上市公司非财务信息披露研究的文献综述

东方企业文化·实务商学院 2010年1月67上市公司非财务信息披露研究的文献综述邱文辉 赵 漫（西南财经大学会计学院，成都，611130）摘 要：随着社会经济环境的变化和日益成熟，投资者及其他利益相关者对公司治理信息披露的公开性、客观性、完整性、及时性的要求越来越高，财务报表信息披露已远远不能满足公众和日益发展的市场经济的需求，非财务信息在信息披露制度中显示出了越来越重要的地位。

本文通过对上市公司非财务信息披露研究成果的回顾，旨在能够对促进我国公司治理中的非财务信息披露理论和实践起到一定的参考作用。

关键词：上市公司 非财务信息 信息披露 中图分类号：F239.47 文献标识码：A 文章编号：1672—7355（2010）01—0067—01 会计信息包括财务信息和非财务信息。

尽管财务信息可以在一定程度上反映公司整体的财务状况、经营业绩和现金流量信息，但由于受会计确认、计量等会计技术和方法的制约，公司中一些重要的资源无法通过财务报表进行披露。

公司非财务信息是财务信息的补充，非财务信息披露可以增强信息需求者对公司经营全貌的了解，也有利于信息使用者做出正确的决策。

一、非财务信息的定义和披露内容目前关于非财务信息的定义和应披露的内容在学术界尚未达成一个共识。

（1）定义。

非财务信息是指与财务信息相对应的,不以货币为主要计量单位,与企业生产经营活动相关的,与利益相关人决策相关的信息。

它具有完整性、前瞻性、广延性和非货币性等特征。

（2）披露内容。

目前关于非财务信息披露内容，学术界主要有两种观点。

一种认为包括历史性非财务信息和前瞻性非财务信息经济环境变动与公司计划信息两种；另一种认为包括公司的背景信息、公司经营业绩及财务部门对业绩的分析和公司的前瞻性信息三种。

但到底非财务信息具体要披露哪些内容，还没有统一的认识。

二、非财务信息披露的动力分析非财务信息披露的动力主要体现在以下三个方面：首先，减少了市场信息不对称，改善了决策的制定；其次，减少了投资者的风险；再次，减少了交易成本，增加了商业利润。

从某种程度来讲非财务信息比财务信息具有更大的价值，非财务信息披露与财务信息披露的共同作用能起到1+1>2的协同作用，为经济市场的良性发展产生正面有效的推动。

三、国内非财务信息披露的现状目前国内上市公司非财务信息披露存在的主要问题表现在：（1）非财务信息披露的动力不足。

首先，公司的信息公布会使竞争对手、供应商、客户等了解公司的运营情况，使潜在收购者更容易对公司进行评估，选择适合的收购时机，减少收购风险和收购成本。

其次，信息披露是有成本的。

在信息披露公开化的情况下，还容易出现争执和分歧，甚至引起股东诉讼。

（2）信息披露的模式比较单一，非财务信息披露的内容不全面。

随着经济的发展，非事务信息对公司来说越来越重要，有的非财务信息甚至比财务报表揭示的财务信息的价值还大，因此很多未要求公司披露的非财务指标在目前看来已经变成是必须或者是应该披露的了。

例如：关系到公司未来发展前景的人力资源、关系到公司的信誉和形象重大事务的履行情况和其他一些关系公司发展的无形资产。

（3）非财务信息披露缺乏量化和标准化的规则体系。

在向投资者披露非财务信息时，首先会遇到的问题就是如何将非财务信息量化。

其次，衡量非财务信息的指标带有明显的主观性，进而导致公司重大不确定性，最终影响股东价值。

因此，客观上需要建立一套类似于公认会计准则的规则体系，从而为公司价值的确定提供可比的信息。

（4）非财务信息用来掩饰会计报表中披露的虚假财务信息。

很多上市公司经常在报表附注中对应披露的问题说得含糊其辞，滞后说明，有的干脆就不进行说明，以此来掩盖会计报表中的虚假信息。

例如，有的公司故意不披露或是对或有事项提供担保等需要及时公布的内容有意延期披露以此来隐瞒负债等。

四、制约非财务信息披露因素分析尽管非财务信息在决策中将发挥着越来越重要的作用，但非财务信息披露却存在着许多制约因素，主要表现在以下几个方面：第一，非财务信息披露成本高，对公司治理提出更高要求。

