A股史上唯一用上瘾的王者指标——筹码分布,看懂的没一个是穷人

A股史上唯一用上瘾的王者指标——筹码分布，看懂的没一

个是穷人

顶级交易员的核心思想马蒂·舒华兹冠军交易员，起初交易的十年，经常亏损，长期处于濒临破产的边缘，1979年之后成为一个顶尖的交易员。他一共参加过10次的全美投资大赛中的四个月期交易竞赛项目，获得9次冠军，平均投资回报率为210%，他赚到的钱几乎是其他参赛者的总和。他认为最重要的交易原则就是资金管理。观点1：假如我错了，我得赶紧脱身，有道是留得青山在，不怕没柴烧。我必须保持实力，卷土重来。观点2：无论你何时遭受挫折，心中都会很难受。大部分交易员在遭受重大亏损时，总希望立即扳回来，因此越做越大，想一举挽回劣势。可是，一旦你这么做，就等于注定你要失败。在我遭受那次打击之后，我会立即减量经营，我当时所做的事，并不是在于赚多少钱来弥补亏损，而是在于重拾自己对交易的信心。观点3：任何人在从事交易时，都会经历一段持续获利的大好光景，例如我能连续获利12天，可是最后我一定会感到很疲累，因此我会在连续盈利或者重大获利之后立即减量经营。遭逢亏损的原因通常都是获利了结之后却不收手。二、麦可·马可斯天才交易员，1969年至1973年期间，常常把自己的钱亏得精光，处于借钱，赔光，借钱，赔光的公式中。1973年之后，

开始走向成功的交易道路。1974年8月进入商品公司担任交易员，公司给予3万美元作为交易基金，大约十年后，这笔基金收益率约为二千五百倍，扩大为8000万美元。他认为，交易最为重要的一项就是有耐性。观点1：我之所以会不断的亏钱并亏个精光，最主要的原因就是耐性不够，以致忽略交易原则，无法等到大势明朗，就贸然进场。观点2：今天符合获利原则的交易机会已经越来越少，因此你必须耐心的等待，每当市场走势与我的预测完全相反时，我会说：原本希望趁这波行情大赚一笔，居然市场走势不如预期，我干脆退出。观点3：你必须坚持手中的好牌，减少手中的坏牌，假如你不能坚持手中的好牌，又如何弥补坏牌所造成的损失？有许多相当不错的交易员，最后是把赚到的钱全数吐了出来，这是因为他们在赔钱时都不愿意停止交易，我在赔钱时我会对自己说：你不能再继续交易了，等待更明朗的行情吧。而当你拿到好牌的时候，则要有耐性的拿着，否则你一定无法弥补拿到坏牌所输掉的钱。一个优秀的证券交易高手应该是，能够连续多年获得稳定的复利回报，经年累月地赚钱而不是一朝暴富，常赚而不是大赚。投资资本市场的高额利润应来源于长期累积低风险下的持续利润的结果。职业高手只追求最可靠的，只有业余低手才只关注利润最大化和满足于短暂的辉煌中。这也是多数人易现短暂辉煌，难有长期成就的根本原因。重仓和频繁交易导致成绩巨幅震荡是业

余低手的表现，且两者相互作用，互为因果。坚忍，耐心，信心并顽强执着地积累成功才是职业的交易态度。是否能明确、定量、系统地从计划、制度和纪律上限制住你的单次和总的操作风险，是区分赢家和输家的分界点，随后才是天赋，勤奋，运气得到尽可能大的成绩。而成绩如何，其中相当大地取决于市场，即“成事在天”。至于输家再怎么辉煌都只是

震荡而已，最终是逃不脱输光的命运。从主观情绪型交易者质变到客观系统型交易者是长期积累沉淀升华的结果：无意识→意识到→做到→做好→坚持→习惯→融会贯通→忘记→大成。赚小钱靠技术（聪明），赚大钱靠意志（智慧）。长线（智慧）判方向，短线（聪明）找时机。智慧成大业，聪明只果腹。聪明过了头就会丧失智慧（为自作聪明），所以我要智慧过

