FTP(资金转移定价)基础知识 - 中信银行内部培训资料

第二部分：Why—实行FTP定价的功能 2、分离利率风险（1）
例子：某家分行有两笔业务：三年期定期存款，按年浮动利率，初始利率3%； 三年期固定利率贷款，利率7%。
实施FTP前
7% 三年期贷款
第一年4% 第二年 3% 第三年 2%
5%
三年期存款 3%
4% 实施FTP后
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第二部分：Why—实行FTP定价的功能 2、分离利率风险（2）
资金的FTP利差 1.01%
2% 1.62%
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0.38%
第三部分：FTP定价的方法
举例2——期限匹配法（浮动利率、固定利率） 某家分行有两笔业务：三年期定期存款，浮动利率，按年浮动，初始利率3%； 三年期固定利率贷款，利率7%。
三年期定期存款 （浮动利率） 三年期固定利率贷款
匹配一笔同重定价期限、同金额的资金运用 匹配一笔同原始期限、同金额的资金来源
FTP基本知识 及目前实施情况介绍
中信银行长沙分行芙蓉支行
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主要内容
一
What—FTP的基本概念
Why—实行FTP定价的功能
二
三
How—FTP定价的方法和功能
FTP实施及对业务的影响
四
2
第一部分：What—FTP的基本概念
FTP是Funds Transfer Pricing的简称，直译“资金转移定价”，
第四部分：FTP实施及对业务的影响
人民币存款业务盈利情况测算
（一）计算模型：分行发放一笔贷款，以FTP价格从总行虚拟资金中心“购 买”，需要支付FTP转移支出。在计算贷款的实际FTP利润时应考虑如下因素： 1.贷款利息收入：分行发放贷款向客户收取的利息。目前，一般性贷款跟踪 央行贷款基准利率，实行下限管理。 2.贷款FTP转移利息支出：FTP定价时，跟踪人民币内部收益率曲线（含三个 调整项，其中，一般对公固定利率贷款仅包括利率风险调整项；一般对公浮动利 率贷款包括流动性溢价和利率风险调整项；个人住房按揭贷款包括流动性溢价、 利率风险调整项和战略调整项），采用期限匹配法/现金流定价法逐笔定价 3.营业税金及附加：按税法规定计缴，暂按5.5%测算。 4.风险成本：按管理要求提取的贷款减值准备或根据实际情况承担的风险损 失，暂按2009年全行平均信贷成本（约20BPS）测算。 5.资本成本：银行资本的机会成本。目前，一般对公贷款按照100%的风险权 重、8%的资本充足率、10%的资本成本率计算，约80BPS；个人住房按揭贷款 按照30%的风险权重、8%资本充足率、10%的资本成本率计算，约24BPS。 6.暂不考虑营业费用、所得税因素。
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向分行提供3年期资金，
FTP利率5%
第二部分：Why—实行FTP定价的功能 2、分离利率风险（4）
第三年：存款利率上升为5％， 市场收益率曲线上一年期的利率上升为6% 两年后
经营单位
1年期资金，FTP利率6 % 3年期存款，利率5% FTP 6%
资金中心
利差 1%
从分行收购1年期的资金， FTP利率6% 利差-1%
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第三部分：FTP定价的方法 3、 定价方法
对于一项具体业务，其FTP定价方法是由业务的本金属性和利率属性 共同决定的。
资金池定价 指定利率法 适用于所有业务，多用于无固定期限的业务
原始期限匹配法 期限匹配 定价 重定价期限匹配法
适用于有逐笔期限且固定利率的业务
适用于有逐笔期限且浮动利率的业务
它是商业银行内部资金中心与业务经营单位按照一定规则、全额有偿
转移资金，达到核算业务资金成本或收益等目的的一种内部定价方式。
内部 资金 中心 一定 规则 全额 有偿 不是银行与客户间，是银行内部之间 指虚拟的资金计价中心，不是我们日常看到的实体资金交易部门。
指的是根据资金的期限及利率属性确定的定价方法
美元
欧元
日元 港元 外币收益率曲线 英镑
澳元
币种 九个币种 一年以内 拆借利率 Libor Hibor Sibor 一年以上 掉期利率IRS
加元
瑞士法郎
新加坡元
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第三部分：FTP定价的方法
3、调整项的确定
（4） FTP价格的调整规则
收益率曲线的构建方法年初确定后，本年度内一般不进行调整，除 非外部环境发生较大的变化。 调整项目的增减及对应的价格可根据需要按月调整。
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第二部分：Why—实行FTP定价的功能
核心功能
公平绩效考核
分离利率风险
优化资源配置
引导产品定价
衍生功能
