上财国际金融系主任金洪飞国际金融课件Chapter 13
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银行
如中国国家开发银行、中国进出口银行等，它们在国 内提供政策性金融服务的同时，也积极拓展海外业务， 支持中国企业“走出去”。
各国中央银 行
各国商业银 行
如挪威政府全球养老基金、新加坡政府投资公司等， 它们管理着庞大的外汇储备和财政盈余资金，在全球
范围内进行资产配置和投资。
各国主权财 富基金
成立于1964年，总部设在科特迪瓦经 济首都阿比让。成立目的是为非洲鼓劲 发展的动力，帮助非洲各国进行经济重 建和发展，协助成员国发展经济和减少 贫困，为成员国的经济和社会发展活动 提供资金支持。
各国的国际金融机构
如美联储、欧洲央行等，它们不仅在国内执行货币政 策和金融监管职能，同时也参与国际金融合作与协调。
国际资本流动定义
指资本在国际间转移，包括直接投资、间接投资、国际信贷等方 式。
国际资本流动类型
长期资本流动与短期资本流动。
国际资本流动规模与趋势
近年来，随着全球化进程加速，国际资本流动规模不断扩大，流动 速度也在加快。
国际资本流动的原因与影响
利润驱动
企业为追求更高利润，在全球范围内配置资源。
汇率与利率变动
成立于1966年11月，是面向亚洲和太 平洋地区的区域性政府间金融开发机构。 它不是联合国下属机构，但它是联合国 亚洲及太平洋经济社会委员会（联合国 亚太经社会）赞助建立的机构，同联合 国及其区域和专门机构有密切的联系。
是欧洲经济共同体成员国合资经营的金 融机构，根据1957年《建立欧洲投资 银行协定》的规定，于1958年1月1日 成立。该银行宗旨是利用国际资本市场 和共同体内部资金，促进共同体的平衡 和稳定发展。
《国际金融学》PPT课件 全
上财国际金融系主任金洪飞国际金融课件chapter 22
capital inflows from abroad and now carry substantial debts to foreigners. • Developing country borrowing can lead to gains from trade that make both borrowers and lenders better off.
Alternative Forms of Capital Inflow
• Five major channels through which developing
countries have financed their external deficits:
– Bond finance – Bank finance – Official lending – Direct foreign investment – Portfolio investment in ownership of firms
• History of extensive direct government control of the
•
• • • •
economy History of high inflation reflecting government attempts to extract seigniorage from the economy Weak credit institutions and undeveloped capital markets Pegged exchanged rates and exchange or capital controls Heavy reliance on primary commodity exports High corruption levels
Alternative Forms of Capital Inflow
• Five major channels through which developing
countries have financed their external deficits:
– Bond finance – Bank finance – Official lending – Direct foreign investment – Portfolio investment in ownership of firms
• History of extensive direct government control of the
•
• • • •
economy History of high inflation reflecting government attempts to extract seigniorage from the economy Weak credit institutions and undeveloped capital markets Pegged exchanged rates and exchange or capital controls Heavy reliance on primary commodity exports High corruption levels
