企业社会责任与公司治理、财务绩效关系研究—基于利益相关者理论
利益相关者理论与企业绩效关系的研究
摘要：文章总结了利益相关者涵义的界定、利益相关者的分类、利益相关者与企业绩效的关系等方面的研究．并对已有研究进行综述．以供以后研究之借鉴。
关键词：利益相关者理论；企业绩效；综述一.利益相关者涵义的界定最早正式将“利益相关者”一词引入管理学界和经济学界的是美国学者安索夫，他认为“要制定出一个理想的企业目标．必须综合平衡考虑企业的诸多利益相关者之间相互冲突的索取权．他们可能包括管理人员、工人、股东、供应商以及分销商”。
20世纪70年代．利益相关者理论开始逐步被西方学术界和企业界所接受．随后宾夕法尼亚的沃顿学院于1977年开设了“利益相关者管理”的课程．旨在将利益相关者的概念应用于企业的战略管理之中．并形成了一个初步的分析框架。
此后．有关利益相关者概念的表述层出不穷．但“没有一个定义得到普遍赞同”(多纳德逊、邓非，2001)。
米切尔和伍德总结了自1963年以来的27种代表性概念后认为．作为利益相关者必须具备3个条件：影响力。
即某一群体是否拥有影响企业决策的地位、能力和相应的手段；合法性．即某一群体是否被法律和道义上赋有对企业拥有的索取权：紧迫性，即某一群体的要求能否立即引起企业管理层的关注。
基于这3个特征的不同组合产生不同类型的利益相关者，显然这一界定对利益相关者的权重大小进行细分具有十分重要的意义。
27种代表性概念可大体归纳为两类：一是广义的利益相关者定义，以弗里曼为代表．他认为“组织中的利益相关者是指任何能够影响公司目标的实现，或者受公司目标实现影响的团体或个人”。
然而，弗里曼对利益相关者涵义的界定相当宽泛．很难进行实证研究和实际运用。
二是狭义的利益相关者定义．以克拉克森(Clarkson)为代表．他认为“利益相关者是在企业中投入了一些实物资本、人力资本、财务资本或一些有价值的东西．并由此而承担了某些形式的风险；或者说，他f『J因企业活动而承受风险”(Clarkson．1994)。
这一定义缩小了利益相关者的范围．强调专用性投资．并将一些无关的利益相关者排除于利益相关者界定之列。
利益相关者理论在企业社会责任管理中的应用研究
利益相关者理论在企业社会责任管理中的应用研究随着社会的发展，企业的社会责任越来越受到关注。
为了更好地履行社会责任，企业需要考虑其所涉及的所有利益相关者。
利益相关者理论为企业社会责任管理提供了基础和指引。
一、利益相关者理论的概述利益相关者理论是指企业应该考虑所有利益相关者，而不仅仅是股东、管理层和雇员等内部利益相关者。
利益相关者包括企业所在的社区、供应商、客户、消费者、政府等外部利益相关者。
利益相关者理论认为企业应该通过与利益相关者的交流和合作来管理社会责任。
二、企业社会责任管理中的利益相关者理论应用2.1 利益相关者的分类和分析企业应该对其利益相关者进行分类和分析。
首先，企业需要识别所有的利益相关者。
其次，企业需要对利益相关者的特点进行分析，包括其社会地位、权力、利益、信任度等。
最后，企业需要评估利益相关者对企业社会责任管理的影响和作用。
2.2 利益相关者的参与和沟通企业应该主动与利益相关者沟通和参与。
这可以通过企业社会责任报告、社区参与计划、公众听证会等形式实现。
通过这些活动，企业可以了解利益相关者的需求和期望，并加以考虑和满足。
2.3 利益相关者的权益保护企业应该通过透明的信息披露和公平的决策过程来保护利益相关者的权益。
此外，企业需要制定相应的举报机制和投诉处理程序，以满足利益相关者的合理要求。
2.4 利益相关者的反馈和持续改进企业应该不断收集和评估利益相关者的反馈意见，并根据反馈意见进行持续改进。
通过这种方式，企业可以建立长期稳定的合作关系，并提高社会信誉度和竞争力。
三、结论利益相关者理论为企业社会责任管理提供了基础和指引。
