金融深化理论文献综述
中国数字普惠金融的测度及其影响研究_一个文献综述
中国数字普惠金融的测度及其影响研究_一个文献综述中国数字普惠金融的测度及其影响研究：一个文献综述引言数字普惠金融一直以来都是国际金融界的研究热点，随着互联网技术的迅猛发展和智能手机的普及，数字普惠金融在中国也取得了长足的发展。
本文旨在通过对相关文献的综述，全面了解中国数字普惠金融发展的现状、测度方法以及其对社会经济的影响。
一、数字普惠金融的概念和发展现状数字普惠金融是指利用信息技术和通信技术，为广大中小微企业和个人提供金融服务的一种金融模式。
中国作为全球最大的互联网市场，一直致力于促进数字普惠金融的发展。
目前，中国数字普惠金融领域主要有支付、借贷、理财、保险等多个方面的应用，其中支付宝和微信支付成为了最具代表性的平台。
二、中国数字普惠金融的测度方法为了科学评估中国数字普惠金融的发展状况，学界提出了一系列测度方法。
首先，应用普及率是评估数字普惠金融普及程度的重要指标，它可以通过统计数据获得。
此外，金融深化指数和金融便利指数也被广泛应用于数字普惠金融的测度中。
这些指标从不同维度反映了数字普惠金融的普及程度和服务效能。
三、中国数字普惠金融的影响研究中国数字普惠金融的发展对社会经济产生了广泛的影响。
首先，数字普惠金融提高了金融服务的覆盖率和便利性，缩小了城乡金融服务差距，助力脱贫攻坚和乡村振兴。
其次，数字普惠金融为中小微企业和个体经营者提供了融资渠道，促进了创新创业和经济增长。
另外，数字普惠金融的发展也助推了消费升级，促进了消费者信贷市场的发展。
然而，数字普惠金融的发展也面临一些挑战。
首先是风险管理问题，数字普惠金融需加强对借贷与违约风险等方面的监管和控制。
其次，数字鸿沟问题也需要解决，包括网络覆盖差异、信息安全以及数字技术使用能力不足等。
此外，中国数字普惠金融还需要进一步推进与传统金融的融合，提升金融机构的数字化能力。
结论中国数字普惠金融在持续发展过程中，取得了显著成果。
测度方法的进步和数字普惠金融的普及将进一步推动中国社会经济的发展。
金融发展指标的演进逻辑：一个文献综述
【 键 词 】 金融发展 ； 融结构； 关 金 演进逻辑 【 中图分类号】Ｆ ３ ８０ 【 文献标识码 】 Ａ 【 文章编号 】１０ — ７ ８ ２ ０ ）０ ０ ７ － ３ ０ ４ ２６ （０ ６ １ — ２ ６ ０
ＦＲ 金 融 资产 总 值／ Ｄ Ｉ＝ ＧＰ
金 融 发 展 理论 的 一 个 重 要 组 成 部 分 就 是 探 讨 量 化 金 融 发 展 水 平 与 质 量 的 系 列 指 标 ， 融 发 展 水 平 与 质 量 通 常 是 通 过 一 金 定的金融发展指标来揭示的。 金融 发 展 指 标 是 金融 发展 的数 量 标 志 ． 是 对 金 融 发 展 理 论 的 重要 结 论 （ 融 发 展 和 经 济 增 长 也 金
维普资讯
金融发展指标的演进逻辑 ■ ■ 文献综述 ： 一个
张全 旺 牛 凯龙 ，
（． 开 大 学 ， 津 ３０ ７ ；． 国人 寿 资 产 管理 公 司 ， 京 １０ ０ ） １南 天 ０ ０ １ ２中 北 ００ １
【 摘 要 】 金 融发展 的水平 与质量通 常是通过 一定的金 融发展 指标来揭 示的， 金融发展指标是金 融发展 的数 量标 志Leabharlann ， Ｆ Ｒ：Ｆ， ① Ｉ Ｗ