2021金融学教学课件第13章
融市场的稳定和秩序； • 第五，改善金融市场的资源配置效率，实现有效配置和社会公平。
第一节 金融监管
• 一、金融监管的原则
• 第一，独立原则。金融监管当局应保持相对的独立性。 • 第二，法治原则。依法监管原则又称合法性原则，是指金融
监管必须依据法律、法规进行。 • 第三，公平、公开、公正原则。监管活动应最大限度地提高
➢ 对资本比率的监管 • 该监管即资本充足性管理。资本状况是金融机构抗风险能力的
重要标志，合理、充足的资本比率是商业性金融机构正常运作 的基本条件。
第三节 金融监管
三、金融监管的内容——预防性监管
➢ 对流动性要求 • 流动性是指银行等金融机构随时能够满足存款人提现需求或贷
款人贷款需求的能力。近年来国际上频发的银行危机表明，流 动性不足越来越成为导致银行危机的重要原因。
第二节 金融危机 二、金融危机的分类——金融危机的影响程度
➢ 按照金融危机的影响程度可将金融危机分为系统性金融危机 和非系统性金融危机。
• 系统性金融危机也称“全面金融危机”，是指主要的金融领 域都出现严重混乱，如货币危机、银行业危机、股市崩溃及 债务危机同时或相继发生。
• 非系统性金融危机源于非系统性金融风险，其影响往往局限 于某一特定金融机构、金融市场或金融领域。
第一节 金融风险
一、金融风险概述——金融风险存在的必然性
经济资源的有限性
✓ 资源的稀缺性
✓ 对自由王国认识的有限性
信息的不对称性
（asymmetric information）
✓ 信息对称只是美好的目标
交易中的任何一方 会故意或无意隐瞒某些信息
高昂的信息成本 使某些人群始终处于信息劣势
没有人能完全垄断信息
第一节 金融监管
• 一、金融监管的原则
• 第一，独立原则。金融监管当局应保持相对的独立性。 • 第二，法治原则。依法监管原则又称合法性原则，是指金融
监管必须依据法律、法规进行。 • 第三，公平、公开、公正原则。监管活动应最大限度地提高
➢ 对资本比率的监管 • 该监管即资本充足性管理。资本状况是金融机构抗风险能力的
重要标志，合理、充足的资本比率是商业性金融机构正常运作 的基本条件。
第三节 金融监管
三、金融监管的内容——预防性监管
➢ 对流动性要求 • 流动性是指银行等金融机构随时能够满足存款人提现需求或贷
款人贷款需求的能力。近年来国际上频发的银行危机表明，流 动性不足越来越成为导致银行危机的重要原因。
第二节 金融危机 二、金融危机的分类——金融危机的影响程度
➢ 按照金融危机的影响程度可将金融危机分为系统性金融危机 和非系统性金融危机。
• 系统性金融危机也称“全面金融危机”，是指主要的金融领 域都出现严重混乱，如货币危机、银行业危机、股市崩溃及 债务危机同时或相继发生。
• 非系统性金融危机源于非系统性金融风险，其影响往往局限 于某一特定金融机构、金融市场或金融领域。
第一节 金融风险
一、金融风险概述——金融风险存在的必然性
经济资源的有限性
✓ 资源的稀缺性
✓ 对自由王国认识的有限性
信息的不对称性
（asymmetric information）
✓ 信息对称只是美好的目标
交易中的任何一方 会故意或无意隐瞒某些信息
高昂的信息成本 使某些人群始终处于信息劣势
没有人能完全垄断信息
人大经济金融课件国际金融(第二版)chapter
人大经济金融课件国际金 融(第二版)chapter
• 国际金融概述 • 国际金融市场结构 • 国际金融工具与交易 • 国际金融政策与监管 • 国际金融危机与风险管理
01
国际金融概述
国际金融的定义与特点
总结词
国际金融是研究国际间货币和资本流动的学科，其特点包括跨国性、市场全球化和金融 创新。
详细描述
资本充足率管理
风险分散与对冲
通过分散投资、对冲交易等方式 降低风险。
确保金融机构有足够的资本应对 潜在风险。
流动性管理
保持充足的流动性，确保在不利 情况下能够及时应对风险。
风险识别与评估
准确识别和评估金融机构面临的 各种风险。
总结
国际金融风险管理需要采取综合性的 策略和技术，建立完善的风险管理体 系，提高金融机构的抗风险能力。
国际债券市场的参与者
包括中央银行、商业银行、保险公司、 养老基金等。
国际债券市场的交易品种
包括政府债券、公司债券、资产支持 证券等。
国际债券市场的功能
提供长期融资渠道，促进资本流动和 国际经济合作。
国际股票市场
国际股票市场概述
国际股票市场的参与者
国际股票市场是发行和交易国际股票的场 所，是全球最大的股票市场之一。
包括即期外汇交易、远期 外汇交易、掉期外汇交易 和期权外汇交易等。
外汇交易的风险
