经济学脉冲响应
VAR模型分析
H : 0 0 1 2 p
显然，如果（4）式中 x t 的滞后变量的回归 系数估计值都不显著，则 H0 不能被拒绝，即 x t 对 y t 不 存在 格兰杰因果性。反之，如果 x t 的任何 一个滞后变量回归系数的估计值是显著的，则 x t 对 y t 存在格兰杰因果关系。
19
建立VAR模型
在工作文件窗口，在主菜单栏选 Quicp/Estimate VAR，OK，弹出VAR定义窗口， 见图5。
图5 VAR模型定义窗口
20
在VAR模型定义窗口中填毕（选择包括截距 ）有关内容后，点击OK。输出结果包含三部分 ，分别示于表9、表10和表11。 表9 VAR模型参数估计结果
格兰杰因果性检验的EViews命令：
在工作文件窗口，选中全部欲检序列名后， 选择Quicp/Group Statistics/Granger Causality Test，在弹出的序列名窗口，点击OK即可。
18
表8 格兰杰因果性检验结果
由表8知，LGDPt、LCt 和LIt之间存在格兰 杰因果性，故LGDPt、LCt和LIt均可做为VAR模 型的应变量。
待估参数个数为2 × 2×2= P N 2 用线性方程组表示VAR(2)模型：
y y x y x u t 1 1 1 t 1 1 1 2 t 1 2 1 1 t 2 2 1 2 t 2 1 t x y x y x u t 1 2 1 t 1 1 2 2 t 1 2 2 1 t 2 2 2 2 t 2 2 t
8
（ 2 ） VAR 模型对参数不施加零约束 （如 t 检 验）； （3）VAR模型的解释变量中不含t期变量，所 有与联立方程组模型有关的问题均不存在； （4）VAR模型需估计的参数较多。如VAR模型 含3个变量（N=3），最大滞后期为p=2，则有 P N 2 =2×32=18个参数需要估计； （5）当样本容量较小时，多数参数估计的精 度较差，故需大样本，一般n>50。 注意： “VAR”需大写，以区别金融风险管理 中的VaR。
金融计量学,唐勇,课件
5.2.2
VAR模型的设定
然而，利用VAR模型分析实际问题时，由于标准的统计检 验和统计推断要求分析的所有序列必须都是平稳序列，因此使用 非平稳序列变量会带来统计推断方面的麻烦。 那么，我们在用VAR模型做回归分析时，究竟应该在VAR 系统内使用平稳序列还是非平稳序列呢？作为指导性的原则，如 果要分析不同变量之间可能存在的长期均衡关系，则可以直接选 用非平稳序列；而如果分析的是短期的互动关系，则选用平稳序 列，即对于涉及到的非平稳序列，必须先进行差分或去除趋势使 其转化成对应的平稳序列，然后包含在VAR模型中进行进一步分 析。
福州大学经济与管理学院 唐勇教授
本章主要内容
5.1VAR模型介绍 5.2VAR模型估计方法与设定 5.3格兰杰因果关系检验 5.4脉冲响应函数与方差分解 5.5结构VAR(SVAR)模型
1
VAR模型介绍
5.1.1
VAR模型基本概念
上一章介绍的AR模型、MA模型、 ARMA模型以及ARIMA 模型均是单一方程的回归，且已先验地设定了变量之间解释和被 解释的关系。但是，如果我们事先并不知道哪个变量为被解释变 量，哪个变量为解释变量，就很难确定变量之间的关系。针对这 一问题，希姆斯（C. S. Sims）于1980年提出了向量自回归模型 （VAR）。 顾名思义，向量自回归模型就是用模型中所有当期变量对所 有变量的若干期滞后变量进行自回归，该模型一般用来估计联合 内生变量的动态关系。在VAR模型中，没有内生变量和外生变量 之分，而是所有的变量都被看作内生变量，初始对模型系数不施 加任何约束，即每个方程都有相同的解释变量——所有被解释变 量若干期的滞后值。
