银泰资本运作范文

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银泰集团管控发展之道

银泰集团管控发展之道

银泰集团管控发展之道银泰集团作为全国性商业零售巨头之一,近年来致力于国内大中城市市区商业地产的开发,商业地产增值潜力巨大。

以宁波为例,公司以宁波本埠零售单体店为龙头,以百货连锁经营、房地产开发构成主业扩张两翼的发展战略,一部分自己经营百货或超市,另一部分则作为商业地产经营。

结合宁波市中心商业区开发规划,公司联手国外金融巨头萨摩亚瑞达集团、美国凯悦集团,合资组建成立宁波钱湖国际会议中心开发有限公司(占30%股权),以4.1亿元的总价款拍得度假区内酒店用地26.85万平方米,住宅用地27.98万平方米,有望在酒店业一展身手。

同时,公司正在开发的宁波华联CBD和慈溪CBD项目进展顺利,商业地产增值空间巨大。

此外,银泰集团在股市的表现也十分突出。

从2007年3月的股市周线上看,银泰股份( 6.69,0.05,0.75%)(600683)前期成交大量堆积,四周换手率高达150%以上,在成功清洗浮筹后,该股重新上涨,两周时间一举收复失地,走牛趋势不可逆转。

从日线上看,该股回调至20日均线后,连收数阳,成交量能温和放大,后市有望挑战前期高位,值得重点关注。

那么,银泰集团是靠什么让自己业绩卓越,在业界风头正健呢?就目前而言,银泰集团面临哪些发展的机遇和挑战呢?银泰集团又该将如何制定下一步的发展战略呢?一、银泰集团的发展现状银泰集团(全称“中国银泰投资公司”)是一家由中大环保投资集团公司、海南银泰置业股份有限公司等五家公司共同投资组成,经国家工商局注册登记,于1996年成立的跨行业、跨地区的大型股份制的全国性投资机构。

集团总部设在北京,集团董事长沈国军。

银泰集团成立以来一直致力于拓展国内外各项业务,以重合同、守信用为原则,以良好的信誉、优质的服务,得到业界的广泛好评。

公司坚持以资本运作、股权投资为龙头,以实业为基础,加强资本运作和实业发展的结合,继续实施多元化发展战略。

公司主要从事资本经营、资产托管、股权投资、房地产投资、证券投资、大型商业企业投资与经营、基础设施开发建设、投资咨询等业务,与国内外数百家客商建立了稳固的业务关系。