外汇交易涉及汇率风险、 利率风险和流动性风险等， 需要严格的风险管理和资 金管理。
衍生金融工具交易
衍生金融工具概述
衍生金融工具是指基于标的资产派生 出来的金融合约，如期货、期权、互 换等。
衍生金融工具的种类
衍生金融工具的风险
国际金融涉及不同国家之间的货币和资本流动，包括外汇交易、国际投资、国际信贷等。国际金 融市场是全球化的市场，各国经济相互依存，市场价格和利率水平相互影响。随着科技和金融创
• 国际金融概述 • 国际金融市场结构 • 国际金融工具与交易 • 国际金融政策与监管 • 国际金融危机与风险管理
01
国际金融概述
国际金融的定义与特点
总结词
国际金融是研究国际间货币和资本流动的学科，其特点包括跨国性、市场全球化和金融 创新。
详细描述
资本充足率管理
风险分散与对冲
通过分散投资、对冲交易等方式 降低风险。
确保金融机构有足够的资本应对 潜在风险。
流动性管理
保持充足的流动性，确保在不利 情况下能够及时应对风险。
风险识别与评估
准确识别和评估金融机构面临的 各种风险。
总结
国际金融风险管理需要采取综合性的 策略和技术，建立完善的风险管理体 系，提高金融机构的抗风险能力。
国际债券市场的参与者
包括中央银行、商业银行、保险公司、 养老基金等。
国际债券市场的交易品种
包括政府债券、公司债券、资产支持 证券等。
国际债券市场的功能
提供长期融资渠道，促进资本流动和 国际经济合作。
国际股票市场
国际股票市场概述
国际股票市场的参与者
国际股票市场是发行和交易国际股票的场 所，是全球最大的股票市场之一。
包括即期外汇交易、远期 外汇交易、掉期外汇交易 和期权外汇交易等。
外汇交易的风险
外汇交易涉及汇率风险、 利率风险和流动性风险等， 需要严格的风险管理和资 金管理。
衍生金融工具交易
衍生金融工具概述
衍生金融工具是指基于标的资产派生 出来的金融合约，如期货、期权、互 换等。
衍生金融工具的种类
衍生金融工具的风险
国际金融涉及不同国家之间的货币和资本流动，包括外汇交易、国际投资、国际信贷等。国际金 融市场是全球化的市场，各国经济相互依存，市场价格和利率水平相互影响。随着科技和金融创
国际金融学(共38张PPT)
银行业危机
指大量银行破产倒闭，导致信贷市场 瘫痪、经济衰退的现象。
金融危机的定义、类型与成因
• 债务危机：指一国政府或企业无法偿还到期债务 ，引发金融市场恐慌和动荡的现象。
金融危机的定义、类型与成因
经济基本面恶化
如经济增长放缓、通货膨胀加剧等。
金融市场缺陷
如监管不力、信息不对称等。
国际资本流动冲击
国际货币基金组织（IMF）
提供临时性财政援助，促进国际货币合作和汇率 稳定。
国际清算银行（BIS）
促进各国中央银行之间的合作，维ห้องสมุดไป่ตู้国际支付体 系的稳定。
ABCD
世界银行（WB）
提供长期贷款和技术援助，支持发展中国家减贫 和经济发展。
金融稳定理事会（FSB）
监测和评估全球金融系统风险，提出政策建议并 协调各国行动。
国际资本流动对中国经济安全的影响
03
中国国际金融发展的挑战与机遇
• 国际金融规则变革对中国金融发展的挑战
中国国际金融发展的挑战与机遇
机遇
国际金融合作推动中国金融 创新和改革
国际金融市场为中国提供融 资和投资平台
国际金融规则变革为中国提 供参与制定国际金融规则的 机会
中国国际金融发展的战略与对策
国际收支理论
认为国际收支状况是影响汇率的重要因素之一，顺差国货币升值，逆 差国货币贬值。
资产市场理论
认为汇率变动取决于两国资产市场的供求状况，包括股票、债券等金 融资产。
PART 03
国际金融市场与金融机构
REPORTING
国际金融市场的构成与功能
构成
外汇市场、货币市场、资本市场、黄金市场、衍生金融市场
牙买加体系
1976年牙买加协议后，国际货币体系进入浮动汇率时代，各国可根据 自身经济情况选择汇率制度，黄金非货币化，国际储备货币多元化。
指大量银行破产倒闭，导致信贷市场 瘫痪、经济衰退的现象。
金融危机的定义、类型与成因
• 债务危机：指一国政府或企业无法偿还到期债务 ，引发金融市场恐慌和动荡的现象。
金融危机的定义、类型与成因
经济基本面恶化
如经济增长放缓、通货膨胀加剧等。
金融市场缺陷
如监管不力、信息不对称等。
国际资本流动冲击
国际货币基金组织（IMF）
提供临时性财政援助，促进国际货币合作和汇率 稳定。
国际清算银行（BIS）
促进各国中央银行之间的合作，维ห้องสมุดไป่ตู้国际支付体 系的稳定。
ABCD
世界银行（WB）
提供长期贷款和技术援助，支持发展中国家减贫 和经济发展。
金融稳定理事会（FSB）
监测和评估全球金融系统风险，提出政策建议并 协调各国行动。
国际资本流动对中国经济安全的影响
03
中国国际金融发展的挑战与机遇
• 国际金融规则变革对中国金融发展的挑战
中国国际金融发展的挑战与机遇
机遇
国际金融合作推动中国金融 创新和改革