Ｇ ｌｓ ｉ ｏ ｍｔ 为 ， 一 比率 与七 个 因 子 成 正 比关 系 ， ｄ ｈ认 这 即货 币 比率 、 金融 相关 比率 、 非 资本 形 成 比 率 、 部 融 资 比率 ： 融 机 外 金 构 、 发 行 比 率 、 融 资 产 价 格 波 动 和 乘 数 。 与 另 外三 个 因 子 新 金 而 成 反 比例 关 系 ， 实 际 收 入 增 长 率 、 价 上 涨 率 以 及 平 均 资 本 即 物 产 出 比率 。 Ｉ 的计 算 公 式 适 合 于任 何 时 期 、 何 国 家 的 情 况 ， ＦＲ 任 通 过 此 指 标 ， 以大 致 衡 量 和反 映 一 个 国 家 金 融 发 展 的 一 般 趋 可 势 。ＦＲ 的提 出开 创 了 金 融 结 构 研 究 和 比较 金 融 学 的 新 境 界 ， Ｉ
金融发展理论：回顾与启示
2 发展繁荣阶段 2.1 第一代金融发展理论：金融非中性
个阶段。
金 融 发 展 理 论 的 提 出，引发了经 济 学 界 的 强 烈 反 响，
基金项目：本文受到苏州市社会科学基金项目“金融创新推动苏州战略性新兴产业发展及培育的路径研究”（Y2021LX189）；苏 州市社会科学基金项目“绿色金融推动苏州碳汇经济高质量发展路径研究”（Y2022LX170）资助。
研究提供参考。
关键词：金融发展；金融体系；经济转型；实体经济；创新 本文索引：李圣羽，许晨.金融发展理论：回顾与启示[ J].中国商论，2022(12):092-094.
中图分类号：F830
文献标识码：A
文章编号：2096-0298(2022)06(b)-092-03
金融对于现代经济体系而言不可或缺。从历史上看，对 1 初步形成阶段
他们第一次明确地将法律因素引入解释金融发展和经济增
表2 第一代金融发展理论代表性观点
时间 代表性成果
主要观点
长的具体研究中(刘澍和赵园园，2015)。LLSV (1997)强调法 律制度的重要性，金融体系只有在良好的法律环境中才能发
20 世 纪 70 年代中 期至 80 年 代末
Kapur (1976)
第二，大力推动金融创新。经济结构的改变需要金融结 构做出相应调整，需要适应经济发展的创新金融工具。随着 中国金融综合经营趋势的发展，新兴的金融工具也在不断发 展，以股权投资母基金、REITs等为代表的金融创新工具不断 涌现，新一轮的金融产业布局与竞争已经展开。各地应当结合 自身资源禀赋优势和产业结构，构筑金融全产业链，推动金 融更好地服务实体经济。
第一，大力发展资本市场。创新，尤其是重大创新，往往具 有较大的长期性、随机性和风险性，以银行为主体的间接融 资金融体系并不利于创新活动ห้องสมุดไป่ตู้发展，只有通过直接融资， 才能进行创新行为，尤其为中小企业的创新行为提供资金支 持。大力发展资本市场，可以增加企业融资渠道，扩大直接融 资规模，提高资源配置效率，有力支撑中国企业的创新行为。
农村金融与农村经济研究文献综述
２ ０世纪 ９ ０年代以后 ， 信息经济学和博弈论在农村金融领域得 以扩展 和应用。发展中国家 的金融市场
收稿 日期 ： ２ ０ １ ３— ０ ５—１ ８
作者简介 ： 郑小萍， 女， 教授 ， 硕士生导师， 研究方 向为金融宏观分析和银行经营管理 ； 李继生（ １ ９ ８ ６一 ） ， 男， 山东寿光人 ， 硕士研究生， 研究方 向为产业经济学与金 融支持。
１ ０
金融教育研究
不是 一 个完全竞争市场 ， 仅仅依赖市场无法培育社会所需要的金融市场 ， 因此 ， 有必要采用政府的适 当介入 金 融市 场 的方式 纠正 市场失 灵 （ Ｓ ｔ ｉ ｇ ｌ ｉ ｔ ｚ ， １ ９ ８ ９ ） 。Ｂ ｅ ｌ ｏ ｎ ｇ ｉ ａ和 Ｇ ｉ ｌ ｂ ｅ ｒ ｔ 考察 了美 国政 府 对 农 业 部 门 的信 贷 支 持 的绩效。 ｛ 他们发现政府贷款在一定程度上弥补 了私人部 门对农户的信 贷配给导致的资金短缺问题 ， 但是 补贴性的贷款对农业产出没有显著的作用。