5.2.2
VAR模型的设定
2.VAR模型中变量的选择 一般来说，没有严格规定VAR模型中变量的选择。总的来 说，变量的选择需要根据经济、金融理论，同时还需要考虑手中 的样本大小。 例如，如果央行研究所的研究人员希望分析货币政策与现 实经济发展之间的互动关系，那么他就可以选择一个包含2个变 量的VAR模型，即选择一个能够代表货币政策工具的变量和一个 能反映经济发展状况的变量。因此，该研究人员可以选择货币供 应量增长率和真实GDP缺口两个变量构建一个VAR模型来研究这 一问题。此时，VAR模型就可以写成
财政教育支出、财政总支出与基尼系数的脉冲响应分析——以湖北省义务教育为例
［ 关键词 ］ 义务教 育支 出； 基尼 系数 ； 冲响应分析 ； 脉 方差分解 ； 非规 范性 ［ 中图分类号］ ８ ０４ Ｆ １ ．５ ［ 文献标识码］ Ａ ［ 文章编号 ］０ ５— ４ ２ ２ １ ）５— １５— ７ ［ １０ ３９ （０２ ０ ０９ ０ 收稿 日期 ］ ２ １ ０ Ｏ ０ ２— ３一 １
学的质量问题。 邱伟华（０８ 对 ２ 个省份 １９— ④ ２０ ） ６ ９６
２０ ０３年 的教育 支 出数据 展 开面 板 回归分 析 ， 出 中 得 国财政 教 育支 出加 大 了收入 分配差 距 。此种 状况 源
学生有利 ， 有助于分配的公平 ， 在反贫困政策层面起 到了显著 的效果。 、 李 拉姆 和史密斯 （９ ９ ， １９ ） 对美 国伊利诺依州的公立大学和社区学院公有
湖北经济学院
财政与公共管理学院， 湖北
武汉 ４０ ０ ） ３２５
［ 摘要 ］ １７ 以来 ， ９ ８年 湖北省 义务教 育支出、 财政 总支出绝对规 模 不断上升 ， 同时湖 北省居 民收入分 配的基尼 系数也在
不断攀升 ， 文章 以 １７ ９ ８年至 ２ １ ０ ０年的统计 数据为基础 ， 运用计 量经济学 中向量 自回 归模型的脉 冲响应 函数与方差分 解方法 ，
利 于低 收人 和 中等 收入 水 平 家 庭 的学 生 。 ａ ｅ Ｖ ｎｄｒ
Ｗａ ｅ １９ ｌ （ ９ １年 ） 世 界 银 行 （ ９ ３年 ） 印 尼 教 育 ｌ 和 １９ 对
我 国各 级 财政 逐年 增 加 教 育 事 业 支 出 ， 在 教 育支 但 出规模 、 出结 构 上 依然 有 缺 陷 ， 要 加 以改 善 ， 支 需 来 推 动教 育事 业 的蓬 勃发展 。教育作 为 财政 支 出的重 要 内容 ， 财政教 育 支 出研 究 有着 重要 的意义 。 对 国内外 就财 政教 育支 出和社会 公 平 已作 了多维
货币政策地区执行效果的脉冲响应分析——基于贵州经济运行数据的实证研究
由于货币政 策是 以总量调 节为 主 的宏 观调 控政
用 的观点 ，货 币主义 学派提 出在货 币政 策传导 机制
策， 在全 国统一 的货 币政 策调控 手段 的作用 下 ， 其执 行 效果 区别 于地 区经济 发展 的水平 和结构 特征 会有 所 不同 。本文 的 目的不在 于 比较货 币政策执 行 在 区 域 之间 的差异 ，而是借鉴 货 币政策执 行 区域差 异化
收 稿 日期 ：ｏ ７ １ ２ｏ — ２
贷 渠道” 的表现 形式 主要有 均衡信贷 配 给和资 产负
债 表 渠 道 。均 衡 信贷 配给 的代 表 人 物 是 ｓｇｉ 和 ｔ ｌｚ ｉｔ Ｗｅｓ， ｉｌｚ和 Ｗｅｓ（９ １ 在 建 立 的均 衡 信 贷 配 ｉ ｓ ｉ ｓｔ ｔ ｇ ｉ １８ ） ｓ 给模 型 中认 为 ，由于高 利率水 平下会 使得低 风 险 的
