行为经济学文献综述
行为经济学理论综述
行为经济学理论综述■韦婷婷摘要：行为经济学通过将心理学引入经济学，增加了经济学对现实生活中各种经济现象的解释能力。
文章介绍了行为经济学的概念、研究对象及方法，并阐述了预期理论、启发式认知偏向和心理账户等研究内容。
关键词：行为经济学；心理；决策一、行为经济学溯源行为经济学是一门研究在复杂的、不完全理性的市场中投资、储蓄、价格变化等经济现象的学科，是经济学和心理学的有机组合。
标准经济学理论假定人的行为是理性的、不动感情的、自私的、追求自身效用最大化的，即认为所有非理性的行为皆不存在。
行为经济学却认为人的行为所追求的远不仅限于此，他们还关注公平、互惠和社会地位等许多其他方面。
二、研究对象和研究方法从研究的内容上看，行为经济学第一阶段的发展主要关注于指出传统经济学假设的不足。
而正在进行中的行为经济学发展的第二次浪潮，不仅仅局限于对传统假设的挑战，还进一步运用传统经济学的分析工具，将修正后的假设融入经济模型。
行为经济学将心理学，主要是“行为决策” 领域的研究引入传统经济学分析框架，“行为决策”的研究对象一般分为“判断”和“选择”两大类。
“判断”在行为学研究中的含义是，人们在估计某一事物发生概率的时候整个决策过程是如何进行的。
行为学研究中“选择”的含义是，人们在面对多个可选事物的情况下，是如何做挑选的。
行为经济学的研究一般分为四步：识别传统经济学理论所运用的假设、模型；识别反常规现象；改造原有模型，使之普适性更强；检验新的行为经济模型。
寻找该模型的新推论，并论证其对谬与否。
三、行为经济学基本内容第一，预期理论。
该理论对传统的风险决策理论做出了修正，证明不确定条件下的判断和决策，许多都系统地偏离了传统的经济学理论，特别是偏离期望效用理论。
“预期理论”有三个基本理论观点：面临“获得”，人们倾向于“风险规避”；面临“损失”，人们倾向于“追求风险”；获得和损失是相对于“参照点”而言的。
人们常常对结果偏离某一非固定偏好水平（如现状）的方式，而不是对用绝对项衡量的结果更加敏感。
经济学毕业论文文献综述
经济学毕业论文文献综述绪论在当今经济全球化的背景下，经济学的研究变得越来越重要。
为了深入了解经济学领域最新的研究成果，本文将就相关研究方向进行文献综述。
本文的目的是通过梳理和分析相关文献，总结当前经济学研究的发展轨迹，并对未来的研究方向进行展望。
一、宏观经济学研究文献综述1. 宏观经济政策的研究进展本部分主要综述了宏观经济政策领域的研究成果和发展动态。
针对不同经济体制和经济周期，各国在经济政策方面的实践和研究逐渐形成了一系列新理论和实证结果。
2. 新古典经济增长理论的文献综述本部分回顾了新古典经济增长理论的发展历程，并对其主要研究成果进行分析。
从投资、技术进步、人力资本等方面探讨了经济增长的基本原因和动力，并指出了未来研究的新方向。
二、微观经济学研究文献综述1. 市场失灵与政府干预的文献综述本部分探讨了市场失灵的原因和后果，并综述了政府干预在制度设计、市场监管和资源配置等方面的研究成果。
进一步分析了政府干预的效果和限制，并对当前研究热点进行了展望。
2. 行为经济学的文献综述本部分回顾了行为经济学的发展历程和理论基础，并综述了行为经济学在市场行为、决策行为、劳动经济学等领域的研究成果。
同时，分析了行为经济学的局限性和未来的研究方向。
三、发展经济学研究文献综述1. 发展经济学的理论和实证研究本部分总结了发展经济学的理论框架和主要研究方法，并综述了发展经济学在贫困陷阱、收入分配、资源配置等方面的研究成果。
同时，指出了该领域仍然存在的问题和需要进一步研究的方向。
2. 城市化与经济发展的文献综述本部分就城市化进程对经济发展的影响进行了文献综述。
