中国需警惕外汇储备潜在风险
我国外汇储备存在的问题及对策
我国外汇储备存在的问题及对策，不少于1000字中国是世界上最大的外汇储备国之一，其外汇储备规模超过了3万亿美元。
外汇储备的积累是中国经济发展的一个重要标志，同时也给中国经济面临的风险带来一定的压力。
本文将探讨我国外汇储备存在的问题及对策。
一、存在的问题1. 外汇储备主要来源于贸易顺差，这意味着中国经济高度依赖出口。
出口是中国经济的重要支柱，但这种依赖性也意味着中国经济面临着外部经济环境的变化和国际贸易保护主义的威胁。
2. 在大量购买外汇的过程中，中国政府需要发行大量的人民币，这可能导致通货膨胀和资产价格泡沫。
此外，外汇储备的维护成本也很高，中国需要支付数十亿美元的利息和汇率风险成本。
3. 我国外汇储备的结构存在问题，其中大部分是以美元计价的，这样一来国际市场上美元汇率波动会对我国外汇储备的价值造成影响，甚至可能遭受巨额损失。
此外，由于储备资产的结构单一，我国降低了对全球经济的分散投资，被动地接受了带来的风险。
二、对策建议1. 推进结构调整，实现经济发展的内外联动。
加强内需，鼓励消费，引导出口企业转型升级，增强研发创新能力，降低对外需求的依赖性。
2. 开放金融市场，引进外资投资。
通过对外资金融市场的开放，促进资本流动，增加储备资产的多样性，缓解外汇储备单一结构的问题。
3. 调整和完善储备资产投资组合。
加强风险管理，实现资产投资组合多样化，增加固定收益类资产的占比。
同时，鼓励政策性金融机构扩大对实际经济的融资，推进国内投资，进一步增强我国宏观经济基本面。
4. 通过扩大政府公共支出，加大对市场的支持力度，刺激市场经济增长，增加财政收入，降低财政赤字和国债的风险。
5. 完善汇率体制，提高汇率市场化水平。
稳步推进人民币自由化，建立稳定且透明的汇率机制，降低人民币汇率的波动性，降低汇率风险成本。
总之，随着国际经济环境的日益复杂，调整外汇储备结构、优化资产投资组合、加快结构性改革、鼓励技术创新，将是实现外汇储备长期稳健增长的有效途径。
试析我国高额外汇储备面临的风险及对策
试析我国高额外汇储备面临的风险及对策近年来,我国持续的国际收支顺差、人民币升值的趋势使得我国外汇储备不断增加。
巨额的外汇储备带来了一系列的成本和风险问题。
本文旨在分析我国巨外汇储备的现状,并揭示由此带来的影响,在此基础上对缓解我国巨额外汇储备提出建议。
标签：外汇储备影响对策一、我国外汇储备现状我国央行在日前公布了最新的数据,2010年3月底,中国的外汇储备余额是2.447万亿美元,同比增长将近25%。
而中国改革开放前1978年的外汇储备仅仅为1.67亿美元,30年中国的外汇储备从全球末席一路冲到全球首席。
二、我国高额外汇储备的影响现今我国巨额的外汇储备对宏观经济的影响已逐渐显露出来,其中有积极方面的,也存在不少消极方面的问题。
从积极方面看,世界第一的外汇储备增强了我国的综合国力,提高了我国的国际声誉。
充足的外汇储备可以维持我国的国际支付能力,调节临时性的国际收支不平衡;有利于国家干预外汇市场,维持本国汇率稳定;同时也是我国向外举债和偿债能力的保证。
充足的外汇储备能给我们带来积极的影响,而超额的外汇储备则引发了消极问题,近年来超额外汇储备对宏观经济的影响已初见端倪:1.人民币升值压力增大,影响实体经济的安全当前我国实行强制结汇制,国际收支的差额基本上都会反映到外汇市场的供求上来。
高额外汇储备显示在外汇市场上就是外汇供过于求,给本币带来升值的压力,央行为了维持汇率的稳定而大量的买入外汇,再一次强化了本币升值的预期。
