第八章 股利政策

第八章股利政策

（一）单项选择题

1．如果公司拟为发行新股做准备，在这种情况下应采用（）。

A．现金股利 B．股票股利 C．股票分割 D．股票回购

2．不属于某种股利支付方式，但其所产生的效果与发放股利十分相似的方式是指（）。

A．股票分割 B．股票回购 C．股票反分割 D．股票出售

3．某股东持有甲公司的股票10000股，该公司宣布发放10%的股票股利，假定发放股票股利前的每股收益为3元/股，发放股票股利后的每股收益为2.3元/股，则该股东所持股票的市场价值是（）。

A．30000元 B．33000元 C．23000元 D．25300元

4．对于股东来讲，可以使其得到更多现金股利的股利支付方式是（）。

A．现金股利 B．股票股利

C．股票股利加现金股利 D．负债股利

5．如果某公司的现金流超过其投资机会所需要的现金，但又没有足够的盈利性投资机会可以使用这笔现金，在这种情况下，公司可能（）。

A．发放股票股利 B．回购股票

C．进行股票分割 D．进行股票反分割

6．股票分割一般不会引起（）。

A．每股市价的变化 B．公司发行股数的变化

C．每股盈余的变化 D．公司财务结构的变化

7．与现金股利十分相似的是（）。

A．股票股利 B．股票回购 C．股票分割 D．股票出售

8．对股份有限公司来讲，实行股票分割的主要目的在于通过（）。

A．增加股票股权降低每股市价，从而吸引更多的投资者

B．减少股票股权降低每股市价，从而吸引更多的投资者

C．增加股票股权提高每股市价，从而吸引更多的投资者

D．减少股票股权提高每股市价，从而吸引更多的投资者

9．由公积金形成股本，并按股东原有股份比例派送新股或者增加每股面值的形式是（）A．配股 B．增股 C．转增 D．送股

10．若发放股票权利，不会受其影响的指标是（）

A．每股收益 B．每股市价

C．股东权益各项目的比例 D 股东权益总额

11．以下方式中，投资者需要支付较高所得税的是（）

A．股票分割 B．股票权利 C．现金股利 D．股票回购

12．股利政策无关论认为，股利政策不会影响公司的价值，其前提条件( ) A．市场是弱视效率性市场 B．市场是半强势效率性市场

C．市场是强势效率性市场 D．市场是竞争性市场

13．有观点认为，要想获得减税效应，应采用低股利支付率，这种理论观点是指（）A．股利政策无关论 B．“一鸟在手”理论

C．差别税收理论 D．统一税收理论

14．按照差别税收理论观点，由于股利收入所得税税率高于资本利得所得税税率，在这种情况下，对投资者有利的方式是（）

A．公司应留存收益 B．公司应保持低股利

C．公司不应分配股利 D．公司应保持高股利

15．如果认为，所得税税率的高低对公司股利支付率的高低具有一定的影响，并由此影响公司扩大投资所需资本的筹措方式，这种观点是 ( )

A．股利政策无关论 B．差别税收理论

C．代理理论 D．信号传递理论

16．如果认为股利与传递内部信息有关，这种观点是（）

A．代理理论 B．差别税收理论

C．追随者效应理论 D．信号传递理论

17．如果某公司出现在宣传发布股利的同时对外发行新股融资的现象，解释这种现象的理论是（）

A．差别税收理论 B．信号传递理论

C．追随者效应理论 D．代理理论

18．实际中，如果采用下列股利政策中的一种，就会使公司的股利支付极不稳定，股票市价上下波动，这种股利政策是（）

A．剩余股利政策 B．固定股利或稳定增长股利政策

C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加额外股利政策

19．某企业需投资100万元，目前企业的负债率为40%。现有盈利130万元，如果采用剩余股利政策，则需要支付股利（）

A．40万元 B．52万元 C．60万元 D．70万元

20．如果鼓励发行额随投资机会和盈利水平的变动而变动，则这种股利政策指的是（）A．剩余股利政策 B．固定股利或稳定增长股利政策

C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加额外股利政策

21．若将每年发放的每股股利固定在某一特定水平上，并在较长时期内不变，只有公司认为未来盈余显著增长时才将股利维持到一更高的水平，从而提高股利发放额，这种股利这才是（）

A．剩余股利政策 B．固定股利或稳定增长股利政策

C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加额外股利政策

22．下列各项中，容易使股利支付与盈余脱节的股利政策是（）

A．剩余股利政策 B．固定股利或稳定增长股利政策

C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加额外股利政策

23．采用剩余股利政策的理由是（）

A．为了保持理想的资本结构 B．树立公司良好形象，稳定股票价格

C．使股利与公司盈余紧密结合 D．使公司具有较大的灵活性

24．当公司的盈余和现金流量都不稳定时，对股东和企业都有利的股利分配的政策是（）A．剩余股利政策 B．固定股利或稳定增长股利政策

C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加额外股利政策

（二）多项选择题

1．我国实际中，可以采用的股利支付方式有（）

A．现金股利 B．股票股利

C．财产股利 D．负债股利

2．如果某公司认为，该公司目前的股票市价较高，要想降低公司的股票价格，可以采用的方式有（）

A．发放股票股利 B．发放现金股利

C．进行股票分割 D．进行股票反分割

3．现金股利和股票回购具有相似之处，主要表现为二者都（）A．需公司支付一定数量的现金 B．需公司支付一定数量的股票

C．增加了公司的资产 D．减少了公司的资产

4．可以改变企业财务结构的方式有（）

A．现金股利 B．股票股利

C．配股 D．股票分割

5．股票股利不同于股票分割，股票股利的主要特征表现为（）A．会计处理不同于股票分割 B．它使股东权益内部结构发生了变化C．它要求以当期收益或留存收益支付股利 D．它不需要留存收

E．它是一种股利支付方式

6．股票回购对公司所产生的影响有（）

A．每股盈余不变 B．股价不变

C．流通在外的股数减少 D．公司库藏股增加 E．公司负债减少7．公司进行股票分割后会使得（）

A．每股市价上升 B．每股市价不变

C．每股市价降低 D股东权益减少 E．股东权益总额不变

8．如果某公公司才去股票回购方式，其主要目的或动机可能是（）A．用于企业兼并或收购 B．满足可转换条款和有助于认购股权的行驶

C．改善公司的资本结构 D．分配公司的超额现金

E．降低股票市价

9．股票股利和股票分割的相同之处表现为（）

A．都没有增加股东的现金流量 B．都使流量在外的普通股股数增加C．会计处理相同 D．都使股票市场价格下降

E．都没有改变股东权益总额

10．下列各项中，不属于投资分红股利支付方式的有（）

A．现金股利 B．送股

C．转增 D．股票分割

11．实务中，与股票股利客观结果相同的方式有（）

A．股票分割 B．股票回购

C．配股 D．转增 E．送股

12．下列各项描述中，属于配股特征的有（）

A．配股是股东向公司投资的一种报酬

B．配股属于发行新股的范畴

C．配股的资金来自公司

D．配股资金来源于公司税后利润中用于分红的部分

E．配股是有偿

13.股利政策无关的提出者是（）

A．Miller B．Modigliani

C．Gordon D．Durand E．itzenberger

14.股利政策无关论建立在多种假设的基础上，主要有（）

A．股票交易不需付出交易成本

B．发行股票不需支付发行费用

C．管理当局拥有的信息少于投资者