财务管理—资金需要量预测
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4.3 某企业产销量与资本需要量的历史资料
某企业2007~2011 年的产销量和资金 需要量如表4.3所示。 假定2012年预计产 销数量为7.5万件。 试预测2012年资金 需要量。
年度 2007 2008 2009 2010 2011
产销量/万件 5.5 6.0 5.0 6.5 7.0
资金需要量/万元 420 480 400 500 520
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销售百分比法——例题
解： 首先，确定有关项目及其与销售额的关系百分比。在表中，N表示 不变动，是指该项目不随销售的变化而变化。 其次，确定需要增加的资金量。从表可以看出，销售收入每增加 100元，必须增加50元的资金占用，但同时自动增加15元的资金来源，两 者差额的35%产生了资金需求。因此，每增加100元的销售收入，公司必 须取得35元的资金来源，销售额从10000万元增加到12000万元，增加了 2000万元，按照35%的比率可以增加700万元的资金需求。 最后，确定外部融资需求的数量。20x3年的净利润为1200万元 （12000*10%），利润留存率40%，则将有480万元利润被留存下来，还 有220万元的资金必须从外部筹集。 根据光华公司的资料，可求得对外融资的需求量为： 外部融资需求量=50%*2000-15%*2000-10%*40%*12000=220（万元）
线性回归分析法预测资金需要量是假定资金需 要量与企业的业务量之间存在线性关系，在此 基础上建立数学模型，然后根据历史有关资料， 用回归直线方程确定参数，预测资金需要量。
其预测模型为 Y=a+bx 式中，y是资金需要量；a是不变资金总额；b 是单位业务量所需要的变动资金；x是业务量， 即产销量。
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线性回归分析法——例题
4.4资金需要量的预测
财务管理第四章 长期筹资管理
16审计1班第1组
4.4.1定性预测法
集合意见法
• 通过召集对预测对象比较熟悉的、有经验的人员，广泛征求和交换意 见，然后把各方面的意见整理、归纳、分析·、判断后做出预测结论的 方法。.
专家会议法
• 邀请一组专家开会讨论，在相互交换情报、充分讨论的条件下，把专
因素分析法
基本介绍
因分析法是以有关资本项目上年度的实际平均 需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和 加速资本周转的要求，进行分析调整，以预测资 金需要量的一种方法。采用这种方法时，首先应 在上年度资本平均占用额基础上，剔除其中呆滞 的积压不合理部分，然后根据预测期的生产经营 任务和加速资本周转的要求进行测算。 因素分析法预测资金需要量的基本公式为： 资金需求量=（上年资金实际平均占用量-不 合理平均占用额）*（1±预测年度销售增减率）* （1±预测年度资金周转速度变动率）
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线性回归分析法——例题
解：运用线性回归分析法进行资金需要量预测的基本过程如下。 （1）计算整理有关数据。根据表4.3的资料，计算整理出表4.4的数据。 （2）计算不变资金总额和单位业务量所需要的可变资金。将表4.3的数据代入下联立方程 组，即
求得a=80，b=64 也就是说，不变资金总额为80万元，单位业务量所需要的可变资金额为64万元。 （3）确定资金需要量预测模型。将a=80，b=64代入y=a+bx，得到预测模型为 y=80+64x （4）计算资金需要量。将2012年Hale Waihona Puke Baidu计产销量7.5万件代入上式，经计算，资金需要量为 y=80+64x=80+64*7.5=560万元
A/S1 × △S - B/S1 × △S - P × E × S2
确定有关项目与销售额的稳定 比例关系
确定随销售额而变动的资产和 负债项目
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销售百分比法——例题
光华公司20x2年12月31日前的简要资产负债及相关信息如表说示。假 定光华公司20x2年销售额10000万元，销售净利率为10%，利润留存率 40%。20x3年销售额预计增长20%，公司有足够的生产能力，无须追加固 定资产投资。
4.4 回归方程数据计算表
年度 产销量（x） 资金需要量（y） xy x^2 /万件 /万元 2007 5.5 420 2310 30.25 2008 6.0 480 2880 36.00 2009 5.0 400 2000 25.00 2010 6.5 500 3250 42.25 2011 7.0 520 3640 49.00 N=5 Σx=30 Σy=2320 Σxy=1408 Σx^2=182. 0 5
家的意见集中起来，做出预测的方法。.
