常用FTP资金转移定价方法案例
FTP价格的确定方法
内部资金转移价格的确定方法内部资金转移价格是商业银行从管理角度出发制定的、用于衡量资金在内部不同部门、不同产品之间流动时的成本（或收益）的虚拟价格。
本文将结合综合经营计划编制方案，尝试从实际操作的角度就上述问题进行初步的探讨。
一、制定内部资金转移价格的理论模型和基本假设在探讨具体的方法之前，我们将通过一个简单的例子说明内部资金转移价格所依据的基本理论模型。
假设银行有三个部门，分别是贷款部门、存款部门和资金部门；共有两项产品，分别是属于贷款部门的商业贷款和属于存款部门的定期存款。
两项产品的开户日期是相同的，其期限和利率（到期收益率）分别是1年期、2%和5年期、10%。
另外，公开市场上以最低的交易成本、无（信用）风险的、大批量交易的资金价格分别是1年期3%，5年期6%。
银行的整个利差是10%-2%=8%。
如何将这8%的利差收入在作为资金供给方的存款部门、作为资金需求方的贷款部门和介于二者之间作为中间商的资金部门之间进行分割，而且必须确保这种分割是符合银行整体价值最大化的目标，这是我们制定内部资金转移价格的基本出发点。
为此，我们假设在银行内部存在一个与公开资金市场相连的、虚拟的资金市场，在这个市场上资金可以以最低的交易成本、无（信用）风险地、大批量地进行交易。
在这种情况下，存款部门的理性选择在于使得资金收益等同于该虚拟市场上同期限的、无风险的资金价格。
原因在于：如果存款部门为获得更高的收益率在市场上拆出一年期以上的资金，则存款一年到期后它将面临再筹资风险和利率风险，这与其专业化分工的要求是不符的；如果存款部门在市场上拆出一年期的资金，由于竞争机制，其所获得的资金收益最多只能是市场上同期限的平均资金价格，否则资金部门就会转向公开市场寻求更便宜的资金。
因此。
以市场上同期限的、无风险的利率作为存款产品的内部资金转移价格（在本例中为3%），是完全符合存款部门最大化自身利润的要求的，这也会在客观上促使存款部门专注于通过提高效率、降低筹资成本提高竞争能力。
FTP理念在集团企业资金管理中的应用
FTP理念在集团企业资金管理中的应用□ 郭景召河钢集团有限公司内部资金转移定价（Funds Transfer Pricing，以下简称FTP）是当前商业银行等金融机构运用较为成熟和普遍的一种内部经营管理模式，该管理模式通过将下属各经营单元的每一笔资产和负债业务的FTP价格全额有偿转移给资金结算中心，来实现核算收益或业务资金成本等管理目标。
本文以A 集团为例，探讨集团企业通过引入内部资金转移定价管理方式，构建现代工业企业新型资金管理体系的方法和路径，从而帮助集团企业加快转换新旧动能、培育内部资金管理新模式。
一、FTP含义及应用背景1.FTP含义内部资金转移定价（FTP），通常是指金融机构资金管理部门（一般为内部资金结算中心）与各经营业务单元（或单位）按照事先规定全额有偿转移资金，以实现核算收益或业务资金成本等管理目标，是一种内部经营管理模式。
该种经营管理模式在各商业银行应用较为广泛，商业银行的总部资金管理机构（一般为资金中心）负责全行范围内的资金流动性保障和运营，下属各业务部门、支行网点等视为独立核算的业务经营单元（或单位），各业务经营单元（或单位）每一笔负债业务所筹集的资金，均以该业务的FTP价格全额转移给总部的资金中心；每笔资产业务所需要的资金，均以该业务的FTP 价格全额向总部的资金中心申请购买。
对于资产业务，FTP代表其资金成本，业务经营单元（或单位）需要支付FTP利息；对于负债业务，FTP代表其资金收益，业务经营单元（或单位）从中获取FTP利息收入。
2.应用背景大型企业集团是现代企业组织结构中重要的组织形式，具有跨行业、跨地域、多层次等特点，客观上存在资金管理分散、缺乏统一调度等问题，如何实现资金集中、高效、精准管理管控，保证资金的流动性和效益性，维持整个集团现金流量的平衡和稳定，切实提升集团总部对整体资金运行的综合掌控与统筹配置能力，是大型集团企业管理者的重要课题。
