货币金融学朱新蓉第九章主要内容
货币金融学课件第九章
商业银行是现代金融体系中的主体，是最 重要的金融中介机构。与我们的生活息息相关， 在市场经济中发挥着重要且不可替代的作用。
现代商业银行是从早期的货币经营业演变 而来的。要理解现代商业银行的产生，有必要 了解早期货币经营业及其业务特点。
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第9章 商业银行业务与管理
9.1.1 商业银行的产生与发展
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第9章 商业银行业务与管理
9.1.1 商业银行的产生与发展 商业银行的基本特征
经营的主要目标是盈利
商业银行
:
:
基本业务是负债业务和资产业务
是存款货币的主要提供者
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第9章 商业银行业务与管理
9.1.1 商业银行的产生与发展
有了货币，自然就有了多余货币的储蓄问题。古人存钱不外两种方式： 存入储蓄机构；藏在自己家里。
第9章 商业银行业务与管理
第9章 商业银行业务与管理
本章学习要求
在这一章中，我们将学习有关商业银行的基本理论， 如商业银行的概念与起源、职能作用、组织结构以及未 来的发展趋势；学习商业银行的基本业务，如资产负债 业务、中间及表外业务；还要学习有关商业银行的一些 基本管理方法，学完本章后，你应当知道：
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第9章 商业银行业务与管理
9.2.2 商业银行的资本管理
二、商业银行资本金的构成
根据巴塞尔协议的规定，商业银行资本金必须包括以 下两个部分并且应该达到风险资产的8%，其中核心资本 应达到其50%。附属资本不能超过核心资本的100%。
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第9章 商业银行业务与管理
9.1.3 商业银行的制度
三、商业银行 的组织结构：
各种委员会
股东大会 董事会 总经理
监事会 总稽核
货币金融学_朱新蓉__课后习题答案(修改后)
第一章课后习题答案三、思考题1.为什么说货币形式从实物货币到金属再到信用货币是必然规律？货币形式的演变过程体现着一个基本规律，即货币形式的发展必须适应生产力水平的发展。
在所有经济因素中，生产力因素是决定性的，货币同其他因素一样，都要适应生产力海水平。
不管是形式多样的实物货币，还是曾经发挥过巨大促进作用的金属货币，都不可避免地被淘汰，而信用货币则是适合当前生产力水平的货币形式。
2.支付手段职能导致货币危机性的原因何在？它与通货膨胀有何关系？⑴支付手段可能引发债务链条，从而导致货币流通和商品流通的不正常。
并且，货币具有相对独立运行的能力，在无发行信用保证时，可能引发货币的超量发行从而导致货币危机的发生。
⑵从表面上看，支付手段是货币进行单方面的转移，与商品脱离了关系，所以容易给人一种错觉，认为货币本身就是一种财富，货币越多财富就越多，导致货币量急剧增长，严重偏离商品和劳务总量，最终的结果只可能是物价上涨引致通货膨胀。
3.金属货币的贮藏手段职能为什么可以自发调节货币流通量，而信用货币不能？在金属货币条件下，当经济中出现一定的物价上涨时，人们会倾向于收藏货币等待物价回落，而金属货币“窖藏”的贮藏方式可以使流通中货币实实在在地减少，从而使物价回落；在信用货币的条件下，由于信用货币本身是价值符号，人们面对物价上涨就会尽可能地将货币换成商品，而且即便人们愿意贮藏，信用货币的主要贮藏方式是存款，存款不仅不会减少流通中货币量，相反还可能通过银行信用创造出更多货币，所以，自发调节货币流通量的功能就不存在了。
4.电子货币的发展会对货币层次和货币范围产生怎样的影响？在传统的货币理论中，根据金融资产流动性的高低，将货币划分为四个不同的层次，然而，对货币层次进行划分要具备两个基本的前提：一是要客观存在具有明显不同流动性和收益的金融资产；二是各种金融资产之间的界限十分明显并且在统计时点前后的一段时间内保持相对稳定性。
在电子货币条件下，传统货币层次的划分前提受到了挑战。
