【学习课件】第二章证券市场-PowerPointTempla
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市盈率
股票市价 每股净收益
市盈率
每股税后利润的计算方法通常有两种：
A、完全摊薄法 每股净盈利=
税后利润
股份总额
B、加权平均法。
发行当年预测净利润 每股净盈利= 发行前总股本+本次公开发行数（12-发行月份）12
市盈率的意义
市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派 息率为100%时及所得股息没有进行再投资的 条件下，经过多少年我们的投资可以通过股息 全部收回。一般情况下,一只股票市盈率越低, 市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回 收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值 就越大；反之则结论相反。
股票上市的一般程序：
上市公司提出申请
1、1上、市上报市告报告书书；；
2、2申、请申上请市上市的的股股东东大大会会决决
证券监督管理机构核准
向证券交易所上市委员会提出上市申请 与证券交易所签订上市契约 发布上市公告 挂牌交易
定 345司 来 6推 7书对 请 督 符 准 回 可 补、 、 、 、 、； 最 的 荐 。于 管 合 ； 以 交股 ；定345公以6的7书8文（ 易 （ 的 有 （ 及 名 券证 该 文公 公 法 最经、、、、、、近 财 书股 理 条 不 限 的票 缺；司来推；件一 所 二 前 数 有 及 的三券 股 件司司律近法公公经法最证该三 务 ；上少份 部 件 符 期 ，最的荐。）交）十额关持情）交票之定章营意一司司法律近券年会股市所有门的合要驳近财书董股易持名；高有况易发日验见次程业章营定意一交的计票三务；限应，条求的要回事票的有股级本。所行起程业验见次易证书的；执年会或公当对件补报材求上申获日公东管公、；执证书的所应人六和招机照的计公市司予申的交告料的请机和招要照准期司的理司监当提个证股构；或报司交报以请，；；，文。构证股求；在；股名人股事自交月验券说公告成易证件送审予予预验券说的证份单员票、司；接的内证公明立券的的查以以期。证公明其成经券最和的和到上安司的的司他以申，批驳不监，立理交多持姓债的述排的公
二章投资市场ppt课件
行公司的财务公开制度。它要求发行人提供关于证券 发行本身以及和证券发行有关的一切信 息。 发行人不仅要完全公开有关信息，不得有重大遗漏， 并且要对所提供信息的真实性、完整性和可靠性承担 法律责任。发行人只要充分披露了有关信息，在注册 申 报后的规定时间内未被证券监管机构拒绝注册，就 可以进行证券发行，无须再经过批准。
二章投资市场ppt课件
第一节 证券发行市场
一、证券发行市场含义及构成 （一）含义：又称一级市场或初级市场，是
发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律 规定和发行程序，向投资者出售新证券所形 成的市场。 （二）构成：证券发行人、证券投资人、证 券市场中介机构
二、证券发行与承销制度
（一）证券发行制度 1、注册制 证券发行注册制实行公开管理原则，实质上是一种发
特点：
第一，为投资者提供了交易的及时性； 第二，交易过程中可以提供更多的市场价格信息。
（二）指令驱动和报价驱动
指指令令驱驱动动系系统统特。点是：一种竞价市场，也称为“订 单驱第动一，市证场券”交，易证价券格交由买易卖价的格力由量市直场接上决定买；单和 卖单第共二，同投驱资动者。买卖证券的对手是其他投资者。
沪深实行资金申购上网公开发行股票方式
5、债券发行方式
①定向发行。又称私募发行、私下发行，即面向少数 特定投资者发行。 一般由债券发行人与某些机构投资者，如人寿保险 公司、养老基金、 退休基金等直接洽谈发行条件 和其他具体事务，属直接发行。
②承购包销。指发行人与由商业银行、证券公司等金 融机构组成的承销团通过协商条件签订承购包销合 同，由承销团分销拟发行债券的发行方式。
