房地产企业融资方式与策略.doc
房地产企业融资策略优化研究
摘要：房地产企业作为资金密集型行业，对资金的需求规模巨大，充足的资金及流动性是房地产企业的最大市场优势，但是近年来随着国家宏观政策的调控，“房住不炒”已经成为主基调，在此背景下房地产企业面临的资金环境发生了巨大变化，因此研究房地产企业融资策略具有现实意义。
基于此，本文从分析房地产企业的融资策略进行优化的必要性出发，总结当前房地产企业在融资活动中存在的主要问题，然后针对这些问题，提出其优化融资策略的主要对策，主要目的在于为房地产提高其融资能力，有效防控融资风险，保持持续稳定运营提供参考。
关键词：融资策略；房地产企业；融资结构；融资渠道一、房地产企业融资策略概念及特点简述房地产企业融资策略主要是指房地产企业为了促进自身的持续稳定发展以及实现融资成本最低的目标，在融资活动中所采用的融资方式、融资结构等策略的总称。
一般来说，房地产企业的融资策略有激进型融资策略、适中型融资策略和保守型融资策略三大类。
房地产企业的融资主要具备以下四个基本特点：一是融资的规模大，即房地产企业在项目建设过程中依靠自有资金很难完成，需要大规模的融资来补充；二是融资的期限较长，即房地产融资期限基本以项目开发周期为主导，而项目开发周期一般在3—5年；三是融资的风险较高，即房地产企业的资产负债率一般偏高，说明其自身潜在的风险因素较高；四是房地产企业的融资易受国家政策影响，即国家对房地产的宏观调控政策较为频繁，因此融资工作也易受政策影响。
二、对房地产企业的融资策略进行优化的必要性分析对房地产企业的融资策略进行优化，其必要性主要体现在：一是降低财务风险需求，即科学合理的融资策略能够与房地产公司的发展规模以及所处的生命周期较为匹配，潜在的财务风险因素较低；二是满足资金使用成本最低的需求，即科学合理的融资策略是企业最优资本结构的直接反映，在最优资本结构下，企业的资金使用成本是最低的，因此有必要优化融资策略确保融资成本最低；三是能够提升房地产企业的资金使用效率，即科学合理的融资策略能够为房地产企业的资金有效配置创造良好环境，客观上对资金使用效率有提升作用。
房地产企业融资协调机制
房地产企业融资协调机制房地产企业融资协调机制，这话一说出来，可能大多数人脑袋里立马就冒出了那些高楼大厦、豪华写字楼的模样吧。
嗯，是的，大家心里想到的，应该都是那些辉煌的建筑背后，支撑它们站得稳的资金。
要知道，房地产行业一向是资金密集型行业，没点“真金白银”可是不行的。
不过，想要在这个圈子里顺风顺水，光有钱是不够的，还得有一套完善的融资协调机制，这东西可比那些金融学上的专业术语更能帮助企业穿越风雨，稳步前行。
咱们先聊聊什么是融资协调机制。
简单来说，融资嘛，当然就是拿到钱。
但问题来了，拿钱的渠道、条件、方式和时间都得搞清楚。
如果你随便找个投资人来凑钱，那就像是随便找个厨师做饭，最后的结果可能跟你想象的有很大出入。
要是能在这些方面提前搞定，像是和各方资金来源保持良好的沟通，搞清楚他们的需求、喜好、节奏，做到心中有数，那这个融资协调机制就算初步搭建好了。
说到这里，你可能会想，咦，融资这个事儿挺复杂的啊。
对，没错，房地产企业融资的复杂性可不小。
要考虑资金的种类。
银行贷款是个老套路，可不是所有项目都能一次性贷到那么多；私募基金、股东增资啥的，也是很常见的融资方式，不过这些渠道的条件和手续可不简单。
你得根据不同的项目和需求，挑选合适的资金来源，千万别东拼西凑，结果弄得自己左右为难。
然后就是时间协调问题。
时间对房地产企业来说，简直是命脉。