企业应该通过分类和分析利益相关者、参与和沟通、保护权益、持续改进等方式，来履行社会责任，赢得利益相关者的信任和支持。
在现今日益竞争化的市场环境中，企业要想持久发展，必须经常考虑和满足利益相关者的要求和需要。
上市旅游企业社会责任与财务绩效的关系研究论文
上市旅游企业社会责任与财务绩效的关系研究论文在经济全球化的时代，旅游业是发展势头最强和规模最大的产业之一。
而旅游企业在其发展过程中也出现了许许多多的社会问题。
由此，旅游企业是否应当承担社会责任，履行社会责任会对企业的发展带来什么样的影响越来越受旅游界人士的关注。
以下是店铺今天为大家精心准备的：上市旅游企业社会责任与财务绩效的关系研究相关论文。
内容仅供参考，欢迎阅读!上市旅游企业社会责任与财务绩效的关系研究全文如下：摘要：基于利益相关者理论，以上市旅游企业为研究对象，从股东、债权人、员工、政府、公益和游客6个方面评价了旅游企业社会责任，运用我国22家上市旅游企业2008～2012年的相关数据，研究了旅游企业社会责任与财务绩效之间的关系。
研究结果表明：旅游企业履行社会责任对企业的财务绩效有积极的促进作用。
关键词：旅游企业;企业社会责任;财务绩效1引言企业社会责任是近年来研究的一个热点问题，目前，我国大多数企业以利益最大化为目标，错误地认为企业承担社会责任会给企业增加成本并削弱其市场竞争力，正是因为这种思想的存在，使得企业社会责任的履行现状并不乐观，甚至出现不良行为事件。
对于旅游企业也同样如此，旅游企业社会责任的缺失不仅会给游客带来生命安全的威胁，也会影响旅游企业自身的发展和我国社会经济的协调发展。
目前，我国学者在企业社会责任和财务绩效关系方面的研究较多，但有关旅游企业的社会责任和财务绩效方面的研究很少，因此，加强对旅游企业社会责任的研究也就显得极其迫切和重要，这为本文的研究提供了空间，也是本文的创新点之所在。
希望能够通过这篇文章的研究来增强国家和公众对旅游企业社会责任的关注，并为促进旅游企业积极地履行社会责任，实现经济、社会、生态的和谐发展提供理论和现实依据。
2文献概述国外关于旅游企业社会责任与财务绩效的关系研究多集中在酒店和宾馆酒店类旅游企业。
Holcomb[1]采用内容分析法，以国际十大酒店所公布的社会责任报告数据为数据依据，来研究他们社会责任的履行情况，研究结果表明，80%的酒店都有在社会责任报告中披露慈善捐助报告，60%的酒店采取多样化策略，40%的酒店有在公司愿景或使命中提到社会责任。
利益相关者角度的企业社会责任与企业绩效关系研究共3篇
利益相关者角度的企业社会责任与企业绩效关系研究共3篇利益相关者角度的企业社会责任与企业绩效关系研究1随着社会的发展，企业社会责任意识的提高，企业的经营理念和管理方式也发生了很大的变化。
在传统的管理中，企业的目标是以盈利为中心，但是现在越来越多的企业认识到，自身的利益与社会的利益密不可分，企业要承担特定的社会责任。
从利益相关者角度来看，企业在发展过程中需要关注的不仅仅是股东的利益，还包括员工、顾客、供应商、社会公众、政府部门等各种利益相关者。
由此可以看出，企业社会责任是以依法合规、公开透明、社会责任为核心的企业经营理念，也是企业维护自身形象和信誉的一种方式，进而对企业的绩效产生影响。
一方面，企业的社会责任和绩效是相互影响的。
关注员工、顾客的需求和利益，提供优质的产品和服务，达到环保、节能、低碳的目标，这些行为都有助于提高企业的品牌知名度和声誉，引起消费者的认可和喜爱。
因此，企业的社会责任能够提高企业的企业价值和品牌形象，从而对企业绩效产生积极的影响。
另一方面，企业的绩效也与其社会责任的履行情况密切相关。
若企业忽视社会责任，满足短期的利益追求，会受到员工、顾客、社会公众等利益相关者的谴责和抵制，进而对企业的业绩产生负面的影响。