人民币升值,将毁灭出口型企业的低成本优势,在金融危机的打击下,导致我国许多出口型企业举步维艰。
2.存在高额机会成本损失,造成资源浪费过多的国际储备虽然有较强的平衡国际收支的能力和抑制外汇市场波动的能力,但国际储备是财富和购买力的代表,它可以被用于进行生产活动,加速经济发展,所以获取和持有外汇储备是有机会成本的。
高额机会成本主要表现为持有高额外汇储备资本收益的机会成本,即国内资本生产率减去持有外汇储备的收益率。
外汇储备的风险及应对策略
根据经济形势和国际金融市场的变化，适时调整外汇储备和黄金储备的配置比例。
要点三
进行外汇储备的积极管理
外汇储备积极管理的必要性
面对外汇储备的短期波动和长期增值需求，需要进行积极管理以提高外汇储备的收益和降低风险。
外汇储备积极管理策略
采取主动的投资策略，如投资多元化、择机操作、对冲风险等，以实现外汇储备的保值增值。
03
探讨更加有效的外汇储备风险管理策略，提高全球经济形势的应对能力。
研究展望
01
未来研究可拓展到不同国家和地区的外汇储备风险比较，为政策制定者提供更多参考。
02
进一步研究利率、通货膨胀等因素对外汇储备的影响，完善研究体系。
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本文主要研究外汇储备的风险构成、影响因素和应对策略。
研究内容
收集整理相关文献资料，运用定性和定量相结合的方法进行分析研究。
研究方法
通过深入了解外汇储备的风险问题，提出有效的应对策略，为国家金融管理部门提供决策参考。
完善外汇储备风险管理理论，提高外汇储备资产的配置效率，维护国家经济和金融稳定。
研究目的
投资工具的选择
选择具有稳定收益的投资工具，如债券、股票、房地产等，以确保外汇储备的长期增值。
01
02
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降低持有成本
通过优化外汇储备的管理架构、降低交易成本、提高运营效率等方式，降低持有成本，提高外汇储备的收益率。
提高投资收益
通过投资高收益资产、参与国际金融市场交易等方式，提高外汇储备的投资收益，以实现外汇储备的保值增值。
外汇储备可以作为金融资产的缓冲，为应对金融风险提供保障。
外汇储备的风险
03
货币贬值风险
我国外汇储备的风险及应对策略
一，确保外 汇资产 的价值 。此外 ，还可借鉴新 加坡 Ｇ Ｉ Ｃ和韩 国 Ｋ Ｉ Ｃ管理模 式 ，将 中国富余 的外汇储备 交与专业 机构 进行 投资经 营管 理。公 司可以 多元 化 投资全 球范 围 内的金 融和实 物资 产 ，可以使 央行 的一部分外汇储备从资产负债表 中转 出，达 到降低央行
我国外汇储备的主要风险 １ ．国内通货膨胀的加剧与 对冲成本 增加风 险。我 国外汇储 备 的高 速增长导致了外汇 占款不断增加 ，央行被迫投放大量基础货 币加剧 了中 圄周内通货膨胀的压力。为抑制通货膨胀 ，央行需要通过发 行票据 、提 高存款准备金率等金融工具 ，来冲销这种被动的货币增 长。然而 ，随着 外汇储备进一步增多 ，对冲操作的余地越来越小 ，对冲成本 支 出却不 断 增加。国内通货膨胀的加剧与对冲成本增加同时并存 ，使央 行货币供应
我 国外 汇储 备 的风 险及 应 对 策 略
岳 福 琴