说白了，项目推进得越快，资金的投入越及时，收益的回报也就越早。
而如果融资进度跟不上项目进展，那可就糟糕了。
你想，房地产项目有的得几年才能完工，融资的节奏得跟得上，别到最后资金卡在某个节点，导致项目进度停滞，那可就太尴尬了。
对了，还有一个很关键的问题，融资成本。
大家都知道，钱不是白来的，借的钱得还，借的钱得带利息。
可是，融资的时候，企业往往会把眼光瞄得很长远，想着，利息啥的，先不管，先搞定项目再说。
但融资成本的管理特别重要，不然拖了几年的利息，等项目交付后，再拿回本的时候，可能已经差不多亏掉一半。
房地产开发企业融资方式浅析
（） １股权投资。 股权投资指投资控股公司直接投资设立一房地 产开发企业 ， 以注册资本 的方式将资金注人 。 此方式的优 点为 ： 可
风险低 。 其缺点为 ： 资金成本比较高 ； 可能会分散企业 的控制权 ； 审
批手续 比较繁杂。
二、 借贷 资金 融 通 方式
根据项 目所需 的资金 ， 制定合适 的注册资本供企业使用 ； 除了按注 册资本的０ ５ ． ％缴纳印花税外 ， ０ 在设立环节不会产生其他税负。 股权投资对内资企业来讲一般 限制不多 ： 根据《 产业结构调整
期 满一年 、完成该宗土地开发 面积不足三分之～或投资不足四分
之 一的企业 ， 应审慎发放贷 款 ， 并从严控制展期贷款或滚动授信 ； 对国土资源部门认定 的建设用地 闲置２ 以上的房地产项 目， 年 禁止 发放房地产开发贷款或以此类项 目建设用地作为抵押物的各类贷
一Hale Waihona Puke 是金融机构贷款 。房地产开发企业可以向国内金融机构申
请贷 款。 此方式的优点 为 ： 不存在利息 预提所得税 ， 也不受外债额 度限制 ； 利息费用可在企业所得税与土地增值税 前据实扣除。
同时需关注以下 的问题 ： 企业需要支付贷款利息及费用 ； 银发 ［０ ７ ３ ９ ２０ ］５ 号文对房地产 开发贷款作 一些 限制及对房地产开发企 业土地储备贷款的禁止 ： 对项 目 资本金 （ 所有者权益 ） 比例达不到 ３ ％或未取 得四证（ ５ 土地使用权证书 、 建设用地规划许 可证 、 建设 工程规划许 可证和施工许可证 ） 的项 目， 商业银行不得发放任何形 式的贷款。 对经 国土资源部 门、 建设 主管部门查实具有 囤积 土地 、
囤积房源行 为的房地产开发企业 ， 商业银行不得对其发放贷款。 商
《房地产如何融资》PPT课件
房地产贷款融资之——债券融资
债券融资，对中小房地产企业而言，可望不可及。由于地产项目具有资金量 大、风险高以及流动性差等特点，再加上我国的企业债券市场运作机制不是 十分完善,屡屡出现企业债券无法按期偿还的案例，因此国家对房地产债券的 发行始终控制得比较严格。监管部门为规范债券市场，采取了严格债券审批 程序、尤其是严控房地产项目债券审批的措施。诸如此类的约束使得我国房 地产发债融资的门槛较高而不易进入，且发行成本较高，对于一些民营企业 来说是可望而不可及的融资方式。
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房地产商业项目融资途径之——联合开发
联合开发是房地产开发商和经营商以合作方式对房地产项目进行开发的一种 融资方式。这种方式能够有效降低投资风险，实现商业地产开发、商业网点 建设的可持续发展。地产商和经营商实现联盟合作、统筹协调，使双方获得 稳定的现金流，有效地控制经营风险。目前我国对开发商取得贷款的条件有 明确规定，即房地产开发固定资产投资项目的自有资本金必须在35%及以上。