人而放弃小聪明（为大智若愚）。这里的意志应理解成为坚

持自己的正确理念和有效的方法不动摇。止损是以小损失避免大的致命的损失。它不一定是对行情的“否”判断，而只是

超过了自己的风险承受能力，所以限定资金最大损失原则必须严格遵守。至于可能止损太频繁的损失需要从仓位，止损位的设置合理性及耐心等待和必要的放弃上去改进。需不需要止损卖出的最简单判断方法，就是问自己一个问题：假设现在还没有建立仓位，是否还愿意在此价位买进。答案如果是否定的，马上卖出，毫不犹豫。炒股七口诀1、一根巨阳上影长，收盘一瞬抢入忙。就是说如果这根特大的阳线出现

了长长的上影，尾盘有获利盘涌出，（有时也是大盘的尾市

突然变盘影响）上影超过了K线实体，或者至少也有当日升幅的三四个点以上，那么在分时线尾盘跳水收盘的一瞬间我则快速重仓抢入。次日开盘后，会直冲前日高点，或者再创新高。2、一根巨阳头顶光，尾市抢盘我清仓。这一诀是继续说底部长阳线的操作。接第十三诀，由于大家接连发现了底部的大阳线启动和不断地追进，权证的涨幅会高达十几、二十几个点，以至于翻番。如果直到收盘时仍在抢盘，K线将收出一个光头的特大阳线，那我则在收盘的一瞬全部清仓。因为次日往往大幅低开，或者高开后迅速下跌，将无法保住昨日的收益。3、高低盘整，再等一等。这一口诀的内容包括了诀一中“横盘不交易”的内容，但主要的意思是说，当一

只股票或者权证持续上涨或者下跌了一段时间后就进入了

横盘状态，此时不必在高位全仓卖出，也不必在低位全仓买进，因为盘整之后就会变盘，故盘整时期不可主观决定建仓或清仓。如果是高位向下变，则及时清仓，不会有损失；如果是低位向高变，及时追进，也不会踏空。4、一推二荐就

不涨，只好往下再震仓。这一诀很重要，是股市的一则潜规则。主要是针对股票说的。这种情况一般是：一只股票已经回调很久，接近尾声了，大多处于平台整理状态，开始接二连三地有人推荐，你看基本面也的确不错，可你买入了，它就是不太动，某一天却突然向下破位了，你大骂着卖了出去，

但你会看到，它的K线在做了一个坑形后一直涨了上来，并轻松地突破了原来整理的平台，绝尘而去。你就是这样被抛下了。大家都看好，可就是不涨，20日后却突然破位下去了，K线在做了一个标准的坑后，轻松突破前期平台，已经再创新高了。5、首日长阳慎持仓，次日震荡做差忙。本诀的前半句是说首日长阳线收盘时是否持仓应该谨慎对待。这在诀十四、十五中已经详细说明了。后半句说次日的走势将会是大幅震荡，操作上应该以做差为上策，次日早盘继续冲高则卖出，早盘大幅回调，则坚定买入做差。6、不冲高不卖，不跳水不买，横盘不交易。出手操盘，看似简单，不过买卖二字，但何时出手，此诀一语道破天机。就是这最简单、最基本的道理，实为最根本、最有效之。不懂此诀，交易万次，亦不过股市中的盲人瞎马，最终难免一死。未曾摸盘先必默念一遍，牢记于心。日久天长，养成习惯，方能百炼成钢。此诀看似简单，实则做来不易，多年炒股就是因为做不到这最简单的一点，才赔钱无数。记住了它，你从此就不再追涨杀跌，而是与大多数人逆着操作，你就成了股市中的少数派、另类，就成了股市中的赚钱的那少部分人了。前两句好理解，后一句“横盘不交易”是权证操作应该格外注意的，横盘时交易，一旦反向变盘，你必然会去止损或者追涨，这两者都是不可取的。横盘时差价不大，你没有耐心，多次交易，势必会造成手续费亏损。7、小阳携量往上排，暴发长阳还没来。