摘 要 ：面对复杂 多变的国际经 济环境 ，我 国外汇储备 面临资产贬值、持 有成本上升 、本 币升值 、国内通 胀加 剧 等风 险。本文在 阐述 了这些风 险，剖析 了我 国外 汇储备存在这 些风 险的制度层 、管理层、 国际市场操作层面的原 因后 ，提 出了应对这些风险的相 应策略 。 关键词 ：外汇储备 、外 汇储备风 险、外汇管理 制度
一
剖析我 国外汇储备面临风险 的原 因，是为 了找出应对外 汇储 备风险 更有效地策略 。
中国外汇储备风险探析
从 货币数量论 的角度看 ， 通 货膨胀 是一种 货币现 象 ， 也就
是发行 的货 币多于 经济体 系运 行所 需要的 货 币 ，物 价就 会上 涨， 造成通货膨胀 。外汇储备最终是 由货币 当局购买并持有的 ，
３ Ｓ ０ ０ Ｏ
－ － － 一 外汇储备 —静 一增长率
— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — 一 ｎ６ ０
１ 、 巨额 外 汇储 备 导 致 通 货 膨 胀
投放过 多所 导致 的通货膨胀的压力 。据中国人民银行有关负责
央行用 了约 ２ ０万亿 的人民币购汇 ， 其中 ８ ０ ％已被对冲 。
年 ６月， 中国外汇储备存量达到 ３ ． ５ 万亿美元 ， 已经给我国经济 人 表示 ， 到２ ０ １ ０ 年底 ， 为持 有 ２ ． ８ ５ 万亿 美元的 国家外汇储备 ，
３ ８ ４ ８ 亿 美元的外汇储 备， 以当时的 １ 美元兑 ６ ． ３ １ 元人民币计算 ， 就是 ２ ４ ２ ８ ０ ． ８ ８亿元的人 民币基础货币投放 （ 不考虑对冲因素 ） 。
外汇储备与通货膨胀 的传导机制 为 ： 巨额 外汇形成一央行 购汇一 外汇 占款 一流动 陛过剩一物价上涨一通胀压力 。 图２ 给 出了 Ｍ２和通货膨胀率的变化情况 ，红线是 Ｍ２的
、
高 额 外 汇储 备 带来 的风 险
金 融危机 的影响 ， 其他 因素影 响增强 ， 通 货膨胀 率对于 货 币增
长 率的弹 ｌ 生小于历 史水平 。
２ 、 降低 了央 行 货 币政 策 的 独 立性
我国外汇储备面临的风险及对策
构” 经济战略中发挥积极作用 的路径 ， 是一个值得研究
的 问题 。
一
球性的金融危机。 美元相对人民币贬值若按 １％ Ｏ 来算， 其 时至今若 以平均 ２ 万亿美元的外汇储备计算 ，仅汇率变 化导致的损失就高达 ２０ 亿美元。 ００ 从机会成本角度看也是一种损失 ，就是说如果货币
、
我国外汇储 备的现状
底 ， 国国家外 汇余额 为 ３４ ７ 中ห้องสมุดไป่ตู้０７ 亿美 元 。而 且 ， 国 的外 我 汇储 备也在不 断的增加 。
度来看 ， 美国国债是 国家信用 ， 只要中途不抛售以及美国
财政不破产 ， 偿付是没问题的。如果美国经济全面恶化 、 财政赤字扩大、 市场信心丧失， 国的债务风险就会逐步 美
当局不持有储备 ，就可以把这些储备资产用来进 口 商品
和劳务 ，增加生产的实际资源 ，从而增加就业和国民收 入， 而持有储备则放弃了这种利益机会。 我国外汇储备的高速积累实际上也是一种福利的损 失。 外汇储备的积累相 当于放弃或推迟了资源的控制权 ， 如果资本留在国内带来的边际收益率将大于这些资本换
的风 险。
近 年来 ， 国外汇 储 备迅 猛增 长 ， 中 已跃 居世 界 第 一 。
外 汇储备 的快 速增 长 ， 总体 上反 映 了我 国投资 环境 的改 善 和综合 国力 的提高 。但 外 汇储 备 是一 把 “ 刃剑 ”并 双 ，
长期以来， 美元汇率风险非常突出。 美国的经常项 目 赤字已高达 Ｇ Ｐ的 ６ Ｄ ％，对外负债已接近 Ｇ Ｐ的 ３ ％。 Ｄ ０