金融行业的资本运作模式

金融行业的资本运作模式

金融行业的资本运作模式金融行业作为经济的核心和支撑,其资本运作模式在整个经济体系中起着至关重要的作用。

资本运作模式是指金融机构和市场通过各种方式来实现资本的配置、投资和融资的行为方式和方法。

本文将从金融市场与金融机构两个方面介绍金融行业的资本运作模式。

一、金融市场的资本运作模式金融市场是金融交易和金融活动的场所,也是实现资本运作的主要平台。

金融市场的资本运作模式主要包括股票市场、债券市场、货币市场和衍生品市场等。

1.股票市场股票市场是企业通过发行股票来融资的市场,也是投资者买卖股票的交易场所。

在股票市场中,企业将自己的一部分所有权转化为股票,并通过股票市场向公众发行,以吸引投资者的资金。

投资者可以根据企业的市场前景和发展潜力来决定买卖股票。

股票市场的资本运作模式以企业融资为中心,通过引入投资者的资金推动企业的发展。

2.债券市场债券市场是债务融资的市场,也是投资者买卖债券的交易场所。

在债券市场中,债务人通过发行债券向投资者借款,投资者购买债券即成为债权人,债券的本金和利息按照约定期限和条件进行偿还。

债券市场的资本运作模式以债务融资为核心,通过债券的发行、交易和偿还实现资本的流动和配置。

3.货币市场货币市场是短期资金融通和短期债务融资的市场,包括银行间市场和金融机构间市场。

在货币市场中,金融机构通过短期资金融通来平衡资金的供求关系,实现资本的快速周转。

货币市场的资本运作模式主要以短期借贷和资金融通为基础,为金融机构提供流动性和稳定的融资渠道。

4.衍生品市场衍生品市场是金融衍生工具买卖的市场,包括期货市场、期权市场和互换市场等。

在衍生品市场中,投资者可以通过购买或卖出衍生品来进行投资和风险管理。

衍生品市场的资本运作模式以金融衍生品的交易和套利为主,通过差价交易和风险对冲实现资本的增值和保值。

二、金融机构的资本运作模式金融机构是金融市场中的重要角色,其资本运作模式主要包括银行、保险公司和证券公司等。

1.银行银行是金融系统中最重要的金融机构,其资本运作主要以存款吸纳和贷款投放为核心。

银泰精细化运营方案

银泰精细化运营方案

银泰精细化运营方案一、背景与目标1.1 背景银泰集团是中国领先的连锁百货企业,拥有多家旗舰店,涵盖服装、家居、个护、美妆等多个品类。

然而随着电商的兴起和消费者购物习惯的改变,传统百货业态面临着较大的压力。

为了应对市场竞争,银泰集团已经开始了数字化转型,但目前的努力主要集中在电商平台的搭建和线上营销。

然而,仅仅依靠电商并不能满足消费者对个性化、精细化服务的需求。

因此,为了实现可持续发展,银泰集团需要进一步完善其精细化运营方案。

1.2 目标银泰集团的长期目标是在百货行业保持领先地位,并成为消费者首选的购物场所。

因此,精细化运营方案的目标应包括以下几个方面:a) 提升服务质量:通过精心设计的运营流程和培训计划,提高员工的服务质量,增强消费者在银泰的购物体验。

b) 拓展客户群体:通过数字化手段和精确营销策略,吸引更多潜在消费者,提高市场份额。

c) 提高效率与盈利能力:通过优化供应链及管理流程,提高运营效率,并通过增加附加值服务和特色商品,提高盈利能力。

二、核心策略与措施2.1 精细化运营流程设计银泰集团应根据产品特点和消费者需求,设计并优化运营流程,确保每个环节都能提供高品质的服务。

a) 商品采购与库存管理:建立精细化的商品采购系统,根据销售数据和市场趋势进行商品采购,避免库存积压和滞销现象。

b) 仓储与配送:优化仓储和配送系统,提高商品周转率和配送效率,确保商品及时到达消费者手中。

c) 收银与退换货:提供多种支付方式,快速、准确地完成收银过程,同时建立灵活的退换货政策,满足消费者的需求。

d) 会员管理:建立完善的会员管理系统,根据会员消费记录和偏好,进行个性化营销和服务。

2.2 提升服务品质a) 培训与激励:制定绩效考核和奖励机制,鼓励员工积极学习和提高服务技能。

b) 线下线上一体化:将线下店铺与线上平台进行整合,实现线上线下一体化的购物体验,提供更加便利的购物方式。

c) 个性化服务:通过消费者数据分析,为消费者提供个性化的购物建议和推荐,增强消费者对银泰的粘性。

民间资本运作的

民间资本运作的

民间资本运作的民间资本运作的范文引导语:资本运作又称资本经营、消费投资、连锁销售、亮点经济、离岸经济等,是中国大陆企业界创造的概念。

下面是yjbys店铺为你带来的民间资本运作的范文,希望对大家有所帮助。

篇一:民间资本运作的范文据统计,民间资本在我国社会总资本中的份额已呈逐年上升的趋势,虽然一方面民间资本的运作可以促进当地经济发展与繁荣,但是由于民间资本的流动具有无序性和不稳定性,一旦民间资本运作与管理不当,则会造成一系列的危机。

