第三章财务分析与业绩评价
财务分析与业绩评价_[全文]
![财务分析与业绩评价_[全文]](https://img.taocdn.com/s3/m/eed63b675bcfa1c7aa00b52acfc789eb172d9ee0.png)
高级财务管理财务分析与业绩评价财务分析与业绩评价财务分析概述常用财务比率业绩评价财务分析概述一、财务分析的意义是通过对财务报表及其他资料为主要依据，对企业财务状况和经营成果进行评价。
意义：决策信息二、财务分析的目的——需求者及其要求1、投资者2、债权人3、经营决策者4、客户5、政府经济管理机构评价过去业绩/衡量现在财务状况/预测未来发展趋势三、财务分析的目的内容偿债能力营运能力盈利能力综合能力四、分析基本步骤五、财务分析的基本方法（一）比率分析法1、比率分析法2、财务比率的类型（我国）（1）相关比率（2）结构比率（3）动态比率（二）比较分析法1、比较分析法是将实际达到的数据同特定的各种标准相比较，从数量上确定其差异，并进行差异分析或趋势分析的一种方法。
2、比较标准——行业标准——历史标准——目标标准（三）趋势分析法1、横向比较法（水平比较法）—编制绝对数比较财务报表2、纵向比较法（垂直比较法）%法—编制相对数共同比报表01表—资产总额；02表——主营业务收入总额常用财务比率一、偿债能力分析比率（一）反映短期偿债能力的比率1、流动比率=流动资产/流动负债2、速动比率=速动资产/流动负债3、现金比率=现金/流动负债（二）反映长期偿债能力的比率1、资产负债率=负债总额/资产总额2、所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1÷（1-资产负债率）3、产权比率=负债总额/所有者权益总额4、有形资产债务比率=负债总额/[资产总额-（无形资产+开发支出+商誉）]5、利息保障倍数=[税前利润+利息费用]/利息费用二、反映营运能力的比率（一）应收帐款周转率（1）应收帐款周转率=本期赊销净额/应收帐款平均余额（2）应收帐款占用期=360/应收帐款周转率（二）存货周转率（1）存货周转率=产品销售成本/平均存货余额（2）存货周转天数=360/存货周转率（三）营业周期三、获利能力的财务比率1、销售净利率=净利润/销售（营业）收入2、资产净利率3、实收资本利润率4、净资产利润率（权益报酬率、净资产收益率）四、上市公司财务报告分析（一）上市公司财务报告的类别招股说明书上市公告定期报告：年度报告；中期报告临时公告：重大事件公告；公司收购公告审计报告类型（一）无保留意见（二）保留意见（三）否定意见（四）无法表示意见无保留意见的审计报告审计报告ABC股份有限公司全体股东：我们审计了后附的ABC股份有限公司（以下简称ABC公司）20X1年12月31日的资产负债表以及20X1年度的利润表和现金流量表。
财务分析与业绩评估方法财务数据支持业绩评价
财务分析与业绩评估方法财务数据支持业绩评价财务数据在企业经营决策中扮演着不可或缺的角色。
通过对财务数据的分析和评估，可以有效地揭示企业的经营状况和未来发展趋势。
本文将探讨财务分析与业绩评估的方法，并且阐述财务数据在业绩评价中的重要作用。
一、财务分析方法1. 横向比较分析法横向比较分析法是通过将企业的财务数据与历史数据进行比较，以评估企业经营状况的变化趋势。
比如，通过对比企业在不同年份的财务报表，可以观察到企业在销售额、利润率、资产周转率等方面的变化情况，从而判断企业的盈利能力、运营效率等。
2. 纵向比较分析法纵向比较分析法是通过将企业的财务数据与同行业的竞争对手进行比较，来评估企业在市场上的竞争实力。
通过对比企业与竞争对手的财务数据，可以发现企业在市场份额、利润增长率、资产负债结构等方面的优势与劣势，从而为企业的发展战略提供参考。
3. 比率分析法比率分析法是通过计算和分析财务指标的变化来评估企业的综合经营能力。