例如，如果企业没有合法合规、公开透明的经营行为，或者无法保障员工和消费者的权益，就极有可能遭到政府部门的批评和处罚。
长期的不良影响会导致企业的利益受到损害，生产成本增加，进而影响企业的竞争力和业绩。
总之，企业社会责任和企业绩效是互相带动、互相促进的。
通过守法合规、关注利益相关者的需求、履行社会责任，企业能够提升企业形象和信誉，从而促进企业的绩效提高。
而企业的绩效的好坏，也会影响到企业的社会责任履行情况，进而对企业的发展有着至关重要的影响。
因此，企业应当从利益相关者的角度出发，注重社会责任的履行，不断提升企业的品牌形象和企业绩效，以此实现企业长期的可持续发展综上所述，企业社会责任和企业绩效是紧密相关的。
利益相关者理论应用于公司治理研究
利益相关者理论应用于公司治理研究公司治理是现代企业管理中非常重要的一个方面。
在经济全球化的背景下，公司在各国范围内开展业务，也需要遵守各国的法律和规范。
而利益相关者理论则在公司治理中起到了非常重要的作用。
本文将探讨利益相关者理论在公司治理中的应用以及其优缺点。
一、利益相关者理论的基本概念在理解利益相关者理论之前，我们需要先对“利益相关者”这个概念进行了解。
利益相关者指的是影响或被影响公司行为及其成果的人或组织。
这些人或组织不仅包括股东、经理和员工，还包括政府、社会组织、消费者、供应商、媒体等各种利益关系人。
利益相关者不仅仅是公司的利益相关者，也是公司社会责任中的一部分。
而利益相关者理论则指的是对企业责任的解释和探索，企业应考虑到所有与其活动有关的利益相关者，尤其是那些与企业活动有直接影响的利益相关者，这是一种“双赢”的理念。
利益相关者理论认为，企业不单单为了股东利益，还应该将其他利益相关者带入考虑，制定合理策略，实现“共赢”。
二、利益相关者理论在公司治理中的应用1.完善公司决策机制在利益相关者理论下，公司不再是由股东单独掌控的，而是与各利益相关者共同掌控企业，每个利益相关者均可通过各种决策机制参与公司决策。
例如，股东大会、董事会等机制，将股权监管、合伙决策机制等结合起来，完善公司决策机制。
2.提升公司社会形象企业是社会的一部分，企业活动也会受到整个社会的关注与影响。
利益相关者理论认为，企业应该履行社会责任，为社会推出可持续、公正的方案，积极参与公共事务。
通过企业社会责任报告与公益活动等形式，企业可以给利益相关者展示企业对社会的贡献，增加企业的公信力，帮助企业建立积极的企业形象，提升消费者对企业的信任度，增加企业品牌价值。
3.增加公司治理的透明性在利益相关者理论下，企业和企业的利益相关者应该保持合作关系，透明决策和沟通方式显得尤为重要。
企业根据利益相关者的需求和企业的需求，建立信息公示机制，提高公司治理的透明度。
基于利益相关者理论企业社会责任与财务绩效相关性分析
基于利益相关者理论企业社会责任与财务绩效相关性分析作者：程晓婷吴鑫彤来源：《时代金融》2015年第20期【摘要】基于利益相关者理论，利用山西上市公司数据，采用截面数据多元回归模型分析企业社会责任与财务绩效相关性。
实证分析表明，企业履行社会责任有利于财务绩效，二者呈正相关关系。
【关键词】社会责任财务绩效相关性一、相关理论利益相关者指影响公司目标实现的个人、集体或因公司目标实现而受影响的个人、集体。
结合现代企业管理思想——利益相关者理论，可将企业社会责任细分为对股东、债权人、员工、消费者、政府、社会公众的责任。
企业出于盈利性和法律性履行社会责任，体现了企业以其拥有资源对社会的支持程度。
企业社会责任活动，诸如与顾客、雇员保持更紧密的联系等，都能促进企业财务绩效的提升。
二、模型设计（一）假设结合研究目标与数据的可得性，本文对同一时期山西上市公司财务绩效与企业社会责任的相关性进行分析。