如温州的老板“跑路”,鄂尔多斯楼市危机,珠三角的小企业危机等。

在我上大学来石家庄的时候,在上海逗留了两天,无意中竟看到一条街排满了小额贷款,当铺,投资等一系列的招牌。

我更意思到民间资本的强大与其在社会中的重要性。

根据本人的分析,导致目前这种情况并不仅仅是个别的原因。

这是个至上而下的问题,上到政府,下至群众。

首先通过分析问题产生的原因,为什么许多的民营企业要向民间资本借入资金,而又为什么这么多资金是从何而来。

个人认为:1.目前来说对于中小企业去银行贷款,银行贷款的条件高且程序复杂。

而中小企业的资金运用周期短,很多时候急用资金时,就不得不找民间资本了。

2.贷款利息的丰厚对群众的诱惑吸引了更多的群众,这其中包括白领,工人,公务员,甚至在我身边,许多农民也加入这浩浩荡荡的队伍中。

3.还有就是在房地产方面的管理,使开发商涌向这块领域,而他们多是缺乏资金,这也造成民间资本需求的盘大规模。

4.当然还有很多原因,如民营企业的发展,世界金融的不稳定等。

通过上述的一些原因,可以从三个方面探讨民间资本管理存在的问题。

1.政府方面,这里主要讲的是银行,因为可以看出很多民间企业迫于无奈才求助于民间贷款,而这些无奈都是产生于银行对中小企业的惜贷,即银行对这些企业的近乎苛刻的条件与贷款需要的时间超过其需要资金的周转时间。

银行作为一个组织是管理的载体,运用管理学理论中的计划,组织,领导,控制可知银行在制定计划或者决策的时候并没有正确地考虑中小企业的难处。

教你成为亿万富翁的7个经典资本运作故事案例(精选)

教你成为亿万富翁的7个经典资本运作故事案例(精选)

教你成为亿万富翁的7个经典资本运作故事案例(精选)第一篇:教你成为亿万富翁的7个经典资本运作故事案例(精选)教你成为亿万富翁的7个经典资本运作故事案例泸州同城贷微信号:lztcadi一故事一有一IT人士,其实也谈不上他懂多少IT知识,但是他有博士头衔,有在国外学习、生活的经验和圈子。

这就是他的资源,于是,他充分利用这一资源来实现自己的创富梦想。

做法:他先提出了在中国建立一个搜索引擎网站设想(那时,中国网站很少,不像现在,网站多如牛毛),并告诉他的老师,老师借给他10万美金,经过一段时间的折腾,探索出一个有可能赚钱的模式,于是找到国外的风险投资进行游说,并成功获得了新的投资,几年后又成功在那斯达克上市,赶上股市正疯狂炒做互联网概念,该股票价格和其他类似股票价格一样,一路彪升,于是乎,该IT人士,立马成为了IT精英,一举进入中国富豪榜。

其他IT精英创富的路数,也基本差不多。

评论:其实现在看来,建一个网站很容易,找10万美金也很容易,那么,为什么他能成功,而别人没有成功,关键在于:一、他充分利用了自己所拥有的资源,并且将它发挥到了极致。