对于外部宏观经济及金融形势而言，随着国内经济进入“新常态”，钢铁材料生产、消费水平基本已经触顶“天花板”，直接影响了钢铁工业的效益。
常用FTP资金转移定价方法案例
常用FTP资金转移定价方法案例在实际的生活和工作中，FTP（File Transfer Protocol）资金转移定价方法是金融领域中极为常见的一种定价模型。
该定价方法主要通过考虑市场需求、成本、竞争和风险等因素，确定资金转移的价格。
以下是几个常见的FTP资金转移定价方法案例。
1.成本加成定价方法成本加成定价方法是一种常见的FTP资金转移定价方法。
它基于法律、合规费用、技术投入、风险和预期利润等成本因素，为资金转移服务定价。
例如，金融机构在通过FTP方式向企业客户提供资金转移服务时，可以根据转移金额、转移频率、系统性风险等多个因素，计算出需要的法律、技术和风险管理成本，并在此基础上添加一定利润加成，得出最终的资金转移定价。
2.市场需求定价方法市场需求定价方法是另一种常用的FTP资金转移定价方法。
该方法主要通过市场调研和竞争分析，了解市场上类似资金转移服务的需求和价格水平，以便为自己的资金转移服务定价。
例如，金融机构可以通过市场调查了解到类似服务的市场需求很高且价格较高，那么它可以在定价时参考市场价格水平，合理定价以满足市场需求。
3.成本效益定价方法成本效益定价方法是一种将成本与效益相对比的FTP资金转移定价方法。
该方法主要通过分析资金转移服务所带来的效益、降低的风险和增加的收益，来合理确定转移价格。
例如，金融机构提供资金转移服务可以带来较大的效益和降低风险，那么它可以在定价时考虑到这些因素，相对提高价格，以保证自身的利益和资金转移效益。
4.竞争定价方法竞争定价方法是一种以竞争对手的价格水平为基础的FTP资金转移定价方法。
该方法主要通过了解竞争对手的资金转移定价水平，来决定自身的定价。
例如，银行提供资金转移服务，要在市场上和其他银行竞争，那么它可以通过调研竞争对手的资金转移定价水平，来决定自己的定价策略，以保持竞争优势。
综上所述，FTP资金转移定价方法在实际应用中可以采用多种策略，如成本加成定价、市场需求定价、成本效益定价和竞争定价等。
资金转移定价理论
资金转移定价(Fund transfer pricing,FTP),是指在银行内部,对资金使用部门收取利息的同时,向资金提供部门支付利息所形成的定价机制。
即资金在银行内部不同部门、不同产品、不同机构之间流动时所产生的价格(白雪峰,2009)。
资金转移定价(FTP)是银行管理会计体系中的重要环节,它是银行进行产品、客户以及部门维度盈利性分析的基础。
关于FTP的原理描述多有文章涉及,本文不再重复。
虽然FTP的理论框架较为简单,但在实际应用当中还是存在一些较为复杂的问题。
因此,本文基于资金转移定价理论,着重讨论了银行在建立FTP体系时应当注意的四个关键性问题,并进行了举例分析:首先,探讨了应该制定一条还是多条资金转移定价曲线的问题;其次,探讨了应该如何选择恰当的FTP方法;再次,讨论了两种FTP的概念和运用:原始期限FTP和剩余期限FTP;最后,研究了FTP价格的确定——FTP价格应当覆盖的风险有哪些。
二、FTP曲线的制定在FTP体系的构建过程当中,FTP曲线的制定是第一步。
面对种类繁多的金融市场和金融产品,应当选择哪个市场、哪个产品的收益率曲线作为银行自己的FTP曲线是一个十分重要的问题。
从国内目前货币市场的现状而言,就存在有银行间债券回购、银行间同业拆借、交易所债券回购、低风险短期融资券发行与转让等短期资金市场,中长期央行票据、债券发行市场等中长期资金市场以及人民币存贷款市场等。
不同的货币市场由于存在市场分割和市场规模的区分,往往各自具有其相应的市场利率曲线,人民币存贷款市场更是一个受到利率管制的市场,其基准利率曲线具有受到政府管制的特殊性。
吴晓辉(2008)提出:在目前的市场环境中,应当采用二元思路来制定FTP曲线,对于人民币存贷款市场,应当依据央行的存贷款基准利率来制定FTP曲线。