我国<上市公司证券发行管理办法》规定。上市公 司发行证券，应当由证券公司承销;非公 开发行股 票，发行对象均属于原前l0名股东的，可以由上市 公司自行销售。上市公司向原股东配售股份应当 采用代销方式发行。
二章投资市场ppt课件
第一节 证券发行市场
一、证券发行市场含义及构成 （一）含义：又称一级市场或初级市场，是
发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律 规定和发行程序，向投资者出售新证券所形 成的市场。 （二）构成：证券发行人、证券投资人、证 券市场中介机构
二、证券发行与承销制度
（一）证券发行制度 1、注册制 证券发行注册制实行公开管理原则，实质上是一种发
特点：
第一，为投资者提供了交易的及时性； 第二，交易过程中可以提供更多的市场价格信息。
（二）指令驱动和报价驱动
指指令令驱驱动动系系统统特。点是：一种竞价市场，也称为“订 单驱第动一，市证场券”交，易证价券格交由买易卖价的格力由量市直场接上决定买；单和 卖单第共二，同投驱资动者。买卖证券的对手是其他投资者。
沪深实行资金申购上网公开发行股票方式
5、债券发行方式
①定向发行。又称私募发行、私下发行，即面向少数 特定投资者发行。 一般由债券发行人与某些机构投资者，如人寿保险 公司、养老基金、 退休基金等直接洽谈发行条件 和其他具体事务，属直接发行。
②承购包销。指发行人与由商业银行、证券公司等金 融机构组成的承销团通过协商条件签订承购包销合 同，由承销团分销拟发行债券的发行方式。
我国<上市公司证券发行管理办法》规定。上市公 司发行证券，应当由证券公司承销;非公 开发行股 票，发行对象均属于原前l0名股东的，可以由上市 公司自行销售。上市公司向原股东配售股份应当 采用代销方式发行。
Ch02证券市场运行.ppt
33
2.2 证券发行市场
债券发行市场
➢国债发行
定向发售 承购包销 招标发行：缴款期招标、价格招标、收益率招标
34
2.2 证券发行市场
债券发行市场
➢金融债券发行
2005.6.1施行《全国银行间债券市场金融债券发行 管理办法》
由中国人民银行监督管理，采用核准制 公开发行或定向发行 一次足额发行或限期内分期发行 协议承销或招标承销，承销人应组建承销团
➢核准制：保荐制 ➢改革方向：市场化的发行制度
加强中介的责任 加强市场的力量 加强权力的约束
➢改革目标：向注册制过渡
21
2.2 证券发行市场
股票发行方式
➢按发行对象，分为：
私募发行、公募发行
➢按有无中介，分为：
直接发行、间接发行（代销、 助销、包销）
➢按发行顺序，分为：
首次公开发行、再融资发行
22
53
2.3 证券交易市场
深交所市价申报方式：
➢全额成交或撤销申报
以对手方价格为成交价格，如与申报进入交易主机 时集中申报簿中对手方的所有申报队列依次成交能 够使其完全成交的，则从“买一”或“卖一”开始 依次配对，直至完全成交。
如不能完全成交，则申报被全部自动撤单，不予成 交。
54
2.3 证券交易市场
证券交易的程序
➢开户 ➢委托 ➢成交 ➢清算 ➢交割 ➢过户
40
2.3 证券交易市场
交易指令类型
➢限价委托 ➢市价委托 ➢止损委托 ➢限价止损委托
41
2.3 证券交易市场
交易指令类型
➢限价委托：
以指定的价格买卖指定数量的股票。 对卖单来说设定最低卖出价。 对买单来说设定最高买入价。
2.2 证券发行市场
债券发行市场
➢国债发行
定向发售 承购包销 招标发行：缴款期招标、价格招标、收益率招标
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2.2 证券发行市场
债券发行市场
➢金融债券发行
2005.6.1施行《全国银行间债券市场金融债券发行 管理办法》
由中国人民银行监督管理，采用核准制 公开发行或定向发行 一次足额发行或限期内分期发行 协议承销或招标承销，承销人应组建承销团
➢核准制：保荐制 ➢改革方向：市场化的发行制度
加强中介的责任 加强市场的力量 加强权力的约束
➢改革目标：向注册制过渡