并提出以下假设：假设：企业履行对股东、债权人、员工、消费者、政府、公众利益的社会责任与财务绩效呈正向关系。
（二）变量设计本文采用资产报酬率来体现企业财务绩效，选取净资产收益率等6个变量反映企业社会责任，构建多元回归模型，进行进一步的分析探讨。
其中净资产收益率ROE表示对股东的责任，利息保障倍数IPM表示对债权人的责任，工资福利费ESB表示对员工的责任，主营业务成本率HCBCR表示对消费者的责任，账目所得税率 AITR表示对政府的责任，社会捐赠支出率SDER表示对公众利益的责任。
（三）模型构建建立如下多元线性回归模型来研究企业财务绩效与社会责任相关性：各变量的具体定义参见本文变量设计。
（四）数据来源选取沪市和深市的山西36家上市公司作为研究样本，原始数据均来源于上交所网站和深交所网站公布的2013年上市公司年度报告资料及样本公司网站。
文中相关数据的处理均采用eviews6.0统计软件和Excel软件。
三、实证分析（一）描述性统计分析对模型中涉及的变量进行描述性统计分析，主要包括极大值、极小值、均值及标准差。
企业社会责任与财务绩效的关系研究
企业社会责任与财务绩效的关系研究在当今竞争激烈的商业环境中，企业社会责任（Corporate Social Responsibility，CSR）已逐渐成为企业发展战略中不可或缺的一部分。
企业社会责任不仅关乎企业的道德形象，还与企业的财务绩效有着密切的联系。
然而，对于企业社会责任与财务绩效之间的关系，学术界和企业界一直存在着不同的观点和争论。
一些观点认为，企业积极履行社会责任会增加成本，从而对财务绩效产生负面影响。
例如，企业在环保、员工福利、慈善捐赠等方面的投入，可能会在短期内增加企业的开支，减少利润。
然而，更多的研究和实践表明，企业社会责任与财务绩效之间存在着积极的关系。
首先，从消费者角度来看，随着社会意识的提高，消费者越来越倾向于选择那些具有良好社会责任形象的企业的产品和服务。
消费者愿意为这些企业的产品支付更高的价格，因为他们认为这些企业的行为是负责任的，值得支持。
这种消费者的青睐可以增加企业的销售额和市场份额，进而提升财务绩效。
以某知名服装品牌为例，该品牌积极采用环保材料制作服装，并关注供应链中的劳动权益。
消费者对其品牌形象高度认可，愿意购买其产品，即使价格相对较高。
这使得该品牌在市场上的销售额持续增长，财务业绩表现出色。
其次，在员工方面，企业履行社会责任能够吸引和留住优秀的人才。
一个注重员工福利、职业发展和工作环境的企业，能够提高员工的满意度和忠诚度，从而提高员工的工作效率和创新能力。
比如，一家科技公司为员工提供良好的培训机会、健康福利和灵活的工作安排。
这使得员工更愿意为公司贡献自己的力量，公司的研发创新能力也得到了提升，推出了一系列具有竞争力的产品，为公司带来了丰厚的利润。
再者，从投资者的角度来看，越来越多的投资者将企业社会责任作为投资决策的重要考虑因素。
具有良好社会责任表现的企业往往更能吸引长期、稳定的投资者，降低融资成本。
此外，企业积极履行社会责任还有助于建立良好的品牌形象和声誉。
基于利益相关者理论的企业社会责任和企业绩效文献研究综述
基于利益相关者理论的企业社会责任和企业绩效文献研究综述武志勇 杨晨曦（齐齐哈尔大学经济与管理学院，黑龙江齐齐哈尔１６１００６）摘 要：通过对利益相关者理论、社会责任模型和社会责任与企业绩效关系相关文献的梳理研究表明：由于社会责任的涵义和内容在学术界尚不统一，因而在文献研究中社会责任和企业绩效的关系不能得到一致的结论；随着学界对社会责任和企业绩效研究的深入，丰富和统一社会责任的涵义、完善社会责任评价标准应成为未来文献研究的方向；加强实证研究的理论框架基础才能弥补研究中的漏洞。
