财务报表分析精要_张新民
张新民教你读财报
第一节张氏财报分析框架及价值 第二节体会战略，方能读懂财报数据 第三节企业发展之路：看母公司怎么选择 第四节企业对外扩张：怎么才能“飞”起来 第五节企业靠谁的资源来发展：输血与造血
第八章企业财务结 构特征与潜在风险
分析
第七章企业经营管 理特征分析
第九章企业投资价 值分析
第一节轻资产企业与重资产企业 第二节 “两头吃”能力与变化的分析 第三节母公司和子公司之间业务关系管理 第四节负债结构与经营能力 第五节大量未分配利润为哪般 第六节 “四高”型企业将面临什么问题
如果你是股民、投资人，是不是追涨杀跌、炒概念总是被割韭菜，想学价值投资看懂财报，却又不知跟谁学、 从哪入手？更想要发现上市公司财务舞弊，识别潜在雷股、防止踩雷？
如果你是投资投行、咨询等专业人士，是不是想系统提升财报分析这一必备技能，想知道如何识别企业财务 数据还原财务真相，想知道如何用财报看透被投企业经营质地，洞察财报背后的猫腻？
精彩摘录
核心利润=营业收入-营业成本-税金及附加-销售费用-管理费用-研发费用-利息费用 其他收益的构成主要是企业获得的政府补贴。 一要持续回报给广大股东，二要让债权人感觉到安全，三要持续改进企业产品质量，四要履行其他社会责任 等。 从分析的角度来看，营业利润的价值是更大的；从衡量企业对股东的综合回报能力及估值角度来看，净利润 的价值是更大的。 毛利率则展示了企业产品或者服务的初始竞争力。 企业的资产大小与企业的实力大小还真不是一回事：当企业资产质量不高的时候，较大的资产规模可能不是 实力的体现，而是企业爆雷的基础。 营业利润的营业与营业收入的营业在内涵上已经出现了极大差异。 营业收入减去营业成本就是我们经常说的毛利，用毛利除以营业收入得出来的比率就是毛利率。 但是如果你想在非常短的时间内对一个企业有感觉，就要先看利润表。
中小企业财务报表分析张新民著读后感1000字
中小企业财务报表分析张新民著读后感1000字以前一看到财务报表，那些密密麻麻的数字就像一群调皮的小怪兽，横冲直撞地钻进我的眼睛，却完全搞不懂它们之间的关系。
但是这本书就像是一个魔法棒，轻轻一挥，把这些小怪兽都变得规规矩矩、条理清晰。
张新民教授的讲解特别接地气。
他不是那种高高在上、只讲些晦涩理论的学者，而是像一个经验丰富的老师傅，手把手地教你怎么从中小企业的财务报表里挖掘出真正有用的信息。
比如说，他会把那些看似复杂的比率分析解释得像生活中的小常识一样简单。
像流动比率，就像是在看一个企业的资金是不是能灵活地周转起来。
如果这个比率太低，就好比一个人身上的现金只够买今天的面包，却要撑过一个星期，那肯定是有点危险啦。
这种比喻让我一下子就记住了流动比率背后的意义。
而且呀，书里对于中小企业的关注特别贴心。
中小企业不像大企业那么财大气粗，它们的财务状况往往更加微妙和复杂。
就像小树苗一样，一点点风吹草动都可能影响它们的成长。
张新民教授在书中特别指出了分析中小企业财务报表时要注意的独特之处。
这就像是给我们提供了一个专门针对中小企业的财务放大镜，让我们能更精准地找到问题所在。
在讲述利润表的时候，教授把利润的构成剖析得清清楚楚。
我以前只知道企业赚钱了就是好事，可不知道原来利润还有这么多门道。
主营业务利润就像是企业的顶梁柱，如果这个柱子不结实，光靠一些杂七杂八的非主营业务利润来撑场面，那这个企业就像是建在沙滩上的城堡，看着漂亮，其实摇摇欲坠。
这本书也让我意识到财务报表分析并不是一件一劳永逸的事情。
就像看天气，今天晴空万里不代表明天不会暴风雨来袭。
企业的财务状况也是在不断变化的，我们得持续地关注报表，就像盯着一个调皮孩子的一举一动，这样才能及时发现问题并做出调整。
读完这本书，我感觉自己像是获得了一种超能力。
现在再看那些中小企业的财务报表，不再是满眼迷茫，而是能试着像一个侦探一样，从数字的蛛丝马迹中找出企业的健康状况、经营问题和发展潜力。