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2.2 证券发行市场
股票发行方式
➢按发行对象，分为：
私募发行、公募发行
➢按有无中介，分为：
直接发行、间接发行（代销、 助销、包销）
➢按发行顺序，分为：
首次公开发行、再融资发行
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2.3 证券交易市场
深交所市价申报方式：
➢全额成交或撤销申报
以对手方价格为成交价格，如与申报进入交易主机 时集中申报簿中对手方的所有申报队列依次成交能 够使其完全成交的，则从“买一”或“卖一”开始 依次配对，直至完全成交。
如不能完全成交，则申报被全部自动撤单，不予成 交。
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2.3 证券交易市场
证券交易的程序
➢开户 ➢委托 ➢成交 ➢清算 ➢交割 ➢过户
40
2.3 证券交易市场
交易指令类型
➢限价委托 ➢市价委托 ➢止损委托 ➢限价止损委托
41
2.3 证券交易市场
交易指令类型
➢限价委托：
以指定的价格买卖指定数量的股票。 对卖单来说设定最低卖出价。 对买单来说设定最高买入价。
第二章证券市场
第一节 证券市场概述
一、证券市场概念 1、证券市场 • 证券市场是有价证券发行与交易的网络和 体系，是金融市场的重要组成部分。 • 金融市场既包括短期金融市场，又包括长 期金融市场。 • 一般认为，证券市场是中长期金融市场的 一种。
第一节 证券市场概述
2、证券市场与借贷市场的区别 • （1）交易方式不同。 • （2）资金供求双方的联系形式不同。 • （3）资金供求双方的稳固性不同。 • （4）资金供给者的收益不同。
第二节 证券发行市场
一、证券发行市场的特点与功能
1、证券发行市场特点 • （1）无固定场所； • （2）无统一时间； • （3）证券发行价与票面价较为接近。
第二节 证券发行市场
2、发行市场主体结构 • （1）证券发行者 • （2）证券投资者 • （3）证券中介机构 • （4）证券监管机构
第二节 证券发行市场
第一节 证券市场概述
2、证券市场的作用 • （1）筹集资金的重要渠道。 • （2）约束公司经营的外在机制。 • （3）调控经济的重要平台。 • （4）配置资源的市场化机制。
第一节 证券市场概述
三、现代证券市场的特点
1、证券筹资技术的多样化。 2、证券投资主体的大众化和法人化。 3、证券交易的电脑化和现代化。 4、证券市场的国际化和自由化。
第二节 证券发行市场
• 二、股票发行市场 • 1、股票发行的目的
• 股票发行是指符合发行条件的发行人依照法 定程序向投资者募集股份的行为。 • （1）设立公司。发起设立与募集设立。 • （2）增资发行。增加投资扩大经营；优化 公司财务结构：满足上市标准；维护股东利 益；其他目的。
股票增资发行种类
募发行 • （2）直接发行和间接发行。其中间接发行 又分为包销和代销。 • （3）我国采用的发行方式。主要有认购证 抽签方式；存单抽签方式；上网竞价发行； 上网定价发行；市值配售；网下配售等。目 前主要采用市值配售形式。
一、证券市场概念 1、证券市场 • 证券市场是有价证券发行与交易的网络和 体系，是金融市场的重要组成部分。 • 金融市场既包括短期金融市场，又包括长 期金融市场。 • 一般认为，证券市场是中长期金融市场的 一种。
第一节 证券市场概述
2、证券市场与借贷市场的区别 • （1）交易方式不同。 • （2）资金供求双方的联系形式不同。 • （3）资金供求双方的稳固性不同。 • （4）资金供给者的收益不同。
第二节 证券发行市场
一、证券发行市场的特点与功能
1、证券发行市场特点 • （1）无固定场所； • （2）无统一时间； • （3）证券发行价与票面价较为接近。
第二节 证券发行市场
2、发行市场主体结构 • （1）证券发行者 • （2）证券投资者 • （3）证券中介机构 • （4）证券监管机构
第二节 证券发行市场