常用的比率分析包括盈利能力比率、偿债能力比率、运营能力比率等。
通过评估这些比率指标的变化，可以了解企业的财务稳定性、盈利能力以及运营风险。
二、业绩评估方法1. 经营业绩评估经营业绩评估是通过对企业财务数据进行分析和比较来评估企业的盈利能力和运营效率。
通过对企业的营收、净利润、利润率等财务指标进行分析，可以判断企业的盈利水平和经营能力。
2. 资产业绩评估资产业绩评估是通过对企业资产负债情况进行分析和评估来判断企业的资产质量和财务风险。
通过对企业的资产负债表、现金流量表等财务报表进行分析，可以了解企业的资产构成、资产回报率等指标，从而评估企业的财务健康状况。
3. 市场业绩评估市场业绩评估是通过对企业市场份额、市场增长率、品牌价值等指标进行分析和评估来判断企业在市场上的竞争力和发展潜力。
通过对企业的市场调研数据、竞争对手分析等方法，可以了解企业在市场上的地位和发展趋势。
三、财务数据在业绩评价中的作用财务数据在业绩评价中扮演着重要的角色，它们是评估企业经营状况和发展潜力的重要依据。
第三章财务分析与业绩评价
（一）、短期偿债能力分析
•从短期债权人的角度看，自然希望流动比 率越高越好。但从企业经营角度看，过高 的流动比率通常意味着企业闲置现金的持 有量过多，必然造成企业机会成本的增加 和获利能力的降低。
•流动比率是否合理，不同行业、不同企业 以及同一企业不同时期的评价标准是不同 的。
（一）、短期偿债能力分析
第一节 财务分析概述
（二）企业债权人进行分析的目的
企业债权人因不能参与企业剩余收益 分享，首先关注的是其投资的安全性，因 此更重视企业偿债能力指标。作为长期债 权人，他们关心企业的长期偿债能力，同 时也关心企业的获利能力；作为短期债权 人，他们主要关心企业的短期偿债能力。
第一节 财务分析概述
（三）企业经营管理人员进行分析的目的
单耗变动影响：(3)-(2) 4950-5500=-550 由于材料单耗下降1公斤，使材料费用减少550元。
单价变动影响：(4)-(3) 5940-4950=990 由于材料单价升高1元，使材料费用增加990元。
2
解答： （1）确定分析对象总差异。 计划：100×10×5=5000(元) 实际：110×9×6=5940(元) 总差异：实际-计划=5940-5000=940（元）
第一节 财务分析概述
（一） 资产负债表 资产负债表的作用：
1、可以了解企业的资产状况。提供了资产的 结构、资产规模、资产的流动性信息。 2、可以了解企业的偿债能力。资金来源、负 债水平及负债结构。 3、了解资本的保值增值情况。将资产负债表 的期末、期初的所有者权益进行比较，可以了 解所有者权益的变动情况。
第三章 财务分析与业绩评价
•财务分析概述 •财务指标分析 •企业财务状况的综合分析 •业绩评价
第三章 财务分析与业绩评价
财务分析—综合分析与业绩评价
• 按照第二种方法计算综合经济指数
4.影响资产周转率的一个重要因素是资产 总额。资产总额是由流动资产和长期资 产组成，它结构是否合理直接影响到资 金的周转速度。一般而言，流动资产直 接体现企业的偿债能力和变现能力。长 期资产体现了企业经营规模、发展潜力。 两者之间应该有一个合理的比率关系。
5.权益乘数表明企业的负债程度。（同时反 映权益资金比重）负债比例越大，权益乘 数就越高，说明企业有较高的负债，给企 业带来较多的杠杆利益，同时也给企业带 来较大的风险。这就要求企业要有相对合 理的资本结构。
2．反映资产负债水平和偿债能力指标
反映企业资产负债水平和偿债能力的指标 有四个，即：资产负债率、流动比率或速 动比率、应收账款周转率、存货周转率； 3．反映企业对国家或社会贡献水平指标
反映企业对国家或社会贡献水平的指标有 两个，即社会贡献率、社会积累率。
（二）确定各项业绩指标的标准值