试想,如果他没有在国外生活过,没有博士头衔,他就很难有超前的眼光,来发现他的机遇,很难去说服国外的风险投资商,除非你实打实地拿出现金流,拿出利润来。

二、他抓住了一个可以让人发挥想象力的项目,既是说,这个项目有无限扩张的潜力。

二故事二十几年前,有一个17岁的小伙子来到北京,经过几年打拼,经营起了一家经营家电的商店,后来又变成若干家连锁店,同时也做过一点房地产。

尽管他干的很成功,但也默默无名。

最近由于进行了资本运作,突然身价百亿,成了中国首富。

到底是怎么回事?其实,很简单。

做法:他首先把房地产作价与一家香港上市的公司(香港把低于1港元钱一股的股票叫仙股)进行资产股权置换,从而很容易就取得上市公司的控股权。

然后迅速扩张他的连锁店,由几家变成几十家,无形资产迅速膨胀。

经过评估,再次作价进行资产股权置换,上市公司随即变成市值超过百亿的几十家家电连锁店的控股公司。

资本运作成功案例4篇

资本运作成功案例4篇

资本运作成功案例4篇篇一:资本运作成案例2006年3月3日,漯河市国资委在北京产权交易所挂牌,将其持有的双汇集团100%股权对外转让,底价为10亿元。

双汇集团是以肉类加工为主的大型食品集团,总资产约60多亿元,2005年销售收入超过200亿元,净利润1。

07亿元。

另外,集团持有上市公司双汇发展35。

715%股份,所持股份的市值达33。

89亿元。

2006年4月26日,由美国高盛集团、鼎辉中国成长基金Ⅱ授权,代表上述两家公司参与投标的香港罗特克斯,以20。

1亿元人民币中标双汇股权拍卖,获得双汇集团100%股权,间接持有双汇发展35。

715%的股权。

根据挂牌信息,此次双汇集团股权转让要求受让者必须满足四个条件:资产规模超过500亿元的国外资本、财务投资者、管理团队不变、税收留在当地。

另外,双汇集团规定意向受让方或其关联方在提出受让意向之前,不得在国内直接或间接经营猪、牛、鸡、羊屠宰以及相关产业,也不得是这类企业大股东。

闻讯,JP摩根、美国国际集团、新加坡淡马锡、高盛等国际资本展开了对双汇股权的激烈争夺。

从受让者条件来看,本来JP摩根是最有可能获胜的。

相比早有准备的JP摩根,进入较晚的高盛赢面并不大。

因为高盛在某些方面并不符合双汇受让者的要求:其一,高盛在2005年承销了双汇最大竞争对手南京雨润的IPO,并持有雨润13%的股份,而且在雨润董事会派驻了一名非执行董事,不符合竞标条件。

其二,代表高盛和鼎辉的香港罗特克斯公司事实上并不符合双汇要求的管理资产500亿元的条件。

但最后的胜出者却是罗特克斯,实在有点出乎外界的意料。

高盛和鼎辉能够最终胜出,其竞标之外的运作策略起到了至关重要的作用。

按照他们的理解,以万隆为首的经营管理团队,在此次股权转让中拥有相当大的话语权。

为此,高盛和鼎辉将目标锁定在了双汇发展的第二大股东海宇投资身上。

拥有双汇发展25%股权的海宇投资,其股东中有多名双汇高管。

2006年4月24日,双汇发展突然刊登公告宣布海宇投资转让手上所有双汇发展股权的决定,如此一来,其他竞标方进退两难。

资本运作的5个经典小故事

资本运作的5个经典小故事本文为您分享资本运作的5个经典小故事,他们的运作手段不同,有各自的特点,通过通俗易懂的小故事很好的诠释了各自的资本运作原理:第一个故事这是炎热小镇慵懒的一天。

太阳高挂,街道无人。

这时,从外地来了一位有钱的旅客,他进了一家旅馆,拿出一张1000元钞票放在柜台,说想先看看房间,挑一间合适的过夜。

就在此人上楼看房期间,店主抓了这张1000元钞,跑到隔壁屠户那里支付了他欠的肉钱。

屠夫有了1000元,横过马路付清了猪农的猪本钱。

猪农拿了1000元,出去付了他欠的饲料款。

那个卖饲料的老兄,拿到1000元赶忙去付清他召妓的钱。

有了1000元,这名妓女冲到旅馆付了她所欠的房钱。

此时,旅客正下楼来,拿起1000元,声称没一间满意的,把钱收进口袋,走了……这一天,没有人生产了什么东西,也没有人得到什么东西,可镇上所有人的问题都完美地得到了解决。

