财务成本管理知识要点(附批注)
财务成本管理知识点
第一章总论本章考情分析本章属于基础性知识，在考试中所占比重不大，一般以客观题形式出现。
每年分值在2分左右。
本章教材主要变化除对部分文字表述进行了修订，本章内容无实质性变化。
本章基本结构框架第一节会计概述一、会计的定义会计：是以货币为主要计量单位，反映和监督一个单位经济活动的一种经济管理工作。
二、会计的作用（3方面）1.提供决策有用信息，提高企业透明度，规范企业行为。
2.加强经营管理，提高经济效益，促进企业可持续发展。
3.考核企业管理层经济责任的履行情况。
三、企业会计准则的制定与企业会计准则体系中国现行企业会计准则体系由基本准则、具体准则、应用指南和解释组成。
第二节财务报告目标、会计基本假设和会计基础一、财务报告目标（一）财务报告目标的受托责任观和决策有用观（二）我国关于财务报告目标的规定1.向财务报告使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信息；2.反映企业管理层受托责任履行情况，有助于财务会计报告使用者作出经济决策。
二、会计基本假设（会计前提）1.含义会计基本假设：是指对会计核算所处时间、空间环境等所作的合理假定，是企业会计确认、计量和报告的前提2.内容包括：会计主体、持续经营、会计分期和货币计量（1）会计主体含义：是指会计工作服务的特定对象，是企业会计确认、计量、报告的空间范围。
（给谁当会计，谁就是会计主体）【特别提示】①会计主体不同于法律主体。
②一般来说，法律主体必然是会计主体。
但是会计主体不一定是法律主体（2）持续经营（3）会计分期①会计期间分为年度和中期。
②中期是指短于一个完整的会计年度的报告期间（半年度、季度、月度等）。
【特别提示】由于会计分期，才产生了当期与以前期间、以后期间的差别，产生了折旧、摊销等会计处理方法（4）货币计量【手写板】①A公司：法律主体=会计主体②一车间/二车间/三车间法律主体A公司＞↓会计主体③A公司（母公司）↓100% ＜A公司→B公司（集团）B公司（子公司）三、会计基础——主要解决收入和费用的归属期的问题1.企业会计的确认、计量和报告应当以权责发生制为基础。
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考情分析本章对企业价值进行评估，全章介绍了两种典型的评估模型，一是在解决企业现金流量、折现率两个要素基础上，用现金流量模型计算价值；二是根据“可比公司”的具体参数，计算企业的“相对价值”。
主要考点包括企业价值评估的对象、现金流量折现模型参数的估计、实体现金流量模型、相对价值模型的原理及应用。
从最近几年考试情况看，本章各种题型均可出现，并且由于本章综合性较强，容易独立出主观题，故应当引起足够重视。
第一节企业价值评估的目的和对象『知识点1』企业价值评估目的企业价值评估简称企业估值，目的是分析和衡量一个企业或一个经营单位的公平市场价值，并提供有关信息以帮助投资人和管理当局改善决策。
带有主观成分。
主要目的：1.价值评估可以用于投资分析寻找且购进被市场低估的证券或企业，以期获得高于必要报酬率的收益。
2.价值评估可以用于战略分析价值评估在战略分析中起核心作用。
3.价值评估可以用于以价值为基础的管理企业决策正确性的根本标志是能否增加企业价值。
①『知识点2』企业价值评估对象一、企业的整体价值1.整体不是各部分的简单相加；2.整体价值来源于要素的结合方式；3.部分只有在整体中才能体现出其价值；二、企业的经济价值经济价值是指一项资产的公平市场价值，通常用该资产所产生的未来现金流量的现值来计量。
区分会计价值与现时市场价值会计价值反映历史，没有关注未来。
而对于价值评估，主要是反映未来的现金流量状况。
区分现时市场价值与公平市场价值现时市场价值指按市场价格计量的资产价值，实际上是现行市价（有可能公平，有可能不公平）。
公平的市场价值是指在公平的交易中，熟悉情况的双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额。
三、企业整体经济价值的类别研究对象实体价值实体流量的现值股权价值股权流量的现值实现方式持续经营价值营业所产生的未来现金流量的现值（续营价值）；清算价值停止经营，出售资产产生的现金流；持有对象少数股权价值在现有管理和战略条件下，企业能够给股票投资人带来的现金流量现值；控股权价值企业进行重组，改进管理和经营战略后可以为投资人带来的未来现金流量的现值。