从人口流动、产业结构、城市规划等方面，综合分析了城市化对经济增长、环境影响和社会福利的影响，并对未来的研究进行了展望。
结论通过本次文献综述，我们对经济学领域的研究进展有了更深入的了解。
宏观经济学、微观经济学和发展经济学是当前研究的重点领域，各自对经济学理论和实践的发展做出了重要贡献。
【行为金融学】行为金融学文献讲解
行为金融学文献讲解-卖方分析师的交易利益及声誉激励一、简介该文主要研究了卖方分析师面临的交易利益激励以及建立声誉的激励。
1、运用特别的数据本文验证了乐观的分析师、高声誉的分析师都能够为券商带来更多的经纪业务。
2、因此分析师就面临着一个利益冲突及选择，是选择实事求是以建立更高的声誉还是用有乐观偏向的盈利预测这种会误导投资者的方式来得到交易佣金的短期增加。
3、作者在本文中发现在均衡状态下预测的乐观倾向依然存在（控制了分析师和券商的附属关系后这种乐观倾向依然存在）4、在当时投行机构结构变革的时期本文的结果可能会有很重要的政策含义。
二、背景1、卖方分析师和投资银行的利益冲突当时成为主要媒体、监管机构以及学术圈关注的焦点，这也导致了美国的监管机构和美国10家最主要的投资银行之间达成了证券研究部门与投行以及经纪业务部门独立分开的协议。
这项协议的主要目的是为了使得分析师的研究和证券交易相分离，以避免分析师由于经纪业务的利益冲突而做出有偏的盈利预测。
2、然而作者认为监管机构把分析师和投行之间的利益冲突简单地认定为经纪业务的利益冲突是不恰当的；这种利益冲突在现实中已经出现很长时间了，但是由于数据的缺失，学术方面还未对这一现象进行细致的研究。
作者此篇文章的研究从实证上证明了乐观的分析师会为证券公司带来更多的经纪业务，使得分析师有上偏盈利预测和评价的激励。
3、但是分析师这部分的激励会受到声誉机制的限制。
因为分析师和投资者是一个不断重复的信息交互的关系，投机行为会给分析师的未来带来负面影响。
这种情况下分析师就必须在使用欺骗的手段获得更多佣金的短期利益和从建立声誉而带来的长期利益之间进行权衡。
本文中作者实证了有更高声誉的分析师在未来能够为所在券商带来更多的交易量；作者还证1明了市场对分析师声誉的更新是一致的，分析师预测越准确获得的期末声誉就越高。
4、考虑这个问题的另外一个角度是对于投资者理性的不同认知。
新古典主义的观点认为投资者是理性的，“就像消费者会对商人卖给他们的东西会怀疑一样，专业的投资者也会对分析师给他们的预测进行怀疑从而抵消有偏的信息。
浙江大学-行为金融理论文献综述
行为金融理论文献综述——浙江大学(概要)摘要：有关行为金融理论的文献，在最近几年才大量出现，至今还没形成统一的理论体系。
本文对行为金融理论的各个方面加以评述，系统的总结了有关行为金融理论的研究成果，并在此基础上探讨其未来的发展方向。
关键字：行为金融行为偏差期望理论投资策略一、导言现代标准金融理论是建立在米勒（Miller）和莫迪利安（Modigliani）套利定价理论、马柯维兹（Markowitz）资产组合理论、夏普——林特纳——布莱克（Shape, Linter and Black）资本资产定价模型（CAPM）以及布莱克——默顿（Black, Schoels and Merto）期权定价理论（OPT）的基础上。
现代标准金融理论之所以至今具有强大的生命力，是因为它似乎用这些工具解决了所有的金融问题。
这些经典理论的基石是有效市场假说（EMH），它的分析框架局限在理性分析范围内。
随着金融市场中出现的越来越多的不能用标准金融理论解释的异常现象，标准金融理论陷入了尴尬的境地。
正是在这种情形下，行为金融理论在80年代正式兴起。
大多数重要的研究在过去的几年内才出现，至今还没形成统一的理论体系。