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第二部分：Why—实行FTP定价的功能 1、公平绩效考评
支行、分行 的利差收入 条线的利差收入 费用 资本 客户经理的利差收入 单产品的利差收入
工资 奖金
逐笔业务FTP利差
逐笔业务
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FTP
第三部分：FTP定价的方法 3、 定价方法
举例1——指定利率法 对某一类业务指定一个转移利率。例如如金融机构活期存款，FTP利率 为2%，对于利率是0.99%的金融机构存款，其FTP利差是1.01%；对于利 率是1.62%的金融机构存款，其FTP利差是0.38%。
资金的实际利率 0.99%
资金的转移利率 FTP价格
FTP 定价的曲线，曲线上的每一个点表示对应期限资金的FTP 价格，即表 示对应期限资金的转移价格。
向公众开放 构建原理透明
公开
透明
原则
认可程度较高 替代收益或支出
公允性好
反映机会成本 和收益
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第三部分：FTP定价的方法
2、FTP基准价形成
（2）人民币收益率曲线的构建
市场收益率曲线
适用于利率市场化产品，如同 业存款、票据业务、投融资业 务等
第四部分：FTP实施及对业务的影响
人民币存款业务盈利情况测算
（二）利润测算 ： 假设吸收一笔一般对公存款，则结合2009年11月末全行 各期限人民币一般对公存款的余额占比加权计算， 单位税前利润= （存款FTP转移收入-存款利息支出）+（法定存款准备金利息 收入-法定存款准备金FTP转移支出）×13.5%≈153BPS。
利差 2%
3年期资金，FTP利率5% 3年期贷款，利率7% FTP 5%
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向分行提供3年期资金，
FTP利率5%
第二部分：Why—实行FTP定价的功能 3、优化资源配置
零售业务
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第二部分：Why—实行FTP定价的功能 4、引导产品定价
例子：一笔3年期固定利率贷款，如何向客户报价 贷款的保本价格=FTP价格+作业成本+资本成本+ 信用风险溢价+营业税 6.82% 3.82% 1.5% 1% 0% 0.5%
匹配的价格即资金转移价格--FTP
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第三部分：FTP定价的方法
4、FTP定价的过程
总行按月支付或收取FTP利息 FTP利息逐笔计算＝帐户金额×FTP价格
帐户金额为帐户当月平均余额 没有明细数据的业务取科目（子目）当月平均余额
FTP价格为该帐户当月平均FTP转移价格 FTP转移价格＝FTP基准价格＋FTP调整价格
指对每一笔附息业务或占用资金的业务在其发生的当天根据其 期限及利率属性逐笔计价。 FTP 价格，对负债而言，是收益；对资产而言，是成本。因此， 实施FTP 的目的，是要核算清楚负债带来了多少收入，资产占 用了多少资金成本 3
核算资 金成本 或收益
第一部分：What—FTP的基本概念
资金提供者
将资金来源 以FTP 价格 卖给资金中 心，获得利 差收入。
用Shibor和中债收益率曲 线进行构建
内部收益率曲线
适用于管制利率产品，如 一般性存、贷款
以央行存款基准利率为基 础，进行构建。
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第三部分：FTP定价的方法
►人民币市场收益率曲线
利率％ 5.5 5
FTP市场收益率曲线
中债金融债收益率曲线
4.5
三个月利差
4
Shibor利率
3.5 3 2.5 0 5 10 15 20 25 30
负债类产品的 FTP收入 资产类产品的 FTP成本
账面利润（不含辖 内往来利息收支）
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第四部分：FTP实施及对业务的影响
人民币存款业务盈利情况测算
（一）计算模型：分行吸收一笔存款，以FTP价格“卖”给总行虚拟资
金中心，获得存款FTP转移收入；同时，按照央行监管规定，存款需要缴纳 法定存款准备金，其作为分行的资产，以FTP价格从总行虚拟资金中心“购 买”，需要支付FTP转移支出。因此，在计算存款的实际FTP利润时应同时 考虑存款和法定存款准备金两个方面。具体为： 1.存款FTP转移收入：FTP定价时，跟踪人民币内部收益率曲线（含长 期定期存款调整项），采用期限匹配法逐笔定价。 2.存款利息支出：分行吸收存款向客户支付的利息。目前，一般性存款 跟踪央行存款基准利率，实行上限管理。 3.法定存款准备金利息收入：我行上缴央行法定存款准备金获得的利息 收入。目前，法定存款准备金率为13.5%、法定存款准备金利率为1.62%。 4.法定存款准备金FTP转移支出：FTP定价时，跟踪人民币内部收益率 曲线上三个月利率对应的关键点，采用指定利率法定价。目前FTP价格为 2.75% 5.暂不考虑营业费用、所得税因素。