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第7讲现金流量理论目录第一部分：现金和现金流量的勾稽关系第二部分：西游记主题餐厅2第一部分现金和现金流量的勾稽关系一、延用上讲例子全部活动均发生于某个完整的会计年度内简化的企业活动（略）写出会计分录（略）画出会计分录（上一讲侧重于资产负债表的变长，本讲侧重于分录是否涉及货币资金/现金流量）二、画出会计分录（一）股东出资（B/S左侧变长、右侧变长）借：货币资金30（涉及）贷：实收资本30（二）购买设备（B/S左侧不变、右侧不变）借：固定资产15贷：货币资金15（涉及）（三）购买原材料（B/S左侧不变、右侧不变）借：存货10贷：货币资金10（涉及）（四）生产产品（B/S左侧不变、右侧不变）借：存货—产成品10贷：存货—原材料10（不涉及）（五）现销产品（毛利为正：B/S左侧变长、右侧不变）借：货币资金20（涉及）贷：收入20借：成本10贷：存货10（六）计提折旧（B/S左侧变短，右侧不变）借：成本 3贷：固定资产 3（不涉及）（七）购买服务（B/S左侧变短，右侧不变）借：成本/费用2贷：货币资金 2（涉及）（八）结转利润（B/S左侧不变，右侧变长）借：收入20（不涉及）贷：成本/费用 15未分配利润 5注：此处分录以讲义为准。
（九）支付股息（B/S左侧变短，右侧变短）借：未分配利润 1贷：货币资金 1（涉及）（十）债务融资（B/S左侧变长，右侧变长）借：货币资金 8（涉及）贷：长期借款 8三、货币资金是如何产生的初始融资投资经营分配年末货币资金038-158-130现金从哪里来四、货币资金和利润表（经营）的勾稽关系科目性质金额是否涉及货币资金现金流量收入销货收入20是20成本销货成本-10是-10成本折旧-3否0成本/费用购买服务-2是-2加总利润58五、货币资金和现金流量表的勾稽关系货币资金传统财务报表初始0融资38筹资活动现金流投资-15投资活动现金流经营8经营活动现金流分配-1筹资活动现金流年末30（一）公司角度1.现金流入量：股权融资30+债权融资8=382.现金流出量：股利分配（股息红利）-13.现金净流量：38+(-1)=374.以上融资、分配相关的现金流量，公司和投资人互为收款/付款方（二）投资人角度。
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历年考情概况本章是考试较为重点章节，与资本成本计算、本量利分析等相关章节内容联系紧密。
主要考核资本结构理论的基本观点、资本结构决策分析方法和杠杆系数的衡量等内容。
考试形式以主观题为主，客观题也有涉及。
考试分值预计8分左右。
近年考核内容统计表如下：知识点考核年份资本结构理论2012、2013、2015、2016、2017、2019每股收益无差别点法2012、2017、2018企业价值比较法2019杠杆系数的衡量2012、2013、2014、2015、2016、2017、2018、2019本章知识体系【知识点】资本结构的MM理论（一）MM理论的基本假设★MM理论的假设条件包括：（1）具有相同经营风险的公司称为风险同类。
经营风险用息前税前利润的方差来衡量；（2）投资者对公司未来收益与风险的预期相同；（3）资本市场是完善的。
即在股票与债券进行交易的市场中没有交易成本，并且个人与机构投资者的借款利率与公司相同；（4）借债是无风险的。
即公司或个人投资者的所有债务利率均为无风险利率，与债务数量无关；（5）全部现金流是永续的。
即公司息税前利润预期不变，所有债券也是永续的。
【链接】MM理论相关字母含义V L：有负债企业价值（Leverage）；V U：无负债企业价值（Unleverage）；：上标0表示无所得税下的加权平均资本成本；：上标T表示有所得税下的加权平均资本成本（Tax）；：无负债权益资本成本；：有负债权益资本成本；r d：税前债务资本成本；D：负债价值（Debt）；E：权益价值（Equity）。
（二）无税MM理论★★★1.命题Ⅰ的基本观点及推论基本观点在没有企业所得税的情况下，有负债企业的价值与无负债企业的价值相等，即企业的资本结构与企业价值无关，即：【提示】无税下的MM理论不存在最优资本结构。
推论（1）有负债企业的加权平均资本成本等于经营风险等级相同的无负债企业的权益资本成本（2）企业加权平均资本成本与资本结构无关，仅取决于企业的经营风险2.命题Ⅱ的基本观点在没有企业所得税的情况下，有负债企业的权益资本成本等于无负债企业的权益资本成本加上风险溢价。
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第四节增长率与资本需求的测算知识点1：外部融资销售增长比（一）计算公式：外部融资销售增长比=外部融资额÷营业收入增加额（销售增长额）意义：每增加1元营业收入需要追加的外部融资额。