这诀描绘的是一种十分常见的股票走势形态。即K线图呈现为有成交量的多个小阳线不断缓慢向上攀升，每个阳线实体均不大。排推到一定高度，或特定的技术关口时，主力会突然发力，向上暴发式上涨，一般会拉出两三个较长的阳线，然后再震荡回调。操作上，见小阳推升时应耐心等待，在长阳暴发上升时卖出。正确把握庄家建仓的信号尽管主力在建仓时竭力隐藏其吸筹行为，但还是会不可避免地留下一些蛛丝马迹。只要散户细心观察和总结，从K线图和成交量上一定会找出些痕迹。判断的标准有很多种，本节介绍一些基本的判断方法，如盘口特征、盘面特征和技术特征等。下面逐一为读者进行讲解。盘口信息特征：盘口的信息语言，就是分时图上显示的买卖五档。主力要在低位吸货，即买进股票，就会在分时走势图中有所表现，所以散户即可从盘口的特征来判断主力是否在建仓。可以说盘口是观察主力一举一动的窗口。通常在主力建仓时，盘口都会出现以下几点特征。（1）主力在卖一档挂出大单，通常在500手以上，而在买一档上则挂上相对较小的买单，甚至有的主力在卖二、卖三、卖四、卖五都挂上大单，显示出盘中的抛压很大，以此来恐吓散户抛出手中的筹码，达到建仓的目的。例如某只股票在卖一

9.46元处挂出603手的卖单，而在买一9.45元处挂上7手的买单，一旦盘中出现9.46元的卖单，就会马上被主力吃掉，依次不断地向上撤单。如果卖一处9.46元的卖单突然被撤掉，

那么卖一处的价格就会变成9.47元，盘口上出现这种情况，是主力吃货建仓的明显特征（前提是股价不是处于被炒作后的高位），如下图所示。图2-3 卖一挂大单，买一挂小单（2）在卖二和卖三处挂上大单，卖一则挂很小的卖单，并且下面挂的买单都很小，然后主力慢慢地把卖一吃掉，随后依次上撤卖单。例如某只股票，在卖二10.47元挂上了1599手，在卖三10.48元挂上了2989手，而在卖一10.46元只挂出了177手的卖单。主力这样操作是为了等卖一处的177手被吃掉后，撤掉卖二处的1599手卖单，改挂卖一处100手10.46的卖单，再在卖二处该挂大单。散户投资者看到这样的盘口信息，会误认为主力在抛货，因此就会急忙抛出自己手中的筹码，而正当散户抛出筹码时，主力正好一一吃掉，如下图所示。图2-4 卖二卖三挂大单，卖一挂小单（3）股价经过一段时间的下跌后，盘口出现大单。例如某只股票经历了一段长时间的下跌过程后，股价企稳，盘口上卖单处出现很大的卖单，而下面的买单却很小，不久后盘口上却出现了很大的买单，直接把上面的大卖单一口吃掉。出现这种盘口迹象的话，就是主力建仓的特征。（4）股价处于低位时，盘口出现对倒单。所谓“对倒单”是主力自买自卖的一种行为。在建仓过程中，主力大多会采用对倒单来打压股价，以便在低位吃进更多的筹码。此时，在K线图上会表现出小阴线和小阳线交错出现的情况，并且K线会沿着10日均线不断上

扬，盘面上会出现大的成交量，并且股价会出现连续下跌的小阴线，如下图所示。图2-5 主力采用对倒建仓的特征（5）收盘前瞬间下砸股价。主力在尾市收盘前几分钟，突然出现一笔或几笔大的卖单，降低很大的价位将股票抛出，使股价在收盘前瞬间被砸到了低位。主力这样做是为了让散户还来不及做出反应，就迅速将股价打压下去，此时散户们就会认为股价次日可能会出现大跌，使散户们产生恐惧心理。在次日开盘后，主力便会先打压股价，使其呈现出下跌的态势，这个时候持股信心不坚定的散户就会抛出手中的筹码，主力正好一一吃进，如下图所示。筹码分布指标的实战运用筹码对股价的影响筹码对股票的运行或者说对股价的影响有两