心， 利率 决定企业 投资 。 样 ， 这 通过 调整 货币供 给 ， 能 够 影响市 场利率 ， 市场利 率又影 响投 资 ， 而 由投资 进 影 响最终 产出 （ ｅｎ ｓ １ ３ ） Ｋ ｙ ｅ ，９ ６ 。虽 然 Ｋ ｙ ｅ 提 出 降 ｅｎ ｓ
本， 而银行 在减 轻信贷 市场上 的不完 全信 息 、 散风 分
维普资讯
【 区域金融 】
货 币政策地 区执行效果 的脉冲响应 分析
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基 于贵州经济运行数据 的实证研究
向 明
（ 中国人 民银行 贵 阳 中心 支行， 贵州 贵 阳 ５ ０ ０ ） ５ ０ １
摘要 ： 根据 协 整理 论 方法 ， 用 贵 州 ｌ ８ — ０ ６年 的年 度数 据 ， 利 ９６ ２０ 实证 分析 了货 币信 贷政 策从 贷
险和降低 交易 成本等 方面 能够发挥 其他 金融机 构所 不 能替代 的特殊 作用 ，因此信 贷是 独立 于债券 和股 票 的另一种 金融 资产形 式 ， 此不 能互相 替代 。 “ 彼 信
金融发展对产业升级影响的脉冲响应分析：广东例证
作者简介 ： 刘
宁（ １ ９ ８ ３一） ， 女， 广东兴宁人 ， 广东省食 品药品监督管理局审 评认证 中心 助理会计 师 ， 广东金 融学院华 南金融研 究所特 约研究
员， 经济学博士 ， 研究方 向为区域金融与产业发展。
■８ ２
《 贵 州 财 经 大 学 学 报 ） ２ ｏ １ ４ 年 第１ 期 总 第１ ６ ８ 期
资源对产业升级起着重要作用 ， 因此 ， 研究 广东省金融发展对产业升级 的影 响具有 现实意义。ｏ ｔ （ １ ８ ７ ３ ） 是最早 对金融在产业发展和经济增长 中的作 用进行考 察的学者 之一 ， 他认 为金融 体系可 以为
大型工业项 目提供必要 的资金 ， 从 而促进 工业发展 ， 金融体系为英 国工业革命 的成功起 到了重 要作用。而 Ｓ ｃ ｈ ｕ ｍ — ｐ ｅ ｔ ｅ ｒ （ １ ９ ３ ４ ） 则从创新 的角度对金融发展 与经 济增 长之间的关 系进行 了研究 ， 发现银行 的信用 工具为 资金流 向创 新领域提供 了条件 ， 而创新 活动的活跃加快了经济增 长和产业 发展 。早 期学 者 的研究 为金融 与产业 结构调 整之 间关系的研究奠定 了基础 ， 但直 到 ２ ０世纪 中期 ， 学 者们才 开始 了对金 融与产业 结构调 整之 间关系进行 了较 为系 统的研究 。Ｈ ｉ ｃ ｋ ｓ （ １ ９ ６ ９ ） 认为 ， 英 国工业革命 的基 础是 １ ８世纪的英 国金 融革命 ， 金融 革命 的实施 为工业技 术创新
自１ ９ ７ ８年中国实施改革开放 以来 ， 中国经济 经历 了高速发 展并 实现 了转 型升级 ， 基本实 现 了从 贫穷 国家到 发展 中国家 的蜕 变 ， 逐 步缩小 了与发达 国家间 的差距 。特别是作为改革开放前沿地 带的广东 ， 在 现代化建设 中创 造 了经济持续快速增长 的历史性 成就 ， 一跃成为我 国经济发展 的领头军 。然而 ， 伴 随着中 国经济 和广东经济 进入
VAR和SVAR及其在宏观经济政策中的一些应用要点