（二）公式推导及应用假设：可动用的金融资产为“零”推导：外部融资额=（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）×营业收入增加额-可动用的金融资产-预计营业收入×预计营业净利率×（1-预计股利支付率）外部融资销售增长比===经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-×预计营业净利率×（1-预计股利支付率）（三）外部资本需求的测算公式：外部融资额=外部融资销售增长比×销售增长额【例题1】假设某公司上年营业收入为3000万元，经营资产销售百分比为66.67%，经营负债销售百分比为6.17%，且两者保持不变，可动用的金融资产为0，预计营业净利率为4.5%，预计股利支付率为30%。
预计本年营业收入为4 000万元,销售增长率为33.33%。
要求:计算外部融资销售增长比和外部融资额。
【答案】外部融资销售增长比=66.67%-6.17%-[（1+33.33%）/33.33]×4.5%×(1-30%)=0.479外部融资额=外部融资销售增长比×销售增长额=0.479×1000=479（万元）。
【拓展】外部融资销售增长比可用于调整股利政策和预计通货膨胀对筹资的影响。
【例题2】承例题1，该公司预计销售增长率为5%，即销售增长额=3 000×5%=150（万元）。
则：外部融资销售增长比=66.67%-6.17%-（1.05÷0.05）×4.5%×（1-30%）=-5.65%外部融资额=外部融资销售增长比×销售增长额=-5.65%×150= -8.475（万元）说明企业不仅没有外部融资需求，还有剩余资金8.475万元可用于增加股利或进行短期投资。
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第6讲-财务比率分析—短期偿债能力比率第二节财务比率分析（1）指标计算规律母子率：指标名称中前面提到的是分母，后面提到的是分子。
比如资产负债率，资产是分母，负债是分子；分子比率：指标名称中前面提到的是分子。
比如现金流量比率，经营活动现金流量净额就是分子。
（2）指标计算应注意问题（3）特殊指标教材第二章均以ABC股份有限公司（以下简称“ABC公司”）的财务报表数据为例。
表2-2 资产负债表编制单位：ABC公司资产年末余额年初余额负债及股东权益年末余额年初余额流动资产：流动负债：货币资金4425短期借款6045表2-3 利润表编制单位：ABC公司20×1年单位：万元表2—4 现金流量表筹资活动现金流出小汁205筹资活动产生的现金流量净额15四、汇率变动对现金及现金等价物的影响0五、现金及现金等价物净增加额19加：期初现金及现金等价物余额25六、期末现金及现金等价物余额44一、短期偿债能力比率（一）指标计算需注意的问题1.速动与非速动资产的划分2.一般情况下：流动比率＞速动比率＞现金比率3.现金流量比率计算需注意的问题现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债【提示1】该比率中的现金流量采用经营活动产生的现金流量净额。
【提示2】该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。
【例题•单选题】现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。
在计算年度现金流量比率时，通常使用流动负债的（）。
（2013年）A.年末余额B.年初余额和年末余额的平均值。
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第七章期权价值评估【预科版框架】（★★★）一、期权的概念与类型期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。
1.按期权的执行时间划分欧式期权：期权只能在到期日执行美式期权：期权可以在到期日或到期日之前的任何时候执行2.按授予期权持有人的权利划分看涨期权：指期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格购买标的资产的权利。
其授予权利的特征是“购买”。
看跌期权：指期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格出售标的资产的权利。
其授予权利的特征是“出售”。
二、期权的到期日价值与净损益1.看涨期权到期日价值（执行净收入）＝max（到期日股票价格－执行价格，0）2.看跌期权到期日价值（执行净收入）＝max（执行价格－到期日股票价格，0）提示：站在买入方角度分析净损益：在到期日价值的基础上考虑期权费。
