第十一章--通货膨胀与通货紧缩
通货膨胀与通货紧缩
第十一章通货膨胀和通货紧缩教学目的：1.把握通货膨胀与通货紧缩的基本特征。
2.了解通货膨胀的效应内涵。
3.如何治理通货膨胀并使之有效引子•当货币供给大于货币需求，物价水平持续上涨时，通货膨胀就出现了；反之，当货币供给小于货币需求，物价水平持续下降时，则出现了通货紧缩。
•通货膨胀和通货紧缩对经济生活有着极大的不利影响。
•本章帮助人们理解“为什么钱越来越不值钱”，而有时“钱越来越值钱也不一定是好事”，这就是通货紧缩。
例如，日本的通货紧缩由来已久，是日本战后经济的“头号大敌”。
•本章结构：•将先理解什么是通货膨胀和通货紧缩，然后介绍通货膨胀和通货紧缩原因的理论，最后分析通货膨胀和通货紧缩的治理措施。
一、通货膨胀的定义及其测量（一）什么是通货膨胀（Inflation）？传统：纸币流通条件下，由于纸币过度发行而引起的纸币贬值和一般物价水平上涨的经济现象一般定义：通货膨胀是指一般物价水平以不同形式持续上涨通货膨胀（Inflation）指因货币供给大于实际货币需求，导致货币贬值，而引起的一段时间内一般物价水平持续上涨的现象。
其实质是社会总需求大于社会总供给（供远小于求）。
通货膨胀这一术语至少包括以下三个方面的含义1.“通货膨胀”是“一般物价水平”的上涨•“一般物价水平”，是指全社会所有商品和劳务的平均价格水平。
通货膨胀是指一般物价水平的上涨，局部性或个别的商品和劳务的价格上涨不能被视为通货膨胀2.“通货膨胀”反映了商品和劳务的“货币价格”变化“货币价格”，即每单位商品、劳务用货币数量标出的价格。
通货膨胀以商品和劳务的价格为考察对象，其目的是将商品和劳务的价格与股票、债券和其他金融资产的价格区别开来。
3.“通货膨胀”是物价的“持续上涨”•季节性、暂时性或偶然性的物价上涨并不能被视为通货膨胀。
一般以年度为时间单位来考察通货膨胀，用年通货膨胀率来表示通货膨胀的程度。
（二）通货膨胀的测量•通货膨胀程度通常以物价上涨幅度来表示，而物价上涨幅度，通常是通过物价指数（price index ）来反映的。
第十一章 通货膨胀与通货紧缩
第十一章通货膨胀与通货紧缩第一节通货膨胀概述第二节通货膨胀的类型第三节通货膨胀的度量第四节通货膨胀产生的原因第五节第一节通货膨胀概述一、通货膨胀的含义：1、马克思认为，通货膨胀是流通中纸币的供应量超过货币需要量，从而引起纸币贬值，一般物价水平持续的、较大幅度上升的病态经济过程。
2、现代货币主义者弗里德曼认为：“物价的普遍上涨就叫做通货膨胀。
”3、新自由主义者哈耶克认为，通货膨胀是指货币数量的过度增长，这种增长合乎规律地导致物价上涨。
可见，哈耶克认为只因货币数量增加而引起了物价上升。
4、美国当代经济学家萨谬尔森在他的《经济学》一书中认为，通货膨胀是物品和生产要素的价格普通上升的时期。
这里强调的“普遍上升”，显然不是指个别的、偶然的、暂时的物价上涨。
通货膨胀是指由于货币供应过多而引起的货币贬值、物价上涨的经济金融现象。
理解的要点有：1、通货膨胀与纸币流通相联。
2、通货膨胀与物价相联。
3、通货膨胀与物价总水平相联。
4、通货膨胀与物价持续上涨相联。
二、通货膨胀的类型：（一）按通货膨胀产生的原因分：分为需求拉动型通货膨胀、成本推动型通货膨胀、混合型通货膨胀、结构型通货膨胀、财政赤字型通货膨胀、信用扩张型通货膨胀和国际传播型通货膨胀（二）按通货膨胀的程度划分：1、温和的通货膨胀，即允许物价水平每年按一定的比率缓慢而持续上升的一种通货膨胀。
通货膨胀率在3%以下的，不叫通货膨胀，达到3%，称为温和的通货膨胀。
2、快步或小跑式的通货膨涨，即通货膨胀率达到两位数字，在这种情况下，人们对通货膨胀有明显感觉，不愿保存货币，抢购商品，用以保值。