德尔菲法
• 又称专家调查法，是由预测机构根据预测目的选择一个专家小组，以 函询调查方式，向专家提供所有与预测有关的信息并向专家提出问题， 请专家做出个人预测‘然后将各个专家的意见归纳、综合，匿名反馈 给各位专家，再此征求意见。’.
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定量预测法
根据各项因素之间的数量关系建立数学 模型来对资金需要量进行预测的方法。 主要有因素分析法，线性回归分析法， 销售百分比法。
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销售百分比法
销售百分比法，假设某些资产和负债与 销售款存在稳定的百分比关系，根据这 个假设，预计外部资金需要量的方法。 售百分比法的优点，是能为筹资管理提 供短期预计的财务报表，以适应外部筹 资的需要，且易于使用。但在有关因素 发生变动的情况下，必须相应的调整原 有的销售百分比。
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确定需要增加的筹资数量 外部融资需求量＝
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因素分析法——例题
例：例【4.4】甲企业上年度资本实际平均占用量为3200万元， 其中不合理部分为200万元，预计本年度销售增长5%，资本周 转速度加快2%，试预测年度资本需求量。
解：年度资本需求量=（3200-200）*（1+5%）*（1=2%） =3087万元
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线性回归分析法
线性回归分析法基本介绍
资产 现金 应收账款 存款 固定资产
500 1500 3000 3000
金额 与销售关系 5% 15% 15% N
合计 8000
50%
负债与权益 短期借款 应付账款 预提费用 公司债券 实收资本 留存收益 合计
2500 1000 500 1000 2000 1000 8000
金额 与销售关系 N 10% 5% N N N 15%
某企业2007~2011 年的产销量和资金 需要量如表4.3所示。 假定2012年预计产 销数量为7.5万件。 试预测2012年资金 需要量。
年度 2007 2008 2009 2010 2011
产销量/万件 5.5 6.0 5.0 6.5 7.0
资金需要量/万元 420 480 400 500 520
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销售百分比法——例题
解： 首先，确定有关项目及其与销售额的关系百分比。在表中，N表示 不变动，是指该项目不随销售的变化而变化。 其次，确定需要增加的资金量。从表可以看出，销售收入每增加 100元，必须增加50元的资金占用，但同时自动增加15元的资金来源，两 者差额的35%产生了资金需求。因此，每增加100元的销售收入，公司必 须取得35元的资金来源，销售额从10000万元增加到12000万元，增加了 2000万元，按照35%的比率可以增加700万元的资金需求。 最后，确定外部融资需求的数量。20x3年的净利润为1200万元 （12000*10%），利润留存率40%，则将有480万元利润被留存下来，还 有220万元的资金必须从外部筹集。 根据光华公司的资料，可求得对外融资的需求量为： 外部融资需求量=50%*2000-15%*2000-10%*40%*12000=220（万元）
线性回归分析法预测资金需要量是假定资金需 要量与企业的业务量之间存在线性关系，在此 基础上建立数学模型，然后根据历史有关资料， 用回归直线方程确定参数，预测资金需要量。
其预测模型为 Y=a+bx 式中，y是资金需要量；a是不变资金总额；b 是单位业务量所需要的变动资金；x是业务量， 即产销量。
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线性回归分析法——例题
4.4资金需要量的预测
财务管理第四章 长期筹资管理
16审计1班第1组
4.4.1定性预测法
集合意见法
• 通过召集对预测对象比较熟悉的、有经验的人员，广泛征求和交换意 见，然后把各方面的意见整理、归纳、分析·、判断后做出预测结论的 方法。.