本文认为当银行为不同的市场活动中所产生的资产或负债制定FTP价格时,应当以所在市场的利率曲线为依据,即为银行所涉足的各个市场分别制定FTP曲线。
常用FTP资金转移定价方法
常用FTP资金转移定价方法FTP资金转移是指通过互联网上的FTP协议进行资金转移的一种方式。
常用的FTP资金转移定价方法包括固定费用定价和按量计费定价。
下文将从这两个方面进行详细介绍。
一、固定费用定价方法固定费用定价方法是指在FTP资金转移服务中，提供商根据服务等级和资金转移量来设定固定的费用。
这种定价方法适用于每个客户都需转移相对稳定且较大量的资金的场景，可以提供稳定的服务质量并帮助客户预算成本。
常见的固定费用定价方法包括以下几种：1.按流量定价：按照客户在一定时间内转移的数据流量大小来收费，即根据客户实际使用的资源数量来计费。
这种方法适合需要频繁进行大量数据传输的客户，可以根据实际使用量灵活调整费用。
2.按时间定价：根据客户使用FTP资金转移服务的时间长度来计费，按照每小时、每天或每月的固定费率收费。
这种方法适合对转移资金的时间需求较长的客户，可以根据使用时间灵活调整费用。
3.套餐定价：提供不同等级的套餐，按照客户选择的套餐和服务等级来收费。
套餐包括不同的功能和服务，客户可以选择适合自己需求的套餐进行定价，可以根据具体需求选择付费方式。
二、按量计费定价方法按量计费定价方法是指根据客户实际使用的资金转移量来计费的一种方法。
这种定价方法相对灵活，客户只需支付实际使用的资源量，更加符合实际需求。
常见的按量计费定价方法包括以下几种：1.按文件大小计费：根据用户转移的文件大小来计费，例如每GB收费一定费用。
这种定价方法适用于批量转移文件的客户，可以根据实际转移的文件大小来计算费用。
2.按次数计费：根据客户实际转移的次数来计费，例如每次转移收取一定费用。
这种定价方法适用于频繁进行小额资金转移的客户，可以根据实际转移次数来计算费用。
3.按用户数计费：根据客户使用FTP资金转移服务的用户数量来计费，例如每个用户收取一定费用。
这种定价方法适用于需要给多个用户提供资金转移服务的客户，可以根据实际用户数来计算费用。
FTP转移定价方法要点
FTP转移定价方法Oracle FTP系统提供了16种转移定价方法。
常用定价方法如下：1. 直接期限匹配法（Straight Term）直接期限匹配法，即按照产品的到期期限或剩余期限或重定价期限确定利率期限。
图1直接期限法【例1】贷款的起息日为2001-4-26，到期日为2002-4-26，原始合同期限为1年，合同期间不进行重定价，客户年利率为10%，付息频率为3个月，计息方式为Actual/365，本金为1,000,000。
则重定价日为2001-4-26，重定价频率为1年。
下表所示为基准收益率曲线，生效日1月3月6月1年2年3年5年2001-1-31 4.40 4.90 5.01 5.31 5.80 6.00 9.43 2001-2-28 4.41 4.91 5.02 5.32 5.81 6.01 9.44 2001-3-31 4.42 4.92 5.03 5.33 5.82 6.02 9.45 2001-4-25 4.43 4.93 5.04 5.34 5.83 6.03 9.46 2001-4-26 4.44 4.94 5.05 5.35 5.84 6.04 9.47 2001-4-27 4.45 4.95 5.06 5.36 5.85 6.05 9.48 2001-4-28 4.46 4.96 5.07 5.37 5.86 6.06 9.49 2001-4-30 4.47 4.97 5.08 5.38 5.87 6.07 9.50 2. 票面利率差额法（Spread from Note Rate）在此方法中，不需定义基准收益率曲线，从账户的当前利率中固定一个差额，客户需要定义利率差额。