3、恶性通货膨胀，又称极度通货膨胀，即货币贬值可达到天文数字，如第一次世界大战后的德国和国民党政府垮台前退出大陆的情况。
（三）按通货膨胀的表现形式划分：1、隐蔽的通货膨胀，又称压制性通货膨胀或被遏制的通货膨胀。
国家为了保持物价平稳，对物价进行管理或冻结，对某些商品进行补贴，一但放开物价，物价将全面上升。
第十一章 通货膨胀与通货紧缩ok
第四节 通货膨胀的治理
一、抑制总需求的政策
（一）紧缩性货币政策 控制货币供给的增长。 减少贴现贷款， 1、控制货币供给的增长。例：减少贴现贷款，增加 法定准备金率、 法定准备金率、公开市场业务等 2、提高利率 （二）紧缩性的财政 增加税收、 增加税收、减少政府支出
二、物价与所得政策
（一）价格政策 1、政府与企业订立反涨价合同 2、立法限制垄断高价 3、管制和冻结物价 （二）收入政策 确定工资1、确定工资-价格指导线 2、管制或冻结工资 3、运用税收手段
• 2010年物价上涨的原因是什么？ 2010年物价上涨的原因是什么？ 年物价上涨的原因是什么
• 一是流动性过剩，货币发行过量，这是全世界 普遍存在的问题； • 二是调控房价的结果； • 三是热钱炒作的因素，今年上半年绿豆、大蒜、 棉花等都出现了价格上涨，棉花每吨涨到了3万 3； • 四是美元泛滥的导致国外大宗商品的上涨； • 五是天气灾害导致很多产品脱市，如地震，台 风等，所以供不应求。
AS 3 AS 2
AS1
AD
Y3 Y2 Y1
Y
总产出
三、供求混合推动说 供求混合推动说
供求混合推动型通货膨胀的论点是将供求两 个方面的因素综合起来， 个方面的因素综合起来，认为通货膨胀是由需求 拉上和成本推进共同起作用而引发的。 拉上和成本推进共同起作用而引发的。
P
价 格 总 水 平
AS 4
AS 3
100元法币的购买力 100元法币的购买力 1937： 1937：两头牛 1941： 1941：一头猪 1945： 1945：鱼一条 1946： 1946：鸡蛋一个 1947：油条1/5 1/5根 1947：油条1/5根 1948： 1948：大米两粒 1937， 1949， 物价上涨3.68*10 1937，6——1949，5；物价上涨3.68*1013倍， 1949 年均上涨近14 14倍 年均上涨近14倍
第十一章通货膨胀与通货紧缩
3、通货紧缩的分类
（1）轻度通货紧缩、中度通货紧缩、严重通货紧缩与 ）轻度通货紧缩、中度通货紧缩、 恶性通货紧缩 （2）公开的通货紧缩与隐性的通货紧缩 ） 3）短期性通货紧缩、 （3）短期性通货紧缩、中期性通货紧缩与长期性通货 紧缩 （4）需求拉下型通货紧缩、供给过剩型通货紧缩、成 ）需求拉下型通货紧缩、供给过剩型通货紧缩、 本推下型通货紧缩、结构性通货紧缩、 本推下型通货紧缩、结构性通货紧缩、输入型通货紧 预期型通货紧缩、政策性通货紧缩、 缩、预期型通货紧缩、政策性通货紧缩、体制性通货 紧缩
第四节 政府解决通货膨胀和 通货紧缩的经济政策
一、政府解决通货膨胀的经济政策 1、货币政策 、 2、财政政策 、 3、投资政策 、 4、汇率政策 、 5、外贸政策 、
二、政府解决通货紧缩的经济政策 1、货币政策 、 2、财政政策 、 3、投资政策 、 4、汇率政策 5、外贸政策 、 6、外资政策 、
资料分析：下面资料说明什么问题 资料分析：