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房地产融资策略
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房地产贷款融资之——私募股权融资
在国家深度调控房地产、限制房地产企业贷款背景下，房地产企业通过私募 股权融资占到房地产大中型企业的60%以上，成为融资的主要渠道。 据香港 大公报报道，2008年受美国次级贷款引起的全球股灾和经济衰退的影响， 2008年3月20日恒大地产在香港全球公开发售（IPO）未获一家机构认购而 被迫放弃，显示了国际资本市场的十足寒意。在这种情况下，恒大地产选择 了非上市增资扩股。其中，香港新世界发展有限公司主席郑裕彤投资入股 1.5亿美元，占公司股份3.9%；中东某国家投资局投资1.46亿美元，占公司 股份3.8%；德意志银行、美林银行等其他5家机构投资入股2.1亿美元。完成 了企业的融资战略。Page源自3房地产贷款融资之——融资租赁
浅谈房地产企业融资方式
浅谈房地产企业融资方式摘要:房地产行业作为我国经济的重要支柱产业,其健康良性发展对国民经济有着重要意义。
房地产行业是资金密集型行业,房地产开发整个周期内都需要大量的资金支持。
本文试图探讨房地产企业如何获得资金的支持,以及我国房地产企业的融资方式和未来的发展方向如何等问题。
关键词:房地产;企业; 融资2008年全球金融危机对中国的股市和楼市产生了一定的冲击。
可以说2008年对于中国的房地产行业和房地产开发商都是非常艰难的一年。
伴随着政府对房地产市场调控政策的显现和金融市场流动性危机的双重打击,大小房地产企业都面临着资金短缺的局面,房地产行业更是有了“百日巨变”一说。
2008~2009年,我国政府为了应对金融危机对我国的冲击,推出了庞大的政府经济刺激计划。
伴随着这个刺激计划而生的是巨大的银行贷款规模,2009年1~11月份人民币各项贷款增加9.21万亿元,同比多增加5.06万亿元。
流动性的增加使房地产企业再一次开始了大规模的圈地行为,使得土地市场上“地王”频现。
从缺钱的2008到“地王”频现的2009,巨大反差背后的关键因素是房地产企业的融资手段、融资能力的问题。
一、我国房地产企业融资的现状房地产融资就是房地产资金的融通,是房地产业与金融业密切结合的产物。
房地产融资也是指在房地产开发、流通和消费过程中,通过货币流通和信用渠道所进行的筹资、融资及相关金融服务的一系列融资活动的总称。
众所周知,房地产行业是典型的资金密集型行业,而且有着投资周期较长、投资规模较大等特点。
在开发周期的每一个阶段几乎都涉及资金安全的问题,其中主要有3个阶段需要大量的资金:买地阶段、建设阶段和销售阶段。
这3个阶段也是房地产开发的重要节点,所以,房地产开发与资金链密切相连。
(一)融资方式我国房地产市场起始于上世纪80年代末,1998年住房商品化和房屋制度改革以后,房地产市场发展很快。
房地产金融伴随着房地产市场和金融市场改革的不断深入也取得了长足的进步。
房地产项目资金筹措
03
资金筹措的风险与挑战
利率风险
利率变动
利率的变动会影响房地产项目的 投资回报和财务成本，利率上升 会增加贷款成本和还款压力，利
率下降则可能降低投资回报。
利率敏感性
房地产项目的投资回报和财务成 本对利率的变动非常敏感，尤其 是在项目初期，需要大量融资时 ，利率的微小变动都可能对提高企业信用评级，降低融资 成本和难度。
还款计划