国际金融市场为中国提供融 资和投资平台
国际金融规则变革为中国提 供参与制定国际金融规则的 机会
中国国际金融发展的战略与对策
国际收支理论
认为国际收支状况是影响汇率的重要因素之一，顺差国货币升值，逆 差国货币贬值。
资产市场理论
认为汇率变动取决于两国资产市场的供求状况，包括股票、债券等金 融资产。
PART 03
国际金融市场与金融机构
REPORTING
国际金融市场的构成与功能
构成
外汇市场、货币市场、资本市场、黄金市场、衍生金融市场
牙买加体系
1976年牙买加协议后，国际货币体系进入浮动汇率时代，各国可根据 自身经济情况选择汇率制度，黄金非货币化，国际储备货币多元化。
chapter13金融市场
2. 资本市场通常是指证券市场。
证券市场基本是两部分：股票市
场和长期债券市场。
一、股票市场
1. 股票市场专门从事股票交易，包括股票 的发行和转让。
2.证券交易所交易——集中、固定的股票交 易场所
证券交易所提供公开交易的场所，它本身并不参 加交易；
进入证券交易所进行交易的必须取得交易所” 会员”的资格；买卖股票的一般顾客则需委托交 易所的会员进行交易。
价值变化。具有“依附” 、“衍生”的特征。因
而被冠以“衍生金融产品”的称呼.
三、金融市场的功能
1. 帮助实现资金在资金盈余部门和资金短缺部门 之间的调剂，实现资源配置。
在良好的市场环境和价格信号引导下，可以 实现资源的最佳配置。
2. 实现风险分散和风险转移。
金融市场可以发挥转移风险的功能是就这样 的意义来说的：对于某个局部来说，风险由于分 散、转移到别处而在此处减小乃至消失，而不是 指从总体上看消除了风险。
如下图：
期货（futures）
1. 期货交易也是交易双方按约定价格在未来某一 期间完成特定资产交易行为的一种方式，与远期 合约相同。
区别在于：远期合约的交易双方可以按 各自的愿望对合约条件进行磋商；而期货合约的 交易多在有组织的交易所内进行；合约的内容， 如相关资产的种类、数量、价格、交割时间和地 点等，都是标准化的。
二、长期债券市场
6. 公司债发行人的资信状况千差万别。公 司债的风险也远远高于政府债券。其中， 包括“垃圾债券”。
公司债券的发行与交易一般需要先通过 权威的中立信用评级机构进行评级，然后再进入 市场进行交易。
7. 对投资人越安全，收益和本金越有保障 的债券品种，债务成本越低，反之，债务 成本越高。
chapter13-balanceofpayment-PPT精品文档
Chapter 13 Balance of Payments
1
Chapter 13 Balance of Payments
▲ 13.1 Introduction 13.2 Balance-of-Payments Accounting Principles ▲ 13.3 The International Transactions of the US 13.4 Accounting Balances and Disequilibrium in International Transactions
欢迎进行国际比较，欢迎参与关于外汇储备 的学习和讨论！
3
Table 1: U.S. Balance of Payments Accounts in 2019 (billions of dollars)
4
5
Figure 2: U.S. Gross Foreign Assets and Liabilities, 1976-2019
495
1108.0 4.8 1103.2
66
882.0 0.2 881.8
II Capital and Financial Account
A. Capital Account B. Financial Account
226.0
4.6 221.4
1.Direct Investment
2. Portfolio Investment 3.Other Investment
1.Goods 2.Services B Income
Balance
305.4
Credit
1946.8
D
254.2 -221 304
1752.6
1581.4 171.2 144.6
1
Chapter 13 Balance of Payments
▲ 13.1 Introduction 13.2 Balance-of-Payments Accounting Principles ▲ 13.3 The International Transactions of the US 13.4 Accounting Balances and Disequilibrium in International Transactions
欢迎进行国际比较，欢迎参与关于外汇储备 的学习和讨论！
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Table 1: U.S. Balance of Payments Accounts in 2019 (billions of dollars)