原内贸部1998年第一季度的资料显示， 601种 原内贸部1998年第一季度的资料显示，在601种 1998年第一季度的资料显示 主要商品排队中，供求平衡的商品466种 主要商品排队中，供求平衡的商品466种，占排队总 466 数的74.2% 供大于求的商品155 74.2%； 155种 数的74.2%；供大于求的商品155种，占排队总数的 25.8%；供不应求的商品为零。内贸部1998年第一季 25.8%；供不应求的商品为零。内贸部1998年第一季 1998 度的资料显示， 601种主要商品排队中 种主要商品排队中， 度的资料显示，在601种主要商品排队中，供求平衡 的商品466 466种 占排队总数的74.2% 74.2%； 的商品466种，占排队总数的74.2%；供大于求的商品 155种 占排队总数的25.8% 25.8%； 155种，占排队总数的25.8%；供不应求的商品为 占排队总数的25.8% 供不应求的商品为零。 25.8%； 零。 ，占排队总数的25.8%；供不应求的商品为零。
通货膨胀和通货紧缩
紧缩第一节通货膨胀的一般理论第二节通货膨胀的成因与治理第三节通货紧缩的一般理论第四节通货紧缩的成因与治理紧缩教学重点：①通货膨胀的主要类型和形成机理；②通货膨胀的社会经济效应；③通货膨胀的治理对策；④通货紧缩的基本含义与标志；⑤我国通货膨胀、紧缩的判断、原因及采取对策。
第一节通货膨胀的一般理论一、通货膨胀的涵义二、通货膨胀的类型三、通货膨胀的度量四、通货膨胀的效应回本章•指在纸币流通条件下，流通中的货币量超过实际需要所引起的货币贬值、物价上涨的经济现象。
•在界定通货膨胀的涵义时：•（1）不能将通货膨胀与货币发行过多划等号。
•（2）不能将通货膨胀与物价上涨划等号。
•（3）不能将通货膨胀与财政赤字划等号。
◆定义：因流通中注入货币过多而造成货币贬值，以及总的物价水平采取不同形式（公开的或隐蔽的）持续上升的过程。
一、通货膨胀的涵义◆通常的涵义：二、通货膨胀的类型•1.按发生原因分◆需求拉动型。
总需求过度增长引起的通货膨胀。
◆成本推进型。
由于工会力量或行业垄断引起工资水平或利润水平的提高超过物价上涨水平而推动通货膨胀。
◆结构型。
由于部门性经济结构不均衡引起的通货膨胀。
◆混合型。
需求、成本和社会经济结构共同作用引起的通货膨胀。
◆财政赤字型。
因财政出现巨额赤字而滥发货币引起的通货膨胀。
◆信用扩张型。
指由于信用扩张，即由于贷款没有相应的经济保证，形成信用过度创造而引起的通货膨胀。
◆国际传播型。
又称输入型，指由于进口商品的物价上升，费用增加而引起的通货膨胀。
•2.按表现状态划分◆开放型。
也称公开的通货膨胀，即物价可随货币供给量的变化而自由浮动。
◆抑制型。
也称隐蔽的通货膨胀，即国家控制物价，主要消费品价格基本保持人为平衡，但表现为市场商品供应紧张、凭证限量供应商品、变相涨价、黑市活跃、商品走后门等的一种隐蔽性的一般物价水平普遍上涨的经济现象。
•3.按通货膨胀程度划分◆爬行式。
又称温和的通货膨胀，即允许物价水平每年按一定的比率缓慢而持续上升的一种通货膨胀。
第十一章 通货膨胀与通货紧缩
货币供给的产出效应与扩张界限
1. “面纱论”和马克思的“第一推动力”： “面纱论”认为，货币对于实际经济过 程来说，就像罩在人脸上的面纱，它的变动除 了对价格产生影响外，并不会引起诸如储蓄、 投资、经济增长等实际经济的变动。 马克思在《资本论》中，提出“第一推 动力”的说法。他认为再生产扩张的起点是企 业对实际生产的投资。
财富再分配效应
财富再分配效应，亦称资产结构调整效应。当 发生通货膨胀时，社会财富的一部分会从债权 人手中转移到债务人手中，即通货膨胀使债权 人的部分财富流失，而使债务人的财富相应增 加，从而形成了财富的再分配效应。
通货膨胀的治理对策
（一）抑制总需求的政策
1、紧缩性货币政策。
紧缩性货币政策的实质可以归结为控制 货币供应量。但这种控制通常并不是指货币存 量的绝对减少，而只是减缓货币供应量的增长 速度，以遏制总需求的急剧膨胀。
通货膨胀的特征