关键词：利益相关者理论；企业社会责任；企业绩效中图分类号：Ｆ７５２ ６５ 文献标识码：Ａ 文章编号：２０９５－３２８３（２０１６）０８－０１１７－０３ ［作者简介］武志勇（１９７３－），男，黑龙江宾县人，副教授，硕士生导师，研究方向：财务管理、技术创新；杨晨曦（１９９２－），男，四川泸州人，硕士研究生，研究方向：财务绩效评价。
［基金项目］齐齐哈尔市社科规划项目“驱动齐齐哈尔农产品加工企业创新成长机制研究”（项目编号：ＱＳＸ２０１５－０７ＹＢ）；齐齐哈尔市科技局软科学项目“基于创新能力的齐齐哈尔市中小企业成长机制研究”（项目编号：ＲＫＸ－２０１４０５）。
企业社会责任和企业绩效的关系历来是学界讨论的热点之一，国内外学者都做了大量的研究。
在现有文献中，作为企业社会责任基石的利益相关者理论研究成果如何，在此基础上的社会责任研究有怎样的发展，企业社会责任和企业绩效关系的实证检验又有什么样的不同？本文通过对国内外相关文献的回顾，总结了现有文献的研究成果，指出了现有研究的存疑之处，旨在为我国社会责任和企业绩效关系研究起到一定的参考和借鉴作用。
一、企业社会责任理论基础与模型研究（一）理论基础———“利益相关者”支持社会责任的理论众多，因而对企业社会责任的观察有多重视角可循，但是为社会责任理论提供最为坚实和广泛支持的无疑是利益相关者理论。
利益相关者理论发展于２０世纪下半叶，著名管理学家Ｆｒｅｅｍａｎ在著作中勾勒了利益相关者的基本概念和特征，并从战略管理的角度来认识利益相关者对企业持续经营的作用［１］。
利益相关者理论与企业社会责任
利益相关者理论与企业社会责任一、引言利益相关者理论与企业社会责任是现代企业经营中不可或缺的两个概念和理论。
企业社会责任是指企业对社会、环境和经济发展的贡献和承担，是企业道德、人权、环保等方面的自觉性和责任心的表现。
利益相关者理论则是企业在经营过程中，必须考虑到利益相关者的利益和影响，以保障他们的利益而发展。
在现代社会中，企业社会责任与利益相关者理论已经成为企业经营的必须要考虑的因素。
二、利益相关者理论1、定义利益相关者理论是指在企业经营过程中，企业必须考虑到那些受到企业经营影响的人员及其利益。
这些人员包括顾客、员工、供应商、股东、投资者、政府、公众等。
这些人员的利益将直接影响到企业的利益和发展。
2、原则利益相关者理论的原则包括：（1）企业必须尊重利益相关者的利益和权益。
（2）企业应该遵守相关法律法规和规范标准。
（3）企业应该做出公平和合理的决策，尽量减少对利益相关者的不利影响。
（4）企业应该公开透明经营，向利益相关者提供及时准确的信息，并回应他们的需求和反馈。
3、作用利益相关者理论的实践可以使企业实现以下目的：（1）保护企业的声誉和品牌形象，赢得公众的信任和认可。
（2）减少企业与利益相关者之间的摩擦和冲突，提高企业合作的效率和互信度。
（3）发挥企业社会责任，推动社会、环境和经济的和谐发展。
（4）提高企业的生产效率和经济效益，增强竞争力和核心竞争力。
三、企业社会责任1、定义企业社会责任（Corporate Social Responsibility，CSR）是指企业在实现自身经济目标的同时，还承担责任保护和改善环境和社会，尽最大可能促进可持续发展的一种经营理念和经营方式。
2、原则企业社会责任的原则包括：（1）企业应当遵守相关法律法规和行业规范标准，避免违法违规经营。
（2）企业应该强化道德意识，尊重人权，崇尚公平和正义。
（3）企业应该积极参与社会公益事业和环保事业，推动社会的公正和和谐发展。
（4）企业应该优化管理和生产方式，提高资源利用率和环境安全性。
企业社会责任与财务绩效的关系分析
企业社会责任与财务绩效的关系分析黄甜摘要：由于选择不同的指标体系，企业社会责任与财务绩效存在不同的关系。
本文基于利益相关者理论的财务绩效计量模式，参考文献资料和分析总结已用的指标体系，尝试设计新的指标体系，从政府、债权人、员工、供应商、客户这五个维度衡量企业社会责任，选择一组财务指标全面评价财务绩效,分析企业社会责任与财务绩效的内在逻辑关系。
