相关
稳定型 行业产品需求相对稳定，不受经济周期的影响
按行业要素的集中程度分类
资本 房地产、钢铁、石化等投资品
密集型
资源 密集型
有色金属、港口等垄断性行业
技术 密集型
高科技行业
劳动力 密集型
制造业、纺织业
按照行业对经济周期的敏感性进行分类 周期敏感型行业： 某些行业与国民经济景气状况的关系较为密切 经济状况恶化时受影响是： 建筑 → 旅游业→ 房地产 → 高端消费品 → 公共事业
行业：生产力的技术特点 产业：生产力布局的宏观领域
行业的分类
常用分类 国民经济行业的分类 证券市场中的行业分类
常用分类
按行业与经济周期的相关性进行划分 按行业要素的集中程度分类
按行业对经济周期的敏感性分类
按行业与经济周期的相关性进行划分
成长型
行业的运动状态与经济活动总周期无关， 不受经济周期的影响，呈现出增长形态
行业景气分析
景气指数/景气度:对所反映的经济现象的一种量化 描述，反映和预测经济的发展状态 特点：具有信息超前性和预测功能，可靠性较强 分析：利用月度或季度经济统计序列数据，分析和判 断经济发展处于周期性波动的哪个阶段 景气指数的临界值:100 大于100：经济状况趋于上升，处于景气状态 小于100：经济状况趋于下降，处于经济不景气状态
A 农、林、牧、渔业 B 采掘业 C 制造业 D 电力 E 建筑业
F 交通运输、仓储业 G 信息技术业 H 批发和零售贸易 I 金融、保险业 J 房地产业
K 社会服务业 L 传播文化业 M 综合类
《中国上市公司分类指引》分成13个门类，90个大类
和288个中类
1999年4月
行业分析的意义
界定行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地 位，同时对不同的行业进行横向比较，为最终确定投 资对象提供准确的行业背景
证券市场中的行业分类
道·琼斯分类法 上海证券交易所成分指数分类 深圳证券交易所成分指数分类 我国上市公司的分类
道·琼斯分类法 工业、运输业和公用事业
上海证券交易所成分指数分类 工业、商业、房地产业、公用事业和综合类
深圳证券交易所成分指数分类 工业、商业、金融业、房地产业、公用事业和综合类
我国上市公司的分类
成熟期
▪ 行业发展规模大，但发展速度逐渐下降。此阶段的 收益增长虽然不及发展期，但风险却更小，适合风险 规避型投资者。
衰退期
▪ 行业的市场需求减少，销售量开始下降， 不少企业 开始亏损甚至破产，投资者需密切注意证券市价的变 动，调整投资组合。
第三节 行 业 选 择
行业景气分析 行业吸引力分析 生命周期及行业特征
防御型行业
▪ 产品需求相对稳定，受经济周期变化的影响小，一般都 能保持均速的发展态势。食品业、公用事业中的供水、 供气及供电等。属于收入投资，非资本利得投资。
经济处于衰退阶段时 → 防御型行业
周期型行业
▪ 周期型行业的运动状态直接与经济周期相关，行业业 绩随经济周期的变化而呈现出周期性变化。
经济处于上升阶段时 → 周期型行业
行业的生命周期分析 每个行业都要经历的从成长到衰退的演变过程
行业的生命周期分析
幼稚期
▪ 此时行业刚刚诞生或创立不久，进入者的数目较少 ，大多数企业处于亏损状态，对此类行业进行投资具 有较大风险。
成长期
▪ 行业开始进入稳定发展的阶段，销售量急剧上升， 市场前景看好。投资者往往可以得到相当丰厚的回报 。但风险仍然存在 。
预测报告 动态报告
对行业的发展前景进行预测
行业内企业的最新动态、技术进展状 况、主要厂家或垄断者的经营状况
第二节 行业分析的基本内容
行业的基本经济特性分析 行业结构分析 周期分析
行业的基本经济特性分析 —— 行业主要经济变量及其表现形式
主要经济变量
市场规模
市场增长率
生命周期阶段 竞争范围
竞争者数量及规模 消费者数量及规模 产品与技术更新速度 产品差异化程度
规模经济程度 学习曲线强度 进入/退出障碍
表现形式
主要产品年需求（或销售）总量的绝对值 每年市场需求总量 - 上年市场需求总量
上年市场需求总量 幼稚期、成长期、成熟期、衰退期 全球性、全国性、地方性
绝对值或比较分析的相对值 （大、中、小） 绝对值或比较分析的相对值 （大、中、小）
比较分析的相对值 （快、一般、慢） 比较分析的相对值 （高、一般、低） 比较分析的相对值 （高、一般、低） 比较分析的相对值 （强、一般、弱） 比较分析的相对值 （高、一般、低）
进入经济发展阶段初期，最先上扬是： 地产 → 建筑业 → 汽车业 → 化工等
关键：把握时机，发现经济萧条或复苏的早期迹象
国民经济行业的分类
国民经济行业分类与代码(GB/T4754-2002)
代码
行业名称
代码
行业名称
A 农、林、牧、渔业 B 采矿业 C 制造业
K 房地产业 L 租赁和商务服务业 M 科学研究、技术服务和地质勘查业
证券投资学--行业分析培 训课程
2020年4月18日星期六
第一节 行业分析概述
行业与产业的含义 行业的分类 行业分析的意义 行业分事国民经济中同性质的生产或其他经济社会 活动的经营单位和个体等构成的组织结构体系
产业是对各类行业在社会生产力布局中发挥不同作 用的称谓
行业结构分析
潜在进入者
供应方侃价能力
新进入者的威胁
供应方
行业内竞争
产品或服务的威胁 替代者
买方
迈克尔·波特的行业基本竞争力模型
周期分析
行业的经济周期分析 行业的生命周期分析
行业的经济周期与投资分析
成长型行业
▪ 成长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期无关。 投资者很难把握投资时机。生物制药、移动通信、计算 机、网络工程IT产业及航空业等。
对上市公司进行分析的前提，是连接宏观经济分析和 上市公司分析的桥梁，是基本分析的重要环节
行业有自己特定的生命周期，处在生命周期不同发展 阶段的行业，其投资价值也不一样；而在国民经济中 具有不同地位的行业，其投资价值也不一样
行业分析的分类
总体报告
范围广，信息量大，有深度
专项报告
有关技术、生产规模、公司内部管理 、产品、市场以及客户等
D 电力、燃气及水的生产和供应业 E 建筑业 F 交通运输、仓储和邮政业 G 信息传输、计算机服务和软件业 H 批发和零售业 I 住宿和餐饮业 J 金融业
N 水利、环境和公共设施管理业 O 居民服务和其他服务业 P 教育 Q 卫生、社会保障和社会福利业 R 文化、体育和娱乐业 S 公共管理和社会组织 T 国际组织