郑 小萍 ， 李继 生
（ 江西 师 范大 学 财政 金 融学院 ， 江西 南 昌 ３ ３ ０ ０ ２ ２ ） 摘要： 农村金 融 与农 村 经济之 间 的 关 系 国 内外都 做 了大量 地 研 究 ， 在衡 量 和 比较 中寻 找 其 关 联 。 文章从 金 融的 功能性 角度入 手 ， 阐述 了我 国关于农村 金 融供 需主体 的现 状 ， 研 究发现 农村金 融
对农 村 金 融 市 场 而 言 ， 不 完 全 竞 争 意 味 着 提 高利 率 会 引 起 道 德 风 险 和 逆 向选 择 。Ｂ ｅ ｓ ｌ ｅ ｙ和 Ｓ ｔ ｅ ｐ ｈ ｅ ｎ
（ １ ９ ９ ５ ） 认为 ， 在正规金融的信贷中银行 由于无法完全控制贷款者行 为而面临道德风险问题 ， 正规金融机构 对农业的贷款主要考虑收益和风险 ， 而风险却 占有较大的比重。Ｂ ｏ ｕ ｃ ｈ ｅ ｒ ， Ｇ ｕ ｉ ｒ ｋ ｉ ｎ ｇ ｅ ｒ 和Ｔ ｒ ｉ ｖ ｅ ｌ ｉ Ｃ （ ２ ０ ０ ５ ） 认为 向正规金融机构和民间金融机构借贷 的风险存在很大差异， 风险应该是农户选择民间借贷的重要因素 ， 正规 金融机构为了降低道德风险， 一般通过合约条款让借款者承担较大的风险。 农 村金 融对农 业 的影 响是显 而 易见 的 ， 国外对农 村 金融 的研究 已经 具体 深化 到土地 的收 益率 ， 从 农 村经
绿色金融文献综述：理论研究、实践的现状及趋势
[转载]绿色金融文献综述：理论研究、实践的现状及趋势原文地址：绿色金融文献综述：理论研究、实践的现状及趋势作者：雷立钧碳金融研究1987年，世界环境与发展委员会在《我们共同的未来》报告中提出了可持续发展的概念。
1992年，联合国环境与发展大会以可持续发展为方针制定并通过了《21世纪议程》。
人类开始意识到单纯以经济增长为目的生产方式的危害性，确立了可持续发展战略，大力倡导绿色文明，并在政策和舆论导向上向环保产业和绿色经济倾斜，绿色观念逐渐被人们认可。
金融是现代经济的核心，金融必须为经济的可持续发展服务，绿色金融应运而生。
一、绿色金融的内涵(一) 绿色金融的定义绿色金融(green finance)又称环境金融（environmental finance）、可持续金融(sustainable finance)，2000年，《美国传统词典》第四版将其定义为：环境金融是环境经济的一部分，研究如何使用多样化的金融工具来保护环境，保护生物多样性。
国内学者的定义主要有以下几种：一是绿色金融是指金融部门把环境保护这一基本国策作为自己的一项基本政策, 通过金融业务的运作来体现“可持续发展”战略, 从而促进环境资源保护与经济协调发展, 并以此来实现金融可持续发展的一种金融营运战略（高建良，1998) [1]。
二是绿色金融是指金融在经营活动中要体现“绿色”，即在投融资行为中要注重对环境污染的治理及对生态环境的保护，通过其对社会资金的引导作用，促进经济的可持续发展以及经济与生态的协调发展(王军华,2000)[2]。
三是把绿色金融定义为金融业在经营活动中要体现环保意识，即在投融资行为中注重对生态环境的保护及对环境污染的治理．注重环保产业的发展，通过投融资行为对社会资源的引导作用，促进经济的可持续发展与生态的协调（李心印，2006) [3]。
除了以上代表性的定义外，国内学者还有从金融政策、金融与生态关系角度给出定义。
货币国际化、金融稳定与经济增长的互动机制分析：文献综述
（ ．上 海 财 经 大 学 国 际 工 商 管 理 学 院 ，上 海 ２０ ３ ；２ １ ０ ４３ ．昆 明学 院 经 济 学 院 ，云 南 昆 明 ６０ １ ） ５ ２４