第一节 证券市场概述
2、证券市场的作用 • （1）筹集资金的重要渠道。 • （2）约束公司经营的外在机制。 • （3）调控经济的重要平台。 • （4）配置资源的市场化机制。
第一节 证券市场概述
三、现代证券市场的特点
1、证券筹资技术的多样化。 2、证券投资主体的大众化和法人化。 3、证券交易的电脑化和现代化。 4、证券市场的国际化和自由化。
第二节 证券发行市场
• 二、股票发行市场 • 1、股票发行的目的
• 股票发行是指符合发行条件的发行人依照法 定程序向投资者募集股份的行为。 • （1）设立公司。发起设立与募集设立。 • （2）增资发行。增加投资扩大经营；优化 公司财务结构：满足上市标准；维护股东利 益；其他目的。
股票增资发行种类
募发行 • （2）直接发行和间接发行。其中间接发行 又分为包销和代销。 • （3）我国采用的发行方式。主要有认购证 抽签方式；存单抽签方式；上网竞价发行； 上网定价发行；市值配售；网下配售等。目 前主要采用市值配售形式。
证券投资学(第二章)
16
第二节 证券商
一、证券商的概念
二、证券商的分类；
• 三、证券商的业务特点
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17
二、证券商的分类
证券商可分为证券承销商、证券自营商、证券经纪商和其 他证券商。
按经营业务的范围的不同
按证券从业机构特点的不同 证券商又可分为证券公司、投资银行和投资公司等。
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• 三、证券商的业务特点 • （一）证券公司
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14
四、证券交易所的组织
公司制交易所 会员制
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15
五 中外主要证券交易所简介
1 纽约证券交易所 纽约证券交易所成立于1792年
2
东京证券交易所始建于1878年
3 伦敦证券交易所
4 上海证券交易所
1990年
5 深圳证券交易所
1989年11月15日深圳证券交完易整所版p开pt 始筹建
完整版ppt
11
完整版ppt
12
• 最近公告：2006-02-21 新疆天业：公布公告 新疆天业股份有限公司于2006年2月20日接
控股子公司新疆天业节水灌溉股 份有限公司通知，天业节水公司已向香港公司注 册处注册有关其发行176000000 股H股的《招股章程》。本次发行176000000股H 股，超额配售股份数不超过2640 0000股。发行价格为每股H股不低于1.18港元， 不高于1.48港元。预计将于2006 年2月28日在创业板开始交易，股份代码为8280。
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有价证券认购业务
• 认购业务有两种方式：一种是证券公司将 发行公司未销售出去的有价证券全部买下， 自己拥有或留待以后出售。
• 另一种是包销
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其衍生品（如期权、期货等）发行和交易的场所。 （二）证券市场的功能：
1．筹资功能 2．资本定价 3．资本配置 4．转换机制 5．分散风险 6．宏观调控
5
证券市场概述
（三）证券市场的构成要素： 1．市场主体 政府 证券发行者 公司及企业 金融机构
证券投资者 个人投资者 机构投资者：非金融企业、金融 机 构和政府部门等
3
证券市场概述
（二）金融市场体系的构成
货币市场
金融市场
资本市场
外汇市场
4
黄金市场
承兑贴现市场 同业拆借市场
短期债券市场 大额可转让存单
市场 证券市场
中长期信贷市场 保险市场
金融租赁市场
股票市场 债券市场 基金市场 衍生品市场
证券市场概述
二、证券市场的功能及其构成要素 （一）证券市场：是股票、债券、基金等有价证券及
15
证券市场的运行
