投资学试题(B卷)参考答案及评分标准

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南昌大学共青学院 2006～2007学年第二学期期末考
试试题（B卷）参考答案及评分标准
一、 名词解释（每题4分，共20分）
1．投资结构是投资整体的各部分之间的相互关系及其数量比例（3分）。可以从
不同角度对投资结构进行考察（1分）。
2．金边债券是指国债即中央政府发行的债券（2分），其风险非常小，几乎为零，
是安全性最高的债券（2分）。
3．是指将债券持有到偿还期所获得的收益（3分），包括到期的全部利息（1分）。
4．是指每股税后利润，即企业税后利润总额除于发行在的普通股总数，（3分）。
它反映股东持有股票的获利能力。（1分）
5．是指当交易者在现货市场买进（或卖出）某一数量的资产时，为了防止因市
场价格波动带来的经济损失，在期货市场上卖出（或买进）同等数量资产的期货
合约。（4分）

二、简答题(每题 8分，共 40分)
1．答：股票是股份公司发给股东的所有权凭证，是股东借以取得股利的一种有
价证券，股票持有者即为该公司的股东，对该公司财产有要求权（2分）。其特
征是收益性、不可偿还性、风险性和流动性（2分）债券是发行者为筹集资金，
向债权人发行的、在约定时间支付一定比例的利息，并在到期时偿还本金的一种
有价证券（2分）。其特征是返还性、收益性、流动性和安全性。（2分）
2．答：证券市场可分为发行市场（一级市场）和流通市场（二级市场）。流通市
场又分为场内交易市场和场外交易市场。（4分）证券市场的主要功能有（4分）：
筹资功能、定价功能、资源配置功能和企业转制功能。
3．答：技术分析是运用图表技术和统计指标，研究证券价格及成交量的变动模
型，并利用这些模型来预测价格的变动趋势，以此作为证券投资决策的依据（2
分）。其主要假设有（3分）：市场行为能反映一切；价格沿趋势变动；历史会重
复。其基本要素有（3分）：价格、成交量、时间和空间。
4．答：私募发行是指向有特定关系的企业、机构和个人发行（2分）。发行面窄，
投资者有限；无需公开经营、财务情况，发行手续简便；发行费用较低（2分）。
公开发行是指公开向社会发行证券（1分）。发行范围广，发行规模大，所发行
证券的流通性较强，但一般要求符合证券监管部门规定的条件，要经过公认的证
券评级机构的评级，并报经主管部门批准；要向社会公开企业的经营、财务情况，
要刊登发行广告，选择承销机构承销，故一般发行手续复杂，发行费用较高（3
分）。
5．答：直接投资是投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量
的股份，从而对该企业拥有经营上的控制权。在这里，资产的所有权与生产经营
权是统一的，拥有经营控制权是直接投资的特点（3分）。间接投资是指投资者
购买企业的股票、债券、发放长期贷款而不直接参与生产经营活动。在这里，资
产所有权与生产经营权是相对分离的（3分）。在现实中，直接投资与间接投资
的界限并不是很明确，而且可以相互转化（2分）。
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三．计算（每题8分，共24分）
1．解：V=1000×8%×（1/1.1+1/1.12+1/1.13）+1000×1/1.13 =950.25(元)
（8分）
2．解：平均法（4分）：1/4×(9.5/6.5+15.8/10.3+22.9/24+40.2/30.9)×100=131(点)
加权综合法（4分）：(9.5×5000+15.8×7000+22.9×9000+40.2×6000)/(6.5×
5000+10.3×7000+24×9000+30.9×6000)×100=119.6（点）
3．解：每年要存入的款项=100000/（1+1.05+1.052）=31720.87(元)

四、论述题（共16分）
答：投资基金是集中众多投资者的零散资金，交由专门的投资机构进行投资（主
要投资于各种有价证券），而投资收益由原有出资者按出资比例分享的一种集合
投资工具（2分）。投资基金的优越性是（8分）：资金优势——规模经营，提高
效益，组合投资，分散风险；专业优势——专业人士，资深顾问，专业知识，经
验丰富；安全优势——财产经营与资产保管公开；收益优势——收益和风险的最
佳组合，品种多，选择性强，交易活跃，变现性强。封闭式基金价格的影响因素
主要有（6分）：基金单位资产净值、证券市场行情、宏观经济走势及政策、基
金管理公司的管理水平、基金管理政策等。