摘 要 ：在 对货 币国际化 、金 融稳 定与 经济 增长 互动机 制 综述 的基础 上 ，力 图从 货 币国际化 带 来 的 “ 币锚 ” 效 应 、货 币 国际化 实现 的 “ 币税 ” 功 能、 货 币国 际化 的道路 与金 融 深 化 、货 币 货 铸 国际化 与金 融 市场的 发展 、货 币国际化 与 经济增 长 的协 调 几个 方面 对三者之 间的关 系进行 一个 全
第３ ５卷
第 ２期
石家 庄经 济学 院学 报
Ｊ ｕｎ ｌｏ ｈｊａｈ ａ ｇ Ｕ ｉｅｓ ｙ ｏ ｃ ｎ ｍｉｓ ｏ ｒ ａ ｆＳ ｉ ｚ ｕ ｎ ｎｖ ｒｉ ｆＥ ｏ ｏ ｃ ｉ ｔ
Ｖ０ ． ５ Ｎｏ ２ １３ ． Ａｐ ． ２ ２ ｒ ０１
２１ ０ ２年 ４月
货 币国际化 、金融稳定 与经济增长 的 互 动 机 制 分析 ：文献 综 述
构 、制 度 安排 构成 了很 大 的冲击 ，从 而对金 融稳 定 性 理论 提 出 了更 高 的要求 。特别是 货 币 国际化 背景 下 的金 融 稳 定 与 经 济 增 长 ，是 发 展 中 国 家 金 融 发
展 、经 济 增长 的一 个关键 问题 ，对 于它们 之 间的 内
一
货 币 的 国际化逐 渐让 国际化 的货 币成 为 了一个
随着 金融 国 际化 、金融 自由化进 程 的深入 ，货
因 。这样 ，尽 管美 国 长 期 以来 保 持 经 常 项 目的 逆 差 ，但 是 ，由 于美 国 经 济 长 期 保 持 的 经 济增 长 趋
系统性金融风险文献综述：现状、发展与展望
系统性金融风险文献综述：现状、发展与展望一、本文概述随着全球金融市场的深度融合和不断创新，系统性金融风险逐渐成为影响全球经济稳定的重要因素。
本文旨在对系统性金融风险的相关文献进行系统的梳理和评价，以期了解当前的研究现状，分析未来的发展趋势，并提出相应的研究展望。
我们将首先界定系统性金融风险的定义和特征，然后回顾和总结国内外学者在系统性金融风险识别、评估、监控和防范等方面的主要研究成果，最后探讨未来研究的方向和重点。
通过本文的综述，我们希望能够为金融风险管理实践和政策制定提供理论支持和决策参考。
二、系统性金融风险的现状近年来，随着全球金融市场的快速发展和不断创新，系统性金融风险逐渐凸显，成为影响全球经济稳定的重要因素。
目前，系统性金融风险主要表现在以下几个方面。
金融市场的复杂性和关联性不断增强，使得金融风险的传播速度和影响范围不断扩大。
一方面，随着金融市场的不断开放和国际化，金融机构和金融产品的种类和数量不断增加，金融市场之间的联系日益紧密。
另一方面，金融市场的创新和发展使得金融产品和服务的边界越来越模糊，金融市场的复杂性不断提高。
这些因素都增加了系统性金融风险的发生概率和传播速度。
金融机构之间的风险传递和共振效应日益明显。
随着金融市场的不断发展，金融机构之间的业务联系和资金往来越来越频繁，金融机构之间的风险传递和共振效应也日益明显。
一旦某个金融机构出现风险事件，很容易引发其他金融机构的连锁反应，导致整个金融系统的风险加剧。
全球经济和金融环境的不确定性也在不断增加，给系统性金融风险带来了新的挑战。
一方面，全球经济增长放缓、贸易保护主义抬头等因素导致金融市场波动加剧；另一方面，地缘政治风险、自然灾害等突发事件也可能对金融市场产生重大影响。
这些不确定性因素都可能对金融系统的稳定性造成冲击，增加系统性金融风险的发生概率。
当前系统性金融风险呈现出复杂性、关联性、传递性和不确定性等特点。
为了有效应对系统性金融风险，需要加强金融监管和风险防范，提高金融市场的透明度和稳定性，促进金融市场的健康发展。