• 业绩评价指标标准值可根据分析的目的和要求 确定，可用某企业某年的实际数，也可用同类 企业、同行业或部门平均数，还可用国际标准 数。
可持续增长率
净资产收益率
×
（ 1- 股 利 支 付 率 ）
销售（营业）净利率
×
总资产周转率 ×
财务杠杆作用
销售收入成本率 销售毛利率 销售收入期间费用率 销售收入研究开发费用率 销售净利率 销售收入非营业损失率 销售息税前利润率 销售（营业）税费率
财务分析与业绩评价
A因素的影响： A1 A0 B0 C0 B因素的影响： A1 ( B1 B0 ) C0
C因素的影响： A1 B1 (C1 C0 )
三、应注意的问题 1. 因素分解的关联性 分析对象 因素指标 F ＝ A×B×C 比如：利润总额＝营业收入－成本费用，利润总额就是 分析对象，营业收入和成本费用就是因素指标。 2.因素替代的顺序性 一般而言，确定正确排列因素替代程序的原则是，按分 析对象的性质，从诸因素相互依存关系出发，并使分析结果 有助于分清责任。 3.顺序替代的连环性 4.计算结果的假定性
例题：下列各项中，与净资产收益率密切相关的有( )。 A.营业净利率 B.总资产周转率 C.总资产增长率 D.权益乘数 答案：ABD 解析：净资产收益率=营业净利润×总资产周转率×权益乘数 例题：在下列关于资产负债率、权益乘数和产权之间关系的表达式中， 正确的是( )。 A.资产负债率+权益乘数=产权比率 B.资产负债率-权益乘数=产权比率 C.资产负债率×权益乘数=产权比率 D.资产负债第÷权益乘数=产权比率 答案：C 解析：资产负债率=负债总额/资产总额，权益乘数=资产总额/权益乘 数，产权比率=负债总额/权益总额。所以，资产负债率×权益乘数=(负 债总额/资产总额) ×(资产总额/权益总额)=负债总额/权益总额=产权比率
在其他条件相同的情况下，应收账款周转率越高， 说明流动资产变现速度越快，因此，短期偿债能力越强。
2.存货周转率 存货周转率(周转次数)=营业成本÷平均存货余额 3.固定资产周转率 固定资产周转率(周转次数)=营业收入÷平均固定资产净值 4.总资产周转率 总资产周转率(周转次数)=营业收入÷平均资产总额 5.不良资产比率 (资产减值准备余额+应提未提和应摊未摊的潜亏挂账+未处理资产损 失) ÷(资产总额+资产减值准备余额) 不良资产： （1）虚拟资产：如，待摊费用、待处理固定资产（流动资产）净损失、 开办费、长期待摊费用（递延资产）等。 （2）潜亏资产：高龄应收账款、存货跌价和积压损失、投资损失、固 定资产损失等。 6.资产现金回收率 经营现金净流量÷平均资产总额×100%
财务分析与业绩评价
财务分析与业绩评价一、引言财务分析是指对企业财务报表进行数据挖掘和分析，以了解企业的经营状况和财务健康度，为业绩评价提供依据。
本文旨在探讨财务分析在业绩评价中的重要性和方法。
二、财务分析的重要性财务分析在业绩评价中起到关键的作用。
1. 提供全面的信息：通过财务分析，可以了解企业的盈利能力、偿债能力、运营能力等各方面的情况，以及与行业和竞争对手的比较情况。
这些信息对评价企业的业绩和竞争力至关重要。
2. 揭示潜在的风险：财务分析可以揭示企业的潜在风险和问题，例如财务杠杆过高、现金流不稳定、应收账款逾期等。
通过分析这些风险，可以及时采取相应的措施，防范风险并提升业绩。
3. 帮助制定决策：财务分析为企业管理层提供决策依据。
通过分析企业不同项目的收入、成本和利润，可以评估投资项目的可行性，优化资源配置，提高企业效益。
三、财务分析方法财务分析可以采用多种方法，以下为两种常用的方法。
1. 比率分析：比率分析是通过计算不同财务指标之间的比率，从而评价企业的财务状况和经营绩效。
常用的比率包括盈利能力比率、偿债能力比率和运营能力比率等。
例如，毛利率可以评估企业的盈利能力，流动比率可以评估企业的偿债能力。
2. 趋势分析：趋势分析通过比较企业在不同时间段内的财务数据，揭示出财务指标的变化趋势。