个方面——阻碍和支撑。这两个作用归结为一点就是筹码对股票目前的形态起到稳定作用，对股票发生的任何非常态（上涨和下跌）变化都起到阻碍作用。股票在某一个相对空间运行的时间越久，其作用力越大。如果破坏这种常态，都需要借助外力才能实现，就是成交量的放大！我们还是按照两个方面来论述，这两方面的作用要以股价和筹码的相对位置和股价运行的方向来判断。我们从多个方面来论述。1、当股价在某一个筹码密集区内部运行时，筹码的阻碍和支撑作用并不明显。成交量就是量芝麻点。动因是无利可图，所以承接和抛出的意愿都不会强烈。本质是目前的运行是一种相对常态；2、当股价上涨并脱离原来的筹码密集区时，这

个筹码密集区就会或多或少地对股价的上涨起到阻碍的作用。动因是总会有一部分筹码因为短暂的获利而发生抛出的动作。本质是此时股票的运行打破了常态。因此我们往往会在此刻看到“以量破价”的表现。结合短线是银技术就是“放量过线”和”轻松过线”；3、当股价下跌，同样需要借助放大的卖出成交量才能脱离所在的筹码密集区。（下跌成交量的放大相对于上涨时的成交量要小。有时日成交量的放大不是很明显，但在30分钟K线里，一定能观察到持续放大的卖出量。）当股价继续下跌到下部筹码密集区时，这个区域的筹码会对股价起到支撑的作用。一般会在下部筹码密集区的上沿止跌企稳。但股票跌势猛烈时，股价会在下部筹码密集区的下沿得到支撑4、当股价在筹码峡谷间运行时，（出现这样的情况都是两峰填谷的状态，以后会有详细的论述。）也就脱离了上下部筹码密集区的束缚。实际上股票是处于一种上有压力下有支撑的状态。这样，股票运行的空间就很宽裕，表现在每日的振幅比较大。其他的获利和套牢筹码会采取观望的态度。所以对成交量也没有过高的要求；通过筹码分布指标把握主力拉升的强庄股当主力完成吸筹之后在，接下来便是让股价脱离其成本区域，打开利润空间。在此过程中，主力用部分筹打压做盘，同时又承接抛压筹码，使其大部分筹码仍然按兵不动，锁定在吸筹区域，等待高位的获利了结。对于散户而言，最常见的就是追涨行为。所以在拉升的过程

中，散户不断追涨，同时恐高又让其获利回吐，主力趁机边卖边买，不断拉升股价，形成了天衣无缝的“抬轿计划”。在大势配合的情况下，拉升工作主力由散户自行完成，主力只需利用其筹码优势，坐收渔翁之利。如上图所示，为晋亿实业的股价从8元到15元拉升后的筹码表现。可以看到：筹码从下方8元的集中处开始不断上移分散，但8元处的低位筹码仍大量存在。这也就意味着，在股价从8元向15元的拉升过程中，主力并未打算完全出货的意思。主力吸筹完毕之后当然是开始拉升，但拉升的方式却有不同，筹码表现也会不同。我们根据控盘程度和筹码表现方式分为高控盘的锁仓拉升和相对低控盘的筹码滚动拉升。再看个例子，迪安诊断（300244）如上图，这是300244迪安诊断在拉升前和拉升后的筹码分布图，上图是2013年2月初，当时筹码是典型的单峰高度密集，说明吸筹到位，准备开始拉升，下图就能看到，随后在拉升的过程中，我们发现，当初吸筹完成密集在27-28区间的筹码仍然有大量的停留在原位，是不转移的，我们把这种状态称为筹码锁定。而我们很容易理解，这些成本在28元以下的筹码，在下图中的筹码定位时间，已经盈利超过30%，但仍然没有卖出，这种高度盈利而不愿意卖出的筹码，有大部分是属于主力机构的，因为散户群体中，至少有90%以上的人不会再浮动盈利30%的情况下横盘一个月仍然不卖股票。所以，锁仓是主力高控盘的表现。

