信用证和福费廷概述

信用证概述
一．跟单信用证概述
(一)跟单信用证定义
跟单信用证---国际银行界提供的这种服务形式，促进了国际贸易的发展。

跟单信用证的发展削弱了货主的风险，其根本的作用是能够保证卖方得到货款，买方得到货物。

然而，需要信用证涉及到的各方---银行、买方、卖方必须诚实可信。

(二)跟单信用证的特点
1. 银行信用：信用证支付方式是一种银行信用，由开证行以自己的信用做出付款的保证。

在信用证付款的条件下，银行处于第一付款人的地位。

《跟单信用证统一惯例》规定，信用证是一项约定，按此约定，根据规定的单据在符合信用证条件的情况下，开证银行向受益人或其指定人进行付款、承兑或议付。

信用证是开证行的付款承诺。

因此，开证银行是首先付款人。

在信用证业务中，开证银行对受益人的责任是一种独立的责任。

2. 自足文件：信用证的开立是以买卖合同作为依据，但信用证一经开出，就成为独立于买卖合同以外的另一种契约，不受买卖合同的约束。

《跟单信用证统一惯例》规定，信用证与其可能依据的买卖合同或其它合同，是相互独立的交易。

即使信用证中提及该合同，银行也与该合同无关，且不受其约束。

所以，信用证是独立于有关合同以外的契约，开证银行和参加信用证业务的其它银行只按信用证的规定办事。

3. 单据交易：在信用证方式之下，实行的是凭单付款的原则。

各有关方面处理的是单据，而不是与单据有关的货物、服务或其它行为。

所以，信用证业务是一种纯粹的单据业务。

银行虽有义务合理小心地审核一切单据，但这种审核，只是用以确定单据表面上是否符合信用证条款为原则，开证银行只根据表面上符合信用证条款的单据付款。

所以在信用证条件下，实行所谓“严格符合的原则”。

“严格符合的原则”不仅要做到“单、证一致”，即受益人提交的单据在表面上与信用证规定的条款一致;还要做到“单、单一致”，即受益人提交的各种单据之间表面上一致。

（三）跟单信用证操作流程如下：
1.买卖双方在贸易合同中规定使用跟单信用证支付。

2.买方通知当地银行(开证行)开立以卖方为受益人的信用证。

3.开证行请求另一银行通知或保兑信用证。

4.通知行通知卖方，信用证已开立。

5.卖方收到信用证，并确保其能履行信用证规定的条件后，即装运货物。

6.卖方将单据向指定银行提交。

该银行可能是开证行，或是信用证内指定的付款、承兑或议付银行。

7.该银行按照信用证审核单据。

如单据符合信用证规定，银行将按信用证规定进行支付、承兑或议付。

8.开证行以外的银行将单据寄送开证行。

9.开证行审核单据无误后，以事先约定的形式，对已按照信用证付款、承兑或议付的银行偿付。

10.开证行在买方付款后交单，然后买方凭单取货。

信用证操作流程图
二福费廷业务（Forfeiting）
（一）定义
福费廷业务是一项与出口贸易密切相关的新型贸易融资业务产品，是指银行或其他金融机构无追索权地从出口商那里买断由于出口商品或劳务而产生的应收账款。

相对于其他贸易融资业务，福费廷业务的最大特点在于无追索权，也就是出口企业通过办理福费廷业务，无需占用银行授信额度，就可从银行获得100%的便利快捷的资金融通，改善其资产负债比率，同时，还可以有效地规避利率、汇率、信用等各种风险，为在对外贸易谈判中争取有利的地位和价格条款、扩大贸易机会创造条件。

（二）内容
福费廷业务包括自营业务、转卖业务及转买业务。

自营业务是指自融资日至付款到期日在180天（含）以下，且承兑行/承诺付款行在银行有金融机构额度，建设银行根据客户的要求对该应收款进行无追索权的融资。

转卖业务是指自融资日至付款到期日在180天（含）以下但承兑行/承诺付款行在银行无金融机构额度,或自融资日至付款到期日在180天以上，由银行将应收款卖给其他金融机构。

转买业务是指自融资日至付款到期日在180天（含）以下，且承兑行/承诺付款行在银行有金融机构额度，银行根据其他金融机构的要求对该应收款进行无追索权的融资。

（三）特点
1、福费廷业务中的远期票据产生于销售货物或提供技术服务的正当贸易，包括一般贸易和技术贸易。

2、福费廷业务中的出口商必须放弃对所出售债权凭证的一切权益，做包买票据业务后，将收取债款的权利、风险和责任转嫁给包买商，而银行作为包买商也必须放弃对出口商的追索权。