不变 的黄金 储 备 政 策 ， 金储 备 一 直 只 有 ６Ｏ吨 ， 黄 ０ 占国 际储 备 的 １１ ， ． 远低 于 全 球 １．％的 平均 水 平 。从 目 ％ ０２
中国外汇储备管理存在的风险及对策
摘要:截至2008年4月末,中国的外汇储备已经增加到1.76万亿美元,比东北亚其他国家和地区外汇储备的总和还多,并且这个数字实际上已经超过了世界主要七大工业国(包括美国、日本、英国、德国、法国、加拿大、意大利,简称G7)的总和。
巨额的外汇储备加剧了汇率、财政、通胀和政治等外汇管理风险,而要规避这些外汇管理风险需要实施如主权财富基金的战略投资、藏汇于民、外汇储备多元化和扩大内需等有效措施。
关键词:外汇储备管理;战略投资;藏汇于民;扩大内需传统的外汇管理理论认为,一国国际储备的合理数量,约为该国年进口总额的20~50。
实施外汇管制的国家,因政府能有效地控制进口,故储备可以少一些,但是底线在20。
不实施外汇管制的国家,储备应该多一点,但一般不可超过50。
根据这个理论可以得出中国的外汇储备严重超标,同时也加剧了我国外汇储备的管理风险。
一、中国外汇储备的现状我国自1994年实施人民币汇率改革将内外汇率并轨后,在外汇管理体制上实施强制结售汇制度及“宽进严出”的政策,外汇储备高速增长。
1994年中国外汇储备只有516亿美元,截至2008年4月末,中国的外汇储备已经增加到1.76万亿美元,比东北亚其他国家和地区外汇储备的总和还多,并且这个数字实际上已经超过了世界主要七大工业国(包括美国、日本、英国、德国、法国、加拿大、意大利,简称G7)的总和。
外汇储备的快速增长为中国经济发展提供了有利因素:有利于维护国家和企业的信誉,增强海外对人民币的信心;有利于拓展国际贸易,吸引外商投资,降低国有企业的融资成本;有利于维护金融体系的稳定,提高应对突发事件、平衡国际收支的能力。
但中国外汇储备明显超过适度规模,过度的外汇储备也带来很大风险:外汇贬值造成的汇率风险;外汇储备成本的提高加剧了财政风险;外汇占款的大量增加引起基础货币的投放量增加,进而导致了中国国内的通胀风险;巨额外汇储备加大了西方国家对人民币升值的压力,造成我国同西方国家关系紧张,加剧了我国的政治风险。
试论中国万亿美元外汇储备的风险及化解途径
试论中国万亿美元外汇储备的风险及化解途径一、背景介绍中国作为世界上第二大经济体，其外汇储备规模高达3.2万亿美元，一直是国际经济界关注的焦点。
虽然外汇储备量的庞大具有一定的保障作用，但是也可能存在一定的风险。
本篇论文将从中国万亿美元外汇储备的风险及化解途径两个方面进行分析。
二、外汇储备的含义及特点外汇储备指的是国家储备银行所持有的外国财富储备，一般主要包括外汇和黄金两项资产。
外汇储备的特点在于具有货币性、极大的流动性、可随时提取可自由使用的特点。
三、中国万亿美元外汇储备的优势1.稳定汇率：外汇储备的庞大规模可以保证中国的汇率相对稳定，降低外汇市场的波动性，从而保障了进出口货物的贸易稳定，维护了国家经济安全。
2.应对外部风险：外汇储备还可以应对国际金融危机等外部风险，为中国提供一定程度的抵御外部风险的保障。
3.促进国际经济合作：外汇储备可以帮助中国在国际经济合作中发挥更加积极的作用，提升国际话语权。
四、中国万亿美元外汇储备的风险1.汇率风险：外汇储备的庞大规模也意味着汇率波动造成的损失会更大，尤其是当美元贬值时，外汇储备的实际价值也随之降低。