Robert J.shiller（1997）从以下几个层次定义行为金融学：（1）行为金融学是心理学和决策理论与经典经济学和金融学相结合的学科1；（2）行为金融学试图解释金融市场中实际观察到的或是金融文献中论述的与标准金融理论相违背的反常现象；（3）行为金融学研究投资者如何在决策时产生系统性偏差。
行为金融与标准金融理论争论核心是有效市场假说。
有效市场假说认为市场价格包含了所有的公开信息，它是资产真实价值的最优估计。
它有三个弱化的假说组成：当投资者是理性时，投资者理性评估资产价值，市场是有效的；即使有些投资者有非理性行为，但由于是随机产生的，也不会导致价格的系统性偏离；即使投资者的非理性行为不是随机产生的，由于理性投资者的套利行为，也将使价格回归基本价值；最后，即使非理性投资者在非基本价值时交易，也会导致他们的财富的减少，以致不能在市场上生存。
对行为经济学的理解论文
对行为经济学的理解论文行为经济学是一门研究人们决策和行为的学科，它融合了经济学、心理学和神经科学等多个领域的知识。
行为经济学的核心理论之一是人们的决策往往受到许多非理性因素的影响，这与传统经济学中的理性决策假设大相径庭。
行为经济学试图解释人们在面对选择时所表现出的行为，并探讨这些行为背后的心理和生理机制。
在行为经济学中，有一些重要的概念和原理，比如心理账户理论、损失厌恶、选择极端化等。
心理账户理论认为人们将金钱和资源划分为不同的账户，并在不同的账户中采取不同的决策。
损失厌恶指的是人们对损失的敏感程度超过对同等金额收益的敏感程度，这就解释了为什么人们倾向于避免损失而不是追求收益。
选择极端化则是指在面临选择时，人们更倾向于选择极端的选项，而不是中间的选项。
除了理论上的研究，行为经济学在现实生活中也有广泛的应用。
比如在市场营销中，行为经济学原理被用来设计广告和销售策略，以更好地影响消费者的决策。
在公共政策制定上，行为经济学也被用来设计各种激励措施和改革方案，以引导人们更符合社会利益的行为。
尽管行为经济学在解释和预测人们决策行为方面有很大的成就，但它也面临一些挑战。
比如在实证研究中，难以严格控制各种影响因素并进行准确的观察和测量。
此外，行为经济学的理论和应用也需要不断的更新和完善，以适应社会经济发展的变化。
现和发展为我们理解人类行为和决策提供了全新的视角和方法。
在未来，随着更多研究者的参与和努力，行为经济学必将为我们提供更多有价值的理论和实践成果。
另外，行为经济学也对传统经济学提出了挑战，传统经济学中的理性人假设被行为经济学中非理性行为的研究结果所打破。
这也引发了对经济学范式的重新思考和修正，为经济学的持续发展提供了更广阔的思路。
除此之外，行为经济学还对政策制定和组织管理等领域产生了深远影响。
在政策制定方面，行为经济学的理论和方法被用来优化政策设计，更好地促进社会福祉和经济效益。
在组织管理方面，行为经济学的实证研究成果被应用于员工激励、决策制定以及团队管理等方面，为组织的运营和发展提供了新的视角和思路。
(西方经济学专业论文)Daniel+Kahneman行为经济学思想综述
随着社会经济和人类认识的发展，在学术研究领域中，与以往出现的“分工＂ 和“专业化”现象不同，各学科之间的相互交叉、相互融合的现象呈雨后春笋般 发展之势，层出不穷。其中，近年来最为抢眼的便是由经济学与心理学的互涉而 产生的一门新兴学科——行为经济学。
２００２年度诺贝尔经济学奖授予了美国普林斯顿大学心理学教授丹尼尔·卡尼 曼（Ｄａｎｉｅｌ Ｋａｈｎｅｍａｎ）和乔治·梅森大学经济学教授弗农·史密斯（Ｖｅｒｎｏｎ Ｌ．Ｓｍｉｔｈ）。其中，Ｋａｈｎｅｍａｎ的贡献就在于将心理学尤其是认知心理学的前沿研 究成果引入经济学研究中，特别是研究人的风险判断和风险决策过程。而就在之
论文作者签名： ！翌盗丝
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前的２００１年美国经济学会最高奖——约翰·贝茨·克拉克奖的评选中，来自伯克