【例2】贷款B的客户利率为7.68，利差为-2.6，则得出：转移计价率7.68 2.6 5.08TR=-=。
3. 偿还曲线法（Redemption Curve）偿还曲线方法根据所选的收益率曲线期限的加权百分比计算加权平均利率。
内部资金转移定价ftp基本架构
内部资金转移定价ftp基本架构
内部资金转移定价FTP是指，商业银行内部资金中心与业务经营单位按照一定规则全额有偿转移资金，达到核算业务资金成本或收益等目的的一种内部经营管理模式。
基本架构：
国际通行的FTP定价原则是期限匹配原则：根据FTP定价曲线,按照业务的期限特性、利率类型和支付方式等逐笔确定存、贷款等相关业务的FTP价格。
对于资产业务，FTP价格代表其资金成本，需要支付FTP利息；对于负债业务，FTP代表其资金收益，可以从中获取FTP利息收入。
内部资金转移定价ftp基本架构的作用：
一是以合理的资金成本或资金收益为基础，逐步构建银行对产品、对客户、对个人的科学评价体系；
二是以资金成本的准确计量为基础，逐步建立和完善银行资源配置机制、产品定价机制以及经风险调整后的绩效评估机制；
三是通过科学的产品FTP定价，剥离经营单位的市场风险，建立由专业化团队集中管理市场风险的经营管理模式；
四是通过FTP推广，逐步推进资金管理体制改革，以及扁平化、事业部方式的全行条线为主的组织架构改革。
资金转移定价FTP
FTP（Funds Transfer Pricing ：资金转移定价）资金转移定价（FTP）最早诞生于生产企业，目的是核算生产流程每个环节所耗费的成本，以确定企业的最终利润来自哪个产品。
20世纪八十年代美洲银行首次在银行业引入FTP，用于核算资金的成本或收益，识别银行利差的真正来源。
目前，FTP 已经被国际商业银行所普遍使用，并在商业银行的绩效考核、利率风险管理、资源配置以及产品定价方面日益发挥着重要作用。
资金转移定价一个内部成本会计系统或方法，将基金成本支出转移到需要资金来产生资产的利润中心，将基金信贷转移到提供资金的利润中心。
资金转移定价是指银行内部各分支机构或部门之间相互提供产品或服务的结算价格,原属于银行会计范畴,用于核算目的。
随着金融机构试图在负债和资产两大业务均取得利润,资金转移定价已主要用于资产负债的管理,包括分离信用风险和利率风险、产品定价和实现资金配置等多种用途。
需要指出,资金转移定价不发生实际的资金流动,而是通过专门的管理信息系统来为每一账户、产品或部门等建立虚拟的资产负债表发生交易而实现的。
在资金转移定价的基准利率选择上,一些国际银行或使用短期市场利率或使用长期市场利率。
使用短期利率和长期利率各有利弊,如使用短期利率可以使内部资金调拨能很快反映市场的变化,但也可能对业务决策有误导。
[编辑本段]FTP 进入银行业的背景二十世纪八十年代，美洲银行首次采用FTP进行内部资金成本与收益的核算。
当时美国的利率市场化改革基本完成，商业银行面临的主要压力是一方面存款成本迅速上升，另一方面是资产收益快速下降，银行净息差大幅收窄。
○存款成本迅速上升。
金融自由化和混业经营使商业银行流失了许多长期稳定的低成本存款，为了防范流动性风险商业银行不得不通过提高资金成本获得资金来源。
○资产收益快速下降。
直接融资渠道的开放，信用市场的扩展，使商业票据、企业债等成为企业新的融资渠道，信贷资产证券化促使资产的市场价格进一步走低。
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常用FTP资金转移定价方法
直接期限（匹配）法 Straight Term
5
按照产品的到期期限和重定价期限确定利率期限，根据利率曲线直接确定价格； 例,
一笔人民币贷款的起息日为03/08/2014，到期日为03/08/2015，合同期限为1年，合同期间 不进行重定价，客户年利率为6.5%，付息频率为3个月，计息方式为实际/365。 贷款合同期限：1年 重定价频率：1年 起息日： 03/08/2014 对应FTP利率期限：1年 对应FTP利率：5.3%