现金流法
适用于有逐笔期限且本金定期偿还的业务
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第三部分：FTP定价的方法 3、 定价方法
第三部分：FTP定价的方法
原始期限匹配法：是指针对固定利率业务，根据其原始期限确定其FTP价 格的一种方法。在业务到期前， FTP价格保持不变。 重定价期限匹配法：重定价期限匹配法，是指针对浮动利率业务，根据其 重定价期限确定其FTP价格的一种方法。 现金流定价法：现金流定价法是专门针对本金分期偿付业务的一种定价方 法，可以理解为： 最终FTP价格= Σ(每一份本金×对应期限×对应期限的FTP价格)/Σ(每一份本金×对应期限) 指定利率法：指定利率法，顾名思义，就是对某类业务直接指定一个利率 作为FTP价格。这个价格可以是一段时间内固定不变的，也可以是根据一 定规则（比如跟踪收益率曲线上的某个点）发生变化的。
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月份 60
第三部分：FTP定价的方法
营业税 人民币内部收益率曲线:在实际构建过程中，总行同时参照了央行存款和贷款 资本成本 基准利率，以其作为客户端存贷款报价基准，扣除相关因素影响，兼顾存贷款的 贷款费用 利率％ 合理收益水平和我行的存贷比情况，最终得出人民币FTP 内部收益率曲线。
第一年：市场收益率曲线上一年期（重定价）利率4%，三年期利率5%。
经营单位 1年期资金，FTP利率4 % 3年期存款，利率3% FTP 4%
资金中心
利差 1%
从分行收购1年期的资金， FTP利率4% 利差 1%
利差 2%
3年期资金，FTP利率5% 3年期贷款，利率7% FTP 5%
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向分行提供3年期资金， FTP利率5%
6.82%就是这笔贷款的盈亏平衡点，假定其他因素不变， 产品定价只要在6.82%以上即可盈利。
介绍完FTP的四项功能，前面我们所提的问题已经有了答案——实施FTP
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第三部分：FTP定价的方法
1、FTP定价范围 （1）定价范围：一般存款、金融机构存款、同业拆入、票据融资、卖出回购
资产，各项贷款、存款准备金、备付金、存放同业、拆放同业、买入返售资产、 投资、固定资产。 不定价的业务：资金来源与运用一一匹配的业务，如委存委贷、理财。
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第三部分：FTP定价的方法
5、 FTP利润的计算
资产类产品的 实际利息收入 － － ＋ － 负债类产品的 实际利息支出 资产类产品的费用
＋
资产类产品的 FTP后利润
＝
资产类产品的 FTP成本·
负债类产品的 FTP后利润
＝ － 负债类产品的费用
＋
负债类产品的 FTP收入
FTP利润
＝
＝
＝
＋ －
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第三部分：FTP定价的方法
2、FTP定价方案 价格构成：FTP基准价+调整项的调整价
FTP基准价：取自FTP基准收益率曲线
调整项的确定原则：战略调整、流动性溢价、期权因素、其他因素
调整项对应的调整价格：在FTP基准价格的基础上按比例或点差进行浮动。
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第三部分：FTP定价的方法
2、FTP基准价形成 （1）收益率曲线的构建:FTP 收益率曲线是指用来给具体业务进行
资金中心
从资金中心 以FTP 价格 获取所需资 金，付出资 金成本。
资金使用者
第一部分： What—FTP的基本概念
源自文库FTP收入
FTP FTP利差 — 负债实际利率
资产实际利率
费、税等
‖
FTP
FTP利润
5
FTP成本
第二部分：Why—实行FTP定价的功能
问题的提出——日常管理中遇到的问题
？如何识别净利差的真正来源 ？如何科学资源配置（费用、资本等） ？如何高效管理利率风险 ？如何简单明了向客户报价
第二部分：Why—实行FTP定价的功能 2、分离利率风险（3）
第二年：存款利率上升为4％， 市场收益率曲线上一年期的利率上升为5% 一年后
经营单位 1年期资金，FTP利率5 % 3年期存款，利率4% FTP 5%
资金中心
利差 1%
从分行收购1年期的资金， FTP利率5% 利差 0%
利差 2%
3年期资金，FTP利率5% 3年期贷款，利率7% FTP 5%
10 9 8 7
模拟贷款收益率曲线 一年期存贷款利差
贷款收益率曲线 长端：市场收益率曲线 FTP内部收益率曲线
短端：线性调整
5 4 3 2 1 0 0 6 12 18 24 30 36 42
20
6
存款费用 存款收益率曲线
48
54
60
66
72
78
84
月份
第三部分：FTP定价的方法
►
（3）外币收益率曲线