金融学课件第08章货币供给精品文档

1.个人手持货币的来源
个人手持的货币最终只可能来源于银行和金融机构。
2.社会各单位手持货币的来源
社会各单位的货币最终就只有一个来源——银行， 从而全部流通中的货币也就只有一个出口——银行。
对个人和社会各单位货币收入来源的分析说明，
现实生活中的货币都出自银行，财政、企业单位、机
关团体以及个人等只是货币的运用者，不得发行货币，
2019/10/9
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丁百根在研究美国1919—1932年的经济循环时， 推导出了一个货币供给方程式。
弗里德曼和施瓦兹在二人合著的《1867—1960年 的美国货币史》一书中对货币供给决定因素进行 了分析。
卡甘在深入研究了美国1875—1960年货币存量变 动的决定性因素后，得出了以下结论：长期的和 周期性的货币存量变动取决于高能货币、通货比 率和准备金比率这三个因素。
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三、存款货币的创造与消减过程
1.不能创造存款货币的两个特例
第一个特例是全额现金准备制度，即以法律的形式要 求银行对存款保持100%的准备金。在这种情况下，如果某 一客户存入10 000元现金，则此时银行的简化资产负债表用 T形账户表示为 (单位：元）：
资产
现金准备
10 000
银行结算中的资金。它是银行对在收付双方清算时因时 间差所造成的货币资金的暂时利用。显然，这应视作一 种负债关系。
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三、流通中的货币主要由银行贷款渠道注入
中国所有银行的资产负债表汇总及简化表
资金来源（负债）甲
A1各项存款 A2银行自有资金
其中：当年结益 A3流通中货币 A4其他 合计

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第三节 货币供给的运行机制 回本章
一、现金运行机制 二、原始存款和派生存款 三、存款货币的创造与消减过程 四、存款货币创造在量上的限制因素
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一、现金运行机制
将我国现金运行的几条主要渠道加以综合，可以得到下图。
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纵观现金运行机制，它有如下三大特点：
资金运用（资产）乙
L1各项贷款 L2金银库存占款 L3外汇库存占款 L4上缴财政款 L5财政透支 合计
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根据资金平衡表原理，有如下公式：
A1+A2+A3+A4=L1+L2+L3+L4+L5
（1）资金运用（资产）不增加，资金来源（负债）不会增 加。因为增加信贷资金来源，至少要构成信贷资金来源的某一 项资金增加。
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三、货币供给理论在中国
回本章
中国在1984年后才开始货币供给理论的研究。因为： ① 此前我国没有货币供给理论产生并付诸实践的条
件；
② 此前我国也没有研究货币供给理论的客观要求。
近20年来，货币供给理论及其供求平衡理论已成为 我国的一门新兴学科，我国金融理论界以及经济理论界
的学者们就这门新学科作了大量有益的探索，获得了一
批新成果。
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第二节 货币供给的形成机制 回本章
一、货币出自银行 二、出自银行的货币都是信用货币 三、流通中的货币主要由银行贷款渠
道注入 四、对“贷款引出存款”质疑的解析
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一、货币出自银行
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假设，甲银行决定将8万超额准备金用于放款，甲银 行的Ｔ形账户则变为账户C（单位：元）：
资产
现金准备
220 000
放款
880 000
合计
1 100 000
负债
存款
1 100 000
合计
1 100 000
在账户C中，甲银行的准备率为（22/110）×100% =20%，符合法律规定，超额准备金消失，银行又处于均 衡状态。

