股票期权准入门槛及考试规则

一．投资者准入门槛

1.测试。测试是成为期权投资者入门的必过门槛。根据上交所下发的

投资者适当性管理指引，期权投资者需通过知识测试。测试共分三级，个人投资者需逐级参与知识测试。只有通过第一级测试的，才能参与第二级测试，考试通过成为二级投资人后，才有资格参与三级考试。一级投资者只能在持有现货的基础上备兑开仓，即实现套保交易；二级投资者在一级投资者的基础上，可以购买认购和认沽期权，即持有权利仓；三级投资者又增加了卖出认购和认沽期权的权限，即持有义务仓。与两融、沪港通投资者需通过测试不同的是，期权考试的题量更大，并且是从上交所的几千道题库里随机抽取。

上交所要求做到专区、专人、专机。营业部需在安装摄像设备的区域，由专门的期权工作人员组织客户自行考试。上交所会在其后的现场检查中随机抽取影像资料，一旦发现替考等作弊现象，营业部会受到相应的处罚。

2.成绩。只有通过知识测试，并取得合格成绩才能具备投资资格。每

级考试通过成绩为80分。

3.资产。股票期权个人投资者需要满足账户50万元的门槛要求。根据

12月5日上交所发布的股权期权试点交易征求意见稿等，明确个人投资者参与期权交易，证券市值与资金账户可用余额合计应不低于50万元，指定交易在证券公司6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者具备6个月以上的金融期货交易经历；或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历，具备期权基础知识，通过认可的相关测试，具有相应的期权模拟交易经历，具有相应的风险承受能力等。普通机构投资者应不低于100万元，且净资产不低于100万元。

4.有信用、有风险承受能力和无不良记录。

二．考试规则

1、知识测试应由考试人本人独立完成，不得由他人替考；

2、二、考试人应按营业部要求，配合完成身份验证、正面留影、持有效身份

证留影3秒钟等工作；

3、三、测试应由考试人闭卷完成，测试过程中不得查阅任何参考资料，包括

但不限于印刷资料、手机、电脑等。

4、四、考试人在测试过程中，不得向营业部测试组织人员询问与测试内容有

关的信息。

5、五、考试人完成单次测试提交前不得中途退场，或者暂停测试。

6、六、考试人违反上述考试纪律的，公司将取消测试成绩。