非财务信息的收集困难。

财务信息通常可以比较容易经过公司的财务会计报告系统生成，信息的收集相对容易、简单。

而非财务信息涉及面广，很多信息需要公司从公司外部进行收集和整理，如市场份额、客户满意度等，资料的收集相对困难，甚至不符合成本效益原则。

第二，由于非财务信息的披露无公认标准，使得其披露往往具有随意性，而且难以验证，信息的可比性和可信度存在不足。

此外公司管理层占有信息的绝对优势，管理层有可能出于自身利益的考虑而对有关信息进行选择性披露。

第三，非财务信息披露的质量难以控制非财务信息的质量，可以理解为信息的真实性、披露的充分性，以及披露的及时性等几个方面。

利用各种手段粉饰会计信息的行为数不胜数，严重影响到报告信息的质量，失去了质量保证，非财务信息也就失去了存在的必要和根基，而非财务信息的特殊性决定目前的社会审计机构难以完成对它的审计。

最后，非财务信息披露可能会违背成本效益原则。

所谓成本效益原则，是指会计信息的效益应当超过其成本，否则就不应当提供该项信息。

对于上市公司来说，向社会公开披露非财务信息，有利于投资者正确评价企业的机会（下转20页）东方企业文化·商业观察 2010年1月20同时，房价的下降在一定程度上会刺激人们的购房需求，在需求旺盛和进入门槛降低的前提下，开发商极有可能一头扎进土地市场，而过度的圈地可能导致开发商的过度开发，房地产市场的虚假繁荣，最终可能造成空置率的提高。

2.开征物业税可能增加银行的金融风险物业税的征收可能把开发环节的金融风险转移到了物业保有阶段。

由于使用成本增加了，“买得起住不起”的情况将大幅增加。

目前，许多工薪阶层都是采取按揭贷款的方式“用未来的钱，圆今天的梦”，由于物业税是随着房屋价值的提高而增加的，就意味着消费者要承担越来越重的税赋负担。

导致一些本来家庭经济实力不强，只因为购房“门槛”降低了而购置房屋尤其是使用银行贷款按揭购房者，可能会有纳不起税的现象，从而增加了银行的风险。

3.开征物业税可能造成城市建设资金短缺一直以来，一次性收取的土地出让金和城市配套建设费成为政府进行城市建设的强大资金保障。

如果改为由物业保有期分期按1/50或1/70收取物业税，政府的财政收入势必会大幅度减少。

如果碰到房地产业不景气，政府所收取的物业税也难免随着物业评估价值的下降而减少。

这都会使政府改善公共服务和城市基础设施的能力受到很大影响。

4.开征物业税可能阻碍我国的城市化进程房地产市场是区域性市场，房地产价格受到土地稀缺程度、繁华程度等多种因素制约。

虽然建设成本大致相同，但同样面积、结构的商品房可能由于土地价格等因素的不同而有几倍、甚至十几倍的差别。

物业税的开征使土地取得成本降低，继而表现为城市市区土地与城市边缘土地的取得成本趋同，市区房价也较之以往更低，相对于偏远郊区来说，市区的繁华和相对完善的配套设施对人们具有更大的吸引力，当人们对城市的期待远远超过了对今后“养”房能力的担忧时，就可能导致大量人口涌入城市，造成城市拥挤，也加大了政府管理的负担，不利于我国城市化进程。