制定合理的还款计划，确保按 时还款，保持良好的信用记录
。
分期开发与销售策略
分期开发
将项目分为若干期，逐步开发 ，以减轻资金压力。
预售策略
在项目开发初期进行预售，提 前回笼资金。
差异化定价
根据市场需求和竞争情况，制 定合理的销售价格。
营销推广
政策风险控制
为了降低政策风险的影响，房地产项目需要进行充分的市 场调研和政策分析，了解相关政策和法律法规，制定合理 的投资策略和风险管理方案。
市场风险
市场波动
房地产市场的波动可能会对项目的投资回报和销售前景产生影响，如市场供需关系的变化 、经济环境的变化等都可能对项目的市场表现造成影响。
市场竞争
房地产市场竞争激烈，如果项目缺乏竞争力或品牌优势，可能会面临销售困难和市场份额 下降的风险。
自筹资金
总结词
自筹资金是房地产项目最主要的资金筹措方式之一，通常包括企业自有资金和 向关联方借款。
详细描述
企业自有资金是指企业通过经营积累形成的内部资金，可以用于项目的开发建 设；向关联方借款是指企业向关联企业或股东借款，这种方式通常利率较高， 但相对容易获得资金。
银行贷款
总结词
银行贷款是房地产项目最常用的资金筹措方式之一，通常包括开发贷款和按揭贷 款。
房地产开发企业融资策略研究
２０ ０８年房地产市场观望情绪加剧 ， 需求减弱，
［ 收稿 日期］ ０９ ２ ２ ２ ｏ —１—Ｏ
［ 作者简 介］ 王之文（ ９ １ ） 男， １５一 ， 吉林长春人 ， 吉林建筑工程 学院职业技 术学院副教授 ， 究方向 ： 研 建筑经济。
・
５ ・ ２
房 地产销 售面积逐 月 下 滑 ， 季 度 和二 季度 房 地 产 一
房地产 上市 公 司显现 出融资 方 面的优势 ， 过增发 、 通
配股、 可转债这三种再筹资方式， 房地产上市公司可 以筹到数 亿甚 至更 多 的 资金 投 入 项 目当 中 ， 种优 这 势 效应刺 激越来 越多 的房地 产企业 开 始寻求上 市 的 最大的跌幅。销售的下降必然带来预付款和定金数 可能。证券市场的融资功能被万科使用到了极致。 量 的减 少 ， 同时按 揭部分 也进一 步减少 ， 发商 资金 １９ 开 ９１年末 万科 Ａ的 总股本 为 ７９ ．５万股 ， ７６５ 经过 一 回笼受 阻 ， 资金 紧缺局 面加重 。 系列 的配 股 、 股 、 赠 、 送 转 Ｂ股 ＩＯ、 Ｐ 权证 行 权 、 发行 可转换 债券 、 发 等 融 资 方 式 ，０６年 底 万科 股 本 增 ２０ 二 、 地产开 发企业应 对融资危 机的策 略 房 扩大 到 ４６ ８ ．８万 股 ， 本 扩 张 了约 ５ 之 多 ， ３ ９９ ８ 股 ６倍 （ 科 学运 用营销 策略快速 回茏 资金 一） 股 本扩 张速度 和倍 数 列所 有 房 地 产上 市 公 司之 首 ， 有数据 显示 ， 万科 ２０ ０８年 ６月末净 负债率 仅 为 万 科 包 括 ＩＯ 在 内共 融 资 了 ９次 ， 资 金 额 达 Ｐ 融 ３ ．％ ， ７ １ 远低 于行业普 遍水平 ； 司 ６月末 持有 的现 公 ９ ． ３亿元 。 】 ３３ ［ 金达到 １３７亿元 ， 过短 期借 款及 一 年 内到期 的 ５． 超 根据 目前 的法律 与政 策 ， 房地 产企 业 上 市受原 长期债务 总 和； 万科 的市场 占有 率从 ２０ ０７年 的 始资本 、 土地 储备 、 开发业 绩 等方面 的限制 ， 因此 ， 房 ２ ０ ％提 升 到 了 ２ ０ ．７ ０ ８年 上 半 年 的 ２ ７ ， 时 ， ．％ 同 地产企业 直接 上 市 融 资 比较 困难 。