lesson 23国际金融市场课件 (2)
合集下载
金融市场(共44张PPT)
3.交易工具即以书面形式发行和流通的交易契据
、凭证等，也称信用工具或金融工具。
金融工具即金融资产，代表了所有权、债权 与货币要求权和一定的收益权，因而本质上是虚 拟资本。金融工具是证明金融交易金额、期限、 价格，对交易双方权利和义务具有法律约束意义 的证明文件。金融工具就是完成资金融通所使用的工
具。
2、它反映了金融资产的供应者和需求者之间 所形成的供求关系 。它既然是一个市场，那 么它也和商品市场一样受到供求关系的影响 。只不过，它的商品是金融工具，而不是实 物商品。
金融资产—即我们手中持有的金融工具，如股票 、国库券、企业债券等各种金融工具。
3、它包含了金融资产交易过程中所产生的运行 机制，其中主要是价格机制。
三、金融市场的分类
金融市场
按市场职能 按交易对象
按交割方式
按融通方式
按地域
一级市场 二级市场
货币市场 资本市场
现货市场 衍生市场
直接融资 间接融资
国内市场 国际市场
四、金融市场的功能
货币互换既交资换本本金，积又交累换利功息。能：借助于金融市场，可达到社会储蓄向社会投
资转化的目的。 B想借入5年期的1,900万美元借款。
同理，B节约了：11.4%- （ LIBOR+1.1% +10%LIBOR ）=0.3%
如果金融机构介入利率互换，则交易：
10%
A
9.9%
LIBOR
金融机构
10.1%
LIBOR
LIBOR+1.1%
B
A净流出LIBOR+0.1%，节约0.2%； B净流出11.2%，节约0.2%； 金融机构有0.2%的净流入收益
2、金融互换种类
【学习课件】第七章国际金融市场
4.欧洲货币市场（Euro－Currency Market）即离 岸金融市场，是指在一国境外，进行该国货币 存储与贷放的市场。
ppt课件
16
• 从经营的对象来看，欧洲货币市场经营 的是“欧洲货币”。所谓“欧洲货币” 是指在货币发行国境外流通的货币。
• 从地域上看，欧洲货币市场并不限于欧 洲各金融中心。
交易为业务主体；后者则以非居民之间的金融交易为业 务主体。
2.交易货币的差别：前者以市场所在国货币为交 易；后者则以市场所在国货币以外的任何西方主 要货币为交易货币。 3.资金来源的差别：前者的资金主要来源于市场 所在国；而后者的资金则来自世界各地。
ppt课件
19
4.受管制程度的差别：前者受市场所在国 的金融法规的管制；而后者的借贷活动 是不受任何国家金融法规的管制。
• 从业务经营范围来看，并不仅限于货币 市场业务。
• 欧洲货币市场本身并不是外汇市场。
ppt课件
17
金融市场上的借贷关系
国内金融市场
本国投资者
本国借款者
传统பைடு நூலகம்际 金融市场
外国投资者
外国借款者
离岸金融市场
ppt课件
18
二、传统的国际金融市场与新型的国际金融市场 的区别：
1.业务主体的差别：前者以居民与非居民之间的金融
按照中介机构的作用不同可以分为国际银行信贷 市场和国际证券市场
按照借贷货币的不同,可分为在岸市场和离岸市 场。离岸市场是目前最主要的国际金融市场。
ppt课件
11
五、国际金融市场的作用
• 促进资本在世界范围内的优化配置，促 进世界经济的发展
• 有助于各国调节国际收支 • 促进生产国际化和经济一体化 • 有利于筹资者和投资者分散风险
ppt课件
16
• 从经营的对象来看，欧洲货币市场经营 的是“欧洲货币”。所谓“欧洲货币” 是指在货币发行国境外流通的货币。
• 从地域上看，欧洲货币市场并不限于欧 洲各金融中心。
交易为业务主体；后者则以非居民之间的金融交易为业 务主体。
2.交易货币的差别：前者以市场所在国货币为交 易；后者则以市场所在国货币以外的任何西方主 要货币为交易货币。 3.资金来源的差别：前者的资金主要来源于市场 所在国；而后者的资金则来自世界各地。
ppt课件