第二个故事一天,一个银行家的儿子好奇地问他爸爸,他是怎么赚到这么多钱的?银行家放下手上的事情,微笑地让儿子把冰箱里的肉拿过来。

儿子拿过来了,银行家让他再放回冰箱。

儿子把肉放回冰箱后,莫名其妙地在站在那里。

银行家盯着儿子看了一会儿,终于笑咪咪地说道:“猪肉原来在冰箱,现在还在冰箱,但是你的手上是不是多了什么东西?”儿子看着手上的猪油……第三个故事A某给了我一张5000万存单,我找到B某,让他拿这个存单到香港做抵押,贷出5000万。

香港的贷款利率比大陆低。

我拿着这5000万到意大利去找C某,在意大利给A某买了个酒庄,还申请到两个移民资格。

买了酒庄以后,C某把酒庄抵押给意大利银行贷出5000万,贷款利率比香港还低。

我拿这5000万买成红酒和橄榄油运回国内,交给A某去卖。

赚了3000万,5000万变成了8000万,剩余了5000万从香港拿回了存单,又去意大利赎回了酒庄。

到最后A某得到了3000万的利润,一个酒庄,外加两个移民的机会。

第四个故事有一个文化人,几年前去了香港,发了财。

分析银泰百货案例研究报告

分析银泰百货案例研究报告分析银泰百货案例研究报告引言:银泰百货作为中国主要的零售企业之一,以其多元化的产品线和优质的服务,在中国市场上享有盛誉。

然而,近年来,随着电商的迅速崛起和消费者购物习惯的改变,银泰百货也面临着巨大的挑战。

本文拟以分析银泰百货的案例研究报告为主要内容,探讨其面临的问题以及可能的解决方案。

一、案例概述:银泰百货的案例研究报告主要从三个方面进行了分析:市场环境、竞争对手和内部管理。

该报告认为,市场环境的变化对银泰百货产生了巨大的冲击,电商的发展使得传统百货店的业绩出现下滑。

竞争对手的崛起也进一步加剧了银泰百货的压力。

同时,内部管理问题也使得企业运营效率不高。

二、面临的问题:1. 电商冲击:随着电商的崛起,越来越多的消费者选择在网上购物,而不再去实体店购买。

这对传统实体百货店的生存造成了威胁。

2. 竞争对手:随着国内外品牌的大规模发展,越来越多的百货店进入中国市场,使得竞争更加激烈。

银泰百货面临着来自国内外品牌的竞争压力。

3. 内部管理问题:银泰百货在运营过程中存在着内部管理不善的问题,例如,员工素质参差不齐、服务态度欠佳等等,这对提升企业形象和客户满意度造成了负面影响。

三、可能的解决方案:1. 加强电商渠道:银泰百货可以通过建立自己的电商平台,提供线上线下一体化的购物体验,吸引更多消费者选择在银泰购物。

同时,完善配送和售后服务,提高客户体验。

2. 提供个性化服务:通过了解顾客需求,提供个性化产品和服务。

同时,提高员工培训,提升服务质量,建立良好的消费者口碑。

3. 加强品牌营销:增加对品牌营销和宣传方面的投入,提升品牌知名度和美誉度。

通过与时尚界、娱乐圈的合作,扩大品牌影响力,吸引更多的潜在顾客。

四、结论:银泰百货的案例研究报告分析了该企业面临的问题和对策。

在电商的冲击下,面对激烈的竞争,银泰百货需要积极调整经营策略,加强电商渠道发展,提供个性化服务和加强品牌营销。

只有适应市场变化,提高企业竞争力,才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

十年磨一剑证代成长的最佳实践是资本运作

Board Secretary Assistant 置秘好助手十年磨一剑:证代成长的最佳实践是资本运作文/唐睿我一直有这样的观点:合规和信 披是证代安身立命的本钱,但资本运 作才是一名优秀证代经历资本市场考 验的试金石。

初入董办发扬“蚂蚁啃竹头”的精神2004年,我大学毕业后进入南 钢工作。

2010年底,南钢股份完成 重大资产重组,钢铁资产整体上市 2011年1月,公司证券部公幵招聘,我应聘成为证券部一员,正式幵始董 办职涯我的董办生涯是从年报编制幵始的。