金融深化与经济发展内生关联性分析
西 方 古 典 经 济 学 家 大 多 在 经 验 Ｌ或 主 观 上 认 为 金 融 发 展 能 促 进 经 济 增 长 。 熊 彼 特 （ ９ １ 认 为 金 融 中 介 所 提 供 的 服 务 对 １ １）
二 、 样 本 数 据 及 变 量 设 定
对 工 业 革 命 的 作 用 与 技 术 进 步 同 等 重 要 。 对 金 融 发 展 与 经 济 关 国 经 济 贸易 年 鉴 》 。 下 面 对 本 文 昕 涉 及 的变 量 进 行设 定 ： 系 的 深 入 研 究 开 始 于 戈 德 史 密 斯 （９ ９ 、 麦 金 农 （９ 了大 量 结 构 严 谨 、逻 辑 缜 密 和论 证 规 范 的 模 型 ， 建
并 且 通 过 实 证 分 析 对 理 论 模 型 的 结 论 加 以 检 验 。他 们 的 研 究 虽 然采用的模型丰 富多彩 ， 闸释 的 角 度 也 不 尽 相 同 ， 是 结 论 基 本 但 上是一致的 ， 金融发展和经济增 长相互促进 。 即
摘要 ：现代 经济 的发展直接 或间接地 导致 金融 发展在 经济 发展 中不可 或 缺的地位 从金 融 中介指
标和金 融市场指标 的短期波 动来看 ，制度 因素均对 其存 在・种 长期 的 负面冲击 ，同样经 济开放度 对金融 深化存在 负向冲击 ，经 济金 融化对金融深化存在推 动作用。由此 ，在经 济转型过程 中，应 当注意经济制 度 与经 济金 融化 之间的关联 ，改善制度 因素对经济 金融 化的制 约 从 而间接促 进金融深化 与经 济发展 。 关键词 ：金 融深化 经济 发展 ｊｈｎ ｅ ｏａ Ｓｎ协整 ＶＥ 。 Ｃ
－ 一 － 、研究 文献综述及问题的提出 －
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有关金融发展理论的文献综述
建成 博士
金融发展理论形成的标志：是美国斯坦福大学两位经济学教授罗纳德·I·麦金(Ronald I McKinnon)和爱德华·s·肖(Edward S．Shaw)在前人研究的基础上于1973年，他们两人各出版了各自的著作。麦金农的著作是《经济发展中的货币和资本》，由布鲁金斯学会出版；而肖的著作是《经济发展中的金融深化》，由牛律大学出版社出版。他们在书中提出了著名的"金融抑制"论断，把发展中国家的经济欠发达归咎于金融抑制。在他们看来，经济发展的前提是金融不能处于抑制状态．为此他们主张"深化"金融或在有关国家推行金融自由化。这两本著作的出版标志着金融发展理论由以前的零散观点到那刻已成了系统性的理论分支。 本文将按时间顺序把金融发展理论分成四个发展阶段，最后并对其进行比较和简要评价。本文目的在介绍金融发展的形成和发展历程中让读者对其有初步的了解。
第一：1973年以前思想可以归结为金融发展理论的源泉。 金融发展理论是由麦金农和肖两人于1973年创立的，麦金农和肖深受自由主义思想的影响，他们在各自的著作中都提出了发展中国家走金融自由化道路的激进主张。从这种意义上讲，英国哲学家约翰·洛克、亚当·斯密和杰里米·边沁等人在各自的著作中所表述的自由主义思想可谓是麦金农-肖理论的渊源。 金融发展理论的另一渊源是有关金融之于经济发展重要性的思想或观点，因为金融发展理论的实质是突出了金融因素在经济发展过程中的重要性。这方面的思想至少可以追溯至美籍奥地利经济学家约瑟夫·熊彼特。熊彼特在其成名之作《经济发展理论》(1912年出版)一书中，强调了金融在经济发展中的重要性。他进一步指出，金融和发展具有如下的关系；"在这种意义上的信贷提供，犹如一道命令要求经济体系去适应企业家的目的．