期权与期货期末复习

况下，则客户将会（ A ）。

a 、盈利

b 、亏损

c 、不变

d 、不一定

期权与期货 期末复习

、单项选择题

1、期货市场具有高收益、高风险的特点，原因在于（

D ）。 a 、合约标准化 b 、商品现货交易 c 、每日无负债结算制度

d 、杠杆机制 2、真正意义上的期货交易和期货市场开始形成的标志是（

C ）。 a 、1848 年，芝加哥的 82位商人发起组建了芝加哥期货交易所

b 、1851 年，芝加哥期货交易所引进了远期合同

c 、1925 年，芝加哥期货交易所结算公司的成立

d 、1865 年，芝加哥期货交易所推出标准化的合约

3、期货合约的标准化是指除（

B ）外，期货合约的所有条款都是预先规定好的，具有标准

化的特点。 4、（ B ）是我国第一个商品期货市场。

a 、上海期货交易所

b 、郑州商品交易所

c 、大连商品交易所

d 、武汉商品交易所

5、1975 年 10 月，芝加哥期货交易所第一个推出（ A ）合约。

a. 利率期货

b.股指期货

c.价值线综合指数

d.外汇 6、

套期保值的目的是为了（ D ）。 a. 获得实物商品 b.获得金融商品 c.消灭风险 7、期货交易所交易的每手期货合约代表的标的商品的数量称为（ a 、合约名称

b 、最小变动价位

c 、报价单位

d 、交易单位

8、如果交易商在最后交易日仍未将期货合约平仓，则必须（

D ）。 a 、交付违约金

b 、强行平仓

c 、换成下一交割月份合约

d 、进行实物交割 9、期货经纪公司应将客户所缴纳的保证金（ A ）

a 、存入期货经纪公司合同中指定的客户账户

b 、存入期货经纪公司在银行的账户

c 、存入期货经纪合同中所列的公司账户

d 、存入交易所在银行的账户

10、在正向市场中， 当客户在卖出套期保值时，如果基差值变大，

、多选题 1、我国目前的期货交易所有（

ABC ）。 a 、交易品种

b 、价格

c 、交割要求

d 、最小变动价位

d.规避价格风险

D ）。

在不考虑交易手续费的情

a.上海期货交易所

b.郑州商品交易所

c.大连商品交易所

d.郑州期货交易所

e.大连期货交易所

f 渤海商品交易所

2、期货市场的基本职能是（AC ）。23

a、规避风险

b、资源配置

c、发现价格

d、风险定价

e、购买商品

3、目前，期货市场上的竞价方式主要有（AB ）。

a、公开喊价

b、电子化交易

c、私下交易

d、场外协商

e、场外拍卖

4、商品期货交易的履约方式有（AB D ）。

a、现金交割

b、实物交割

c、私下转让

d、对冲平仓

e、套期保值

5、套期保值有助于规避价格风险，是因为（AD ）。

a、现货市场和期货市场的价格变动趋势相同

b、现货市场和期货市场的价格变动趋势相反

c、期货市场和现化市场走势的“趋同性”

d、当期货合约临近交割时，现货价格和期货价格趋于一致，二者的基差接近于零

e、期货价格和现货价格之间的差额会保持不变

6、.期货投机行为的存在有一定的合理性，这是因为（BCE ）。

a、期货投机者的预期总是比套期保值者要准确

b、生产经营者有规避价格风险的需求

c、如果只有套期保值者参加期货交易，则套期保值者难以达到转移风险的目的

d、期货投机者把套

期保值者不能消灭的风险消灭了

e、投机者可以抵消多头期货保值者和空头期货保值者之间的不平衡

7、期货投机者的作用是（BCE）。

a、是期货市场的必备构成要素

b、使套期保值者能够转移价格风险

c、使市场有充分的流动性

d、放大交易量

e、使期货市场的价格波动幅度减少

8、出现下列（BD ）情况，将使买出套期保值者出现亏损。

a、正向市场中，基差变大

b、正向市场中，基差变小

c 、反向市场中，基差变大

d 、反向市场中，基差变小

9、（ BC ）是期货市场的两个基本因素，共同维护期货市场的生存和发展。

a 、套期图利

b 、套期保值

c 、投机

d 、投资

应地分为（ ABC ）。

a 、跨期套利

c 、跨市场套利

11、基本分析法的特点是（

a 、分析价格变动的长期

趋势 c 、主要分析宏观性因素 12、金融期货的主要种类有（ ACD ）。

a 、外汇期货

c 、利率期货

13、期货期权合约中不变的合约要素是（

a 、执行价格

b 、到期时间

c 、权利金

d 、期权的价格

三、简答题 1．期货合约包括哪些内容？设计一个新的期货合约最重要的是哪几方面。 期货合约主要包括一下三个方面：选择期货和约的标的资产，和约规模，和交割月份等 净头寸：若某机构对某一合约的持仓中， 既有多头又有空头， 多空数量相减后，即为其所持 合约的净头寸，即该商品的卖出量和买入量的差额 2．简述套利交易的原理。

套利交易是期货 市场上特有的一种投机交易方式。 套利交易 的存在， 是由于期货市场提供 了进行套利交易的条件。其原理如下： （1） 两种相关合约的价格受基本相同因素的影响，因 而在一般情况下，两种合约 的价格变化趋势应该是相同的。在两个相关的不同合约上建立 不同方向的交 易头寸，必定一个产生亏损，一个盈利。故风险较小 。（2） 两种相关合约之 间存在着一定的价差，在多数情况下，这个价差是相对固定 的。如果价差偏离了正常的价 差范围， 在市场的作用下， 合约之间的价差终究会回到正常的水平上来套利者就是利用了这 个原理， 在进行纠差性操作 .

（3） 两种合约之间价格差异的变化是有规律可以遵循的， 套利者 能够通过自己对 市场的价格预测来判断出价格的运动方式。 只要套利者的预测和市场变化 方 向是一致的，就能够在套利中获得收益。

3．比较期货与期权的联系与区别

联系：期 权交易与期货交易之间的联系： （ 1）两者均是以买卖远期标准化合约为特征的交 易； （2）在价格关系上， 期货市场价格对期权交易合约的敲定价格及权利金确定均有影响。

（3） 期货交易与期权交易互相促进 （4） 期货交易可以做多做空，交易者不一定进行实物交收。 期权交易同样可以做多做空，买 方不一定要实际行使这个权利，只要有利，也可以把这个 权利转让出去。卖方也不一10、套利者一般是利用不同交割月份、

不同期货市场和不同商品之间的差价进行套利， 可相 b 、跨商品套利 d 、跨行业套利 AB ）。 b 、研究价格变动的根本原因 d 、市场行为反映一切

b 、黄金期货 d 、股票指数期货 ABD ）。