通过分析趋势，可以评估企业的发展方向和潜在问题。
例如，通过分析销售额、净利润和现金流量的趋势，可以判断企业的成长性和盈利能力是否稳定。
四、业绩评价的方法在进行业绩评价时，除了财务分析外，还可以采用其他方法。
1. 指标评价法：指标评价法是通过设定一些关键的评价指标，对企业的业绩进行量化评估。
这些指标可以包括市场份额、客户满意度、员工绩效等。
通过比较实际数值与目标数值的差距，评估企业的绩效水平。
2. 综合评价法：综合评价法综合考虑财务指标和非财务指标，综合评估企业的绩效。
这种方法更全面地反映了企业的整体情况和竞争力。
3. 基准评价法：基准评价法是将企业的业绩与行业平均水平或竞争对手进行比较，评估企业的相对绩效。
财务分析与业绩评价的关联
财务分析与业绩评价的关联财务分析和业绩评价是企业管理中重要的组成部分，二者之间存在着紧密的关联关系。
财务分析可以帮助企业了解和评估其经营状况和财务状况，而业绩评价则是对企业业绩进行客观评估和判断。
本文将探讨财务分析与业绩评价的关联，以及其在企业管理中的作用。
一、财务分析的基本概念与方法财务分析是指通过对企业财务数据的搜集、整理、加工和分析，来了解和评价企业的财务状况和经营状况的一种方法。
其基本概念和方法如下：1. 财务分析的基本概念财务分析是一种对企业财务数据进行分析、比较和解释的方法，旨在评估企业的财务状况和经营状况。
通过财务分析，可以了解企业的资产、负债、所有者权益以及利润情况，并从中获取有关企业经营的信息。
2. 财务分析的方法常用的财务分析方法包括比率分析、趋势分析和成本费用分析等。
比率分析是通过计算一系列财务比率，来评估企业的财务状况和经营能力。
趋势分析是通过比较多期财务数据的变化趋势，来了解企业的发展态势和趋势。
成本费用分析是通过对企业成本和费用的分析，来评估企业的经营效益和成本控制能力。
二、业绩评价的基本概念与方法业绩评价是指对企业业绩进行客观评估和判断的一种方法。
其基本概念和方法如下：1. 业绩评价的基本概念业绩评价是指通过对企业运营情况、业务发展和财务表现等方面的考核，来评估企业的整体绩效和竞争力。
通过业绩评价，可以了解企业的市场表现、盈利能力以及与竞争对手的比较情况。
2. 业绩评价的方法常用的业绩评价方法包括财务指标评价、非财务指标评价和综合评价等。
财务指标评价主要通过对企业财务数据进行分析和比较，来评估企业的盈利能力、偿债能力和成长能力等。
非财务指标评价则是通过考察企业的市场表现、客户满意度和员工满意度等方面的指标，来评估企业的综合绩效。
三、财务分析与业绩评价的关联财务分析和业绩评价有着密切的关联，二者相互依存，相互促进。
具体表现在以下几个方面：1. 财务分析为业绩评价提供依据财务分析提供了评估企业经营状况和财务状况的依据，为业绩评价提供了重要的数据支持。
某公司财务报告分析与业绩评价
某公司财务报告分析与业绩评价一、公司概述某公司是一家在国内外市场上广受认可的知名企业，专注于电子产品制造和销售。
公司成立于20XX年，在过去几年中持续保持着稳定的增长势头。
本文将对该公司的财务报告进行分析，并对其业绩进行评价。
二、财务报告分析1.财务状况通过审阅公司的财务报告，可以看出该公司的财务状况良好并且稳定。
资产负债表显示，公司的总资产不断增长，而负债也在可控范围内。
同时，公司的现金流量表显示了公司在经营活动中的稳定现金流入。
这些指标表明了公司拥有强大的财务实力和良好的偿债能力。
2.利润能力公司的利润能力在过去几年中保持了稳步增长的趋势。
利润表显示，公司的营业收入逐年增加，利润率也呈现出稳定增长的趋势。
这说明公司能够有效地控制成本，并且在市场上取得了良好的销售表现。
3.盈利能力公司的盈利能力一直在增加，表明公司在竞争激烈的市场中取得了良好的盈利表现。
每股收益不断提高，这反映了公司对于股东的回报能力。