朱新蓉《货币金融学》章节题库(金融发展与金融创新)【圣才出品】
第18章金融发展与金融创新一、概念题1．金融市场答：金融市场是指资金供求双方借助金融工具进行各种货币资金交易的活动方式或场所。
在商品经济中，货币资金短缺者愿意以一定的代价借入一部分货币资金；货币资金的盈余者也愿意将暂时闲置的货币资金借出去。
这样，盈余者就成为资金供给者，短缺者就成为资金需求者，他们之间的货币资金融通或调剂形成了金融交易活动，他们使用的债权债务凭证成为金融工具。
各种不同的金融工具的交易构成了不同的融资市场，金融市场便是各种融资市场的总称。
金融市场有广义和狭义之分。
广义金融市场泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各种形式进行的全部金融性交易活动。
狭义的金融市场一般限定在以票据和有价证券为金融工具的交易活动、金融机构间的同业拆借、黄金和外汇的交易活动等范围内。
金融市场的形态有两种：一种是有形市场，即交易者集中在有固定的地点和交易设施的场所内进行交易的市场；另一种是无形市场，即交易者分散在不同的地点（机构），或采用电信手段进行交易的市场。
2．金融创新答：金融创新是指银行和非银行金融机构在其活动中，为生产、发展和迎合客户的需要对各种金融要素实行新的组合而创造的新的金融产品、新的金融交易方式以及新的金融市场和新的金融机构等一系列的变革行为。
其内容包括：①金融业务、金融工具的创新；②金融服务的创新；③金融机构职能与金融市场的创新等。
3．金融发展答：指金融交易规模的扩大和金融产业的高度化过程带来金融效率的提高。
体现为金融压制的消除、金融结构的改善，即金融工具的创新和金融机构适应经济发展的多样化。
其量的方面（规模）可以以金融资产与实物资产的比率（金融相关比率）等指标来衡量。
质的方面（效率）可以以实际利率、金融工具与经济部门的分类组合（金融相关矩阵），各部门的资金流量表的合并（金融交易矩阵）和融资成本率等指标来衡量。
经济主体为追逐潜在收益而进行的金融创新（包括制度创新和技术创新）是金融发展的根本动力。
第九章金融危机与次贷风波(货币金融学米什金版第九版)
1.1资产市场对资产负债表的影响
股市下跌 ——企业净值减少，削弱贷款人的放款意愿 ——企业净值减少，增加了借款公司参与高风险投资的动力 物价水平的意外下跌 ——增加公司负债的实际价值（加重了债务负担），减少企业 净值 本币意外贬值 ——国内企业的外币标价的债务负担加重，减少企业净值 资产减值 ——导致金融机构资产负债表中资产方的价值减值
CDO ABS
图.次贷产品链条
CDS
3.1抵押市场上出现的金融创新
3.1抵押市场上出现的金融创新
SPV : special purpose vehicle CDO :担保债务权证 CDS :信用违约互换
3.2 次贷价格泡沫的形成
• 次贷市场的发展和膨胀以及美国宏观经济 政策的转变等多个因素交织在一起，不断 催生了次贷泡沫的胀大和破裂。 • （一）美联储极具扩张性的货币政策 • （二）房价攀升与次贷业务的繁荣 • （三）金融监管的放松 • （四）商业银行盈利模式的改变
3.6 银行的资产负债表恶化
美国银行2007年第四季度利润下降95% ，主 要因为SIV投资。为了防止SIV进一步损失，2007年 12月，汇丰银行率先将450亿美元SIV纳入其资产 负债表，渣打银行、花旗银行等紧随其后，开始 了表外资产向表内回归的过程。然而问题在于， 这些原本不透明的资产回归资产负债表，使银行 资产负债表内风险更不确定，反而打击了投资者 的信心和信任。
第九章 金融危机与次贷风波
本章预习
•金融危机（financial crisis），是以资产价格急剧下 降与企业破产为特征的金融市场的大动荡 •2007年8月开始，次贷危机引爆了美国自大萧条以来 最为严重的金融危机 •美联储前主席格林斯潘认为 次贷危机是一场 “百年不遇的金融海啸”
朱新蓉《货币金融学》复习笔记和课后习题(含考研真题)详解(15-19章)【圣才出品】
第十五章货币需求与货币供给15.1复习笔记一、货币理论的发展货币供给理论和货币需求理论是货币理论最核心、最重要的组成部分。