也犹如一道命令要求提供商品去满足企业家的需要；这意味着把生产力托付给他。只有这样，才有可能从完全均衡状态的简单循环流转中出现经济的发展。"(pl07，中译本第119页) 在20世纪50、60年代 约翰·格利、爱德华·肖、亚历山大·格申克龙、休·帕特里克、朗多·卡梅伦、约翰·希克斯和雷蒙德·戈德史密斯等人所做的开创性研究为麦金农-肖理论的建立奠定了基础。下面本文着重对格利与肖、帕特里克和戈德史密斯的观点作一简介。 1：格利与肖的观点。 美国斯坦福大学两位经济学教授约翰·G·格利和爱德 华·S·肖在50年代所做的开创性研究集中体现在两篇论文上，即发表于1955年9月号《美国经济评论》上的题为"经济发展的金融方面"一文和发表于1956年5月号《金融杂志》上的题为"金融中介体和储蓄-投资过程"一文。在这两篇论文中，他们阐述了金融和经济的关系、各种金融中介体在储蓄-投资过程中的重要作用。 1960年由布鲁金斯学会出版的《金融理论中的贷巾》是格利和肖以前观点的汇总和发展。该书中，他们认为，货币不是货币金融理论的唯一分析对象，货币金融理论应该容纳多样化的金融资产．而货币只是无数金融资产中的一种。他们还认为，除货币体系(包括商业银行和中央银行)之外，各种非货币金融中介体也在储蓄-投资过程中扮演着重要角色。他们根据收入-产出帐户上经济单位(或部门)的收支状况，把整个经济划分为盈余单位(或部门)、平衡单位(或部门)和赤字单位(或部门)。在整个储蓄-投资过程中，盈余单位是储蓄者，赤字单位是投资者，经济单位(或部门)在储蓄-投资过程中的这种"专业分工"，乃是债务、金融资产和金融中介体赖以存在的基础。金融的作用在于把储蓄者的储蓄转化为投资者的投资，从而提高全社会的生产性投资水平。 格利和肖的另一突出贡献是区分了"内在货币"和"外在货币"。在政府购买商品和劳务时或在进行转移支付时发行的货币被称为"外在货币"， 在政府购买私人证券时发行的货币被称为"内在货币"这种区分对于麦金龙和肖金融发展理论的介绍是必要的 2：帕特里克的观点。 美国耶鲁大学经济学家休·T·帕特里克，他在"欠发达国家的金融发展和经济增长"一文(该文发表于1966年1月《经济发展和文化变迁》)中指出，在金融发展和经济增长的关系上，有两种研究方法：一种是"需求追随"方法，它强调的是金融服务的需求方，随着经济的增长，经济主体会产生对金融服务的需求，作为对这种需求的反应，金融体系不断发展。也就是说，经济主体对金融服务的需求，导致了金融机构、金融资产与负债和相关金融服务的产生。另一种是"供给领先"方法，它强调的是金融服务的供给方，金融机构、金融资产与负债和相关金融服务的供给先于需求。鉴于理论界对后一种方法的相对忽视，帕特里克认为应该把这两种方法结合起来．并且指出，在实践中，需求追随现象和供给领先现象往往交织在一起，但不可否认，在需求追随型金融和供给领先型金融之间存在着一个最优顺序问题，即在经济发展的早期阶段，供给领先型金融居于主导地位．而随着经济的发展，需求追随型金融逐渐居于主导地位；不仅如此，最优顺序问题也可能在部门内和部门间存在。 接下来，帕特里克着重考察了金融发展和经济增长的关系。他的出发点或参照物是金融资产与负债存量和实际资本存量的关系，因为他事先假定在资本存量和实际产出之间有着很强的正相关关系。帕特里克指出，金融体系对资本存量的影响体现在三个方面：第一：提高了既定数量的有形财富或资本的配置效率， 因为金融中介促使其所有权和构成发生变化；第二：提高了新资本的配置效率；第三：加快了资本积累的速度。 3：戈德史密斯观点。 