货币发行过多，超过了商品流通对货币的客观 需要量 货币贬值为根本标志 物价总水平普遍地、持续地上涨
通货膨胀的度量
1. 无论对通货膨胀的定义有何不同，世界各国 对通货膨胀程度的度量，实际都是使用物价指 数。通常说通货膨胀率多大，就是指物价指数 上涨多少。 2. 采用的指数主要有三： 居民消费物价指数 CPI 批发物价指数 WPI GNP或GDP的冲减指数 deflator 此外，还有生产资料购进价格指数等。
对通货紧缩的种种解释
1. 怎样的经济形势可以称之为通货紧缩？主要 有三种见解： ⑴物价水平持续下降； ⑵物价水平持续下降，并伴随有经济的 负增长，或再加上货币供给的缩减； ⑶物价水平持续下降，并伴随有经济的 实际增长率低于潜在的可能增长率。
2. 世界上，一提到通货紧缩，大多是指伴随有 经济负增长的物价水平持续下降。可是历史上 也有概括为通货紧缩的经济过程却是物价水平 持续下降但并未伴随有经济的负增长。
第十一章 通货膨胀与通货紧缩
主要内容：
通货膨胀及其度量 通货膨胀的成因及治理 通货紧缩
第一节 通货膨胀及其度量
一、通货膨胀的定义
在西方教科书中，通常将通货膨胀定义为： 在西方教科书中，通常将通货膨胀定义为： 商品和服务的货币价格总水平持续地上涨。 货币价格总水平持续地上涨 商品和服务的货币价格总水平持续地上涨。
（一）通货膨胀对财富、收入再分配的影响 通货膨胀对财富、
固定收入者受损， 固定收入者受损，浮动收入者得利 货币资产持有者受损， 货币资产持有者受损，实物资产持有者得利 债权人受损， 债权人受损，债务人得利 居民受损， 居民受损，国家得利
（二）通货膨胀对产出的影响
通货膨胀与经济成长的关系，有促进论、促退论和中性论。 通货膨胀与经济成长的关系，有促进论、促退论和中性论。 • 从短期看，当有效需求不足，而且社会存在闲置生产能力 从短期看，当有效需求不足， 通货膨胀可以刺激政府的投资性支出，扩大总需求， 时，通货膨胀可以刺激政府的投资性支出，扩大总需求， 从而能够刺激经济增长。 从而能够刺激经济增长。 • 从长期看，通货膨胀会增加生产性投资风险，提高经营成 从长期看，通货膨胀会增加生产性投资风险， 使生产投资下降，从而不利于经济增长。 本，使生产投资下降，从而不利于经济增长。
（二）成本推进
在总需求不变的情况下，由于供给因素的变动， 在总需求不变的情况下，由于供给因素的变动，从而导致 物价总水平持续上涨的现象。 物价总水平持续上涨的现象。 1.工资推进型 工资推进型 在总需求不变的条件下， 在总需求不变的条件下，如果工资的提高引起产品单位成本增 便会导致物价上涨。 加，便会导致物价上涨。 主要原因：工会或者某些非市场因素压力的存在， 主要原因：工会或者某些非市场因素压力的存在，会使工人货 币工资增长率超过劳动生产率的增长。 币工资增长率超过劳动生产率的增长。
第十一章 通货膨胀与通货紧缩
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第四节
通货膨胀的治理
一、宏观紧缩政策 二、“指数化”政策 三、其它治理通货膨胀的政策
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一、宏观紧缩政策
是最重要而正统地位的政策。 包括紧缩的货币、财政和收入政策三个方面。 （一）紧缩的货币政策
抽紧银根的政策
（二）紧缩的财政政策
主要是指财政的增收节支、平衡预算政策
6
三、通货膨胀的度量
（一）消费物价指数 （二）工业生产者价格指数 （三）国内生产总值平减指数
7
（一）消费物价指数
消费物价指数简称CPI（Consumer Price Index） 它是根据居民家庭日常消费的具有代表性的“一 篮子”商品和劳务的价格变动状况来编制的一种 物价指数。 优点