（二）证券交易市场的类型 证券交易市场由两部分组成： 一是证券交易所，它是高度组织化的市场，是证券市
场的主体和核心。 二是场外交易市场，它是分散化的，非组织的市场，
是证券交易所的必要补充。 （三）证券交易所
1.证券交易所的定义和特点： 证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和 监督证券交易，实行自律管理的法人。证券交易所的设 立和解散由国务院决定。 特点：非金融性的证券行业自律性组织。
13
证券市场的运行
2．按照发行过程分类： ①直接发行：发行人不通过证券承销机构而直接向投资者推 销出售证券。 优点：节省手续费，降低发行成本。 缺点：发行者要担负较大的发行风险。 ②间接发行：又称承销发行，指发行人不直接参与证券的发 行过程，而委托证券承销商代理发行证券的一种方式。 优点：短期内筹集到所需资金，风险较小。 缺点：提高发行成本，手续复杂 根据受托机构对证券发行责任的不同，又可分为承购包销发 行和代销发行。 我国现行法律明确规定，股票与企业债券的公开发行应当由 证券经营机构承销。
证券市场的运行
（三）证券发行分类 1．按照发行对象的不同进行分类： ①私募发行：指仅向少数特定投资者发行证券的发 行方式，也称内部发行。 优点：手续简单，节省发行时间和费用。 缺点: 投资者数量有限，证券流通性较差。 ②公募发行：是指发行人向广泛的不特定的社会公 众投资者发售证券。也称公开发行。 优点: 发行数量大，投资范围广，流动性强，提 高发行人的知度。 缺点：发行程序复杂，发行成本较高。
9
§2.2 证券市场的运行
本节知识点： 一、证券发行市场 二、证券交易市场
10
证券市场的运行
一、 证券发行市场 （一）证券发行市场的含义
证券发行市场是发行人以筹集资金为目的，按照 一定的法规和程序，向投资者出售新证券所形成的 市场。它包括政府、企业和金融机构发行证券时， 从规划、推销到承购阶段的全部活动过程。
6
证券市场概述
2．市场客体——证券交易工具 股票 债券 基金 金融衍生品
7பைடு நூலகம்
证券市场概述
3．市场的中介机构 为证券的发行与交易提供服务的各类机构，主要有证券公 司和证券服务机构。
① 证券经营机构 又称证券商，是由证券主管机关批准设立的在证券市场上 经营证券业务的金融机构。
② 证券服务机构 依法设立的从事证券服务业务的法人机构。包括证券登记 结算公司、证券投资咨询公司、会计师事务所、律师事务 所、资产评估机构、证券信用评级机构等。
16
证券市场的运行
2.证券交易所的组织形式 ①会员制的证券交易所：是一个由会员自愿出资共
同组成的，不以盈利为目的的社会法人团体。 会员制证券交易所规定，只有会员才能进入交易大
厅进行证券交易，其他人要买卖证券交易所上市的 证券，必须通过会员进行。
14
证券市场的运行
二、证券交易市场 证券交易市场是已发行的证券通过买卖交易实现 流通转让的场所。 证券交易的特征是证券的流动性、收益性、风险 性。这些特征之间相互联系。
（一） 证券交易的原则和种类 1.证券交易的原则 公开、公平、公正 2.证券交易的种类 根据交易对象的品种划分： 股票交易、债券交易 、基金交易 、债券回购交 易、可转换债券交易、认股权证交易、金融期货 与金融期权交易
第二章 证券市场
§2.1 证券市场概述 §2.2 证券市场的运行 §2.3 证券交易程序
1
证券市场概述
本部分包含以下知识点： 一、金融与金融市场 二、证券市场的功能及其构成要素 三、我国证券市场的发展
2
证券市场概述
一、金融与金融市场 （一）金融市场的产生 资金融通:资金的有偿转让.为弥补一定时期内资金 不足而需要进行的资金借入称为资金需求;为获得一 定的报酬而需要在一定时期内进行的资金贷出成为 资金供给。 金融工具：在现代经济生活中，资金的融通是通过 各种金融工具交易来完成的。资金的供求双方运用 各种金融工具调节资金盈余活动。如股票，债券， 储蓄存单。 金融市场：是指货币资金融通和金融资产交易的场 所和行为的总和。
特征：无形市场
11
证券市场的运行