上海汽车股份有限公司财务报表分析
资产质量分析(续)
在编制会计报表的实际中，如果公司纳入合并，审计师 一般会对其审计并采用与母公司相同的会计政策，也就 是说会比较严格。如果不纳入合并而只采用权益法核算 ，审计师可能会不对其审计而是由公司委托别的会计师 行或者简单审核，也就是说不会太严格。如果这个子公 司资产本不优良，(在2001年前，国内会计制度不要求 提取存货、固定资产、投资的减值准备)在这种方式下容 易被忽略，从而使上市公司身上可能存在的“烂肉”被 遮挡过去。 通过前面分析可知，长期投资平均投资收益率为8%， 远低于主业的28%，尽管其对28%有贡献。
2020/4/3 11
资产质量分析
上汽股份由于不适当的合并政策，让报告阅读者无法了解未纳 入合并范围的被投资公司的资产质量状况。在会计角度而言， 需要了解长期股权投资质量来解决这个问题。 (1) 合并政策的选用和长期股权投资质量 以下子公司持股比例在50%以上，但未纳入合并： 上海齿轮二厂 上海齿轮四厂 上海中威弹簧有限公司 上海中星汽车悬挂件有限公司等 点击查看
股票代码:600104股票名称:上海汽车，发行日期:1997.11.7
总股本1 400 000 000股，上汽集团持有980 000 000股，占70%，前 10名股东中除上汽集团外，都为基金，占4.4% 典型的一股独大
2020/4/3 3
公司基本情况(续)
2、公司主营
目前只是零配件供应商，并非生产“轿车” 主体上海汽车齿轮总厂：是国内规模最大、技 术最先进的汽车变速器总成生产企业，配套“ 上海大众”生产的2000型桑塔那及帕萨特；另 有少量金杯面包车变速器总成和出口产品 弹簧厂开始向上海通用“别克”供货
2020/4/3 10
利润质量分析(续)
张新民企业财务报表分析
资产负债表（主体部分）
流动资产
流动负债
长期投资
长期负债
固定资产
所有者权益
无形资产与其他资产
第三节 资产按照质量分类的理论
➢ 资产质量的内涵及其属性
相对性 时效性 层次性
➢ 资产的质量特征：
总体质量特征——增值性 结构质量特征：
• 资产结构的流动性 • 资产结构与资本期限结构的一致性 • 资产结构与企业战略的吻合性 • 资产结构的战略柔性
章前案例
企业并购，不分析财务报表行不行？
请思考： ➢ 购买企业，是购买总资产，还是净资产？其价格
确定应考虑哪些因素？ ➢ 如果让你参与购买谈判，你应该关注企业财务报
表的哪些项目？
第一节 企业财务报表分析的起源和演变
一、信用分析 二、投资分析 三、内部分析
从发展趋势和现实要求两方面来看，对企业财务状况的质量 分析将成为财务报表分析的发展方向之一。围绕财务状况 质量展开的资产质量、资本结构质量、利润质量以及现金 流量质量等方面的分析将构成财务报表分析的核心内容。
章前案例
➢ 从投资处理看企业投资质量
请思考：
企业对外投资意味着什么？怎样判断企业对外投资的 质量？
对于关联方债权，如何看待其质量？如何考虑期减值 准备计提的恰当性？
学完本章，你就会有自己的分析和判断。
第一节 资产负债表的作用
➢ 会计计量属性 历史成本（historical cost） 重置成本（replacement cost） 可变现净值（net realizable value） 现值（present value） 公允价值（fair value）
➢ 资本结构与资本结构质量分析理论 ➢ 流动负债质量分析 ➢ 长期负债质量分析 ➢ 或有负债质量分析 ➢ 应缴所得税、递延所得税负债（资产）、会计利
中小企业财务报表分析张新民2020版读书心得
中小企业财务报表分析张新民2020版读书心得
《中小企业财务报表分析》是一本对于中小企业财务报表分析方法和技巧进行详细介绍的书籍，作者是张新民。
阅读这本书的过程给我留下了深刻的印象，并且让我受益匪浅。
这本书系统地介绍了中小企业财务报表的基本知识和相关术语。