19
4.受管制程度的差别：前者受市场所在国 的金融法规的管制；而后者的借贷活动 是不受任何国家金融法规的管制。
• 从业务经营范围来看，并不仅限于货币 市场业务。
• 欧洲货币市场本身并不是外汇市场。
ppt课件
17
金融市场上的借贷关系
国内金融市场
本国投资者
本国借款者
传统பைடு நூலகம்际 金融市场
外国投资者
外国借款者
离岸金融市场
ppt课件
18
二、传统的国际金融市场与新型的国际金融市场 的区别：
1.业务主体的差别：前者以居民与非居民之间的金融
按照中介机构的作用不同可以分为国际银行信贷 市场和国际证券市场
按照借贷货币的不同,可分为在岸市场和离岸市 场。离岸市场是目前最主要的国际金融市场。
ppt课件
11
五、国际金融市场的作用
• 促进资本在世界范围内的优化配置，促 进世界经济的发展
• 有助于各国调节国际收支 • 促进生产国际化和经济一体化 • 有利于筹资者和投资者分散风险
国际金融学第五章 国际金融市场
（一）国际离岸金融市场的概念与种类
1．国内金融市场 2．在岸金融市场（On–shore Financial Market） 3．什么叫国际离岸金融市场 4．国际离岸金融市场的种类
（二）建立离岸金融市场的条件
（三）国际离岸金融市场的作用
1．离岸金融市场对所在国的积极作用 2．离岸金融市场对其所在国的不利影响
9
精选ppt
第二节 国际货币市场
10
精选ppt
一、 货币市场概述
（一）什么叫货币市场（Money Market） （二）货币市场的功能
1．融通短期资金，促进资金流动 2．协调银行资金，联结银行体系 3．显示资金形势，进行宏观调控
11
精选ppt
一、 货币市场概述
（三）货币市场的参加者
中央银行、商业银行、其他金融机构（包括票据承兑公司、贴现公 司、证券交易商、证券经营商等）、公司企业等。
（二）第二次世界大战后国际金融市场的发展
1．第一阶段：纽约、苏黎世和伦敦并列，成为三大国际金融市场 2．第二阶段：欧洲货币市场的产生和扩展 3．第三阶段：发展中国家金融市场的建立并向着国际性金融市场 发展
5
精选ppt
二、国际金融市场的形成与发展
（三）当代国际金融市场的发展趋势
1．国际金融市场全球一体化 2．金融工具创新化 3．融资方式证券化
（四）货币市场的金融工具
1．政府发行的短期国库券； 2．工商企业的商业票据； 3．银行的承兑汇票； 4．可转让大额定期存款单等。
12
精选ppt
二、货币市场的构成
（一）银行短期信贷市场
（二）银行同业拆借市场
1．同业拆借市场的概念与特点 2．同业拆借市场的形成与发展 （1）同业拆借市场的形成 （2）同业拆借市场的发展 3．同业拆借市场的功能 4．同业拆借市场的拆借期限 （1）头寸拆借一般为日拆，期限只有一天。 （2）同业借贷时间较长，最长可达1年。
国际金融学(共38张PPT)
银行业危机
指大量银行破产倒闭，导致信贷市场 瘫痪、经济衰退的现象。
金融危机的定义、类型与成因
• 债务危机：指一国政府或企业无法偿还到期债务 ，引发金融市场恐慌和动荡的现象。
金融危机的定义、类型与成因
经济基本面恶化
如经济增长放缓、通货膨胀加剧等。
金融市场缺陷
如监管不力、信息不对称等。
国际资本流动冲击
国际货币基金组织（IMF）
提供临时性财政援助，促进国际货币合作和汇率 稳定。
国际清算银行（BIS）
促进各国中央银行之间的合作，维ห้องสมุดไป่ตู้国际支付体 系的稳定。
ABCD
世界银行（WB）
提供长期贷款和技术援助，支持发展中国家减贫 和经济发展。
金融稳定理事会（FSB）
监测和评估全球金融系统风险，提出政策建议并 协调各国行动。
国际资本流动对中国经济安全的影响
03
中国国际金融发展的挑战与机遇
• 国际金融规则变革对中国金融发展的挑战
中国国际金融发展的挑战与机遇
机遇
国际金融合作推动中国金融 创新和改革