（二）证券发行市场的构成要素（市场当事人） 1．证券发行人： 是指符合发行条件并且正在从事证券发行或准备进 行证券发行的政府组织、金融机构及商业组织，是构 成证券发行市场的主要因素。 2.证券投资者 投资人是指根据发行人的招募要约，已经认购证券 或者将要认购证券的个人或社团组织，它是构成证券 发行市场的另一个基本要素。 3.证券中介人 中介人主要是指作为证券发行人与投资人交易媒介 的证券承销商。通常是负担承销义务的投资银行，证 券公司或信托投资公司。 证券承销商作为经营证券的 中介机构，在证券市场上起着沟通买卖、连接供求的 重12 要桥梁作用。
4．自律组织和监管机构
8
证券市场概述
三、我国证券市场的发展 （一）我国证券市场的发展
1984年11月，上海飞月音响公司改制为股份有限 公司，成为我国第一家向公众公开发行股票的股份 公司。 1990年12月19日，上海证券交易所正式开业； 1991年7月3日，深圳证券交易所成立。两个交易 所的成立标志着新中国股票市场开始形成。 2005年是沪深股市具有里程碑的一年，推出了股 权分置改革，制度性缺陷有望彻底解决。 新修订的《证券法》于2006年1月1日颁布实施。 （二）证券交易方式的变革
1．筹资功能 2．资本定价 3．资本配置 4．转换机制 5．分散风险 6．宏观调控
5
证券市场概述
（三）证券市场的构成要素： 1．市场主体 政府 证券发行者 公司及企业 金融机构
证券投资者 个人投资者 机构投资者：非金融企业、金融 机 构和政府部门等
3
证券市场概述
（二）金融市场体系的构成
货币市场
金融市场
资本市场
外汇市场
4
黄金市场
承兑贴现市场 同业拆借市场
短期债券市场 大额可转让存单
市场 证券市场
中长期信贷市场 保险市场
金融租赁市场
股票市场 债券市场 基金市场 衍生品市场
证券市场概述
二、证券市场的功能及其构成要素 （一）证券市场：是股票、债券、基金等有价证券及
15
证券市场的运行
（二）证券交易市场的类型 证券交易市场由两部分组成： 一是证券交易所，它是高度组织化的市场，是证券市
场的主体和核心。 二是场外交易市场，它是分散化的，非组织的市场，
是证券交易所的必要补充。 （三）证券交易所
1.证券交易所的定义和特点： 证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和 监督证券交易，实行自律管理的法人。证券交易所的设 立和解散由国务院决定。 特点：非金融性的证券行业自律性组织。
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证券市场的运行
2．按照发行过程分类： ①直接发行：发行人不通过证券承销机构而直接向投资者推 销出售证券。 优点：节省手续费，降低发行成本。 缺点：发行者要担负较大的发行风险。 ②间接发行：又称承销发行，指发行人不直接参与证券的发 行过程，而委托证券承销商代理发行证券的一种方式。 优点：短期内筹集到所需资金，风险较小。 缺点：提高发行成本，手续复杂 根据受托机构对证券发行责任的不同，又可分为承购包销发 行和代销发行。 我国现行法律明确规定，股票与企业债券的公开发行应当由 证券经营机构承销。
证券市场的运行
（三）证券发行分类 1．按照发行对象的不同进行分类： ①私募发行：指仅向少数特定投资者发行证券的发 行方式，也称内部发行。 优点：手续简单，节省发行时间和费用。 缺点: 投资者数量有限，证券流通性较差。 ②公募发行：是指发行人向广泛的不特定的社会公 众投资者发售证券。也称公开发行。 优点: 发行数量大，投资范围广，流动性强，提 高发行人的知度。 缺点：发行程序复杂，发行成本较高。
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§2.2 证券市场的运行
本节知识点： 一、证券发行市场 二、证券交易市场
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证券市场的运行
一、 证券发行市场 （一）证券发行市场的含义