1．货币需求理论的发展（1）价值论货币需求说价值论货币需求说是由马克思和恩格斯提出的，是分析批判传统货币数量论的非科学性，吸收前人有关价值论的有益成分，以劳动价值论为基础建立起来的货币需求理论。
为了分析方便，马克思以完全的金币流通为假设条件。
=商品价格总额执行流通手段职能的货币量同名货币的流通次数马克思指出，纸币流通规律与金币流通规律不同，在金币流通条件下，流通所需要的货币数量是由商品价格总额决定的，而在纸币是惟一流通手段的条件下，商品价格水平会随纸币数量的增减而涨跌。
（2）货币数量需求理论①古典的货币数量论。
古典货币数量论最主要的观点是，利率对货币需求没有影响。
费雪的现金交易说和剑桥学派的现金余额说是这种理论的主要代表。
a．费雪现金交易说。
费雪方程式：=MVMV PY PY或其中P代表价格水平，Y代表总产出（总支出PY也称为名义总收入或名义GDP）。
PY 与M的比值即为货币流通速度V，即货币周转率，也就是每一元钱用来购买经济中最终产品和劳务总量的平均次数。
它揭示了名义收入和货币数量与流通速度之间的关系。
货币流通速度V 是由经济中影响个人交易方式的制度决定的，由于经济中的制度和技术特征只有在较长时间里才会对流通速度产生轻微影响，故在短期内货币流通速度相当稳定，可视为常数。
包括费雪在内的古典经济学家认为工资和价格是完全有弹性的，在正常年份整个经济生产出来的总产出y 总是维持在充分就业水平上，Y 在短期内也可被看做是不变的。
既然V、Y 都是常量，那么P 的值就取决于M 数量的变化。
d M kPY=因为k 为常量，所以由固定水平的名义收入引致的交易水平决定了人们的货币需求量M 2。
费雪的货币数量论表明，货币需求仅为收入的函数，利率对货币需求没有影响。
b．剑桥学派的现金余额说。
现金余额说是从被人们当做备用购买力的现金余额角度来研究币值和物价波动问题。
朱新蓉《货币金融学》课后习题-金融管理机构（圣才出品）
朱新蓉《货币⾦融学》课后习题-⾦融管理机构（圣才出品）第⼋章⾦融管理机构⼀、思考题1．中央银⾏基本职能有哪些？答：中央银⾏的职能是中央银⾏性质的具体体现。
按中央银⾏性质划分，中央银⾏的三⼤基本职能是：发⾏的银⾏、银⾏的银⾏、政府的银⾏。
（1）发⾏的银⾏中央银⾏是发⾏的银⾏，是指中央银⾏垄断货币发⾏权，是⼀国或某⼀货币联盟唯⼀授权的货币发⾏机构。
（2）银⾏的银⾏银⾏的银⾏职能是指中央银⾏充当商业银⾏和其他⾦融机构的最后贷款⼈。
银⾏的银⾏这⼀职能体现了中央银⾏是特殊⾦融机构的性质，是中央银⾏作为⾦融体系核⼼的基本条件。
中央银⾏作为银⾏的银⾏需履⾏的职责如下：①集中商业银⾏的存款准备⾦；②充当银⾏业的最后贷款⼈；③创建全国银⾏间清算业务平台；④外汇头⼨调节。
（3）政府的银⾏政府的银⾏职能是指中央银⾏为政府提供服务，是政府管理国家⾦融的专门机构。
具体体现在：①代理国库；②代理政府债券发⾏；③为政府融通资⾦；④为国家持有和经营管理国际储备；⑤代表政府参加国际⾦融活动；⑥为政府提供经济⾦融情报和决策建议。
2．为什么要进⾏⾦融监管的国际合作？答：⾦融国际化及相应的⾦融风险国际化，使得各国的监管部门对⾦融活动和机构的监旨必须加强协调和合作，否则，⽆论是对个别国家还是对整个国际⾦融市场都有可能带来消极的影响。
加强国际⾦融监管合作的必要性主要表现在以下⼏个⽅⾯：（1）国际⾦融服务业经营风险增⼤，⾦融国际化在客观上要求加强对国际⾦融市场的监管。
（2）在⾦融活动和⾦融机构的国际化与⾦融监管的国别化之间，⽭盾⽇益加深。
（3）国际⾦融业务的创新不断突破现有的⾦融监管框架，⼀⽅⾯促进了国际⾦融市场整体效率的提⾼，产⽣了积极的经济效益；另⼀⽅⾯也给国际⾦融体系的安全稳定带来⼀系列的问题，使国际⾦融市场不稳定性增加，造成国际⾦融市场动荡加剧。
⼆、练习题1．中央银⾏的业务内容有哪些？答：中央银⾏发挥其职能要通过资产、负债与清算业务的操作来实现。
米什金《货币金融学》第九章重点-2024鲜版
Chapter
2024/3/28
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利率市场化改革的背景和意义
2024/3/28
计划经济向市场经济转型
01
随着改革开放的深入，我国由计划经济向市场经济转型，利率
市场化改革是这一过程中的重要环节。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