5.开征物业税可能导致不公正的赋税 我国房地产估价制度体系未建立、配套不完善、市场不规范本身就是一个“麻烦制造源”。

具体表现为，估价人员素质不高，往往不注意勘察现场，数据收集不全面，对估价报告采取套用形式，技术水平不高，对房地产价值把握不准确。

如果按照这样不负责任的评估结果作为物业税的税基，势必导致对业主不公平的赋税。

6.开征物业税可能打压“二手房”市场 近年来，一些政府重新进行城市总体规划、加大拆迁力度，对拆迁户实行货币化补偿，在很大程度上带动了二手房的交易。

但是，物业税的开征可能会引导广大拆迁户更加关注新建商品房。

因为，开征物业税后推出的一手房价格可能与二手房价格相近。

物业税改革是为了破除现行房地产税制的弊端，促进房地产市场的完善、规范与繁荣，从长期来看，是利大于弊的。

但在改革的过程中难免会伴随着阵痛，会触及到某些阶层的利益，对于政府而言，需要做的是尽量缓和改革所引起的震荡，以保证平稳过渡，这就要求为物业税的开征创造更好的环境和条件，在时机较为成熟后，再推出统一的物业税。

参考文献：[1] 张玉霞，于吉辰，“我国物业税开征的必要性及其影响”，《经济论坛》，2005年第3期。

[2] 龚刚敏，“论物业税对房地产价格与政府行为的影响”，《税务研究》， 2005年第5期。

[3] 刘桓，“物业税的开征及其难点透视”，《涉外税务》，2004年第4期。

（上接67页）和风险，降低预期的不确定性，可以在总体上降低筹资成本。

对于投资者来说，信息公开意味着对其利益的保护，当投资者掌握了较充分的会计信息后，会将有限的资本投向效益较好、生产率较高的企业，使一些优秀企业得以优先发展，这将对整个社会经济的增长和国家竞争力的提高产生积极的影响。

与收益相比，上市公司报告非财务信息的成本是很大的。

非财务信息涉及面广，收集信息资料相当困难，如市场占有率、顾客满意程度等指标很难准确、及时取得，收集这些非财务信息会大大加重财会部门的工作量，造成企业报告信息的成本很大。

只有当某项信息公开带来的收益大于成本时，披露才会成为可能。

五、相关对策建议1、提高非财务信息规范性建立一套类似于公认会计准则的规范体系，将非财务信息披露的内容、方式及量化过程进行标准化，使得公司和公司之间、公司内部不同部门之间的业绩能够进行比较和审计，能够为公司价值的确定提供可比信息。

2、培养投资者分析信息的能力随着我国证券市场机构投资者的培育，以及投资者素质的不断提高，我国投资者应逐渐加强这方面的能力。

3、采取必要措施保障非财务信息的质量对非财务信息有效利用的必要前提之一是保障非财务信息的质量。

目前可以从三个方面去思考非财务信息的质量：首先是加强公司治理，促使上市公司有动机对关键的非财务信息公允、真实地披露；其次，在可能的范围内加强对非财务信息的量化和标准化，制定具有可操作性和可比性的规范；最后通过注册会计师的审计（认证）业务及其保障机制改善非财务信息的质量。

4、在披露方式上要实现“三个结合”一是数字统计式报告和文字描述式报告相结合。

由于非财务信息不能完全做到量化，所以采用文字描述为主、附带必要的数据统计是可行的方式。

二是定期披露与适时披露相结合。

两者各有所长，应加以适应结合，扬长避短。

三是主动披露与交互式披露相结合。

基于网络会计基础上的交互式披露方式，不但可以实现按需披露信息，而且可以节约信息披露成本，应该成为未来信息披露的主要方式。

参考文献：[1] 国外非财务信息披露研究评述 马连福，赵颖 当代财经,2007.NO.7,123-127[2] 非财务信息的概念和内容概要 耿黎，戴蓬军 财会月刊（综合）,2007.8,71-73[3] “what must be disclosed ”，ASIC section 1013DA disclosure guidelines December 2003[4] KPMG International Survey of Corporate Responsibility Reporting 2005。