高控盘锁仓拉升的股票，只要低位锁仓筹码不跑，中线持有可以带来非常大的赢利机会和赢利空间。筹码分布判断个股行情1、低位单峰，底部确立当低位区的单峰很难被有效跌破且有主力进入时，这就形成了底部单峰密集形态。一旦主力在此区间吸筹充分，就会借助于大盘的企稳而拉升个股，因而，低位区间的单峰常常是一轮上升行情的蓄势阶段，也是我们中长线买股布局的时机。但是，低位区的震荡时间往往过长，在决定短线买入时机时，低位单峰筹码形态并不是买入信号，它只是一个中长线的入场信号。图是峨眉山2015年11月3日的筹码分布图，此股自低位区开始缓慢攀升，

如图中标注，由于上升幅度小、持续时间长，从而形成了一个低位区的单峰密集形态；结合个股的运行特征来看，多方力量一直占据主导地位，买盘承接力度更强，表明此低位单峰即是阶段性的底部单峰，预示着随后的行情将以此为启动平台，实盘中，我们可以买股布局。2、低峰破位，行情看

淡低位区的筹码单峰密集形态并不一定意味着底部的出现，有的时候，主力并未在低位区买股入场，仅从筹码形态无法判断主力的入场，因而在布局的时候，我们也应分批买入，逐步加仓。从中短线的角度来看，当低位区的单峰被跌破后，多意味着主力并未运作个股，这样的个股走势要么随波逐流，要么落后于大盘，实盘操作中，这类个股并不是短线买入的优质品种。对于此类形态，我们总结为“低峰破位，行情看淡”，

行情看淡是指筹码密集峰被跌破之后，个股随后的走势将“绵软无力”。图是鼎捷软件2016年4月15日的筹码分布图，但是在2016年4月15日之后，个股出现大阴线跌破筹码密集区且随后反弹无力的走势，这就是“低峰破位，行情看淡”形态，实盘操作，若个股价值低估，只宜中长线布局，不宜短线入手。3、中继单峰，行情不止在上升行情或下跌行情的运行途中，股价走势多会在途中出现横向震荡整理，若筹码换手较为充分，就会形成不改趋势运行状态的“中继单峰”。那么，上升途中的高位区单峰究竟是“上升中继单峰”还是“顶部单峰”呢？下跌途中的低位区单峰究竟是“下跌中继单峰”

还是“底部单峰”呢？我们可以从以下两点加以把握。1.中继单峰构筑过程中的股价重心移动方向与原有趋势一致，而预示趋势反转的底部单峰及顶部单峰，其股价重心移动方向则与原趋势方向相反。例如，上升途中，上升中继单峰构筑过程中，我们会发现股价重心小幅度地缓缓上移，很少有股价重心缓慢下移的上升中继单峰出现，这时的高位单峰就是“上升中继单峰”；随后，当股价继续上涨，个股再度横向震荡，若我们发现在震荡过程中出现股价重心缓缓下移或者是震

荡幅度加剧，则此时的高位单峰就是预示着顶部出现的“顶部单峰”。2.出现在行情刚刚确立之时的横向震荡成为中继单峰的概率更大；反之，离行情启动点较远的横向震荡则易成为预示趋势转向的“反转单峰”。图是双汇发展2016年4月21