第八章 货 币 供 给 回目录
第一节 货币供给及其理论 第二节 货币供给的形成机制 第三节 货币供给的运行机制 第四节 货币供给的决定机制 第五节 货币供给的调控机制 第六节 货币供给与相关经济范畴的联系
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第一节 货币供给及其理论 回本章
一、货币供给和货币供给理论的主要内容 二、货币供给理论的产生和发展 三、货币供给理论在中国
（1）现金主要在银行之外流通，进入银行体系之后或走 出银行体系之前，现金都不是流通中的，尽管它仍然以 现金形态存在。 （2）如果银行体系既不增加现金投入，也不组织现金回 笼，那么，无论现金如何流通，它只会发生持有人结构 的变化，而不会有数量上的增减。
（3）现金流通一般主要对应于小宗商品即消费品的交易。
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由甲银行贷款出来的8万元仍然流通于银行体系，假定 流入乙银行。
设乙银行在8万元未流入前的情况为（单位：元）：
资产
现金准备
150 000
放款
600 000
合计
750 000
负债
存款
750 000
合计
750 000
此时，乙银行的准备率为（15/75）×100%=20%，符 合法律规定，无超额准备金，处于均衡状态。
2.银行负债的表现形式
现金。在我国谓之“现钞”，实质上它是银行的一种负 债，债权人是现金持有者（个人和单位）。这种负债有 两个特点——无须支付利息和市场流通最低需要的部分 无须返还。
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各种存款。不管其流动程度和使用方向如何，都是银行 对存款者的负债。
银行自有资金。它包括国家财政历年拨给的信贷基金 （1984年我国银行统管企业流动资金以来，财政已停止 拨付这项基金）和银行历年留用的利润积累两大部分。 这是银行对国家的负债。
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二、原始存款和派生存款
与现金运行相比，存款运行具有两个明显特点：
（1）存款运行都在银行体系内进行。 （2）存款在运行过程中能够自行扩大。
所谓原始存款（Primary Deposit），是指银行吸收 的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款。
所谓派生存款（Derivative Deposit），它是相对于原 始存款而言的，是指由商业银行以原始存款为基础发放贷 款而引申出的超过最初部分存款的存款。具体可从以下三 方面来理解：
负债
存款
10 000
这里没有多倍的存款创造，产生出的10 000元存款正 好用作10 000元的现金准备，这时的比率是1:1，并没有扩 大任何倍数。
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第二个特例是现金放款。即在部分准备金条件下， 借款获得的贷款完全以现金取出，并长期持有这些现金。 在这种情况下，上述T形账户中保留2 000元的存款准备 金后，其余8 000元用于贷款或投资。T形账户可作如下 表示（单位：元）：
(2)流通中的货币主要但并不唯一出自银行。在有 些国家，铸币或硬币的发行权归属于财政部或政府其 他部门。
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二、出自银行的货币都是信用货币
1.银行的负债和货币
从广义上讲，在信用经济条件下，现实流通中的各种形 态的货币都是信用货币。因为它们无不体现为银行的负 债，即体现着信用关系。
货币只能由银行发行又不断回归银行，所以，银行是
整个货币流通的中心环节。
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图示 货币供给量的来源
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3.两点修正
对流通中的货币或者说货币供给总量都出自银行这 一命题还须作以下两方面的修正：
(1)这一结论仅适用于近代银行。这是由于：① 银 行体系中产生了中央银行；② 国家把中央银行收归国 有；③ 国家委托中央银行发行货币；④ 纸币信用货币 化和信用货币纸币化等情况的出现，才使银行垄断了 货币发行权 。
（2）资金运用（资产）发生变动，资金来源（负债）会相 应变动。
根据以上分析，再将原有的资产负债表加以简化，即可得 出“贷款=存款+现金”这一恒等式。
当然，在具体操作中，可以通过贷款和其他方式向流通中注 入货币，但是这些方式最终还是由贷款所引起的。所以笼统地 说，流通中的货币大多数是由银行通过贷款这一渠道注入的这 一结论应该是正确的。
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（1）派生存款必须以一定量的原始存款为基础。 （2）派生存款是在商业银行（或称存款货币银行）内 直接形成的。
（3）以原始存款为基础，通过商业银行内的存贷活动 形成的派生存款量，应是由贷款引申出的超过最初部 分的存款。
原始存款和派生存款还存在有相互转化的关系， 但必须以贷款作为条件。
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一、货币供给和货币供给理论的主要内容
1.货币供给的涵义
一国在某一时点上为社会经济运行服务的货币量， 它由包括中央银行在内的金融机构供给的存款货币和现 金货币两部分构成。
几点说明：
(1)必须进一步弄清货币供给的定义和包含的内容。 (2)货币供给是一个现实的存量概念。而货币需要量毕竟
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当甲银行流出的8万元存入乙银行后，乙银行的账户 变为（单位：元）：
资产
现金准备 放款
230 000 600 000
是一个预测量。 (3)具有重要研究价值的是合理的货币供给量。 (4)货币供给量首先是一个外生变量,同时又是一个内生