伊利实业财务报表分析

伊利实业集团股份有限公司财务报表分析

摘要：随着我国乳制品行业的发展迅猛，各种乳制品相关企业相继兴起，出现了激烈的竞争局面。而内蒙古伊利实业集团股份有限公司在激烈竞争的市场中却一直处于领先位置，在市场中占有举足轻重的地位。本文就以伊利集团2010年—2014年的财务报表为例，结合企业财务分析的相关理论，采用趋势分析等方法对其三大报表进行了全面的、综合的分析，了解其基本的财务状况，预测了企业的发展趋势，希望能对报表使用者提供一定的帮助。

关键字:伊利集团；财务报表分析；建议

一、引言

财务报表分析就是以企业的财务报表为依据，运用不同的分析方法和评价标准，对企业的财务状况、经营成果和现金流量等情况进行综合的分析和评价，从而更加系统了解这个企业。进行企业财务分析的作用有三点：对企业的财务现状和经营成果进行分析讨论，得出企业在日常经营中存在的不足和产生的问题，从而起到完善公司管理方式的作用；对企业将要面对的未知风险和可能得到的报酬进行预测，为投资人、债权人和经营者的决策提供有力支撑数据；对企业的预算完成是否合理进行检验，考核公司管理者的业绩，起到完善公司激励政策的作用。使用财务报表分析的主体不一样也会导致各自得出的目的会不一样。以投资者的角度来说，他们注重的是投资企业所存在的风险和可能得到的报酬，所以通过分析了解这个企业的盈利能力、资本结构和利润分配等方面的情况是投资者进行财务报表分析的主要目的。以债权人的角度来说，他们注重的是他们提供给企业的借款等债券是否安全，他们的债权和利息是否能如期如数的返还，所以根据财务报表分析企业的偿债能力对债权人来说尤为重要。当然，还需要要看债权人的收益状况与其所要承担的风险程度是否对应，因此分析企业的盈利能力也是必不可少的；以企业管理人员的角度来说，他们对于财务分析的目的是较为全面、综合、广泛的，主要是为了了解企业的财务、业绩和现金流量等各方面的情况……等等。

内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称为伊利集团）是中国乳制品行业的一大巨擘。从一个地方奶食品加工厂一步步发展到现在一个世界闻名的大企业，期间也经历了一些乳制品行业的重大事件，但

伊利一直做得很好。尤其是在“三聚氰胺”事件爆发后，中国的乳制品市场处在了一个低迷的时期，但伊利集团的业绩却没有低迷，他们有自己独有的经营管理手段，所以对伊利集团的财务报表分析是很有意义的。

二、伊利实业集团股份有限公司简介

内蒙古伊利实业集团股份有限公司是一家具有创新精神和社会责任感的大型乳制品企业，并且该公司的乳制品得到奥委会以及世博的青睐，从这一点也正证实了该企业地位与份量，该集团从事多种产品的经营，而且各项经营的都有声有色的，得到了消费者的肯定，这位伊利乳制品市场的壮大提供了良好的条件。伊利集团的组成部分是奶粉、冷饮、原奶、液态奶和酸奶。2014年，伊利股份实现营业总收入544.36亿元，净利润41.67亿元，位居行业第一。

伊利集团在1993年成立，以其坚持不懈的努力站到了乳制品这个行业的领军者的位置。自2001年以来，伊利集团始终以强劲的势头领跑中国乳业，其稳妥的增长成为了可持续发展的行业代表。在应对社会经济快速发展，面对全球经济一体化的过程中，为了适应市场，同时伊利集团提出了“用全球的资源，做中国的市场”这一雄心勃勃而又长远的战略，并且还提出了打造世界品牌的发展愿景。在2014年，伊利集团成为全球乳业第十大品牌，是目前唯一一家进入全球前十的亚洲乳制品企业，已然成为中国最有竞争力的乳制品行业之一。伊利集团致力于为满足消费者的需求而不断的努力、不断的创新，在质量管理、品牌管理和创新管理等方面都做出不同程度的创新升级。表1是伊利集团2014年的主营业务分行业、分产品的经营状况。

表1 伊利集团经营情况表

（单位：元）

主营业务分行业情况

分行业营业收入营业成本毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）

液体乳乳制品制造业52703478427.7 35387635925.5 32.86 12.44 6.01 4.08

担保收入404602.50 --- 100 100 --- ---

财务公司收入477128101.30 --- 100 100 --- ---

销售材料等其他业务472391274.49 351109073.10 25.67 45.55 91.98 -17.9

主营业务分产品情况

分产品营业收入营业成本毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）

液体乳42406297329 29334832684.9 30.82 14.25 6.94 4.73

冷饮产品系列4283719988.40 2782410893.95 35.05 0.96 -2.44 2.27

奶粉及奶制品6013461111.20 3270392346.64 45.62 9.09 5.55 1.83

混合饲料783024386.21 661246139.93 15.55 34.27 27.82 4.26

担保收入404602.50 100.00 100 --- --- ---

财务公司收入477128101.30 100 100 --- --- ---

销售材料等其他业务收入472391274.49 351109,073.10 25.67 45.55 91.98 -17.98

由表1可知，2014年伊利集团主营业务行业、产品收入总体增加，在液体乳及乳制品制造业和混合饲料制造业这两主营业务行业发展呈现出一个好的趋势，相信在未来也会有很好的发展。

三、伊利集团财务报表综合分析

（一）资产负债表主要项目分析

1.资产项目分析

表2伊利集团资产简表

（单位：万元）

项目2014年2013年2012年2011年2010年2009年

流动资产合计2100106.3 1646718 658349.61 872744.29 755761.26 683128.54

非流动资产合计1849323.25 1641020.75 1387977.07 1120205.77 780471.15 632085.82

资产总计3949429.89 3287738.76 2046326.68 1992950.06 1536232.41 315214.36

数据来源：上海证券交易所

根据表2资料，编制该公司流动资产和非流动资产比重变化图1，如下：

图1 伊利集团资产比重变化图

根据图1，流动资产在2013年出现了急剧增长，主要是由于这一年的货币资金的大幅度地增长。非流动资产基本上没有大的变动。对伊利集团的资产进行总体分析：一从静态方面分析：伊利集团近几年流动资产在总资产中所占份额大于固定资产所占份额，可以认为该公司的流动性较强，总的来说资产风险性比较小；二从动态方面分析：伊利集团近几年流动资产和非流动资产所占份额变化总体来说不大，结合各资产项目的结构变动情况来看，伊利集团的资产结构相对比较稳定，所以预期未来也会在平稳中前进。

2.负债项目分析

表3 伊利集团负债与所有者权益简表

（单位：万元）

项目2014年2013年2012年2011年2010年2009年

负债合计2067274.43 1656460.56 1293828.31 1362402.78 1085028.88 944220.48

股东权益合计1882155.45 1631278.19 752498.37 630547.28 451203.53 370993.89

负债和股东权益总计3949428.89 3287738.76 2046326.68 1992950.06 1536232.41 1315214.36数据来源：上海证券交易所