此外，公司的ROE（净资产收益率）也保持在较高的水平，这说明公司在资本运营方面的效率较高。
4.偿债能力公司的偿债能力较强。
通过分析财务报表中的长期负债比率和短期负债比率，我们可以看出公司的债务水平适中，并且公司有足够的流动资金用于短期偿债需求。
三、业绩评价某公司在过去几年中取得了可观的业绩，并保持着良好的增长势头。
以下是对其业绩的评价：1.市场份额的增长该公司在市场上的竞争地位不断提高，市场份额逐年增加。
这得益于公司不断推出创新的产品和服务，以及公司对质量的高度把控。
公司在市场上的稳定增长表明该公司具备了一定的竞争优势。
2.研发投入的增加公司在研发方面增加了投入，保持了科技创新的能力。
这使得公司能够不断推出符合市场需求的创新产品，并在市场上保持竞争力。
通过不断改进现有产品和技术的同时，公司也在积极寻求新的业务增长点。
3.良好的供应链管理公司在供应链管理方面取得了显著的成效。
供应链的高效运作使得公司能够快速响应市场需求，同时降低成本。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
简要资产负债表
资产 流动资产： 现金 应收账款 存货 流动资产合计 长期投资： 股票投资 债券投资 长期投资合计 固定资产： 固定资产原值 减 :累 计 折 旧 固定资产净值 无形资产、递延资产与其他资产 资产合计
负债与所有者权益 流动负债： 短期借款 应付债款 应付工资 应交税金 其他应付款 流动负债合计 长期负债 所有者权益： 股本 资本公积金 盈余公积金 未分配利润 股东权益合计 负债与股东权益合计
（二）企业营运能力分析
主要指标
应收账款 周转次数 应收账款 周转天数
赊销净额 应收账款平均占用额
应收账款平均占用额
赊销净额
365 天
存货资产周转率
(次
)
销售收入 资产总额
第三章财务分析与业绩评价
（三）企业盈利能力分析
销售净利率
税后净利 销售收入
销售毛利率
销售收入 - 销售成本 销售收入
速动比率
速动资产 流动负债
流动资产 流动负债
- 存货
现金比率
现金及现金等价物
流动负债
现金流量比率
经营活动现金净流量
流动负债
第三章财务分析与业绩评价
（一）企业偿债能力分析
长期偿债能力
资产负债率
负债总额 资产总额
所有者权益比率
所有者权益总额
资产总额
权益乘数
资产总额 所有者权益
第三章财务分析与业绩评价
按分析的方法
比率分析与趋势分析
第三章财务分析与业绩评价
第一节 财务分析概述
财务分析的程序
明确财务分析的目标 搜集有关信息资料 选择适当的分析方法 发现财务管理中存在的问题 提出改善财务状况的具体方案
第三章财务分析与业绩评价
第一节 财务分析概述
判别财务指标优劣的标准
以经验数据为准 以历史数据为准 以同行业数据为准 以本企业预定数据为准
第三章财务分析与业绩评价
简要现金流量表（续）
项目
金额
行次
二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 分得股利或利润收到的现金 债券利息收入收到的现金 收到的其他与投资活动有关的现金 现金流入小计 购建固定资产、无形资产等支付现金 股票、债券投资支付的现金 其他与投资活动有关的现金 现金流出小计 投资活动产生的现金净流量
1999年资产负债率最低的公司
公司名称 资产负债率 每股收益 净资产收益率
汕电力
1.84% 0.02
0.68%
东方宾馆 2.11% 0.09
3.14%
龙发股份 2.27% 0.14
6.39%
浙江东日 3.50% 0.20
6.39%
燕京啤酒 4.41% 0.53
12.25%
红桥机场 5.55% 0.44
财务管理的具体目标可以是利润、收入、成本、现金 流量等。
第三章财务分析与业绩评价
第二节 企业财务分析方法