金融市场发展的需要
02
金融市场的发展要求利率能够真实反映资金供求关系，形成市
场化的利率体系。
促进经济增长的需要
该理论认为，不同期限的债券市 场是相互分割的，各自有独立的 均衡点，因此收益率曲线的形状 是由不同市场的供求关系决定的。
预期理论
该理论认为，长期利率是未来短 期利率的预期平均值，收益率曲 线的形状反映了市场对未来短期 利率的预期。
流动性偏好理论
该理论认为，投资者对不同期限 的债券有不同的流动性偏好，因 此要求对不同期限的债券给予不 同的收益率补偿。
02
储蓄和投资是利率的决定因素：储蓄代表资本供给， 投资代表资本需求。
03
当储蓄大于投资时，利率下降；当储蓄小于投资时， 利率上升。
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凯恩斯利率理论
2024/3/28
01 凯恩斯认为，利率不是由储蓄和投资决定，而是 由货币的供求决定。
02 货币是一种特殊的资产，人们持有货币是因为它 具有流动性。
03 利率是人们放弃流动性所得到的报酬，因此货币 供求平衡时的利率就是均衡利率。
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THANKS
感谢观看
2024/3/28
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04
利率在货币政策中的作用
Chapter
2024/3/28
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利率作为货币政策中介目标的优点
• 可测性：作为货币政策中介目标的变量应能够得到迅速且准确的观察和测量。 利率作为货币政策的中介目标，其可测性非常强，因为各国中央银行或货币当 局都能迅速获得关于利率的准确数据。
朱新蓉《货币金融学》课后习题-货币市场(圣才出品)
2．试述同业拆借市场的主要参与者及利率形成机制。 答：（1）参与者 ①商业银行。商业银行是同业拆借市场最重要的参与者，既是同业拆借市场的资金供应
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者又是资金需求者。
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②大量的非银行金融机构：包括证券机构、保险机构、信托机构、信用社、财务公司和
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（2）大额可转让定期存单的特点 ①不记名。大额可转让定期存单一般是不记名的，虽然在到期前不能提前支取，但持有 者可以在二级市场上转让、变现。 ②面额大且固定。大额可转让定期存单属于批发性质的工具，存单的金额由发行银行根 据市场的需求来确定，每笔存单的金额都比较大且固定。 ③期限较短。大额可转让定期存单期限一般在 1 年以下，以 1 个月、3 个月、6 个月、 9 个月的期限为多。普通商业银行定期存单期限大多超过 l 年。 ④利率一般低于同期限银行定期存款的利率。由于大额可转让定期存单兼顾了活期存款 流动性和定期存款收益性，所以其利率应该比普通定期存单低一点。
专业银行等。这些非银行金融机构大多是拆借市场的资金供给者，但也会在必要时进行资金
拆入。
（2）利率形成机制
同业拆借按日计息，所以拆借利率是日利率，简称拆息。拆借利率由交易者公开竞价确
定。一般同业拆借有两个利率，拆入利率表示银行愿意借款的利率；拆出利率表示银行愿意
贷款的利率。一家银行的拆入（借款）实际上也是另一家银行的拆出（贷款）。同一家银行
6．国库券市场有哪些特征和功能？ 答：（1）国库券市场的特征 ①国库券以一个国家的税收权力作为担保，其信誉安全可靠，对于广大的市场投资者来 说，有着极大的吸引力，在货币市场中有着无可替代的重要地位。 ②国库券有发达的二级市场，市场流动性很强，有一个由银行、证券公司、货币市场基 金等金融机构和其他市场参与者组成的高度竞争的市场体系，交易成本低，市场参与者广泛， 交易动机多样化，交易偏好各有不同。 ③国库券的利息可免交收入所得税。 ④国库券的面额比较低。 （2）国库券市场的功能 ①满足中央政府对短期资金的需求。 ②为中央银行实施公开市场业务操作提供理想的对象。