期权购买人净损益＝多头期权到期日价值－期权费期权出售人净损益＝空头期权到期日价值＋期权费1.买入看涨期权（多头看涨头寸）【例】投资人购买一项看涨期权，标的股票的当前市价为100元，执行价格为100元，到期日为1年后的今天，期权价格为5元。
买入后，投资人就持有了看涨头寸，期待未来股价上涨以获净收益。
要求：分析到期日价值和净损益。
【总结】多头看涨期权到期日价值＝Max（股票市价－执行价格，0）多头看涨期权净损益＝多头看涨期权到期日价值－期权费特点：最低净收入＝0（提示：净收入是指到期日价值）最低净损益＝－期权费损益平衡点股票市价＝执行价格＋期权费2.卖出看涨期权（空头看涨期权）看涨期权的出售者，收取期权费，成为或有负债的持有人，负债的金额不确定。
【例】卖方售出1股看涨期权，标的股票的当前市价为100元，执行价格为100元，到期日为1年后的今天，期权价格为5元。
要求：分析到期日价值和净损益。
【总结】空头看涨期权到期日价值＝－多头看涨期权到期日价值＝－Max（股票市价－执行价格，0）空头看涨期权净损益＝－多头看涨期权净损益＝空头看涨期权到期日价值＋期权费特点：最高净收入＝0最高净损益＝期权费损益平衡点股票市价＝执行价格＋期权费3.买入看跌期权（多头看跌期权）看跌期权买方，拥有以执行价格出售股票的权利。
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第十三章产品成本计算【预科版框架】（★★★）一、生产费用的归集和分配（一）基本生产费用的归集和分配1.材料费用某产品应分配的材料数量（费用）＝该种产品的材料定额消耗量（或定额成本）×分配率【例】某生产车间实际领用某种原材料2106千克，单价20元，原材料费用合计42120元，投产甲产品400件，乙产品300件。
甲产品消耗定额1.2千克，乙产品消耗定额1.1千克。
要求：将原材料费用在甲乙两种产品之间进行分配。
『正确答案』应分配的材料费用：甲产品：480×52＝24960（元）乙产品：330×52＝17160（元）合计：42120（元）2.职工薪酬分配率＝生产工人工资总额÷各种产品实用工时之和某种产品应分配的工资费用＝该种产品实用工时×分配率3.制造费用制造费用分配率＝制造费用总额÷各种产品实用（定额、机器加工）工时之和某产品应负担的制造费用＝该种产品工时数×分配率【例】假设某基本生产车间生产甲产品的实用人工工时为56000小时，生产乙产品实用人工工时为32000小时，本月发生制造费用36080元。
要求在曱、乙产品之间按照实用人工工时比例分配制造费用。
『正确答案』制造费用分配率＝36080/（56000＋32000）＝0.41甲产品制造费用＝56000×0.41＝22960（元）乙产品制造费用＝32000×0.41＝13120（元）（二）辅助生产费用的归集和分配辅助生产部门主要指供水、供电、机修、运输部门等。
辅助生产费用的分配主要方法：直接分配法、交互分配法。
直接分配法分配公式结果：辅助生产单位成本虚增。
各受益车间、产品或各部门应分配的费用＝辅助生产的单位成本×该车间、产品或部门的耗用量思路：直接将各辅助生产车间发生的费用分配给辅助生产以外的各个受益单位或产品，即不考虑辅助生产内部相互提供的产品（或劳务）量，不经过辅助生产费用的交互分配。
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第一章财务管理概述2分财务管理目标概述（一）利润最大化目标（二）每股收益最大化目标（三）股东财富最大化目标（本书观点）第二章财务分析12分分析财务报表分析的方法(一) 比较分析法(二)因素分析法连环替代法设F=A×B×C基数（计划、上年、同行业先进水平）F0=A0×B0×C0，A因素变动对F指标的影响：（A1- A0）×B0×C0B因素变动对F指标的影响：A1×（B1- B0）×C0C因素变动对F指标的影响：A1×B1×（C1- C0）短期偿债能力比率（一）营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产（非流动资产）营运资本配置比率＝营运资本/流动资产（二）流动比率＝流动资产/流动负债注意:流动比率与营运资本配置比率之间的关系（三）速动比率＝速动资产/流动负债（四）现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）/流动负债（五）现金流量比率＝经营现金流量÷流动负债长期偿债能力比率（一）资产负债率=负债总额/资产总额（二）产权比率=负债总额/股东权益权益乘数=总资产/股东权益（三）（四）利息保障倍数=息税前利润/利息费用息税前利润=净利润+利息费用+所得税费用（五）现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用（六）现金流量债务比=经营现金流量/债务总额营运能力比率（一）应收账款周转率（三种表示形式）1.