作者从资产负债表、利润表、现金流量表等方面逐一解读了报表中的各项指标和数据，并给出了详细的解释和分析方法。
通过学习这些基础知识，我对于财务报表的理解得到了很大的提升。
张新民在书中强调了财务报表分析的重要性和应用价值。
他指出，通过对中小企业的财务报表进行分析，可以帮助企业了解自身的财务状况和经营情况，为企业的决策提供重要的参考依据。
这一点对于我来说非常有启发意义，我意识到财务报表分析不仅仅是一种理论，更是一种实践工具。
在书的后半部分，作者详细介绍了一些常用的财务分析方法和技巧。
他从财务比率分析、偿债能力分析、盈利能力分析等方面进行了阐述，并通过实例进行了演示。
这些方法和技巧对于我来说非常实用，我相信在今后的工作中可以运用到这些知识，为企业的财务分析和决策提供有力支持。
阅读《中小企业财务报表分析》这本书让我对于财务报表分析有了更深入的了解，并且学到了很多实用的知识和技巧。
财务报表分析 (张新民)企业财务报表分析：质量分析与管理透视
• 营业收入的质量： • 收入的产品结构构成 • 收入的地区构成 • 实现收入的方式：政府所起的作 用；与
关联方交易状况；市场化运作状况 • 产品的抗变能力
三、企业利润的确定原则：权 责发生制
• 利润实现过程的质量 费用的质量：费用的发生与效益的关系。费用的
另一种分类： • 基本不能降低的固定部分：折旧、人头费、维
• 会计收入先于收入对应的货币：赊销
• 会计收入晚于收入项目对应的货币流入： 预收货款
• 会计收入收入项目对应的货币流入同时 发生：现销
三、企业利润的确定原则：权 责发生制
• 会计费用不等于费用项目对应的货币流出：会 计费用的确认关注对实现销售与劳务提供过程 的贡献（三种情况）：
• 会计费用先于其货币流出：先耗用他人资源， 后付款
引子--与财务分析与评价有关 的现实问题
• 某著名企业负责人说：企业资不抵债不 一定破产清算，但企业如果没有现金流 量，就一定破产清算。
思考：如何看待企业现金流量的作用？
引子--与财务分析与评价有关 的现实问题
• 1999年上半年，某文章说：我国上市公 司企业的现金流转情况令人担忧：企业 经营活动与投资活动的现金流量之和小 于零。
表的哪些项目变化？
（2）如果“应该”的事情没有发生，那这22亿 多增加又会是什么原因导致的？
引子--与财务分析与评价有关 的现实问题
• 广东科龙电器1999年年报中，资产负债表中的 “其他应收款”年末（10.79亿元）比年初 （0.97亿元）相差将近10亿元（相当于年末应 收账款与应收票据之和的规模），但是，现金 流量表中的“支付的其他与经营活动有关的现 金”却为0.19亿元。
（2）什么叫“财务状况好”？“既无内债、 又无外债”的日子好过吗？想想文化大 革命年代“既无内债、又无外债”的日 子吧！
人民大2023财务报表分析第6版ppt 张新民 第四章
7．递延所得税负债 递延所得税负债是因会计准则与所得税法律规定的口径差异所引起 的负债。 8．其他非流动负债 其他非流动负债是指企业除长期借款、应付债券、长期应付款等负 债以外的其他非流动负债。
第四章 资本结构质量分析
二 非流动负债的构成与质量分析
（二）非流动负债质量分析
按照财务理论，企业的 非流动负债，应该是形成企 业的非流动资产和短期资产 （流动资产）中长期稳定部 分的资金来源，它的质量也 会对企业的财务状况质量产 生重要影响。
2．资本公积
资本公积是指企业收到的投资 者的超出其在企业注册资本（或股 本）中所占份额的投资，以及直接 计入所有者权益的利得和损失等。
第四章 资本结构质量分析
3．其他综合收益
其他综合收益，是指企业根据其他会计准则规定未在当期损益中确认 的各项利得和损失。
其他综合收 益各项目及 其所得税的 影响
原计入其他 综合收益当 期转入损益
1
长期借款（以及其他非流动负 债项目）的利率水平高低
2 长期借款中贷款担保的方式
3 长期应付款的复杂性
4 预计负债的合理性