暑期实习读书报告SVAR及其在宏观经济政策中的一些应用谢泽林（清华大学数学科学系2002级）指导老师：杨晓光研究员（中国科学院管理、决策与信息系统重点实验室）SVAR 及其在宏观经济政策中的一些应用谢泽林（清华大学数学科学系2002级学生）指导老师： 杨晓光 研究员（中国科学院管理、决策与信息系统重点实验室）[摘要]：本文介绍VAR 和SVAR 的基本模型、脉冲响应分析和估计方法，并介绍了其在宏观经济政策中的一些应用，以及软件实现。
[关键词]：VAR SVAR 脉冲响应分析 估计一、 VAR 与SVAR时间序列分析是现代计量经济学的重要组成部分，而向量自回归（V AR ）和结构式向量自回归（Structural V AR ）是时间序列分析的重要内容。
时间序列分析是近二三十年发展起来的经济计量技术。
过去人们热衷于运用大规模的结构联立方程组进行经济分析，后来计量经济学家渐渐发现这样的分析一方面往往忽视解释变量可能存在的内生性，另一方面也不能把握应变量和解释变量之间的互相动态影响。
而向量自回归模型在这方面提供了一个很好的分析工具，很适合于研究各种变量之间的关系，尤其是动态关系。
向量自回归在分析经济系统的动态性方面的广泛应用应归因于Sims 的有影响的工作。
（一）．VAR1．VAR 的基本模型一般的p 阶向量自回归模型（V AR （p ））的数学表达式是1122t t t p t p t y c y y y ε---=+Φ+Φ++Φ+ （1）这里c 表示（1n ⨯）的常向量，j Φ是自回归系数的一个（n n ⨯）矩阵，j=1，2，…，p 。
在上述模型中的下面假设：（1） 向量过程t y 是平稳（协方差平稳）的； （2） 随机残差向量t ε是白噪声的（见下）；t y 的各分量均满足平稳性条件（详见下述），1n ⨯的向量t ε是白噪声的一个向量推广：()0t E ε=，,()0,t E τεεΩ⎧⎪=⎨⎪⎩ t t ττ=≠其中Ω是一个n n ⨯的对称正定矩阵。
华中科技大学 VAR模型理论基础及其Eviews实现
向量自回归(VAR)模型
——VAR及其Eiews实现 主讲人：邓芳
克里斯托弗•西姆斯
1. 向量自回归理论
向量自回归理论导入
2. VAR的建立与识别 VAR的表示与建立以及SVAR的识别 3. VAR模型的检验 4. 脉冲响应函数 5. 方差分解
Granger因果检验及滞后阶数p的确定
脉冲响应函数的基本思想及其Eiews实现
四、脉冲响应函数
“Display Information”中输入冲击变量（Impulses） 和脉冲响应变量（Responses）。这里可以输入内生变 量的名称，也可以输入变量的序号。
在“Periods”中输入显示的最长时期。“Accumlated Responses”为累积响应。对于稳定的VAR模型，脉冲 响应函数应趋于0，累积响应趋于非0常数。
一、向量自回归模型
向量自回归(Vecotr atuo-regression)是基 于数据的统计性质建立模型，VAR模型把系统 中每一个内生变量作为系统中所有内生变量的 滞后值来构造模型，从而将单变量自回归模型 推广到多元时间序列变量组成的“向量”自回 归模型。
当前泰国宏观经济及实证分析
当前泰国宏观经济及实证分析魏春蓉1张宇霖2【摘要】摘要：21世纪以来，随着亚太地区新兴经济体的迅速发展，泰国政府抓住机遇，通过实施经济政策转变、产业结构调整等一系列措施，使得泰国经济获得迅猛发展，并很快从东南亚各国中脱颖而出，成为东南亚经济的“火车头”。
与此同时泰国的经济发展趋势也受到了周边国家的广泛关注。
本文就旨在通过建立基于泰国宏观经济数据样本的VARMAX模型，来对泰国经济结构以及发展趋势做出分析和预测;并在此研究结果的基础上分析泰国经济对中国经济发展的影响以及其相关的对应措施。