应收账款周转次数=销售收入/应收账款2.应收账款周转天数=365/应收账款周转次数3.应收账款与收入比=应收账款/销售收入（二）存货周转率1.存货周转次数=销售收入/存货2.存货周转天数=365/存货周转次数3.存货与收入比=存货/销售收入（三）其他营运能力指标(1)流动资产周转率1.流动资产周转次数=销售收入/流动资产2.流动资产周转天数=365/流动资产周转次数3.流动资产与收入比=流动资产/销售收入(2)营运资本周转率1.营运资本次数=销售收入÷营运资本2.营运资本天数=365÷（销售收入÷营运资本）=365÷营运资本周转次数3.营运资本与收入比=营运资本÷销售收入(3)非流动资产周转率1.非流动资产周转次数=销售收入/非流动资产2.非流动资产周转天数=365/非流动资产周转次数3.非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入(4)总资产周转率1.总资产周转次数=销售收入/总资产2.总资产周转天数=365/总资产周转次数3.总资产与收入比=总资产/销售收入盈利能力比率（一）销售利润率（利润率）=净利润÷销售收入（二）资产利润率=净利润÷总资产（三）权益净利率=净利润÷股东权益市价比率（一）市盈率=每股市价÷每股收益每股收益=普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数每股收益=（净利润-优先股股利）÷流通在外普通股加权平均股数（二）市净率=每股市价÷每股净资产每股净资产=普通股股东权益÷流通在外普通股（三）市销率=每股市价÷每股销售收入(收入乘数)每股销售收入=销售收入÷流通在外普通股加权平均股数杜邦分析体系管理用财务分析体系 基本框架总体思路 区分经营活动和金融活动资产负债表 区分经营资产和金融资产、经营负债和金融负债 利润表 区分经营损益和金融损益现金流量表区分经营活动现金流量和金融活动现金流量净经营资产净负债+所有者权益净金融负债（净负债）金融负债 减：金融资产经营 营运 资本经营性流动资产减：经营性流动负债现金流量的确定（1）剩余流量法（从实体现金流量的来源分析）【提示】（1）税后经营净利润=净利润+税后利息费用； （2）“折旧与摊销”取自表2-4现金流量表补充资料；（3）经营营运资本增加=本年经营营运资本-上年经营营运资本；（4）净经营长期资产总投资（经营资本支出）=净经营性长期资产增加+折旧与摊销（2）融资现金流量法(从实体现金流量的去向分析) 实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量 其中：①股权现金流量=股利-股权资本净增加=股利-股票发行(或+股票回购)②债务现金流量=税后利息-新借债务本金(或+偿还债务本金)=税后利息-净债务增加 【提示】 （1）“股利”和“股权资本净增加”均取自表2-5股东权益变动表； （2）“税后利息”取自表2-12管理用利润表； （3）“净债务增加”根据表2-11管理用资产负债表净负债年末余额与年初余额计算得来；所有者权益净经营 性长期 资产经营性长期资产减：经营性长期负债根据管理用财务报表，改进的财务分析体系的基本柜架如图2－3所示主要财务比率计算公式相关指标的关系1.税后经营净利率税后经营净利润/销售收入净经营资产净利率＝税后经营净利率×净经营资产周转次数2.净经营资产周转次数销售收入/净经营资产3净经营资产净利率税后经营净利润/净经营资产4.税后利息率税后利息费用/净负债5经营差异率净经营资产净利率－税后利息率6.净财务杠杆净负债/股东权益7.杠杆贡献率经营差异率×净财务杠杆8.权益净利率净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆第三章长期计划与财务预测5分一、销售百分比法（总额法）预测思路分析外部融资额＝（预计净经营资产－基期净经营资产）－可以动用的金融资产－留存收益增加预测程序及原理（一）确定经营资产和经营负债的销售百分比（二）预计各项经营资产和经营负债各项经营资产（负债）＝预计销售收入×各项目销售百分比筹资总需求＝预计净经营资产合计－基期净经营资产合计（三）预计可动用的金融资产一般为已知数（四）预计增加的留存收益留存收益增加＝预计销售收入×计划销售净利率×（1－股利支付率）外部筹资额＝筹资总需求－预计可动用金融资产－留存收增加（五）预计增加的借款需要的外部筹资额，可以通过增加借款或增发股本筹集，涉及资本结构管理问题。