里加州大学的Ｍａｔｔｈｅｗ Ｒａｂｉｎ教授２获此殊荣。Ｒａｂｉｎ教授的主要贡献在于将人的 心理行为因素，引入经济学的分析模型。这两位学者，一位被誉为行为经济学的 开创者，另一位则为行为经济学的基础理论作出开创性贡献。在行为经济学的研 究方法尚未完全融入主流经济学的情况下，这两个重要奖项的颁布无疑在向世人 传递一个重要信号：经济学的未来可能因此大为改观。
然而，由于对理性研究范式的过度推崇和固守，致使传统经济学面临一系列 的挑战和困境。一些经济学家发现，期望效用理论存在严重缺陷，现实中特别金 融市场里人类的很多决策行为，无法用期望效用函数来解释。行为经济学家和实 验经济学家提出了许多著名的“悖论’’，如“阿莱斯悖论”、“股权风险议价难题”、 “追风（羊群）效应”、“偏好逆转＂等。此外，行为经济学家对传统经济学的挑 战还包括：对“经济人”假设的挑战、对经济学方法论的挑战、对经济行为人稳 定一致偏好假设的挑战、对行为人的抽象化理解的挑战。著名行为经济学家卡托 纳（Ｇｅｏｒｇｅ Ｋａｔｏｎａ）等人认为，现代经济与古典经济的最大区别在于经济活动 的立足点发生了根本变化，“物的经济”被“人的经济”所替代，经济活动中的 任何一种现象性浮出都不外乎是社会经济个体或群体的经济行为或聚合或沉淀 的产物。即“正是这些行为人通过自己的行为创造了经济”。行为经济学的崛起 表明，“人及其行为’’正在成为经济学研究的核心和主题，倡导并注重对人的经 济行为的研究，为现代经济学构筑了一个“充满人性和人类价值的理论框架’’， 使经济学成为人的科学，人成为经济学的主体。１
行为金融理论综述(一)-Sinoss
文献综述行为金融理论综述（一）（苟宇刘菲菲刘正王磊）(西南财经大学中国金融研究中心 610074)摘要：传统金融理论在以“理性人”和有效市场为其理论假设的基础上，发展了现代资产组合理论（MPT），资本资产定价理论（CAPM），套利定价理论（APT）、期权定价理论（OPT）等一系列经典理论，它承袭了经济学“理性范式”的研究思路，取得了重大成功。
但从另外一方面来看，它忽视了对投资者实际决策行为的研究。
随着行为金融学的发展，行为经济学家和实验经济学家提出了许多悖论，如“股权风险溢价难题”、“羊群效应”、“阿莱斯悖论”等。
传统的“理性人”假定已经无法解释现实人的经济生活与行为，预期效用理论也遭到怀疑。
虽然部分经济学家开始修补经典理论，修改效用函数、技术和市场信息结构等，但迄今为止没有满意的答案。
行为金融理论的兴起突破了传统金融理论的基本假设，以心理学研究成果为依据，从投资者的实际决策心理出发，对投资者行为进行了研究，并获得一定的成功。
本文对行为金融学的发展及其主要理论进行了回顾和总结。
第一部分，现代经典金融学的缺陷与行为金融学的产生。
从现代经典金融学的起源和发展入手，介绍有效市场假说的发展、理论基础和经验检验。
现代经典金融学是建立在理性和有效市场基础上的，本节主要从有效市场假说分析了现代经典金融理论的缺陷。
在此基础上，介绍了行为金融学的起源和发展。
第二部分，行为金融学心理学基础。
根据心理学分支的划分，从认知心理学、社会心理学、情感心理学和实验心理学的大量研究成果，分析了行为金融学的心理学基础，为后续理论与模型奠定基础。
第三部分，行为金融学的理论核心—--期望理论。
行为金融学发展至今，其中最有影响为学术界所公认的理论就是期望理论了，期望理论研究的主要是金融理论的模块之一的“偏好与决策问题”，但是它是目前应用于经济研究的最为重要的行为决策理论之一。
本节在回顾预期效用理论的基础上，介绍了期望理论的主要内容以及其相关研究，并对两者进行了比较。
行为金融学文献综述
