建设项目评估课程设计

公路建设工程项目特点

公路基础设施建设经济评价的重点是国民经济评价。由于项目建成后并不生产实物产品，而是要向全社会开放，满足全社会各行各业生产、生活方面的交通需求，通过为社会提供运输服务创造价值，项目本身一般没有财务收入，所以，道路建设项目是以取得社会效益为主。为了准确衡量道路建设项目的社会效益，做出科学的经济评价结论，应深入研究道路建设项目投入物质的影子价格换算和直接效益的测算方法，同时还要注重评价指标的选择。对于收费公路可进行财务评价。

经济分析中，公路的成本主要有三项内容，即经济费用、维护管理支出和安全费用，都与交通量的变化及车辆混和程度有关。为了减少公路维修费用，应尽量保证公路的设计等级与行驶车种相符。由于公路的建设成本具有沉淀性，一旦公路的设计和建筑考虑了重型车辆的使用标准，那么，尽管后来的实际混和交通量中可能并没有那样大比例的重型车辆，它也无法对已经完成的设计和建筑成本产生节约作用。因此，在公路设计时要作充分的市场调查和论证。公路建设项目的直接效益一般包括以下几种：公路晋级效益；减少拥挤效益；节约旅客、货物在途时间效益；缩短里程效益；减少交通事故效益和减少货损事故效益等。按照“有”与“无”项目对比的方法来计算，“有”新路时的旅客、货物通过新路时的运输成本，与“无”新路时的旅客、货物通过老路的运输成本之差额，即为经济效益。

财务分析中，财务费用分为建设期财务费用和运营期财务费用。其中建设期财务费用即项目建设总投资，主要包括建设投资、建设期利息；运营期财务费用主要包括经营成本（公路项目主要由运营管理费、养护费和大修费构成）、运营期利息支出和税金。财务收入一般是指对公路使用者收取的车辆通行费，即收费收入。

案例

概述

（1 ）项目概况

为了改善沿线城市交通运输环境，使地区之间、城市之间经济、技术、市场信息传递及时，交流加快，拟建一国道。

拟建国道主干线某路线全长100.312 公里，采用全封闭、全立交，一级汽车专用公路，分为四段，共设互通式立交4处，公铁立交2处，服务区1处，大桥3座约687米，中桥4座约323米。

（ 2 ）编制依据

i . 《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）；

ii . 《公路建设项目可行性研究报告编制方法》（讨论稿），交通部，1996 年；

iii . 交通部颁布的《公路工程投资估算编制方法》；

iv . 当地公路（交通）工程定额站发布的人工费单价、材料供应价格信息。

v . 当地交通主管部门颁布的运价和有关规定。

（ 3 ）项目的计算期及运营负荷

计算期包括建设期和生产运营期，为24年。其中建设期为4年，运营期为20年。

各车型应缴费的交通量预测

综合考虑该地区客运、货运情况，该地区经济发展情况，以及与周围地区的联系预测出该国道建成通车年交通量见表1 ，以后每年以9%的速度增长，第17年开始以2%速度增长。

表1 各种车型交通量预测结果汇总表

费用与效益估算

（ 1 ）建设投资估算

该项目建设投资估算总额为17.48 亿元（见表2 ），第1 年下半年安排投资额为建设总投资的10% ，计1.7479 亿元，第2 年投资30% ，计5.2436 亿元，第3 年为30% ，计 5.2436 亿元，第4 年投资30% ，计5.2436 亿元。

表2 建设投资估算表

（ 2 ）经营成本与总成本费用估算

建成通车年（第5 年）开始的养护、管理及维修费用为4.394 万元/ 公里，以后每年等额增加0.0651 万元/ 公里；公路在通车第14年大修，大修费及同年的管理费为500 万元。

（ 3 ）营业收入、税金估算

首先考虑道路收费标准，按照既能还本付息，又能让用路者受益的原则，确定的收费标准见表3 。在此同时，还应考虑项目运营期间3.21% 的营业税及附加税，那么，道路收费收入为

年过路费收入= 当年各应缴费车型的交通量×建设里程×各车型收费标准×（1- 税率）

各分段过路费收入之和就是道路的总收入。

表3 车辆收费标准

资金筹措

（ 1 ）项目资本金、债务资金及筹措计划

本项目国外贷款8000 万美元，加上0.1% 的手续费，折合人民币69669.6 万元，贷款资金为总投资的39.82% 。外资贷款年利率为 3.5% ，其余部分的建设资金由交通部和项目所在省拨款解决。本项目财务评价基准折现率采用综合折现率为2% 。

（ 2 ）资金使用计划

投资分年度借款按总贷款的10% 、30% 、30% 、30% 比例分配。

（ 3 ）借款年利率、偿还期、偿还方式

借款年利率为3.5% ，本项目为非盈利项目，因此该项目的收入只要满足上缴营业税及能维持道路正常运行即可，因此贷款偿还为最大能力还款。

财务分析

财务分析包括盈利能力分析和偿债能力分析。

经济分析

（ 1 ）经济效益的识别与估算

经济效益分析只分析计算由项目产生的可定量计算的直接经济效益。

首先调整汽车运输成本，并依据交通量- 车速模型和车速- 运输成本模型确定不同等级道路及不同车速情况下的运输成本，然后按“有无对比法”计算建设项目的经济效益。

（2 ）经济费用的识别与估算

首先根据影子价格的调整方法，确定项目主要投入物的影子价格，主要材料调整结果参见表4 。

表4 主要材料影子价格调整表

影子工资为9.1 4 × 0.75=6.86 元/ 工日；土地影子价格等于土地机会成本加上新增资源消耗费用（房屋拆迁费另计），见表5

表5 土地影子价格调整表

附表 1 财务分析报表——项目投资现金流量表万元

附表2 财务分析报表——借款还本付息计划表万元

要求：

1.根据项目投资现金流量表（附表1），计算出项目投资财务内部收益率、项目投资财务

净现值、项目投资回收期等盈利能力指标，并从财务盈利能力和财务偿债能力分析讨论项目是否可行。

2.分析建设投资风险因素和财务可持续发展风险因素对项目财务生存能力的影响，并提出

风险防范对策建议。