通常，在目标资本结构允许时企业会优先使用借款筹资。
如果已经不宜再增加借款，则需要增发股本二、销售百分比法的另一种形式（增量法）外部融资额＝预计净经营资产－基期净经营资产－留存收益增加＝预计经营资产增加－预计经营负债增加－留存收益增加＝销售额增加×经营资产销售百分比－销售额增加×经营负债销售百分比－预计销售收入×预计销售净利率×（1－预计股利支付率）经营资产销售百分比－经营负债销售百分比＝1/净经营资产周转次数外部融资额＝1/净经营资产周转次数－预计收入×预计销售净利率×（1－股利支付率）三、外部融资销售增长比【提示】在计算题中涉及计算外部融资销售增长比，也可以先计算外部融资额，然后用外部融资额除以新增销售额即可销售额含有通胀的增长率＝（预计销售收入－基期销售收入）/基期销售收入＝（1+通货膨胀率）（1+销量增长率）－1四、内含增长率（1）经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－计划销售净利率×[（1＋增长率）÷增长率]×收益留存率＝0，计算得出的增长率就是内含增长率。
（2）内含增长率的计算也可以直接根据外部融资额的公式计算，令外部融资额＝0，求解预测期销售额，然后再计算增长率。
五、可持续增长率在经营效率和财务政策不变的假设条件下，销售增长率＝总资产增长率＝负债增长率＝股东权益增长率＝净利增长率＝股利增长率＝留存收益增加额的增长率1.根据期初股东权益计算可持续增长率可持续增长率＝满足五个假设条件下的销售增长率可持续增长率＝股东权益增长率＝总资产周转次数×销售净利率×期初权益期末总资产乘数×利润留存率2.根据期末股东权益计算的可持续增长率可持续增长率的公式可以结合杜邦系统进行记忆和灵活应用。
①②指标推算：当计划销售增长率高于可持续增长率时，可采取的单项措施包括：（1）提高销售净利率；（2）提高资产周转率；（3）提高资产负债率；（4）提高收益留存率；（5）筹集外部股权资金。
即改变五个假设中的一个。
推算方法：方法一：用不变的财务比率推算。
方法二：根据可持续增长率公式推算四个比率：销售净利率、股利支付率（收益留存率）可以按照公式推算。
其余的可以按照不变的财务比率推算。
外部股权融资＝股东权益增加－留存收益增加应用可持续增长率进行知三求四的计算（见轻一例题7），需要满足三个条件：1、资产周转率不变；2、权益乘数不变（资本结构不变）；3、股东权益只能通过利润留存的累计而增加（即不增发新股）。
第四章财务估价的基础概念2分1、一次性收付款的现值和终值计算单利终值：F＝P＋P×i×n＝P×（1＋i×n）单利现值：P＝F/（1＋i×n）复利终值：F＝P×（1＋i）n用符号（F/P，i，n）表示复利现值：P＝F×（1＋i）－n用符号（P/F，i，n）表示2、年金的终值与现值普通年金终值：用符号（F/A，i，n）表示普通年金现值：用符号（P/A，i，n）表示偿债基金：记作（A/F，i，n）资本回收额：记作（A/P,i，n）预付年金终值：方法一：F＝A[（F/A，i，n＋1）－1]方法二：F＝普通年金终值×（1＋i）预付年金现值：方法一：P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]方法二：P＝普通年金现值×（1＋i）递延年金终值：F＝A×（F/A，i，n）递延年金现值：【方法1】两次折现：P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）【方法2】年金现值系数之差P＝A[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）] 永续年金：3、报价利率、计息期利率和有效年利率计息期利率＝报价利率/每年复利次数有效年利率式中，r——报价利率m——每年复利次数报价利率下终值4、连续复利问题实际年利率5、单项资产的风险和报酬标准差/期望值（1）根据概率计算；在已知概率的情况下，期望值和方差均按照加权平均方法计算。
（2）根据历史数据计算；在有历史数据的情况下，期望值为简单平均；标准差为修正简单平均。
6、投资组合的风险和报酬协方差相关系数两项资产组合的方差和组合的标准差7、多项资产组合的风险计量8、资本资产定价模型贝塔系数两种计算公式（1）定义法：（2）回归直线法：投资组合的β系数：证券市场线——资本资产定价模型：第五章债券和股票估价2分一、债券估价1. 债券价值计算的基本模型2.其他模型（1）平息债券价值＝未来各期利息的现值＋面值（或售价）的现值（2）纯贴现债券价值：（3）永久债券价值：（4）流通债券：会产生“非整数计息期”问题3、到期收益率：是使未来现金流量现值等于债券购入价格的折现率。