行为金融学文献综述行为金融学，就是将心理学尤其是行为科学的理论融入到金融学中，从微观个体行为以及产生这种行为的更深层次的心理、社会等动因来解释、研究和预测资本市场的现象和问题。
自1980年代以来，随着金融市场的发展和研究的深入，人们发现了金融市场中存在很多不能被传统金融学所解释的现象，比如股权滋价之谜、波动率之谜、封闭式基金之谜、股利之谜、小公司现象、一月份效应、价格反转、反应过度和羊群行为等等。
学者们将这些违背有效市场假说，传统金融学理论无法给出合理解释的现象称之为“异象”或“未解之谜”。
金融市场中存在的大“异象”对传统金融学产生了巨大冲击，尤其向有效市场假说提出严峻挑战。
因此，人们开始重新审视“完美的”传统金融学理论。
传统金融学理论把人看作是理性人，即人们在从事经济活动时总是理性的，追求收益最大化和成本最小化人们的估计是无偏的，满足贝叶斯过程。
因为人的假设与现实中人的决策行为有一定差异，所以人们开始关注人类行为及心理在决策中的作用，运用心理学的研究方法来研究金融问题，行为金融学应运而生。
从而金融学的研究焦点开始从“市场”研究转向“人类行为”研究。
心理因素在投资决策中的作用方面的研究可以追溯至1936年凯恩斯的“空中楼阁理论”，该理论认为投资者是非理性的，证券的价格取决于投资者共同的心理预期。
然而，真正意义上的行为金融学是由美国奥瑞格大学教授Burrel和Bauman（1951年）提出来的。
他们认为在对投资者的决策研究仅仅依赖于化的模型是不够的，还应该考虑投资者的某些相对固定的行为模式对决策的影响。
心理学Slovic（1972）教授从行为学角度研究了投资者的投资决策过程。
随后，Tversky 和Kahneman在1974年和1979年分别对投资者的决策行为进行了行为金融学研究，分别讨论了直觉驱动偏差和框架依赖的问题，从而奠定了行为金融学研究的基础。
20世纪80年代，金融市场中的大量“异象”被发现，推动了行为金融学的发展。
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行为经济学的研究综述
一、行为经济学的概念
所谓行为经济学(Behavioral Economics)，顾名思义，就是指以人类行为
作为基本研究对象的经济理论，它通过观察和实验等方法对个体和群体的经济
行为特征进行规律性的研究。
二、行为经济学的兴起
80年代以后，以理查德·泰勒(Richard Thaler)为首的经济学家，从进化心
理学获得启示。
认为大多数人既非完全理性，也不是凡事皆从自私自利的角度
出发。
以此为理论基础，专门研究人类非理性行为的行为经济学便应运而生。
行为经济学形成于1994年，哈佛大学经济学家戴维·莱布森(DavidLaibson)，从
心理学和行为角度探讨了人类的意志和金钱，把经济运作规律和心理分析有机
组合，研究市场上人性行为的复杂性，认为人也有生性活泼的另一面，即人性
中也有情感的、非理性的、观念引导的成分。
2001年美国经济学联合会将该学
会的最高奖两年一度的“克拉克奖(Clark Medal)”颁给了加利福尼亚大学伯克利分校的经济学家马修·拉宾(Rabin Matthew, 1998)，以表彰他为行为经济学的基础理论所做出的开创性贡献。
拉宾的研究主要是以实际调查为根据，对在
不同环境中观察到的人的行为进行比较，然后加以概括并得出结论〔2002年诺
贝尔经济学奖授予了美国普林斯顿大学的丹尼尔·坎内曼(Daniel Kahneman)，瑞典皇家科学院在宣布他的主要贡献时指出，丹尼尔·坎内曼是“因为将心理
学研究结合到经济学中，特别是关于不确定条件下的人类判断和决策行为”。
这说明行为经济学作为经济学重要分支的地位得到确认和加强。
除此之外，阿
莫斯·特维尔斯基(Amos Tversky, 1992)、爱德华(Edwards, 1954)等则提出将行为决定作为心理学研究的主题，并确定了研究的程序。