国际金融市场为中国提供融 资和投资平台
国际金融规则变革为中国提 供参与制定国际金融规则的 机会
中国国际金融发展的战略与对策
国际收支理论
认为国际收支状况是影响汇率的重要因素之一，顺差国货币升值，逆 差国货币贬值。
资产市场理论
认为汇率变动取决于两国资产市场的供求状况，包括股票、债券等金 融资产。
PART 03
国际金融市场与金融机构
REPORTING
国际金融市场的构成与功能
构成
外汇市场、货币市场、资本市场、黄金市场、衍生金融市场
牙买加体系
1976年牙买加协议后，国际货币体系进入浮动汇率时代，各国可根据 自身经济情况选择汇率制度，黄金非货币化，国际储备货币多元化。
指大量银行破产倒闭，导致信贷市场 瘫痪、经济衰退的现象。
金融危机的定义、类型与成因
• 债务危机：指一国政府或企业无法偿还到期债务 ，引发金融市场恐慌和动荡的现象。
金融危机的定义、类型与成因
经济基本面恶化
如经济增长放缓、通货膨胀加剧等。
金融市场缺陷
如监管不力、信息不对称等。
国际资本流动冲击
国际货币基金组织（IMF）
提供临时性财政援助，促进国际货币合作和汇率 稳定。
国际清算银行（BIS）
促进各国中央银行之间的合作，维ห้องสมุดไป่ตู้国际支付体 系的稳定。
ABCD
世界银行（WB）
提供长期贷款和技术援助，支持发展中国家减贫 和经济发展。
金融稳定理事会（FSB）
监测和评估全球金融系统风险，提出政策建议并 协调各国行动。
国际资本流动对中国经济安全的影响
03
中国国际金融发展的挑战与机遇
• 国际金融规则变革对中国金融发展的挑战
中国国际金融发展的挑战与机遇
机遇
国际金融合作推动中国金融 创新和改革
国际金融市场为中国提供融 资和投资平台
国际金融规则变革为中国提 供参与制定国际金融规则的 机会
中国国际金融发展的战略与对策
国际收支理论
认为国际收支状况是影响汇率的重要因素之一，顺差国货币升值，逆 差国货币贬值。
资产市场理论
认为汇率变动取决于两国资产市场的供求状况，包括股票、债券等金 融资产。
PART 03
国际金融市场与金融机构
REPORTING
国际金融市场的构成与功能
构成
外汇市场、货币市场、资本市场、黄金市场、衍生金融市场
牙买加体系
1976年牙买加协议后，国际货币体系进入浮动汇率时代，各国可根据 自身经济情况选择汇率制度，黄金非货币化，国际储备货币多元化。
六章节国际金融市场
▪ 1968年10月1日为标志该市场诞生 ▪ 1978年香港开始亚洲美元的争夺业务 ▪ 1986年12月1日东京离岸金融市场模
拟美国的国际银行业务设施(IBF)并且 有日元国际化后盾的支持。
14
第二节 国际货币市场
▪ 短期信贷市场 ▪ 短期证券市场 ▪ 贴现市场
15
第三节 国际资本市场
▪ 国际信贷市场 ▪ 国际证券市场 ➢国际债券市场 ➢国际股票市场
中国的股市尚未成熟：股价对利率的变动反应不敏感
25
Issuance of International Bond by China
1982年中国国际投资信托公司在东京首次发行日元固定利 率私募债券。10多年来，中国先后在东京，香港，纽约， 法兰克福，伦敦，新加坡等国际金融中心发行了国际债券。
26
Development of China’s Stock Market
1991-1998年沪深证券交易所股票市场统计表
年份 1991年 1992年 1993年
上市公司数（家） 14 53 183
上市股票数（只） 14 72 218
市价总值（亿元） 109.2 1,048.1 3,522.5
流通市值（亿元）
423.9
成交总额（亿元） 43.3 681.2 3,667.0
24.4 135.5 154.3 29.4 50.2 33.5
单位：%
29
Accession of WTO and B Stock
▪ 中国加入WTO和A，B股的并轨问题 ▪ 随着中国资本项目下的可自由兑换的解决，B股
