第九章 衍生金融工具会计.ppt
模板资料：第09章 衍生工具
第九章衍生工具考点回顾：衍生工具概述1.基础资产（合约标的资产）：股票、债券、货币等金融资产，以及黄金、原油等大宗商品或贵金属。
2.特点：跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。
3.分类：（1）按合约特点分类：远期合约、期货合约、期权合约、互换合约、结构化金融衍生工具。
（2）按产品形态分类：独立衍生工具、嵌入式衍生工具（嵌入非衍生合约即主合约中的衍生工具）。
（3）按合约标的资产的种类分类：货币衍生工具、利率衍生工具、股权类产品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具、其他衍生工具（天气期货合约）。
（4）按交易场所分类：交易所交易的衍生工具、场外交易市场（OTC）交易的衍生工具。
OTC交易的衍生工具是指通过各种通信方式，不通过集中的交易所，实行（）的、（）交易的衍生工具。
A.分散；多对多B.分散；一对一C.集中；一对一D.集中；多对多『正确答案』B『答案解析』本题考查衍生工具的分类。
OTC交易的衍生工具是指通过各种通信方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。
按合约标的资产的种类分类，衍生工具不包括（）。
A.结构化金融衍生工具B.利率衍生工具C.股权类产品衍生工具D.信用衍生工具『正确答案』A『答案解析』本题考查衍生工具的分类。
按合约标的资产的种类分类，衍生工具包括货币衍生工具、利率衍生工具、股权类产品衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具以及其他衍生工具。
按产品形态分类，衍生工具分为（）。
A.远期合约和期货合约B.期货合约和期权合约C.独立衍生工具和嵌入式衍生工具D.股权类的衍生工具和信用衍生工具『正确答案』C『答案解析』本题考查衍生工具的分类。
按产品形态分类，衍生工具分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。
衍生工具按合约特点来分类，不包括（）。
A.远期合约B.期货合约C.结构化金融衍生工具D.独立衍生工具『正确答案』D『答案解析』本题考查衍生工具分类。
衍生工具按其自身的合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具五种。
衍生金融工具会计理论知识讲解
二 期权合同的会计确认与计量
１ 期权合同的确认 ２ 期权合同的计量
三 期权合同的会计处理
（一） 以投资为目的的期权合同 （二） 以投机为目的的期权合同 （三） 以保值为目的的期权合同
第五节 互 换 交 易
一 互换交易的会计确认与计量 二 利率互换的会计处理 三 货币互换的会计处理
不仅要反映利率互换过程，还要反映本金的互换 过程；
加强自身建设，增强个人的休养。202 1年3月 29日上 午3时5 7分21. 3.2921. 3.29
追求卓越，让自己更好，向上而生。2 021年3 月29日 星期一 上午3 时57分4 6秒03:57:4621 .3.29
严格把控质量关，让生产更加有保障 。2021 年3月上 午3时5 7分21. 3.2903:57Marc h 29, 2021
方 按合同中的协定价格购买 前按合同中的协定价格
某种金融资产
卖出某种金融资产
卖 有义务在到期日或到期日 有义务在到期日或到期
前应买方要求按协定价格 日前应买方要求按协定
方 卖出某种金融资产
价格买入某种金融资产
一 期权合同的特点
１ 期权费与保证金 ２ 有限代价取得获取无限利润的机会 ３ 期权费价值与期权合同交易对象的价值
互换双方必须向对方支付不同货币种类的利息 互换损益不仅包括利率不同产生的损益，还包括
两种货币间因汇率不同而产生的损益。
Ｍ公司具有美元借款的优势但需要
日元资金，因此在取得三年期１００ 万美元贷款后当即与Ｎ银行签订了一 项期间三年的货币互换合同。将１０ ０万美元按当天的利率１美元＝１２ ５日元的汇率将美元换算成日元。美 元的固定利率为７．２％，日元的固 定利率为６％。每年交易双方相互支 付一次利息，互换交易终止日双方换 回本金。Ｍ公司以美元为记帐本位币。
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资料：保证金制度和每日结算制度
保证金有初始保证金和维持保证金之分； 初始保证金一般只占投资者所买卖的期货合约价值 的5%至10％。 维持保证金则一般约占初始保证金的75％。 每日结算制度是根据当天的收盘价投资者每天的损 益都立即计入投资者的保证金账户。
❖ 而交易者在持仓过程中，会因市场行情的不断变化而产生浮动盈亏（结算价 与成交价之差），因而保证金账户中实际可用来弥补亏损和提供担保的资金 就随时发生增减。浮动盈利将增加保证金账户余额，浮动亏损将减少保证金 账户余额。保证金账户中必须维持的最低余额叫维持保证金。当保证金账面 余额低于维持保证金时，交易者必须在规定时间内补充保证金，否则在下一 交易日，交易所或代理机构有权实施强行平仓。这部分需要新补充的保证金 就称追加保证金。
协议利率9% 市场利率8.5%
协议买方 借款人
协议卖方 贷款人
0.5%利差由企业负担
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收益+
远期合约的收益/损失图3
买方收益曲线
0 损失-
执行价格
市场价格
卖方收益曲线