西蒙(Simon, 1997, 2001)则提出了基于有限理性的信息处理和决策方法。
三、行为经济学的主要观点
1．人类行为的“三个有限性”观点
传统经济学中，人类行为的标准经济模型有三个不现实的特征：无限理性、无限控制力和无限自私自利。
这是由行为经济学的代表人物芝加哥大学的理查德·泰勒(Richard Thaler)和麻省理工大学的森德希尔·穆拉伊特丹(Sendhil Mullainathan)提出。
2、储蓄行为中的“夸张贴现”
戴维·莱布森(David Laihson)的名望主要建立在他描述的有关人和金钱的一种“反常现象”的基础之上。
他认为在人们的时间偏好中，短期贴现率往往大于
长期贴现率。
夸张贴现抓住了这一特征，认为人们并不是理性的在一生中对开
支和储蓄统筹安排，而是从年轻到老年都负债。
3.行为金融学理论
行为经济学对现代金融理论的发展作出了突出贡献，以行为经济学为基础
的行为金融学从广泛的社会学视角研究金融市场上的活动，认为人性行为中潜
藏着复杂性。
迪勃特(De Bondl)和理查德·泰勒的研究表明，股票市场上，投
资者并非是完全理性的。
4．风险厌恶和期望效用理论
伯克利加州大学的马修·拉宾(Malthew Rabin)认为，人们的偏好具有“风险
厌恶”的基本特性。
在期望效用的理论框架中，对风险厌恶的唯一解释就是财富
的效用函数曲线是凹型的：对于额外财富的需求，人们在富裕时比贫穷时有较
低的边际效用。
风险厌恶和收人的边际效用递减理论在效用上是一样的，这是
人们心理上的一种直觉：这有助于解释在大规模的风险下，人们倾向于降低消
费风险和不确定性的话动。
该理论也包含了赌金很小时，人们所表现的“风险中性”，即他们只根据期望货币价值来选择赌博。
在不确定的世界中，期望效用函
数刻画了个体对待风险的不同偏好。
然而拉宾通过实证分析发现，期望效用函
数理论并不能对赌金很小情况下，人们的风险厌恶行为作出合理解释。
在期望
效用理论中，对于任何的凹型效用函数陆线，很小赌金情况下的风险厌恶，同
样暗示着对大赌金的风险厌恶。
而实际上在期望效用理论中，在赌金很小情况
下根本不存在风险中性意味着，在大规模的赌金下存在着不切实际的风险厌恶。
四、行为经济学的发展趋势
突破经济人的假设是经济学学科发展的必然趋势，但是要把人的每一种选
择分析清楚，似乎是在研究一张比例与原图一样的地图，根本不可能也没有必要。
经济理论应该研究人类行为的共性而非个性。
行为经济学主要是为了分析
人的实际经济行为及其结果一经济现象另辟蹊径，为建立一个逻辑严密的理沦
经济学体系提供支撑点。
其研究目的，既不是表明它们与传统经济学如何对立，也不是想证明传统经济学某理论如何错误。
迄今为止，经济学各学派理论观点
都有其合理性，但也存在各自的局限性，行为经济学能对一定时期内存在的经
济现象作出其独立的解释，并能很好地解释传统经济理论所不能解释的问题。
行为经济学在金融市场和储蓄方面的应用，但行为经济学本身并不局限于
这两个领域，在其它方面的应用领域，行为经济学同样发挥了神奇的效应。
研究仍在继续，莱布森正在努力了解作为一种经济学现象的“暗示”。
暗示”有助于解释广告为什么会产生作用，它是指引起潜在需求的刺激或是“使得已解
除毒瘾的瘾君子重操旧业的刺激物。
在莱布森描述具体现象的同时，穆拉伊特丹则寻求人类行为中所形成的格局，侧如投资者如何作出决策。
根据其研究成果，他断定，就像人们把人归类
一样，他们也把股票分类，武断地把通用电气公司的股票归类为技术股，而把
思科系统公司的股票归类为热门股票。
人们根据这种分类进行股票交易，直到
事情发生变化，然后重新将其分类。
有朝一日，这种广泛的理解可能会带来更
加有效的货币政策。