为此 ， 多房 地 很 ２０ ０ ７年 底 到 ２ ０ ０ ８年 上 半 年 ， 科 斥 资 超 过 ２ 万 ５亿 产公 司通 过 与 信 托 公 司、 资 公 司合 作 ， 过 “ 投 通 买 元 ， 武汉 、 岛、 在 青 宁波 、 莞 、 东 天津 、 州 、 海 等 城 苏 上 壳”的方 式 走 间 接 上 市 的道 路 ， 以便 通 过 增 发 、 配 市共 收购 ｌ 地产 公 司部 分 或全 部 股权 。在 房 地 ０个 股、 可转债 等方式 募集 资本 。虽然 ２０ 初证监会 ０８年 产市场 低迷 的情 况下 ， 科 不俗 业绩 的取得 得 益 于 万 叫停 ＩＯ募 资买地 ， 证监 会 依 然支 持 优 质房 地产 Ｐ 但 营销策 略的科学运 用 。万科 值得借鉴 的策 略如下 ： 企业 通过 ＩＯ或 借壳 等 方 式 上市 ， 在 一定 程 度上 Ｐ 这 １ 适 当增加小 户型 供应 。万 科近 年坚 持 “ ． 聚焦 对房地 产企 业融 资是利好 。 主流 ， 理性 应变 ” 的经营策 略 ， ２ ０ 在 ０ ７年 新开工 产 品 ２ 房地产 投 资信 托 。房地 产投 资信 托英文 简称 ． 中 ，３ 为 小 户 型 ， ２０ ５％ 而 ０ ８年 该 比 例 则 提 升 到 Ｒ Ｉｓ Ｒ ａ Ｅ ｔ ｅＩｖｓ ｎ ｒｓ ） 即房地 产投资 ＥＴ （ ｅｌ ｓ ｔ ｎ ｅｔ ｔ ｕｔ ， ａ ｍｅ Ｔ ｓ ８ ％。相对 于等待 房价 增 速 回落来 增 强购 房 能 力 ， ０ 其 商品住 宅产 品结构 的调 整 、 小户 型 的推 盘是 有 效 需 信托基 金 ， 实际上 是一 种证券 化 的产业 投资 基金 ， 通过发 行股 票 （ 金 单 位 ） 集 合 公 众 投 资 者 资金 ， 基 ， 求 释放 的最快 途径 。 通过 多元化 的投 资 ， 选择不 同 ２ 适时进行 降 价销 售 。在 ２ ０ ． ０ ８年元 宵 节 万科 由专 门机构经 营管理 ， 不 在有 效 率先带 头降价后 ， 近 又选 择 了中秋 前 夕在 上 海展 地 区 、 同类型 的房地 产项 目进行 投资组 合 ， 最 降低 风 险的 同时 ， 过 将 出租 不 动产 所 产 生 的收人 通 开“ 打折 ” 攻势 ， 科 的降价 已经初 见 成效 。 以万科 万 从 上海元宵 节 ９ ５折特卖 为例 ， ８个小 时的销售 活 动 以派息 的方式分 配 给股 东 ， 而使 投 资人 获 取 长期 约 稳定 的投 资收益 。 中， 出的 ２ ０多套优 惠房源卖 出 了 １０多套 ， 推 ４ ７ 总销 根 据 组 织形 式 ， Ｅ Ｔ 可 划分 为公 司 型 和契 约 Ｒ Ｉｓ 售额 达 ２ ５ ． ７亿 元 ， 现 了快 速销 售 、 实 回笼 资 金 的 型 。公 司 型基 金 又称 为互 惠基 金 或共 同基金 ， 指 是 目的 。 基金公 司依法 设立 ， 以发 行股份 方式募集 资金 ， 资 投 （ ） 二 坚持 多元化 融资 思路拓 展 融��
对房地产融资方式论文
对房地产融资方式的探讨【摘要】房地产的融资渠道不应只限于银行贷款这个唯一的渠道,而应是以银行贷款为主渠道的前提下,配之以房地产信托及房地产投资信托基金、房地产产业投资基金等多种形式相结合的良性的、低风险、高效率的融资渠道。
【关键词】房地产；融资方式目前，我国房地产业的融资新旧问题亟待解决，房地产业发展除了银行信贷资金支持外几乎还没有其他的融资方式。