关键词：企业社会责任；财务绩效；利益相关者一、引言伴随社会责任日益受到关注,结合中国的资本市场环境，分析企业社会责任与财务绩效关系的研究十分受青睐。
由于日益完善的法律制度,加上可持续发展观正逐渐取代只强调经济增长的发展观，越来越多的企业愿意履行社会责任。
Oliver Sheldon（1924）在《管理的哲学》中第一次提出企业社会责任，Bragdon 等（1972）开始实证研究企业社会责任与其财务绩效的关系。
由于已有文献衡量企业社会责任与财务绩效的方法有所不同,所以任何时期的分析都表明二者可能存在三种不同的关系,不过较多的分析结果都支持二者正相关,Hillman 等（2001）和沈洪涛(2005)、李正(2006)研究表明二者正相关。
本文在采用新指标体系基础上，分析随着企业社会责任外延的拓展,企业社会责任与财务绩效的内在逻辑关系，表明二者之间应该存在某一平衡点。
二、文献综述总结自1970 年起的文献材料,二者存在三种关系。
正相关：Preston(1978)采用内容分析法分析美国500 强企业1971-1975年的年度社会责任信息披露报告，发现企业社会责任信息披露更多股本收益率更高。
负相关：Makanietal(2009)选取社区、公司治理、员工、顾客、环境、人权6个维度衡量企业社会责任，分析发现环境维度的企业社会责任与财务绩效显著负相关。
倒U 型：Bowman(1975) 用CEP指数测度企业社会责任,分析发现污染控制适中的造纸企业财务绩效最好。
因为企业社会责任的概念存在争议,且缺乏全面的理论基础以及缺乏系统权威的衡量办法来量化企业社会责任，导致不同市场不同时点的不同结果。
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债 权人 的资金 ， 理 应 对 债 权 人 承 担 按 照 债 务 合 同 的 要 求 到
期还本付 息的责任 ， 并为债权 人提供借 贷安全 的责任 。
２ 企业社 会 责任 、 公 司治理 与 财 务 绩效 关 系 的 实证
利益相关者 理论（ Ｓ ｔ ａ ｋ ｅ ｈ ｏ ｌ ｄ ｅ ｒ Ｔｈ ｅ ｏ ｒ ｙ ） 是 ２ Ｏ世纪 ６ Ｏ年
对企 业 的公 司 治理 、 财 务 绩 效 的 评 价 指 标 有 很 多 。而 基
本 文 选取 ２ ０ １ ０年 净 资 产 收 益 率 代左右 ， 在美 国 、 英 国 等 长 期 奉 行 外 部 控 制 型 公 司 治 理 模 式 于 代 表 性 与 容 易 获 得 性 ， Ｒ ｏ ｅ ） 、 企业 资产 规模 （ Ｓ ｉ ｚ ｅ ） 、 每股 收益 （ Ｅ ｐ ｓ ） ， ２ ０ ０ ９年 的 净 资 的 国 家 中逐 步 发 展 起 来 的 。该 理 论 认 为 任 何 一 个 公 司 的 发 （
政府、 员工 、 供应商、 股 相关者 理论分析 企业 社会 责 任 与公 司治 理 、 财 务 绩 效 的关 主要 利益相 关 者 承 担 的社 会 责 任 ：
系是 比较合适的 。
东、 消费者和债 权人 。
２ ． ２ ． ２ 企业公 司治理 、 财 务 绩 效 的评 价 变量
１ ． １ 企 业 社 会 责 任 的 利 益 相 关 者 理 论
２ ． ２ ． ３ 研 究 假 设
（ １ ） 企业社会 责任与公司治理关 系假设 ：
假设 １独 立 董 事 人 数 比例 高 的 企 业 会 更 好 地 履 行
Ｃ Ｓ Ｒ；
研 究企业社会 责任 与公 司治 理之 间 的关 系 ， 而 根 据人 力资 本 理论 ， 员工很 大程 度 上参 与 了公 司 治理 。供 应 商是 企业 应 对激烈竞 争的坚实后盾 ， 与供应 商保 持 良好 的合作关 系 ， 能使企业永 远 领 先 竞 争对 手 一 步 股 东 是 公 司治 理 的 原 动