第四章 资本结构质量分析
三 或有负债的质量分析
或有负债是指过去的交易或事项形成的潜在义务，其存在须通过未 来不确定事项的发生或不发生予以证实；或者指过去的交易或事项形成 的现时义务，履行该义务不是很可能导致经济利益流出企业或该义务的 金额不能可靠地计量。
•其期末余额在企业经营规模和经营业绩不出现太 大波动的情况下会保持相对稳定，看上去就像会形 成一定的债务“沉淀”，因此并未对企业形成实质 性的偿债压力——非强制性流动负债。
第四章 资本结构质量分析
（二）流动负债质量分析
2．企业短期贷款规模可能包含的融资质量信息
张新民企业财务报表分析PPT课件
团队介绍
姓名
姓名
姓名
姓名
职务介绍
可通过右键选择只保留 文本来粘贴您的内容。
职务介绍
可通过右键选择只保留 文本来粘贴您的内容。
118g 香槟金、黑、白
您的文字 您的文字
产品介绍
产品一
您的内容打在这里， 或者通过复制您的文 本后，在此框中选择 粘贴，并选择只保留 文字。
产品二
您的内容打在这里， 或者通过复制您的文 本后，在此框中选择 粘贴，并选择只保留 文字。
企业荣誉
资质荣誉
公司必须清醒地看到前进中的困难与挑战，正视自身存在的差距与不足，以更 加坚定的信念、更加饱满的热情、更加务实的作风、更加强大的合力，共同谱 写公司发展的新篇章，为集团公司提供强有力的金融服务与支持。
企业荣誉
2011年 2013年
在这里输入您的内容，或通复制内容后右键选择保留文本。 在这里输入您的内容，或通复制内容后右键选择保留文本。
2014年
在这里输入您的内容，或通复制内容后右键选择保留文本。
2016年
在这里输入您的内容，或通复制内容后右键选择保留文本。
荣誉时刻 Honor Time
团队介绍
代用名
CEO&企业创始人
您的内容打在这里，或者通过复制您的文本后您的内容打 在这里，或者通过复制您的文本后您的内容打在这里，或 者通过复制您的文本或者通过复制您的文本后您的内容打 在这里，或者通过复制。
01
关于我们
（我们是谁）
财务报表分析 (张新民)konka
三、存货（4）
• 原材料增加的幅度适中，可能的理由有： 一、由于原材料的季节性价格波动；二、 企业收到定单比较多；三、企业准备大规 模的扩大产能。 • 年末的产成品足够公司两个月的销售。
三、存货（5）
与前几年相比，公司的产成品存货规模有所下降， 周转率也得以上升，存货积压的情况有所好转。但 是公司的主导产品高清数字彩电和彩屏手机都处于 异常激烈的竞争中，更新换代的速度非常快，而且 现在渠道商与厂家相比处于上风，所以产品的价格 被压地很低，而且价格下降的速度如跳水一般。如 果存货在未来大规模积压，企业的财务业绩将收到 极大影响。所以必须推陈出新，增强研发能力，用 新产品的高毛利率来弥补现有的产品，使用有效的 营销手段积极开拓市场。
主营业务：消费多媒体、移动通信、信息 网络和相关配套器件四大主导产业，主要 产品为彩电、移动电话、平板电脑、液晶 显示器等，兼及冰箱、精密模具、注塑件、
高频头、印制板、FBT等相关领域 业务贡献： 彩电：65.9% 手机：30.3%
2003
固定资产 330，389，797.64
2002
336，149，646.16 营业利润 5，576，017.39 48，415，615.88 净利润 95，772，548.38 40，269，256.83 投资收益 88，642，385.45 7，471，368.33 未分配（472，119，217.00 ) （569，701，289.31） 利润
三、存货（6）
结合04年的现实，公司率先挑起高清数字彩 电和高端彩屏手机的价格战，也迅速推出一 系列的新品种，如高端的“雪山飞狐”手机 系列。销售部的一位负责人对媒体说已经为 这次营销计划准备了充足的货源。这也部分 说明存货增加的合理性。但是，这场价格战 的结果还未可知，对公司的市场地位和盈利 能力的影响还不明朗。