4
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Figure 2: U.S. Gross Foreign Assets and Liabilities, 1976-2019
495
1108.0 4.8 1103.2
66
882.0 0.2 881.8
II Capital and Financial Account
A. Capital Account B. Financial Account
226.0
4.6 221.4
1.Direct Investment
2. Portfolio Investment 3.Other Investment
1.Goods 2.Services B Income
Balance
305.4
Credit
1946.8
D
254.2 -221 304
1752.6
1581.4 171.2 144.6
国际金融ch13
THE FOREIGN EXCHANGE MARKET (CONT.)
Characteristics of the market:
Trading
occurs mostly in major financial cities: London, New York, Tokyo, Frankfurt, Singapore. The volume of foreign exchange has grown:
if dollars are cheaper in New York than in London, people will buy them in New York and stop buying them in London. The price of dollars in New York rises and the price of dollars in London falls, until the prices in the two markets are equal.
Forward
forward dates are typically 30, 90, 180 or 360 days in the future. rates are negotiated between individual institutions in the present, but the exchange occurs in the future.
How much can be exchanged for one dollar? ¥102/$1 How much can be exchanged for one yen? $0.0098/¥1
国际金融串讲笔记(第十三章 国际资本流动、国际金融危机与危机管理)
国际金融串讲笔记（第十三章国际资本流动、国际金融危机与危机管理）第十三章国际资本流动、国际金融危机与危机管理一、中长期国际资本流动的经济效应［多选、简答、论述］(一)中长期国际资本对流入国的积极效应1.中长期资本流入有利于欠发达国家的资本形成，促进经济长期发展。
2.引进外资是促进欠发达国家资本形成的有效途径。
3.中长期资本流入有助于平抑国内经济周期的波动。
4.国内投资者也一定程度地享受到了在国际范围内进行多样化投资的好处，降低了因为国内经济波动而不得不面对的风险程度。
(二)中长期国际资本对流出国的积极效应1.国际资本流动为流出国原本闲置的资金开辟了更广阔的空间，并以此完成了从低效益资金向高效益资金的转变。
2.在一定条件下，资本输出甚至可以推动本国收入水平进入一个螺旋上升的良性循环。
(三)中长期国际资本流动过程中存在的潜在风险和主要危害1.国际资本流动伴随着较大的外汇风险。
2.国际资本流动中还伴随着利率风险。
3.国际资本流动可能危害流入国的银行体系。
4.国际资本流动可能产生国际债务危机。
二、短期国际资本流动的经济效应［选择、简答、论述］短期国际资本流动中，所占比重最高的是国际投机资本。
国际投机资本具有规模大、周期短、流动速度快、风险高、影响巨大等典型特点。
1.国际短期资本流动的积极效应(1)国际资本流动有助于国际金融市场发展。
(2)国际资本流动有利于促进国际贸易发展。
(3)国际资本流动为跨国公司短期资产负债管理创造了便捷条件。
(4)国际资本流动有利于解决国际收支不平衡问题。
2.国际短期资本流动的消极效应国际短期资本流动的消极效应，主要表现为短期国际资本流动对发展中国家证券市场的影响。
危害的具体表现通常有：（1）影响当事国的外债清偿能力，降低国家信用等级。
（2）导致市场信心崩溃，从而引起更多的资本撤出，使当事国金融市场陷入极度混乱。
（3）造成国际收支失衡。
（4）导致当事国货币价值巨幅波动，面对极大的贬值压力。