2.资产负债表风险：外汇储备的大小也导致了负债增加的风险，如果外汇储备不能用于国内经济建设，只用于偿还负债，那么这些外汇储备将变得没有实际价值。
3.投资风险：如果外汇储备大量投资于风险较高的资产，如股票、债券等，会使得外汇储备更加容易受到市场波动的影响。
4.流动性风险：如果外汇储备被占用，或者因为流动性不足等因素，导致储备无法支撑进口和债务偿付，会对国家造成严重的经济损失。
5.政治风险：外汇储备也面临着政治风险，如外交压力、制裁、投资国家出现重大政治变革等，都对储备的安全带来威胁。
五、中国万亿美元外汇储备的化解途径1.优化外汇储备结构：采取稳健的外汇储备投资策略，更多地投资于可靠的债券类资产和高流动性的货币资产，降低资产负债表风险和投资风险。
2.积极开展货币互换协议：和一些重要的贸易伙伴开展货币互换协议，实现相互帮助，减少外汇储备的使用频率。
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中国需警惕外汇储备潜在
风险
编者按中国人腰包里的外币越来越多据统计１993年底
国家外汇储备只有21２亿美元200２年底已经超过2800亿
美元仅次于日本而位居世界第二10年来中国国际收支状况
发生如此巨大的变化外汇储备的高速增长已经引起了全球关
注中国外汇储备是否存在过剩美元汇率动荡是否会导致中国
外汇储备成本过高本报驻联合国记者就这些问题采访了华尔
街金融专家家中有粮心中不慌外汇储备是每个国家维持国际
收支平衡的基础通常影响外汇储备的有两个因素一是对外贸
易二是外国投资者的直接投资出口增加直接投资增多外汇储
备就会增加资料显示中国2002年外汇储备较上一年增加了
742.３5亿美元增长率高达35%这主要是因为中国２002年
出口快速增长进出口总额超过６000亿美元贸易顺差接近３
００亿美元而且外商直接投资增长迅速全年实际使用外资超
过５0０亿美元高额外汇储备是中国对外经济贸易发展良好
的结果也是中国经济运行健康的标志中国有句俗话“家中有
粮心中不慌”国家的钱多了制定和实施经济政策的选择也就
多了并且有助于防范货币贬值，从容应对突发的金融风险有
利于吸引外资适当规模的外汇储备还能提高中国的对外融资
能力降低境内机构进入国际市场的融资成本鼓励中国企业
“走出去”此外中国人民银行通过外汇公开市场操作收购外
汇投放基础货币也支持了稳健的货币政策增加了货币供给有
利于缓解通货紧缩的压力摩根斯坦利全球首席经济师罗奇认
为巨额外汇储备使中国的外汇政策具有了相当的自主性使中
国能够更从容地实施宏观经济政策不会受到短期国际外汇市
场动荡的影响有了这样的储备中国也不会被迫急着去调整汇
率亚洲投资者扛着美国赤字但巨额外汇储备也蕴涵着风险从
事金融信用咨询工作的旅美专家李振勤指出中国外汇储备中
绝大部分是美元资产特别是大量购买了美国债券据统计中国
拥有大约8０９亿美元美国债券是美国国债的第二大持有者
而中国外汇储备的增长是与人民币国债的增长同时进行的这
相当于一个资本由中国流向美国的过程政府以发行国债的形
式向老百姓借钱；将人民币形式的资金以贸易或金融兑换方
式转换为外汇储备(特别是美元);以外汇储备购买美国债券实
际的效果就是中国人在省吃俭用的同时，给美国人贷款巨额
美元储备并不是中国独有的现象据美国媒体估计目前有来自
世界各中央银行储备的约72７０亿美元以多种形式“存
放”在美国特别是亚洲国家由于有储蓄传统且大多为出口导
向型经济从而导致了相当高的美元储备美国的贷款型经济与
亚洲的储蓄型经济正在形成互补相互的依赖在不断加重美国