融资结构单一，融资渠道有限，因此要采取多种房地产融资方法。
1 房地产金融基本状况近年来我国房地产的金融支持力度有所下降，目前，我国房地产开发资金来源主要分为：国家预算内资金、国内贷款、债券、利用外资、自筹资金和其他资金。
我们从牛力华、忍卫卓“我国房地产金融发展现状及问题解决”一文给出的数据中，可以清晰看出自1998年以来，国家预算内资金、债券和利用外资绝对值及占比均很低，且呈不断回落态势；房地产开发资金中约有60%左右来自于银行贷款，房地产开发企业对银行信贷资金依赖程度很大。
就商业性金融支持体系而言，自98年，我国房地产开发贷款余额一直保持着两位数的增长率，年均增长率为20.09%，高于同期全部金融机构贷款余额年均增长率（12.71%）7.38个百分点。
2004年，房地产开发贷款和住房消费信贷增长率均呈下降态势，与2003年相比，2004年房地产开发贷款增长率下降了32个百分点，住房消费信贷增长率下降了7.29个百分点。
我国政策性住房信贷主要指对个人的住房公积金贷款。
截至2004年底，全国建立住房公积金职工人数为158万人，仅占在岗职工总数的8.2%；累计向433万人发放了住房公积金贷款，仅占建立住房公积金职工总数的7%，比例明显过小；全国住房公积金缴存总额中用于个人住房贷款和购买国债的资金仅为56.1%，沉淀资金闲置的比例为42.6%。
积金大量处于闲置状态，对中低收入家庭购房的支持力度有待进一步提高。
2 房地产业融资问题的主要成因造成房地产业融资问题的主要成因有以下几个方面:2.1 土地取得成本提高。
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房地产企业融资方式与策略
摘要：近年来资金需求巨大的房地产行业的发展越来越迅
速，为了满足人们对房地产的需求和房地产企业本身的资金需
求，房地产企业离不开大量融资。但是受制于国家政策法规调整、
银行政策变化、融资金额庞大等多方面原因，房地产企业的融资
受到影响，房地产企业的发展受到了融资约束的制约。本文通过
概述融资约束，简要分析了房地产企业融资约束的影响因素，并
提出了缓解房地产企业融资约束的相关策略，以供参考。
关键词：房地产；企业融资；融资约束
一、融资约束概述
融资是指企业进行资金筹集的行为和过程，从理论上讲，
在完全资本市场的前提下，企业从内部与外部进行融资的成本应
当不存在差异。但是从当前我国各类企业尤其是房地产企业融资
的实际情况来看，受国家政策、地域发展、银行政策、需求资金
额度、代理成本等多方面因素的影响，不存在现实意义上的完全
资本市场，企业内部与外部融资成本高低并不对等，因此产生了
融资约束。
二、房地产企业融资约束相关影响因素分析
目前我国从事房地产行业的企业众多，房地产企业的融资
方式也各有不同，造成房地产企业融资约束主要有以下四个影响
因素：
(1)房地产企业本身所在区域、企业自身发展情况会影响融
资。经济发展的不平衡在房地产行业也有所体现，房地产企业本
身所在的区域对其有一定的经济保护和支持，房地产企业的融资
大多来源于所在区域[1]。除此之外，房地产企业自身发展好、资
产丰厚，就更容易获得融资。
(2)房地产行业资金投入制约较大。一方面房地产行业涉及
资金数额庞大，投资者进行房地产投资时收益丰厚，但是投资风
险也较大。另一方面受到我国法律与政策的限制，国外资本很难
进入我国的房地产行业。
(3)房地产行业缺乏完善的金融体系。完善的金融体系对于
健全资本市场具有重要意义，当前我国房地产行业并没有完善的