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货币市场是融资期限在一年以内，以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的市场。
货币市场的特点是：货币市场风险较小；货币市场是一个批发市场；中央银行的直接参与。
货币市场的功能有：提供短期资金融通的渠道和手段；货币市场利率具有“基准”利率的性质；为中央银行提供实施货币政策的途径。
货币市场可以分为同业拆借市场、票据市场、大额可转让定期存单市场、短期政府债券市场（国库券市场）、回购市场。
同业拆借市场是货币市场最基础和最重要的组成部分。
同业拆借市场也称同业拆放市场，是金融机构为解决临时性或短期资金的余缺而进行资金融通的场所。
同业拆借市场产生的原因包括：法定存款准备金不足；结算资金不足；备付金不足；其它资金不足。
同业拆借市场特点有：同业拆借期限短，最短的为半日拆；交易金额巨大，一般无需担保或抵押；交易手段先进，市场无形化程度高；利率由供求双方议定，可以随行就市。
同业拆借市场的主要构成因素：同业拆借市场的参与者，最重要的参与者是商业银行；同业拆借市场的支付工具，包括本票、支票、承兑汇票等商业票据；同业拆借市场的利率。
票据市场是围绕商业票据的发行及流通形成的短期金融市场。
票据市场分为商业票据市场和银行承兑汇票市场两类。
商业票据市场的构成要素：商业票据的发行者，一般包括大企业的子公司、银行控股公司、其它获得银行信用额度支持的企业；商业票据的投资者；商业票据的面额及期限。
商业票据的发行面额较大，一般都在10万美元以上，期限较短，一般不超过270天；商业票据的发行价格，其确定应综合考发行者的信用等级，同期银行借贷利率和其他货币市场利率，商业票据期限及其他因素；商业票据的发行方式，包括直接发行和通过证券交易商发行两种；商业票据的信用等级。
商业票据市场的特点有：采用信用方式发行；发行成本较低；提高发行企业信誉；发行者可以足额运用资金；对利率变动反应灵敏；一级市场发行量大而二级市场很弱。
银行承兑汇票市场是以商业汇票为金融工具，通过汇票的发行、承兑、转让及贴现而实现资金融通的市场。
银行承兑汇票的价值从商业银行的角度看，可以为银行增加经营收益；从借款人角度看，可以方便中小企业筹集短期资金；从投资者角度看，提供了更安全的投资工具。
大额可转让定期存单是商业银行发行的固定面额、固定期限、可以流通转让的大额存款凭证。
大额可转让定期存单的特点：不记名；面额大且固定；期限较短；利率一般低于同期限银行定期存款的利率。
大额可转让定期存单的种类：根据利率不同，分为固定利率存单和浮动利率存单；根据发行人的不同，可分为国内存单、欧洲存单和外国存单。
发行大额可转让定期存单关键在于确定存单利率和发行方式；大额可转让定期存单由于不记名，流通转让方便。
国库券市场是发行和流通国库券所形成的市场。
国库券是由一国财政部发行的、期限在1年及1年以下的短期政府债券。
国库券以国家税收作担保，安全可*，流动性强，国库券的利息免所得税。
国库券市场的功能是：满足中央政府对短期资金的需求；为中央银行实施公开市场业务提供理想的操作对象，这是
国库券市场最主要的功能；为广大金融市场投资者提供了一种无风险的投资工具。
国库券一级市场主要围绕着国库券的发行而运行。
国库券一般采用贴现发行，发行方式有公开招标、承购包销、随时出售和直接发行四种。
国库券二级市场主要是用来实现国库券的流动性，它是一个分散的柜台交易市场，但却有着极高的效率。
证券回购市场是指通过证券回购进行短期资金融通交易的市场。
证券回购是在证券出售的同时，和证券的购买者签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。
证券回购的基本要素包括：证券回购的种类和定价、证券回购的期限、证券回购利率。
证券回购市场的参与者既包括各类金融机构（商业银行、其他存款机构、证券公司、货币市场基金、保险公司等），又包括企业和政府。
证券回购市场中存在信用风险，为了减少信用风险，一般是通过设置保证金的做法。