则，
贷款合同期限：2年
重定价频率：6个月 起息日： 03/08/2014 对应FTP利率期限：6个月
对应FTP利率：4.3%+1.2%=5.5%
常用FTP资金转移定价方法
票面利率加点法 Spread from Note Rate
7
从帐户的当前利率中固定一个差额，客户需要定义利率差额； 例,
根据下表计算结果，该贷款业务久期为：0.964081×365=352天
间隔 天数 总时间
（t×365)
则，
次 现金流时间 序
利息
现金流现值Pv =（利息+本金）/ （1+利率）^t
加权现金流现 加权现金流现 现金流现值 MacD 值 值汇总 汇总Pb =sum（Pv×t)/Pb =Pv×t =sum（Pv×t)
年度t 利率r 1 5.3 2 6.3 3 7.3 4 8.3(插值) 5 9.3 5 9.3
则，
现金流CF 贴现率DF
1/(1+r)^t
1000000×TR
0.95
1000000×TR
0.88
1000000×TR
0.81
1000000×TR
0.73
1000000×TR
0.64
1000000
0.64 641060.75
9
计算在转移定价收益曲线上所选点的历史平均值。 例,
一笔人民币信用卡贷款的起息日为04/09/2014，折算客户年利率为10%，贷款不进行重定价， 付息频率为1个月，计息方式为实际/365。此业务采用移动平均法确定转移计价，使用3个月 期限的过去2个月的历史数据确定转移计价利率，转移计价分析日期为04/30/2014。
一笔贷款的起息日为03/08/2014，到期日为03/08/2019，贷款本金1,000,000RMB，客户利率 为15%，合同期限为5年，期间不进行重定价，每年付息一次，计息方式为实际/365。
根据下表计算结果，该业务对应FTP利率 = (1000000 - 641060.75)/4012098 = 8.95(%)。
常用FTP资金转移定价方法
加权期限法 Cash Flow Weighted Average Term – 计算
14
加权期限法在分子上加权了现金流对应期限的转移定价系数YC(ti )，考虑到计算的便利， 以下示例将产品计息方式修改为30/360； 例,
一笔贷款的起息日为03/08/2014，到期日为03/08/2015，贷款本金1,000,000RMB，客户利率 为10%，合同期限为1年，期间不进行重定价，付息频率为3个月，计息方式为30/360。 根据下表计算结果，该业务对应FTP利率= 5093815/967296 = 5.27(%)。
转移计价利率根据市价而确定；
根据以上定义，零折扣系数可表示为：
其中，ห้องสมุดไป่ตู้
TR：转移计价利率
L0：合同余额 CFi：第i笔现金流 DF(ti)：第i笔现金流的贴现率
常用FTP资金转移定价方法
零折扣系数法 Zero discount Factors – 计算
16
前提：以下计算将“某商业银行人民币贷款FTP利率”表视为零折扣收益率数据； 例,
常用FTP资金转移定价方法
准备资料：某商业银行人民币贷款FTP利率
4
我们将以人民币贷款业务为例，讨论常用FTP定价方法的应用； 下表是因之后示例需要而拟的人民币贷款FTP数据，如有雷同，纯属乱搞：
生效日期 01/01/2014 02/01/2014 1月 2.1 2.2 3月 3.1 3.2 6月 4.1 4.2 1年 5.1 5.2 2年 6.1 6.2 3年 7.1 7.2 5年 9.1 9.2
v1.0
jayson.h@
4x3 16x9 根据《FTP 资金转移计价方法简介》整理
常用资金转移定价方法
3
资金转移定价方法，即根据产品属性及FTP利率曲线，确定具体业务适用利率的方法； 以ORACLE OFSAA套件为例，其提供的资金转移定价方法主要有：
则，
常用FTP资金转移定价方法
利率代码差额法 Spread from Interest Rate Code
6