3、出口商在背书转让债权凭证的票据时均加注“无追索权”字样(Without Recourse),从而将收取债款的权利、风险和责任转嫁给包买商。

包买商对出口商、背书人无追索权。

4、传统的福费廷业务，其票据的期限一般在1~5年，属中期贸易融资。

但随着福费廷业务的发展，其融资期限扩充到1个月至10年不等，时间跨度很大。

5、传统的福费廷业务属批发性融资工具，融资金额由10万美金至2亿美金。

可融资币种为主要交易货币。

6、包买商为出口商承做的福费廷业务,大多需要进口商的银行做担保。

7、出口商支付承担费(Commitment Fee)。

在承担期内,包买商因为对该项交易承担了融资责任而相应限制了他承做其他交易的能力,以及承担了利率和汇价风险,所以要收取一定的费用。

8、期限：福费廷属于中期融资，融资期限可长达10年；
9、担保方式：主要有两种，一种是保付签字，即担保银行在已承兑的汇票或本票上加注“Per Aval”字样，并签上担保银行的名字，从而构成担保银行不可撤消的保付责任；另外一种是由担保银行出具单独的保函；
10、无追索权条款：福费廷业务的特色，是出口商转嫁风险的依据。

福费廷业务项下银行对出口商放弃追索权的前提条件是出口商所出售的债权是合法有效的。

因此，银行通常在与出口商签订的福费廷业务协议中约定，如因法院止付令、冻结令等司法命令而使该行未能按期收到债务人或承兑/承付/保付银行的付款，或有证据表明出口商出售给该行的不是源于正当交易的有效票据或债权时，银行对出口商保留追索权
（四）优势
1、对单据文件的要求简洁明了；
2、出口商享受固定利率和无追索权贴现，并将一定的成本纳入销售价格，同时又将所有信用风险、汇率风险、国家风险转嫁给包买商；
3、能够提供卖方信贷，使产品更具吸引力；
4、改善出口商的资金流动状况-----把信贷交易转为现金交易，而出口商的资产负债表中不会增加应收帐款、银行贷款或有负债；
5、出口商从银行获得无追索权贴现款后，即可提前办理核销及退税手续。

（五）福费廷业务中信用证操作流程
主要操作步骤：
1、出口商（受益人）与进口商（申请人）商谈签订贸易合同；
2、进口商（申请人）向所在银行（开证银行）申请向受益人（出口商）开立远期信用证；
3、出口商（受益人）所在银行收到远期信用证并通知信用证受益人；
4、出口商（受益人）安排货物出运并向银行交单；
5、出口商（受益人）将远期信用证无追索权地售予出口商所在银行；
6、出口商可按商订时间获得资金，不必等到信用证到期。

（六）福费廷融资操作流程序
一般包括以下环节：
1. 询价：出口商向银行询价（最好在与出口商正式签约前进行）。

2. 报价：银行接到出口商的询价后，根据国际福费廷市场情况作出报价。

报价内容包括：
（1）贴现率（Discount rate），进口商可以选择固定利率，也可以采用LIBOR （伦敦银行同业拆借利率）加上利差的计算方式；
（2）承担费（Commitment fee），视个别交易而定；
（3）多收期（Grace days），即预估延期天数。

3. 签约：出口商接受银行方面报价后，双方签订福费庭融资协议。

4. 交单根据之前福费廷融资协议的约定，出口商在装船发货之后应立即将全套的单据交银行议付，议付行将相关票据寄开证行/担保行承兑后退回出口商。

出口商须在银行承兑的远期汇票或本票上背书并注明“无追索权”字样，随后连同其它单据在承诺期内交贴现行审核。

需要提交的单据主要有：本票或银行承兑汇票等，提单副本，发票副本，合同副本，信用证或保函副本，出口商对其签字及文件真实性的证明，出口商债权转让函件。

5. 审单付款银行收到出口商提交的单据，经审核无误后即向出口商付款。

审单、查询、传递事宜一般均遵照《跟单信用证统一惯例》（UCP500）和环球银行间金融电讯协会规则（SWIFT）执行。

6. 到期索偿帖现行对出口商付款后，应在到期日之前将票据寄付款行索偿。

付款行按照贴现行的指示将款项汇到贴现行指定账户。

至此，整个福费廷融资业务终结。

若付款行未能在到期日正常付款，贴现行可以委托专业律师对付款行提起诉讼，同时向出口商通报拒付事实，以便取得出口商的协助——但出口商并不为此承担任何责任。

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