对于一名工科专业转行的新手,一幵始看到层层叠叠的股东结构图、密密麻麻的财务报表是完全迷茫的,对于关联交易、实际控制人的判断更是一头雾水。

好在董秘经验丰富,证代也非常有耐心,我就从年报最简单的三会和董监高基本情况梳理起步,同时承担上市规则和年报披露准则研究的任务。

因为自身的工科背景,再加上近乎偏执的较真,我对规则的每一句话、每一个字都以“蚂蚁啃骨头”的精神钻研,与董办和财务的小伙伴们一起没日没夜地讨论,边干边学,正是海绵吸收知识的状态。

等到年报编制完成时,我也幵始对上市公司有了基本的了解:打幵兴趣之门,构迖知m体系爱因斯坦说:“对一切来说,只有热爱才是最好的老师,它远远超过责任感。

”董办工作为我打开了兴趣的大门,我性格中潜藏的“系统构建者”基因被发掘出来:对于千头万绪、不断更新的各种上市公司合规规则,我不但不畏惧,反而非常乐意把它们—条一条梳理出来、找到之间的连接点,并享受其中的过程我是如此热爱这项工作,以至于我要求自己每天学习证监会、交易所最新的通知、规则,并记录成表,再收集主流财经媒体的相关研究分析报道,逐步构建自己的知识体系(梳理相关资料容量超过30G)。

这个习惯一直延续到2016年,由于后期工作偏向管理,没能做到每日学习,但定期学习的习惯仍继续座持。

从被动信息披谣往主动介规管理转概2013年12月,我正式成为南钢股份的证代证代的最大变化是作为董秘的“助手”,你不但要会,更要专和精,要能“搞定”上市公司规范运作的大部分工作,把董秘的时间和精力省下来,留一些重大无先例的“疑难杂症”请董秘决策。

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银泰资本运作范文
引导语:浙江银泰为 1997 年 8 月 7 日在中国成立的有限责任公司,由沈国军最终控制的中国银泰和独立第三方杭州建源设立。

下面是为你带来的银泰资本运作,希望对你有所帮助。

浙江银泰于 1998 年 11 月 16 日成立杭州武林店。

北京国俊于 xx 年 4 月 15 日以人民币 1,000 万元,向杭州建
源收购浙江银泰 10% 股权。

为此,沈国军借用中国银泰和北京国俊两个整合平台 100% 控股浙江银泰。

1997 年 1 月,中国银泰投资公司成立,这家公司后来成为沈国军对外运作的关键平台。

最初中国银泰有五家股东,分别是中大环保投资 ( 集团 ) 有限公司、海南昊宇实业投资有限公司、海南银泰及宁波的两家企业。

股东之中,民营为主体,除了海南银泰 ( 持股20%) 归属建行系统外,其它股东与建行无关。

xx 年,建设银行将海南银泰持有的这部分股权剥离给信达资产管理公司。

其后不久,沈国军通过北京国俊投资公司,按照净资产价格从信达手中买下了这 20% 的银泰股份,实现了管理层 (MBO) 收购。

xx 年8月8日,沈国军借用浙江银泰平台(浙江银泰与北京国俊签订委托持股协议,浙江银泰以其名义以信托形式代北京国俊持有中国银泰25%权益)实现 __银泰的控制。

xx 年 8 月 10 日,海南昊宇将所持 25% 中国银泰股
权转让给银泰高管程少良母亲及弟弟所拥有的北京弘吉投资; xx 年8 月 11 日,北京建宇将所持 20% 中国银泰股权转让给北京国俊。

中国银泰成为沈国军整合资源的平台,无论是百货行业,还是地产金融行业,均通过中国银泰平台进行对外的资源整合。

2000年5月22日,沈国军出任董事长兼总裁的中国银泰投资有限公司与宁波市国有资产管理局草签协议,收购宁波华联的国家股4265.56万股(占总股份的21.41%)。