日的筹码分布图，个股出现了震荡上扬走势，在刚刚脱离底部低位后，个股上升缓慢、出现了横向震荡走势，从而形成了一个单峰密集形态；结合个股走势特点及此单峰所处位置点，可以判断，这是一个上升趋势的中继单峰，操作中，中长线仍可耐心持股。庄家坐庄的手法：一顶、二冲、三穿、四坐、五拉升“穿线”、“坐线”是《扭线原理》里“35种基础技术”中的两种股价攻击动作。也是股价与均线在底部扭转过程中在“顶线”、“冲线”动作之后出现的两个技术攻击动作。当股价经过前面的“顶”、“冲”动作之后，一般情况下，再向上突破这条压制性均线时，确认和区分这种突破动作是“冲线”动作（突破之后还要在回到该均线之下）、还是“穿线”动作（突破之后即使回落也不再破掉该条均线了），就在在于上不是突破之后回落动作是不是“坐线”。因为“坐线”动作一般在底部扭转过程中基本是跟随在“冲线”动作之后出现的。但还有一个现象要注意：“顶线”动作、“冲线”、“穿线”动作和“拉线（下拉线）”动作这几个技术动作也会出现在顶部扭转的过程中。在底部扭转过程中的标准口诀是：“一顶、二冲、三穿、四坐、五拉升！”（其中的技术动作先后次序在实战中会有变化的。这个次序不是固定的，经常会前后交替进行组合成一个整体的底部扭转过程。但就是这几个动作在循环组合，却是确定的一个规律。）在顶部扭转过程中的标准口诀是：“一压、二冲（向下冲）、三穿（向下穿）、四顶（回顶均线，就是股价

下破均线之后的反抽动作，相当于底部扭转中的回落‘坐线’动作、五下拉（向下拉线）”。）看有些人还是听不太明白。没关系，现在先了解掌握这些单个的技术动作，当后面讲到“顶部扭转的图例”时，与底部扭转图例做个比较，就一目了然了。穿线：就是股价冲破平走压制均线后，回落而不破该均线。“穿线”动作可以是单独出现，也会有“冲线”和“穿线”两个动作合为一体出现的，就是“冲穿一次过”的现象。其目的和本质都是一样的。（是股价波动中“从空头运行趋势扭转为多头运行趋势”的主要判断动作。）此时的量能表现的越大，越说明股价未来的上攻空间不会低。这是判断“穿线”时股价攻击能力大小的重要依据。“穿线”和“冲线”最大的区别在于：冲线时，可以做一次或者几次的冲线动作；而穿线动作（针对某条均线）只会有一次。也就是讲，“冲线”的动作是冲过压制均线后还会再回落到该均线下；而穿线动作是（突破）上到该压制均线之上后回落也不会再破该均线。股价出现“穿线”的动作时机，大多会在短期均线和中长期均线发生“多线聚拢”现象时，此时市场各周期股价换手处于相近水平，股价只需要一次集中能量的攻击动作就可以穿越多条周期均线

的压制，有“事半功倍”的效果，所以主力一般都会选择多条均线相互聚拢时，发动“穿线”动作。从中线趋势的博弈实战操作讲，“穿线”时也是中线机会介入的最好时机。但如果“穿线”时伴随量过小，股价容易攻击失败形成“冲线”而再次回落

该均线下蓄势。“穿线”也会发生在顶部扭转动作中，不同的只是在方向上，是向下“穿线”的。如下图：坐线：很简单，就是股价回落而不破（以有效性判断）均线。即为“坐线”。坐线动作时无量为好。可以看作是一次洗盘或回震蓄势，“坐线”也常常是主力“测盘”的必要手段。现在，有些控盘主力“能坐住也破一下”的手法就是反市场心理的一种“测盘”手法。“坐线”动作也常常会出现在股价攻击阶段中回落洗盘的时候，或者主力调控攻击节奏和速度时。“坐线”发生时一般均会伴随缩量现象，技术上是一种股价短时间休整性质的动作。从最佳介入点的实战操作策略上讲，“坐线”动作出现时，也是一个择机买入的的最好时机，特别是在缩量回坐均线时。底部扭转中的“坐线”动作，在顶部扭转动作中则会是一种“回顶、或破位后反抽的顶线动作”。如下图：“从底部扭线动作”的次序排，下一个技术动作就将是“拉线”动作了。