专家会议法
• 邀请一组专家开会讨论，在相互交换情报、充分讨论的条件下，把专
因素分析法
基本介绍
因分析法是以有关资本项目上年度的实际平均 需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和 加速资本周转的要求，进行分析调整，以预测资 金需要量的一种方法。采用这种方法时，首先应 在上年度资本平均占用额基础上，剔除其中呆滞 的积压不合理部分，然后根据预测期的生产经营 任务和加速资本周转的要求进行测算。 因素分析法预测资金需要量的基本公式为： 资金需求量=（上年资金实际平均占用量-不 合理平均占用额）*（1±预测年度销售增减率）* （1±预测年度资金周转速度变动率）
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线性回归分析法——例题
解：运用线性回归分析法进行资金需要量预测的基本过程如下。 （1）计算整理有关数据。根据表4.3的资料，计算整理出表4.4的数据。 （2）计算不变资金总额和单位业务量所需要的可变资金。将表4.3的数据代入下联立方程 组，即
求得a=80，b=64 也就是说，不变资金总额为80万元，单位业务量所需要的可变资金额为64万元。 （3）确定资金需要量预测模型。将a=80，b=64代入y=a+bx，得到预测模型为 y=80+64x （4）计算资金需要量。将2012年Hale Waihona Puke Baidu计产销量7.5万件代入上式，经计算，资金需要量为 y=80+64x=80+64*7.5=560万元
A/S1 × △S - B/S1 × △S - P × E × S2
确定有关项目与销售额的稳定 比例关系
确定随销售额而变动的资产和 负债项目
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销售百分比法——例题
光华公司20x2年12月31日前的简要资产负债及相关信息如表说示。假 定光华公司20x2年销售额10000万元，销售净利率为10%，利润留存率 40%。20x3年销售额预计增长20%，公司有足够的生产能力，无须追加固 定资产投资。
4.4 回归方程数据计算表
年度 产销量（x） 资金需要量（y） xy x^2 /万件 /万元 2007 5.5 420 2310 30.25 2008 6.0 480 2880 36.00 2009 5.0 400 2000 25.00 2010 6.5 500 3250 42.25 2011 7.0 520 3640 49.00 N=5 Σx=30 Σy=2320 Σxy=1408 Σx^2=182. 0 5
家的意见集中起来，做出预测的方法。.
德尔菲法
• 又称专家调查法，是由预测机构根据预测目的选择一个专家小组，以 函询调查方式，向专家提供所有与预测有关的信息并向专家提出问题， 请专家做出个人预测‘然后将各个专家的意见归纳、综合，匿名反馈 给各位专家，再此征求意见。’.
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定量预测法
根据各项因素之间的数量关系建立数学 模型来对资金需要量进行预测的方法。 主要有因素分析法，线性回归分析法， 销售百分比法。
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销售百分比法
销售百分比法，假设某些资产和负债与 销售款存在稳定的百分比关系，根据这 个假设，预计外部资金需要量的方法。 售百分比法的优点，是能为筹资管理提 供短期预计的财务报表，以适应外部筹 资的需要，且易于使用。但在有关因素 发生变动的情况下，必须相应的调整原 有的销售百分比。
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确定需要增加的筹资数量 外部融资需求量＝
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因素分析法——例题
例：例【4.4】甲企业上年度资本实际平均占用量为3200万元， 其中不合理部分为200万元，预计本年度销售增长5%，资本周 转速度加快2%，试预测年度资本需求量。
解：年度资本需求量=（3200-200）*（1+5%）*（1=2%） =3087万元
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线性回归分析法
线性回归分析法基本介绍
资产 现金 应收账款 存款 固定资产
500 1500 3000 3000
金额 与销售关系 5% 15% 15% N
合计 8000
50%
负债与权益 短期借款 应付账款 预提费用 公司债券 实收资本 留存收益 合计
2500 1000 500 1000 2000 1000 8000
金额 与销售关系 N 10% 5% N N N 15%