（ 华南师范 大学经济－ ｂ管 理 学 院 ， 广 东 广州 ５ １ ０ ０ ０ ６ ）
摘
要： 根 据 研 究企 业社 会 责 任 与公 司治 理 、 财 务 绩 效之 间 关 系 问题 ， 决 定选取 沪深 两市的制造 业上 市公 司的 ２ ０ １ ０年
和２ ０ ０ ９年 （ 作为滞后 因素） 的相关数据 ， 基 于 企 业 社 会 责 任 的 利 益 相 关 者理 论 ， 进 行 实证 研 究 。 关键词 ： 企 业社 会 责任 ； 公 司治理 ； 财 务 绩 效
Ｎ Ｏ． ０４， ２ ０１４
现代 商贸工业 Ｍｏ ｄ ｅ ｒ ｎ Ｂ ｕ ｓ ｉ ｎ ｅ ｓ ｓ Ｔｒ ａ ｄ ｅ Ｉ ｎ ｄ ｕ ｓ ｔ ｒ ｙ
２ ０ １ ４ 年第 Ｏ ４ 期
企业社会责任 与公司治理 、 财务绩效关 系研 究
— —
基 于利 益 相关 者 理论
龚世 杰 林 静 静
力， 考 虑 企 业 的社 会 责 任 范 围 ， 必 须 将 其 涉 人 其 中 。 企 业 的
（ ２ ） 企业社会 责任与财务绩效关 系假设 ： 假设 ２ ＲＯ Ｅ与 Ｃ Ｓ Ｒ呈 现 正 相 关 关 系 ； 假设 ３ 企 业资产规模 越大 ， 企 业履行 Ｃ Ｓ Ｒ更差 ；
假 设 ４每 股 收 益 与 Ｃ Ｓ Ｒ正 相 关 。
本文选 取企业支 付 的各项税 费 ， 企 业 平 均 总 资 是获得最 大的利润 ； 近代社会 经济 学家 认为 ， 企 业 不 能 只 注 容 易 获 得 性 ，
支 付给职工 以及 为 职工 支 付 的现金 ， 购买 商 品 、 接 受 劳 重市场 ， 还要关 注整个社会环 境 ， 它 的 生 存 和 发 展 不 仅 决 定 产 ，
中 图分 类 号 ： Ｆ ２ 文献 标识码 ： Ａ 文章编号 ： １ ６ ７ ２ － ３ １ ９ ８ （ ２ Ｏ １ ４ ） ０ ４ － ０ ０ ２ ２ — ０ Ｉ ２ ． ２ 变 量 设 计 与 研 究 假 设
１ 对 企业 社会责 任 的理解 （ 利益 相关责任 的 评 价 变 量 关 于 企 业社 会 责 任 的 定 义 ， 到 目前 为 止 还 没 有 统 一 的 ２ 对企业社 会责任 的评 价指标 有很 多 。而基于 代表 性 与 结论 ： 古典学派 和 自由主义学 派都认 为 ， 企 业 的社会责 任就
． ３ 回 归 模 型构 造 发展 ， 就是在市 场 的供应 与 需求 之 间 的动 态 变化 中求 生 存 ２
发展 ， 甚至觅得 领 先地 位 的过 程 。而 消费 者是 市 场需 求 中
最 重 要 的 因 素 。债 权 人 也 是 企 业 的 投 资 者 之 一 。企 业 占 用
对 各个变量进 行回归分析 ， 得到结果如 表 １ 所示 。
利 息 保 障倍 数 ， 营 业 收 益 率 和 资 产 负 债 率 来 于经济 力量 ， 而且决定于政 治和社 会力 量 ， 必 须 通 过 参 与 解 务 支 付 的现 金 ， 、 Ｙ２ 、 Ｙ３ 、 Ｙ ４ 、 Ｙ５ 、 Ｙ６ ， 分 别体 现企 业 对其 决 一 些 社 会 事 务 而 确 立 自身 的 地 位 。 而 本 人 认 为 遵 循 利 益 构 造 评 价 变 量 Ｙ１
展 都离不开各种 利益相关 者的投入或参 与 。
１ ． ２ 企 业 社 会 责 任 的 指 向 责 任 者 企业对政 府 的 社 会 责 任 企 业 ， 即遵 守 国家 法 律 法 规 。 在 本文 中， 员工必须归 纳人企业 的利益相 关 者 中， 因 为 本 文
产 收益 率 （ 滞 后因素 Ｒ ｏ ｅ Ｉ ａ ｓ ｔ ） 、 独 立 董 事 人 数 比例 （ Ｐ ｏ ｉ ｄ ） 。