美国耶鲁大学经济学家雷蒙德·W·戈德史密斯在1969年，出版了他那历时六年完成、资料详实的著作《金融结构与金融发展》(戈德史密斯，中文版，1994)，提出了金融结构和金融发展概念，讨论了不同经济发展阶段的金融结构模式，对金融结构和金融发展进行了实证研究，开创了金融结构和金融发展理论的研究基础。戈德史密斯认为，一国现存的金融工具与金融机构之和构成该国的金融结构，包括各种现存金融工具与金融机构的相对规模、经营特征、经营方式、金融中介机构各种分支机构的集中程度等等。他依据主要数字指标，高度概括性地将世界各国的金融结构分成三种类型，采用定性和定量分析相结合的方法，对不同类型的金融结构进行了历史纵向和国际横向的比较，得出了各种金融结构类型的不同特征。 在建立金融结构理论的基础上，戈德史密斯对金融发展进行了开创性的深入研究，认为金融发展就是金融结构的变化，金融发展研究必须以金融结构在短期或长期内变化的信息为基础，找出金融发展的道路。更为有意义的是戈德史密斯秉承西方经济实证分析的传统，创造性地提出了衡量一国金融结构和金融发展水平的存量和流量指标，最为重要的是金融相关比率建立了决定一国金融相关比率的重要因素：货币化比率、非金融相关比率、资本 形成比率、资本产出比率、外部融资比率、金融发行比率、金融资产价格波动比率和新发行乘数，及其实用计算方法，讨论了金融相关比率在近百年来变化的趋势及原因。
第二：金融发展理论正式形成阶段。即1973年，麦金农和肖两人各自著作的相继向世标志着金融发展理论的正式形成。这个划分包括到 80年代末 巴桑持·卡普尔、维森特、加尔比斯、马克斯韦尔·J弗赖伊、杨帕尔·李、唐纳德·马西森和尤恩·热·丘)等人基于麦金农和肖的分析框架，相继提出的一些逻辑严密、论证规范的金融抑制模型。也就是说对麦金农-肖理论进行了扩展。但我们这里主要介绍麦金农和肖两人的观点。 受二战后兴起的发展经济学影响,麦金农(1973)和萧(1973)放弃了以成熟市场经济国家金融体系为对象的研究方法,转而研究发展中国家的金融问题。麦金农和萧发现,发展中国家存在着明显的金融抑制现象。政府一般对利率实行严格的管制。在利率管制下,发展中国家普遍存在的通货膨胀使实际利率往往为负。负实际利率一方面损害了储蓄者的利益,削弱了金融体系集聚金融资源的能力,使金融体系发展陷于停滞甚至倒退的局面;另一方面向借款人提供了补贴,刺激后者对金融资源的需求,造成金融资源供小于求的局面,此时需要实行信贷配给。而国家往往根据自己的偏好分配金融资源,这损害了金融体系在配置资源中的功 能。 实际上，在大多数金融受到抑制的经济中，存、贷款利率都有上限。而且，在发展中世界，很少存在竞争的银行体系。尽管私人商业银行可以通过补偿性余额来逃避贷款利率上限，但是一些国有银行和大多数公共部门借款看来还是遵守的。在银行确实遵守贷款利率上限的情况下，可贷资金的非价格配给现象必然发生。信贷不是根据投资项目的预期生产率．而是根据交易成本和所感知的违约风险来配置的。担保品的质量、政治压力、"名誉"、贷款规模以及贷款经手人暗中收受的好处等也可以影响信贷的配置。 即使信贷的配置是随机的，投资的平均效率也会随贷款利率上限的下调而降低，因为收益率较低的投资项目现在也可获利。原先不申请银行贷款的企业家现在也进入市场。这样．当利率定得太低时，在社会福利方面的逆向选择就会发生。 麦金农强调了在金融受到抑制的经济中投资收益率的发散性："面对收益率的巨大差异，把发展看作只是单一生产率的同质资本的积累是严重错误的……让我们把'经济发展'定义为处在国内企业家控制下的现有投资和新投资的社会收益率的巨大差异的缩小"。 利率上限在四个方面使经济发生扭曲。第一，低利率使入们偏向于更多的现在消费和更少的未来消费，从而使储蓄低于社会最优水平。第二，潜在的贷款人从事收益率低的直接投资，而不是