企业偿债能力分析 企业盈利能力分析 企业营运能力分析 企业发展趋势分析 企业竞争能力分析 财务指标之间的关系
第三章财务分析与业绩评价
（一）企业偿债能力分析
短期偿债能力分析
流动比率
流动资产 流动负债
所有者权益 报酬率
税后净利 所有者权益
总资产报酬率
税后净利 资产总额
每股收益
( 盈余
税后净利 ) 普通股股数
市盈率
每股市价 每股收益
第三章财务分析与业绩评价
（四）企业竞争能力分析
主营业务利润比率=主营业务利润/全部利润 研究开发费用比率=研究开发费用/销售收入 员工培训费用比率=员工培训费用/销售收入 广告费用比率=广告费用/销售收入 市场占有率=本企业某种商品销售收入/该种商 品市场总量 大学毕业人数=大学以上毕业人数/企业全部职 工人数
第三章财务分析与业绩评价
简要利润表
销售收入 减:销售成本
销售税金 毛利 减:销售与管理费用 息税前利润 减:利息 税前利润 减:所得税 税后利润
第三章财务分析与业绩评价
简要现金流量表
项目
金额
行次
一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的租金 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 经营租赁支付的现金 支付税款 工资 其他与经营活动有关的现金 现金流出小计 经营活动产生的现金净流量
15.19%
第三章财务分析与业绩评价
（一）企业偿债能力分析
企业负担固定财务支出的能力
利息保障 息税前利润 倍数 利息费用
固定费用 税前及支付固定费用前利润
保障倍数
利息费用
租金
优先股股利 1 税率
固定费用 保障倍数
利息费用 租金 所得税 税后利润
利息费用
租金
优先股股利 1 税率
第三章财务分析与业绩评价
第三章 财务分析与业绩评价
第一节 财务分析概述 第二节 财务分析方法 第三节 企业经营业绩评价 第四节 财务分析与业绩评价案例 第五节 分析与评价中应注意的问题
第三章财务分析与业绩评价
第一节 财务分析概述
财务分析的种类
按分析的主体
内部分析与外部分析
按分析的客体
资产负债表分析、收益表分析、现金流量表分析 和报表之间的交叉分析
中国企业资本结构现状
国有企业资本结构现状 资产负债率从1994年的69%，上升到 1997年的71%，有上升到1999年的75%。 上市公司资本结构现状 平均水平基本在50%左右，1998年为 49.69%，1999为52.49%，当然，也有资 不抵债者和资产负债率特别低者。
第三章财务分析与业绩评价
第三章财务分析与业绩评价
企业财务分析原理
目标与财务分析 中国企业的目标应该是企业价值最大化----企业的可持 续发展。可持续发展目标在财务中的体现应是：
持续不断地研制和开发新产品； 持续不断地进行广告投入和其他促销投入 持续不断地采取降低成本的各种方法 持续不断地挖掘企业新的增长点 持续不断地进行人员培训
第三章财务分析与业绩评价
简要现金流量表（续）
项目
金额
行次
三、筹资活动产生的现金流量 发行股票收到的现金 发行债券与借款收到的现金 债券利息收入收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金 现金流入小计 偿还债务等支付现金 分配股利、支付利息支出的现金 其他与筹资活动有关的现金支出 现金流出小计 筹资活动产生的现金净流量 四、现金的净增加额
财务分析的数据
主要是财务报表中的数据，但也要结合其他数据， 如统计数据、成本数据、宏观经济数据等。
第三章财务分析与业绩评价
基本财务报表
资产负债表原理 资产=负债+所有者权益 利润表原理 利润=收入-成本费用 现金流量表原理 现金净增加额=现金流入-现金流出 =(经营活动现金流入-经营活动现金流出)+ (投资活动现金流入-投资活动现金流出)+(筹资 活动现金流入-筹资活动现金流出)