项目决策分析与评价计算公式

项目决策分析与评价计算公式

一、投资估算

项目总投资= 建设投资＋建设期利息＋流动资金

建设投资= 建筑工程费＋设备及工器具购置费＋安装工程费＋工程建设其他费＋预备费

静态投资= 建筑工程费＋设备及工器具购置费＋安装工程费＋工程建设其他费＋基本预备费

动态投资= 涨价预备费＋建设期利息

1、国产设备购置费

国产设备购置费= 设备原价（出产价）＋设备运杂费

2、进口设备购置费

进口设备购置费= 进口设备货价＋进口从属费用＋国内运杂费

进口设备到岸价（CIF）= 离岸价（FOB）＋国外运费＋国外运输保险费

进口从属费用包括：

（1）国外运费= 离岸价（FOB）×运费率

（2）国外运输保险费=（离岸价＋国外运费）×国外运输保险费率

（3）进口关税= 进口设备到岸价×进口关税率

（4）进口环节增值税=（到岸价＋进口关税＋消费税）×增值税率

（5）外贸手续费= 到岸价×外贸手续费率

（6）银行财务费= 离岸价×银行财务费率

3、预备费

（1）基本预备费=（工程费用＋工程建设其他费）×基本预备费率

工程费用= 建筑工程费＋设备及工器具购置费＋安装工程费

（2）涨价预备费：

PC =

式中：PC——涨价预备费，分年计算汇总；

It——第t年工程费用；

f ——建设期价格上涨指数；

n ——建设期。

4、建设期利息（借款在各年年内均衡发生）

各年应计利息=（上年年末借款本息累计＋本年借款额/2）×年利率

5、流动资金估算

流动资金= 流动资产－流动负债

流动资产= 应收帐款＋存货＋现金＋预付帐款

流动负债= 应付帐款＋预收帐款

流动资金本年增加额= 本年流动资金－上年流动资金（1）周转次数计算：

周转次数= 360÷最低周转天数

（2）存货估算：

存货= 外购原材料＋外购燃料＋在产品＋产成品

1）外购原材料= 年外购原材料÷按种类分项周转次数

2）外购燃料= 年外购燃料÷按种类分项周转次数

3）在产品=（年外购原材料＋年外购燃料＋年工资及福利费＋年修理费＋年其他制造费）÷在产品周转次数

4）产成品= 年经营成本÷产成品周转次数

（3）应收账款、预收账款估算：

应收账款= 年销售收入÷应收账款周转次数

预付账款= 年销售收入÷预收账款周转次数

（4）现金需要量估算：

现金需要量=(年工资及福利费＋年其他费用)÷现金周转次数

（5）流动负债估算：

应付账款=（年外购原材料＋年外购燃料）÷应付账款周转次数

预收账款=（年外购原材料＋年外购燃料）÷预收账款周转次数

二、项目融资

1、经营净现金流量

经营净现金流量= 经营净收益－流动资金占用的增加

经营净收益= 净利润＋折旧＋无形资产及其它资产摊销＋财务费用

2、当年借款额估算

X =

式中：X——当年实际借款额；

A——当年投资所需借款额；

B——年初累计借款额；

C——当年筹资费用；

i——年利率。

3、融资成本

（1）资金成本：

资金成本= 资金占用成本＋筹资费用

式中：i ——资金成本（税前）；

Ft ——各年实际借贷资金流入额；

Ct——各年实际借贷资金支出额，包括资金占用成本及筹资费用；

n ——借贷期限。

（2）名义利率与有效利率：

1）每年结息次数大于1时：

I =

式中：I ——有效利率；

i ——名义利率；

m——每年结息次数。

2）每年结息次数小于1时：（当名义利率为i，n年到期一次还本付息）

I =

式中：n ——年数。

（3）实践中常用的借贷资金成本简化公式：

I =

式中：I ——借贷资金成本（税前）；

i ——借贷利息等资金占用费率；

a ——筹资费用；

n ——借款偿还期；

F ——实际筹得资金额与名义借款资金额的比率（F≤1）。4）扣除所得税后的资金成本：

所得税后的借贷资金成本= 税前资金成本×（1—所得税税率）

（5）扣除通货膨胀影响后的资金成本：

扣除通货膨胀影响后的资金成本=

（6）优先股资金成本：

优先股资金成本（税后）=

优先股资金成本（税前）= 税后资金成本÷（1—所得税税率）

（7）普通股资金成本：

r = r0 ＋β×(rm－r0)

式中：r ——普通股资金成本；

r0 ——社会无风险投资收益率；

rm ——社会平均投资收益率；

β——行业、公司或项目的资本投资风险系数。

（8）加权平均资金成本：

I =

式中：I ——加权平均资金成本；

it ——第t种融资的资金成本；

ft ——第t种融资的融资金额占项目总融资金额的比例，有∑ft=1。

三、财务评价

1、财务评价的价格体系：基价、时价、实价。

（1）时价：

时价= 基价×（1＋c1）×(1＋c2)×(1＋c3)×……×(1＋cn)

式中：c1 、c2 、…… cn ——各年的时价上涨率。

当各年ci 相同时，则有：时价=基价×（1＋ci）n

（2）实价：