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远期利率协议的功能及利弊分析
灵活性强
优
点
交易便利
风险性较大 缺 点
不能进行对冲交易
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3、金融期货市场
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保证金与每日无负债结算
❖ 初始保证金是交易者新开仓时所需交纳的资金。它是根据交易额和保证金比 率确定的，比如大连商品交易所的大豆保证金比率为5％，如果投资者以2700 元／吨的价格买入5张大豆期货合约（每张10吨），那么，他必须向交易所支 付6750元（即2700×50×5％）的初始保证金。
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本章学习目标
1、掌握衍生金融产品涵义、特点及其分类。 2、掌握金融期货交易的内涵及期货交易制度、期货市场功能等。 4、掌握期权的内涵、金融期权的分类、期权价格等内容。 6、掌握可转债的定义及主要特征，熟悉可转债的要素及其价值表现形式。 7、掌握认股权证的内涵及其分类，理解认股权证的价值构成。 8、熟悉存托凭证的内涵及其特点。 关键词：衍生金融产品 金融期货 金融期权 可转换证券 认股权证
（三）涨跌停板制度
（四）限仓限额和大户报告制度
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四、期货市场的功能
1.套期保值/规避风险 2.价格发现 3.投资或投机功能
有时，骑着自行 车进入期货市场， 开着宝马出来。
▪ 巴林银行破产的直接原因是新加坡巴林公司期货经理尼克. 里森错误地判断了日本股市的走向。1995年1月份，日本 经济呈现复苏势头，里森看好日本股市，分别在东京和大 阪等地买进大量期货合同，希望在日经指数上升时赚取大 额利润。天有不测风云，1995年1月17日突发的日本阪神 地震打击了日本股市的回升势头，股价持续下跌。巴林银 行因此损失金额高达14亿美元，这几乎是巴林银行当时的 所有资产，这座曾经辉煌的金融大厦就此倒塌。巴林银行 集团破产的消息震动了国际金融市场，各地股市受到不同 程度的冲击，英镑汇率急剧下跌，对马克的汇率跌至历史 最低水平。巴林银行事件对于欧美金融业的隐性影响不可 估量。
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引例：巴林银行倒闭事件
▪ 1995年，巴林银行，这家全球最古老的银 行之一破产了，曾经是英国贵族最为信赖 的金融机构，200多年优异的经营历史，没 能逃过破产的结局，事件震惊世界。
2
▪ 1763年，弗朗西斯·巴林爵士在伦敦创建了巴林银行，它是世界首家 “商业银行”，既为客户提供资金和有关建议，自己也做买卖。当然， 它也得像其他商人一样承担买卖股票、土地或咖啡的风险，由于经营 灵活变通、富于创新，巴林银行很快就在国际金融领域获得了巨大的 成功。其业务范围也相当广泛，无论是到刚果提炼铜矿，从澳大利亚 贩卖羊毛，还是开掘巴拿马运河，巴林银行都可以为之提供贷款。但 是，巴林银行有别于普通的商业银行，它不开发普通客户存款业务， 故其资金来源比较有限，只能靠自身的力量来谋求生存和发展。
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2.期权按照交易方式可有两类最基 本的分：看涨期权（Call Options) 和看跌期权(Put Options)。
❖ 看涨期权利的购买者获得在未来一定日期或日期内 根据合同规定的价格购买某种特定金融工具的权利。
❖ 看跌期权权利的购买者获得在来一定日期或日期内 根据合同规定的价格出售某种特定金融工具的的权 利。
买入和约数量：20 × 35000/ 62500=11.2，即11张
11月1日 即期汇率＄ 1.442/￡ 12月英镑合约价＄ 1.4375/￡
买入20辆英国车以美元计价的成本 卖出11张合约 89843.75/张 ＄1009400
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❖ 现货市场损失：
1009400-914200=＄ 95200
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杠杆原理 — 5%-18%的保证金
实际实物交割比例 2%
❖ 3.作用
❖——转移价格风险的功能
投资者通过期货交易利用期货多头或空头 把价格风险转移了出去，从而实现避险目的。 这是期货市场最主要的功能，也是期货市场产 生的最根本原因。对单个主体而言，利用期货 交易可以达到消除价格风险的目的，但对整个 社会而言，期货交易通常并不能消除价格风险， 期货交易发挥的只是价格风险的再分配即价格 风险的转移作用。
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二、种类
❖按照基础工具种类划分：
❖股权式衍生工具(Equity Derivatives) ❖货币衍生工具( Currency Derivatives) ❖利率衍生工具 ( Interest Derivatives)
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❖按照基础工具交易形式划分：
❖ 一类是交易双方的收益对称，都负有在将来某 一日按一定的条件进行交易的义务。如：远期 合约、期货合约、互换合约
❖ 11张期货合约获利：