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 通货膨胀概述 通货膨胀的形成机理 通货膨胀的社会经济效应 通货膨胀的治理 通货紧缩
3
第一节 通货膨胀概述
一、通货膨胀的定义 二、通货膨胀的类型 三、通货膨胀的度量
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一、通货膨胀的定义
通货膨胀是一种物价上涨现象。 通货膨胀是一般物价水平的普遍而持续的上涨现 象。 第一，普遍的上涨， 第二，物价持续性的上涨 通货膨胀与物价上涨之间的联系与区别
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（三）斯堪的纳维亚小国型通货膨胀
“小国开放型通货膨胀模型”。 所谓“小国”不是根据国土和人口因素而言的，而是指该 国在世界市场上只是价格接受者，并不能决定商品的国际 价格。“小国开放模型”所要研究的是处于开放经济条件 下的这样一个“小型国家”如何受世界通货膨胀的影响而 导致国内通货膨胀的。
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第一节 通货膨胀的定义、类型和影响
▪ 一、通货膨胀的概念、度量与分类 ▪ （一）通货膨胀的概念 ▪ 通货膨胀定义为：一般价格总水平的持续的和显著的上涨。
这一定义强调的是： ▪ 1、“价格总水平”，说明通货膨胀所关注的是普遍的物
价水平波动，而不仅仅是地区性的或者某类商品和劳务的 价格波动； ▪ 2、“持续的和显著的上涨”，不是偶然的价格波动，而 是持续上涨的过程，并且这个过程应当是明显的； ▪ 3、“一般价格”，主要是把商品和劳务的价格作为考察 对象，目的在于区别“资产价格”。
▪ 该理论的基本观点是，通货膨胀的根源不在于总 需求的过度，而在于劳动力等要素的供给方面变 动导致的成本上升，从而由成本推动物价上涨。
▪ 第一，工资成本推动的通货膨胀。 ▪ 第二，利润推动的通货膨胀，或称价格型
通货膨胀。指市场上具有垄断地位的厂商 为了增加利润而提高产品价格所引起的通 货膨胀。
▪ （三）供求混合推动型通货膨胀
▪ 横轴U表示失业率，向右下方倾斜的曲线 L表示菲利普斯曲线，当失业率由U2降到 U1时，货币工资变动率由(Δw／w)1，上升 到(Δw／w)2，这表明失业率与货币工资率 之间有一种交替关系，即失业率越高，货
币工资增长率越小；失业率越低，货币工 资增长率越高。
▪ 五、通货膨胀的治理 ▪ （一）需求政策3、提高法定存款准备金率 ▪ 4、提高再贷款，再贴现利率 ▪ 5、在公开市场买入证券 ▪ 6、紧缩的财政政策 ▪ 7、财政政策和货币政策搭配使用
CPIt CPIt1 100 %
CPI t1
▪ 2、消费者物价指数
▪ 消费者物价指数(Consumer Price Index，简
称CPI)，是综合反映一定时期内居民生活消费品 和服务项目价格变动的趋势和程度指标。该指数 可以观察和分析消费品的零售价格和服务价格变 动对城乡居民实际生活费用支出的影响程度。
▪ 三、通货膨胀对经济的影响
（一） 有益论 （二） 有害论 （三） 中性轮
▪ 三、通货膨胀对经济的影响
1、固定收入者与变动收入者之间： 2、债权人和债务者之间 3、政府和居民之间 4、穷人和富人之间
▪ 四、菲利普斯曲线 ▪ （一）基本的菲利普斯曲线 ▪ 菲利普斯曲线（Philips curve），表明的是失业
率与货币工资变化率之间的关系，这是它的本来 含义。