8月22日,收购协议获财政部批准。

xx年11月26日,宁波华联的股票简称更改为“银泰股份”,银泰系的战舰起锚。

xx年 10 月,华平基金的全资子公司北山控股有限公司(以下简称北山控股)向中国银泰子公司浙江银泰增资人民币 1亿元,增资后,集中银泰核心百货资产的浙江银泰,资本金由 1 亿元人民币增加到 2 亿元,北山控股折合持股 40%,银泰合计持有公司 60%的股份。

在华平基金的资金支持下,中国银泰通过浙江银泰、武汉银泰商业发展有限公司等子公司通过在二级市场购买、增持流通股和法人股转让,陆续持有百大集团 29%及鄂武商 A22%的股权,获得上述两家区域性零售业龙头企业的控股股东地位。

武汉银泰从长江经济联合发展股份有限公司收购鄂武商法人股和通过司法拍卖程序竞得
武汉国际信托投资公司持有的鄂武商法人股后,银泰又开始了对鄂武商在二级市场的增持。

xx年1月6日,银泰系《股东持股变动报告书》,首次举牌鄂武商。

此后的行动和银泰对S百大的作为如出一辙。

xx年6月,银泰系收购科学城现第一大股东广州凯得控股有限公司(以下简称广州凯得)28.8%的股份。

xx年11月21日,银泰投资又与广州凯得控股有限公司签署股权转让协议,以2.808亿元购得凯得控股持有的科学城国有法人股1.3亿股(占总股本的24.4%),成为科学城第二大股东。

xx年12月21日科学城再发公告:广州凯得控股有限公司将其持有的本公司159307200股股份(占总股本29.90%)转让予中国银泰投资有限公司的股权过户手续已于xx年12月19日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕。

本次股权过户完成后,中国银泰投资有限公司持有本公司159307200股股份,占总股本的29.90%,为公司第一大股东;广州凯得控股有限公司持有本公司124130592股股份,占总股本的23.30%,为公司第二大股东。

银泰系转过的股票还有:xx年12月14日,银泰投资以2.58亿元的代价从湖南省经济建设投资公司手中购得金果实业5,649.3024万股法人股(占总股本的24.91%),成为金果实业第一大股
东。

xx年6月13日,中国银泰从金果实业退出,转让价款计2.24
亿元,这笔交易中银泰亏损3500万元。

xx年8月8日,武汉国有资产经营公司将所持有G中商(000785)3203万股(占总股本的12.75%)质押给武汉银泰商业发展公司。

银泰一度成为武汉中商第二大股东。

xx年3月21日,银泰百货实现了香港的红筹上市,以招股价
上限 5.39元定价发行。

银泰在香港公开发售获得有效申请认购达到103.87 亿股,比初步可供认购的4500 万股超额认购 230.83 倍,
担任承销商的摩根士丹利认为那是 xx 年最为成功的上市案例之一。

当日,银泰百货收报 6.44 元,较招股价每股 5.39 元上升 1.05 元,涨幅 19.48%,成交 2.877 亿股,涉及金额 18.4 亿元。

xx年1月18日,银泰百货集团跟京投京投银泰有限公司签订《战略合作意向书》。

根据双方签署的协议,银泰百货与京投银泰正式结成长期战略合作关系,银泰百货将作为京投银泰的首选合作伙伴,与该公司在其开发和拥有的北京地铁上盖的商
业物业内发展商业零售业。

同日,京投银泰控股子公司北京京投置地房地产有限公司(以下简称
xx年上半年,银泰有意向以总价16.125亿港元曲线收购北京燕莎友谊商城50%股份,此举被业内评价为打开北京市场的关键一步。

目前还没有实质性进展。

二、银泰资本运作特点
与资本高手华平对接,银泰百货玩出了一个极富创新的资本游戏,整个游戏的规则是:一、“先卖后买”,规避境内人“返程收购”所遇到的重重审批,采用先将股权卖给境外合作伙伴,然后约定在合时的时间点换股或赎回;二、“先贷后转”,先以借贷形式出现,然后再转化为优先股或普通股;三、“协议规范”。