的发展趋势如何？世界经济一体化，并轨大势 所趋。 ▪ B股市场的现状 1. 市场规模偏小：沪深两市107家公司发行B股， 其中AB并股的有79家。规模小，易遭游资冲击。 2. 市场价格偏低：不少优质B股企业相对其盈利能 力和成长性而言，被严重低估。 3. 流动性差：急涨阴跌的熊市，交易清淡。
拟美国的国际银行业务设施(IBF)并且 有日元国际化后盾的支持。
14
第二节 国际货币市场
▪ 短期信贷市场 ▪ 短期证券市场 ▪ 贴现市场
15
第三节 国际资本市场
▪ 国际信贷市场 ▪ 国际证券市场 ➢国际债券市场 ➢国际股票市场
中国的股市尚未成熟：股价对利率的变动反应不敏感
25
Issuance of International Bond by China
1982年中国国际投资信托公司在东京首次发行日元固定利 率私募债券。10多年来，中国先后在东京，香港，纽约， 法兰克福，伦敦，新加坡等国际金融中心发行了国际债券。
26
Development of China’s Stock Market
1991-1998年沪深证券交易所股票市场统计表
年份 1991年 1992年 1993年
上市公司数（家） 14 53 183
上市股票数（只） 14 72 218
市价总值（亿元） 109.2 1,048.1 3,522.5
流通市值（亿元）
423.9
成交总额（亿元） 43.3 681.2 3,667.0
24.4 135.5 154.3 29.4 50.2 33.5
单位：%
29
Accession of WTO and B Stock
▪ 中国加入WTO和A，B股的并轨问题 ▪ 随着中国资本项目下的可自由兑换的解决，B股
的发展趋势如何？世界经济一体化，并轨大势 所趋。 ▪ B股市场的现状 1. 市场规模偏小：沪深两市107家公司发行B股， 其中AB并股的有79家。规模小，易遭游资冲击。 2. 市场价格偏低：不少优质B股企业相对其盈利能 力和成长性而言，被严重低估。 3. 流动性差：急涨阴跌的熊市，交易清淡。
第6章 国际金融市场 《国际金融》PPT课件
（1）黄金 期货交易
期 货 期 权 市 场
协议价格（或实施价
（2）黄金 期权交易
格）上买卖实物黄金
或黄金期货合同的权
利。
国际金融市场业务 6.2.5 金融衍生市场业务
1）金融衍生工具的概念和分类 • 20世纪80年代以来，世界各国都出现了金融创新的浪潮。国际
金融创新包括创造新的金融工具、交易技术、组织机构与市场 等。其中，最为核心的是国际金融市场上金融工具的创新。由 于这种创新是在市场上原有的金融工具的基础上创造出来的， 所以它们被称为金融衍生工具（financial derivatives）或派 生工具。金融衍生工具在现代国际金融市场上具有非常重要的 地位。
事业比较发达 • 8）具有专业知识水平较高和实践经验相当丰富的专门人才队伍
国际金融市场的概述 6.1.3 国际金融市场的形成和发展
1）传统的国际金融市场的形成和发展 • 传统的国际金融市场是国内金融市场的延伸。它是经营居民和
非居民之间的金融业务，以市场所在国的货币借贷为主，而且 交易活动要受市场所在国的金融政策和金融法令管辖与约束的 国际金融市场，又称在岸国际金融市场、外国金融市场。伦敦、 纽约、苏黎世、东京国际金融市场都属于传统的国际金融市场。
国际金融市场发展的新趋势
20世纪80年代，国际竞争更加激烈，金融领域的竞争也日益加 剧，电子信息和计算机技术在金融领域被广泛应用后，使全世 界金融连成一体，金融创新和金融改革此起彼伏，这使国际金 融市场发生了结构性的变化，出现了一些新的发展趋势。这些 新趋势目前继续发展，势不可挡，并日益成熟。
国际金融市场发展的新趋势 6.3.1 国际金融市场规模空前增长的趋势
国际金融市场的概述 6.1.1 国际金融市场的概念和分类