【期刊名称】成都大学学报（社会科学版）【年(卷),期】2014(000)001【总页数】6【关键词】泰国经济;VARMAX模型;宏观经济;GDP;人均GNI;进出口泰国是东南亚联盟的创始国之一，也是亚太经合组织的成员。
它实行自由经济政策，以贸易、农业、旅游业为国家经济的三大支柱。
自20世纪80年代以来，泰国经济发展迅速，逐渐由以农产品出口为主的农业国家向新兴工业化国家转变，被称为亚洲第五小龙。
1997年爆发的东南亚金融危机最初起源于泰国。
这场危机对泰国经济造成了严重的打击。
进入21世纪后，泰国政府主张内外发展并重，提倡“双轨式”经济发展模式。
对内实行扩张性财政政策，强化基础经济;对外大力推动多边和双边自由贸易合作，扩展国际市场，使泰国经济状况明显好转。
随着亚太地区新兴经济体的迅速发展，泰国政府抓住机遇，实施经济政策转变、产业结构调整等一系列措施，使得泰国经济获得迅猛发展，并很快从东南亚各国中脱颖而出，成为东南亚经济的“火车头”。
同时泰国的经济发展趋势也获得了周边国家的广泛关注。
近年来，虽然泰国经济受国际金融危机的影响增速有所放缓，然而就其主要宏观经济数据的显示情况来看，泰国经济的增长势头依然强势，未来可能依旧领跑东南亚各国。
作为东南亚地区最大的贸易市场，也是东盟——中国自由贸易区重要组成部分，中泰两国的经济相互影响和关联程度逐年增加。
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经济学脉冲响应
在经济学中，脉冲响应是一种用来研究经济体系对外部冲击的反应的方法。
它通过模拟将外部冲击注入经济体系，然后观察经济体系的反应，以推断经济体系的特性和行为。
本文将介绍经济学脉冲响应的概念、应用以及对经济政策的启示。
脉冲响应分析在经济学中有广泛的应用。
首先，它可以用来研究经济体系的结构和参数。
通过观察经济体系对不同脉冲刺激的响应，我们可以推断经济体系的内部结构和参数。
例如，我们可以通过观察经济体系对货币政策脉冲的响应，推断货币政策对经济增长和通胀的影响。
脉冲响应分析可以用来评估经济政策的效果。
经济政策往往会对经济体系产生持续的影响，而脉冲响应分析可以帮助我们评估这种影响。
通过模拟将政策冲击注入经济体系，我们可以观察经济体系的反应，并评估政策的效果。
例如，我们可以通过模拟将减税政策注入经济体系，观察经济体系的增长和就业的响应，评估减税政策的效果。
脉冲响应分析还可以用来研究经济体系的稳定性和动态特性。
经济体系往往具有复杂的非线性动态特性，而脉冲响应分析可以帮助我们研究这种特性。
通过观察经济体系对不同脉冲刺激的响应，我们可以推断经济体系的稳定性和动态特性。
例如，我们可以通过观察
经济体系对外部冲击的传导过程，研究经济体系的波动和震荡特性。
脉冲响应分析对经济政策的制定具有重要的启示。
通过研究经济体系对不同脉冲刺激的响应，我们可以了解经济体系的内部机制和行为规律。
这些了解可以帮助我们制定更有效的经济政策。
例如，如果我们知道经济体系对货币政策的响应较为迟缓，我们可以采取更加灵活和适应性的货币政策措施。
经济学脉冲响应是一种研究经济体系对外部冲击的反应的方法。
它可以帮助我们理解经济体系的结构和行为规律，评估经济政策的效果，研究经济体系的稳定性和动态特性，并为经济政策的制定提供启示。
在实际应用中，我们需要结合具体情况和数据，合理选择脉冲刺激和分析方法，以提高分析的准确性和有效性。
通过不断深入研究和应用，我们可以进一步提升脉冲响应分析的理论和实践水平，为经济学的发展和经济政策的制定做出更大的贡献。