在转移定价收益曲线特定点固定一个差额，差额可正可负。 例,
一笔人民币贷款的起息日为03/08/2014，到期日为03/08/2016，合同期限为2年，客户利率 为6.5%，重定价期限为6个月，付息频率为3个月，计息方式为实际/365；该产品转移定价方 法使用利率代码差额法，利差为1.2%。
则，
贷款合同期限：2年
重定价频率：20%：为1个月；30%：3个月；50%：6个月 起息日： 03/08/2014 对应FTP利率期限：1个月
对应FTP利率：2.3%×20%+3.3%×30%+4.3%×50%=3.6%
常用FTP资金转移定价方法
移动平均线法 Moving Averages
13
加权期限法资金转移定价是现金流方法之一； 为各现金流量现值与初始余额相对应，根据转移定价曲线的适当期限所确定的利率， 将资金与每一现金流匹配； 现金流加权期限法计算公式可表示为
其中，
TR：转移计价利率 CFi：第i笔现金流 DF(ti)：第i笔现金流的贴现率 YC(ti)：第i笔现金流对应期限的资金转移价格 t(i)：当前时间到现金流发生的持续时间
03/01/2014
03/15/2014 03/20/2014 04/01/2014 04/09/2014 04/15/2014
2.3
2.4 2.5 2.6 2.7 2.8
3.3
3.4 3.5 3.6 3.7 3.8
4.3
4.4 4.5 4.6 4.7 4.8
5.3
5.4 5.5 5.6 5.7 5.8
则，
分析日期：30/04/2014 对应FTP利率=
（3.3+3.4+3.5+3.6+3.7+3.8）/6 =3.55%
常用FTP资金转移定价方法
现金流久期法 Cash Flow Duration – 久期概念
10
久期的概念由F•R•麦考利 (1882–1970)在1938年提出来，所以又称麦考利久期 （MacD），也被称为“持续期”等。 MacD将每次债券现金流的现值除以债券价格得到每一期现金支付的权重，并将每一次 现金流的时间同对应的权重相乘，最终合计出整个债券的久期。
麦考利久期的计算公式可表示为：
久期可用以评估债券价格对利率微小 变动时的敏感度。对于债券价格（ P） 与市场利率（ y），有：
其中，
Ct：t期现金流 y ：相适应的贴现率 T：(债券)到期时间
t：当前时间到现金流发生的持续时间
Pb： (债券)当前市场价格
因此对于给定的收益率变动幅度，麦 考利久期越大，债券价格的波动幅度 越大。
则，
产品久期：352天 对应FTP利率
=一年期利率– （一年期利率–六个月利率）×（365 –久期）/（365– 182.5） =5.3% –(5.3% –4.3%) ×(365 –352)/(365 –182.5) =5.23%
常用FTP资金转移定价方法
加权期限法 Cash Flow Weighted Average Term – 定义
某政策性贷款的客户利率为8%，利差为2%；
则，
对应FTP利率：8%-2% = 6%
常用FTP资金转移定价方法
偿还曲线法 Redemption Curve
8
根据所选的收益率曲线期限的加权百分比计算加权平均利率。 例,
一笔人民币贷款的起息日为03/08/2014，到期日为03/08/2016，合同期限为2年，客户利率 为6% ，20%的重定价频率为1个月，30%的重定价频率为3个月，50%的重定价频率为半年， 付息频率为3个月，计息方式为实际/365。
期间对应转 移价格 YC(ti) 3.3 4.3 4.8 5.3 利息 25000 25000 25000 25000 本金 1000000 Pv×t 6103 11918 17456 931818 967296 ∑Pv×t Pv×t×YC(ti) ∑Pv×t×YC(ti) 转移价格 20139 51249 83791 4938636 5093815 5.266037
0 03/08/2014 1 06/08/2014 2 09/08/2014