证券发行市场是发行人以筹集资金为目的，按照 一定的法规和程序，向投资者出售新证券所形成的 市场。它包括政府、企业和金融机构发行证券时， 从规划、推销到承购阶段的全部活动过程。
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证券市场概述
2．市场客体——证券交易工具 股票 债券 基金 金融衍生品
7பைடு நூலகம்
证券市场概述
3．市场的中介机构 为证券的发行与交易提供服务的各类机构，主要有证券公 司和证券服务机构。
① 证券经营机构 又称证券商，是由证券主管机关批准设立的在证券市场上 经营证券业务的金融机构。
② 证券服务机构 依法设立的从事证券服务业务的法人机构。包括证券登记 结算公司、证券投资咨询公司、会计师事务所、律师事务 所、资产评估机构、证券信用评级机构等。
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证券市场的运行
2.证券交易所的组织形式 ①会员制的证券交易所：是一个由会员自愿出资共
同组成的，不以盈利为目的的社会法人团体。 会员制证券交易所规定，只有会员才能进入交易大
厅进行证券交易，其他人要买卖证券交易所上市的 证券，必须通过会员进行。
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证券市场的运行
二、证券交易市场 证券交易市场是已发行的证券通过买卖交易实现 流通转让的场所。 证券交易的特征是证券的流动性、收益性、风险 性。这些特征之间相互联系。
（一） 证券交易的原则和种类 1.证券交易的原则 公开、公平、公正 2.证券交易的种类 根据交易对象的品种划分： 股票交易、债券交易 、基金交易 、债券回购交 易、可转换债券交易、认股权证交易、金融期货 与金融期权交易
第二章 证券市场
§2.1 证券市场概述 §2.2 证券市场的运行 §2.3 证券交易程序
1
证券市场概述
本部分包含以下知识点： 一、金融与金融市场 二、证券市场的功能及其构成要素 三、我国证券市场的发展
2
证券市场概述
一、金融与金融市场 （一）金融市场的产生 资金融通:资金的有偿转让.为弥补一定时期内资金 不足而需要进行的资金借入称为资金需求;为获得一 定的报酬而需要在一定时期内进行的资金贷出成为 资金供给。 金融工具：在现代经济生活中，资金的融通是通过 各种金融工具交易来完成的。资金的供求双方运用 各种金融工具调节资金盈余活动。如股票，债券， 储蓄存单。 金融市场：是指货币资金融通和金融资产交易的场 所和行为的总和。
特征：无形市场
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证券市场的运行
（二）证券发行市场的构成要素（市场当事人） 1．证券发行人： 是指符合发行条件并且正在从事证券发行或准备进 行证券发行的政府组织、金融机构及商业组织，是构 成证券发行市场的主要因素。 2.证券投资者 投资人是指根据发行人的招募要约，已经认购证券 或者将要认购证券的个人或社团组织，它是构成证券 发行市场的另一个基本要素。 3.证券中介人 中介人主要是指作为证券发行人与投资人交易媒介 的证券承销商。通常是负担承销义务的投资银行，证 券公司或信托投资公司。 证券承销商作为经营证券的 中介机构，在证券市场上起着沟通买卖、连接供求的 重12 要桥梁作用。
4．自律组织和监管机构
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证券市场概述
三、我国证券市场的发展 （一）我国证券市场的发展
1984年11月，上海飞月音响公司改制为股份有限 公司，成为我国第一家向公众公开发行股票的股份 公司。 1990年12月19日，上海证券交易所正式开业； 1991年7月3日，深圳证券交易所成立。两个交易 所的成立标志着新中国股票市场开始形成。 2005年是沪深股市具有里程碑的一年，推出了股 权分置改革，制度性缺陷有望彻底解决。 新修订的《证券法》于2006年1月1日颁布实施。 （二）证券交易方式的变革