借助于华平,沈国军迅速构建其庞大的“银泰百货帝国”。

借助沈国军,华平又获得不菲的回报。

xx 年华平注入银泰百货 9000 万美元,平均投资成本为人民币
1.48 元 / 股。

按照招股价 5.39 元计算,华平基金持有的股份总价达到了 3.28 亿美元,短短不到两年的时间,获利超过 250% 。

银泰百货 (1833.HK),于 xx 年 3 月 20 日在香港联交所挂牌交易。

当日以
6.1港元高开 ,盘中最高曾见 6.73港元 ,全日收报 6.44港
元 ,较招股价 5.39元高 19.5%,成交约 18.4亿港元。

在此之前,香港股市一直处于低迷状态,然而在 3 月 5 日银泰百货却将招股价从4 至 5.2 元调高至 4.36 至 5.39 元。

相比此前登陆香港市场的百盛集团 (3368.HK) 和金鹰商贸 (3308.HK) ,无论是门店数量还是经营范围,银泰百货都远不及前两者。

但招股首日,银泰百货却受到投资者追捧。

其中,中国人寿保险 ( 海外 ) 公司以及潘迪生家族全资拥有的 Equity Advantage Limited 等机构投资者同意认购价值为3.91 亿港元的股份。

浙江银泰和上海银泰拥有“银泰系”最优质的百货资产。

为了能够将二者能够顺利进行海外重组,华平与银泰采取了“先卖后买”和“先贷后转”的方式进行海外重组。

浙江银泰的重组模式:
第一步, xx 年 5 月,先通过增资方式将浙江银泰变更为一家中外合资企业。

一方面,浙江银泰获得了发展和收购资金,可以将这笔资金用于运营和国内优质百货资源的收购;另一方面,华平获得了一部分股权控制,为下一步海外重组奠定了基础。

第二步: xx 年 11 月,华平通过贷款的形式借给银泰百货接近 3 亿的资金,并协议约定该笔贷款可以在未来转换为拟上市公司股权。

此笔借贷资金可以用
于银泰百货业的发展。

第三步:股权转让兼海外重组, xx 年 10 月,华平与银泰签订协议并约定在 xx 年 2 月 23 日,华平的附属公司北山将收购浙江银泰的全部股权,同日,沈国军的海外公司将收购北山的全部股权,而华平持有北山的股权转换为拟上市公司的股权。

上海银泰的重组模式:
第一步:股权收购, xx 年 7 月,华平附属机构三江收购上海银泰 100% 股份,但是为了确保上海银泰的控制权,通过协议规定沈国军对上海银泰拥有全部的控制权。

并且在何时的时期内,拥有回购权。

用以确保浙江银泰未来会重组为拟上市公司资产的一部分。

第二步:换股收购,于 xx 年 2 月 23 日,与浙江银泰一起被重组为拟上市公司的控股子公司,而华平的相关权益均转换为拟上市公司的股权。

上述两种重组模式中,最值得借鉴的莫过于三点:一是“先卖后买”,为了规避境内人“返程收购”所遇到的重重审批,可以采用先将股权卖给境外合作伙伴,然后约定在合时的时间点换股或赎回。

当然,这样操作的最大风险莫过于“股权有可能旁落”,所以必须在协议中规范操作。

二是“先贷后转”,国际资本投资国内企业,一般均采用可转债的形式,先以借贷形式出现,然后再转化为优先股或普通股,这样做的最得好处在于融资企业可以迅速获得发展资金,而投
资方可以降低投资风险。

三是“协议规范”,在华平与银泰合作案例中,尽管控股权让渡于他人,但是通过协议来规范,照样可以实现对企业的控制权。

上述三点,为那些海外重组的企业探寻了一些可操作性的思路。

内容仅供参考。

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