金融体系，这导致房地产企业在进行融资的时候，对于间接融资
的依赖性强，增加了企业的财政压力，也不利于企业的后续发展。
(4)国家及地区政策影响融资。政策对于房地产行业和融资
都具有较大影响，一般来说，有国家政策支持的房地产企业更容
易得到资金支持，地区对于该企业也会给予更高的优惠政策和扶
持政策，房地产行业的国企受到融资约束的情况大大低于非国
企。
三、缓解房地产企业融资约束相关策略分析
(一)加强企业内部资本市场运作
房地产企业的融资约束是影响企业发展的重要因素，为了
缓解融资约束，企业应当从以下两个方面加强企业内部资本市场
运作：
(1)集团内部保持良好沟通，为资金内部转移打好基础。在
集团内部，可以通过股权转让的方式实现内部资金，还可以通过
母子公司的关系，由集团内部公司为另一需要融资的公司委托贷
款或者借用子公司的资金来缓解融资压力[2]。
(2)扩大房地产企业发展规模，有力促进子公司上市。上市
房地产企业在融资方面有更多的资源和途径，房地产企业通过扩
大发展规模，促进子公司上市，可以增强房地产企业的融资能力。
除此之外，有了上市子公司，房地产企业在融资的时候可以互为
担保方，提升在银行贷款的能力，增强融资实力，从而缓解融资
约束。
(二)实现多元化融资
从我国房地产行业的发展来看，单一的融资方式在遇到国
家政策调整或是行业变动的时候，融资约束的程度会大幅增加。
因此，为了缓解融资约束，提升企业的融资能力，房地产企业应
当尽量实现多元化融资。可以从以下三个方面开展：
(1)房地产信托融资。房地产从确立项目、实施建设、面向
消费者到回收成本形成经济效益需要较长的时间周期，对大量资
金的需求也是长期存在的，房地产企业通过信托融资，可以减少
交易成本。
(2)房地产基金融资。房地产企业通过设立房地产基金，可
以增加企业经营杠杆收益，通过房地产基金融资，资本不足的房
地产企业能够吸引更多的投资，壮大企业实力。
(3)鼓励融资租赁。房地产企业对于流动资金的需求庞大，
进行融资租赁可以将房地产企业本身的资产化作流动资金，以维
持房地产企业对于大量流动资金的需求，确保房地产企业在项目
开发建设过程中资金链不断，项目建设发展不受影响[3]。
(三)加强关联企业之间的相互合作
在我国的房地产行业，大大小小的房地产企业不下万家，
尤其是处于同一地区的房地产企业，或多或少地有一些业务往来
与项目合作，因此在房地产企业受到融资约束的时候，加强与同
行业的关联企业合作，也是有效缓解融资约束的一种办法。例如
在房地产企业投资新项目时遇到资金不足的问题时，与关联企业
合作，一方面能将房地产企业本身面临的融资约束分摊到合作企
业，有效缓解融资约束，另一方面还可以发挥各自特长，为项目
开发创造更好的发展前景，提升房地产项目的经济效益，为房地
产企业带来良性发展。
四、结语
从房地产行业的发展实情来看，房地产行业的发展离不开
融资，融资约束对房地产企业的发展具有重要影响。在融资约束
的情况下，房地产企业通过加强企业内部资本市场运作、实现多
元化融资、加强关联企业之间的相互合作等方式可以缓解融资约
束压力，促进房地产企业本身的发展，为房地产行业的持续、健
康发展提供助力。
：
[1]宁晓鹏.新形势下房地产企业融资方式探析[J].中国国际
财经(中英文)，2018(03)：183-184.
[2]钟腾.房地产抵押品价值变动的实体经济效应[J].财经研
究，2017，43(10)：55-66.
[3]张成银.新形势下房地产企业投融资方式的创新研究[J].
财会学习，2017(06)：198-199.