▪ 1958年，新西兰经济学家菲利普斯，根据英国 1867－1957年间失业率和货币工资变动率的经 验统计资料，发现货币工资的变动率与失业率之 间存在着一种比较稳定的此增彼减的替代关系。
L (Δw／w)2 (Δw／w)1
O
U1
U2
U
图15-5 菲利普斯曲线
▪ （一）需求拉上型通货膨胀（Demand-pull Infaltion）
▪ 又称超额需求通货膨胀，是指总需求过度增长所 引起的一般价格水平的持续的和显著的上涨。根 本原因在于总需求大于总供给，形成膨胀性缺口， 引起物价上涨。
▪ 由于总需求表现为货币数量，因而需求拉动的通 货膨胀又被解释为“过多的货币追求太少的商 品”。
▪ （二）成本推动型通货膨胀（Cost-push Infaltion）
▪ 产生于20世纪50年代以后，50年代以后西方主 要资本主义国家普遍出现了经济停滞和通货膨胀 并存的现象，凯恩斯主义的需求拉动说对此无法 说明。
▪ 成本推动型通货膨胀，是指在没有超额需求的情 况下，由于供给方面成本的提高，所引起的一般 价格水平的持续和显著的上涨。
▪ （2）生产者物价指数 ▪ 生产物价指数(Producer Price Index 简称PPI)是
1890年，由美国劳工部最早发布。 ▪ 它是根据企业所购买商品的价格变化编制可以衡
量各种商品在不同生产阶段的价格变动情形。
▪ （3）国内生产总值折减指数 （Deflator）。
▪ 有时又称为GDP折算指数、GDP平减指 数，是指名义GDP与实际GDP的比率，即 按当年价格计算的GDP数值与其按基期固 定价格计算的GDP数值的比率
流观点从物价水平标准加以规范，认为通货紧缩 是一般物价水平持续下降的过程。 ▪ （二）通货紧缩的度量 ▪ 通货紧缩的度量与通货膨胀的度量一样，也采用 价格指数来衡量，通常是以消费者物价指数来衡 量。
▪ 二、通货紧缩的影响和成因
▪ （一）商品供求失衡 ▪ （二）投资和消费预期的变化 ▪ （三）政府支出的缩减变化 ▪ （四）技术进步和放松管制 ▪ （五）汇率波动 ▪ （六）政府政策因素 ▪ （七）信贷扩张
▪ （二）收入政策
▪ 1、控制工资上涨 ▪ 2、确定工资价格指导线 ▪ 3、税收限制工资上涨 ▪ 4、工资价格管制 ▪ 5、收入指数化 ▪ （三）人力政策 ▪ （四）国际经济政策
第二节 通货紧缩
▪ 一、通货紧缩的定义与度量 ▪ （一）通货紧缩的定义 ▪ 对于通货紧缩(Deflation)的定义有多种观点，主
▪ （二）通货膨胀的度量
▪ 1、通货膨胀率
▪ 通货膨胀率是度量通货膨胀程度的指标，被定义 为，一般价格水平在单位时间的变动率。通货膨 胀率的计算公式是：
▪
Pt Pt 1 100 %
Pt 1
▪ π是通货膨胀率，Pt、Pt-1分别代表t期和t-1期
的物价水平。
▪ 现实中，如果物价水平用消费者价格指数CPI代 表，则通货膨胀率的计算公式为：
▪ 有些西方经济学家反对把通货膨胀的原因区别 为需求拉动或成本推动，而认为通货膨胀是由于 需求拉动和成本推动两种原因交织在一起，“拉 中有推，推中有拉”，共同作用引起的。他们把 这种通货膨胀称为供求联合推动型通货膨胀。
▪ （四）结构型通货膨胀（Structural Infaltion）
▪ 这种通货膨胀是指即使整个经济中的总需 求和总供给处于平衡状态，但由于经济结 构方面的因素变动，而引起一般物价水平 上涨的通货膨胀。
▪ 三、通货膨胀的分类
▪ （一）按通货膨胀的原因可分为： ▪ 需求拉上型、成本推动型、结构型通货膨胀和混
合型通货膨胀。 ▪ （二）按通货膨胀的表现形式可分为： ▪ 公开型和隐蔽型通货膨胀。 ▪ （三）按物价总水平上涨的程度可分为： ▪ 爬行式通货膨胀、奔腾式通货膨胀和恶性通货膨
胀。
▪ 二、通货膨胀的成因